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    EXCEL FINANCIER: sagt 201 [EDTORADELTA, (a Frans anual ori) [10507 Got Brenner ciara son oe nes Funcién NPER ‘Caleula ef numero de pags de un préstamo, basado en pagos consianies , periédions y a una tasa de interés constant Sintaxis NPER(tasa;pago;va;vtstipo) ‘Tasa os la tasa de interés por periodo Pago es el pago efectuado en cada periodo, debe permanecer constante durante fa vida de la anuatidad Va es el valor actual o la suma total de una serie de futuros pagos ‘Vf. es el valor futuro 0 saldo en efectivo que desea lograr después de efectuar é! ultimo pago. Si el argumento vi se omite, se asume que el valor es cero( por ejempio el valor futuro de un préstamo es cero) ‘Tipo: es ot valor debe ser 0.0 1 ¢ indica el vencimiento de los pagos Tipe :0 al final del periodo Tipo :1 al inicio del periodo [1 |Tasa Anual 10,50%| -$.928,57/ La colde B6 calovia la cantidad de cuotas necesarias para saldar ef préstamo segiin las caracteristicas dal mismo ( interés, cuota, monto). Se ‘mantiene ef mismo ejemoio para verificar los datos. Celda 86> NPER(B1/12;B2;B3; _———— FUNCIONES COMPLEMENTARIAS {AS siguientes funciones @ analizar, Logica Si, da Fecha y hore. FECHA.MES, y de Informacién ESERR y ESERROR, actlan combinadas entre si, y con las funciones financieras permitiendo tener la Plarilia Genera, mediante las formulas incorporadas, preparada para ser uliizade en su totalidad 30 aios o en forma parcial, 5, 10, 20 afos etc. ” EXCEL FINANGIERO m2. EDITORA DELTA Funcion SI Devuelve un valor sila condicién especificada es Verdadero y otro valor dicho argumento es Falso. Se utiliza para realizar pruebas condicionales en valores y formules, Sintaxis $i(prueba_logica;valor_si_verdadero;valor_si_falso) Prube: Joglca es cualquier valor 0 expresién que puede evaluarse como VERDADERO 0 FALSO Valor_si_Verdadero es el valor que se devolveré si prueba_ogica es VERDADERO Valor_si_falso es ol valor que se devolverd si prueba_logica es FALSO Observaciones: E's posibie anidar hasta siete funciones S! como argumento Vaior_si_verdadero y Valor_si _ falso para construir formulas mas elaboradas Ejemplo: En el el ejernpio se determina que se pagaran comisiones para un determinada monto da ventas realizadas, y en algunos casos ninguna segiin la siguiente tabla Ventas inferiores a $ 20.000 no se paga comisién Ventas superiores @ $20,000 pero inferlores a $ 30.000 un 1,8% de comision Ventas superiores a $30.000_un 4% de comisién A 6 7 [Ventas (Comision 2] 8 21.000,00| $ 378,00) sis 15.500,00) 7] $ 34,000,00|$_1.360,00) La formula a iniroducir en la ceida B2 para ser trasladada al resto os la siguiente Celda B2= $1(A2<20000;" “SSW(A2<30000;A2"1,8%;SI(A2>30001 A2°4%)) incién FECHA.MES- ‘Bevuelve el nimaro de serie que representa la fecha que indica el numero de meses anterioras o posteriores a la fecha especificada, Usar FECHA.MES para caloular las fechas de vencimiento que caen en e| mismo dla del mes, que el dia de emision. SintaxisFECHA.MES(fecha_inicial;meses) Focha_inicial es el numero de serie que representa la fecha inicial Meses es e! numero de meses antes 0 después del argumento fecha_inicial. Si meses es un valor positivo, corresponde a fecha futura, si el valor es negativo corresponde = ‘~~ ~asada, EXCEL FINANCIER +203: EDITORADELTA Observaciones: Si el argumento fecha_inicial no es una fecha valida, FECHA.MES devuelve el valor de error #NUM! Ejemplo: ee C a 8 7__|Fecha inicial_[Vencimiento 2 jornvoi] 10/12/01 Celia B2= FECHA.MES(A2;1) El formato que se adopto en las celdas corresponde a Formato-Celda- fecha ‘Adoptando ol formato Formato-Celda-General, so obtiene el valor de serie correspondiente a cad a \Vencimiento, 37235) 7 2 [Funciin ESERR jueive como VERDADERO si VALOR es cualquier valor de error ‘excepto #N/A (valor no disponible) SintaxisESERR(Valor) Ejemplo Caso comtin, un numero cualquiera dividide por cero, donde Excel devuelve error #;DIV/0! ry "a B c 4 o|_aiDivio! Cela En este caso una do las soluciones posibles es: a 8 c a 4 ad En la celda C1 se aplica una Tuncién combinada en este 886 Ia funcién que sé esta tratando con la funcidn Logica St Golda C1=S\ESERR(A1/B1);” “(A1/B1) Se especifica con las funciones aplicadas que en caso de producirse el error mencionado reconozea como verdadero * Celda vacia’ caso contrario el resultado que de ia operacién [Funcién ESERROR Devuelve como VERDADERO si Valor es cualquier valor de error (N/A, #iVALORI, #REF!, #/DIV/O!, #{NUM!, #,NOMBRE? o #NULO) EXCEL FINANCIERO 04 EDITORA DELTA Ejemplo ICosto unitario Rojo | $ 12| ‘S|verde) ta eA Sencilo ejercicio, que consiste en obiener el costo Total, mulipicando la cantidad columna B por el precio unitario columna 1 Para resolverio se aplica la funcién de busqueda y referencia (Buscar en tabla) BUSCARV. Colda C2= 82'(BUSCARV(A2;$HS2:$183;2;F ALSO), obteniendo en la Celda C2 el costo total $ 84, al trasladar la formula a la celda C3 como consecuencia de no engontrar los datos de “Verde” por carecerse en ese momento de los mismos, se produce el error #N/A (valor no disponible) Para solucionar el problema se recurre nuevamente a la combinacién de funciones, empleanco. en este caso tres funciones, Logica Si, BUSCAV, y ESERROR B c (Cantidad [Coste totat 7 a 12| CeldaG2=Si{ESERROR(62"(BUSCARV(A2;$H$2:S183;2:F ALSO)));” " 5 (B2"(BUSCARV(A2;SHS2:$183;2;FALSO))) La presente formula combinada devuelve como verdadero el error #N/A y coloca ceida vacia, en este caso la celda C3 PRESTAMO HIPOTECARIO. Ei Ejercicio consiste en el desarrolio de un cuadro de Rentas referente a un préstamo hipotecario. En ef se aplicaran tas Funciones: PAGO, PAGOPRIN, PAGOINT. El cuadro debe contener {a siguiente informacié *Numero de cuotas, * Calendario de Pagos, *Cantidad a pagar(cuota 0 renta), "Cantidad de principal amortizada en cada cuota,* interés devengado en cada custa, * Principal pendiente de amortizar, * Comision de cancelacién de cada periode, * Valor de rescate Aplicando Gistintas tunciones de las que cuenta Excel, en este caso como auxiiares de las funciones Financieras, se prepara la planilla para que pueda ser utiizada con un plazo maximo de 30 afios, permitiendo analizar EXCEL FINANCIER: DBE 4 EDITORADELTA los resultados ante cualquier variacién intermedia, de Plazo, Préstamo, Interés etc, Disefio de Planilla a 5 € Entrada de Datos 20 _limporte 21 Entrada 22 [TIN 23_|Plazo 2 \Ga. 1 1,50%4 a5g)ocaeee |i 26 [Pre/Post 27 \VF 28 |Periodicidad 72 Celda © 20 Valor del inmueble Celda C21 Cantidad a integrar iniciatmente Colda € 22 Tasa de interés nominal Colda C23 Plazo en afios Colda C24 Tasa en concepto de ta formalizacién del préstamo Celda C 25 Comisién por cancelacién anticipada ( en porcentaje} Celda C 26 Prepagable 1- Poapagable 0 Celda C27 Valor futuro del inmueble Celda C 28 Numeros de pago a realizar cada afto ( 12, 6, 4, 1) alidla dle Datos (Se ocultaron fils para cisminuir la extensién de ta planilta) wT Tne . é F e # [38 fv" ce eae] Feats [Prncoel | Invesns | Gusts [Ppa Poa [Gore oaen[Gone cance] 3S [Theor] $20.15] S85] Save calsaaarrar] 110488] se 1c23 SE] a Fagot] S-200i) S-Reemr] sareaalgenoessa| St caqa0] Semcroaa] EJ ef raepai] $208] $500] S-a7ace|s easanor| $2938] swcen | gg | recor] $22.88] $.96572) SBraselseasioail $1227) $46.00 a7 e[raoroi] s-zzee| S-ss55] Saves aaaer se] $1122.19] $o600075| AS ARM Het EDITORADELTA EXCEL FINANGIERO eBrs ie 8 EDTORA DELTA sen] Soma parma] sroen] sas] & wi ras] S| SUA] Saree] Stasees] Sar] SR Teen somslsezza) eros] sear G0] rl rrarst] G-Seoee] _sai7| _Sarom| SisiTas] Sera] 116535 saea| samseswann| sites) susie GO] val Tanai] Scene) saps] _s-rose| e7ezae) Soro] $7ee57 Sez] Fresa|swavin| ¥ ens) $azII04 CS alnasiy Saw) sm) eae) See] Sosa] Seam Seen Famalseias) sia] sazRT sama] Sea] $5788 | Sire] §-srez|$ 48.127.90) $ 1.07820] $ 44205,17] isa [45.000 00]$-81.216.a]$-195218.8| | Saini SaepwoReT| Foes seroma ; = - Siw] Samalsexea) si0isail peissens Desarrollo | Taal a anskaaasd simatsaasl Columna A- N° de Cuotas- Celda A 33= SI(1<=(C 23°C 28);1;0). Limita Sasa Ta =| que la primer cuota se establezca al introducir el plazo respectivo en el S-soae| $-sre,afsanecige] §101059] $41.85 ingreso de datos, en caso contrario devuelve valor caro. - Team] Swale) siamo sar74 Golda A 34 = Si(A 33=0;0;SI(14A 33<=($A 23°$C$28);1+A 33:0) En mal vast gaia amibos casos se aplice la funcién légica SI, en este ultimo caso limita ot eee ee eee Sea numero de ovotas, al total que surge de muliolicar los afos de plazo con la Fearsa) 4 rasalsmzzsee) — seonm) a7 ie poriodicidad S2a6mr| F sre alsa esac] Sooner] Ss7oee—1 Funcién para ser trasladada al resto de la columna Se ee et an S| Columna B ~Fecha de vencimiento de las cuotas. En la primer celda en Fassel] Se ommlssSeae] _ samme) ST] fle caso B33, se introduce fa fecha de vancimiento de la primer cuota, En la celda B34 se emplea la funcién St donde se considera la celda anterior Favesi|smBe| 4 om $80 ; B eee y la cuota correspondiente, combindndose con la funcién Fecha.Mes que Sa sesz77ico| Senki soa0n5.1 determina el mes siguiente, . F2BR| FaTHsa)szaez00] $7510) SRETIOH Coida B34= S1(B33=0;" “;FECHA.MES(B33;1))) {ons| aamsanel saval toaaal Ena calda sien, pare trasladar al resto de la planilla vata solamente 20s] saemisasna| _ srase) seamraa Colda B35= SKB34=" %" “)SK(ASS=0;” “FECHA.MES(B34;1))) F-22016)” §-sa.a}szara7a8) ~ $1995) saest7a0 Eso permite que a colocar a fecha de a primer cust, resto de las (a ndtlocam jondiente