Bi 3

LA CHN TRONG
IU KIN RI RO
(khng chc chn)
1

I. XC XUT, GI TR K VNG,
BIN THIN
1. Ri ro

*. Ri ro

*. Khng chc chn

L tnh hng trong

1 q.nh c th c
nhiu hn 1 kt qu,
ngi ra qnh bit
cc kt qu & xc
xut xy ra cc kt
qu .

L tnh hng trong 1

q.nh c th c nhiu
kt qu & ngi ra
qnh bit gi tr ca
cc kt qu nhng
khng bit xc xut
xy ra cc kt qu .

Tng ng

*. XS k.quan: bit trc & bit sau

2. Xc
xut

*. XS c.quan
{

3. Gi tr k vng: o xu hng trung tm

EV = PiVi vi Pi = 1

4. Phng sai: o lng s phn tn

Var(X) =

= E(X-EV)2 =

(X EV)2P

5. lch chun: o mc ri ro

= (X EV)2P
X

II. RA QUYT NH TRONG K RI RO

1. S dng tiu thc EV 2. S dng tiu thc EU)
Li ch

*. EV

**. EU

L tiu thc ra
q.nh ngi ra
q.nh
lun
chn
hnh
ng em li
EVmax

L tiu thc ra
q.nh trong tnh O
Thu nhp
hung c ri ro,
Li ch
c cn nhc n
mqh gia li ch
&I

*. Nhc: cha

tnh
n
thi &
ri ro ca
ng
ra
q.nh

Ngi ra q.nh O
lun chn hnh
ng em li
EUmax

EU =pi.Ui

Thu nhp
Li ch

4
Thu nhp

3. S dng tiu thc mc ri ro

Khi ra q.nh ngi ght ri ro s chn h.ng no c mc
ri ro thp nht.

P no c lch chunmin
4. S dng tiu thc h s bin thin:
(CV) =
/ EV

H.ng c g.tr k vng EV cao th mc ri ro cng cao Cn tiu thc h s

CV Chn:

P no c CVmin

5. S dng tiu thc tng ng chc chn

Tng ng chc
chn ca 1 h.ng ri
ro l lng tin sn c
(OA) chc chn lm
cho ngi ra q. tha
mn nh khi tin hnh
1 h. ri ro (U1).

EV= Ik vng

U3

U2
U1

B
A

Ri ro =

Ik vng = OA, g bng quang lin quan n h.ng ri ro U 1 th OA

l tng ng ch/chn ca hot ng ri ro c biu th trn
ng U1.
OB l t/ng ch/chn ca h.ng U2, OC l t/ng ch/chn ca
Khi
ra Uq/nh
gia kt hp khc nhau gia EV ca kt qu v
h.ng
3.

ri ro ca kt qu, nu s/dng thiu thc t/ng chc

chn.
Ngi ra q/ chn hot ng c t/ng ch/chnmax 6

6. Cy ra quyt nh

Biu th trnh t ca cc q qun l c th a ra v kt qu

k vng trg mi hon cnh, cc q/nh v s kin sau ph
thuc vo kqu ca q.nh trc.
/kin kinh t

Quy m
ln

Quy m nh

Gi tr hin ti Tg trng
10
4
ca lung tin (g=30%)
6
3
(NPV)(tng Gi
2
2
nguyn(g=40%)
T/trng: 10 x 0,3 = 3
thoi k/t(g=
LnSuy .kin
Gi nguyn: 6 x 0,4 = 2,4
30%)
Quy m
Suy thoi: 2 x 0,3 = 0,6
nh my
Nh .kin k/t T/trng: 4 x 0,3 = 1,2
Ra q/nh xy dng nh
my quy m ln v c NPV

NPV
=6
t
NPV

Gi nguyn: 3 x 0,4 = 1,2

=3

Suy thoi: 2 x 0,3 = 0,6

t7

III. GIM RI RO
2. Ri ro o c & s la chn ngc

1. a dng ha

4. Bo him

3. Gi tr ca thng tin
- T.tin thu thp thm khi cn nhc gia gtr ca vic c thm t.tin
vi CF b sung thm c ttin c thc s hiu qu k0? a q.
- G.tr k vng ca t.tin hon ho = (Chnh lch gia g.tr k vng
ca hnh ng tng lai vi t.tin h.ho) v (g.tr ca k vng tng
lai vi t.tin hin c).

CF c thm TT > g.tr k vng ca TT q ko lm

CF c thm TT < g.tr k vng ca TT q nn lm8

4. Bo him

*. Gi ca ri ro hay n b ri ro
Li ch
U3
U2

L phn tin m
ngi ght ri U
1
ro sn sng tr
trnh ri ro O

A
I1

Gi ca ri ro
B
C
D

I2

I3

I4 Thu nhp

I3=p1I1+p2I4

U(I2) = U(I3)

c xc nh khi ngi ta bng quan

gia nhn c mt khon I2 chn chn
v I3 k vng

Xc sut thi tit nng = lnh =0,5 Nng Lnh

Imy lnh
Ichn

200
100

100
200

Nu ch bn 1 loi sp Ik vng
bn my = Ik vng bn = 150.

Nu bn c 2 sp Ichc chn = 150

10

Li ch
U3
U2

U(I3)=1/2U(I0)+1/2U(I1) = EU
U(I2) = U(I3)
U1

O
I0

I3

I1
I2=1/2I0+1/2I1

Thng d tiu dng = I2 I3

Thu nhp
11

Li ch
U3

U(I3)=1/2U(I0)+1/2U(I1) = EU
U(I2) = U(I3)
U1

O
I0

I 3 = I2
I1
Thu nhp
I3 = I2=1/2I0+1/2I1
12

Li ch
U3

U(I3)=1/2U(I0)+1/2U(I1) = EU
U(I2) < U(I3)

U2
U1
O

I0

I3
I2=1/2I0+1/2I1

I1
Thu nhp
13

BT1: Cho bng s liu sau: v 1 v s s vi 3

kt cc:
I
Xc sut
100
50
10

0,1
0,2
0,7

a.Gi tr d tnh ca v s?

b. Phng sai ca kt qu v s?

c. Mt ngi trung tnh vi ri ro s tr bao nhiu

14
chi v s

BT2: M ang phn vn c nn mua v s TP khng? Gi v

1000/v, xc xut ca cc khoan tin trng nh sau:
XS
0,5
0,25
0,2
0,05
Li tc (1000)
0
1
2
7,5

a. Gi tr d tnh ca tin trng s nu M mua 1 v?

mo him (phng sai)?
b. Nu M l ngi ght ri ro M c mua v s
khng?
c. Gi s M c ngh bo him chng ri ro, nu
M mua 1000 v, M mun bo him bao nhiu?
d. Vi gii thit trn, trong di hn cty s s s ntn?

15