La situacin de la economa peruana en las proyecciones del Maco
macroeconmico Multianual 2015-2017, se ve afectada en gran parte por el panorama internacional, profundizando en el panorama internacional, en 20142017 la economa mundial se espera que crezca 3,7% por debajo de lo proyectado de 3,8% en el MMM 2015-2017, este crecimiento es bajo por dos factores, el factor transitorio; factor permanente, en el factor transitorio se encuentran las economas avanzadas principalmente EE.UU por sufrir choques climatolgicos que afronto en el primer trimestre del 2014, por lo que su crecimiento ser a la baja en 2014 en 1,7% y en su proyeccin 2015-2017 ser de 2,3%. En el factor permanente, se concentran las economas emergentes que se encuentran en una fase de convergencia a un nivel ms bajo de crecimiento potencial, esto se explica a menores precios en la materia prima, mayores costos financieros y el cambio del modelo de desarrollo en la economa china, estos cambio tendrn efectos diferentes en cada pas dependiendo de sus fundamento econmicos. De acuerdo en lo mencionado en el prrafo anterior, en el 2014 el crecimiento de la economa china se redujo en 7,4% (vs 7,5% en el MMM de abril) y para el 20152017 a 7,1% (vs 7,5% en el MMM de abril), por lo que se puede inferir que a corto y mediano plazo la economa china tendr una reduccin importante en su crecimiento econmico , por lo que el gobierno de china autoriz importantes reformas en su estructura econmica, una de las reformas ms importantes es de incrementar el consumo y el ingreso de las familias. Segn el Fondo Monetario Internacional se espera que si china ejecuta aceleradamente esta reforma hacia el 2030 el ingreso per cpita chino en trminos p.p.p aumentar de 25% a 40% respecto al de EE.UU y el consumo per cpita de 12% a 25%. El entorno internacional entonces no es favorable a la economa peruana, por lo que afectar al desempeo de nuestros socios comerciales, en 2014 habr una baja en 0.2% del crecimiento mundial y el 2015-2017 tendr una baja de 0.1 p.p. En materias primas para el 2014 se dar al alza el precio del cobre y del Zinc, el alza ms importante se dar a nivel del precio del cobre gracias a importantes estmulos fiscales a cabo del gobierno chino, los niveles bajos en inventarios mundiales de cobre. El alza del precio del zinc ser muy baja por la falta de proyectos mineros chinos, si bien el alza ms importantes es del cobre la lago plazo mantendra una tendencia decreciente. Por otra parte, el precio del petrleo se mantiene para el 2014-2017 ante el riesgo geopoltico en pases importantes productores de petrleo. En el escenario geopoltico, los riesgos presentados en el MMM se mantienen, respecto a un retiro acelerado del estmulo monetario en EE.UU generando salidas de capitales de las economas emergentes y una recuperacin menor esperada en la zona euro, esto se debe a la extensin de los conflictos en IRAK que produce el 3,5% de la produccin mundial del petrleo.
Podemos inferir entonces que en el mediano plazo el crecimiento potencial de la
economa peruana ser menor a la de aos anteriores, debido a diferentes factores internacionales. En el panorama macroeconmico local y externo, se ve un escenario no favorable para la economa peruana, debido a un menor dinamismo de las inversiones privadas y sectores transables. Esto se debe la cada de los precios de las exportaciones sobre la inversin minera. Mientras que en el sector transable se encuentra afectada por choques de oferta internos y choques de demanda externos, esta afectacin se debe a un menor crecimiento de la produccin de cobre. En el sector pesquero se proyecta de 3,5% a -4,2%, esto se debe a efectos negativos del fenmeno del el nio. Para contrarrestar el escenario mencionado anteriormente, se espera que en 2014 una aceleracin en el crecimiento en el segundo semestre del 2014 con una tasa de 5,2% anual y de 7,0% en trminos desestacionalizados anualizados, gracias a los siguientes factores, en primer lugar se espera un entorno internacional ms favorable, en segundo lugar la entrada en produccin del proyecto toromocho, y por ltimo impulsos fiscales por medidas de demanda determinadas por el gobierno general. Otro punto importante en este panorama es el anlisis del dficit de la economa peruana, ya que las cuentas externas en el 2014 se registraron un dficit comercial de US$ 2500 millones (-1.2% del PBI), mientras que el dficit en cuenta corriente ascender a (-4,8% del PBI). Por otro lado se espera que los capitales de largo plazo seguirn financiando el dficit en cuenta corriente. En la parte de finanzas pblicas, debido a la implementacin del nuevo marco macroeconmico fiscal, nos permite asegurar la estabilidad de la finanzas pblicas en el mediano plazo. La proyeccin de los ingresos, se revisa un alza en estos ingresos del gobierno general, esto se debe a ingresos extraordinarios provenientes de un mayor impuesto a la renta de no domiciliados por venta de participaciones de empresas de propiedad extranjera. Los gastos no financieros del gobierno general se vern aumentada debido a una poltica expansiva para contrarrestar la desaceleracin econmica, a pesar de un entorno macroeconmico internacional menos favorable. En trminos reales la inversin pblica crecer 9,9% en promedio en 2015-2017. Otro aspecto a tratar son las proyecciones de la deuda pblica, en el MMM de abril la deuda pblica se mantiene en lnea y continuar en el horizonte del presente MMMR y se ubicara en 17,7% al 2017, evidencindose una slida posicin de las finanzas pblicas, y con una mejor calificacin crediticia de la agencia calificadora de riesgo Moodys en dos escalones a A3 desde Baa2, la mejor calificacin crediticia en la historia del pas.