quia smesbaaral areal ea fechas 60 ublquen autordticamiente, hasta la cuota correspon Fee ssom|swasas) _$7ia0| se020875 Columna ¢ Principal. Funcién a colocar en la celda C424, para ser trasladada al resto de la columna Siasial $arassvaoieri| _ gaeoae] $18.9 | $i “= 13 ColdaCa3-Si(ESERR(PAGOPRIN(SCS22/$CS28;A33;$C$23°SC$28;SC82 Siege) Fars mags] Sae2| $0 22520 oO $140.77] $-s7a.s8|8 1751334] $438.53] $ 17.981 22) $C$21;$C$27;$C$26)}:0;(PAGOPRIN{SC$22/$C$28;A33;$C$23°SC$28;$ ara 6$20-$$21;$C$27;$C$26))) SARE] SRE T MA $e STAY Calcula la cantidad de cuota correspondiente 2 amortizacién en cada Sissi] ” Samael real $en50] § 748000) poriodo. En este caso se combinan tres funciones, Sl, ESERR, y ‘SAmoe] SaraH|s TesTa ts] $420.8) S77 Z3988 PAGOPRIN, condicionande la funcién St = ‘a través de la funcion ESERR: Saul bamal Seamnd ema BeISA coloque cero en caso de no existir numero de cuota, Sa74o]_8-aveaa| Ser] $4620) $1840) Columna D - Intereses : Funcién a colocar en la celda D33, para ser trasladada al resto de la columna EXCEL FINANCIER a CeldaD33=SI(ESERR(PAGOINT($C$22/SC$28;A33;SCS23°SCS28;$CS20 '$C$21;$0$27;$¢26);0;(PAGOINT $C$22/SC$28;A33;SCS23°SCS28;SCS 20-SC$21:$C$27;$C828)) Caicula que cantidad de cuota corresponde a intereses en cada periodo. El mismo crterio del caso anterior combinando las funciones SI, ESERR y PAGOINT Columna E ~Cuota: Funcién a colocar en ia celda E33 para ser trasladada al resto de fa columna Colda £33 = SAS: $C$21;C$27;8C$26)) Calcula ia cuota por periodo, siendo et mismo monto para todos. idéntico resultado se cbliene, sumando los montos obtenidos en las dos columnas anteriores. (PAGOPRIN+PAGOINT). En este caso se utlizo otra variant, ‘empleando la funcién tégica Si, condiciona que 0} resultado en cero @ igual valor de ia cuota 1:0; PAGO(SCS22/SC$28;SCS23°SCS28;$C$20- Columna F -P.pal pdte: Funcién a colocar en ia caida F33 para ser trasiadada al resto de la columna Celda F 33 = SI($C$20-$C$21+SUMA($C$33:C33}<=0;" $C$21+SUMA($C$33:C33) Consiste en fa cantidad dei préstamo pendiente de amortizacin. Mediante Ja funcién SI, se conciciona que si la cantidad de préstamo pencienta de amortizacién es <=0, de cémo resultado, ““ ( celda en blanco) s$0820- Columna G ~ Comis cancel : Funcién a colocar en la calda G33 para ser irasladada al resto de la columna Celda F 33 = SI(F33 =" “;” “;F33°SC$25). Comisién a cobrar por la entidad financiera en caso de querer cancelat anticipadamente el préstamo concedido. La funeién Si condiciona a valor de celda en blanco en caso que la celda de prestamos pendientes de amortizar se encuentre en blanco Golumna H - Coste cancel: Funcién a colocar en la celda H33 para ser lrasiadada al resto de la columna Colda H 33 = S(ESERROR(F33+G33) (F33+G33) Valor de rescate del préstamo para los periodos de la vida dat mismo. En caso de que se produzca la suma de dos celdas en blanco, ol vaior resuitante seria # VALOR, ese es el motive de optar con la combinacién de funciones SI y ESERROR, esia ultima considera ese error como ‘verdadero, condicionando con la funcién SI que en ese caso doje la colda en blanco 3"; EXCEL FAANCERO Informe Adicional ‘Analisis de la amortizacién e intereses dentro de periodos establecidos Inicial- Intermedio- Final Amortizacién Acumulada entre dos periodos Intereses ‘Acumulados entre dos periodos a determinar Importe de la comisién de apertura Interés real del préstamo 5 400 |Periodo inicial “401 [Poriodo Fi 404 |Salida de Datos $-4431,43|_$_-7.112,48| § -28.947,07| § -40.217,98| § -37.536,88| § -15.702,29) 408 [Comisién aj s 875,00) “ 405 finterésret «= a2 Amortizacién: Calculo del total amortizado entre dos periocos Gelda C406= PAGO. PRINC.ENTRE(C22/C28;C23"°C28;(C20- €21);C400;C401;C26) Celda D&06= PAGO, PRIN. ENTRE(C22/C28;C23°C28;(C20- €21);400:D401;626) Colda E4062 PAGO.PRINC.ENTRE(C22/C28;C23°C28}(C20- ©21);£400;£401;C26) Intereses: Calculo del total de intereses entre dos periodos Cella C407= PAGO.INT.ENTRE(C22/028;623°C28,(C20- ©21)};6400;C401;626) Ceida Da07= PAGO.INT. ENTRE(C22/C28;028°C28;(C20- 21);0400;0401;026) Coida E407= PAGO.INT.ENTRE(C22/028;C23°C28;(C20- C21);&400;6401;626) Comisién ap: Tasa en concepto de la formalizacién cat préstamo Calda C408= (C20-C21).C24 Interés real: Calculo del interés efective que cobra la entidad financiera (Celda C409 INT.EFECTIVO(C22;C28) EXCEL FINANCIER -210-) EDITORA DELTA DATOS / TABLA ‘Andlisis del Préstamo Hipotecario empleando la opcién TABLA, Prestamo 2 [Tasa anual Ptazo afios ipo o iPeriodicidad 12 7 _|Cuota ~$ 378,38) Celda B7=PAGO(B2/12(B3°B6);81;84;85) a) Calculo del valor de la cuota, seatin fa varlacién del monto prestade Se crea una tabla de montos que varlan con respecto al original en un Incremento maximo dal 20% y una disminucién del 15%, con variacién en 5% Monto: | Cuota -$ 378,38) 10 54.000,00) -$ 454,06) a 51.750,00| -$ 435,14] 72 | 49.5000 _-$ 416,22 13, 47,250,00) -$ 397,30} 15 42,750,00| ~$ 359,47] 16 40.500,00} -$ 340,55) Ww 38.250,00! -$ 321,63} Colocar en la celda B9=B7 Ejecucién 4). Seleccionar la columna de montos incluyendo fa celda donde esta la formula, en este caso, AS:B17 2) Tomar la opcién Datos / Tabla 3) Ena Celda entrada (columna) indicar B1 ( saldo a financiar) 4) Aceptar EXCELFINANERO © ait é eOITORA DELTA b) Var de_la_cu tint es a x = Tc 7° E F c Cantidad de cuotas 360} - valor de la cuota -$:378,38) wer cer 22 | Monto Cantidad de Cuotas [2 [soea a Ta] 20] oo] ___—a 2 dl 3 a aS 54,0000] _ 1,134.10] 56388| 608,35] 471.60} 454,06 2 § sl rr rr | 51,780.00] _ 1.086, 54039] 492.36 452.141 495,14) Fs s a er zasonoo} 103959 51689] 46140] 44a] 416.22 WF 3 3 47.250,00) 992,34 493,40] 440,43) 412.8% 387,30) zy 3 re 00000} __945,08) 469,901 419,46, 993,15] _ $78.36 % Ei 3 — 3 se7ea00, 29783 aueai| s0n.4o| 37551] 2507 § sl re 40.500,00] 850,58) 422,911 377,51 353,85} _ 340.5% 3 3 aS ~ 38,25000) 803,52 seqael 356,54] 994,10] 921.63 Se crea la siguiente tabla, donde en la celda D19 se calcula la cantidad de cuotas, tomando del cuadro inicial (cuadro arigen) fa cantidad de affos y la periodicidad, Colda D19= 83°B6 En fa celda D20 se calcula et valor de la cuota, partiendo de tos datos de le planila inicial (cuadro origen) y de la cantidad de cuotas de la caida D18. Celda 020 = PAGO(E2/12;D19;B1;B4;B5) En ia celda A23 se escribe una referencia a la formula que calcula la cuota Celda A23= 020 ‘a varlable fila es la cantidad de cuotas, que en la formula aparece como Die. La variable columns es el importe det préstamo, que en la formule aparece como B1 (cuadro origen) EXCEL FINANGIERO PRE Ejecucion 1) Seleccionar el rango A22:G31 2) Opcion-Menu-Datos / Tabla 3} Donde dice Celda de entrada ftila), indicar D19 donde calcula ta cantidad de cuotas, 4) Donde dice Celda de entrada (columna) indicar B1, celda donde esta ‘at importe (cuadro origen) 5) Aceptar ‘EDIFORADELTA ©) Variacién deta cuota_pare diferente cantidad de cuotas. y variaciones en la tasa de interés ‘Se confecciono una tabla donde en columna se introduce la cantidad de cuotas que oscila entre 60 y 360. En la primer fila do la tabla se colocan los interesen que varian entre 9,50% 7.50% anual. Dantro de esas variables se obtendra el valor de las cuotas, a ByTey,oO TE faa) oves = saree] tani] rome] cama areal wt corns sionels siaaips azz St i 5} Tals arses 2785 [ssa [3 sees ay $ sail [scenes aia} 5 ea anes sermas aeals Sails En fa celda A833, se escrite una referencia a la formula que calcula la cuota en la celda 020 de fa tabla anterior Colda A33=D20 La variable fila es la tasa de interés, tornando el valor B2 que corresponds 2 la planita inioiat (cuadro de origen) La variable columna es la cantidad de cuotas que en fa formula aparece coino D18 en la tabla anterior Ejecucion 4) Seleccionar ef Range A23:G31 2) Menu-Datos / tabla 3) Colda de entrada (fla), indicar B2, celda donde esta la tasa de interés, en la planitia iniciat (cuadro origen) 4). Celda de entrada (columna), indicar D19, celda donde caloula la cantidad de cuotas en la tabla anterior 5) Aceptar EXCEL FINANGIERO: A ASRS 0°05 EDITORA DELTA, La celda D19, calculo de la cantidad de cuotas, y celda D20, calculo del valor de la cuota, se realiza por cuanto para ejecutar las dos planillas uitimas, requieren la cantidad de cuotas y é! calculo dal valor de la cuota, ejecutada directamente sobre la cantidad de cuotas Buscar, Objetive Siguiendo con el planteo del préstamo inmobiliario, y Partiendo de su pantalla princi El planteo quo se presenta 68 inverso a jo tratado hasta el momento, es decir ia persona solamente puede pagar una cuola de $ 290,50, manteniendo las mismas condiciones de! préstamo, se debe resolver entoncgs, cuanto dinero puede pedir prestado. Excel eh este case dispone de une herramienta Buscar Objetive Ejecuctén 1) Tomar ia opcién Herramientas / Buscar objetivo 2} Donde dice Defini la celda, indcar B7, fa colda donde esta la cucta calculada 3} Donde dice con et valor, colocar ~290,50 que es et valor que debe tomar la uote 4) Donde dice para cambiar la celda, incicar Bt que es la celda del importe det préstamo. 