Professional Documents
Culture Documents
Moja Skripta Meo
Moja Skripta Meo
Model fiksnih zlatnih pariteta poznat je kao zlatni standard. On je u meunarodnim monetarnim
odnosima funkcionisao do WWI. U ovom modelu fiksiranje deviznog kursa proizilazi iz
valutnog pariteta, a valutni paritet podrazumeva fiksni odnos nacionalne valute prema zlatu.
Inae, valutni paritet predstavlja fiksni odnos nacionalne valute ne samo prema zlatu ve fiksni
odnos i prema nekoj drugoj valuti. Dakle, valutni paritet odnosno fiksni odnos nacionalne valute
prema zlatu predstavlja zlatni standard.
U periodu posle WWI postojao je zlatno-poloni standard, jer su mogle da se otkupe samo cele
poluge zlata. Potom je postojao reim zlatno-deviznog standarda. U ovom reimu rezerve
centralnih banaka, na osnovu kojih su tampane novanice, sastojale su se ne samo od zlata ve i
od drugih konvertibilnih valuta.
Zlatni standard je podrazumevao da u svakoj zemlji monetarna vlast utvrdi fiksnu vrednost
nacionalne valute izraene u zlatu. Centralne banke prilagoavaju svoju valutu u odnosu na
zlato. Ponuda novca svake zemlje zavisi od globalne ponude zlata. Centralne banke su drale
zlatne rezerve u obimu jednakom vrednosti emitovanog papirnog novca. Koliina novca se
menjala samo kada Centralna banka prodaje ili kupuje monetarne zlatne rezerve.
U vreme kada je samo zlatni novac bio u opticaju i u meunarodnim plaanjima, intervalutni
kursevi bili su fiksno odreeni koliinom zlata sadranom u jedinici zlatnog novca, a ta jedinica
se zvala kovnika stopa.
6. Objasniti pojam devalvacije i revalvacije! Primer!
Devalvacija pad vrednosti jedne valute u odnosu na drugu. Za kupovinu strane valute potrebno
je vie jedinica domae valute. Npr. pre devalvacije za kupovinu 1$ trebalo je izdvojiti 10 dinara,
a nakon devalvacije domae valute za kupovinu 1$ je potrebno izdvojiti 15 dinara. Zakljuak,
strani novac je nakon devalvacije domae valute postao skuplji. Ovo pozitivno utie na izvoz jer
izvoznici svoje proizvode naplauju u stranoj valuti i za nju dobijaju vie jedinica domae valute.
Revalvacija rast vrednosti jedne valute u odnosu na drugu. Za kupovinu strane valute potrebno
je izdvojiti manje jedinica domae valute. Npr. pre revalvacije za kupovinu 1$ trebalo je izdvojiti
15 dinara, a nakon revalvacije domae valute, za kupovinu 1$ treba izdvojiti 10 dinara.
Zakljuak, domaa valuta je ojaala, strana je pojeftinila. Ovo podstie uvoz jer je za kupovinu
robe koja se uvozi i plaa u stranoj valuti potrebno izdvojiti manje jedinica domae valute.
7. Kada dve ili vie zemalja imaju reime fiksnih deviznih kurseva na koje naine moe
odgovornost za odravanje fiksnih deviznih kurseva da bude podeljena izmeu
centralnih banaka?
U sistemu fiksnih deviznih kurseva postoje dva bazina modela podele odgovornosti:
unilateralno i kooperativno prilagoavanje. Kod unilateralnog prilagoavanja jedna centralna
banka moe da preuzme punu odgovornost za odravanje fiksnog deviznog kursa, dok druga
centralna banka posluje bez poklanjanja panje deviznom kursu. Kod kooperativnog
prilagoavanja dve ili vie centralnih banaka mogu da dele odgovornost za odravanje fiksnog
deviznog kursa, ali bez vezivanja za treu valutu ili zlato.
1. Objasniti na koji nain se bretonvudski monetarni sistem (1944-45) temeljio na fiksnom
deviznom kursu po sistemu unilateralnog prilagoavanja?
Bretonvudski monetarni sistem temeljio se na unilateralnom prilagoavanju. Sve zemlje su
poslovale pod sistemom unilateralnog prilagoavanja prema amerikom dolaru. Jedino
monetarne vlasti SAD nisu intervenisale, odnosno nisu imale odgovornost za odravanje kurseva
drugih zemalja. Sve druge zemlje su prilagoavale svoju monetarnu politiku monetarnoj politici
SAD.
