Professional Documents
Culture Documents
Cilj MMF-a
Osnovni
ciljevi
MMF-a
su:
- Unapredenje medjunarodne saradnje kroz konsultacije i zajednicko reavanje monetarnih problema.
-Proirivanje medjunarodne
trgovine,
rast
zaposlenosti,
dohotka i
proizvodnje.
-Stabilizacija
deviznih
kurseva
I
sprecavanje
konkurentskih
depresijacija.
-Multilateralizam u medjunarodnim placanjima za tekuce transakcije I uklanjanje deviznih ogranicenja
koja
sputavaju
rast
medjunarodne
trgovine.
- Obezbedenje finansiskih sredstava za pomoc zemljama clanicama u uravnoteenju platnog bilansa.
-Smanjenje
platnobilansnih
neravnotea.
Zadatak MMF-a nije smo reavanje problema pojedinih zemalja vec i funkcionisanje medjunarodnog
monetarnog sistema kao celine. Njegovi clanovi zajedno rade na uspostavljanju stabilnog svetskog
rasta. MMF radi na pronalaenju nacina da se preduhitre, kontroliu i reavaju finansijske krize.
Finansijska osnova MMF-a
Na osnovu clana III odeljak 3 iz Breton Vudsa zemlje clanice su bile dune da izvre upis kvota i kao
minimum, svaka zemlja clanica je u zlatu placala manji iznos od sledeca dva iznosa: 1) 25% svoje
kvote, 2) 10% od svojih zvanicnih neto holdinga zlata u SAD dolarima. Ostatak kvote se upisivao u
nacionalnoj valuti. Na osnovu Amandmana II iz 1978 godine predvideno je da se 25% kvote uplacuje u
SDR ili u konvertibilnim valutama, a 75% u nacionalnoj valuti. Najnovija, jedanaesta opta revizija
kvota bila je 1998 godine i vrednost upisanih kvota je iznosila 212 milijardi SDR.
Kvote imaju 3 osnovne funkcije:
One su osnovica za odredivanje olakica prilikom povlacenja sredstava fonda
One
izraavaju
iznos
deviza
sa
kojima
Fond
moe
da
racuna
One predstavljaju osnovu za izracunavanje prava glasa zemalja clanica
broja
iznosa
sredstava
na
glasova
koricenje
Kvote odreduju glasacku snagu clanova,pa iz neravnomernog uceca kvota proistice isto takva
neravnomernost u glasovima.Broj glasova se utvrduje na taj nacin to sve svakoj zemlji dodeljuje 250
glasova i plus po jedan glas na svakih sto hiljada SDR-a uplacene kvote.Bogatije zemlje imaju vecu
glasacku moc. Zemlje koje imaju preko 15% ukupnog broja glasova imaju pravo veta na odluke fonda.
Zemlje sa najvecim brojem kvota u MMF-u su: SAD sa 18,25%, zatim idu Nemacka, Japan, Francuska
i Velika Britanija
.Ucece glasova industrijskih zemalja u ukupnim glasovima kod Fonda iznosi oko 60% a ZUR oko
40%,tako da ZUR mogu da uticu na odluke ako deluju kao grupa jer se mnoge znacajne odluke u
Fondu
donose
kvalifikovanom
vecinom
od
70%
ili
85%.
One stvaraju odredeni fond novca koji se moe povuci u slucaju finansijskih potekoca clanova.
One su osnova za odredivanje koliko clan moe da pozajmi od MMF-a ili da primi od MMF-a u
periodicnim alokacijama specijalnih pomoci, poznatim pod nazivom specijalna prava vucenja. Ovo
nam govori da, to je vie clan finansijski doprineo, to vie moe da pozajmi kada mu je potrebno.
Kvote se preispituju svakih 5 godina i mogu biti povecane ili smanjene prema potrebama MMF-a i
prema ekonomskom prosperitetu zemalja clanica.
Operacije MMF-a
Pri ukljucenju u MMF,zemlja clanica se obavezuje da ce informisati ostale clanove o vrednosti svoga
novca u odnosu na novac drugih zemalja,da ce izbegavati restrikciju zamene domace valute za
stranu,da ce negovati takvu ekonomsku politiku koja ce voditi povecanju nacionalnog bogatstva i
bogatstva
celog
covecanstva.