5) Aceptar Finalizada la opetacién se obtendra: [1 [Préstamo 2 ffasa anual ‘| '$ 34.548,20| 9,50%| 19 sears -$ 290,50] Excel encontré un valor de monto del préstamo que cumple las condiciones ._ Un préstamo de $ 34.548,20, se puede devoiver en 30 afios (360 cuotas) de $ 290,50 EXCEL FINANCIER Partiendo del mismo ejemplo anterior pero considerando un valor residual del 10% del capital es decir § 6.000 2216- ° sepTORR DELTA c "A 8 c DT. Fe] iste Total|Fecha de|Giere del \Walores | W de | Porcentaje | imports Origen | ‘petioto “residual periodos|Amorizaci6n} Arua [ oy nual. | HO} 60.000,00| siosiox} —avtaioi] 600) 0%] 3.435, 0.00000] soar] eiaior| Sooo) 10%] 6.000, @0.000,00) sean] 31/12/01 2 “ef 6.00000] 00000) sant] stair af “of _6.000,0] F ec.00000) nai} evant) coc) 0m) emo 60.000,00[ soar sviaios| éa0o] | 10% 60.000,00) sioaioi} sviaioi| eo0o] al 10 7] 60.000.00| soail sivi2os] S00] 7 70%] 6.0000 o.00000) sos] sirzox] so00f o%| _6.000,09) 60.00.00) sosiot] avis] sco] ox] 2554,39) 30.000,00] sivaioi] sia] 6.000] 10 10% 54.000,00 Funcién an la celda G10, para ser trasladada at resto de la columna Celda @10= AMORTIZ.LIN(A10;810;C10;D10;E10;F10;3) El ejercicio presente la variante 1° caso valor residual es igual a cero 2 Caso Valor residual iguat al 10% del capital, en este caso el valor residual se resta de las uttimas cuotas de la amortizacién. EI total del importe sumado de las amortizaciones totaliza $54,000, que corresponde al valor original del capital menos $ 6.000 de! valor residual *E1 periodo de origen se denomina periodo 0 y no 1, por cuanto el desarrollo contempla 10 afios pero dentro de 11 perlodos anuales. [AMORTIZACION PROGRESIVA _ Funcién AMORTIZ.PROGRE Calcula la depreciacién de un activo en el periodo contable espectficado, utiizando el método francés de amortizaoién progresiva completa. EXCEL FINANCIERO watts EDITORA DELTA Esta funcién permite caloular cualquier periodo dentro de una amortizacién progresiva decreciente. La funcién es similar a AMORTZ.LIN, excepto que el coeficiente de amortizacién se aplica al calculo de acuerdo a la vida esperada dol bien. Sintaxis AMORTIZ.PROGRE(costo;comprayprimer_periodo;valor residual; periodo; tasa; base_anual) Costo: 8s el costo 0 valor de compra del bien ‘Compra: os la fecha de compra del bien Primer_periodo: os la fecha del final del primer periodo Valor residual: 6s el vaior residual o valor del bien al final del periodo de la amortizacién Perlodo: es ef neriodo de la amortizacién Tasa: os la tasa de amortizacién Base: es la base anual utilizada Observaciones: Esta funcién calcula la amortizacién hasta él ulimo periodo de vida del bien o hasta que el valor acumulado de dicha amortizaci6n sea mayor que el valor iicial del bien menos el valor residual. Ejereicio (| a Ces F]Valor del bien [Vator inicial del bien a amortizar _ 60,000.00] B)Fecha de compra '5/06/01|La fecha de comora del bien B]Fecha de finalizacién dot | 31/1201}La fecha del fin del primer primer period lperiodo al Valor residual OlEs el valor det bien una vez Icompletada su vida uti 5|Periodo 4lEs el fapso para el cual se lcalcula la amortizacion ([Tasa de amorizacion 10%| 5.422,00 Ceida 87=AMORTIZ. PROGRE(B1;B2; Base anual se toma correspondiente a 365 dias al ano En el presente ejercicio la variante 1° caso: valor residual es igual a cero EXCEL FINANCIERO: co stiee © BOITORA DELTA “AMORTIZACION DE BIENES O RENTAS | Excel digpone de Funciones qua permiten calcular las amortizaciones de bienes o rentas que no incluyen ealculo de interés. Las amortizaciones pueden ser iguales en todos los periodos de vida sti dei bien, en este caso corresponde, ft | Las amortizaciones pueden set superiores en los primeros afios e ir decreciendo en los posteriores a medida que decrece la vida lit! del bien, en este caso corresponds Amortizaclon Progresiva. AMORTIZACION LINEAL 2 Funcién AMORTIZ.LIN AMORTIZAGION PROGRESIVA Fico AM ORT, PROGRE Funclén DB Funcion DDB EE Euelan bys oe Eneign SEN icin SYD AMORTIZACION LINEAL Funcién AMORTIZ.LIN Calcula la amortizacién fineai de un bien al final de un ejercicio fiscal determinado, utlizando el método francés de amorlizacién lineal corapleta. Sintaxis AMORTIZ.LiN(costo;comprasprimer_perlodo;valor restdual; periotio; tase; base_anual) Costo: es el costo 0 valor de compra del bien Compra: es la fecha de compra del bien rigcio: es la fache dl final ds! prim: ! wales inal dei pevind's de fe amortzacion :e5 ia tasa de amortizacion 22 anual utiieade es Buse para conter diss 300 diss (Mdtade NE3D} EDITORA DELTA 360 al afio (Sistema europeo) Valor inicial del bion a amortizar 60.000,09] ‘5/06/01|L2 fecha de compra del bien 31/12/01L fecha del fin det primer periodo Oles et valor det bion una vez lcomplotada su vida dit TOlEs el lapso para el cuat se catoula ia lamortizacion. 10%) 2.564, _____|_ 256438) ‘Celda B7=AMORTIZ_LIN(B1;B2;83;84;85;B6;3) Base anual se toma =3, correspondiente a 365 dias al afio oO} 60.000,00} SWS} 31/12/01 oj 4 i 6.00.00) 60,000,00) 5/06/01} 31/12/01 o 2 10%} _6.000,00) 60,000,00) S/06/01] 31/12/01 g| 3 10%| 6.00000} sx.000.00) sani] sini] ol 10%| _6.000,00) 60.000,00} 5/06/01) Sat o 5 10%} —6.000,00} 60,000,00} 5/06/01] 31/12/01 0) 4 10%} 6.000,00) 50.000,00} 5/06/01] 31/12/01 o 7 10%} _6.000,00) 60.000,00} S/0B/01} 31/12/01 8 10%} _ 6.000,00) 60.000,00) 5/06/01) 31/12/01 J “10%| —6.000,00| 60.000,00| 5/06/01] S201) 9 10} 10%| _ 2.564,38) 60,000,00 Funcién en la celda G10, para ser trasladada al resto de la columna Celda G10= AMORTIZ.LIN(A10;B10;C10;D10;E10;F10;3) Sp voagage) 8 20 ee EDITOR DELTA EXCEL FINANCIERO- =21B- EDITORA DELTA. acae ~ [Fa] _ 60.000,00] sioatr] 31/1201] 6.000 Bi yo%] _9.431,00] AMORTIZACION PROGRESIVA Fa] _e0.00000] sosion] _s1/i20v| ooo) «| 104 | ry A 8 c oye F 6 P{_eo.000.00| sect] —si/aos] eooo] io] 10 - |” [onto Total Fecha de|Ciee del aloes | Wide | Poreentale | "importe 36570,00 Origen | periodo..resial|periodos|Amortizackin}.Anual | ‘nual Funcién en la celda G10, para ser trasiadada al resto de la columna Fale sooo Soauiy sinam] 0, of _—towiS_—B.e0,00 Celda G10=AMORTIZ, PROGRE(A10;810;C10;D10;E10;F10;3) Fits 60.000,00) stowoi| aviani, oft ore] § 12.658.) Eltotal del importe enual sumado de las amortizaclones totalza $ 56.570, y Fats co.0c0.0o1 sosoil avian] ofa “ols 9.64000 no $ 54,000 como en el caso de Ia amontzacién lineal, ya que el valor Fis e0.000,00) snsor| svar | wel §_ 7.23000) residual también docrace de $ 6.000 a $9.40 Fas eo.00.0o| scene] evraoe] | oe| $5422.00) Funcgn DB = TSI Fals soooo.co] sosoi| —sirzoe] of ira] 4067.00) Galcula la depreciacin de un bien durante un periodo especiice usando el Fa} s 60.00.00) si0e01] avt2i01 gl 6 s0%%| $_3.050,00 método de depreciacién de saldo fifo, a El mét n do sal asa fia. rc seonae| aoa sani ot vols zane ‘método de depraciacion de saldo fijo calcula la depreciacién a tasa fla. Fils 6000000] anani| aviani| | ons 3.43100) Sintaxis DB(costo;valor_residual;vida;periodo;mes) i 00 ; Fois so.o0e00| Sosoi| aiaoi| o|_ on Saat Costo: 98 el valor inicial del bien fails soooooe| s0e0il —sizo 0% Valor. residual: es el valor al final de ia deprectacién Vida: es él némero de periodos durante el cual se deprecia el bien (también conocide como vida iti) uncion en la celda G10, para cor trasladada al resto de la colurnna, Periodo: 66 ot pariodo para o! que se desea caloular la depreciacién. Galda G10=AMORTIZ.PROGRE(A10;B10;C10;D10;E10;F10; Mes: a nero do meses opine ao, 0 58 especiica, se asume pattiendo del mismo ejemplo anterior poro considerando un valor residuat oe Ey asta formula no se tome O(cero), El primer afo es elt dol 10% det capita es deci $ 6.000 Ejempio TA By] c [oe F @ asie Tol fecha del Giane gallos |W de | Portage |" Imports: a s i Shige | peiado. jesidvel peiodes|Ametzacon| - Anal 7 aor hall § 60.0000 fe aes Se z aloresidval $6000.00 Fat eo.000.00] star} siriaoi| 6000] o| 10%| _8.589,00] 3 7 “a Fri} 60.00.00] sioevot] | 31/12/01) 6.000) 1] 0%" 12.853,00| 7 “periodol a Fal eo.0000) sari] sini] 6000] 2 10%] _9.640,00) = hina rca Fe107.0 Fat ccoon0o! sbaor| sirens] ooo] af ion _7.280,00 Fat en.o00.00| sroami| aivi2ior] 600d] | 10%] 5.422,00 Colda BS= 0B(B1;B2;)B3:64) ~go.000.90| svoaini| siraei| e000] | 0%] __4.067,00| so.no0.ecl soar] svra0i{ 6000] | _—10%|_—~3.050,00) 7| Desarrollo de ios 10 periodos ‘60.000,00| sioeni| siiziot] 6.009] iow] _2.288,00) 0 _—$—$—— TT Ig 12.360,00} $9.813,84| $ 6.000,00| $ 6.000,00) | $_6.000,00] $ 6.000,00] $ 6.000,00} $ 6.000,00} [$9005] 51] satan 79 Celda BS= DDB(B1;B2;B3;B4) Si se omite Factor, Exce! considera =2 (doble depreciacién) 5.500,00] $ 500,00] Funcién en la cola E8, para ser trasiadada al resto de la columna Colda £8 = DB(AS;B8;C8;E8) El tolal de fa amortizacién corresponde al valor de origen menos et valor residual Funcion DDB Calcula ta depreciacién de un bien en un periodo especitico mediante et método de depreciacién por doble disminucién de saldo u otro método que se especifique. El metodo de depreciacién por doble disminucién del saldo calcula ia Gopreciacién a una tasa acelerada. La depreciacién es mas alta durante el primer poriodo y disminuye en los periodos sucesivos. Sintaxis. DDB(costo;vator_residual;vida;pertodo;tector) Costo:es el valor inicial del bien ssiduel: es el vator al final de fa depreciciacion Berlodo: ¢s ol perioda para ef que se desea calcular fa depreciacion Factor: es la tasa de dectinacién det saldo, Si factor es omite, se supandré que os 2 (el método de depreciacién por dobla disminucién del sald. '§.500,00/$ 500,00) 19 5.500,00[ $ 500,00] 10] 1 2 3 4 '§.500,00| $ 500,00] 10| E $45 G 7 a '§.500,00[ $ 500,00] 19 5.500,00] $ 500,00) —9|__|_ $184.85} ) $147,64 4905.44 Funcién en ta celda F8, para ser trasiadada al resto de la columna Celda F8= DDB(A8;B8;C8;D8) Como ultima acotacién, de la misma manera que obtuvimos ta amortizacion en el primer afio podemos obtener al primer dia, y primer mes A 8 c D 1 