DIRECCIN UNIVERSITARIA DE EDUCACIN A DISTANCIA

EP DERECHO

FINANZAS CORPORATIVAS

DOCENTE

DR. LUIS YUCRA RODRIGUEZ

ALUMNO

SAUL CRUZ PINEDA

CDIGO

2008210102

DUED

AREQUIPA

CICLO

VIII - MODULO II 2016

NDICE

PAG.
INTRODUCCIN..03

DESARROLLO DEL TRABAJO ACADMICO....................................04-25

CONCLUSIONES.26

BIBLIOGRAFIA27

INTRODUCCIN
Las finanzas, en economa, son las actividades relacionadas con los flujos
de capital y dinero entre individuos, empresas o Estados. Por extensin tambin se
denomina finanzas al estudio de esas actividades como especialidad de la economa y la
Administracin que estudia la obtencin y gestin, por parte de una compaa, individuo o
del Estado, de los fondos que necesita para cumplir sus objetivos y de los criterios con

27

que dispone de sus activos. En otras palabras, estudia lo relativo a la obtencin y gestin
del dinero y de otros valores como ttulos, bonos, etc.
Las finanzas tratan, por lo tanto, de las condiciones y oportunidad en que se consigue
el capital, de los usos de ste y de los pagos e intereses que se cargan a las
transacciones en dinero.
El trmino finanzas proviene del latn finis que significa acabar o terminar. Son una
rama de la economa que se dedica de forma general al estudio del dinero, y
particularmente est relacionado con las transacciones y la administracin del dinero.
El sistema financiero esta conformado por el conjunto de Instituciones bancarias,
financieras y dems empresas e instituciones de derecho pblico o privado, debidamente
autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguros, que operan en la intermediacin
financiera, actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizada a
captar fondos del pblico y colocarlos en forma de crditos e inversiones.

DESARROLLO DEL TRABAJO ACADMICO:

1. Investigue y desarrolle mediante ejemplos cinco dilemas financieros

aplicados a la realidad nacional.

Ejemplo1: El Sistema Privado de Pensiones (SPP) con la nueva ley promulgada

que permite el retiro del 95.5% de los recursos acumulados en la cuenta individual

27

de capitalizacin (CIC) al momento de jubilarse. El afiliado que se jubila tendr que

afrontar el nuevo escenario de decidir cmo invertir o ahorrar una importante
cantidad de recursos; muchos se sentirn tentados a invertir su dinero en
depsitos a plazo, pero no podrn evitar el dilema financiero de tener que escoger
entre soles o dlares. Ms an, tampoco podrn evitar que los intereses de estos
depsitos tambin fluctan en el tiempo. El afiliado enfrentar una andanada de
ofrecimientos de parte del sistema financiero, confrontando una clara situacin de
asimetra de informacin desfavorable a l. Es importante abogar por una mayor
dosis de educacin financiera para el bien de los afiliados.

Ejemplo2: La clasificacin de pymes depende de la situacin particular

empresarial de cada pas; en el caso peruano, se estima que el 88% de los
negocios son pequeos; el 11% son medianos y el 1.5%, grandes. Sin embargo
slo el 10% del PBI es generado por ellos mientras que las medianas generan el
36 y 54% del PBI respectivamente. Estos indicadores nos muestran, en el caso
peruano, todava nos falta trabajar mucho en este sector para convertir a ste
sector en el motor de muestra economa. El problema de este sector, no se sabe
a ciencia cierta el nmero de pequeas y microempresas que existen en nuestro
Pas, no hay una estadstica oficial que revele esta informacin, tambin existen
problemas a la hora de clasificar cul empresa es pequea o microempresa. Un
dato complementario que tambin puede ayudar este dilema de pequea
empresa, es la recaudacin tributaria, la existencia de un gran nmero de pymes
no significa que tengan una participacin importante en la recaudacin fiscal. Del
total de contribuyentes el 41% son pequeos contribuyentes y generan menos del
1% de la recaudacin tributaria.

Ejemplo3: Por un lado el sistema financiero peruano presenta unas tasas de

crecimiento importantes tanto en crditos como en depsitos . Con los niveles de
bancarizacin del pas y el alto nivel de concentracin de los negocios en la
capital, corremos el riesgo de estar sobrecalentando desde un punto de vista
crediticio a la base de la pirmide bancarizada. Experiencias recientes en otros
pases demuestran que el crecimiento desmedido slo es bueno si va
acompaado de un sistema slido de medicin del riesgo al servicio de las reas
comerciales. Las entidades financieras, al amparo del apoyo del gobierno por
hacer ms inclusivo el sistema, deben invertir, y as lo estn haciendo muchas de
ellas para llegar de forma responsable a la poblacin no bancarizada y ampliar la
base del negocio. Pero eso conlleva necesariamente a revisar y adaptar las
estructuras operativas y comerciales actuales para hacer frente a este reto de
forma eficiente y rentable y aprovechar las ventajas que ofrecen las nuevas
tecnologas. Recordemos lo que deca David Tuesta, economista jefe de la unidad
de inclusin financiera del BBVA, en un reciente artculo: los que todava no son
clientes de los bancos arguyen que los motivos son porque es muy costoso,
porque no tienen suficientes ingresos como para tener una cuenta, por
desconfianza al sistema o porque las entidades financieras les quedan muy lejos
del lugar donde viven. Por tanto, queda mucho por recorrer en el camino de la

27

inclusin financiera en el Per, pero no slo facilitando el acceso de la banca a la

poblacin, sino tambin en la educacin y enseanza que hay que darles,
necesaria para que el sistema financiero crezca de forma responsable. En
definitiva, los retos de la banca peruana actual creo que se pueden concentrar en:
la prudencia y el alineamiento entre las unidades de riesgos y comercial en la
concesin de crditos, mejorar la eficiencia operativa del negocio, avanzar en el
proceso de bancarizacin del sistema y desarrollar modelos de relacin a largo
plazo con los clientes.

Ejemplo4: el crediticio en un contexto de desaceleracin econmica; ello permite

aumentar la demanda, es decir, comprar ms con deuda y en principio suena bien.
Sin embargo, a lo largo de la historia, los auges crediticios sostenidos ms all de
la capacidad de pago de los deudores, generan consecuencias negativas, no solo
porque el deudor no puede pagar, sino porque los bancos no pueden aumentar su
cartera de morosidad ms all de ciertos lmites. De acuerdo con informacin del
BCRP, entre junio de 2013 y febrero de 2014, las reducciones sucesivas de la tasa
de encaje (la proporcin de los depsitos que los bancos comerciales no pueden
prestar) generaron una inyeccin de 7,400 millones de soles. En simple, los
bancos pueden prestar ms y eso es lo que han hecho. Si la economa se est
desacelerando, es natural preguntarse lo siguiente: cmo podrn pagar los
deudores? Alguien puede creer que los precios de los inmuebles pueden subir
hasta el infinito? La situacin se complica porque el 40% de los crditos estn en
dlares, y lo ms probable es que la mayora de esos deudores obtengan sus
ingresos en soles.

