UNIVERZITET U SARAJEVU

EKONOMSKI FAKULTET U SARAJEVU

TEMA: HIPOTEKARNO TRITE

SEMINARSKI RAD

Predmet: Monetarna strategija

Mentori: Prof.dr. Sead Kreso
Prof. dr. Muharem Karamuji
Studenti: Dumanji Bilal
Valjevi Elma
Miftarevi Adija

Sarajevo, novembar 2016.

PREDGOVOR

U ovom radu govorimo o hipotekarnom tritu. Cilj ovog rada je objasniti to je to ustvari
hipotekarno trite. Kroz rad emo obraivati razne tematske cjeline koje se odnosi na
hipotekarno trite. Jedan od tematskih cjelina koju obraujemo u radu su instrumenti
hipotekarnih trita koje dijelimo na europski i ameriki model. Nakon toga obraujemo temu
kamatna stopa na hipotekarne kredite i dajemo osvrt na hipotekarne kredite u SAD-u. Zatim
obraujemo podjelu hipotekarnih trita na primarna i sekundarna te sudionike na ovim
tritima, a na samom kraju rada obraujemo temu sekuritizacija, njen proces i prednosti. Rad
zavravamo sa temom o hipotekranim tritima u Europskoj uniji koja su nama jako zanimljiva

Kljune rijei: Hipoteka, hipotekarno trite, banke, bankarstvo, kredit, zajam, nekretnine, izgradnja,
finansiranje, zaduenost, instrumenti, sekjuritizacija, kriza;

Sadraj
PREDGOVOR................................................................................................................................3
1. UVOD..........................................................................................................................................5
2. OBILJEJA HIPOTEKARNIH TRITA..............................................................................6
2.1. Vrste hipotekarnih trita.......................................................................................................6
2.2. Druge vrste hipotekarnih trita.............................................................................................7
3. VRSTE HIPOTEKARNIH INSTRUMENATA........................................................................9
3.1. Europske hipotekarne obveznice...........................................................................................9
3.2. Amerike hipotekarne zalonice..........................................................................................10
3.3. Prenosna hipotekarna zalonica...........................................................................................11
3.4. Participativni hipotekarni certifikati.....................................................................................11
3.5. Kolateralne hipotekarne obligacije.......................................................................................11
3.6. Privatne prenosive hipotekarne zalonice............................................................................11
3.7. Kolateralna oligaciona obveza.............................................................................................12
4. KAMATNA STOPA NA HIPOTEKARNE KREDITE..........................................................13
4.1. Hipotekarna fiksna stopa naspram hipotekarne promjenljive stope.....................................13
4.2. Svjetska ekonomska kriza, deregulacija i regulacija financijskih trita..............................14
4.3. Monetarna politika FED-a od 1980-2009 i stvaranje balona na tritu nekretnina u SAD-u15
5. PRIMARNO HIPOTEKARNO TRITE.............................................................................17
6. SEKUNDARNO HIPOTEKARNO TRITE.......................................................................19
7. SUDIONICI NA HIPOTEKARNOM TRITU....................................................................21
8. SEKURITIZACIJA..................................................................................................................23
8.1. Proces sekuritizacije............................................................................................................23
8.2. Prednosti sekuritizacije........................................................................................................25
9. HIPOTEKARNO TRITE EU..............................................................................................27
ZAKLJUAK...............................................................................................................................30
LITERATURA..............................................................................................................................31
Knjige.........................................................................................................................................31
Internet izvori.............................................................................................................................31
POPISI...........................................................................................................................................32
Popis slika, tabela i grafikona.....................................................................................................32

1. UVOD

Hipotekarno trite je specijalizovano trite kapitala na kome se trguje hipotekarnim

zalonicama, koje se emituju na osnovu hipoteka, i hipotekarnim kreditima. Ovo trite
obuhvaa trgovinu hipotekarnim zalonicama na primarnom i sekundarnom tritu gdje svaka
zalonica ima dvostruko iskazanu vrijednost; u novcu i materijalizovanoj hipoteci.1

Hipoteka (gr. hypothk kapara) predstavlja zalaganje nekretnina za osiguranje primljenog

zajma koje se upisuje u zemljine knjige, te se time osigurava prvenstveni red naplaivanja tako
osiguranog zajma, a te se nekretnine mogu otuivati samo s teretom tog zajma.2

Cilj ovog rada je objasniti to je to ustvari hipotekarno trite. Kroz rad emo obraivati razne
tematske cjeline koje se odnosi na hipotekarno trite.

Jedan od tematskih cjelina koju obraujemo u radu su instrumenti hipotekarnih trita koje
dijelimo na europski i ameriki model. Nakon toga obraujemo temu kamatna stopa na
hipotekarne kredite i dajemo osvrt na hipotekarne kredite u SAD-u. Zatim obraujemo podjelu
hipotekarnih trita na primarna i sekundarna te sudionike na ovim tritima, a na samom kraju
rada obraujemo temu sekuritizacija, njen proces i prednosti. Rad zavravamo sa temom o
hipotekranim tritima u Europskoj uniji koja su nama jako zanimljiva.

1 Komazec S., Risti .; Finansijska trita i berzanski menadment; Beograd; 2009.

2 Klai, Bratoljub; Rjenik stranih rijei; Zagreb; 1980.
4