1.

Tasa Nominal
Como su nombre los indica, es una tasa de referencia que existe solo de
nombre porque no nos determina la verdadera tasa de inters que se cobra
en una operacin financiera.
2. Tasa Efectiva
Es la tasa que mide el costo del efectivo de un crdito o la rentabilidad
efectiva de una inversin, resulta de capitalizar o reinvertir los intereses que
se causan cada perodo. Cuando se habla de tasa efectiva se involucra el
concepto de inters compuesto, ya que sta resulta de la reinversin
peridica de los intereses. (La tasa nominal es la que pacta, mientras que la
tasa efectiva es la que paga).
3. Tasa Peridica
Es la tasa de inters que se aplica al valor del crdito, en consecuencia, es
la tasa de inters que se utiliza para calcular los intereses para un perodo
determinado. Ejemplos de esta tasa son: 1% diario, 2% mensual, 10
trimestral, 15% semestral, 20% anual. La tasa peridica se puede calcular
con base en la tasa nominal y con base en la tasa efectiva.
4. Tasas Equivalentes
Dos tasas de inters son equivalentes cuando ambas, obrando en
condiciones diferentes, producen la misma tasa efectiva anual o el mismo
valor futuro. El concepto de "operar en condiciones diferentes" hace
referencia a que ambas capitalizan en perodos diferentes, o que una de
ellas es vencida y la otra anticipada. Esto nos muestra que para una tasa
mensual existe una mensual anticipada equivalente, etc.
Esta equivalencia de tasas tambin se presenta entre tasas efectivas y
nominales, o entre tasas nominales, es decir, para una tasa mes vencido,
existir una tasa trimestre vencido equivalente, una tasa trimestre
anticipado equivalente, etc.
5. Tasa de Inters Anticipada o Vencida
Existe una diferencia grande entre cobrar tasas de inters en forma vencida
y anticipada en una misma operacin financiera, que se traduce en un
aumento en la tasa de inters de la operacin. Una operacin de crdito,
por ejemplo, a una tasa de inters del 9% trimestral, indica que por cada
$100 que se utilicen en el trimestre se deben pagar $9 de intereses. Si la
tasa es del 9% anticipada el costo del crdito es mayor, porque en el mismo
momento del desembolso del prstamo se cobran $9 de intereses, lo que
significa que se est prestando una cantidad menor de dinero, para este
caso $91 en lugar de $100.

Tasa Real o Tasa Deflactada

Se define como aquella tasa que el mercado financiero estara dispuesto a
pagarle a cualquier inversionista en ausencia de la inflacin. Esto indica, que

la

tasa

real

es

la

tasa

de

inters

sin

inflacin.

Pero cuando se analiza cualquier operacin que involucre el manejo del

dinero es necesario ver el efecto que produce la inflacin, siendo as, que la
tasa real debe ser la preocupacin permanente de todo inversionista que
aspire a ver crecer su dinero en trminos reales, ya que nada gana con
obtener un rendimiento sobre una inversin si la inflacin iguala o supera
este
rendimiento.
Hay

tres

tipos

de

rendimientos:

1. Rendimiento efectivo: es al que aspira el inversionista al pactar la tasa

de inters con el deudor.

TE: tasa efectiva

TR: tasa real

INF: tasa de inflacin esperada

2. Rendimiento neto: resulta de descontarle a la tasa efectiva el valor

de los impuestos.

RN: rentabilidad neta

TE: costo
RF: retencin en la fuente.

efectivo

rendimiento

efectivo

3. Rendimiento real: resulta de descontarle al rendimiento neto la tasa de

inflacin del perodo.

RR: rendimiento real

RN: rendimiento neto

INF: inflacin del perodo

Adems la tasa efectiva resulta afectada por los costos, comisiones, estados
de crdito y factores como los impuestos y la inflacin.
En todas las operaciones que involucran el manejo de dinero no se cobra la
retencin en la fuente, por lo tanto se hace necesario generalizar la
expresin para poder calcular la tasa real en funcin de la tasa efectiva y la
tasa de inflacin del periodo.

