,

, ...... ...,, 1.1.

1.1.2.. (...).


..................................................................................................................... 3
1
,
..................................................................................................... 5

, , ,
......................................................................................... 5
1.1. .............................................................................. 6
1.2. ................................................................................ 7
1.3. ................ 7
1.4. ....................................... 8
1.5. ............................................................... 9
1.6. ........................................................ 11
1.7. ............................................... 12
1.7.1. ......................................................................................................... 12
1.7.2. ................................................................. 12
1.8. ................................................................... 15
............................................................................................................................ 16
....................................................................................................................... 17
.................................................................................................................. 19
........................................................................................ 20
2
.......................................................... 21

, , ,
....................................................................................... 21
2.1.
Brainstorming ( )........................ 22
2.1.1. ..................................................................................................... 22
2.1.2. Brainstorming............................................ 22
2.1.3. Brainstorming.................................................. 23
Brainstorming ............................................................................................. 24
2.2.
Osborn ............................................................................................. 25
2.3.
.............................................................. 26
2.3.1. ..................................................................................... 26
2.3.2. .............................................................................................. 26
2.4.
.......................................................................................... 26
2.4.1. ..................................................................................................... 26
2.4.2. .......................................................................... 26
2.5.
......................................................... 28
2.5.1. ..................................................................................... 28
2.5.2. .............................................................................................. 28
i

2.6.
2.7.
2.8.
2.9.

................................................................................. 28
.................................................................... 30
...................................................................... 31
....................................................................... 31
2.9.1. ................................. 31
2.9.2. ......................................................... 31
2.9.3. ........................................................................... 31
2.9.4. , , (de Bono) .......................................... 32
2.9.5. (de Bono) ................ 32
2.10. , ................................... 32
........................................................................................................................... 33
....................................................................................................................... 35
.................................................................................................................. 37
........................................................................................ 38
3
............................... 39

, , ,
........................................................................................ 39
3.1.
....................................................................... 40
3.2.
............................................................................ 41
3.3.
........................................................................................... 42
3.4.
................................................ 42
3.5.
................................................................................. 43
3.6.
......................................................................................... 44
3.7.
, ......................................... 45
3.8.
.......................... 46
3.9.
............................................ 48
3.10. ....................................... 49
............................................................................................................................ 50
....................................................................................................................... 51
............................................................................................... 53
.................................................................................................................. 54
........................................................................................ 55
4
............................................ 57

, , ,
....................................................................................... 57
4.1. ......................................................................... 58
4.2. ............................................................... 59
. ............. 59
. .................................................................. 59
. ...................................................... 59
ii

. ....... 60
4.3. ............................................................................. 60
. .............................................................................. 60
. ................................................................................ 61
4.4. ............................................................. 62
4.5. ....................................................................... 64
............................................................................................................................ 67
....................................................................................................................... 68
.................................................................................................................. 69
........................................................................................ 70
5

......................................................................................................... 73

, , ,
....................................................................................... 73
5.1. ...................................................................................................... 74
5.2. .............. 75
5.3. ....................................................... 76
5.3.1. ................................................................................... 76
5.3.2. (Business Plan) ................................................... 77
5.3.3. .............. 78
5.3.4. (Marketing Plan)....................................................... 79
5.3.5. .................................................................. 84
5.3.6. ...................... 84
5.3.7. ........................................................................ 85
5.3.8. ................................. 85
5.3.9. ............................................................. 86
5.4 ................................................................. 86
............................................................................................................................ 88
....................................................................................................................... 89
.................................................................... 91
.................................................................................................................. 92
........................................................................................ 93
6
, ...... 95

, , ,
........................................................................................ 95
6.1. ............................................................................................. 96
6.2. .......................... 97
6.3. ..................................................................................... 97
6.4. .................................................................................. 98
6.5. ............................................................................... 99
6.5.1. .......................................................................................... 99
iii

6.5.2 ............................................................................................ 100

6.6. ............................................................. 101
.......................................................................................................................... 105
..................................................................................................................... 106
................................................................................................................ 107
...................................................................................... 108
7
...................... 109

, , ,
..................................................................................... 109
7.1. .......................................................................... 110
7.2. ......................... 110
7.3. ........................................................ 112
7.4. ..................................................... 114
7.5. ....................................................... 116
7.5.1. ........................................................................................... 116
7.5.2. , .............................................. 116
7.5.3. (Management Plan) .... 118
7.5.4. marketing (Marketing Plan) ...................................................... 119
7.5.5. ............................................................ 121
7.5.6. ......................................................................................... 124
.......................................................................................................................... 126
..................................................................................................................... 127
.................................................................. 128
................................................................................................................ 129
...................................................................................... 130
8
......................................................... 131

, , ,
..................................................................................... 131
1. ............................................................................................. 133
1.1. ............................................................................... 133
1.2. ...................................................................................................... 133
1.3. ................................................................. 133
1.4. ...................... 133
1.4.1. ........................................................................................... 133
1.4.2. ........................................................................................... 133
1.5. ................................... 134
2. .................................................................................................................. 135
2.1. ..................................................................................... 135
2.2. ................................................................................................. 135
2.3. ................................................. 135
2.4. .................................................................... 136
iv

2.5. ........................................................................ 137

2.6. ................................................................... 138
2.7. ) ........... 138
2.8. ........................................................... 138
3. ............................................................................................ 140
3.1. ...................................................................................... 140
3.2. ................................................................................... 141
3.3. .................... 141
4. ................................................................................................. 142
4.1. ................................................................. 142
4.2. ...................................................................................................... 142
4.3. .................................................................... 143
4.4. ...................................................................................... 143
4.5. .. ................................................. 144
4.6. .. ........................................................ 145
5. (...) ............................................................ 148
5.1. .......................................... 148
5.2. .................................................. 148
5.3. ...................................................................................... 149
5.4. ........................................................................................................... 150
5.5. ................................................. 151
.......................................................................................................................... 152
..................................................................................................................... 153
................................................................................................................ 156
...................................................................................... 157
9
............................................................. 159