valor inieiall §.500,00| _5.500,00| _5.500,00] 2 {valor residuall 600,00 500,00] 500,00 sf 10] 3650) 720) 4 i 1 1 3 Amortizacién del} $1.100,00, $3,01|$ 97,67| Ter Afio | terDia | ter Mes EXCEL FINANGIERO. EI mismo Ejemplo anterior pero desarrollando la amortizacién con < EDITORADELTA Factor=3 trisle : A B 1 ‘valor inicial| 5.500,00} 2 *vator residual 500,00} 3 “vida stil] 10) a ‘periods| z 5 ‘Eastor) 3 6 Amortizacién del pertodo| — $ 1.155,00) Celda B6 EDITORADELTA FA] 60.000,00]_6.000,00 19] a] $6.872,73 Fi2| __60.000,00] —6.000,00] rr) 5| $5.890,91 Fa} ___60.000,001 6.000,00 10) al $ 4.209,09] [14] 60.000,00| 6.000,00] 10] 7 $3.827,27] 5] 60.000,00] 6.000,09| 10] a] $2.945,45| Fé} 60.000,00] 6.000,00 10 9 $ 1.963, T7]_60.000,00) 6.000,00] 10 19] ee [s'54.000,00| La celda E8 calcula la amortizacién para el periodo 1 mediante ia formula: Gelda E8= SYD{AS;B8;C8;D8) trastadéndose al resto de las celdas de la columna, Realizando 1 calculo con la funcién SYD, no calcula para el periodo cero @ diferencia de la {uncién AMORTIZ.PROGRE, [ . BONOS- Funciones aplicable a benos amortizables con cupones Sirven para realizar todos los célculos relatives a rentas, valuacion de cupones, plazos etc. De acuerdo a la metodologfa de emisién, los bonos pagan un rendimiento y ademas un cupdn de amortizacién de capital mas los intereses. Estos ‘oupones suelen ser anuales, en ese caso le frecuencia a indicar seré 1 ya que es un cupén por afio (semestrales se debe indicar frecuencia =2 0 cuatrimestral cuya frecuencia es = 4) a) Caleuto de dias de vigencia de un cupén de un bono amortizable ‘1~-Funcién GUPON.DIAS 2--Funcién CUPON.DIAS.L1 3--Funcién GUPON.DIAS.L2 b) Calculo de fechas de vencimiente de cupones 4~Funcién CUPON.FECHA,L1 2--Funci6n CUPON.FECHAL2 ©) Galculo de la cantidad de cupones pendientes ‘~Funcién CUPON.NUM 4) Funciones referidas a la rentabilidad del bono 1-Funcién DURACION 2-Funcién DURAGION.MODIE ‘3-Funcién INT.ACUM 4-Funcién INT.ACUM.V, EXCEL FINANDIERO. Se RRRB EDITORA DELTA 5~-Funcién PRECIO &--Funcién PRECIO.DESCUENTO 7--Funcién PRECIO,PERRREGULAR.A 8-Funcién PREGIO.PER.IRREGULAR.2 -Funcién PRECIO. VENCIMIENTO 10--Funcién RENDTO, in RENDTO.PER.IRREGULAR.1 13--Funcién RENDTO.PERARREGULAR.2 14-Functén RENDTO.VENCTO CALCULO DE DIAS DE VIGENCIA DE UN CUPON DE UN BONO AMORTIZABLE 7 Euncién CUPON.DIAS Caloula 6 numero de dias del periodo (entre dos cupones) donde se encuentra ta fecha de fiquidacién. Sintaxis CUPON.DIAS(Iig; vencimiento;frec;base) Lig: es la fecha de liquidacién del valor bursatil. La fecha de liquidacién del valor bursati! es la fecha posterior a la fecha de emisién, cuando el comorador adquilé el vaior bursatil. Fecha de compra. \Vencimiento: es Ia fecha de vencimiento del valor burséit Frec: es 6! numero de pagos de cupones que se pagan por afio, Para pagos anuaies frec=t Para pagos semestrales frec= 2, para pagos trimestrales, froc= 4 Base= determina en que tipo de base debe contarse los dias. Actual/ actual ‘Actual / 360 ‘Actual / 365 Europea 20/360 Normalmente se toma base =3 correspondiente a 965 dias al afio Observaciones. La fecha de liquidacién ¢s fa fecha en que se compra el cupén, por ejemplo tun bono. La fecha de vericimiento es fa fecha en que expira el cupén. Por ejemplo se emite un bono el 1 de enero de 2001, a 20 afios, seis meses después es adquirido por un comprador. La fecha de emisién serd el 11172001, la fecha de liquidacién el 1/7/2001, y la fecha de vencimiento ef 11112021, es decir 20 afios de la fecha de emision. 3,[Funcién CUPON.DIAS.L2 EXGELFINANCIERO EDITORADELTA 15/01/00] 2a/2i01 La celda B5 muestra el niimero de dias del periodo de un cupén que se encuentra adosado al bono, Celda B5=CUPON.DIAS(B1;52;33;84) ‘uncién CUPON.DIA\ Caloula é! numero de dias desde el principio dal periodo de un cupon hasta la fecha de liquidacion Sintaxls CUPON.DIAS.L1(1Iq; vencimlento;free;base) Lig: 08 Ja fecha de liquidacion del valor bursatil. La fecha de liquidacién det valor bursatii es la fecha posterior a la fecha de emisién, cuando el dor adquirié el valor bursatil. Fecha de compra. 8 [a fecha de vencimiento del valor bursatl Frec: 8 i numero de pagos de cupones que se pagan por afo. Para pagos anuales freo=1 Para pagos semestrales trec= 2, para pagos trimestrales, frec= 4 Base= determina en que tipo de base debe contarse los dias. [ I A S 1 [Fecha de compra “15704700 2 = de vencimiento dal Bono 24/12/01 3” [Frecuencia 2 4 [base a 3 _ zal Cela B5=CUPON.DIAS.L1(B1;B2;83,B4) En ja celda B5 se calcula él numero de dias desde el principio del periodo de un cupén hasta la fecha de vencimiento Calcula 61 niimero de dias desde la fecha de liquidacion o compra hasta la fecha del préximo cupén Sintaxis CUPON.DIAS.L2(liq; veneimien' EXCEL FINANGIERO, : 200+ 5 EDITORA DELTA Liq: es la fecha de liquidacién del valor bursati, La fecha de tiquidacion de! valor bursétil es la fecha posterior a la fecha de emisién, cuando el comprador adquirié el valor bursatil. Fecha de compra. Vencimiento: es la fecha de vencimiento del valor bursati. Frec: es 61 numero de pagos de cupones que se pagan por afto. Para ppagos anuales fre Para pagos semestrales frec= 2, para pagos trimestrales, frec= 4 Base= determina en que tipo de base debe contarse los dias. “EDITORA DELTA 15/01/00| 24/1 2104 2AN2IO7 2 3 Geld BS= CUPON.E ;B3;84) so calcula é| numero de dias comprendios entre la fecha de compra y la fecha det préximo cupon Comprobacin CUPONDIASL1 22 + CUPON.DIAS.L2 161 CUPON.OIAS 183, CALCULO DE FECHAS BE VENCIMIENTO DE CUPONES la fecha en la celda de caicuio debe tener Formato-Ceida-Fecha-Tipo, trario la functin devuelve ét numero de serie correspondiente. alcula la techa del cupén anterior a la fecha de liquidacién (compra) Sintaxis CUPON.FECHA.L t(liq;vencimiento;frecjbase) Lig: es la fecha ds lquidacién del valor bursa. La fecha de liquidacién del valor bursati es fa fecha posterior a la fecha de emisién, cuando of comprador adquirié ot vator bursatil, Fecha de compra. Yericimiento: es la fecha de vencimiento del valor bursati Frec: es él numero de pagos de cupones que sé pagan por afio. Para pages anuales freo=1 Para pagos semestrales frec= 2, para pagos trimestrales, frec= 4 Base= determina en que tipo de base debe contarse los dias. A B 1 {Fecha de compra 15/01/00) ee B5= ace ae are z ha de Bali2iot elda DS= CUI .FECHA.L1(B1;B2;B3;B4) [30 Frecuencia a Funcién CUPON,FECHA.L2 LA jBase_ 3 — 3 STi Calcula la fecha del préximo cupén después de la fecha de liquidacién Sintaxis CUPON,FECHA.L2(tiq;vencimiento;frec;base) Lig: es la fecha de liquidacién del valor burséttil, La fecha de liquidacién del valor bursétil es la fecha posterior a la fecha de emisién, cuando el comprador adquirié el valor bursatil, Fecha de compra. Vencimiento: es la fecha de vencimiento del valor bursétil Frec: es él numero de pagos de cupones que se pagan por afio. Para agos anuales frec=1 Para pagos semestrales frac= 2, para pagos trimestrales, trec= 4 Base= determina en que tipo de base debe contarse los dias. B € 3 [Fecha de compra 15/01/00 15/01/00} [2 Fecha de vencimiento del Bono| 24/12/01 24/12/01 3 [Frecuencia 2 4 43 eae 3 3] 5 2emarb0| Ceida B5= CUPON.FECHA.L2(B" Ceida DS= CUPON.FECHA.L2(81;B2;B3;B4) Las techas de acuerdo a la frecuencia corresponden a la fecha final de semestres =2, 0 trimestres =4 a EXCELFINANGIERO © 898 270 Naw. oes EDITORADELTA EXCEL FINANGIERO oss EDITORA DELTA CALCULO DE LA CANTIDAD DE CUPONES PENDIENTES Sintaxis DURACION(liq; vencimiento; cupon; rendimiento; frec.; base) Lig: es la fecha de liquidacion del valor bursétil, Fecha de compra del cupén. Vencimiento: es la fecha de vencimiento del valor bursati. 35 pagaderos enire las fechas de liquidacion y ‘Cupén: es la tasa de interés nominal anual{ interés de los cupones} de un miento, redondeando al numero entero del cupn mas cercano. valor bursatil Rendimiento: es ei rendimiento anuai de un valor bursatil, Sintaxis CUPON.NUM(lig;vencimiento;frec;base) Frec: es el numero de cupones que se pagan por afio Lig: es Ia fecha de liquidacién del vaior bursati. La fecha de liquidacién del Pagos anuales frec=1, semestraies frec.=2, cuatrimestrales frec.