MMF ne moe naterati clanice da se striktno vladaju prema ovim pravilima,mada moe izvriti moralni
pritisak da se pridravaju pravila koja su dobrovoljno potpisale.Ukoliko zemlja clanica konstantno
ignorie svoje obaveze,ostale clanice mogu,kroz instituciju MMF-a,da zabrane toj zemlji
pozajmljivanje novca od MMF-a,ili da,u krajnjem slucaju,zamole zemlju clanicu da izade iz
institucije.Tokom
vremena
obaveze
clanova
su
es
menjale
prema
potrebama.
to se tice samog MMF-a,on ima obavezu kontrolisanja kooperativnosti sistema u svrhu redovne i
pravilne razmene nacionalnih valuta,pozajmljivanje novca clanovima da bi reorganizovale svoje
ekonomije da bolje kooperiu sa sistemom i obavezu davanja servisnih usluga-tehnicku pomoc i obuku.
Organizacija MMF-a
Organi upravljanja u Fondu su:
Odbor
Odbor
Generalni direktor fonda
izvrnih
guvernera
direktora
Na vrhu hijerarhijske lestvice nalazi se Odbor Guvernera i cine ga po jedan guverner i njegov zamenik
iz svake zemlje clanice koje potpuno slobodno imenuju guvernere i zamenike.Oni su obcno guverneri
centralnih banaka ili ministri finansija zemalja clanica.Oni su predstavnici svojih vlada i govore u
njihovo ime.Upravni odbor guvernera se sastaje jednom godinje,a guverneri svoje ideje i elje prenose
izvrnom
odboru
koji
ih
predstavlja.
Odbor izvrnih direktora se nalazi u Vaingtonu,a sastavljen je od 22 izvrna direktora,od cega:
5
direktora
imenuju
zemlje
sa
najvecim
kvotama
15
direktora
biraju
ostale
zemlje
clanice
na
dve
godine
1 direktora (21.-og) imenuje zemlja ciju valutu Fond koristi u znacajnijem obimu (Saudijska Arabija)
1 direktora (22.-og) imenuje NR Kina
Uloga izvrnog direktora je:
da
zastupa
interese
zemalja
koje
on predstavlja kanal komuniciranja zemalj clanica i Fonda
su
ga
izabrale
Finansijske olakice
Postoje sledece finansijske olakice:
Prva kreditna trana; Zemlja treba da pokae da preduzima razumne napore za perevazilaenje platno
bialnsnih problema, nema uslova za koricenje sredstava i otkupi domace valute se vre u periodu od 3
do 5 godina.
Vie kreditne trane; Zemlja mora da ima validan i utemeljen program za uspostavljanje platnobilansne
ravnotee. Sredstva se obezbeduju putem stand-by aranmana sa kupovinom strane valute u tranama a
na osnovu kriterijuma izvrenja. Rokovi za otkup valute su od 3 do 5 godina.
Proirena ( produena ) olakica fonda; Mora da postoji srednjerocni program koji ima za cilj
strukturne promene. Srednjerocni program je na 3 godine, ali moe da bude produen na 4 godine.
Program mora da sadri mere i instrumente za prvih 12 meseci u detalje. Sredstva se obezbeduju iz
proirenih aranmana koji uljucuju kriterijume izvrenja i povljacenja u obrocima, u periodu od 4,5 do
10
godina.
Politika povecanog pristupa; Koristi se za povecanje sredstava u okviru stand-by aranmana, kao i
proirenih aranmana. to se tice politike uslovnosti i faza odnosno performansi, sve je isto kao i u
uslovima kreditne trane i proirene olakice Fonda. Otkupi valuta se vre u periodu od 3,5 do 7 godina,
a
nameti
se
utvrduju
na
bazi
zajmovnih
trokova
Fonda.
Okalice za pojacano strukturno prilagodavanje; U osnovi se radi o istoj kreditnoj olakici kao to je
olakica za strukturno prilagodavanje. Razlike se odnose na obezbedenje sredstava i monitoring.
Zajmovi se odobravaju polugodinje, a otkup deviza se vri u periodu od 5,5 do 10 godina.
