Professional Documents
Culture Documents
Mekanisme Good Corporate Governance, Manajemen Laba Dan Kinerja Keuangan PDF
Mekanisme Good Corporate Governance, Manajemen Laba Dan Kinerja Keuangan PDF
ABSTRACT
The objective of this study is to examine the influence of corporate governance
mechanism, namely institutional ownership, managerial ownership, presence of
independent of director and size of director to earnings management. This study also
examines influence concequensies of earnings management to financial performance.
This study takes sample from 30 companies in the manufacturing sector at the Jakarta
Stock Exchange, which were published in financial report from 2001-2004. The method
of analysis of this research used multi regression and single regression.
The results of this study show that (1) institutional ownership had not significant
influence to earnings management, (2) managerial ownership had negative significant
influence to earnings management, (3) presence of independent of director had positive
significant influence to earnings management, (4) size of director had not significant
influence to earnings management, (5) simultaneously of institutional ownership,
managerial ownership, presence of independent of director and size of director had
significant influence to earnings management, and (6) earnings management had not
significant influence to financial performance.
Dari sudut pandang teori akuntansi, manajemen laba sangat ditentukan oleh
motivasi manajer perusahaan. Motivasi yang berbeda akan menghasilkan besaran
manajemen laba yang berbeda, seperti antara manajer yang juga sekaligus sebagai
pemegang saham dan manajer yang tidak sebagai pemegang saham. Dua hal tersebut
akan mempengaruhi manajemen laba, sebab kepemilikan seorang manajer akan ikut
menentukan kebijakan dan pengambilan keputusan terhadap metode akuntansi yang
diterapkan pada perusahaan yang mereka kelola. Secara umum dapat dikatakan bahwa
persentase tertentu kepemilikan saham oleh pihak manajemen cenderung mempengaruhi
tindakan manajemen laba (Gideon, 2005).
Warfield et al., (1995) menemukan adanya hubungan negatif antara kepemilikan
manajerial dan discretionary accruals sebagai ukuran dari manajemen laba dan
berhubungan positif antara kepemilikan manajerial dengan kandungan informasi dalam
laba. Hasil yang sama juga diperoleh Jensen dan Meckling (1976), Dhaliwal et al.
(1982), Morck et al. (1988) dan Pratana dan Masud (2003). Selanjutnya, rumusan
hipotesis yang diajukan sebagai berikut:
H2 : Kepemilikan manajerial berpengaruh negatif terhadap manajemen laba
Proporsi Dewan Komisaris Independen dan Manajemen laba
Keterangan:
DA = Discretionary Accruals
o = Konstanta
5 = Koefisien regresi
e = error
Jumlah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta sebanyak 169
perusahaan. Dari jumlah tersebut, sebanyak 169 perusahaan telah terdaftar di Bursa
Efek Jakarta (BEJ) sebelum tahun 2001 dan menerbitkan laporan keuangan dari tahun
2002-2004. Sedangkan jumlah perusahaan yang memiliki data mengenai kepemilikan
intitusional, kepemilikan manajerial, proporsi dewan komisaris independen dan ukuran
dewan komisaris sebanyak 30 perusahaan. Sehingga jumlah sampel perusahaan yang
memenuhi kriteria dalam penelitian ini sebanyak 30 perusahaan.
Statistik Deskriptif
Nilai rata-rata kepemilikan institusional, kemilikan manajerial, proporsi dewan
komisaris independen, jumlah dewan komisaris, discretionary accruals dan cash flow
return on assets serta standar deviasi masing-masing variabel disajikan pada tabel 1.
Uji Asumsi Klasik
Pengujian asumsi klasik yang dipersyaratkan untuk model regresi dilakukan dan
diperoleh kesimpulan bahwa semua asumsi telah terpenuhi berdasarkan hasil berikut
(lampiran): 1) Uji normalitas persamaan pertama dan kedua berdasarkan grafik
Ali Irfan (2002). Pelaporan Keuangan dan Asimetri Informasi dalam Hubungan Agensi.
Lintasan Ekonomi Vol. XIX. No.2. Juli 2002
Beasley, Mark S. (1996). An Empirical Analysis of the Relation Between the Board of
Director Composition and Financial Statement Fraud. The Accounting Review,
Vol.17. No.4, Oktober, hal.443-465.
Chtourou, SM., Jean Bedard. dan Lucie Courteau. (2001). Corporate Governance and
Earnings Management. Working Paper. Universite Laval, Quebec City, Canada.
April.
Deni Darmawati, Khomsiyah dan Rika Gelar Rahayu. (2004). Hubungan Corporate
Governance dan Kinerja Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi VII, IAI,
2004.
Dechow, Patricia M., R.G. Sloan and A.P. Sweeney, (1995), Detecting earnings
management, The Accounting Review 70, 193-225.