=4. valor bursatil es la fecha posterior a la fecha de emisién, cuando el Base: determina en que tio de base deben ser contados jos dies . comprador adquirié el valor bursatil, Fecha de compra. adioptamos 3 correspondiente a 365 dias al afi. Vencimiento: os fa fecha de vencimienio del valor burséil Frec: es 1 numero de pagos de cupones que se pagan por ao. Para Observactones: pagos anuiales frec=t Si el argumenta lig, 0 vencimiento no es una fecha valida, DURACION Para pagos semesirales frec= 2, para pagos trimestrales, trec= 4 dewuelve el valor de error #) NUN Base= determina en que lipo de base debe contarse los dias. i el argumento oupén <0 6 si el arqumento de rendimiento <0, DURACION devuelve el valor de error #j NUM x cr Si el argumento ‘rec. Es un numero distinto de 1, 2.0 4 DURACION Th “Tepid dovuslve el valor de error #jNUM ! [Fecha de compra -_ 15/01/00 au S| el argumento jig. >=vencimianto, DURAGION dewelve el valor de error 2__ [Fecha de vencimiento del Bono 24/2/01 2a/r2i04 4; NUM [37 Frecuencia 7 2 a 4 [Base 3) 3 ie 3 e a e 5 =a al 7 ONO 1 | BONOZ |" BONDS Pes — 2 [Fecha de compra Relies) 26/12/95] 26/12/55) Celda BS= CUPON.NUM(B1;82;83;B4) BONO 1 [3 Fecha de vencimiento del Bono | 2aiaioi| _2anizioi| 24/12/01) TPrasa norinal Ea 7% Goida DS= CUPON.NUNKB1;B2;83;B4) BONO 2 : El primer bono con cupenes semesiraies le quedadan 4 semestras hasta ol te 2an2ios A a 7 E! segundo bono con cupones cuatrimestrales le quedan & cupones por vencer 8 55,1700] 4,816] 5,048} FUNCIONES REFERIDAS ALA RENTABILIDAD DEL SONG. Colda 88=DURACION(B2;B3;84;85;B6;B7) Funcién DURACION = al Bi valor nominal supuesto de $ 100. La duracién se define, como el promedio onderado del valor presente de los recursos generados y se usa como medida de la respuesta del precio de un bono a los cambios en el rendimiento. Colda C8=DURACION(C2;C3;C4;05;08:67) Celda D8=DURACION(D2:03;04:05;D6:07) El Bono 1 tiene una duracién mayor que el Bono 2, por cuanto el Bono 2 tiene una tasa nominal de 2 puntos superior, por Io tanto el tiempo de recuperacién de la inversién del Bono 2 es menor. Si se compara el Bono 1 y el Bono 3, si bien en este el rendimiento baja 2 Puntos con respecto al Bono 1, no compensa el incremento del 1% en la ‘asa nominal, y el periodo de recuperacién del Bono 3 es mas corto que el Bono 1. ia duracién de (método de Macauley) un bono considerando un Por lo tanto se puede medir la relacién entre la tasa nominal y el rendimiento Funsian DURACION.MODIF Galeula la duracién por método modificado da un valor urséiil con valor nomial de $ 100 Sintaxis frec.; base) Lig: os la fecha de liquidacién del valor bursatil, Fecha de compra del cupén. Yencimiento: es a fecha de vencimiento del valor burstiL Cupén: es la tasa de interés nominal anwual{ interés de los cupones) de un valor bursa Rendimiento: es el rendimiento anual de un valor bursati Free: 83 el numero de cupones que se pagan por afio Pagos anuaies {rec=1, semestrales frec.=2, cuatrimestrales frec.=4. Base: determina en que tipo de base deben ser contados ios dias , adoptamos 3 correspondiente 2 365 dias al afi. a 8 DURACION.MODIF(liq; vencimiento; cupén; rendimiento; ache de compra 26/12/95) jFecha de vencimiento del Bono i 3 ; 5 [Rendimiento oo +b — Colda BB=DURACION. MODIF(52;83;B4;85;B :B7) Colda C8=DURACION. MODIF(C2;C3;C4;C5;C6;C7) Cela D8=DURACION.MODIF(D2;D3;D4;D5;D6;07) | Funcién TACUM ois = ‘Galcula ef interés acumulado de un valor bursatil que tenga pagos de interés periédico. Sintaxis INT.ACUM(emision;primer_interes:lig;tasa;valor nominal;frec;base) Emisidn: es la fecha de emisién det valor bursati Primer_interes: es la fecha del primer pago de interés de un valor bursatl ja fecha de liquidacién del valor bursati EXCEL FINANCIERO +28 EDITORA DELTA asa: es la tasa de interés nominal anual (interés en los cupones) de un valor bursati Valor nominal: es el valor nominal del valor bursatil. Si se omite et valor nominal, INT.ACUM emplea $ 1.000 Frec: es el numero de cupones que se pagan por afio Pagos anuales irec=1, semestrales trec.=2, cuatrimestralos fre. Base: determina en que tipo de base deben ser contados los dias . adoptamos 3 correspondiente a 366 dias al afi. Cc a 5 c fast ___|-Bono1 "| BONO? 2 [Fecha de emision 3101/01] _ 31/01/01 3 _ [Primer interés sist] stioaror] _31/08/ot F WFeoha de liquidacién 3/05/01) 3/05/01] B/05/01 5 |rasa an 5% 7% 10%! Water nominal S100, $ 1.000| $ 1.000 7 [Frecuencia 2 2 2 3 Celda D8= INT.ACUM.(B2;03;D4;D5;06,D ) Como puede apreciarse en la Funcién INT.ACUM no interviene el rendimionto, sino exclusivamente la tasa de interés nominal. Si la tasa se luplica, 6! calculo de Intareses también se duplica como puede se observa entre el Bono 1 y Bono 3 [Funcién INT.ACUM.V Caicula él interés acumulado de un valor bursatil con pagos de intereses al vencimiento, Sintaxis INT-AGUM.V(emision;liq;tasa;valor nominal;base) Emisién: es la focha de emisién det valor bursétil Lig: es la fecha de liquidacién del valor bursatil ‘Yasar es la tasa de interés nominal anual (interés en los cupones) de un valor burst Valor nominal: es el valor nominal del valor bursatil. Si se omite el valor nominal, INT.AGUM emplea $ 1.000 Base: determina en que tipo de base deben ser contados los dias adoptamos 3 correspondiente a 365 dias al afio. 4 EXCEL FINANCIER « EXCEL FNANGIERO 28 EDITORA DELTA EDTORA DELTA = “BONO'S a ; 2 [Fecha de compra 3708/57] 3 i de liquidacién yeioeoi} _3i/oe| 18/06/02) 3 Fecha de vencimionto _| Sinaioal sire 4 |fasa 9% ~ 9% 9% 4” [Fasa nominal 4.85% 4,85%| [[&|vaornominal | $ 1.000] $ 1.0001 s 1 3_fTasa de rencimiento 5.80% 3 [Base a at 3 S [Valor derescato__| 700) rr] 34,03 80,00, 124,03 7 sows 4 4 4) _4l [78 Bas 3 3 a NT.ACUW.V(B2;B3;84;85;B6) NT.ACUM.V(C2;C3;C4;C5;C6) Colda D7= INT.ACUM.\(D2;D3;14;D5;06) En los Bonos 4 y 3 se calcula el interés, manteniendo los Bonos un poriodo irregular, en el caso del Bone 3 al tomar un afio de plazo, se verifica que el imporie que se obtuvo es el que coresponde a Ia tasa efectiva para eso periodo Caloula el precio por $ 100 de valor nominal de un valor bursétil que paga una tasa de interés periédica Siniaxis PRECIO(lig;vencimiento;tasa; rendimiento; vator_de_rescate; frec;base) Lig: es la fecha de liquidacién del valor bursétil, Fecha de compra det cupén. Vencimiento: os fa fecha de vencimiento del vator bursati Tasa: es la tasa de interés nominal anual (interés en los cupones) de un valor bursatit Rendimiento: os el rendimiento anual de un valor burséil, Valor_de_rescate: es el rendimiento det valor bursatil por cada $ 100 de valor nominal Free: es oj numero de cupones que se pagan por afio Pagos anuales frec=1, semestrales frec.=2, cuatrimestrales trec.=4, Base: determina en que tipo de base deben ser contados los dias , adoptamos 3 correspondiente & 365 dias al afio. - [seas 34,73] 95,82] Colca BS= PRECIO(S2;53;84;55;86:87-88) eid C9 PRECIO(C2:63;64:05;C6;C7;C8) ida B9= PRECIO(D2:D9;04;D5;D6;D7:D8) La funcién aplicada en las celdas B8, calcula el precio de compra el 15/8/84 por cada $ 100 de valor nominal.Ei Bono vence el 31/12/02, la tasa nominal de interés os de 4,85% y el rendimiento anual del 5.80%. Se puede abservar en los Bonos 2 y 3 que cuando se acerca la fecha de compra a ta fecha de vencimiento, el precio se aceroa mas al valor do rescate, Funcién PRECI Calcula ef precio por § 700 de valor nominal de un valor bursdti con descuento - 3 Sintaxis PRECIO(Iiq;vencimiento;descuento;valor_de_rescate;hase) Lic: es la fecha de lfquidactén del valor bursatil, Fecha de compra del oupén. ‘Vencimiento: es la fecha de vencimiento del valor bursati Descuento: es la tasa de descuento en valor bursati Valor_de_rescate: es el rendimiento del valor bursatil por cada $ 100 de valor nominal Base: determina en que tipo de base deben ser contados tos dias adoptamos 3 correspondiente a 365 dias al afi. a 5 c D BONO 1/BONO 2/BONO 3| 2 [Fecha de compra [15/03/94] 5/04/96] 3/08/97| 3 [Fecha de vencimiento|31/12/02|31/12/02|31/12/021 5 _ [rasa de interés 6 _ [Rendimiento 7 JWalor de rescate [Frecuencia 9” fase 10 _ Celda Bt ‘Con vencimientos de cupones semestrales, se compra un bono et 11/3/01. Ei 19/11/00, es la fecha de vencimiento det ultimo cupén a la compra. El bono paga una tasa anual del 7,50% un rendimiento anual del 6,10%. La funcién en fa celda B10 calcula el precio por cada $ 100 de valor -RECIO.PER.IRREGULAR .2(82;B3;B4;B5;B6;87;B8;29) ‘nominal. 2 Funcién PHECIO.VENCIMIENTO. Caicula el precio por interés a su vencimiento. SintaxisPRECIO. VENCIMIENTO(lig;vencimiento;emision;tasa;rendimie nto;base) Lig: es la fecha de liquidacién del valor bursatil. Fecha de compra de! cupen. Vencimiento: os la fecha de vencimiento del valor burst Emisién: es la focha de emisién del valor bursatil Tas: es fa tasa de interés del valor bursa Rendimienta:es rendimiento anual del bono Base: determina en que tipo de base daben ser contados los dias, adoptamos 3 correspondiente a 365 dfas al afio. c | BOND 2 5/04/96| Tioaioi] 3112/02 joo] 34/12/92 (00 de valor riominal de un vaior bursatit que paga EXCEL FINANCIERO sets EDTORA DELTA Las funciones escritas en las celdas B8 y C8 calculan el precio de compra al 13/02/01 y 5/04/96, respectivamente por cada $ 100 de valor nominal Celda B8= PRECIO. VENCIMIENTO(B2;B3;B4;85;B6;B7) Colda C8= PRECIO. VENCIMIENTO(C2;C3;C4;C5;C6;C7) Sintax’sPRECIO. VENCIMIENTO(iq;vencimiento;tasa;precio;valor_de_+ escate;frac;base) Lig: es la fecha de liquidacién det valor bursétil, Fecha de compra del upon. Vencimiento: es la fecha de vensimiento del valor bursati Tasa: es la tasa de interés del valor bursatit Preclotes ol pracio del valor del bono por cada $ 100 de valor nominal Valor_de_rescate: os el rendimiento del valor bursatil por cada $ 100 de valor nominal. Free: es el numero de cupones que se pagan por afio Pagos anuales trec=1, semestrales trec.=2, cuatrimestrales frec.=4. Base: dotermina en’ que lipo de base deben ser contados tos dias, adoptamos 3 correspondiente a 365 dias al afio. ce 1 ‘BONO 4 2 [Fecha de compra 20/05/83) 3 [Fecha de vencimiento 30/12/01 I frase do interés 7.5086! 