, , ,
..................................................................................... 159
9.1. ........................................................................................... 160
9.1.1. ................................................................................................. 160
9.1.1.1. .......................................................... 160
9.1.1.2. ................................ 160
9.1.2. ................................................... 161
9.1.3. ........................................................................................... 161
9.1.4. ......................................................................... 162
9.2. ......................................................................................... 162
9.2.1. ................... 162
9.2.2. Leasing .................................................................... 164
9.2.2.1. (Direct Leasing).................................................. 164
9.2.2.2. (Sale and
Lease Back)........................................................................................ 165
9.2.2.3.
v

(Lever-aged Leasing) ......................................................................... 166

9.2.2.4. (Custom Lease)................................... 166
9.2.2.5. - (Vendor Lease
Program)............................................................................................ 166
9.2.2.6. (Master Lease
Line) ................................................................................................... 167
9.2.2.7. (Service Leasing) ........................ 167
9.2.2.8. (real estate lease) ................... 167
9.2.2.9. (Off - Shore Cross Border)............................................................................................... 168
9.2.2.10. Leasing........................................................ 168
9.2.3. ......... 168
9.2.3.1. ............................................................................... 168
9.2.3.2. ............................................................................... 170
9.2.4. Leasing ............................................................. 171
9.2.4.1. ............................................................................ 171
9.2.4.2.
............................................................ 172
9.3. Factoring ................................................................................................................ 175
9.3.1. To Factoring ............................................... 175
9.3.2. Factoring ................................................................................. 176
9.3.3. Factoring.................................................... 176
9.3.4. Factoring ................................................... 176
9.3.5. Factoring............................................................................................... 178
9.3.5.1. Factoring (full service factoring) ...................... 178
9.3.5.2. Factoring ..................................... 178
9.3.5.3. (Domestic) Factoring ...................................................... 178
9.3.5.5. Factoring (Maturity Factoring) ................. 179
9.3.5.4. Factoring (Bulk Factoring).................... 179
9.3.5.6. (International) Factoring.................................................. 179
9.3.5.7. Factoring................................................................ 179
9.3.6. Factoring....................................... 180
9.3.6.1. Factoring
- (Factoree) .................................................. 180
9.3.6.1.1. .................................................................. 180
9.3.6.1.2. Factoring
............................................................................... 180
9.3.6.2. Factoring Factoring (Factor)................................................................. 181
9.3.6.2.1. ................................................................... 181
9.3.6.2.2. ................................................................... 181
9.3.7. Factoring ............................................................................ 181
9.3.8. Fortaiting ................................................................................................. 182

vi

9.3.8.1. Fortaiting ............................ 182

9.3.8.1.1. Fortaiting ........................................... 182
9.3.8.1.2. M Fortaiting ........................................... 183
9.3.8.2. Factoring Fortaiting ...................................................... 183
.......................................................................................................................... 184
..................................................................................................................... 185
................................................................. 187
................................................................................................................ 188
...................................................................................... 189
10
(VENTURE CAPITAL) ................ 191

, , ,
..................................................................................... 191
10.1. . ...................................................................... 192
10.2. ................................... 192
10.3. ........................... 194
14.4. (
) ........................................................................................... 195
10.5. ........................................................................................... 197
10.6. .......................................................................................... 197
10.7. Venture Capital; ............................... 198
10.8. .......................................................... 198
10.9.
.............................................................................. 199
10.10. ................................. 200
10.11. ............................................................................ 202
10.11.1. .......................................................................... 202
10.11.2. ....................................................... 202
10.12. ( ) ........................................................... 203
.......................................................................................................................... 206
..................................................................................................................... 207
................................................................................................................ 208
...................................................................................... 209
11
............................................................. 211

, ............................................... 211
11.1. ......................................................................... 211
11.2 ..................................................... 213
11.3. 3299/2004 ............................................... 224

vii

11.4.

................................................................................................. 225
11.5. : STAGE ......... 226
12
FRANCHISING .............................................................................................................. 231

, , ,
..................................................................................... 231
12.1. - .................................................................................. 232
12.2. ..................................................................... 233
12.3. franchising ................................................ 234
12.4. franchising.......................................... 234
12.4.1. (franchisor)........................................................... 234
12.4.2. (franchisee)............................................................... 235
12.5. franchising ................................................................................ 236
12.6. franchising ..................................... 236
.......................................................................................................................... 238
..................................................................................................................... 239
................................................................. 240
................................................................................................................ 241
...................................................................................... 242
............................................................................................. 243

viii

,
.
.
,
,

.
, . , , , .

, ,
,
, , .
, ( ).
. , ,
. . , .
,
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3

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,

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.
.

.

.
.
.
.
.
.
.
.

, .

 .
.
.
. .
. .
( ) . .

1.1.

. :

(Newell & Shaw,
1972).
.

(Higgins, 1999).

, ( ., 2004).
(M. Syrett J. Lammiman).
.
/

(M. Syrett J. Lammiman).
, .. ( , 1998).

, .

, , ,
.

1.2.

(, , ..),
(, , ..). , , , , .
.
.

.
. . , ,
.

. . : ,
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. , , ,
. , , .., , ,
. ,
, .

1.3.

, . .
,
, ,
.

.

.

.
(
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:
(.. ) (. ).

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1.4.

:
. , ,
( ).
. ,
( ).
. , ,
. , ,
,
, , .
,
.
.
.
:
, .
,
.
, , , .

 (, ) ,
,
. ( , ) , . , , .

, .
,
. ,
; . ;
;
( ). , , ,
( ).
. . ,
.
De Bono . .
.

.

.
.

;

1.5.

, , (, , , ..),
. . ,
, 9

 , , ,
, .

,
.
. , , , .
, .
,

.

, :
. . :
.
, .

.
. .
.
.
,
.



(.. ,
, ..).
. . ,
. .
. . , ,
, , ..
.
, ..

10

1.6.

, . :
.
. , , . , ,
, . ,
.
. ,

.
.
, .
. -

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. ,

. ,
.
. -

.
.
, , . -

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; ; - .
.
( ).
. -

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,
. .

11

 . -

,
, , .
: , ,
, , , ,
. .
, .
:

.
.
.

1.7.

1.7.1.
:
.
.
.

