ndice Lder de CERES (ILC) Fecha de publicacin: marzo 2017

NDICE LDER DE CERES (ILC)

DEL NIVEL DE ACTIVIDAD DE LA ECONOMA URUGUAYA

INFORME ENERO 2017

El ndice Lder de CERES (ILC) indicador igual que en el mes anterior, las variables
que proyecta la evolucin de la actividad domesticas se deterioraron levemente
econmica con dos meses de anticipacin mientras que las externas se expandieron.
aument 0,2% en el mes de enero. Este
Cabe recordar que los aumentos del ILC que
aumento junto con los aumentos del ILC en
se registraron en los meses de agosto,
los meses de noviembre y diciembre
setiembre y octubre anticipaban una
anticipan una expansin de la actividad
expansin del nivel de actividad econmica
econmica para el primer trimestre del
para el ltimo trimestre del ao 2016. Esto se
presente ao respecto al trimestre anterior
confirm con los datos publicados la semana
(para el cual el BCU publicar datos en junio).
pasada por el BCU, que sealaron que el
La informacin del ILC se complementa con producto bruto interno depurado de factores
el ndice de Difusin, el cual se calcula estacionales aument 1,5% en el cuarto
considerando qu proporcin de las trimestre de 2016 con respecto al trimestre
variables que integran el ILC evolucionaron anterior.
favorablemente en el mes. El ndice de
Difusin se ubic en 77% en enero, lo que
indica que la mayora de las variables del ILC
se comportaron de manera expansiva. Al

ndice Lder de CERES (ILC) - Variacin Mensual

1.5%
1.0%
ILC Ene-17
0.5%
+0,2% 0.0%
-0.5%
ndice de Difusin -1.0%

77% -1.5%
-2.0%
-2.5%
2006

2015
2004

2005

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2016

2017

ILC Enero 2017

ndice Lder de CERES (ILC) Fecha de publicacin: marzo 2017

ndice de Difusin QU ES EL NDICE LDER?

100%
El ndice Lder de CERES (ILC) es un
indicador adelantado del nivel de actividad
80% y se utiliza para predecir cambios en el ciclo
econmico. Por lo tanto est compuesto por
variables que tienden a cambiar de
60%
direccin antes de que lo haga el producto
bruto interno (PBI). En particular, el ILC se
40% anticipa dos meses a los movimientos de la
actividad econmica.

20% Este tipo de indicadores no tiene como

objetivo principal realizar proyecciones
cuantitativas sobre los niveles futuros de la
0%
actividad econmica, sino anticipar
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017 expansiones y contracciones del nivel de
actividad.

ILC y Actividad Econmica

5%
CUNDO EL ILC DA UNA SEAL?
4%
PBI Predecir contracciones o expansiones del
3%
nivel de actividad econmica en un
2%
trimestre dado implica analizar las
1% variaciones del ILC en el trimestre terminado
0% dos meses antes. A modo de ejemplo, para
pronosticar la actividad econmica del
-1%
trimestre terminado en junio es necesario
-2% ILC
analizar los registros del ILC de febrero-
-3% abril, en comparacin con el trimestre
-4% inmediato anterior (noviembre-enero).

-5% Una variacin trimestral positiva anticipa

2002
1996
1997
1998
1999
2000
2001

2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017

una expansin del producto bruto interno,

mientras que una variacin negativa anticipa
Nota: en la grfica se muestra la variacin trimestral del ILC mientras que una contraccin.
el PBI corresponde a la variacin trimestral de la serie desestacionalizada y
sin componentes irregulares estimada por CERES. El ILC se grafica con dos
meses de rezago.

Ingrese en bit.ly/WebILC para descargar la serie histrica del ILC y del ndice de Difusin. Por consultas ponerse en contacto con los
economistas Rafael Xavier (rxavier@ceres-uy.org) o Luca Donnangelo (ldonnangelo@ceres-uy.org).

ILC Enero 2017