Skoro svi clanovi MMF-a su i clanovi odeljenja SDR-a,a da bi to postali moraju deponovati izjavu
kojom prihvataju obaveze,a one se ticu pravila pod kojim funkcionie SDR. Funkcionisanje SDR-a se
bazira na koegzistentnosti dravnih politika i kooperaciji drava. SDR je striktno oficijelna rezerva
MMF-a i mogu je koristiti clanovi Odeljenja SDR-a,sam MMF i druga tela koja imaju ovlacenja od
MMF-a.
Osnovna namena SDR-a je da se poveca likvidnost zemalja,odnosno zemlja koja ima finansijski deficit
moe da koristi raspoloive iznose SDR-a srazmerno svojoj kvoti.Sem ovog,postoje i specijalne
namene ovih sredstava,a to je da se SDR koristi kao nacin zamene osnovnih konvertabilnih valuta za
SDR.
Stand-by aranmani
Stand-by aranmani predstavljaju aranmane za pribavljanje sredstava Fonda i veoma su pogodni sa
obzirom na jednostavnost vucenja potrebnih stranih sredstava placanja.Ovi aranmani su u sistem
Zakljucna razmatranja
Medjunarodni monetarni fond je institucija bez koje bi dananja ekonomija izgledala nezamislivo.
MMF postoji da predvidi i rei sve probleme i potekoce na kojem medjunarodni monetarni sistem
nailazi. Sukobljavanja u finansijskom pogledu izmedu zemalja nikada nisu nita dobro donela. Zbog
toga su se dogovori, saradnja, konsultacije i kompromisi unutar jedne organizacije pokazali kao dobro
reenje u savladavanju svih finansijskih potekoca.Dakle, za MMF se moe reci da je najvanija i
najveca medjunarodna monetarna institucija i treba joj pridavati najveci znacaj. Moglo bi se reci da
clanstvo neke zemlje u MMF-u znaci da ce ta zemlja pomagati drugim clanicama, ali i da ce njoj biti
pomognuto u slucaju nekih njenih i unutranjih i vanjskih finansijskih potekoca.
Svaka zemlja ucestvuje u odlucivanju sa onoliko glasova koliko je sredstava deponovala u Fondu, tako
da je odlucivanje proporcionalno deponovanim sredstvima. Najveci depodent su Sjedinjen
Drave.Medutim bitno je napomenuti da stavovi zemalja u razvoju cijih glasova ima procentualno
manje nisu marginalizovani jer se mnoge znacajne odluke u Fondu donose kvalifikovanom vecinom od
70% ili 85%,pa ako deluju jedinstveno mogu da uticu na odluke.Moje je miljenje da razvijene svetske
zemlje a posebno SAD,ako imaju u interesu donoenje neke odluke koja bi njima odgovarala,mogu
lako da privole jo neke zemlje (ZUR) ciji su im glasovi neophodni da bi izglasali takvu odluku.Iako je
ovakvo miljenje pogreno,sigurno je da snaga zemalja zasnovana na ekonomskoj moci cesto nadjacava
snagu
argumenata
slabije
razvijenih
zemalja,odnosno
brojnijih
zemalja
clanica.
Ono to se ne moe osporiti MMF-u je njegova zasluga za uspostavljanje i odravanje monetarne
stabilnosti
u
svetu.
Kao i svaka druga institucija, i MMF ima svoju organizaciju na cijem celu je Upravni odbor Guvernera
ili Board of Governors u kom se nalaze predstavnici vlada razlicitih zemalja koji govore u ime svoje
zemlje.
MMF-ova delatnost je u neprestanim izazovima i kako se okolnosti
SVJETSKA BANKA
-Svjetska banka osnovana je 1. srpnja 1944. god. u Bretton Woods-u na sjednici kojoj su
prisustvovale 44 vlade zemalja. Sjedite joj je u Washingtonu. Pomagala je u obnovi Europe nakon II.
Svjetskog rata. Prvi zajam koji je odobrila u visini od 250 mil. USD bio je namijenjen za obnovu
Francuske. I taj aspekt pomoci pri obnovi je vano teite u radu i djelovanju Svjetske banke.
-Danas Svjetska banka vie obraca pozornost na smanjivanje siromatva u svijetu. Prije je Svjetska
banka imala stoer u kojem su bili tehnicki strucnjaci kao I strucnjaci zadueni za financijsku analizu te
su iskljucivo radili u Washingtonu. Danas raspolae jednim znatno vecim stoerom koji ima strucnjake
iz ekonomije, vanjske politike, strucnjake za pojedina podrucja te strucnjake za socijalna pitanja, 40 %
tih strucnjaka danas radi u uredima smjetenim u dravama s kojima ta svjetska institucija ima odnose.