.
, :
.
.
.
.
.
, ,
, ..
1.7.2.

. :
.
.
12

 .
.
..

:
.
.
.
.

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:
( ) .
.
.
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.
.
(.. ).
.
.
.

( ).

.

.
.
.
( , ,
..), ( , ,
..), ( , ..), (, ..), (,
, ..) ..

.

.

13

.

.

( , ..).
.
:
,

e-mail .
.
(, ..), .
:
,
.

. , .

.
.
.


.
, .
:
:
.
, , .

14

1.8.

. , .
:
.
.
.

.
:
.
.
.
.
.
( , ..).
..

15


. :
( ).
.
.
.

16


1. ;
2. ;
3. ; .
4. ;
5. ;
6. ;
:
7. .

8. .

9. , , .

10. .

11. .

12. .

13. .

1.
2.
3.

.

.

17

 .

1.

2.

3.
4.

.
.

14. :
. .
. .
. .
. .
15. :
. .
. .
. .
. .

18


Boden M.A. Creativity and artificial intelligence, Artificial Intelligence, N 103, 1998.
De Bono, Serious Creativity, Harper Collins, London.
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Gardner, Multiple intelligences, N. York, 1993
., , . , 2004.

19


., .
,
: . :
, , ,
..

20

.

:
.
.
.

Brainstorming ( ).
Brainstorming.
.
Osborn.
.
.
.
.
.
.


, .
.
, ,
brainstorming. A. Osborn . .

21

 . . . . .
. , , .

2.1.

Brainstorming ( )

2.1.1.
brainstorming .
Alex Osborn 1938 .
, , . ( , , , ..).
2.1.2. Brainstorming
. Osborn brainstorming :
(, ) . brainstorming
. ,
,
, .
.
.
.
,
, , ,
, ,
.
.
.
, , , .
. brainstorming
.
22

 . . ,
, , . ,
, , .
.
,
.
. ,
,
. , , : , , , , ..
2.1.3. Brainstorming
.

5-10 (.. , , , ..).

. .
.
,
.
. -

:
o .
o .
o .
o
.
o .
.

:
o ,
.
o , . .

23

o , -

.
.
, ..
o , ,
. , ,
. , . ,
, . , , ,
. , . 30
45 .

( Osborn, ..).
o .
.
Brainstorming
Brainstorming , . .
: ;
.
:
Brainstorming
. :
.
.
. , , , .
.
.

24

2.2.

Osborn

A. Osborn . Osborn , brainstorming, , , ,
.
Osborn
; ;
;
; ; ;
; ; ;
;
; ; , ,
, , ; ; , ; ; ;
; ; ; , , , ; ,
, , ;
; , , ,
, . ; ; ; ;
; ;
; ; ; ; ; ; ;
; ; ; ; ; ; ; ; ;
; ; ; ; ; ;
;
; , , , , ;
, , ; ;
:
.
.

25

2.3.

2.3.1.

. (.. , , , )
. ,
. ,
.
2.3.2.
:
.
.
.
.

.

2.4.

2.4.1.
.
William J.J. Gordon. ,
, , : ,
.
, : ( , (
), (, , ..),
(, ..), (, ..). ,
, , .
2.4.2.
.
.
. ,
, ,
26

 . , , , .. A. Osborn .
.

,
.
.
:
o , .
o .. .
o .. .
o .. .
. -

, , ,
, , , .
, ,
, , .
:
o : ,

o : (), .
,
.. . ,
,
, .
.

, ,
, , . ..
, . .

27


, .

2.5.

2.5.1.

, , ..
.
R. Crawford
.
2.5.2.
:
.
, .
, .
.

, .

2.6.

Edward de Bono
, .
Edward de Bono, . , , ,
, . ,
.
.

.
, .
/ .
28

 , .


.

, .
9 ,
( ).
,
.
9 ,
. .
. ,
, , . , Edward de Bono
.

( 9 )
. , , . 90,91.

29

2.7.

Edward de Bono
. Edward de Bono . :
, . .
.
. , ,

, . , ,
, .
. :
o .
o

.
o , .
. -

. , , , .
. -

, . ,

.
,

. ,
.

, .

.

. . ;

30

2.8.

. (.. )
. brainstorming, .
, . .
2.9.

2.9.1.
Alex Osborn S.J. Parnes :
.
.

(brainstorming, , ..).
(, , ..).
.
. ().
2.9.2.

(, ).
:
.
(.. ..).
.
.
2.9.3.

.
:
.
.
(.. , ..).
.

31

2.9.4. , , (de Bono)

.

.
:
.
,
.
.
.
2.9.5. (de Bono)

. :
.

.
.

2.10.

:
.
( , , ).
..
, :
.
.
.
.
..

:
( ).
.
.
.
.
.
.
32

 :
.
.
.

33



,
.

34


1. Brainstorming;
2. ;
3. ;
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114

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115

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1.

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2.

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118

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119

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120

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138.866.000
52.145.300

136.851.680

264.624.750

73.605.520

, ,

39.501.600

6.267.500

2.507.000

1.155.400

1.122.700

1.373.400

1.352.690

937.400

819.680

128.642.890

135.981.860

121

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10

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.
.

1.800
1.600
400
1000
200
500
100
300

123

10
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4.200


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1.
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2.

2.300
2.000
300

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1.
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1.
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3.
4.
5.

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100

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126


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9.
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marketing,
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3.
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4. :
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. ;
. ;
.
. ;
.
;
. ..

128


- - , , .
Maitland I. Business Plans . Anubis, 2001.
Stutely R , . , 2003.
, .
, 2002.
, :
, Kokkotis International.

129


Richard studely, ,

. ,
, .

130

:

.
.

.

-
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131

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132

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1.2.

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1.4.
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133

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2.5.
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140

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4.2.
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4.4.
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.. 60.000.
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143

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, 60.000. 3
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.. .
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,
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9
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4.5. ..
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144

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145

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147

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5.1.


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5.2.
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148

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4 . 3190/55,
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. .

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11.000
9 . 2190/1990
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. 30 .