5 fe 6 6 |Valor de rescate 100] 7 [Frecuencia B 8 jase 3 rr Tap Se pagan $68 por $100, nominales 61 20/05/93 de un bone que verice ol 21/12/01. La tasa que paga e! bono por cupones semestrales es de 7.50% La oporacién tiene un rendimiento que es calculado por ta funcién introducida en la colda 88 Celda B9= RENDTO(B2; ;84;85;B6;87;88) Funcién RENDTO.DESC. Devuelve o! rendimiento anual de un valor bursatil con descuento. EXCEL FINANCIERO EDITORADELTA 7,50%| 109] 3| Geida Bz PREGIO.DESCUENTO(D2;08:04;05i Oe) La funcién en la colda B7 calcula el procio de compra el 15/9/94, por cada $ 100 de valor nominal, considerando una tasa de descuento del 7,5% 555 PRECIO BERIBREGUURE (Funcién PRECIO.PER. JRREGULAR.1 Gaicula et precio de un valor bursatil con un periodo irregular por cada § 100 de vaior nominal Sintaxis PRECIO.PERIRREGULAR. | (liq;vencimiento;emision;prox_cupon;tasa rendimiento; valor_de_rescate;frecjbase) Lig: 9s fa fecha de liquidacion del valor bursatil. Fecha de compra det cupon. Vencimiento: 9s la fecha de vencimiento dai valor bursa Emision: es la fecha de emision det valor burst Prox _cupon: es la fecha del primer cupdn dal valor bursétil ‘Taga: 6s fa tasa de interés del valor bursatil Rendimiento:es rendimiento anual del bono Velor_de_rescate: es el randimiento del vaior bursaill por cada $ 100 de valor nominal Free: as el numero de cupones que se pagan por afio Pagos anuales frec=1, semostrales frec.=2, cuatrimestrales trec.=4. Base: determina en que tipo de base deben sor contados ios dias, adoptamos 3 correspondiente a 365 dias al aio. ee NOT, 1 _1iweg| 403/02] 160/68 | ier vericimianto 103/80 PS Tresa de interés 7.80% EXCEL FINANCIERO. +289 EDITORA DELTA 7_ [Rendimiento 6,30%| 8 _|Valor de rescate 100] ‘9 _ [Frecuencia 2| 10 al it _ 12.51 Celda B11= PRECIO.PER.IRREGULAR. 1(B2;B3;B4;85;B6;B7;B8;B9;B10) Con vencimientos semestralss el 15/10/89, se emite un bono, pero con un primer vencimiento el 1/3/90. La fecha de vencimiento del bono es el 1/9/02. EI bono tiene una tasa de rendimiento del 6,30% anual. La funcién en la celda B11 calcula el precio correspondiente a una compra por cada $ 100 nominales para la fecha 1111/89 Funcién PRECIO.PER.IRREGULAR.2 _ Calcuia ef precio de un valor bursati con un pariodo Wegular por cada S 100 de valor nominal Sintaxis PRECIO.PER.IRREGULAR.2(liq;vencimientojultimo_interes;tasa;rendi miento; vaior_de_rescate;frec;base) Lig: es la fecha de liquidacién del valor bursétil, Fecha de compra del cups. Vencimiento: 0s la fecha de vencimiento del valor bursatil. Ultimo_interes: es la fecha de! ultimo cupon a vencer ‘asa: os la tasa de interés del valor bursa Rendimientozes rendimiento anual del bono Valor _de_rescate:es el rendimionto del valor bursatil por cada $ 100 de valor nominal Free: es el numero de cupones que se pagan por afio Pagos anuales trec=1, semestrales frec.=2, cuatrimostrales fre Base: determina en’ que tipo de base deven ser contados los dias, adoptamos 3 correspondiente a 365 dias al af. A 8 7 BONO+ 2 [Fecha de compra 41103101 [3 [Fecha de vencimiento. ——~«(| 19/07/01 4 [Ultimo interés 13/1 1700 EXCEL FINANCIERO * EDITORADELTA SintaxisPRECIO. VENCIMIENTO(liq;vencimiento;precio;valor_de_rescat exbase) Lig: os la fecha de liquidacién del valor bursétil, Fecha de compra del cupén. Vencimiento: es ta fecha de vencimiento del valor bursatil Precia:es el precio del valor del bono por cada $ 100 de valor nominal Valor .de_rescate: es ot rendimiente del valor bursatil por cada $ 100 de valor horninal. Base: determina en que tipo de base deben ser contados ios dias, adoptamos 3 corresponciente a 365 dias al afio. x é i _ BONO T Z [Fecha de compra - 20/05/93] ‘3 [Fecha de vencimiento 30/12/01) 4 Precio 688] 5 |Walor de rescate: 100} @ ease 3 7 ~ TT 56%) Se pagan $68 por $100, nominales 61 20/05/93 de un bono con descuento que vence ef 31/12/01 La operacién tiene un rendimionto que es calculado por ta funcién introducida en fa celda B7 Colda B7= RENDTO.desc(62;B3;B4;85:6) —— Funcién RENDTO.PERJRREGULAR. Caleula ol rondimiento de un vaior bursatil con un primer periodo irregular. SintaxisRENDTO. PER.IRREGULAR. {(lig;vencimiento;emision;prox_cu ponjleee;precio; valor_de_rescate;trecibase) jdacién del valor bursatil. Fecha de compra det ce la fecha de tig aio: es la (soa de vencimiento del valor bursatit jn: es Ia fecha de emisign del valor bursatt ‘B-ou_cupon: ae i2 fache del primer cupén del valor bursatit Tega’ es la tasa ds interés del valor bursa Preclozes el precio del vaior dei bono por cada $ 100 de valor nominal EXCEL FINANGIERO 223° EDITORA DELTA Valor_de_rescate: es el rendimiento del valor bursatil por cada $ 100 de valor nominal. Frec: es el numero de cupones que se pagan por afio Pagos anuales frec=1, semestrales frec.=2, cuatrimestrales frec. Base: determina en’ que tipo de base deben ser contados los dias, adoptamos 3 correspondiente a 365 dias al afio. Observaciones: La fecha de liquidacién, es la fecha en que se compra el cupén, por ‘ejemplo un bono. La fecha de vencimiento es la fecha que expira el cupon. © Siel argumento liquidacién, vencimianto, emisién, 0 prox_cupon, no es una fecha valida, RENDTO.PER.IRREGULAR 1 devuelve el valor de error #NUM © Si al argumento tasa >0, 0 si el argumento precio RENDTO.PER.IRREGULAR 1 devuelve el valor de error #NUM!. «Las fechas deben saiisfacer la siguiente condici6n: Vencimiento > prox_cupon >tiquidacién > emisién. De lo contarlo RENDTO.PER IRREGULAR 1 devuelve el valor de error #iNU B 7 BONOT | 2 |Fecha de compra 11/41/89) 3 _|Fecha de vencimiento 4/03/02] 4 (Fecha de emision 15/10/89) 5 rimer vencimiento: 1/03/80] 6 rasa de interés 7,80%! 7 {Precio 85,50] &\Walor de rescate +00] 9 Frecuencia 2 10 [Base 3 Con vencimientos semestrales pero con un primer vencimiento el 1/3/90, ‘se emile un bono el 15/10/89, con vencimiento el 1/3/02. La tasa de interés gue paga el bono, es del 7,80%. Se calcula en la celda B17, aplicando la funcién respectiva et rendimiento correspondiente a una compra realizada @! 11/11/88, por $ 85,50 respecto a $ 100 de valor nominal. Celda B11=RENDTO.PER.IRREGULAR. 1(82;B3;84;B5;B 37; 8 8;B9;810) TT Funcién RENDTO.PER.IRREGULAR.2_ ‘EXCEL FINANGIERO Hee, “EDTORADELTA, Calcula ol rendimiento de un valor que tiene un ultimo periodo irregutar. SintaxisRENDTO.PER,IRREGULAR.2(lig;vencimiento;uttimo_interes;ta ‘sa;precio; valor_de_rescate;frec;base) Lig: es la fecha de liquidacién del valor bursdtil, Fecha de compra del cupén. ‘YVencimiento: es la fecha de vencimiento del valor bursati Ultimo_interes: es ia fecha del ultimo cupén ‘Tasa: 65 ia tasa de interés del vaior bursatih Preciozes el precio del valor def bono Vaior_de_rescaie: es el rendimiento del valor bursatit por cada $ 100 de valor nominal Free: es ef numero de cupones que se pagan por afio Pagos anuales frec=1, semestrales frec.=2, ctlatmestrales fre0.=4. Base: determina en’ que tipo de base deben ser contados los dias, adoptamos 3 correspondiente a 265 dias al afio, A B _ BONO T Fecha de compra: 17/08/01) Fecha de vencimiento 42/07/01 JUltimo vencimianto 14/1 1/00} Wasa de interés 580%) 98,85] Con fecha 17/05/01, se compra un bono que vence el 12/07/01, con ‘vercimientos semestrales de cupones. La fecha de vencimiento del utimo cupén anterior a ia compra fue el 71/11/00 1 bono paga una tasa de interés del 5,80%. La funcién incluida en la cela B11 calcula el rendimiento del valor de la operacion, suponiendo que el precio de compra es de $98,85 por cada $ 100 de valor nominal. Celda B11=RENDTO.PER.IRREGULAR.2(B2;B3;B4;B5;B6;B7:B% 53) [Funcién RENDTO.VENCTO Galoula el rendimiento anual de un valor bursélil que paga interese ab vencimiento. SintaxisRENDTO.VENCTO(I /encimiento;emiston;tasa;precio;base) Lig: es la fecha de liquidacién del valor bursétil. Fecha de compra del cupon. \Vencimiento: es la fecha de vencimiento del vator bursatil Emisi6n: es la fecha de emisién del valor bursatil ‘Tasa: es la tasa de interés en la fecha de emisién del valor bursaitl Preciozes el precio del valor del bono por cada $ 100 de valor nominal Base: determina en que tipo de base deben ser contados os dias, adoplamos 3 coespondiente a 365 dias al arto. 2ojeaioi] 22/08/08) sonvoi] 10/1101, sorsvoo] 11/11186) 7.30% 400,45} 3 3a ese] 18%) Bono 1: E! 10/11/00 se emite un bono a un ajo, con vencimiento el 10/14/01. Se efectia una compra el 22/03/01 de $ 100,18 por cada $ 100 de valor nominal. La celda B8 contiene la funcién que calcula el rendimiento de ia operacién su vencimiento, Celda 88= RENDTO.VENCTO(82;B3;B4;B5;B6;87) Bono 2: El 11/11/96 se smite un bono a cinco afios, con vencimiento el 40/11/01. Se electéa una compra et 22/03/98 de $ 88,15 por cada $ 100 de valor nominal. La celda C8 contiene la funcién que calcula el rendimiento de a operacién su vencimiento, Celda C8= RENDTO.VENCTO(C2;C3;C4;C5;C6;C7) EXCEL FINANCIERO. 