Ejemplo5: las importaciones superan a las exportaciones en 365 millones de

dlares luego de muchos aos. En el post anterior se explicaron las razones. Las
exportaciones cayeron bsicamente por la desaceleracin china y el mediocre
crecimiento de Estados Unidos y la eurozona (los tres son los mercados claves de
los productos peruanos) y las importaciones aumentaron debido al boom crediticio
que permite que compremos con deuda (en este caso, tarjetas de crdito) los
productos importados. Los datos son los siguientes: las exportaciones
disminuyeron de US$ 46 228 a US$ 41 826 millones de dlares entre 2012 y
2013, mientras que las importaciones aumentaron de US$ 41 113 a US$ 42 191
millones de dlares en los mismos aos. Pasamos de un supervit comercial de
US$ 5115 a un dficit de US$ 365 millones de dlares de 2012 a 2013. Solo a
manera de ejemplo, el cobre estaba en abril de 2011 a US$ 430 dlares la libra,
mientras que el 11 de febrero de este ao, se cotiz en US$ 323 dlares la libra. El
oro baj de US$ 1475 a US$ 1263 dlares la onza en las mismas fechas.
La alternativa
exportaciones
importaciones.
los prstamos

natural es un aumento en el tipo de cambio, para fomentar

(al menos las no tradicionales) y en especial desincentivar
Por qu no se hace? Porque como se ha mencionado, el 40% de
estn en dlares. Si sube el precio del dlar y las personas que

27

deben dlares obtienen sus ingresos en soles, entonces tendrn problemas de

pago. De ah que el BCR venda dlares para evitar su subida.

2. Ensaye una opinin acerca de la posicin del Per en el marco del sistema
financiero mundial.
El Per avanz once posiciones en inclusin financiera en los recientes cuatro aos a
escala global, situndose en octavo lugar en Latinoamrica y en la posicin 68 en el
mundo (de 137 pases), segn un estudio elaborado por el BBVA Research y divulgado
por la Asociacin de Bancos (Asbanc).
El Per mejor en cinco de los doce pilares de medicin del ranking, y se mantiene en la
mitad superior de la clasificacin, con fortalezas en desempeo macroeconmico,
desarrollo de los mercados financieros y en tamao de mercado.
En tanto que a nivel de Amrica del Sur mantiene el tercer puesto y en Latinoamrica,
mantiene la sexta posicin, luego de Chile, Panam, Costa Rica, Mxico y Colombia.
Segn los resultados del Reporte de Competitividad, Per mejor en cinco de los doce
pilares de medicin del ranking mundial: en Instituciones se ubic en la posicin 116,
debido a una mejora en la percepcin sobre la proteccin de la propiedad intelectual y la
independencia del sistema judicial; en Educacin Secundaria y Capacitacin se ubic en
la 82, debido a la percepcin de una mayor disponibilidad de servicios de investigacin y
capacitacin; en Desarrollo de Mercados Financieros se ubic en la ubicacin 30, debido
a una mejora en la percepcin de la regulacin del sistema financiero; en Preparacin
Tecnolgica se ubic en la posicin 88 ante los avances de la banda ancha; y, en
Innovacin se ubic en la posicin 116 debido al aumento de patentes.
El pas ha logrado metas claves en el sistema financiero, resaltando los avances en el
mbito digital y regulatorio. El Per nunca dejara de crecer econmicamente siempre y
cuando todos hagamos el trabajo de acuerdo a lo planeado y lo planificado. Ajustes
siempre habr para poder corregir lo que no funciona y los errores usuales. La inversin
hacia el extranjero tambin es necesaria pero hay que invertir en pases donde el retorno
y la exportacin de los productos peruanos tengan una rotacin constante.
Siempre habr resistencia de las viejas prcticas laborales pero si trabajamos de acuerdo
a un estricto plan, La Clase Media Peruana crecer fuerte y expandir la turbina interna
del desarrollo del Per. El Per est en la cspide como en los viejos tiempos, solo mirar
hacia adelante, ni a la derecha ni a la izquierda.

3. Desarrolle un ensayo original en el que se aprecie su apreciacin crtica

acerca de la realidad de la labor que cumplen los entes reguladores y de
control del sistema financiero peruano.
SISTEMA FINANCIERO PERUANO

27

Definicin
El sistema financiero est conformado por el conjunto de Instituciones bancadas,
financieras y dems empresas e instituciones de derecho pblico o privado,
debidamente autorizadas por la SBS, cuyo objetivo es canalizar el excedente que
generan las unidades de gasto con supervit para encauzarlos hacia las unidades
que tienen dficit.
Instituciones que conforman el sistema financiero

Bancos.

Financieras.

Compaa de Seguros.

AFP.

Banco de la Nacin.

COFIDE.

Bolsa de Valores.

Bancos de Inversiones.

Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa

Entes reguladores y de control del sistema financiero

3.1. Banco Central de Reserva del Per
Encargado de regular la moneda y el crdito del sistema financiero.
Sus funciones principales son:

Propiciar que las tasas de inters de las operaciones del sistema financiero,
sean determinadas por la libre competencia, regulando el mercado.

La regulacin de la oferta monetaria

La administracin de las reservas internacionales (RIN)

La emisin de billetes y monedas.

Apreciacin critica:
La Constitucin Poltica del Per establece que el objetivo del Banco Central es
preservar la estabilidad monetaria, es decir, evitar que la moneda pierda valor
como resultado de la inflacin de precios. Para cumplir de su objetivo el

27

Banco Central anuncia una meta de inflacin de 2,0 por ciento, con un margen
de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo. La credibilidad y autonoma
del Banco Central ayuda al cumplimiento del objetivo.
La principal contribucin del Banco Central al desarrollo econmico es la
estabilidad de precios por su capacidad de afectar a las principales variables
macroeconmicas (producto y empleo).
Asimismo la estabilidad de precios permite alcanzar mayores tasas de
crecimiento econmico. Puesto que una alta inflacin disminuye la inversin y el
empleo al distorsionar la informacin contenida en a en los precios.
Y una alta inflacin afecta principalmente a los ms pobres, ya que ellos
mantienen la mayor parte de su riqueza en efectivo. Impide que la moneda
cumpla sus funciones de medio de cambio, de unidad de cuenta y de depsito
de valor.
Las acciones de poltica monetaria del Banco Central se dirigen a la
convergencia de la inflacin a su rango meta, pudiendo realizar polticas
expansivas (baja la tasa de inters de referencia de la poltica monetaria)
monetaria) o polticas contractivas (subida de la tasa de referencia)
3.2 Superintendencia de Banca y Seguro (SBS)
Organismo de control del sistema financiero nacional, controla en
representacin del estado a las empresas bancarias, financieras, de seguros y
a las dems personas naturales y jurdicas que operan con fondos pblicos.
La Superintendencia de Banca y Seguros es un rgano autnomo,
cuyo objetivo es fiscalizar al Banco Central de Reserva del Per, Banco de la
Nacin
e
instituciones
financieras
de
cualquier naturaleza.
La funcin fiscalizadora de la superintendencia puede ser ejercida en forma
amplia sobre cualquier operacin o negocio.
Apreciacin critica:
La Superintendencia es una Institucin autnoma y con personera jurdica de
derecho pblico cuyo mbito de accin, funcionamiento, y atribuciones son
establecidos por la Constitucin Poltica del Per, la Ley General, la Ley del
Sistema Privado de Pensiones y la Ley que regula las competencias,
atribuciones y funciones de la Unidad de Inteligencia Financiera del Per.
La Superintendencia tiene por finalidad defender los intereses del pblico, cautelando la
solidez econmica y financiera de las personas naturales y jurdicas sujetas a su control;
velando por que se cumplan las normas legales, reglamentarias y estatutarias que las
rigen; ejerciendo para ello el ms amplio control de todas sus operaciones y negocios,
adems de denunciar penalmente la existencia de personas naturales y jurdicas que, sin
la debida autorizacin ejerzan las actividades sealadas en la Ley General y la Ley del

