En la medida de la incertidumbre en torno al rendimiento que genera una
inversin, grado de variacin de los rendimientos relacionados con activo
especifico? RIESGO Son los costos totales de la iniciacin y venta de un valor? COSTO FLOTANTE Representa el costo de financiamiento de una compaa y en la tasa mnima del rendimiento que debe ganar un producto para incrementar el valor de la empresa? COSTO DE CAPITAL Es la actitud del inversionista que exige un rendimiento mayor como compensacin por el incremento del riesgo? AVERCION AL RIESGO Es el mtodo para evaluar el riesgo considerando alternativas para obtener una percepcin de variacin entre los rendimientos? ANALISIS DE SENSIBILIDAD
1. El punto de equilibrio operativo: de la empresa es el nivel de ventas que
se requiere para cubrir todos los costos operativos. En ese punto, las utilidades antes de intereses e impuestos (UAII) son iguales a $0.1
2. Costo de capital de las acciones comunes: ks Tasa a la que los
inversionistas descuentan los dividendos esperados de la empresa para determinar el valor de las acciones.
3. Apalancamiento operativo: Uso de los costos operativos fijos para
acrecentar los efectos de los cambios en las ventas sobre las utilidades antes de intereses e impuestos de la compaa.
4. Costo de capital promedio ponderado: (CCPP), ka Refleja el costo futuro
promedio esperado de los fondos a largo plazo; se calcula ponderando el costo de cada tipo especfico de capital de acuerdo con su proporcin en la estructura de capital de la compaa.
5. Acciones infravaloradas: son las Acciones vendidas a un precio menor
que su precio actual de mercado, P0. 6. Apalancamiento financiero: Uso de los costos financieros fijos para acrecentar los efectos de los cambios en las utilidades antes de intereses e impuestos sobre las ganancias por accin de la empresa. Suponga que Cheryls Posters, una pequea tienda de afiches, tiene costos operativos fijos de $2,500. Su precio de venta por unidad es de $10, y su costo operativo variable es de $5 por afiche. Al aplicar la ecuacin 12.3 a estos datos, obtenemos: Al nivel de ventas de 500 unidades, las UAII de la empresa deberan ser iguales a $0. La empresa tendr una UAII positiva para ventas mayores de 500 unidades y una UAII negativa, o prdida, para ventas menores de 500 unidades. Confirmamos esto si en la ecuacin 12.1 sustituimos valores mayores y menores de 500 unidades, junto con los dems valores proporcionados. P _ precio de venta por unidad Q _ cantidad de ventas en unidades CF _ costo operativo fijo por periodo CV _ costo operativo variable por unidad