TEORIA DE LAS INVERSIONES

Titulizacin

INTEGRANTES:
JUAN PEREZ 21612344

INTRODUCCIN
En el mundo de las inversiones existen diferentes tipo de terminologas que debemos
tener conocimiento como futuros gerentes, es interesante como la titulizacin de activos
bancarios viene desde muchos aos, siguiendo las mismas regulaciones. Sin embargo, a
pesar de los escndalos financieros es una prctica vigente que debemos contar el
conocimiento para poder sugerir la inversin en este tipo de modalidad.

Dado lo anterior, en este trabajo se investig el concepto de titulizacin y los temas

relacionados, para lograr un compresin del proceso como tal.

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CONCEPTO DE TITULIZACION
La titulizacin se trata del proceso de transformacin de un activo financiero poco
lquido (como una vivienda) en un ttulo de renta fija ms lquido, donde el banco
transfiere el riesgo de crdito (propio de la cartera crediticia) mediante derivados de
crdito a otra contrapartida. (1)

Dado lo anterior es una transformacin de activos lquidos en ttulos valores negociables,

es decir activos ms lquidos. Lo que conlleva a cada cambio exista un riesgo bajo de
compra. Ya que entre ms liquido sea un activos tiende a sufrir menos perdidas.

Las empresas que se dedican a esto lo que hacen es reunir gran cantidad de activos
crediticios por ejemplo:
- Hipotecas
- Pagares
- Cheques
- Tarjetas de crdito
- Etc.

Con el objetivo que cuando realicen una emisin de ttulos valores sirva de respaldo para
la emisin de ttulos valores, que generalmente se negocian en mercados secundarios.
Un ejemplo: son los reportos que son inversiones en pocos das con garantas de
documentos en el proceso de pago del dinero que se est prestando, en caso contrario
se toma la garanta que deben ser por un valor equivalente.

Algo importante que se debe observar es que la titulacin debe ser homognea, es decir
mismas caractersticas, y todos perteneciente al mercado regulado y no regulado.

Los activos ms transformados son los prstamos bancarios, debido a que en sus
contratos suelen incluir una clusula que permite dicha transformacin. (1)

Por ejemplo cuando compramos nuestra primer casa no contamos con todo el dinero para
hacerlo efectivo, por lo que recurrimos a un banco quin no presta el dinero, pero la casa
pasa a nuestra propiedad hasta que se pague al banco. Lo anterior se respalda mediante
un hipoteca, en donde el banco se respalda que si el comprador no paga la casa, el hace
efectiva la hipoteca y desaloja y la pone en venta de nuevo.

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Pero igualmente el banco se va cubriendo su riesgo, al titularizar la hipoteca obteniendo
fondos adicionales para su operacin. Ya que en caso el banco quiebre los bonos estn
respaldados por las hipotecas.

PROCESO DE TITULACIN

Fuente: http://www.tdx.cat/bitstream/handle/10803/8808/10.Capitol2.pdf?sequence=2

En el proceso de titulacin se observa las siguientes partes:

a) El originador: es la entidad bancaria que tiene la cartera de los activos que se dan en
titulizacin.
b) Gestora: se encarga de fondo de titulizacin.
c) Inversor: es la que adquiere bonos emitidos.

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 En todo a esto giran otras partes que influyen directamente en la decisin de los
inversores en adquirir los bonos lo cuales que van a ser calificados, esto ayuda a que la
emisin para los inversiones sea confiable.

CARACTERISTICAS
Dado lo anterior las caractersticas se pueden resumir:
- El respaldo son los propios bonos emitidos son respaldo por los propios activos.
- Existe una calificacin de riesgo por los bonos emitidos
- Las hipotecas son los activos de los bancos mayormente titulizados.

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 CONCLUSIONES

Como futuros Gerentes Financieros es importante que tengamos conocimiento del

termino titulizacin, para que podamos recomendar invertir en este tipo de operaciones
que cuenta con un buen respaldo financiero y hace que el riesgo de la inversin se
minimice.

BIBLIOGRAFIA

1) www.economipedia
2) www.cnmv.es. Web de la Comisin Nacional del Mercado de Valores
3) http://www.tdx.cat/bitstream/handle/10803/8808/10.Capitol2.pdf?sequence=2