27

Sistema Privado de Pensiones, procediendo a la clausura de sus locales y, en su caso,

solicitando la disolucin y liquidacin del infractor. Asimismo, le corresponde contribuir de
acuerdo a sus competencias especficas con el desarrollo del sistema de prevencin de
lavado de activos y/o del financiamiento del terrorismo, as como de regular, supervisar,
fiscalizar, controlar y sancionar a las Asociaciones de Fondos Contra Accidentes de
Trnsito (AFOCAT), a fin de garantizar el pago oportuno de las indemnizaciones, de
acuerdo a las condiciones establecidas en la Ley N 27181 y en su Reglamento.
La Superintendencia ejerce en el mbito de sus atribuciones, el control y la supervisin de
las empresas que conforman el Sistema Financiero, Sistema de Seguros y Sistema
Privado de Administracin de Fondos de Pensiones y de las dems personas naturales y
jurdicas incorporadas por la Ley General, la Ley del Sistema Privado de Pensiones o por
leyes especiales, de manera especfica en los aspectos que le corresponda. La
Superintendencia supervisa el cumplimiento de la Ley Orgnica y disposiciones
complementarias del Banco de la Nacin, Banco Agropecuario, Corporacin Financiera de
Desarrollo, Fondo Vivienda S.A. y Banco Central de Reserva del Per, sin perjuicio, para
el caso del Banco Central de Reserva del Per, del ejercicio de su autonoma, no
incluyendo lo referente a la finalidad y funciones de dicho Banco contenidas en los
artculos 83 al 85 de la Constitucin Poltica del Per.
Asimismo, a travs de su unidad especializada denominada Unidad de Inteligencia
Financiera del Per, le corresponde ejercer las competencias, atribuciones y funciones
relativas a la prevencin y deteccin del lavado de activos y/o del financiamiento del
terrorismo establecidas en la Ley N 27693 y en sus normas modificatorias (Leyes N
28009 y 28306) y disposiciones reglamentarias y complementarias.
El enfoque de la SBS es crear, a travs de la regulacin, un sistema de incentivos que
propicie que las decisiones privadas de las empresas sean consistentes con el objetivo de
lograr que los sistemas bajo supervisin adquieran la solidez e integridad necesarios para
mantener su solvencia y estabilidad en el largo plazo.

3.3 Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).

Institucin Pblica del sector Economa y Finanzas, cuya finalidad es promover el
mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las empresas y normar
la contabilidad de las mismas. Tiene personera jurdica de derecho pblico y goza de
autonoma funcional administrativa y econmica.
Apreciacin critica:
en su definicin mas sencilla se lo puede definir como un organismo pblico y
descentralizado y que a su vez est adscrito al Ministerio de Economa y Finanzas
(MEF). Su principal finalidad es la de impulsar el mercado de valores, adems de velar
por que se de un adecuado manejo de las empresas que forman parte del sistema de y
siempre normar la contabilidad de las mismas. Adems de existir como otra de las
finalidades el velar por el cumplimiento de la Ley del Mercado de Valores.

27

La CONASEV fija su sede la ciudad de Lima. La historia de CONASEV parte de cuando

fue creada el 28 de Mayo de 1968, durante el primer gobierno del presidente Fernando
Belande Terry, habiendo iniciado sus funciones el 2 de Junio de 1970.
Durante el golpe de estado del General Juan Velasco Alvarado se vio interrumpida su
hasta esa fecha vigente implementacin, luego la misma prosigui con la promulgacin
del Decreto Ley N 18302.
Una fecha histrica es la del 30 de diciembre de 1992, cuando era el gobierno de Alberto
Fujimori, en ese entonces se expidi el Decreto Ley N 26126 la que es la norma que se
encarga de regular a dicha entidad actualmente y establece como institucin pblica del
Sector Economa y Finanzas
3.4 Superintendencia de Administracin de Fondos de Pensiones (SAFP).
Al igual que la SBS, es el organismo de Control del Sistema Nacional de AFP.
Apreciacin critica:
El sector financiero es un sector de servicios, intermedio entre la oferta y demanda de
servicios financieros y ofrece a las partes del mercado involucradas la posibilidad de
tramitar sus transacciones financieras, de tal forma que un sector financiero bien
desarrollado es prioritario para el desarrollo de la economa.
La importancia del sector en el mbito de la economa y en el mbito poltico. Las
intervenciones del gobierno o del banco central pueden adoptar diferentes formas y
conciernen asuntos como: la estabilizacin o ajuste del tipo de cambio, la influenciaran
del clima de las inversiones y la tramitacin de las finanzas gubernamentales.
Si bien los pases difieren en la escala de intervencin de gobierno y en el grado hasta el
cual han estabilizado y reestructurado sus economas, la tendencia es a confiar ms en el
sector privado y en las seales del mercado para la asignacin de recursos. Para obtener
todos los beneficios de la confianza en las decisiones voluntarias del mercado, se
necesitan sistemas financieros eficientes.
Un sistema financiero ofrece servicios que son esenciales en una economa moderna. El
empleo de un medio de intercambio estable y ampliamente aceptado reduce los costos de
las transacciones, facilita el comercio y, por lo tanto, la especializacin en la produccin.
Los activos financieros con rendimiento atractivo, liquidez y caractersticas de riesgo
atractivas estimulan el ahorro en forma financiera. Al evaluar las opciones de inversin y
supervisar las actividades de los prestatarios, los intermediarios financieros aumentan la
eficiencia del uso de los recursos. El acceso a una variedad de instrumentos financieros
permite a los agentes econmicos mancomunar el riesgo de los precios y del comercio. El
comercio, el uso eficiente de los recursos, el ahorro y el asumir riesgos son la base de
una economa en crecimiento.