Dechow, Patricia M., R.G. Sloan hal A.P. Sweeney. (1996). Causes And Consequences
Of Earnings Manipulaton: An Analysis Of Firms Subject To Enforcement Actions
By The SEC. Contemporary Accounting Research 13, 1-36
Fama. E.F. dan M.C. Jensen. (1983). Separation of Ownership and Control. Journal Of
Law and Economics, Vol.26. hal.301-325.
Imam Ghozali. (2005). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Badan
Penerbit UNDIP.
Jensen, Michael C. dan W.H. Meckling. (1976). Theory of The Firm: Managerial
Behavior, Agency Cost and Ownership Structure. Journal of Financial Economics
3. hal. 305-360.
Kieso E. Donald, dan Weygandt J Jerry (1995). Akuntansi Intermediate. Jilid Satu,
Edisi Ketujuh, Binarupa Aksara.
Klein, April. (2002). Audit Committee, Board Of Director Characteristics and Earnings
Management. Journal of Accounting and Economics, Vol.33. No.3. August,
hal.375-400.
Morck, R., A. Shleifer dan R.W. Vishny. (1988). Management Ownership and Market
Valuation: An Empirical Analysis. Journal of Financial Economics, Vol.20.
January/ March, hal.293-315.
Peasnell, K.V, P.F. Pope. dan S.Young. (2001). Board Monitoring and Earnings
Management: Do Outside Directors Influence Abnormal Accruals. Accounting
and Business Research, Vol. 30. hal.41-63.
Pradhono dan Yulius Jogi Cristiawan. (2004). Pengaruh Economic Value Added,
Residual Income, Earnings dan Arus Kas Operasi terhadap Return yang diterima
oleh Pemegang Saham (Studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Jakarta). Jurnal Akuntansi dan Keuangan Vol. 6, No. 2, Nopember. hal
140-166
Sylvia Veronica N.P. Siregar dan Siddharta Utama, Pengaruh Struktur Kepemilikan,
Ukuran Perusahaan, dan Praktek Corporate Governance Terhadap Pengelolaan
Laba (Earnings Management) Simposium Nasional Akuntansi VIII, IAI, 2005
Theresia Dwi Hastuti. (2005). Hubungan antara Good Corporate Governance dan
Struktur Kepemilikan Dengan Kinerja Keuangan (Studi Kasus pada Perusahaan
yang listing di Bursa Efek Jakarta) Simposium Nasional Akuntansi VIII, IAI,
2005.
Warfield, Terry D., J.J. Wild, dan K.L. Wild. (1995). Managerial Ownership, Accounting
Choices, and Informativeness of Earnings. Journal of Accounting and Economics
20, hal. 61-91.
Xie, Biao., Wallace N. Davidson and Peter J. Dadalt.(2003). Earning Management and
Corporate Governance: The Roles Of The Board and The Audit Committee.
Journal of Corporate Finance, Vol.9. hal.295-316.
Yermack, D., 1996. Higher Market Valuation of Companies With A Small Board of
Directors. Journal of Financial Economics 40, 185-211.
Std.
N Minimum Maximum Mean Deviation
Variables Variables
Model Entered Removed Method
1 BOARDSIZ,
INSTOWN,
. Enter
BOARDIND,
MGROWN(a)
a All requested variables entered.
b Dependent Variable: DA
Model Summary(b)
Sum of
Model Squares df Mean Square F Sig.
1 Regression ,179 4 ,045 2,787 ,048(a)
Residual ,401 25 ,016
Total ,579 29
a Predictors: (Constant), BOARDSIZ, INSTOWN, BOARDIND, MGROWN
b Dependent Variable: DA
Coefficients(a)
Unstandardized Standardized
Model Coefficients Coefficients t Sig. Collinearity Statistics
Std.
B Error Beta Tolerance VIF
1 (Constant) -,544 ,146 -3,730 ,001
INSTOWN -,067 ,109 -,107 -,612 ,546 ,904 1,107
MGROWN -
,661 -,367 -2,081 ,048 ,888 1,126
1,375
BOARDIND ,704 ,315 ,375 2,232 ,035 ,979 1,022
BOARDSIZ ,020 ,014 ,234 1,391 ,177 ,975 1,026
a Dependent Variable: DA
Residuals Statistics(a)
4
Frequency
0 N = 30,00
-1,50 -,50 ,50 1,50
-1,00 0,00 1,00 2,00
,8
Expected Cum Prob
,5
,3
0,0
0,0 ,3 ,5 ,8 1,0
Scatterplot
Dependent Variable: DA
3
Regression Studentized Residual
-1
-2
-2 -1 0 1 2 3
Variables Variables
Model Entered Removed Method
1 DA(a) . Enter
a All requested variables entered.
b Dependent Variable: CFROA
Model Summary(b)
Coefficients(a)
Histogram
Dependent Variable: CFROA
10
4
Frequency
,8
Expected Cum Prob
,5
,3
0,0
0,0 ,3 ,5 ,8 1,0
Scatterplot
Dependent Variable: CFROA
3
Regression Studentized Residual
-1
-2
-3
-3 -2 -1 0 1 2