RACIO ANALIZA

POKAZATELJI AKTIVNOSTI
Pokazatelji aktivnosti oslikavaju karakteristike nabavnog i prodajnog procesa. Najvaniji
pokazatelji ovog tipa su:
1. Koeficijent obrta kupaca.
2. Koeficijent obrta dobavljaa.
Koeficijent obrta kupaca- pokazuje koliko na jednu novanu jedinicu nenaplaenog salda
potraivanja od kupaca preduzee ostvaruje ukupnog prihoda u toku godine.
KUPACA

KOEFIC. OBRTA

UKUPAN PRIHOD
POTRAIVAN JA OD KUPACA

Za izradu poslovnog plana je pravilno uzeti vrednost potraivanja od kupaca na kraju godine,
a ne prosenu vrednost.
Na osnovu koeficijenta obrta kupaca moe se utvrditi proseno vreme trajanja jednog obrta
sredstava angaovanih u potraivanjima od kupaca (proseno vreme naplate).
PROSE . VREME

NAPLATE

360 DANA
KOEFICIJENT OBRTA

KUPACA

Koeficijent obrta dobavljaa pokazuje koliko je na jednu novanu jedinicu neplaenih

obaveza prema dobavljaa vrednost ukupne nabavke na kredit, i utvruje se po obrazcu:
KOEF . OBRTA

DOBAVLJ .

PROSE. VREME

PLA.

VREDNOST

KOEF .

NABAVKE NA ODLOENO
DOBAVLJ .

360
OBRTA

DOBAVLJ .

POKAZATELJI FINANSIJSKE STRUKTURE

PLA.

Cilj analize finansijske strukture je da se sagleda odnos sopstvenih i pozajmljenih izvora

finansiranja u ukupnim poslovnim sredstvima preduzea, to jest odnos osnovnih pozicija
pasive bilansa stanja.
Podatke o finansijskoj strukturi moemo dobiti i analizom bilansa uspeha, odnosno na osnovu
optereenja poslovnog dobitka fiksnim obavezama na ime kamate.
Najznaajniji racio pokazatelji ovog tipa su:
ODNOS

POZAJMLJ .

UKUPNIH

ODNOS

DUGORO.

UKPNIH

KOEF .

POKR.

RASHODA

SREDSTAVA

IZVORA

KAMATE

UKUPNE OBAVEZE
UK . IZVORI SREDSTAVA

SOPST .

BRUTO

KAPITAL DUGORO.
UKUP. IZVORI

KREDITI

DOBIT . RASHODI KAMATE

RASHODI KAMATE

POKAZATELJI RENTABILNOSTI
Analiza rentabilnosti koristi dve grupe pokazatelja. Prvu grupu ine pokazatelji koji koriste
pozicije bilansa uspeha, a izraavaju parcijalnu rentabilnost. Najvaniji pokazatelji iz ove
grupe su:
STOPA

POSLOVNOG

STOPA

NETO

KOEFICIJENT

DOBITKA

DOBITKA

BRUTO

DOBIT RASHODI KAMATE

UKUPAN PRIHOD

NETO DOBITAK
UKUPAN PRIHOD

EFIKASNOSTI

UKUPAN PRIHOD
UKUPNI RASHODI

Drugu grupu pokazatelja ine indikatori globalne rentabilnosti, a za njihovo izraunavanje se

koriste podaci i iz bilansa stanja i iz bilansa uspeha. Najvaniji pokazatelji iz ove grupe su:
STOPA

PRINOSA

NA UKU .

SREDSTVA

NETO DOBITAK
PROSE . SREDSTVA

STOPA

PRINOSA

NA

SOPSTV .

SREDSTVA

NETO DOBITAK
PROSE. SOPSTV . SREDSTVA

Z TEST
Z test je razvio Edvard Altman 1968. koriste. Ovaj test se koristi za ocenu stanja nekog
preduzea. Drugaije ga nazivaju predskaziva bankrotstva jer procenjuje finansijsko stanje
preduzea i verovatnou likvidacije.
Vri se u etiri koraka:
1. izraunava se 5 racio brojeva,
2. dobijeni racio brojevi se mnoe sa unapred odreenim multiplikatorima,
3. sabiraju se multiplikovani racio brojevi, i
4. dobijeni zbir se uporeuje sa unapred odreenim standardom.
a. Neto obrtna sredstva
b. Ukupna sredstva
I = a / b x 0,71
c. Neto dobit
d. Ukupna sredstva
II = c / d x 0,84
e. Poslovni rezultat
f. Ukupna sredstva
III = e / f x 3,10
g. Kapital
h. Ukupne obaveze
IV = g / h x 0,42
i. Ukupan prihod
j. Ukupna sredstva
V = i / j x 1,00
Z TEST

Rezultati testa
Z> 2,99
1,81< Z< 2,99
Z< 1,81

Ocena
SIGURNOST
ZNAK OPASNOSTI
MOGUE BANKROTSTVO