Financijski izvjetaji

Uvod u poslovne financije

V 02
Temeljni financijski izvjetaji
Bilanca
Izvjetaj o dobiti (raun dobiti i gubitka)
Izvjetaj o promjenama u financijskom
poloaju
Izvjetaj o novanom toku
Sastavljen temeljem promjena neto obrtnog
kapitala
Izvjetaj o zadranim zaradama
Primjer bilance

AKTIVA PASIVA
novac obveze prema dobavljaima
utrivi vrijednosni papiri kratkoroni krediti
potraivanja ostale tekue obveze
zalihe A KRATKORONE OBVEZE
A TEKUA IMOVINA obveznice
postrojena i oprema oroeni krediti
ispravak vrijednosti ostali dugovi
B REALNA FIKSNA IMOVINA B DUGORONI DUGOVI
C DUGORONE INVESTCIJE dionice - nominalna vrijednost
neopipljiva imovina kapitalni dobitak
ispravak vrijednosti zadrane zarade
D NEOPIPLJIVA IMOVINA C GLAVNICA
UKUPNO AKTIVA UKUPNO PASIVA
Tekua imovina
Likvidna imovina
Brzo se pretvara u novac
Meuovisnost rizika i nagrade
Novac
Najlikvidniji oblik imovine savrena likvidnost
Slaba izdanost
Utrivi vrijednosni papiri
Alternativa dranju novca
Visoka likvidnost i nose odreeni prinos
Potraivanja
Trebaju samo korak u poslovanju do novca
Mogu se prodati ili koristiti kao kolateral zaduivanja
Sadre rizik naplativosti
Tekua imovina
Zalihe
Najnelikvidniji oblik tekue imovine
Trebaju najmanje dva koraka u poslovanju do novca
Mogu se koristiti kao kolaterali za zaduivanja
Mogu se prodati mimo normalnog toka poslovanja
Oblici zaliha razlikuju se prema likvidnosti
Gotovi proizvodi i trgovaka roba
Proizvodnja u toku
Zalihe materijala
Kratkoroni financijski plasmani
Kreditiranje u roku duljem od 90 dana
Po pravilu su rezultat robnog kreditiranja
Fiksna imovina

Realna fiksna imovina

Zemljite
Zgrade
Oprema
Ostalo
Ispravak vrijednosti za pozicije koje se
amortiziraju
Dugorone investicije
Dionice podreenih tvrtki
Udjeli u podreenim tvrtkama
Neopipljiva imovina
Tekue obveze
Obveze prema dobavljaima
Obveze do 90 dana
Tekui trgovaki krediti
Kratkoroni krediti
Krediti i eventualni zajmovi do godine dana
Dio dugoronog duga koji dospijeva unutar godine
Komercijalni zapisi
Ostalo
Obveze za plae i poreze
Obveze za kamate
Ostale dospjele kratkorone obveze
Dugoroni dugovi

Dugovi s dospijeem duljim od godine dana

Srednjoroni izmeu 2 i 5 godina
Dugoroni iznad 5 godina
Obveznice
Hipotekarne obveznice
Druge osigurane obveznice
Zadunice
Oroeni zajmovi
Bankarski srednjoroni krediti
Predmet nabavke je zalog kredita
Vlasnika glavnica
Uplaeni kapital
Nominalna vrijednost emitiranih dionica
Premija na emitirane dionice kapitalni dobitak
Rezervirane zarade
Zadrane zarade
Rezervirane zarade za pokrie rizika
Ope rezerve
Druge kapitalne rezerve
Revalorizacijske rezerve
Valutni i drugi dobici na pozicijama bilance
Trezorske dionice
Umanjenje uplaenog kapitala
Slobodni emisijski potencijal
Izvjetaj o dobiti
Prikaz prihoda i rashoda u odreenom
vremenu
Slika financijskih performansi tvrtke
Iskaz uinkovitosti tvrtke
Primarno je opredijeljen robnim tokovima
Prihodi i rashodi od prodanih roba i usluga
Ostali prihodi i rashodi
Samo se korigira za neto uinak novanih
tokova
Primjer izvjetaja o dobiti
Standardna forma
Bruto prihod od prodaje
Povrati i diskonti
= Neto prodaja
Trokovi prodanih proizvoda
= Kontribucija
Trokovi prodaje
Administrativni trokovi
Amortizacija
Ostali opi trokovi
= Dobit od poslovanja
Financijski prihodi
Financijski rashodi
Dobit od financijskih
aktivnosti
Izvanredni prihodi
Izvanredni rashodi
Neto izvanredni prihod
(rashod)
Ukupni prihod
Ukupni rashodi
= Dobit prije poreza
Porez na dobit
= Neto dobit
Managerska forma izvjetaja

ukupan prihod
trokovi prodanih proizvoda
= bruto kontribucija poslovni
etiri mjere profita

administrativni trokovi uinak

= zarade (dobit) prije kamata i poreza
kamate (na dugorone dugove) financijski
= zarade (dobit) prije poreza uinak
porez (na dobit) uinak
= zarade (dobit) nakon kamata i poreza poreza
Forma marginalne analize

