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Crisis mundial
Grfico N3. Inversiones directas de los Estados Unidos en el resto del mun-
do y del resto del mundo en Estados Unidos (stocks totales, miles de millo-
nes de dlares de 1996)
Exportaciones EUA
Importaciones EUA
Deficit comercial (importaciones - exportaciones)
Las variables estn expresadas en porcentaje del PIB de EUA. En todos los
casos, las curvas de tendencia corresponden al perodo 1984-2003.
Fuente: NIPA (BEA)
Activos
Activos
Activos
Por razones contables, la variacin del saldo () es por completo el efec-
to de los desequilibrios de la balanza corriente (el saldo de las exportacio-
nes e importaciones de bienes y servicios y de los flujos de ingresos). Toda
operacin financiera (inversin directa o no, crdito, operacin cambiaria)
no produce cambios en los dos stocks de haberes (-) y (- - -) o los modifi-
ca en la misma cantidad, no alterando por consiguiente su diferencia.
Fuente: Flow of Funds (Federal Reserve).
La tasa de rendimiento est compuesta por todos los flujos de ingresos como
proporcin del stock total de activos. Es una tasa de rendimiento medida o
aparente. El flujo de ingresos del perodo t est dividido por el stock de
activos del perodo t-1
Fuente: NIPA (BEA); Flow of Funds (Federal Reserve)
pagar ms para obtener plata del liberal. Todos los beneficios llegan
resto del mundo, y esto va a pro- a las capas ms acomodadas,
ducir consecuencias relevantes. que gastan todo. Deberan invertir
El rendimiento que obtendrn los en las empresas en lugar de re-
restantes pases va a crecer. As partir toda la ganancia entre los
va a ir disminuyendo la diferencia accionistas. As funcionaba la
(8% menos 4%) entre las dos ta- economa durante las dcadas del
sas, a favor de los extranjeros. compromiso keynesiano, que es
Pero esta diferencia es vital para lo contrario del neoliberalismo.
Estados Unidos. Qu pueden Los altos dividendos sirven para
hacer? Estn dejando caer el va- mantener el nivel de la Bolsa, que
lor del dlar para disminuir el de- es otro de los puntos esenciales
sequilibrio del comercio exterior. del neoliberalismo. La Bolsa, se-
Sin embargo, el valor del dlar es gn creo, va a seguir cayendo en
un elemento clave para sostener el largo plazo, a travs de fluctua-
el predominio de Estados Unidos ciones, pero van a tener que con-
sobre el resto del mundo. Hay una trolarlo. Para hacerlo tendrn que
contradiccin en esto: vemos que modificar algunos elementos del
es imposible que Estados Unidos neoliberalismo. Aqu tenemos una
pueda seguir con esta trayectoria. contradiccin. Por otro lado, au-
El problema es cmo lo resuelve. mentarn su presin sobre el res-
Tendra que lograr que sus capas to del mundo. Entramos en una
superiores ahorren y as financien nueva fase. No me he referido
su propia economa, pero no es hasta ahora a las luchas en el res-
fcil; la contradiccin se plantea to del mundo, ni a la visita de Ch-
con la meta del neoliberalismo. vez a Kirchner, ni al Foro Social
Tiene que seguir cayendo el valor Mundial, sino a la trayectoria pro-
del dlar; sin embargo, para au- pia de Estados Unidos. He habla-
mentar su control del resto del do del neoliberalismo de manera
mundo necesitan un dlar fuerte. muy abstracta, como economista,
Podramos analizar la curva del pero me interesa mucho presentar
dlar, pero nos queda poco tiem- tambin la historia del imperio es-
po. No pueden seguir con la cada tadounidense, con sus mtodos
del dlar. Pueden intentar enton- bien conocidos: corrupcin, sub-
ces aumentar su presin sobre el versin y guerra. Todo esto sigue
resto del mundo para sacar ms. muy presente en el mundo con-
Es lo que est sucediendo con temporneo.
Bush.
Contradicciones del Imperio
Esto significa que, por un lado,
Estados Unidos tiene que calmar Hablemos ahora de resistencia.
a sus capas ms acomodadas, lo Los pases de Amrica latina de-
cual significa una contradiccin ben acabar con la deuda, que be-
muy fuerte con el paradigma neo- neficia a las capas altas de estos
EUA y la crisis mundial 23