VALOR PRESENTE NETO

EJEMPLO 1 Y 2.
Suponga que el inversionista a tiene la siguiente posibilidad para invertir su dinero.

A) Comprar una mquina que le producir una rentabilidad del 3% mensual

El inversionista ve slo tiene la siguiente posibilidad.

B) Comprar una mquina que le producir una rentabilidad del 2% mensual

Suponga que para realizar un proyecto se necesita realizar una inversin inicial de
80.000 y otra inversin de 45.000 al primer mes, en los meses 2 y 3 los ingresos
son equivalentes a los egresos pero a partir del mes 4 se produce ingresos as:
mes 4 30.000, mes 5 50.000, mes 6 60.000. Determinar si el proyecto lo pueden
realizar los inversionistas A o B mencionados anteriormente.

VPN = F n ( 1+i )n=F 0+ F 1 (1+i )1 + F2 ( 1+i )2 +...+ F n (1+i)n

Solucin:

Inversionista A. TIO = 3%

1 4 5 6
VPN =80.00045.000 (1+ 0,03 ) +30.000 ( 1+0,04 ) +50.000 ( 1+ 0,03 ) + 60.000(1+0,03)

VPN =3,655

Como el VPN es menor a uno (VNP<1), quiere decir que no es bueno para el
inversionista A, porque tendra una perdida -$3.655,21.

Inversionista B. TIO = 2%

VPN =80.00045.000 (1+ 0,02 )1 +30.000 ( 1+0,0 2 )4 +50.000 ( 1+ 0,02 )5+ 60.000 ( 1+0,02 )6

VPN =2.162,54
Se concluye que el proyecto es bueno para el inversionista B puesto que el
VPN>1.

TASA DE INTERS DE RETORNO

1. Calcular la tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversin que supone un
desembolso inicial de 1.750 euros y que genera los flujos de caja netos siguientes: al
final del primer ao 800 euros, y al final del segundo ao 1.300 euros.

F1 F2 Fn
VPN =DO + + 2
++ =0
( 1+r ) (1+r ) ( 1+r )n

800 1.300
VPN =1.700+ + =0 Si ( 1+ r )=x
( 1+r ) (1+r )2

800 1.300
VPN =1.750+ + 2 =0 Si multiplicamos por x2 a ambos ladosteenemos que :
x x

800 1.300 2
(
VPN = 1.75 0+
x x )
+ 2 x =0 ( x 2 ) Si operamos tenemos :

b b 24 ac
1.7 5 0 x 2+ 800 x +1.300=0 x=
2a

(+800) 8002 4 (1.75 0)(1.300) 800 3.120,89

x= x=
2(1.750) 3.500

3.920,89
x= X=1,12 Como x=( 1+r ) r =1,121
2. 3.500

r =0,12 r =12

1. 2. Calcular la tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversin que

supone un desembolso inicial de 2.200 euros y que genera los flujos de caja
netos siguientes: al final del primer ao 1.500 euros, y al final del segundo ao
800 euros.
 F1 F2 Fn
VPN =DO + + 2
++ =0
( 1+r ) (1+r ) ( 1+r )n

1.500 8 00
VPN =2.200+ + =0 Si ( 1+ r )=x
( 1+r ) (1+r )2

1.500 8 00
VPN =2.200+ + 2 =0 Si multiplicamos por x2 a ambos ladosteenemos que :
x x

1.500 8 00 2
(
VPN = 2.200+
x x )
+ 2 x =0 ( x 2 ) Si operamos tenemos :

2 b b 24 ac
2.200 x +1.500 x +8 00=0 x=
2a

(+1.500) 1.50024(2.200)(800) 1.500 3.047,95

x= x=
2(2.200) 4.400

4.547,95
x= X=1,03 Como x=( 1+r ) r =1,031
3. 4.400

r =0,033 r =3,3

Calcule el CAUE de una mquina que tiene un costo inicial de $8.000 y un

valor de salvamento de $500 despus de 8 aos. Los costos anuales de
operacin
(CAO) para la, mquina se estima en $900 y la tasa de inters 20% anual.

Solucin: El diagrama de flujo de caja, nos pide calcular

CUAE= A 1+ A 2

Donde A1 = costo anual de la inversin inicial menos el valor de salvamento

A2 = costo anual de mantenimiento = $900

A1 = 8.000 (A/P, 20%, 8) 500(A/F, 20%, 8) = $2.055

CAUE = 2.055 + 900 = $2.955

Calcule el Costo Anual Uniforme de flujo de caja muestra la representacin de

dos ciclos de vida de un activo que tiene un costo inicial de $20.000, un costo
anual de operacin de $8.000 y 3 aos de vida til.

El CAUE para un ciclo de vida (por ejemplo, 3 aos)

CAUE = 20.OOO(A/P, 22%, 3) + 8.000 = $17.793

http://www.corazondejesusza.net/apuntes/economia_2bto/ejercicios/inversiones
%205.pdf