27

4. Desarrolle mediante ejemplos los mtodos de razones y proporciones financieras e

interprete cada resultado.
METODOS DE RAZONES Y PROPORCIONES FINANCIERAS.
El anlisis de razones es el punto de partida para desarrollar la informacin, las cuales
pueden clasificarse en los 4 Grupos siguientes:
1. Razones de Liquidez: miden la capacidad de pago a corto plazo de la Empresa
para saldar las obligaciones que vencen.
2. Razones de Actividad: miden la efectividad con que la empresa esta utilizando los
Activos empleados.
3. Razones de Rentabilidad: miden la capacidad de la empresa para generar
utilidades.
4. Razones de Cobertura: miden el grado de proteccin a los acreedores e
inversionista a largo plazo. Dentro de este grupo en nuestro pas la ms utilizada
es la razn entre pasivos y activo total o de patrimonio a activo total.
Razn de Endeudamiento = Pasivo/Activo: Representa lo que se tiene, que se debe a
alguien ms. Por ejemplo, si tengo $10 en activos, y $8 en pasivos, mi razn de
endeudamiento es 80%. Esto quiere decir que debo el 80% de todos los activos que tengo
Razn de Liquidez = Activo Lquido/Activo Total: Representa la proporcin de mis activos
de los cuales puedo disponer en el corto plazo. Por ejemplo, Si mis activos totales son
$10 y mi activo lquido es $2, mi razn de liquidez es 20%, o lo que es lo mismo, puedo
disponer del 20% de mis activos en Este momento, si as- lo quisiera
Razn de Ahorro = Flujo de Efectivo/Ingreso: Representa la proporcin de mis ingresos
que me quedaron a fin de mes. Por ejemplo, si mi flujo de efectivo fue $3, y mi ingreso fue
$10, mi razn de ahorro fue de 30%, o lo que es lo mismo, el 30% de los ingresos que
tuve me quedaron luego de cubrir todos mis gastos
Razn de Ingreso Pasivo = Ingreso Pasivo/Ingreso: Representa la proporcin de mis
ingresos que no fueron producto de mi trabajo. Por ejemplo, si mis ingresos fueron $10, y
mi ingreso pasivo fue $2, mi razn de ingreso pasivo es 20%, lo que quiere decir que si
dejo de trabajar, seguir percibiendo el 20% de los ingresos que tengo hoy en da, o que
el 20% de mis ingresos no dependen de mi trabajo
Razn de Libertad Financiera = Ingresos Pasivos/Gastos: Representa la proporcin de
mis gastos que pude haber cubierto con mis ingresos pasivos ste mes. Recordemos que
libertad financiera es que tus ingresos pasivos superen a tus gastos. Por ejemplo, si mis
ingresos pasivos fueron $2, y mis gastos $7, mi razn de libertad financiera es 28.6%, es
decir, que llevo un 28.6% del camino hacia la libertad financiera recorrido

27

Un instrumento financiero o producto financiero puedeUn

serinstrumento
efectivo, el financiero
derecho deo propiedad
producto financiero
en una puede ser efectivo, el derecho de propiedad en una
entidad, o un derecho contractual de recibir o entregar,entidad,
efectivoouun
otro
derecho
instrumento
contractual
financiero
de recibir o entregar, efectivo u otro instrumento financiero

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Otras razones financieras de utilidad pueden ser: Razones de Solvencia a Corto Plazo o
de Liquidez Miden la disponibilidad monetaria de la empresa para hacer frente a las
obligaciones en el corto plazo. Su importancia es del 10 %. Formula: (faltante+ crditos
corrientes)/ (pasivo corriente)
Razn cida - Rpida (RA) Mide la capacidad ms inmediata que posee una empresa
para enfrentar sus compromisos a corto plazo. Se diferencia de la razn circulante,
porque elimina las partidas menos liquidas, es decir, las caractersticas dentro de un
Balance General que se hacen menos propensas a transformarse en capital o circulante.
Formula: (Activo Circulante - Inventario) / Pasivo Circulante

5. Elabore un mapa conceptual de los instrumentos financieros a corto, medio y largo

plazo y desarrolle un ensayo crtico original referido a la realidad de este tema en el
Per.

SOBREGIRO EN CUENTA CORRIENTE Te permite disponer

desde tu cuenta corriente de un monto mayor al de tu saldo.
Para ello tienes que haber pactado previamente esta
posibilidad con la entidad financiera
TARJETA DE CRDITO Puedes comprar en los sitios
afiliados a tu tarjeta sin necesidad de contar con efectivo.
DESCUENTO Tu entidad financiera te ofrece, por
adelantado, el monto de los crditos que tu empresa ha
otorgado a sus clientes mediante la firma de letras, pagars
o cheques.
PAGARS Documento en el que empeas tu promesa de
pagar
una deuda
en un plazo
concreto
sumando
intereses.
SOBREGIRO
EN CUENTA
CORRIENTE
Teypermite
disponer
Instrumentos
directos de
corto plazo

Instrumentos
Instrumentos
de mediano
indirectos
de
y largo
plazo
corto
plazo

desde tu cuenta corriente de un monto mayor al de tu

saldo. Para ello tienes que haber pactado previamente esta
FACTORING Es una nueva modalidad por la que cedes
posibilidad con la entidad financiera
(vendes) tus cuentas por cobrar a corto plazo (facturas,
recibos, letras) a una empresa especializada en este tipo de
TARJETA DE CRDITO Puedes comprar en los sitios
operaciones. Resulta muy til para negocios que tienen un
afiliados a tu tarjeta sin necesidad de contar con efectivo.
mercado concentrado
en pocas y grandes
empresas.
ARRENDAMIENTO
FINANCIERO
(LEASING)
RETROARRENDAMIENTO FINANCIERO (LEASE-BACK)
CARTA FIANZA : Es un documento que le solicitas a una
AFACTORING
pedido tuyo,Es
una
institucin
financiera
adquiere
un bien a
DESCUENTO
Tu
una
entidad
nueva
financiera
modalidad
tebien
por
ofrece,
la
porcedes
entidad
financiera
para
que
se comprometa
aque
garantizar
el
Una
institucin
financiera
adquiere
un
de
propiedad
de
PAGARS
un
tercerotus
y te
lo
alquila
para
que
loque
uses
durante
unha
plazo
(vendes)
adelantado,
el
cuentas
monto
por
de
cobrar
los
crditos
a
corto
plazo
tu
empresa
(facturas,
tu
empresa
(por
ejemplo:
un
carro)
y
te
lo
cede
en
uso
CARTA
FIANZA
:
Es
un
documento
que
le
solicitas
a
una
cumplimiento
de
una
obligacin
tuya
frente
a
un
tercero,
AVAL BANCARIO Se da cuando una entidad financiera
pactado
(mayor
de
2 aos),
a que
cambio
del
pago
de
cuotas
27
PAGARS
Documento
en
el
empeas
tu
promesa
de
recibos,
otorgado
letras)
aplazo
sus
aclientes
una
empresa
mediante
especializada
lade
firma
de
letras,
este
pagars
tipo
Tambin
durante
un
son
promesas
pactado
de
apago
cambio
que
se
un
emiten
pago
con
peridico.
cargo
ade
Una
entidad
financiera
para
que
se
aen
garantizar
el
generalmente
proveedores
garantiza
que
cumplirs
con
el comprometa
pago
de
una
deuda
peridicas.
Al
final,
si
quieres,
puedes
optar
por
comprar
ese
vez
finalizado
el
plazo,
puedes
recuperar
por
unapor
deuda
en
un
plazo
concreto
yel
intereses.
operaciones.
opagar
cheques.
Resulta
muy
til
para
que
tienen
prstamos
un
plazo
mayor
de
unnegocios
ao
ysumando
abien
una
tasa
deun
cumplimiento
de
una
obligacin
tuya
frente
afinanciera
un vendido
tercero,
consignada
en
una
letra
de
cambio,
pagar
u
otro
ttulo
AVAL
BANCARIO
Se
da
cuando
una
entidad

consignada en una letra de cambio, pagar u otro ttulo valor.