206 INVERSIONES FINANCIERAS Rendimiento de Inversiones Funciones para realizar todos los céloulos relatives a: Valuacién de Inversiones, Plazos, rendimiantos etc, EDITORA DELTA 1) Funcién CANTIDAD RECIBIDA 2} Funcién TASA.DESC 3) Funcin TASA.NT 4) Funcién TASA NOMINAL 5) Funcion TIR 6) Funcién TIR.NO.PER 7) Funcién TIRM 8) Funcién VA 9) Funcién VF 40) Funcién VF.PLAN 11) Funcion VNA 42) Funcién VNA.NO.PER Funcién CANTIDAD.RECIBIDA marae Calcula la cantidad recibida al vencimiento de un valor bursati! completamente invertido. Sintaxis. CANTIDAD. RECIBIDA (Ti -vencimiento;inversion;descuento;base) Lig: es la fecha de jiquidacién del valor bursdti, Fecha de compra del ‘cupén, Vencimiento: es la fecha de vencimiento del valor bursatil Inversion: es la cantidad de dinero que se ha invertido en el valor bursa Descuento: es la tasa de descuento en el valor bursatl Base: determina en que tipo de base deben ser contados los dias, adoptamos 3 correspondiente @ 365 dias al aro, Observaciones: La fecha de liquidacién, es la fecha en que se compra el cupén, por ejemplo un bono, La fecha de vencimiento es la fecha que expira el cupén Si los argumentos liq 0 vencimiento no es una fecha valida, CANTIDAD.RECIBIDA, devueive el valor de errori#jNUMI Si ei argument inversién <0 , 0 si el argumento descuento < CANTIDAD.RECIBIDA devuelve et valor de error #)NUML Si el argumento liq >= vencimiento, CANTIDAD.RECIBIDA devuelve el valor de error #iNUM! EXCEL. FINANCIERO 27 [EDITORA DELTA Ejemplo _ B | BONO 2 [Fecha de compra 26/06/98 | iFecha de vencimiento 25/06/01 3 [C&A JMonto dea inversion | "$85.000,00] "$ 585.000,00 3 |Tasa de descuento 4.65% 465% 3 a $e4a Tae] $581,208.33] del 4,65%. Significa que el bono pierde anuaimente un 4,65% hasta su vencimiento. En este caso se produce la compra 3 afios antes de su vencimiento. La funcidn incluida en la celda 87 calcula el monto a responder al vencer et mismo, que significa en este caso que la compra se realizo en un 13,95% menos Cela 87=CANTIDAD. RECIBIDA(B2;B3;B4;B5;B6) $.644,973,85)°13,95% $ 89.973,85) $644,573.85] _-$ 89.575,85 $ 555.000,00| Bono 2: Se emite un bono de deuda a vencer el 25/06/01, @ una tasa de descuento del 4,65% En este caso fa compra se produce un afio antes de su vencimiento. En la ceida C7 se calcula oi monto @ responder al vencer el bono, que significa que la compra se realizo a un valor de 4,64% menor Celda C7=CANTIDAD.RECIBIDA(C2;C3;C4;C5;C6) '$581,988,311"4,64% $ 26,988,311] $581.988,31] _-$ 26.988,3i] § 555.000,00| Funcién TASA.DESC Calcul fa tasa de descuento de un valor bursaill Sintaxis TASA.DES(IIg;vencimlento;precio;valor_de_rescate;base) Lig: es la fecha de liquidacién del valor bursatil, Fecha de compra det cupén. Vencimiento: es la fecha de vencimiento del valor bursatil Precio: es el precio por $ 100 de valor nominal del valor bursatil EXCEL FINANCIERO 248. Valor_de_rescate: es el rendimiento del valor bursatil por cada $ 100 de valor nominal Base: determina en que tipo de base deben ser contados ios dias, adoptamos 9 correspondiente a 365 dias al afio.. A S.>EDITORADELTA & € i Bono BONG2 | 2 [Fecha de compra 26/08/98 710895 3 _ [Fecha de vencimiento 25/08001 5/06/01 4 Precio $8605] $ 69,54 5 fratorderescato | _—*100) +00 [Base 3 3 es Be El 26/08/98, se efectia la compra del bono con fecha de fancies La cotizacién dei bono en el momento de compra es del 86,05% de su valor nominal, es decir $86,05 por cada $100. La funcién en la ceida B7 calcula la tasa de descuento de !a inversién Colda B7=TASA. DESC(B2;B3;B4;85;B6) Bono 2: Ei 7/08/95, se efectia la compra del bono con fecha de vencimiento et 5/06/01. La cotizacién del bono en ef momento de compra es del 69,54% de su valor nominal, es decir $69,54 por cada $100. La funcion en la celda C7 calcula la tasa de descuento de la inversion Colda C727 ASA.DESC{C2;C3;C4;C5;C8) [Funcién TASA.INT Calcvla i tasa de iterés ia inversion total en un valor bursétil Sintax’s TASA.DES(lig; vencimiento;inversion;valor_de_rescate;base) Lig: es la fecha de liquidacién det valor bursatil. Fecha de compra dal cupén, vericimlento: es la fecha da vencimiento del valor burst Inversién: es la cantidad de dinero que se ha invertido en el valor bursati Valor de rescate: es el valor que so recibiré en la fecha de vencimiento. Base: determina en que lipo de base deben ser contacos adoptamos 3 correspondiente a 365 dias al aio. =o EXCEL FINANGIERO 248 EDTORA DELTA [2 _]Fecha de compra 26/06/98] 7/06/95] { 25/06/01] 5/06/01] $5 00,00} F55.000,09 644.973,85] $ 750.000,00) 3 5,405 Bono 1: Con fecha 26/06/98, se compra el bono cuyo vencimiento se produce el 25/06/01. El importe invertido en la compra es de $ 555,000, tecibiéndose al vencimiento de! bono $644,973,85. La tasa de interés de fa inversion caiculada en la celda B7 alcanza a 5,50% Colda B7=TASA.INT(B2;B3;B4;B5;B6) Bono 2: Con fecha 7/06/95, se compra el bono cuyo vencimiento se Produce el 5/06/01. El importe invertido en la compra es de $ 560.000, tecibiéndose at vencimiento del bono $750.000, La tasa de interés de ia inversién calculada en la celda B7 alcanza a 6,06% Celda C7=TASA.INT(C2;C3;C4;C5;C6) [Funcién TASA.NOMINAL TA | Calcula la tasa de interés anuai, si se conocen la tasa efectiva y él numero de periados (cuotas) de interés compuesto por aio SintaxisTASA. NOMINAL (tasa_efectiva;num_per) Tasa_efectiva: es la tasa de interés por afio i 2” [asa efectiva 12,60%| 42,607] 3 [Cuotas 12) 4| 4” Wasa nominal 77,9394] 12,04%) Una tasa de intorés efectiva anual del 12,60% en una financiacion de 12 cuotas anuales, equivale @ una tasa nominal del 11,93%, gual tasa efectiva anual pero en una financiacién de 4 cuotas anuales ‘equivale a una tasa nominal del 12,04% Colda B4=TASA.NOMINAL(B2;83} Golda €4=TASA.NOMINAL(C2;C3) Funcion TiR Calcula la tasa intema de retorno de una inversion, o las gananclas por reinversion representadas por los niimeros del argumento valores. EXCELFINANCIERO oh aE Estos fiujos de caja no tienen por que ser constantes, como es el caso de una anualidad. Pero si los fiujos de caja deben ocurrir en intervalos regulares, como meses o afios. La tasa intema de retorno equivale a la tasa producida por un proyecto de inversién con pagos (valores negativos) «2 ingresos (valores positives) que ocurren en periodos reguiares. EDITORA DELTA ” sintaxisTIR(valoresjestimar) Valores: es una matriz o referencia a celda que contengan los nimeros para los cuales se quiere calcuiar la tasa interna de retomo, El argumento valores debe contener al menos un valor positive y uno rnegativo para caicular la tasa interna de retorno. + TIA interpreta el orden de los flujos de caja siguiendo ‘el orden del argumenta valores. Deben introducirse valores de los pages ingresos en ol orden correcto. Estimar: os un nimero que se estima que se aproxime al resultado TIA. En la mayoria de fos casos no se necesita proporcionar el arguments estimar, se supone que es 0,1 (10%) Proyecto de inversién Thine] Ato | Pate | wane | Pato eel +a ae ey aT ei Tf farmers] me TI Lost F Loma Como se puede apraciar el primer proyecto de inversion es ét mas ventajosa, on las celdas G3, G4 y G5 se caicula la tasa intema do retorno de la inversiin, equivalente a la lasa de interés producida, al quinto afio. Como referencia se efectia ol mismo calcula pero al cuario afio. Colda G3=TIR(AS:F3), Colda H3= TIR(A3:E3) Colda G4=TIR(A4:F4), — Colda H4= TIR(AA:E4) Colda GS=TIR(AS:F5), Celda H5= TIR(AS:E5) ‘FR p00.00) $s. rs Funcién TIR.NO.PER Calcula la lasa interna de relomo para Un flujo de caja no necesariamente periddico. EXCEL FINANCIERO 2 Bbte EDITORA DELTA Sintaxis TIR.NO.PER( valor;fechaestimar) Valor: es una serie de flujo de caja que corresponde a un calendario de pages determinados por el argumento fecha. El primer pago es opcional y ‘corresponds al costo 0 pago que se efectia al principio de la inversién. Todos los pagos sucesivos se descuentan basdndose en un afio de 365 dias. Fechas: es un calendario de fechas de pago correspondientes a ios pagos del flujo de caja. La primera fecha de pago indioa el principio del calendario de pagos. El resto de las fecitas deben ser posteriores a esta, y pueden estar en cualquier orden. > x Gi € D = 1 ‘g/ot/oo|_-$ 11.800,00] '3/07/00| -$ 7.500,00| z Boroai00| _§ 1.800,00 15/09/00] -$ 2.340,00| 3 12/08/00] _$_2.900,00] 2a/t1/00| _§ 1.450,00] a Tire] _§ 2.620,00[ | __5/01/01|_$ 2.901,00) 3 Tanwar] $ 2.950,00) BO5IO1|_§ 3.590,00 S| 20aioi] $§ 2.70000] [21/08/01] $ 2.198,00 7 2106101] _$_1.200,00 TEAzIO1| _§ 1.900,00) 9 [TIRNO.PER [ 11,31% [TIR.NO.PER [18.75% En el pfimer easo se considera una inversién con un pago inicial y un ingreso de seis periodos sucesivos.La funcién en la celda B9, calcula fa tasa interna de retorno con intervalos irregulares. (Golda BY =TIR.NO PER(B1:B7;A1:A7) En el sagundo caso, se considera una inversién con dos pagos iniciales y Un ingreso de cinco periodos sucesivos en intervals irregulares. Celda E9 =TIR.NO PER(E1:E7;D1:D7) Funcién TIRM Calcula la tasa inlema de retorno modifeada, para una serie de flujos periécicos, considerando costo de ia inversién 6 interés al volver a invertir el efectivo. Sintaxis TIRM(vatores;tasa_financlamlento;tasa_feinversion) Valores: son niimeros qué representan pagos, (valores negatives) ¢ ingresos (valores positives) que se realizan en periodos regulares El argumento valores debe contener por lo menos un valor positive y otro negative, para calcular la tasa interna modificada. De lo contrario TIM devueive el valor de error #DIVIO! Tasa_financiamiento: es ia tasa do interés que so bona del dinero utlizado en el fluo de caja. ‘EXCEL FINANCIERO Bi BREN Ts EDMTORA DELTA Tasa_reinversion: es la tasa de interés obtenida de los fiujos de caja a medida que se reinvierten, rye e aS Ra to AS larice | arios | anos rao | naw | TiRM | RM s| io.1z%| Sean} ae" sf toaanl Gita rin vi.n6%] sa “6 Madiante prestamos obtenidos a una tasa de interés anuat del 11,5% se han producido las inversiones especificadas en la columna A caldas A3, Ad y AS, obteniéndose ingresos en los préxirnes cinco afios por cada inversién segin columnas B,C,DE y F, reinviriendose las ganancias obteni¢ndose tun beneficio anuat del 13%, Las caldas G3, G4 y GS, calcula et TIRM para ingresos producidas on 5 afios, y ja reinversion respectiva Celda G3=TIRNMAS:F3;$887;SB$8) Celda G4=TIRM(A4:F4;$8$7;SB$8) Celda GS / Observaciones ‘+ Sise realizan pagos mensuales do un préstamo a 3 afios con interés anual del 14%, usar 1496/12 para tasa y 3°12 para nper. Si se realizan pages anuales del préstamo usar 14% para tasa y 3 para nper. «Para los argumentos, el efestive que se paga, por ejemplo en dopésites, estan representados por nimeras negativos, ef efectivo que se recibe, estan representados por numeros positives. oS EDTORA DELTA Pagos con vencimiento: Pagos con vencimiento: ‘Alinicio del periodo Al final del period -130) =1509| 4 is 2.941,97| is 2.933,61| El presente ejemplo consiste en un proyecto de ahorro, para aplicar dentro do 10 meses a partir de la fecha, Se deposita $ 1.500 en una cuenta de ahorro que devenga un interés anual Gel 7,50%, que se capilaliza mensualmenta (interés monsual). 