TE: tasa efectiva o tasa corriente

INF: tasa de inflacin

DTF (Depsito a trmino Fijo)

Las entidades financieras estimulan la captacin de recursos mediante el
reconocimiento de las tasas de inters diferenciales segn el perfil de sus
clientes. A manera de ejemplo, un Banco reconocer una tasa de inters
mayor sobre el dinero que le presta un cliente corporativo, que la tasa de
inters que le paga a una persona natural con un saldo modesto. En
consecuencia existen tantas tasas de inters como perfiles de clientes tenga
el Banco. Por esta razn, a efectos de aproximarse a la cotizacin general
del dinero en el mercado financiero, se hizo necesario contar con un
indicador que determinara el precio del dinero. Este indicador se conoce
como DTF, que resulta de promediar la tasa de captacin a 90 das de los
certificados de depsito a trmino (CDT) de todos los intermediarios
financieros, ponderado por el monto captado.
El perodo vigente de la DTF es de una semana, y para su calculo se toman
las operaciones ocurridas desde el viernes de una semana hasta el jueves
de la semana siguiente, de tal forma que el viernes siguiente el Banco de
la Repblica da a conocer la DTF que estar vigente del lunes al domingo
prximo.
En medio de las numerosas tasas de inters de inters que se utilizan en
nuestro sistema financiero la tasa DTF se ha convertido en la principal
referencia de la evolucin del costo del dinero en la economa colombiana.
Ejemplo: El Banco de Ganadero, le concede un crdito por valor de
$10.000.000 a DTF + 8%. Calcular el Costo del Crdito, si la DTF=
8.75%EA
La tasa DTF la expresa el Banco de la Repblica como nominal trimestre
anticipado y como efectiva anual, y los puntos porcentuales adicionales son
efectivos anuales.
Costo del Crdito= 8.75% + 8%= 16.75%EA

Tasa LIBOR

La Libor (London Interbank Offered Rate) es una tasa de inters

determinada por las tasas que los bancos, que participan en el mercado de
Londres, se ofrecen entre ellos para depsitos a corto plazo. La Libor se
utiliza para determinar el precio de instrumentos financieros como por
ejemplo derivados, y futuros. Debido a la importancia que tiene Londres
para el mercado financiero, la Libor es una tasa de inters usada por
algunas de las grandes instituciones financieras del mundo. Para obtener
informacin adicional vea la pgina de la ICE Benchmark Administration
Limited (IBA).
La Prime rate publicada en esta pgina proviene y es calculada por
Bloomberg L. P. Desde diciembre 9 de 2003 Bloomberg L. P. sigue el
procedimiento definido por el Federal Reserve Bank para los cambios en la

Prime rate. Esta Prime rate resulta de un clculo matemtico que depende
del comportamiento que tengan las tasas inters de 25 de los bancos ms
grandes de Estados Unidos. Cuando 13 de estos 25 bancos cambian su tasa
de inters entonces la Prime rate calculada por Bloomberg tambin cambia.
La Prime rate es un indicador de la tasa de inters ms baja para prstamos
ofrecida por los bancos a sus mejores clientes comerciales.

Tasa de Inflacin
La tasa de Inflacin se define como la medida del incremento continuo en
los precios de los bienes y servicios a travs del tiempo (Garca, 1997). Se
aplica sobre el precio inmediatamente anterior y por esta razn opera como
una tasa de inters compuesto. As por ejemplo, si decimos que la inflacin
promedio mensual durante los 5 primeros meses de un cierto ao fue de
2.5% mensual, un artculo que al principio del primer mes vala $100 tendr
un valor al final del quinto mes de:
VF= 100*(1+0.025)5

VF= $113.14

*El anterior ejemplo se trabaj teniendo como supuesto una inflacin pura o
constante sobre los bienes y servicios
*Tambin se tiene presente que para el anlisis de los efectos de la
Inflacin en varios meses se usa la siguiente formula:

VF= VP(1+Inf1)(1+Inf2)(1+Inf3)....(1+Inf n)

Tasa de Devaluacion
Es la disminucin en el valor de la moneda nacional respecto de alguna(s)
moneda(s) extranjera(s).

Los tipos de cambio expresan la relacin de valor entre las monedas de

distintos pases, de modo que la devaluacin se manifiesta como un
aumento del tipo de cambio. Vale decir, se requieren ms unidades
monetarias nacionales para comprar una unidad de moneda extranjera.

Algunos economistas utilizan el trmino devaluacin para referirse a un

aumento del tipo de cambio bajo un sistema de tipo de cambio fijo,
reservando el trmino depreciacin para referirse al aumento de valor de la
moneda extranjera respecto a la nacional bajo un sistema de tipo de cambio
flexible.

En economa internacional, reduccin del valor de paridad de una moneda.