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.
1:
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9.000
( 30). 3
.
2:
60.000 30.000,
18.000 12.000.
3.000.
10 (10x3.000= 30.000), 6
(3.000x6= 18.000) 4
(4x3000 = 12.000).

149

5.4.
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.
.
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.
.
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...

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150

5.5.
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151



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( ) ( ).

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.. .. ... ..
.

152


1.

2.

3.

4.

5.

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.
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.
.
. .

6.

7.

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8.

9.

10. ;
11. ;
12. ;
13. ;
14. ;
15. ;
16. ;
17. ;
18. ;
19. ;
20. ;

153

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22. ..
23. ..
24. .;
25. .;
26. .;
27. ..;
28. .;
29. .;
30. .;
31. .;
:
32. . :
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) .
) () () .
) , .
33. . :
) 30.000.
) 60.000.
) 90.000.
) 120.000.

154

34. :
) .. .
) .
.
) .. .
) .. .
35. ;
36. ..;
37. ;
38. .;
39. ..;
40. ..;
41. :
. .. .
. .. .
:
42. .. :
.
.
.
.
. () () .
. .
43. .. :
. 12.000.
. 18.000.
. 28.000.
. 38.000.

155


., , . Prosvasis.
., , . , 1999.
., , . , 2006
. (.) , .
.., , . Interbooks.
., , , 1998.
., , , 1994.
. ., , ,
. .
., , ..., . .
., , . .
. (.), , .
.
., ., , . .

156


., ., , . .
.
, ,
, ,
, , ,
(, , ) ..

157

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: , (Leasing) (Factoring).

:
:
, -

(Leasing)
(Factoring).
.
.
Factoring Fortaiting.

:
.
.
(Leasing).
(Factoring).
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:

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:
.
,
, ,
, .

159

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Fortaiting, , Factoring Fortaiting.
9.1.
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, .
,
.
9.1.1.
9.1.1.1.
, ,
.
( 18 ) , , , , ...
, ...
( 3 8 ) ,
...
( 8 25 30 )
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9.1.1.2.
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: -

.
: -

,
.
: -

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160

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:

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.
9.1.2.
9.1.2.1. ,

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, .
9.1.2.2. .
( ),
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9.1.3.
:
.
, , ( ).
, , , ,
(, , , ..),
( ..).
,
.

161

9.1.4.
:
.
( , -

, , , ..).
-

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o , ,
...
o .
o , - .

9.2.
9.2.1. .
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.
.
(Financial Leasing):
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. , . ().
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Leasing , ,

() , ,
162

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.
, () Leasing (),
.
Leasing
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,

. , () ,
, , ( Leasing) .
(Option)
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. ,
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leasing Leasing .
, Leasing , ,
: ,
, . Leasing :
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, , , , , , ).

163

 ( , , -

, , , ).
.
( ,

, , ,
, ..).
.


,
. ,
.
9.2.2. Leasing

:
9.2.2.1. (Direct Leasing):

,
( ) . , , .. :
) , , ,
, , ,
, , , ,
...
) , , ,
, .

.

164

 :
.
( 12 ).
,

( , ...).

, ...
.
, .
Leasing , .
9.2.2.2. (Sale and Lease Back).
2682/1999, 27, (sale
and lease back) ( 3091/2002 26).
,
, Leasing
.

.
) .
:

: , , .
,

, , , .
) .
, ,

165

 .
:
.
.
.

, ..
Leasing.
9.2.2.3. (Lever-aged
Leasing)
H
(, , ..) : (), ( Leasing), .
()
Leasing, .
, ,
( 20 40%). , ( ) Leasing.
. ,
, , .
9.2.2.4. (Custom Lease).

.. .
9.2.2.5. - (Vendor Lease Program)

.

- Leasing
, (-

166

) . -
Leasing
Leasing ().
Leasing - - Marketing (, ...)
(/, , , ..)
9.2.2.6. (Master Lease Line).
M Leasing () () - ,
.
9.2.2.7. (Service Leasing)
, , ... ,
.
9.2.2.8. (real estate lease)


, ,
( ).
.


. , .
.
:
(10-25 30 ).
.

.

.

167

9.2.2.9. (Off - Shore Cross - Border).

. , .
9.2.2.10. Leasing.

Leasing. :
(Currency Lease).
(Swap Based
Lease - Swap).
(Syndication Leasing),
Leasing.
(Lease Bond)
Leasing).
9.2.3. .
9.2.3.1. .
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.
, ... .
.
-

. .

Leasing .
Leasing ,

. .

168

 Leasing
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.

. ,
.
-

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, Leasing -

, . ,
. ..
, .
Leasing -

,
.
Leasing -

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, -

. , (, ..)
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,

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Leasing

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( ) . .
-

169

 ,
.
. Leasing

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9.2.3.2.
Leasing -

. Leasing, ,
Leasing ,
, , (, ...) Leasing.
, -

, .
.

.
, , .
( -

), ,
Leasing.
,
.

. ,

.
,

, , , .

170

9.2.4. Leasing
9.2.4.1.
.
1665/1986, . .1995/1991
Leasing , .
2367/1995 .
, . 2682/1999,
27, (sale and lease back)
(
3091/2002 26). Leasing
, , , -, , , .
, , , , leasing,
,
.
, ,
. , .
Leasing .
.
Leasing
,
. Leasing
5 1038/1949 ( 149)
.
3 , 5 10
. ' , . Leasing
.
. ,
. , Leasing
.
171

 Leasing (2003).

ALPHA LEASING
ASPIS LEASING
ATE LEASING
LEASING
LEASING
LEASING
LEASING
LEASING
LEASING
LEASING ..
EUROBANK LEASING
PROBANK LEASING
LEASING
..
MULTIFIN A.E.
BEST LEASING

..

http://www.alphaleasing.gr/
http://www.aspisbank.gr/
http://www.ateleiasing.gr/
http://www.bankofattica.gr/
http://www.geniki.gr/
http://www.bankof Cyprus.gr/products
leasing.htm
http://egnatiasite.egnatiabank.gr/
http://www.emporiki.gr/
http://www.ethnolease.gr/
http://www.etbaleasing.gr/
http://www.euronank.gr/
http://www.probank.gr/
http://www.laiki.gr/
http://www.multifin.gr/
http://www.steficon.com/pireos/
http://www.steficon.com/pireos/

9.2.4.2.
2000 , .
, 2002 leasing 1.536.327 1.300 . 2001 ( 18,2%).