Eso le da plena seguridad a quien te financia
PAGARS
Tambin son promesas de pago que se emiten con cargo a
prstamos por un plazo mayor de un ao y a una tasa de
inters pactada.
ARRENDAMIENTO FINANCIERO (LEASING)
A pedido tuyo, una institucin financiera adquiere un bien a
un tercero y te lo alquila para que lo uses durante un plazo
pactado (mayor de 2 aos), a cambio del pago de cuotas
peridicas. Al final, si quieres, puedes optar por comprar ese
bien a un precio simblico.

TAMBIN:
Los instrumentos financieros se
pueden clasificar por la forma en
funcin de si son instrumentos en
efectivo o instrumentos derivados:

27

Los instrumentos de efectivo son instrumentos financieros cuyo valor se determina

directamente por los mercados. Se pueden dividir en valores, que son fcilmente
transferibles u otros instrumentos comerciales como los prstamos y depsitos, en tanto
prestatario y el prestamista tiene que ponerse de acuerdo sobre una transferencia.
Los instrumentos derivados son instrumentos financieros que derivan su valor del valor
y las caractersticas de uno o ms activos subyacentes. Se pueden dividir en derivados
que cotizan en bolsa y derivados (OTC) por fuera del mercado.
POR OTRA PARTE
Los instrumentos financieros se pueden clasificar por "clase de activos", dependiendo de
si estn basados fondos propios de las empresas (que refleja la propiedad de la entidad
emisora) o basado en deuda (lo que refleja un prstamo que el inversor haya realizado a
la entidad emisora). Si se trata de la deuda, pueden clasificarse en corto plazo (menos de
un ao) o a largo plazo. La mayora de estos instrumentos, son a la vez de inversin y de
financiacin, son de inversin para el adquirente y de financiacin para el vendedor.
Activos financieros
Un activo financiero es una herramienta financiera a travs de la cual entidades que
poseen deuda y cuentas con dficit consiguen inversiones para financiar sus actividades.
De la propia definicin de activo se extrae que, en cualquier operacin con activos, ya sea
una compra o una venta, intervienen los siguientes elementos:
- Liquidez: Es la capacidad de convertir dicho activo en dinero en un periodo de tiempo
relativamente corto y sin obtener prdidas, es decir, el dinero que poseemos disponible en
este momento y sin afectar a la rentabilidad.
- Riesgo: Es la probabilidad en la que la entidad emisora del activo no pueda cumplir sus
compromisos. Existen determinados productos que tienen un riesgo prcticamente nulo
debido a que estn protegidos por ley.
- Rentabilidad: Es la ganancia que se obtiene por el hecho de adquirir esos fondos. Los
activos financieros, para que proporcionen una rentabilidad elevada han de ser de riesgo
alto.
Pasivos financieros
Segn las Normas Internacionales de Contabilidad, un pasivo financiero es cualquier
pasivo que presente una de las siguientes formas:
a) Una obligacin contractual: - de entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad;
o - de intercambiar activos financieros o pasivos financieros con otra entidad, en
condiciones que sean potencialmente desfavorables para la entidad; o
b) Un contrato que sea o pueda ser liquidado utilizando los instrumentos de patrimonio
propio de la entidad, y sea:

27

- un instrumento no derivado, segn el cual la entidad estuviese o pudiese estar obligada

a entregar una cantidad variable de instrumentos de patrimonio propio; o
- un instrumento derivado que fuese o pudiese ser liquidado mediante una forma distinta
al intercambio de una cantidad fija de efectivo, o de otro activo financiero, por una
cantidad fija de los instrumentos de patrimonio propio de la entidad. Para este propsito,
no se incluirn entre los instrumentos de patrimonio propio de la entidad aqullos que
sean, en s mismos, contratos para la futura recepcin o entrega de instrumentos de
patrimonio propio de la entidad.
Patrimonio
El patrimonio es el conjunto de bienes, derechos y obligaciones pertenecientes a una
persona natural o jurdica. Cuando esos bienes se destinan a la produccin de nuevas
riquezas, reciben el nombre de capital.
Los productos del mercado de divisas y sus transacciones no son ni deuda ni fondos
propios y pertenecen en su propia categora.
En esta seccin analizaremos los distintos tipos de productos financieros agrupndolos en
dos grandes grupos desde la perspectiva de un inversor:

Productos Financieros de Inversin

o

Renta Variable

Renta Fija

Derivados

Fondos de Inversin

Estructurados

Planes de Pensiones

Seguros

Divisas

Productos Financieros de Financiacin

o

Prstamos

Prstamo Hipotecario

Tarjeta de Crdito

Descuento Comercial

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Comercio Exterior

Avales

Leasing

Factoring

Confirming

Servicios Financieros
o

Cheques

Pagars

Transferencias

Recibos

Tarjetas de Dbito

Gestin Patrimonial

En nuestro pas, la regulacin tributaria para el tratamiento de todo lo relacionado a los

instrumentos financieros no ha sido fcil, puesto que son modalidades financieras que
haban tenido impacto en mercados internacionales, que recin se empieza a legislar
sobre este tema en vista a la necesidad de una regulacin puesto que se empieza a ver
este tipo de transacciones en nuestro mercado.
En el reconocimiento inicial los activos o pasivos financieros resultantes de los derechos y
obligaciones en los instrumentos financieros derivados se reconocen al valor razonable, el
cual est representado inicialmente por la contraprestacin dada o recibida. se reconocen
al valor razonable de los activos y pasivos financieros, que est representado por el precio
de mercado; si no existe precio de mercado la estimacin del valor razonable se hallar
usando como referencia precios de mercado de instrumentos con caractersticas muy
parecidas , o usando precios en base a determinaciones tcnicas del valor razonable
ampliamente aceptadas.

27

Sabemos que el principal criterio de valoracin es el de valor razonable; si existen

variaciones sucesivas al ser diferencias, se consideraran como activos las positivas y
como pasivos las negativas. El principal criterio de valor razonable es el de mercado,
cuando exista. Si los derivados en acciones no tienen precio de cotizacin, y no se
pueden valorar de forma fiable, deben ser valorizados al coste. Si los derivados cotizan en
mercados organizados lo mejor es atribuir el valor de mercado como valor razonable; si
existe un tipo de inters cotizado en un mercado activo, la entidad debe utilizar dicho tipo
como un factor de una tcnica de valoracin para determinar el valor razonable.
Adems cabe sealar que crece preferencia por tomar prstamos de consumo a plazo
mayor a 20 meses Los crditos de consumo a plazos de ms de 20 meses han sido los
de mayor crecimiento en el segmento personal en el ltimo ao, destac Ren Jaime,
gerente general de Banco Ripley. Los datos del Banco Central de Reserva (BCR)
confirman la desaceleracin de este segmento. Al cierre de marzo del 2016, los crditos
de consumo en el sistema financiero avanzaron 12.9%, una tasa de crecimiento anual
menor a la registrada en diciembre del 2015 (14.3%). Las tasas de inters de los crditos
de consumo en soles mantienen una tendencia a la baja este ao. De acuerdo a
estadsticas de la SBS, la tasa promedio disminuy de 44.03% en diciembre del 2015 a
42.26% actualmente.