ukupan prihod
varijabilni trokovi nove
= marginalna kontribucija mjere
etiri mjere profita

fiksni trokovi uinaka

= zarade (dobit) prije kamata i poreza
kamate (na dugorone dugove) financijski
= zarade (dobit) prije poreza uinak
porez (na dobit) uinak
= zarade (dobit) nakon kamata i poreza poreza
Izvjetaj o zadranim zaradama
Neobvezujui izvjetaj
Povezuje bilancu i izvjetaj o dobiti
Prihodi i rashodi opisuju tokove sredstava kroz
obraunsko razdoblje
Sredstva, obveze i glavnica rezultat su tih tokova
Razlika u distribuciji vrijednosti dioniarima
Alternativne mogunosti sastavljanja
Moe se pridruiti izvjetaju o dobiti
Moe se sastaviti u formi promjena vlasnike
glavnice
Primjer izvjetaja o zadranim
zaradama

pozicija iznos
zadrane zarade prethodnog razdoblja
+ zarade nakon kamata i poreza
= ukupno
dividende izvjetajnog razdoblja
= zadrane zarade izvjetajnog razdoblja
Izvjetaj o promjenama u
financijskom poloaju
Izvjetaj o upotrebi i izvorima sredstava kroz izvjetajno
razdoblje
Upotreba sredstava
Svako poveanje imovine
Svako smanjenje obveza i glavnice
Izvori sredstava
Svako smanjenje imovine
Svako poveanje obveza i glavnice
Svojevrsni prikaz promjena izmeu dvije bilance
Uobiajeni naini sastavljanja
Na bazi neto obrtnog kapitala
Na bazi novanog toka
 (ukupan) novani neto nenovani novani tok
prihod rashodi zarade rashodi iz poslovanja

prodaja fiksne prodaja dugorono novac od

imovine dionica zaduivanje poslovanja

neto obrtni kapital

utrivi papiri dobavljai i
potraivanja novac duge tekue
zalihe obveze

povlaenje otkup
nabava fiksne isplata pokrie
dugoronih vlastitih
imovine dividendi gubitka
dugova dionica
Izvjetaj o novanom toku

Dananja standardna forma sastavljanja

izvjetaja o promjenama u financijskom
poloaju
Dijelovi izvjetaja
Novani tok od poslovnih aktivnosti
Formiranje poslovnog novanog toka
Utjecaj kamata i amortizacije
Novani tok od investiranja
Novani tok od financiranja
 IZVORI NOVCA UPOTREBA NOVCA

Neto zarade + amortizacija Isplate dividendi

Poveanje dugoronih dugova Smanjenje dugoronih dugova

Poveanje vlasnike glavnice novac i Smanjenje vlasnike glavnice

novani
Poveanje tekuih obveza surogati
Poveanje fiksne imovine
Smanjenje fiksne imovine

Smanjenje nenovane tekue Poveanje nenovane

imovine tekue imovine
PRIJELOMNE TOKE
DOBITI I NOVANOG TOKA
Prijelomna toka dobiti

Ostvaruje se na onom nivou poslovne aktivnosti na

kojem su ukupni trokovi jednaki ukupnom prihodu
Do te toke poduzee se nalazi u zoni gubitka jer su
trokovi vei od prihoda
Tu dolazi do izraaja negativan utjecaj fiksnih
trokova koji su neovisni o obujmu poslovne
aktivnosti
Iznad prijelomne toke poduzee ostvaruje dobit, jer
su prihodi koji se ostvaruju vei od trokova
Prijelomna toka istog novanog
toka
Ostvaruje se na onom nivou poslovne aktivnosti na
kojem su ukupni novani izdaci jednaki ukupnim
novanim primicima, odnosno isti novani tok = 0
Do te toke poduzee ostvaruje negativni isti
novani tok (tzv. isti novani izdaci) jer su novani
izdaci vei od novanih primitaka
Iznad prijelomne toke poduzee ostvaruje pozitivan
isti novani tok (tzv. isti novani primici), jer su
novani primici vei od novanih izdataka
Moe se promatrati kao

Prijelomna toka dobiti prema jedinicama

proizvoda na bruto i neto principu
Prijelomna toka novanog toka prema
jedinicama proizvoda na bruto i neto principu
Prijelomna toka dobiti izraena ukupnim
prihodom na bruto i neto principu
Prijelomna toka novanog toka izraena
ukupnim prihodom na bruto i neto principu
Linearni model profita

=P-R

profit prihodi rashodi

= q x pc (Tv + Tf )

tv x q
Jednadba profita

= q (pc tv ) - Tf

- profit
q - koliina proizvoda
pc - jedinina prodajna cijena
tv - jedinini varijabilni trokovi
Tf - fiksni trokovi
Jednadba profita neto princip

Z = [q (pc tv) (Tf + K)] (1 p)

Z - neto zarade
q - koliina proizvoda
pc - jedinina prodajna cijena
tv - jedinini varijabilni trokovi
Tf - fiksni trokovi
K - kamate
p - porezna stopa
Jednadba istog novanog toka

V=+A

V = q (pc tv) Tf + A