2002 leasing
34,3% , 33,6% 2001 (
2001 2002 21,1%). 28,2%,
26,7% (30% 2001 2002). 2002
16,2% 17,7% 2001 ( 8,5%),
9,5%, 2001 ( 30% ). (,
..) 5,7%, , 6,0%.
leasing 9,8% ( 20%),
. leasing 172

 . sale and leaseback , sale and leaseback

. ,
leasing ( 2001 2002
) 68,1% 61,2% . )
.

leasing
;
( ).

.

30.000
. 5 (), , .
(30.000/5 = 6.000
). 10%.
10%. 35%.
)
10%
( ). , , .
:

5
30.000 =
+=0

(1+r )

30.000 = x + 3,1699x
30.000 = x (1+ 3,1699 )
x = 7196

173


( 1).
1.

()

0
1-4
5

7.196
7.196

2.519
2.519

()
7.196
4.677
(-2.519)

7.196
14.825,44 ()
(-1.1564)
20.457

) = x .
) = .
) 4677x0,090909 = 4.251,8
4677x0,82645 = 3.865,31
4677x0,75131 = 3.513,88
4677x0,68301 = 3.194,44
--------------------14.825,44
) 2.519x0,62092 = 1.564

5
4, (
).
)

( ). , :
5
30.000 =
+=1

( )
1+r

30.000 = x ( 3, 7908 )
x = 7914

,
,
( 2).
174

6 ()

7
()

8 /

9 ()

1
2
3
4
5

3.000
2.509
1.968
1.373,50
719,45

25.086
19.681
13.735
7.194,50
0

6.000
6.000
6.000
6.000
6.000

3.150
2.978
2.789
2.581
21

5.850
5.531
5.179
4.792,50
6.503

0,90909
0,82645
0,75131
0,68301
0,62092

5.318
4.571
3.891
2.976
4.038

2.

7914
7914
7914
7914
7914

20.794

) = + x .
) = ( + ) .
) = x .

9.3. Factoring
9.3.1. To Factoring

Factoring (Factor) (Factoree). , .

Factoring :
Factoring (factor) - (factoree) ,
, .
,
.
, , ( )
, ,
.
factoring
, , ,
, , , , ,

175

 , .. ,
, .
9.3.2. Factoring

factoring :
.
.
.

Factoring
. , (.. ),
( ).
9.3.3. Factoring

Factoring ( ,
...) :
- ( - -
.. (Factor).
Factoring -

.
( ).
Factoring, Factor -

( ).
9.3.4. Factoring
: ,
Factoring, . Factoring : Factoree ( - ) Factoring
(.. 15 ) ,
. Factoring
()
.
Factor , Factoring
(factoree).

176

 Factoring :
o Factor -
(Factoree) ( )
Factor .
o Factoring, - ,
.
. Factoring .. 4%.

Factoree () () , factoring (
) . (
).
: -

Factor - (factoree)
90 120 . Factoring - . O Factor
( )
:
o .. ,
...
o
( ).
: :

o , :
, .
o
.
o .

177


Factoring :
) .
) , , .
)
.
) .
9.3.5. Factoring
9.3.5.1. Factoring (full service factoring)
, , ,

() ...
9.3.5.2. Factoring :
. Factoring (Factoring with recourse):
, Factor . , Factor - (Factoree). Factor . /
.
. Factoring (Factoring without recourse):
, , Factor
, . Factor . Factoring , / ,
100% .
9.3.5.3. (Domestic) Factoring: Factoring

. Factoring , / .
Factoring ,
/ , .

178

9.3.5.4. Factoring (Bulk Factoring):

()
, Factor
. ,
/ .
(Factor) .
9.3.5.5. Factoring (Maturity Factoring): Factor
(factoree) . ,
.
, .
9.3.5.6. (International) Factoring: (Export) Factoring: Factoring
.
factoring ()
. Factor (factoree)
( - )
Factor (factoring ).
() , Factor . Factoring

,
.
, ,
.
9.3.5.7. Factoring Factoring.
,
,
.

179

9.3.6. Factoring
9.3.6.1. Factoring - (Factoree)
9.3.6.1.1.

- .

, .
.
Factoring, -

.
, Factoring , ,
.
Factoring ,
.

.
.
Factoring .

Factoring ,
.
Factoring , , , ,
,
.
9.3.6.1.2. Factoring -

.

180

9.3.6.2. Factoring Factoring

(Factor)
9.3.6.2.1. :
,

.
Factoring.
9.3.6.2.2. :
- .
9.3.7. Factoring .
Factoring 1990 . 1905/1990.
:
) Factoring.
)
( ..)
) Factoring ( Factoring).
) .

.
) .

2232/1994 .1905/1990, 25% .

2367/1995
Factoring. , 1 . 1905
Factoring .
Factoring
2 . 2001 (1,5% ), 1,4 . 2000
762 . 1999. , Factoring
, .
Factoring
, .
(10,1% ), (9,9%), (9,9%) ..

181

 2001, Factoring (85% ). 2002

Factoring .
8% Factoring,
.
.
Factoring

ABC FACTORS
FACTORINS A.E.
E.F.G. FACTORS A.E.
FACTORING
MULTIFACTORING A.E
CITIBANK
HSBC
.
.
FACTORS

http://www.alpha.gr
http://www.emporiki.gr
http://www.eurobank.gr
http://lwww.laiki.gr
http://www.multifactoring.gr
http://www.citibank.gr
http://www.hsbc.gr
http://www.ate.gr
http://www.nbg.gr
http://www.bankofcyprous.gr

9.3.8. Fortaiting

Fortaiting Factoring (without recourse). To

Fortaiting
(, , ..) , , ( , ..) ( ..) . .
9.3.8.1. Fortaiting
9.3.8.1.1. Fortaiting

Fortaiting :
fortaiter . ( ) fortaiter.

182

,
,
' (.. marketing).