1. Koje su osnovne karakteristike sistema fluktuirajuih deviznih kurseva?
Poetkom 70-tih godina, posle sloma Bretonvudskog monetarnog sistema, odlukama pojedinih
zemalja (SAD) i izmenama Statuta MMF omogueno je da drave slobodno biraju reim
deviznog kursa.
Sistem fluktuirajuih deviznih kurseva predstavlja takav sistem deviznih kurseva u kome se
kursevi formiraju u zavisnosti od ponude i tranje deviza. Ovaj sistem deviznih kurseva ne
zasniva se na odluci nadlenih organa u jednoj zemlji. Ponuda deviza dolazi od izvoza, a tranja
od uvoza.
1. U emu se sastoje razlike izmeu Kejnsovog i Vajtovog predloga koji su izneti u
Bretonvudsu 1944.godine, o meunarodnom monetarnom sistemu posle Drugog
svetskog rata?
Kejns je predlagao stvaranje svetske centralne banke (MMF) koja bi emitovala svetski novac
(bankor) koji bi igrao ulogu svetske rezervne valute. Nacionalne valute bi svoje paritete
izraavale u odnosu na tu valutu, a ona bi se emitovala na osnovu usaglaene politike u skladu sa
potrebama tokova u svetskoj privredi. Time bi se izbeglo deflatorno dejstvo nedostatka zlata u
zlatnom standardu i izbeglo da emisionu dobit, senjora, prisvoji zemlja rezervne valute.
Vajt je imao plan da se modifikuje raniji zlatno-devizni standard. Modifikacija je podrazumevala
da dolar postane kljuna rezervna valuta, da jedino SAD imaju obavezu da konvertuju dolar u
zlato po fiksnoj ceni od 35$ po unci, a da sve druge valute izraavaju svoj paritet i odravaju
konvertibilnost u tekuim transakcijama u odnosu na dolar, a samim tim i meusobno. Poto je
odnos dolara i zlata bio fiksiran, i kursevi ostalih valuta bili su fiksni.
1. Zato bretonvudski meunarodni monetarni sistem nikada nije funkcionisao na
predvieni nain?
Bretonvudski monetarni sistem nikada nije funkcionisao na predvieni nain. Stabilnost sistema
je zavisila od sposobnosti zemlje rezervne valute, odnosno od SAD, da vri konverziju svoje
valute u zlato na zahtev centralnih banaka svih zemalja. Kada se kredibilitet te obaveze narui,
nastane ubrzana konverzija i smanjenje zlatnih rezervi SAD. To se tokom vremena i deavalo.
Umesto da se funkcionisanjem meunarodnog monetarnog sistema upravlja iz nadnacionalnih
institucija UN, MMF i IBRD (Meunarodna banka za obnovu i razvoj), njime je upravljala
dominantna ekonomska sila posle WWII SAD. Sudbina Bretonvudskog meunarodnog
monetarnog sistema bila je vezana za ekonomski i politiki poloaj SAD.
8. Objasniti pojam konvertibilnosti nacionalne valute?
Konvertibilnost je osobina valute koja se moe slobodno zameniti za druge valute ili zlato. Za
neku valutu se kae da je konvertibilna ukoliko postoji mogunost zamene domae valute za
stranu valutu, po zvaninom deviznom kursu, bez ikakvih ogranienja. Ukoliko postoje
ogranienja, valuta nije konvertibilna. Konvertibilnost zavisi od ogranienja u
spoljnotrgovinskom prometu, a ogranienja zavise od veliine razlike u privrednom razvoju
zemalja koje trguju.
kamatnu stopu, privui e takozvani vru novac iz inostranstva, koji e, meutim ponovo biti
iznet iz zemlje ako kamatne stope postanu povoljnije negde drugde. Ili, ako je odreenom
preduzeu u nekoj dravi potreban kratkoroan zajam, ono e bez dozvole drave najee pod
nepovoljnim uslovima, da digne kredit. Vru novac u stvari predstavlja kratkorone zajmove
koje moe da uzme bilo koji privredni subjekt bez dozvole drave. Taj pekulativni novac ne
moe biti upotrebljen da bi se gradile fabrike i poveala nezaposlenost. Kompanije ne vre
dugorona ulaganja koristei novac koji se moe trenutno povui.