2.5.

PLANTEAMIENTO DE LAS POLITICAS DE FINANCIAMIENTO: EXISTE

SUBUTILIZACION?

Planteamiento del problema: Falta de crdito para las micro y pequeas

empresas.

Primer elemento en analizar es el hecho de que existan recursos financieros

disponibles no significa que el acceso al crdito sea uniforme a los diferentes
sectores de la economa.

Tabla 1: Estructura sectorial de las mypes formales y del crdito comercial y

MEs

% de crdito
% de mypes %de crdito BM
CMACs
Comercio 49 58 65

Manufactura 11 7 5.7

Agropecuario 3 1.2 6.3

Construccin 3 11 3.8

Otros 34 22.8 19.2

Total 100 100 100

Fuente: SBS

Las CMACs tienen una alta rotacin que les permite absorber tasas de inters
ms altas.

Analizaremos dos puntos antes de plantear hiptesis:

La demanda potencial de los crditos de la mypes:

Tabla 2: Per: nmero de mypes formales e informales a nivel nacional, 2004

Nmero de Nmero de Nmero de

empresas empresas empresas
TOTALES FORMALES INFORMALES
Micro 2477,284 622,209 1855,075
Pequeas 41,333 25,938 15,395
MYPE 2518,617 648,147 1870,470
Fuente: Elaboracin en base a MPTE 2005, Cuadro 7, p.19
 De acuerdo a COFIDE la demanda de financiamiento de sector Mype es de US$
1885 millones; segn SBS, a Dic. 2003 la oferta financiera de crditos era de
US$ 850 millones. Es decir la demanda no atendida es de US$ 1,305 millones
que si se dividen entre el nmero de Mypes seran 246,800 Mypes no
atendidas. La cobertura de financiamiento es solo para el 60% de Mypes en
promedio.

Factores asociados a la demanda de crdito insatisfecha:

Podramos mencionar a la heterogeneidad del mercado de microfinanzas

peruano. En esta seccin se mostr que hay un segmento de IMFs muy
dinmico, constituido por las CMACs; la BM viene creciendo muy
agresivamente en el segmento Pymes y sus planes se orientan a elevar su
participacin en este segmento.

Posibles hiptesis a nuestro problema:

Hiptesis 1: Las entidades financieras tiene problemas de fondeo
Hiptesis 2: Faltan sujetos de crdito
Hiptesis 3: Problemas de tecnologa crediticia

Hiptesis 1: Las entidades financieras tiene problemas de fondeo

Esta hiptesis se relaciona con el problema de la subutilizacin, pues

entidades con capacidad de llegar a las Pymes tiene limitaciones de recursos
financieros para prestar.
Un problema importante para las CMACs es que no pueden tomar depsitos del
pblico; esto podra suceder si la entidad pasa por una adecuacin
organizacional, en el caso de entidades muy pequeas habra la necesidad de
fusionarse.
COFIDE cuyo rol es el de proveer liquidez, cosa que esta institucin ha visto
reducidas sus colocaciones en los ltimos aos.
Por otro lado las IMF no bancarias alcanzaron una deuda de US$ 569 millones a
COFIDE a fines 1999, estas deudas solo representan el 5.7% de las
colocaciones totales de COFIDE, es decir COFIDE podra colocar muchos ms
fondos si estos son demandados. El problema no es que no existan fondos.
Un punto a analizar tambin es el de que para las CMACs los recursos de oferta
no son baratos, los recursos que oferta COFIDE son caros en relacin a otras
fuentes.

Hiptesis 2: Faltan sujetos de crdito

Existe una continua expansin de la economa en los ltimos aos y dinamismo

de las IMFs, esto ha permitido la incorporacin de un volumen considerable de
mypes al crdito formal. En esta incorporacin han jugado un rol clave las
CMACs y la banca comercial especializada.
La creciente presencia de la banca formal y el consiguiente incremento de la
competencia en el mercado de microfinanzas pueden generar un trasvase de
los clientes hacia instituciones que ofrezcan mejores condicione al crdito.
Un problema para las CMACs es que las condiciones de competencia no son
parejas, ya que las CMACs est sujeta a normas de actividad pblica por
ejemplo: las remuneraciones de sus funcionarios deben sujetarse a topes
determinados por la ley, estn sujetas a varias entidades de control, etc.
Por otro lado instituciones como las EDPYMEs pueden tener un rol importante,
pues pueden ser la puerta ara nuevos sujetos de crdito.

Hiptesis 3: Problemas de tecnologa crediticia

Si bien la tecnologa de las microfinanzas ha permitido una notable expansin

del crdito, hay mercados donde hace falta una tecnologa ms apropiada.
La tecnologa crediticia requiere de inversiones, estas inversiones tiene costos
unitarios decrecientes; las quejas de representantes gremiales en sentido a los
costos actuales de crdito muchas inversiones en renovacin productiva o
tecnolgica deben descartarse. Se deben buscar mecanismos para aumentar la
competencia en el mercado financiero.

CONCLUSIONES:
En primer lugar no parece haber un problema generalizado de liquidez; si bien
algunas entidades pueden tenerlas, no es la mayor de sus dificultades.
En cuanto a la falta de crdito problema en el que viene contribuyendo las
IMFs, los costos de incorporar nuevos clientes son crecientes y la competencia
con la BM por retener clientes va a incrementarse an ms.
Los problemas tecnolgicos y de gestin estn circunscritos a ciertos tipos de
entidades.
El tema de costo de crdito; la competencia es el principal instrumento para
reducir costos.