.
Fortaiting

fortaiter.
9.3.8.1.2. M Fortaiting
Fortaiting (.. Factoring).

Fortaiter.
9.3.8.2. Factoring - Fortaiting
Fortaiting 6 6 ,
Factoring ( 3 6 ).
Fortaiting Factoring

Factor
Factoree.
Fortaiting , -

Factoring .
Fortaiting Factoring,

, .
Fortaiting -

. Factoring
.
Fortaiting 100%, Factoring 80%

. , Factoring ,
, .

183


, . , (Factoring),
.

184


1.

2.

3.

4.

5.

60-70% .
Leasing .
.

6.

7.

Leasing ;

8.

9.

Leasing ;

10. :
Leasing
.
Leasing .
Leasing

.
.
100% .
Leasing ,

, , , ..
-

.
11. Factoring ;
12. Factoring;
13. Factoring ;

185

14. Factoring;
15. Factoring ;
16. :
Factor .
Factoring

Factor.
Factoring

.
factoring .
O Factor
Fortaiting;
Fortaiting;
Fac- toring
Fortaiting;

O Fortaiter .
Fortaiting .
Fortaiting .
Fortaiting

.
17. :

:
1. Factoring.
2. Fortaiting.
3. Leasing.
4. .
Factoring:

1. .
2. .
3. .
4. .

186

Leasing
:
) (
, , , ..).
) .
)

.
) , , .
) .

187


., , . , 2004.
.., ,
Leasing, Factoring, Fortaiting, Franchising, Venture Capital, . , 2000.
.., .., , . ,
1997.
.., , 199.
., , . , 2002.
, Leasing ;, , 2003.
., Factoring Fortaiting ( ), .
, 1984.
. ., , . , 2005
.., , .
, 2002.
.., - , . .
.., Leasing, .
.., , . .
., ., , , . , 2004.

188


1. ., , . ,
2002.

.
(, , , ), ( Factoring, ,
. , Fortaiting
Factoring).
2. . ., , . , 2005.

,
, .
.

189

190

 10

(VENTURE CAPITAL)

, .

:
Venture Capital.
Venture Capital .
.
Venture Capital .
.

.
.
.
.
.
.
.

. . .
. -

191


.
.
.
.
.
. . .
. ,
()

10.1. .
(Venture Capital) (5-10 )
,
.
.
,
(Risk Capitals). ,
, , ...
Venture Capital
,
,
.
Venture Capital , ( ),
.
.

. , .

192

 Venture Capital .
Venture Capital
.
.




Venture Capital
:
.
Venture Capital .
() .

(.. ).

10.2.
( ) ,
) (Seed Capital).
Venture Capital ( ).
) (Start-up Capital).
Venture Capital
.
) (Early Stage Financing).
Venture Capital .
) (Development Finance)
Venture Capital , ...
) (Bridge Financing).
.
, ( ).

193

 :
) (Management Buy-Out).
) (Management
Buy In).
)
(Replacement finance).
)
(Turnaround finance).

10.3.
:
) (existence stage).
.
(R+D).
.
) (survival stage).
, . , ,
.
) (success and take off stage).

.
) (maturity stage).
. .
) (declininy stage).
venture capital, .

, .
.

194

 .
) (early stage financing)
( ), .
) (later
stage financing)
,
,
,
,
, . , , ,
..

Venture Capital (seed
Capital), (growth stage). ,
,
(development capital). Venture Capital
. , Venture Capital
,
(management buy-outs),
.

14.4. (
)
,
, , .

195

 venture capital :
)

.
, ,
. ,

.
) .
,
, . :
, .

, , , ..
, -

,
, -

, ,
..
,
( ),
, .. Venture Capital :
) .

, , ,
.
) ..
) .

.

196

10.5.
.
Venture Capital . :
.
.

.
.
() -

.
.
.

, . ,
.

10.6.

,
:
)
. , , ,
..)
)
.
)
, .

197

10.7. Venture Capital;

:
) .
) .
)
.
) , .
) .

Venture Capital:
.

.
.
.
.

.

10.8.
. :
)
.
)
, marketing, , ...
) .
. Venture Capital
,

.

198

10.9. .
Venture Capital
1950 , . ,
. , 1993-2000 () 35%
2000 14406 . (seed capital) (start up) 69% 65% . Venture Capital
,

. , ,
. 4% 70%
40% , 34% , 80%
.
. , ,
.

:
) . , ,
. ,
.
) .
. ,
.
)
.
) .
)
.

199

10.10.
(Venture Capital)
.1775/1988,
.
. 2367/1995 ().

.
, , , ,
(, ..),
.
() :
.
, -

,
.
-

.
-

.
,

.
28 . 2843/2000
( ) ,
(, , , , ..)
.
.
49,9% . , Venture
Capital 3 . , 1 . . : ) )
.

200

 .
, , .
()
( ). ,
2992/2002.
.
(, , , , ..),
.
,
.
VENTURE CAPITAL

ALPHA VENTURES
www.alpha.gr
GLOBAL FINANCE
www.globalfinance.gr
Hellenic Business Development & Investment
www.bhpcapital.com
Co. Sa
Commercical Capital
www.comcap.gr

www.ergodata.gr
Eper SA
AVC
www.altec.gr
ULYSSES FINANCE SA ITHACA
VENTURES
.
National Bank of Greece Venture Capital
www.nbgvc.gr
FINCO A.E
www.comcap.gr
ALPHA TRUST INVESTMENT SERVICES
www.alphatrust.gr
European Finance Associates (ASSOCIATE
OFFICE ALTIUM CAPITAL)
4E AE
MILLENIUM VENTURE CAPITA
VECTIS CAPITAL
TELESIS INVESTMENT BANK
www.telesis.gr
PRIME BANK
www.piraeusbank.gr
SHACOLAS GROUP LAMBOUSA
VENTURE CAPITAL
PARTHENON TRUST
SETE Ventures
201

10.11.

4
() .
. 2002-2006, 68.900.000
(, , )
34.450.000 (70%
30% .)
10.11.1.

