tPEl lnstitute

Eiruitas
' [4oda di tempeikar & diselor
: l{ s
Agio sahan r me.upakan selisih darj haiga pasar
'Y+;.I- '
dengei haBa nominai
, Saldo laba : merupakan akumulasl laba diiahan

t
t Alalisa Ehritas
*
E

Sahair Preie;en & Eiasa Jenis s:ie:,e

' Saitam Prefeien I :iil. pedurnbuhan perusahaan tingci.
Grow{,h slock
' CiiFci.ii PER biasanya tiirgc'
Me''la=aia. airi.a., i.-,aF .ea ijaa]. aer.:.i
ra:-i me.l: rlllli:i sira.a
a)Jr
: Dfensive sto.l : jika beta perrsaheai rendah
-]!1
'- , C},'llcals'lock: im5al hesii beriulduasl aan rnerriiilil
:, bele frnggi
' Saham Biase r Se3sonai siock: ,mbal has'l firktuati{ sesuai ienaai
, Cifiaii : pei!}le ie.tenill cii_! Ramayana
lj,aa^i:)r;:iar.taaz
lriainpero,e) sisa l3be b,e.-srr s:igi2h li3e-qikar ij.!!i:
par-|arz.a sea e-. t: ak1 2-
f.ia-tn9!a ai: s,le ar.itii a..za ta\a.!za,t r=.t)aetaa- .r.
- i :--

Derir.atii Keblakar.r Dir-rien

, Jenis etek lain yang bersitat ekuitjas . Dua ahematif pedakuan terhadap Eamiru After
FMErD / Rjght Tax :

@io'l Dalanr bentuk dir..iden : kondisinya ad3lah tfa

Future & Swap contracl perusabaan tlah memasuki Ejklus nralrrc serta
Reksadasa saham irvestor $edaflg mengingiokan perolehm ptrdapalan
saal;ni

Dalam.bert$k taba drizhan {rebjned eaming) : Jika

perusahaar se{la.lg da a.n ekspa.rs. besal oarr
oleaiaqj,ln a\"1pe kpmbangar pp usahaar

I
. lPEl lnstltute

tra::ning
Teori kebijakan diiiden :
, Bird in hand Theory : invesior lebjh menvukai
' EPS = Laba bersih /Jumlah sahanl
div,d-r drbard rg..d r capii gatn hare..ta
' lPS = DPS 4 Latla ditahan per saham memberikan kepastian reium
1o0%=DPR+RR Diyidend ir.elevant : investor tidak akan
--DPR=DPS/EPSx100%
'
ierpengaruh dengan besar kecilnya divlden karena
- RF = 100% - DPR investor lebih men)'ukai rcturn daricapital qajn

- Xet : EPS (Eaming per Share)
DPS (Divjden per Shar)
DPR {Divlden payout Ratio)
RR {Reten|on Rate)
' Tax Bifferential Theory : inves{ot menpkaicapiiaj
gain karene pajaknya yang lebih kecil darjpada
di\'rCen

Diride:l Diiden Tunar

' Pengaruh PEllCUl,{Utrr.r\ DMDEN
g.iLve.a
: r Peogaruh PEMBAGIAH DwIDIN IUtgAt:
itl,alat
f.as bei(ur6nr
Ks$3jrbzn Eeii:mbah
Ke!:ali5a. ieikufait!
!ci6tAs;3; 9e.1!iang
Ki:
iisde:
{-ei-:
H.:iarc D;rrCer
Hu;r. C,rri:i ;<.::Ir
Kes y,tx.:

U1\,rde n Saha-n Yieid & Risk

Pengaruh PEI|BAGIAI D'V|DEX SAHAff:
' (elrajibrn ttefturan! ', Dividen yield = DPS / halga pasar
Eamisg tld = EPS tha.!r- pasat
A4oCai bel-iambah
=1/pER
Capiblgain yiel.i = cFitalgain / harga pasar
Rel
,' Risiko
Huirng Dividen xrxi svs pma,t, Rbl {\4i,-he pr"r ' qrsiho,ano r.cic, o.oc.d
Modaldasar
A9lo saham
xxxr
''J'Jy; -\ F{'Nprs I
,.x\x
;;;;;;,*-"",. J.
Unsy5terraU. Rrsl .Spes,,,. R,s.
r n.i4Fpo
p.+rJ \dnp ddpd.
oidivelsifla(
Risil(o MaBjenEn

Fv/ z .
r=aaNlt"4i
e \
\ tt'Li
/p \

2
lPEl lnstitute
^ (t+'r\,-
F-, 'v-i

Penentual r,arga iVaj ar Gror-tir

r P=D/t => utk Saham preferen r g=RRxRoE
. P = D (1+g) / (k{} -> utk Saha., biasa
Kel .

