UNIVERSIDAD MARIANO GALVEZ DE GUATEMALA

FACULTAD DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIN

MAESTRIA EN ADMINISTRACIN DE NEGOCIOS MBA
ANALISIS FINANCIERO GERENCIAL II (2015)
DOCENTE: Licenciado Nelson Gonzlez

EJERCICIOS

Daniel Len 7290-09-19440

Pamela Rivas 7290-07-981
Miguel Marroqun 7290-01-899
Carmen Montenegro 7290-09-19517
Erika Guzmn 7290-09-19350
Guatemala, julio 2015
 7290-09-19440
7290-07-981
qun 7290-01-899
negro 7290-09-19517
7290-09-19350
La empresa El guila logra ventas de $ 66, 250,000.00, con un margen de utilidad bruta del 35%. Dentro
de su estructura de pasivo ms capital contable, esta representada por las cuentas en el pasivo circulante
hay registrado compromisos por la suma de $ 3, 950,000.00 en promedio esto tiene un costo de 9.75% de
inters anual. En cuanto a los compromisos de largo plazo es por la suma de $ 5, 875,000.00 a una tasa de
9.24% inters anual, hay acciones preferentes que representan la suma de $ 2, 400,000.00 colocadas a una
tasa de 8.50%, el capital contable de la empresa es de $ 5, 900,900.00 (ver integracin) el costo promedio
de capital es de 15%. La empresa tiene considerado un 2% para posibles riesgos o eventualidades dentro
de su tasa de rendimiento. La tasa fiscal de la empresa es de 31%. Actualmente la empresa logra utilidades
antes de intereses e impuestos por la suma de $ 7, 950,000.00. La empresa ha proyectado un crecimiento
en los dividendos del 5%. La poltica de retencin de utilidades es de 60%.
El capital Contable se integra as: capital pagado de la empresa es por la suma de 2, 500,000.00 (incluida
como parte del capital contable, el valor nominal de las acciones de la empresa es de $ 5.00), mas reserva
legal, utilidades retenidas y acciones preferentes.

La empresa El cndor logra ventas de $ 32,900, 000.00, el margen de utilidad bruta es de 34%. La empresa
con estas ventas logra que la UAII sea el 12% de las ventas. Su estructura de activo total de la empresa es
de $ (determnelo) el que tiene las siguientes obligaciones, pasivo circulante por la suma de $2,000,000.00,
a una tasa de costo de 11%, pasivo fijo de $ 3,000,000.00 a una tasa promedio de 10.50%, acciones
preferentes por la suma de $ 1,000,000.00 pagan un dividendo fijo del 8%, el capital pagado de la empresa
es de $ 1,600,000.00 ( acciones de valor nominal de $4.00), las utilidades retenidas y las reservas legales
representan la suma de $ 3,200,000.00, las cuentas de capital contable tienen considerado un costo de
rendimiento del 16%, considerar dentro de la tasa de rendimiento 1.50%. La tasa fiscal de la empresa es de
31%, la poltica de retencin de utilidades es de 50%, la tasa de crecimiento de los dividendos es de 4%.
d bruta del 35%. Dentro
en el pasivo circulante
e un costo de 9.75% de
875,000.00 a una tasa de
,000.00 colocadas a una
cin) el costo promedio
o eventualidades dentro
a empresa logra utilidades
oyectado un crecimiento

2, 500,000.00 (incluida
de $ 5.00), mas reserva

ta es de 34%. La empresa
vo total de la empresa es
a suma de $2,000,000.00,
10.50%, acciones
ital pagado de la empresa
as y las reservas legales
iderado un costo de
fiscal de la empresa es de
s dividendos es de 4%.
a) Elabore un proyecto de utilidades de cada una de las empresas

El guila, S.A. El Condor, S.A.

Estado de Resultados Estado de Resultados
Periodo 20xx Periodo 20xx
(Cifras expresadas en dlares (Cifras expresadas en dlares