, .
( ) ( ).
, , . :
.
, , ,
.
.
10.11.2.
/ . ,
, .
: , , ,
. , , , , , .
, . ,

. 2-3 .
202

 Batavia
1959. 2003 1.000 .
90
. 2003 900 . , 2.500 10.000 .
, , , ,
, , , .. , .
80%

,
.
.
2003 iven AE ( ) 450 .. i46 , () 1.800 ..

10.12. ( )

() 1999

.
, :

586.940,57. , ( ) .
,

, . , ,
, .

203

 , ,
, , .
.

. .
, : )
) .
,
,
.

.
,

5% , , :
A. 70%
.
B. 30%
.
.

, 25%
. , , , (500)
2%
.
, -

.
,

348/85 , ,

204

 .
( ),

,

. ,

.
. -

,
.

205


Venture Capital
, . ,
, , ,
.

206


1.

2.

. ;

3.

4.

5.

Venture Capital .

6.

Venture Capital
; ;

7.

Venture Capital ;

8.

9.

10. ;
11. ;

207


., , . , 2004.
. ., , Leasing, Factoring,
Fortaiting, Franchising, Venture Capital, . .
.. .., , . ,
1997.
.., , 1999.
, , . , 2002.
., Venture Capitals, , , 2003.
., ., , , . , 2004.
. ., , . , 2005.
.., , .
, 2002.

208


1. .., , . , 2001.

.
. ,
, , venture capital
,
venture capital ,
venture capital
, ,
.
2. .. ,
. , 2002.

. , .

209

210

 11

.
. ,
. . .
: STAGE
.

11.1.


(.. , ...)
(.. , internet, ..).
, ,
( ). , . ,
.. , /, , internet ...

211


:
A.
www.antagonistikotita.gr

B.
www.ggb.gr
.
C.
www.go-online.gr
.
D.
www.esfhellas.gr
.
E.
www.info3kps.gr
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F. ..
www.metexo.gr

,
.
G.
www.oaed.gr
.
H.
www.tempme.gr
3066/2002,

,

.
,
.

212

11.2
.

( )

-31/12/2008
29/5/2006 30/6/2006

5/6/2006 30/6/2006

18/7/2005 30/6/2006

,
,

,


2.1.3.
.

31/1/200530/6/2006

: 127 ,

:


.
...

..

()

.
..

-

..

213

..

()

(

)
.


,
, ,
,
.

..

..

1/2/200330/6/2006

1/2/2004 30/6/2004
1/9/2004-30/11/2004
1/2/2005-30/6/2005
1/9/2005-30/11/2005
1/2/2006-30/6/2006
1/9/2006-30/11/2006

1/7/2002-30/6/2006

.


,
, ,
,
.
.

214

..

,

.
.. EQUAL

.
.. LEADER+

.
.. LEADER+

(clusters)
.. LEADER+

( ,
)

1/7/200230/6/2006

, - , ,
.
( )

1/7/200531/12/2007
1/6/2006-1/7/2006
1/8/2006-1/9/2006
1/10/2006-1/11/2006

,

,
( )
,
...

20/4/2006-10/72006

( )

12/5/2006-12/7/2006

( )

12/5/2006-12/7/2006

215

.. LEADER+

,

..

.. LEADER+

. , .
.. LEADER+

(ISO
HACCP)

.. LEADER+

, -
( )

12/5/2006-12/7/2006

6.500

, ,

()

-12/7/2006
-31/12/2007

,
5

...

,
,

( )

12/5/2006-14/7/2006

,
5

...

,
,

( )

12/5/2006-14/7/2006

,
5

...

,
,

( )

12/5/2006-14/7/2006

216

.. LEADER+

.. LEADER+

.. LEADER+

.. LEADER+

,
5

...

,
,

( )

12/5/2006-14/7/2006

,
5

...

,
,

( )

12/5/2006-14/7/2006

,
5

...

,
,

( )

12/5/2006-14/7/2006

,
5

...

,
,

( )

12/5/2006-14/7/2006

217

.. LEADER+

.. LEADER+

.. LEADER+

(, ,
,
..)

.. LEADER+

,
5

...

,
,

( )

12/5/2006-14/7/2006

,
5

...

,
,

( )

12/5/2006-14/7/2006

,
5

...

,
,

( )

12/5/2006-14/7/2006

,
5

...

,
,

( )

12/5/2006-14/7/2006

218

.. LEADER+

.. LEADER+

.. LEADER+

.
.. LEADER+

.. LEADER+

(, ,
,
.)

,
5

...

,
,

( )

12/5/2006-14/7/2006

,
5

...

,
,

( )

12/5/2006-14/7/2006

,
,

( )

31/5/2006-27/7/2006

,
,

( )

31/5/2006-27/7/2006

,
,

( )

31/5/2006-27/7/2006

219

.. LEADER+

.
.. LEADER+

,
, -.

.. LEADER+

(
, )
.
.. LEADER+

,
-
.. LEADER+

(,
) ,
.

, -
, -
, - ( )
( )

5/6/2006-31/7/2006

, -
, -
, ( ( )
)
[
]

20/4/2006-10/7/2006

, -
, -
, ( ( )
)
[
]

20/4/2006-10/7/2006

, -
, -
( )
.

20/4/2006-10/7/2006

, -
, -
...( - ( )
) [
]

20/4/2006-10/7/2006

220

.. LEADER+

, ,

.. LEADER+

,
,

NATURA 2000.

,
,

NATURA 2000.
.. LEADER+

.
.. LEADER+

, ,
... (
)
[
]

( )

20/4/2006-10/7/2006

, , ...( ) [
]

( )

20/4/2006-10/7/2006

( )

19/05/2006-10/7/2006

( )

19/05/2006-10/7/2006

221

..

.
.. LEADER+

(clusters)
.. LEADER+

.
.. LEADER+

(Clusters)
.. LEADER+

(ISO,
HACCP, )

.. LEADER+

-

.

-


,
10 .