-Svjetska banka je danas puno veca i kompleksnija. Razvila je se u grupu organizacija koju cine
Medjunarodna banka za obnovu i razvoj ( IBRD), Medjunarodno udruenje za razvoj (IDA),
Medjunarodna financijska korporacija (IFC), Agencija za multilateralno garantiranje investicija
(MIGA) te Medjunarodni centar za rjeavanje pravnih sporova pri investiranju (ICSID).
-U 80-im godinama djelovala je u razlicitim smjerovima; pocetkom tih godina bila je suocena sa
makroekonomskim problemima i pitanjima koja su se ticala reprogramiranja dugova, poslije su na prvo
mjesto dolazile socijalne i teme vezane za zatitu okolia. Tijekom suocavanja sa svim tim problemima
neki su im prebacivali kako rade suprotno svojim nacelima u projektima koji su privlacili vie
pozornosti. Kako bi se suocili sa dvojbama oko kvalitete djelovanja Svjetske banke, javnosti je
prezentirano izvjece o radu. Nedugo poslije toga pocela je reforma koja je podrazumijevala reviziju u
kojoj se trebalo ustanoviti dali su prigovori upuceni Svjetskoj banci osnovani. Prigovori su bili sve
vecii dosegli su vrhunac 1994. na godinjem zasjedanju u Madridu.
-Nakon toga su Svjetska banka i njene organizacije ucinili znatan korak prema naprijed. Svaka
organizacija, sama za sebe je radila na tome kako bi bila efikasnija i djelotvornija. Samim time je dol
do pomaka te se moglo vidjeti kako su promjene dobro dole, a i neki su priznali kako su zadovoljni
ucinjenim. Vie nego ikad prije, Svjetska banka je dobila na znacenju na svjetskoj politickoj sceni.
Zajedno sa partnerima uspjeno je se angairala u razlicitim kompleksnim situacijama poput potpore u
Bosni i Hercegovini nakon rata, pomoci Istocnoj Aziji nakon financijske krize, obnovi Srednje Amerike
nakon jakih vjetrova i oluja, pomoci Turskoj nakon velikih potresa, obnovi Kosova itd.
-Strateki smjer Bez obzira na beskrajni napredak koji je ucinjen proteklih 20 godina u
smanjivanju siromatva jo uvijek ivi 1,2 milijardi ljudi koji imaju dnevni prihod manji od 1USD
kao i 2,8 milijardi ciji je prihod manji od 2USD. U svakom slucaju je broj siromanih u tom razdoblju
smanjen za 200 mil. ljudi.
U sljedecih 50 godina, predvida se da ce svjetsko stanovnitvo porasti sa 6 na 9 milijardi ljudi od
cega ce skoro 95% tog rasta pripasti zemljama u razvoju.Milenijski razvojni ciljevi oko kojih su se
2002. 189 zemlje Ujedinjenih naroda dogovorili zrcalosu jedne jedinstvene sloge oko toga to je
potrebno napraviti kako bi se smanjilo siromatvo. Ti ciljevi predstavljaju odredene zadace na kojimace
raditi i oni koji nude novac odnosno pomoc kao i oni koji tu pomoc primaju.
Neki od ciljeva su za siromatvo :
- Istrebljivanje ekstremnog siromatva i gladi
- Osnovna kola za sve
- Jednakopravnost i prava ena
- Reduciranje djece koja umiru
- Poboljanje zdravlja majki
- Borba protiv virusa HIV-a, Malarije i ostalih bolesti
- Ustrajnost u zatiti okolia
- Razvoj globalnog partnerstva za razvoj
Pocetkom 2003. vodstvo Banke je odredilo 7 teinih podrucja: Obrazovanje za sve, HIV/AIDS,
zdravlje majke i djeteta, opskrba vodom te njen odvod, klima za investiranje i financije, trgovina
i ustrajnost u zatiti okolia. Ta podrucja, u svim regijama, za koja Banka izdvoji financijska sredstva su
ona u kojim ce Banka teiti kako bi u najkracem roku poboljala projekte. Kada je 1944. Medjunarodna
banka za obnovu i razvoj osnovana, Razvoj nije bila zadaca koja je bila na prvom mjestu. Tada je
glavni cilj Svjetske banke bio obnova Europe nakon II. Svjetskog rata. Nakon tog rata glavno nacelo je
bilo da bogate zemlje rade zajedno na tome kako bi poboljale ivotni standard u siromanim.