VENTAS 66,250,000.00 32,900,000.00

COSTO DE VENTA 43,725,000.00 21,714,000.00
MARGEN BRUTO 22,525,000.00 0.34 ### 0.34
GASTO OPERACIN 15,237,500.00 7,238,000.00
UAII 7,950,000.00 3,948,000.00 0.12
IMPUESTOS 2,464,500.00 1,223,880.00
UTILIDAD NETA 5,485,500.00 2,724,120.00
UTILIDAD RET 3,291,300.00 1,362,060.00
RESERVA LEG 5% 109,710.00 68,103.00
UTILIDADES A DIST 2,084,490.00 0.03 1,293,957.00 0.04
b) Elabore la nueva estructura del balance general de cada una
El guila, S.A. El Condor, S.A.
Balance de Situacin Financiera Balance de Situacin Financiera
Periodo 20xx Periodo 20xx
(Cifras expresadas en dlares (Cifras expresadas en dlares
TOTAL ACTIVO 18,126,010.00 ###
Pasivo
Corriente
PASIVO CP 3,950,000.00 2,000,000.00
No corriente
PASIVO LP 5,875,000.00 3,000,000.00
TOTAL PASIVO 9,825,000.00 5,000,000.00
CAPITAL
ACCIONES ORDINARIAS 2,500,000.00 1,600,000.00
ACCIONES PREFERENTES 2,400,000.00 1,000,000.00
UTILIDAD RETENIDA 3,291,300.00 1,362,060.00
RESERVA LEG 109,710.00 1,223,880.00
TOTAL CAPITAL 8,301,010.00 5,185,940.00
CAPITAL Y PASIVO 18,290,575.00 ###
c) Con las modificaciones de b) calcule el Costo promedio ponderado de capital (CPPC)
El guila, S.A.
BALANCE GENERAL
TOTAL ACTIVO ###
PASIVO CP 329,982,837.00 29.08% 9.75% 31% 69%
PASIVO LP 584,557,616.00 51.52% 9.24% 31% 69%
TOTAL PASIVO 914,540,453.00
CAPITAL
CAPITAL PAGADO 96,511,479.00 8.51% 0.001% 0% 0%
ACCIONES PREF - 0.00% 0.001% 0% 0%
UTILIDAD RETENIDA 123,557,085.00 10.89% 0.001% 0% 0%
RESERVA LEG - 0.00% 0.001% 0% 0%
TOTAL CAPITAL 220,068,564.00
CAPITAL Y PASIVO ###

ACCIONES PREF -
NUMERO DE ACCIONES 480,000.00
ACCIONES VALOR 5.00
VALOR NOMINAL 500,000.00
% RENDIMIENTO 0.001%

El Condor, S.A.

COSTO COSTO EFECTO

CUENTA SALDO PESO TASA FISCAL
INTERES FISCAL

TOTAL ACTIVO 10,185,940.00 100.00% 11.00% 31.00% 69.00%

PASIVO CP 2,000,000.00 19.63% 10.50% 31.00% 69.00%
PASIVO LP 3,000,000.00 29.45% 1.50%
TOTAL PASIVO 5,000,000.00
CAPITAL
ACCIONES ORDINARIAS 1,600,000.00 15.71% 0.001%
ACCIONES PREFERENTES 1,000,000.00 9.82% 0.001%
UTILIDAD RETENIDA 1,362,060.00 13.37% 0.001%
RESERVA LEG 1,223,880.00 12.02% 0.001%
TOTAL CAPITAL 5,185,940.00 50.91% 0.001%
CAPITAL Y PASIVO 10,185,940.00 100.00%

ACCIONES PREF 1,000,000.00

NUMERO DE ACCIONES 250,000.00
ACCIONES VALOR 4.00
VALOR NOMINAL 400,000.00
% RENDIMIENTO 0.001%
d) Cual es el nivel del RIG para cada uno de los negocios.

El guila, S.A. El Condor, S.A.

RIG 7,950,000.00 0.09 RIG 3,948,000.00
86,186,450.33 255,000.00

PASIVO CP 32,173,326.61 PASIVO CP 210,000.00

PASIVO LP 54,013,123.72 PASIVO LP 45,000.00
### 255,000.00

e) Cual es el valor nominal de las acciones

El guila, S.A. El Condor, S.A.

$.5.00 $.4.00

f) Cual es el nivel de endeudamiento de las empresas (porcentaje)

El guila, S.A. El Condor, S.A.

ENDEUDAMIENTO
PASIVO TOTAL 914,540,453.00 80.27% 5,000,000.00
ACTIVO TOTAL 1,139,313,038.00 10,185,940.00

g) Cual es la estructura de capital de cada una de las empresas. Como fue su modificacin

El guila, S.A. El Condor, S.A.

CAPITAL
ACCIONES ORDINARIAS 2,500,000.00 1,600,000.00
ACCIONES PREFERENTES 2,400,000.00 1,000,000.00
UTILIDAD RETENIDA 3,291,300.00 1,362,060.00
RESERVA LEG - 1,223,880.00
TOTAL CAPITAL 8,191,300.00 5,185,940.00

h) Cual es el valor en libros de las acciones

CAPITAL PREFERENTE - 1,000,000.00

CANTIDAD DE ACCIONES 480,000.00 250,000.00
DIFERENCIA 1,124,423,077.00 9,185,940.00
VALOR EN LIBROS DE ACCI 2,342.55 36.74
6.72750% 1.95659%
6.37560% 3.28475%

0.00100% 0.00009%
0.00100% 0.00000%
0.00100% 0.00011%
0.00100% 0.00000%
 5.24153%
RIESGO 2%
WACC 7.24%

COSTO
COSTO SIN PROMEDIO
EFECTO PONDERAD
O
0.00%
7.59% 1.4903%
7.25% 2.1353%

0.00100% 0.0002%
0.00100% 0.0001%
0.00100% 0.0001%
0.00100% 0.0001%
0.00100% 0.0005%
WACC 3.63%
15.48

49.09%