6. Fundamente cinco problemas internos que impiden que el Per se siga

desarrollando. Desarrolle un ejemplo.
Violencia: es la imposicin de la voluntad, de un individuo o un grupo, sobre otros. En la
mayora de los casos, surge a partir de conflictos no solucionados.
Narcotrfico: Es una actividad ilegal y globalizada que radica en el cultivo, fabricacin,
distribucin, venta, control de mercados, consumo y reciclaje de estupefacientes
potencialmente dainos para la salud.
Pobreza: Es la situacin o condicin socioeconmica de la poblacin que no puede
acceder o carece de los recursos para satisfacer las necesidades fsicas y psquicas que
permiten un adecuado nivel y calidad de vida.
Desempleo: Es un desequilibrio entre la oferta y la demanda de las horas de trabajo. La
causa principal de desempleo es el progreso tecnolgico.

27

Pandillaje Juvenil: Son agrupaciones que se forman en contextos problemticos

relacionados en muchos casos con situaciones de exclusin. De esta forma, la pandilla
ofrece al joven un reconocimiento que no obtiene por medio del trabajo, de la escuela o
la familia.
Tasa de inters mxima
Todo el sistema financiero tradicional est desregulado en cuanto a tasas de inters, es
decir que si una entidad financiera quiere cobrar ms de 100% de inters (TEA), la ley se
lo permite sin ningn problema.
No obstante, si una persona o entidad desea prestarte a 50% de inters (TEA) legalmente
est prohibido y podra tener un problema incluso penal.
Esta medida atenta contra el libre mercado y hace ms difcil la entrada de actores que
puedan competir con las entidades financieras para realizar prstamos al mismo pblico
que ahora paga tasas por arriba del 40% de inters anual (TEA), que es hoy
aproximadamente la Tasa Mxima permitida para los que son ajenos al sistema
financiero, agreg.
Falta de neutralidad tributaria
Actualmente la banca tradicional no est afecta al pago del 18% de IGV por el concepto
de los intereses derivados de los prstamos que realiza, mientras que s estn afectas
al IGVlas operaciones ajenas al Sistema Financiero Tradicional. Se requiere igualdad de
condiciones en beneficio de las personas.
Si el objetivo es llegar a ms gente que necesita un financiamiento, especialmente a
personas que no pueden acceder a financiamiento por estar en una central de riesgo o
por no tener historial crediticio, equiparar las condiciones permitir llegar con tasas ms
atractivas a quienes realmente necesitan el dinero, y volver ms competitivo el mercado.
Arreglar este problema depende bsicamente del Ministerio de Economa y Finanzas
(MEF), liderando una ley en el Congreso para eliminar esta traba, seal Luis Alexis
Snchez.
Los problemas del desempleo y el subempleo, acompaados de la distribucin desigual
del ingreso y la riqueza, se han convertido en verdaderos obstculos para el mejoramiento
de la pobreza en los pases en desarrollo. De esta manera se reproduce incesantemente
el crculo vicioso: a menores ingresos, producto del desempleo y la baja remuneracin,
menor capacidad de compra por parte de la mayora de la poblacin; a menor demanda,
menores posibilidades de generar nuevos empleos mediante la expansin del aparato
productivo; a menor de demanda de fuerza laboral mayor desempleo y mayor
empeoramiento de las condiciones de vida de la poblacin, etc. Por donde se les mire, los
problemas del ingreso y el empleo terminan siendo de carcter estructural y por lo tanto
no se les puede resolver con simples medidas de tipo coyuntural.

27

las causas de la pobreza en los pases menos desarrollados es la falta de crecimiento

econmico. Sin embargo, est demostrado que si bien es cierto el crecimiento es una
condicin importante para mejorar hipotticamente las condiciones de vida de la
poblacin, en la prctica la distribucin de los beneficios del mismo no se hace de manera
equitativa. Si el crecimiento no se acompaa de cambios radicales en la estructura de
distribucin del ingreso y la riqueza(tierra, activos), as como del acceso libre a la
propiedad, este inexorablemente produce mayores desigualdades, lo que conlleva a una
reproduccin
ampliada
de
las
condiciones
de
la
pobreza.
Pero aparte de los factores estructurales estn tambin los relacionados con las crisis
econmicas, o como algunos autores llaman, "las perturbaciones econmicas", las cuales
se convierten en mecanismo adicional de redistribucin del ingreso y la riqueza en favor
de los sectores ms ricos de la poblacin. Como sealan Hicks y Wodon, "las
perturbaciones econmicas pueden conducir a una declinacin del ingreso real causada
por una prdida de empleo, una situacin de subempleo o un cambio a un empleo menos
lucrativo. Los salarios reales pueden reducirse tambin debido a altos niveles de inflacin.
Las variaciones de los precios relativos pueden tener efectos negativos. Los pobres
pueden perder tambin su acceso a los servicios pblicos esenciales de salud, nutricin y
educacin como resultado de un menor gasto real del gobierno

7. Desarrolle las siguientes actividades.

A. Desarrolle un mapa conceptual de las formas de alianzas estratgicas.

FORMAS DE ALIANZAS
ESTRATGICAS

Cuando
existe una
demanda

ALIANZAS DE
MERCADOTECNIA

ALIANZAS PARA EL
DESARROLLO DE TECNOLOGA

ALIANZAS SOBRE
que no
PRODUCTOS
puede ser
cubierta,

El fin bsico de
esta alianza es el
incremento
de
ventas, puede ser
expandiendo
el
negocio
a
los
mercados
internacionales.
Tambin funciona
como
proteccin
por incursiones de
la competencia.

esta
Con esta alianza se reducen los
riesgos y costos por el desarrollo de
productos o nuevas tecnologas ya
que se comparte el capital invertido.
Las
alianzas
tambin
pueden
generar
la
creacin
de
27
nuevas entidades

Compradores
con Esta sus
alianza
proveedores
tiene
como
funcin
mejorar
la calida
d
y
reducir
los
costos

alianza
Asociacion
es
ayuda al de
manufactur
crecimient
a conjunta
o
productivo,
y de igual
manera a
reducir los
costos
directos

Estos tres
patrones de
generar otras
tantas,

a) Alianzas de productores
y distribuidores, Conveni
os
de mercadotecnia, Alianz
as de economa de
escala.
b) Alianzas para distribuir
riesgos.
c) Alianzas de
investigacin y
desarrollo en
comercializacin, nuevos
procesos.

a)Hay propiedad de los socios y se

puede crear una nueva entidad.
Ejemplo, Joint Venture y
Consorcios de Exportacin.
b)Hay propiedad pero no se crea
entidad. Ejemplo, intercambio de
acciones.
c)No hay propiedad de los socios,
pero se crea una entidad. Ejemplo,
proyectos patrocinados por
gobiernos o instituciones
internacionales.

VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LAS ALIANZAS ESTRATEGICAS

Cada vez ms se opta por las alianzas, a medida que las nuevas realidades de los
negocios las dotan de mayores ventajas. Es por ello que a continuacin se dan a
conocer las ventajas y desventajas de este modelo de combinacin.
1.VENTAJAS
a. Diversificacin de producto/servicio. Facilita un mayor y ms rpido crecimiento de
la oferta de productos o servicios que no exija una inversin de tiempo ni suponga riesgo
del capital necesario para el desarrollo interno.
b. Integracin vertical. Adquirir un proveedor para asegurarse la capacidad de predecir
la disponibilidad o el coste de las materias primas, o un distribuidor que proporcione un
nuevo canal a sus productos o servicios.

27

c. Globalizacin. Las alianzas que traspasan fronteras ofrecen a las firmas un

mayor alcance geogrfico en los diversos mercados globalizados y permiten enfoques
adaptados a los mercados locales y a los clientes individuales.
d. Compartir riesgos. Una alianza estratgica le permite a una compaa emprender
actividades
que puede ir desde la introduccin de nuevos productos hasta la creacin de nueva
tecnologa
que resultara demasiado costosa y arriesgada el realizarla por s mismo.
e. Acceso a la tecnologa y otros recursos. Permite a las firmas establecer lazos con
multitud de grupos: competidores, suministradores, clientes y universidades. El
aprovechamiento de recursos externos hace viable a una firma el desarrollo de su
capacidad competitiva al aportarle, de forma inmediata, conocimientos o capacidades
especializados con una inversin de capital ms baja de la que sera necesaria si la firma
los desarrollara por s misma o los adquiriera.
f. Flexibilidad operativa. Hace realidad que una organizacin comprometa recursos
limitados en una oportunidad de negocio sin que ello interfiera significativamente en las
operaciones que est llevando a cabo.
g. Innovacin y aprendizaje. Pueden encender la chispa que propulse un avance
innovador al unir tecnologas y personas con el objetivo de crear nuevos productos y
servicios. Facilitan el aprendizaje organizativo al compartir los socios sus conocimientos y
su pericia, sus capacidades y su buena praxis
.

h. Consolidacin. El recorte de gastos y la mejora de la eficiencia son, evidentemente,

las principales consecuencias de muchos acuerdos. Los procesos de consolidacin
dentro de un mismo sector impulsan infinidad de conciertos entre compaas de
asistencia sanitaria, de servicio pblico, de servicios financieros y entre los medios de
comunicacin.
i. Compartir recursos. El desarrollo de las economas de escala multiplica en ocasiones
la eficacia de la organizacin mediante un mejor aprovechamiento de los recursos.

DESVENTAJAS:
Se puede hacer mencin de la desventaja que representa el no contar con una buena
alianza estratgica ya sea antes o durante dicha combinacin lo siguiente:
1) Diferencias significativas entre los objetivos perseguidos

27

2) Diferencias irreconciliables en la cultura empresarial o estilos de direccin.

3) Percepcin de desigualdades en el reparto de la carga.
4) Debilitamiento de la posicin negociadora de alguna de los socios al tomar uno de los
socios una posicin de fuerza por los conocimientos adquiridos o cambio
de circunstancias.
5) Comportamiento oportunista de alguno de los participantes.
6) Falta de rigor en el anlisis estratgico.
7) El que se presente una situacin poltica inestable.
8) Cambio de moneda impredecible.
9) Falta de familiaridad con la forma de hacer negocios en el pas.

A. Elabore un ensayo original referido a la realidad de las finanzas y las alianzas

estratgicas de las PYMES de su localidad.

Una alianza estratgica es la asociacin, convenio o acuerdo realizado entre dos o ms

empresas, con la finalidad de obtener beneficios comunes que pueden ir desde
aumentar la produccin o reducir costos hasta mejorar la rentabilidad o conseguir ms
clientes.
Suena sencillo, pero el problema reside en cmo conseguir generar alianzas que sean
realmente productivas para el negocio. Lo primero que debes tener claro es que las
alianzas suelen darse entre empresas que no compiten de manera directa, pero que s
tienen un mismo pblico objetivo, en muchos casos porque ofrecen productos
complementarios.
La importancia del fenmeno PYME no es slo de tipo cuantitativo, es decir, no slo est
relacionada con la capacidad de estas empresas de generar empleo, valor aadido, bases
imponibles, etctera, sino que radica tambin en la necesidad de proteccin oficial de la
que adolecen, en virtud de determinadas debilidades estructurales.
Las PYMEs representan un sector importante para el desarrollo econmico y social del
Per, no prestarle la atencin adecuada a las oportunidades de desarrollo, significa cerrar
los ojos a la realidad, dejndolo pasar y creando mayor frustracin, desesperacin y
privaciones a muchos trabajadores.
Las PYMEs tienen una importante participacin en la estructura econmica del pas. En
las ltimas dcadas se ha generado una mayor cantidad de stas, como consecuencia de

27

falta de trabajo, constituyndose como fuente de autoempleo y ingresos para un

importante sector de la poblacin peruana
A pesar de lo anterior, s es posible que dos o ms empresas dedicadas al mismo rubro
decidan generar alianzas estratgicas con la finalidad que conseguir ventajas que les
permitan competir con las grandes empresas a travs de un incremento de la
produccin que les permita, por ejemplo, reducir sus precios.
Las alianzas estratgicas pueden ir desde complejas alianzas en donde dos empresas
unen recursos para incursionar en un nuevo mercado o crear un nuevo negocio, hasta
sencillas alianzas en donde dos negocios acuerdan colocar los folletos del otro en sus
mostradores de atencin al cliente.
Es evidente que la idea que en este apartado defenderemos es la trascendencia de un
fenmeno cuya naturaleza, como acabamos de exponer, no queda bien delimitada. Por
ese motivo, no podramos estar en condiciones de medir la importancia cuantitativa de
dicho objeto de estudio, sin antes haber solucionado el problema de definirlo con
exactitud. No obstante, podemos afirmar que a grandes rasgos, se tiene una idea intuitiva
de lo que es la dimensin empresarial y, por lo tanto, en las delimitaciones conceptuales
adoptadas comnmente se encuentran aquellas empresas que responden a las
expectativas sobre lo que son las PYME. Por su parte, la mayora de las grandes
empresas, por sus datos cuantitativos, no suelen admitir duda de que lo son. Por este
motivo, aunque las clasificaciones oficiales de tamaos atiendan a criterios que podran
no ser los ms adecuados, el predominio de las denominadas PYME en algunas variables
estadsticas es tan evidente que sin duda cualquier otra clasificacin nos indicara un
mismo reflejo de la situacin.
Despus de muchos aos de trabajar con miles de PYMES, una de las reas que
regularmente tienen ms vulnerables es el rea de las finanzas. Si bien como dicen el
lenguaje de los negocios son las finanzas, en el caso de las PYMES, la mayora no
entiende bien este lenguaje y lo que resulta ms crtico an, como no lo entienden, no
saben leer sus estados financieros. Existe un mito sobre las finanzas y es que son
difciles, que solo personas con amplios estudios formales de contabilidad, finanzas y
administracin pueden entender bien las finanzas. Este mito tiene parte de su causa en el
hecho de que la mayora de las personas que aprenden de finanzas lo hacen en la
universidad o escuelas tcnicas y en estos lugares preparan a las personas para que se
incorporen en reas financieras de grandes empresas no para que manejen las finanzas
de una PYME. Nuevamente el problema de siempre, mejores prcticas de negocio de las
grandes empresas tratndose de adaptar a las PYMES, lo cual casi siempre resulta en un
fracaso.
El no entender bien y revisar continuamente las finanzas de la empresa equivaldra a
manejar un carro sin saber bien que significan los indicadores del tablero del carro.
Imagnense que aparece el indicador de que hay que cambiarle el aceite al carro y uds.
no saben que significa y siguen manejando el carro. Aunque esto pareciera obvio para