ROI - t-abe beisr' / Rdlr' er.,l:ia._

P : Harga y,'ajar
--
\
ROt - {Labz bersr' .'Asse. 'x lAsset rthr;itas I ).
D : Dividen
atau ROf . ROA y ['nenc]a Leveraqc
. g ; Pertumbuhan
- =ROE - (tab? berslh/sales)x (sales/isei)x
k: llngkai imbal hasil yang djharapkar (AsserEkuites)
-
?Y o Y'c"3
atau ROE NPi!4 x ATO x Financiel Leverage
+ROE = (L,aba bersih/sales)x {sa es/equiiyJ
ata',r ROE = NPl"1 x Equity Tumover

t+y

CAPi\{
PelEa-.rh iierga \r.rajai
; k = CAP}J = Rf + Beta {p,m _ Rfi ; Nila; walar adalah iotal PV dariaius kas prcyeksi
'Rp=Rm-Rf kedepan dengan menggunaker risiko !ng
Kei : dicerminkan meialut require of reiuj-n
CAPU : CapjielAssei priciog Mcdel
Ri: risk tree {biasa d: utiur dengan Bl rate) , Ove,'valLre: Haaga wajaa < Harga pasar
F-m : R;sk mar*ei i Undervalue : Harga wajar > Ha.ga pasar
Rp . Risk Premi r Fajruaiire: Harga\aajai = ,-iaica pasai

PtrR (Price Earring Ratiol

Ir{etode PeniLaia:l Rela-tif Lailrr r,a
' PEff = Harga pasar / EpS
' PEV=P/Bv
" PER = DPR i (K}
BV (Book Value) = Eklitas /iumlah sahanr
' pCF
' Hubungan:
= p I F'IFE , 7r+r usl Frbt
, Eq
PER tjnggijika EpS kecjl alau growlh '
perusahaan tngg, biasanya rasio laba
, Price to sales = P / Sales
d ahan Melode ini membardingkar harga pasar saham
tng,gi dan ROE tinqqj ' dengan ukuran teriertu dan dapat dibandingkafl
PER reDdah jtk" EpS besar
a,tau qrslr,th denga" perusdhaar yanO sa,n" indLrslinya
perusahaan rendah. bEsanya rasio pembagian
divjden tjaggl

J
lPEl lnstitute
*' *'N'
f',,nr,l u,' ":f.i,.
fr.r'lfr" _,ot, -./'nrurd
,- i

Teori Pasar trllsien Teori Pasar Eirsien

. The theory oi Eificienl Marke.t :
I weak-fgffn efficiency; harga merefleks'kan
semue
informasi yang leratgkum dalaot catatran harga
masa laiu. (Anallsa Teknikel tjdak daFt djgunakan)
' seni-slrong form effjciercjl: haroa merefleksikan
seluruh inlomasi publlk . {Analisa fundar.netat tidak
dapat diguoakan)
sltung.lorn efiicienc)' : harga idak hanya
' mencerininkan lntomrasi harga diwaktu lalu dan
iniornas ydrg d.DJbl\asikar. tetaJtiuga rnio-mas
yang dapal diperoleh dar; analisjs tLrndamental
lentang perusahaan dan perekcnomjan seda
iniormasiinformasi lain yano tidak ata! belum
dipuiilikastkan. {Analisa taknikaj & Jundamental trdak
dapai di gunakan)

lrt
-6F

Arialisa ind-.isiri
,!qa1isa tekrikal
' Ficneering ; Tahap pngenaian . b-h" nea"'ii.
, Asumsr :
" Ekspa;isi {rapid gro!..th} : Taha! liaa menc--min'icr inioniasi
pe*er]bangan. gfowih ingg;, belu.n =_oala
S--jerah pasr ietularg
membagika$ iaba
liarga ;neng ilul i'e.
: Matlre: maiin keuntungan stabil tetap' , Suppcrl : Harga terenCah
peilumbunat masjh lebih tjnggi darj indus.L.j.
Ressi-ni . Harga ieriinggi
penbagial div;den muiai iin_o-oj '
I Kolrsciicasi . kenaikar aiau per!runan harga
" Siabi;;sasi : g,o.r',th same cjengan industri dan cjeigan voi!me tipis
tir'gkai penjuatan tjdak lagl seir.ngai pada saei
ekspansi djvjdei.t mulal st3bjj. perseinqan ke.lai
. Penurunar : Pada tahap inj teiadr kejeruhan,
_Penjualar': & laba muiai turun lerus menerus

Indikator Analisa Teknilial

ly',oting 6,,/erage:
" pasi berfuRgst rneraiakan grakan
yang ff{rftJali dan rDengjde[tifkasikan arah
pergerakan harga, iuga bisa m.runiukan kekoatsn
trend dad kecuraman dari sudrn gLarisnya

' Relative Streng,th lndx: nierupakan indikator yang

membaodingkan mornentum harga sehjnqqa oipai
mengiadentitl.est kondisj overtroughl / oversorC