2.3 Poslovna djelatnost
Svjetska banka je jedna od mnogih institucija koje nude pomoc i financijska sredstva zemljama
urazvoju, njihovo financiranje cini 7 % ukupnog kapitala. Ostatak od 93 % cini veliki broj izvora
od kojih investicije u privatni sektor kao i sredstva te zajmovi cini veci dio kolaca.Zadnjih 20ak god. je pri tome dravni udio smanjen dok je istovremeno privatni porastao. Svjetska banka na
razlicite nacine financira projekte cija svrha je smanjenje siromatva i postizanje Milenijskih ciljeva.
Tako Medjunarodna banka za obnovu i razvoj (IBRD) odobrava zajmove, a Medjunarodno udruenje
za razvoj (IDA) kredite i doprinose. Nacin financiranja koji je dostupan nekoj zemlji u razvoju ovisi
prvenstveno stupnju potrebe za financijskim sredstvima. Medjunarodna banka za obnovu i razvoj
(IBRD) ciji je kreditni rejting ocijenjen najvecom mogucom ocjenom AAA financira se davanjem
zajmova. U poslovnoj godini 2002. takvim je nacinom na financijskom tritu ubrala 23 milijarde US
dolara. Drukcija od ostalih financijskih institucija ne tei iskljucivo maksimalizaciji dobitka vec koristi
svoj izvrsni rejting kako bi niske kamate koje placa prenijela na zemlje u razvoju koje se koriste njenim
zajmom.
U tu grupu spadaju opcenito zemlje sa srednjim prihodom. Dva su osnovna nacina davanja zajmova
koje odobrava Svjetska banka. Jedan nacin su investicijski zajmovi za robu, radove i usluge koji slue
za potporu projektima namijenjenih za razvoj u velikom broju sektora, a drugi prilagodavajuci zajmovi,
brzo dostupni za politicke i institucijske reforme. Cim jedan zajmoprimac predstavi projekt, Banka
provjerava njegovu valjanost i provedljivost. Tijekom pregovaranja o zajmu, zajmodavac i
zajmoprimac se dogovaraju o zajednickom cilju, pojedinim komponentama zajma, rezultatima koji se
ele postici, planu realizacije i vremenu u kojem ce zajam biti isplacen. Cim Banka odobri zajam i stavi
ga u funkciju, zajmoprimac pocinje sa projektom onako kako je dogovorio sa Bankom. Tijekom
realizacije zajma, Banka prati kako se sve to odvija. Svjetska banka je uglavnom poznata kao financijer,
ali ona se takoder bavi i uslugama analize te savjetodavnom funkcijom cija svrha je dugotrajno
poboljanje na politickoj razini. U svakoj zemlji djelatnici Banke provode gospodarstvene analize to
cini osnovicu za jedan veliki dio programa u tim zemljama.
Neke od analiza koje su dostupne :
- procjena siromatva
- analize javnih trokova
- izvjeca socijalne i politicke strukture
- izvjeca sektora
Povecanje kapaciteta unutar zemlje kako bi se podrali programi za smanjenje siromatvajedna je
manje poznata zadaca Svjetske banke. Savjetodavna funkcija Banke stavlja na raspolaganje informacije
i znanje bilo za socijalni razvoj, pitanja koja se ticu zdravstva, prehrane,stanovnitva,
financijskogsektora te zakonodavstva.
2.4 Ocjena djelovanjaDa bi financijska pomoc imala smisla mora imati dugotrajnu korist koja je
mjerljiva. Davaoci novaca ele dokaz da sredstva koja su stavili na raspolaganje i djeluju dok primaoci
ele vidjeti osjetno poboljanje ivotnog standarda.U 2002. Svjetska banka provela je istraivanje
djelotvornosti pomoci u razvoju zadnjih 50 godina.