27

todos, la realidad es contundente: la mayora de los emprendedores dueos de PYMES

no entienden bien sus edos. financieros.
Pues bien, les podemos decir que para entender de finanzas solo necesitas saber 4
cosas: sumar, restas, multiplicas y dividir, eso es todo, no necesitas ms. El problema es
que la mayora de las veces las finanzas se explican y se ensean mal y la mayora de las
veces, las personas no entienden las bases, los principios bsicos. Nuevamente volviendo
al ejemplo de la Universidad, en las universidades pasan de un conocimiento bsico a uno
avanzado y muy tcnico en una sola clases en un solo semestre y ah es donde comienza
el problema de no entender los principios bsicos.
Pues bien, a continuacin vamos a explicar de manera muy simple los edos. financieros
bsicos. Pero antes no cometan el error que la mayora de las PYMES comete cuando les
preguntan de dnde obtienen los estados financieros de su empresa a lo que responden:
me los da mi contador. Ustedes deben de indicarle al contador cmo quieren que les
prepare sus edos. financieros, que tanto nivel de desglose, que tanto detalle quieren, en
que formato, etc. etc. Son sus edos. financieros, de su empresa, no son de su contador,
nadie ms conoce su empresa como uds.
Pues bien los 3 estados financieros crticos:

Edo. de resultados: nos dice lo que entr a la empresa, lo que sali y cuando
quedo. As de sencillo: ingresos costos gastos = utilidad. En un formato ms
comn:

Ventas
Costo de ventas
= Margen bruto
Gastos
= EBITDA
intereses, depreciaciones.
= Utilidad antes de impuestos
Impuestos
= Utilidad NETA

Balance General: Activos, pasivos y capital contable, o lo que es lo mismo: cuanto

tengo, cuanto debo y cuanta riqueza ha generado la empresa.

Flujo de efectivo: si bien existe un estado financiero de flujo de efectivo en el caso

de una PYME nuestra recomendacin es que se lleve internamente, una PYME no
puede darse el lujo de esperarse a fin de mes a que el contador le enve el edo. de
flujo de efectivo para saber cmo se movi el dinero dentro de la empresa. El flujo
es como la sangre para el cuerpo, es crtico llevar un monitoreo mnimo de manera
semanal. Mi recomendacin es que se lleve en el mismo formato de Edo. de
resultado en Excel, donde se registren todos los ingresos y egresos de la
empresa.

27

Un ltimo comentario, nadie nace sabiendo finanzas, como todo en esta vida, hay que
practicar para ir dominando el lenguaje de los negocios, Las alianzas estratgicas son
cada vez ms frecuentes en el mbito empresarial y pueden llevar a la pyme a acceder a
ms recursos y a crear valor. No obstante, antes de iniciar un proceso con un posible
socio, es necesario analizar las ventajas competitivas, oportunidades y debilidades para
determinar con claridad los objetivos comunes de la alianza.

27

CONCLUSIONES
Para concluir con el presente trabajo, se pude hacer referencia a la importancia que tiene
El Sistema financiero Peruano ha ido creciendo en los ltimos aos, lo cual ha implicado
que las instituciones financieras han ido adquiriendo una mayor especializacin as como
las actividades que stas realizan. Poco a poco se han ido alejando del modelo de Banca
tradicional, que consiste en la intermediacin de fondos entre ahorristas y tomadores de
crditos, para enfocarse en la provisin de productos y servicios financieros
especializados que demandan una infraestructura financiera en particular. Los principales
impulsores de este cambio ha sido la elevacin del nivel de exigencia de los clientes, el
aumento de la competencia, el crecimiento de la bancarizacin, el crecimiento de
productos y servicios nombrados como no bancarios ( tarjetas, cobranzas, etc.) y la
creciente utilizacin de canales electrnicos de acceso, entre otros.
Asimismo, se observa una banca de inversin, debido a que hay instituciones bancarias
que se dedican principalmente a la negociacin de divisas e instrumentos financieros
derivados y en las cuales el negocio de captacin de depsitos y colocacin de crditos
es un servicio secundario.
Los anlisis recientes sobre la relacin entre desarrollo de mercados financieros
y desarrollo econmico a nivel mundial han incrementado el nfasis en el concepto de
acceso a servicios financieros, por el cual se entiende la capacidad de la poblacin de
utilizar estos servicios sin que existan obstculos que lo prevengan.
De acuerdo con esta nueva literatura, en tanto que una mayor profundizacin financiera
est positivamente relacionada a un mayor crecimiento econmico, un mayor acceso de
los grupos poblacionales de menor ingreso a los servicios financieros puede contribuir a la
disminucin de la pobreza y a una mejora en la distribucin del ingreso. Estas relaciones
se fundamentan en que la utilizacin amplia y profunda de servicios financieros conduce a
una adecuada canalizacin de ahorros hacia actividades productivas; un eficiente sistema
de pagos que facilita las transacciones entre agentes econmicos y un adecuado
monitoreo de los riesgos empresariales. Adems, el nfasis en el tema de acceso ha
llevado naturalmente a promover el desarrollo de las micro finanzas.
Este cuadro de oportunidades y desafos no slo afect a las instituciones financieras,
tomndolas como empresa sino y principalmente, a los profesionales del rea. Los niveles
exigidos de capacitacin, conocimiento y postura de los equipos, siguen en plena marcha
como tambin los niveles estn cada vez ms altos.
Las empresas del sistema financiero necesitan hoy profesionales del rea
de finanzas capaces de obtener y gestionar y de liderar la estrategia financiera de la
organizacin.

BIBLIOGRAFIA
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http://www.ilvem.com/shop/otraspaginas
http://www.ecofilmperu.com/
http://es.wikipedia.org/wiki/Alianza_Estrategica

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