31/12/2008
22/05/200610/07/2006

( )

12/05/2006-12/7/2006

( )

05/06/2006-31/7/2006

( )

05/06/2006-31/7/2006

( )

05/06/2006-31/7/2006

( )

05/06/2006-31/7/2006

222

.. LEADER+

(, , )
.. LEADER+

( )
.. LEADER+

.
.. LEADER+

.. LEADER+

.. LEADER+

( )

05/06/2006-31/7/2006

( )

05/06/2006-31/7/2006

( )

25/05/2006-08/8/2006

25/05/2006-08/
8/2006

( )

25/05/2006-08/
8/2006

( )

25/05/2006-08/
8/2006

( )

223

11.3. 3299/2004
. 3299/2004
.

, ,
, ,
, ,
:
-

:
o
.
o

.
o -

,
. ,
.
o -

, , , , .
, :
o
o
o

.
Http://www.ggb.gr/

224

11.4.

() 1.700 .
12 ,
1.700 18-64 , 9.000 .
, . .
,
:
(1)
( 100 )

, , (6)
.
:
( )
(.. -

, )
.
/ ,

// , .
,
150
2003, 2004 2005
225

 , . ,
,
,
.
.

11.5. : STAGE


(STAGE)
() .3.5. ..

2006

30973/13-3-2006 ( 345//23-3-2006)

(Stage) 3.000
, 40 (
, 45 )
, ().

,
3.5. .
3.000
. , ,
.

.

25-4-2006.

226


(STAGE)

3.000 ,
(, , , ) , ,
300 , 40 ( , 45 ). :
1500
1500 ( ) ( )
60% 40% .
:
67% ,
6 8, 25 12 16 25 .
:
33%
6 , 25
12 , 25 .
( )
.
(4) , :
(1)
(3)
.
, , ,
.

227

1.

1.1.
:
. .
.
, 12 , .
.
) , ( ). :
, :
2 ,
. 2x12 = 24:12 = 2
3 (50%)
. 2x12x0,5 = 18:12 = 1,5
5 2 ( , )
. 5x2 = 10:12 = 0,83
,
2+1,5+0,83 = 4,33
.
() 12
, , .
()
, ()
.

228

. = 4,33
: 4

( ). 0,33 ( ) x 24 ( ) = 7,92 .
,
7,92
.
7,92 , 7 0,92 x 25 ( ) = 7
23 .

,
24 .
, ,
( 4 / 8
= 0,5). ( ) 15,84 , 15 0,84 x 25 ( ) = 15 21 .
0,33x24 = 7,92 / 0,5 = 15,84 .
.. 5 / ( 5 / 8 = 0,6).
( )
13,2 13 0,2 x 25 ( ) = 13 5 .
0,33x24 = 7,92 / 0,6 = 13,2 .
:
12 ( ) .
.
12
( )
1 ,
25 .

229



2004
... 30874/23-6-2004
1. , .
2.
. /,
:
i.
() (6)

. ,
. ,
:

.
, ,
,
.
. :
i.
ii. ( )
3.
. :

,
.
. :
, ,
, . , , , ( ).

230

 12

FRANCHISING

:
.

:
Franchising .
Franchising

franchising
franchising








.
,
. .
.
. .

. franchising. , ,
.

231

12.1. -
franchising ,
(franchisor)
(franchisee), , franchise .
franchise
, , , , , ,

.
(franchisor) , , ,
franchise .
(franchisee) franchise
.
(Disclosure) , , ,
franchise, , franchise, ,
Franchising.
,

franchise. ,
,


.
(Area Developer) ,
.
(Development Schedule) ,
.

232

Franchising (Multiunit franchising) ,

franchise
.
(Franchise Fee)
franchise.
(Royalties) franchise ' .
(Quality control)

franchise .
franchise
(Buy Back Option)
, , .
85 93 franchise, 4087/80
30 1988,
.

12.2.
(franchisor)
,
, , marketing, ...
(franchise training)
franchise .
(franchisee)
, .
, , ...
, ,
, , ,
.

233

12.3. franchising
franchising
:
) (franchisor) ,
, ..., (franchisee)
, .
, franchising , , .
) (franchisor) (franchisee) , ,
' ,
.
) franchising , , marketing ... , , , ... . , franchising , .

12.4. franchising
12.4.1. (franchisor)
:
. - . franchising
.
.
.
.
(entry fee) (royalties),
.
. , ,
.
. , ...

234

:
. .
.
.
. (
) .
12.4.2. (franchisee)
:
. . , , ,
. franchising (franchisees)
marketing ,
. ,
, .
. ,
franchising ..
marketing, , , ...
. , - .
.
.
. , .
:
. ,
.
.
.
. ,
.
. , .
.
235

 franchising
(franchisor) (franchisee)
, ,
. franchising

.

12.5. franchising
franchising,
.. , , , , ..
Franchising franchising franchise
. .. , , ...
Franchising
, .. . franchising
franchising, , , , ,
.

.
( ).

12.6. franchising
franchising, , .
, 19 , franchising
Coca-Cola SINGER.
.
,

, Franchising.
franchising (, , service, ...) , , ...

236

 franchising
1976. ,
Goodys, Mac Donald's ... , ICAP, 400 franchising. franchising
,
,
.
franchising 6.000 . franchising 12-15 . 85% franchising , .. . 30.000
600.000 . , , , , - - .
,
franchisees
, .
, , franchising.
, , ,
. , ( , ,
), , ,
... ,

.
Franchise
franchising,
Franchise. .

237


Franchising , , ,
, franchise
/ .
franchising , ,
.

238

:
1. franchising.
2. franchising.
3. franchising;
4. franchising ;
5. franchising ;
6. .
franchising

franchising

239

 A O
:
)
)
)
( ) .
) .
)

) ( , , , , .)
)

240


.., , . 2005.
.., , . , 2002.
., , , . , 2004.
., Marketing ,
. , .3, . , 2006.
., Franchising: , . ,
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.., , . , 2004.
.., , Leasing, Factoring,
Fortaiting, Franchising, Venture Capital, . .
, , . , 2005.
.. ,
Leasing, Factoring, Forfaiting, Franchising, Venture Capital, . , 2000.
. ., , . , 1997
., franchisees 2003, . , 2003.
., ., , ,
1994.
., , . , 2002.
., Franchising, ,
. , 2003.

241


1. ., , . .
. .
, .
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franchising,
franchising .
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