U zakljucnom izvjecu moglo se vidjeti da su u tom vremenskom razdoblju postignuti zamjetni
rezultati ;
- Proteklih 40 godina povecala je se ivotna granica za 20 godina u zemljama u razvoju
Proteklih 30 godina u istim je se zemljama nepismenost odraslih skoro prepolovila, sa 47%
pala je na 25%
- Proteklih 20 godina broj ljudi koji ive u ekstremnom siromatvu, tu se misli na one koji ive sa
manje od o, pao je za oko 200 milijuna
Tek nakon 1990. raste narodno gospodarstvo u zemljama u razvoju prosjecno za 1,9 % per kapita
s usporedbom od 1,6 % u zemljama koje pripadaju organizacijama za gospodarsku suradnju i razvoj. To
je uglavnom posljedica bolje politike, vece orijentacije na trita to je dovelo do bolje okoline za rast
privatnog sektora.
2.6 Organizacija Svetske banke
Svjetska banka se sastoji od 5 medusobno povezanih institucija koje su sve u posjedu zemalja clanica i
na kraju krajeva koje odlucuju. Kako ce biti u nastavku objanjeno, svaka od institucija ima tocno
odredenu ulogu u realizaciji ciljeva, borba protiv siromatva i poboljanje ivotnog standarda u
zemljama u razvoju. Pojam ''Grupacija svjetske banke'' objedinjuje svih pet institucija dok se pojmom
''Svjetska banka'' misli na dvije od pet institucija IBRD i IDA .
Medjunarodna banka za obnovu i razvoj IBRD
- osnovana je 1945g.
- 184 zemlje clanice
Cilj Medjunarodne banke za obnovu i razvoj je smanjene siromatva u zemljama sa srednjim prihodom
te u siromanim zemljama koje su kreditno sposobne i to kroz unapredjivanje davanjem zajmova,
garancija, usluge analize i savjetovanjem.
IBRD-u nije cilj maksimalizacija neto dobitka. Taj dobitak slui za financiranje razvojnih aktivnosti i
jamci financijsku snagu kojom se na tritu kapitala pribavljaju povoljni krediti kako bi se mogli
proslijediti dunicima po povoljnim uvjetima.Unutar IBRD-a, cije su zemlje clanice ujedno i vlasnici,
pravo glasa odredeno je ulogom zemlje clanice koji se bazira na jacini gospodarstva jedne zemlje
Opce informacije o clanstvu
Jedna zemlja moe postati clanicom Medjunarodne banke za obnovu i razvoj IBRD samo onda ako je
i clanica Medjunarodnog monetarnog fonda MMF-a. Tako je clanstvo u IBRDU-u preduvjet za
clanstvo u Medjunarodnoj financijskoj korporaciji IFC, Medjunarodnom udruenju za razvoj IDA i
Agenciji za multilateralno garantiranje investicija. Dobro je znati da se za pristup fondu i grupi Svjetske
banke svi potrebni koraci vie ili manje mogu obaviti istovremeno.
2.8 Izvrni odbor
Izvrni odbor je zaduen za odvijanje sveopce poslovne djelatnosti Svjetske banke. Clanove
odborakojih je 5 biraju 5 zemalja koje imaju najvie glasova, te zemlje su SAD, Japan, Njemacka,
Francuska i Velika Britanije. Ostale clanove izvrnog odbora biraju druge zemlje clanice Svjetske bake.
Izbor za clanove izvrnog odbora odvija se redovno svake dvije godine u pravilu u okviru godinjeg
zasjedanja Svjetske banke.**
2.9 Guvernersko vijece
Zemlje clanice Svjetske banke zastupane su od strane guvernerskog vijeca. Prema odredbama ugovora
sa Svjetskom bankom svaka clanica imenuje jednog guvernera i njegovog zamjenika.
Mandat guvernera i njegova zamjenika traje 5 godina i obojica mogu biti ponovo izabrana. To je
najvie tijelo koje donosi smjernice politike i usvaja glavne poslovne odluke, sastaje je jednom godinje
na zajednickoj Skuptini s MMF-om, svaka clanica ima 250 glasova plus glas za svaku dionicu koju
posjeduje.
2.10 Predsjednik grupe Svjetske banke
Kako SAD imaju nepisano pravilo i tradiciju da izaberu efa Svjetske banke, sada mnogi napominju da
bi se ova praksa trebala prekinuti te da bi celnog covjeka Svjetske banke trebalo birati u procesu koji bi
bio otvoren i transparentan.
2.11 Stvari koje moda niste znali o Svjetskoj banci