99 planea depositar § 120 el primer dia de cada mes durante fos préximos 10 meses. El ejercicio planteado, calcula cuanto se acumula de capital en ta cuenta at final de los 10 meses. Se resolvié de fas dos maneras, segin los depésitos se abonen al inicio dot periods ( tipo 1}, 0 al final det periodo (tipo 0} Colda B6= VF((B1/12);B2;B3;B4;B5) ~ ‘A efectos de potler observar como se van acumutando fos depésitos mensualmente se realiza el desarrollo del ejercicio por periodos y sequin se plantee come tipo 4, tipo 0 EXCEL FINANGIERO, -255- EDITORA DELTA limporte [importe [so [Periodo Jimporte |importe |7,50%! Imensuai jacumuiado| ll Imensual_Jacumulado| Top ereaey Fa a] mo Sa Rye aal si vans] RPL Se cla] aol seco) «fad mal sro Fa] a] ol S288 09 a] ao] 3 208275 Fpl rsol sasoars| — fal __5| 100] sanosca “aop Seasase) | a_i S250 Saae8e| = Hafele] Fy ao] S879 Fala) a0) Saran Sista] fa aof sao) bom a a09 Eiftne 7 Biv a hr pany a) a ey La funcién aplicada en la celda B22 caleula el total del capital acumulado en los 10 meses Colda B22=VF(D9/12),A19;B10;820;821) En el caso de la columna C donde se calcula el acumulado mes por mes, la formula se eplica en la celda C10 y se trasiada hasta la celda C19 Colda C10=VF(SD$9/12);A10;810;$B$20;$B821) Elercicio Practico Ejercicio practico aplicando ia funcién VF, en forma anidada en primer lugar y combinando con otras funciones de Excel, funciones de Informacién y Légica. El trabajo consiste como el ejemplo anterior en un proyecto de ahorro, para aplicar dentro de 36 mese (3 afios) a partir de la fecha. Presenta ias caractoristicas que difieren del anterior, en que el interés devengado anual ‘que so capitaliza mensualmente varia en mas cada afio. Ejerciclo: Se deposita el primer dia de cada mes $ 150, (tipo 1) durante 36 meses en’ una cuenta de ahorro que devenga un interés anual que se capitaliza mensuaknente (interés mensual). Et interés anual es variable, comprendiiendo, 1°afio 7,50%, 2° afio 9,50%, 3° afio 11,50%. El ejercicio planteado calcula cuanto se acumula de capital en la cuenta al final dot periods de ahorro, teniendo en cuenta la variacion de interés anual. $6.352,18) La funcién infroducida en la celda B6, calcula el capital acumulado al final de periodo de ahorro Celda —_ BG=VF(D112;B2/3; 'B4;B5)};85));B5) Como se puede observar se produce un anidamiento de la tuncion VF. El mismo consiste en realizar él calcula de VF en et primer afo, @ incorporatio como Ya, en ef segundo afi, Caluiade el VF de segundo afo, Incorporarlo coma Va en i calcuio de VF del tercer afio. (VFC112382/9;83-(VF(B1/12;B2/3;83; Ee EEE a EJERCICIODE DESARROLLO ANUAL El siguiente ejercicie consiste en deserrollar la aoumulacién de capital por cada periodo (mes a mes), por Gada afio de ahorto teniendo en cuenta la variacién de la tasa de interés. Por otro fade aprovechando todas las posibllidades que ofrece Excel a través de sus funciones con aplicacién directa o combinada de las mismas, ‘desarrollo se ejecutara en forrna automatica a traves de una planilla de carga, que permite tener la opcicn de realizar él calculo en forma individual por ano y por mes hasta el tercer afio, o simplemente caicular el capital ahortado en un afo, 0 dos solamente, con ia aplicacion de los intereses, sin necesidad de tener que hacer el calculo para 3 afos sin opcién. ‘EXCEL FINANCIERO. ‘ +257 EDITORA DELTA Entrada de datos S|INGRESO Manto eae Acumuladlo @ |MENSUAL| 4 $1874.68 150,00| fi ace $3.956,27 { $682,168 ‘Se prepara una serie de celdas de carga y resultado que abarcan el rango A8:H11. En la celda B9, se introduce el monto de la inversién que coino deposito se resuelve ingresar mensualmente. En las celdas E3, E4 y E6, se ‘colocan los intereses que devengan ahuatmente la inversién. Las celdas G3, G4 y G5, muestran el monto acumulado anuat de la inversién realizada con los intereses devengados. Los montos los extrae de |a planilla desarrollada, debiéndose colocar en tas celdas : Celia G3=B29, Celda G4=£29, Celda G5=H29. Ei calculo se puede hacer para los tres afios, dos o uno. Para realizat la operacién se debe colocar en todos los casos ef monto mensual a depositar en forma mensual, y el paso siguiente colocar solamente el interés devengado en los afios que se quiere obtener ol resultado ( a 3 afos, 3 inlerés, 2 afios, 2 intereses otc.) Planilla de desarrotio aye eyey ty. pepe 7 7 3 Aho rasa} 2 Ano fara Aho asa {iajPeriodofimparte Jimporta {7a0%fimporte imports {S50%fimporte Jmnporte 17800 Jrensuat lacumulado| " — fmensual facumuado yensuat |acumuiado| rs] ifs] Stoo 3| 3 S| 3 150,00] 150,00] 2.040,86| 150,00|_4.146,62] G ‘s| $302.22] ‘s| S| 3| 150,00} | 150,00] __}_ 180,00) _4.336,79) i 345,65] “S| 5 | | |__} 150,09} 150,00] 4,529.78] i 8] § 602,49| st “si 3| __| 180.00] _| 150.00 |__§ 150.00} 4.724.63| fg | $764.13] | 8) 3| 150,00} 150.09} 150,00) 4.921361 | $} $019.69] 3| S| 3] 150,00] 150,00| 150,00|_5.119,95| 7 | | “S| “3 | 150,00| 1.076,56| 150,00] 150,00] §.320,45| __j -s| 3| “si -s| 3] 150,00} 1.23428] 180,00] 150,00] 5,522.88) EDITORA DELTA 3 5.727.241 3 5,933.58 | 6.41.87 gl 6.352.164 La planilla se desarrolla dentro del rango A13:J29. En la columna A, periodo se incorpora los dace meses de un ato, en celda AtS=1 hasta celda A26=12. En la colda A27 se coloca Va, celda 28, Tipo y en la celda AZ9 VF La Incorporacién en la columna A son datos fijos, en ol resto de las olumnas se irdn incorporando las formulas que permitan realizar en forma eatomatica fos célculos respectivos. Celda G14= £10 Celda J14= E11 Celda B1S= S(D14>0;-89;" “) En la formula se establece que si la celda D14 donde se trastada el interés dovengado, es mayor que cero (o0), 08 decir se aplica interés, a la celda B15 sa Irasiada la inversion mensual con signo negativo, en case contrario, sino se fja interés se anula la operacién. Colda B16= B15 trastadando hasta la celda 826 Colda B28= 1 ( indica que la inversiGn se realiza et primer dia del mes que corresponda, CeldaB29=SlESERROR(VF(D14/12;A26;15;B27;B28));" *; ‘VF(014/12;A26;B15;B27;B26)) En este caso se aplica 1a combinacion de 3 funciones, légica SI, de informacion ESEAROR y tinanciera VF Gémo ia pianilla calcula en forrna automética tomando los datos ce ia planilla de entrada de dalos, en caso de no incorporarse interés a Gevengar, la columna B de importes quede en blanco, produciéndose en la ccelda B29 ol valor de eiror tipo #iVALOR! Empledndose para solucionar ei problema la funcién ESERROR, que considera Verdadero este tipo de error. La tuncién SI, se aplica, teniendo en cuenta que si se produce el error, coloque celda vacfa ("), caso contrario, se aplique la funcion VF. ‘Surgiendo por lo tanto una combinacién de tres funciones, EEE UIE “EXCELFINANCIERO® 25.09 07 50% y JEDITORA DELTA: Con referencia a la columna C, que desde la celda C15 hasta la celda C26, calcula el acumulado mensual, de no encontrare valores en la columna B, también produce el valor de error #iVALORI. En este caso se emplea la misma combinacién de funciones pero por periodos. I(ESERROR(VF(SD$ 14/12; A15;B15;$B$27;$B$28));” "; VF(SDS14/12;A15;B15;$B$27;$B$28)) Celda C15= Esta formula debe trasiadarse hasta la celda C26, juntamente en esa celda ‘1 acumnulado coincide con la celda B29 Idéntico eriterio se produce con el resto de las columnas que integran et 2° y3* aho. 2° Afio Colda £15= S(G14>0;B15:" “) Golda £16= E15 _trasiadar hasta la celda E26 Colda E27= S(G14>0;-B29;" “) En este caso también se aplico la funci6n SI, donde establece que si existe interés a devengar, traslade a esa celda el valor de la celda 829, (calculo de VF del 1° afio) para ser incorporado como Va en el 2° afi. Celda E282 B28 En este caso se traslada el criterio adoptado de inversi6n a partir det primer dia del mes correspondiente. Coldak2e=Si(ESERROR(VF(G 14/12; A26;E15;E27;E28));” ‘VF(G14/12;A26}E15;E27;E28)) Golda F1S= SKESERROR(VF($GSi4/12;A15:E15;SES27;SE928)),” VF(SGS14/12;A15;E15;SES27;SES28)) Esta formula debe trasiadarse hasta la celda F26, juntamento en esa celia el acumutado coincide con ta colda E28 3° Afio Colda E15= Sidi4>0;E15;" “) Celda HIG=H15_ trasiader hasta la celda H26 Celda H27= Si(514>0;-E29;” “) Colda H2B= £28 (ColdaH29=SiESERROR(VF(J14/12;A26;H15:H27;H28));" “VF (J14/12;A26;H15;H27;H28)) Colda | 15=S(ESERROR(YF(J14/12;A15;H15;H27;H28));” VF(s14/12;A15)H15;H275H28)) Eola formula debe trasiadarse hasta la celda I 26, juntamente en esa celcia el acumulado coincide con la calda H29 Funcién VF.PLAN | Caicula el valor futuro de un capital nicial de aplicar una serie do tasas de interes compuesto. EXCEL FINANGIERO. $680. “EDITORA DELTA, ‘Se emplea VF-PLAN para calcular el valor futuro de una inversion con tasa variable 0 ajustable. Sintaxis VE.PLAN(capital;plen_serie_de_tasas) Capital: es el valor presente Plan_serle_de_tasas : es una matriz con las tasas de interes que se aplican Ejemplo ‘Segundo afio Tercer aio 0 Cuartoafio 0 52%] 7 | VEPLAN ‘Se reatiza una inversion de $ 100.000. Durante el ¢° af 7,50%, durante el 2° de 9,50%, durante el 3° de 10,50% 8.50%. La funcion en ta celda 87 calcula el capital acumulads al Ics cuatro aos. Cealda B7aVE.PLAIAES;B3:86) Funclén VNA. al valor neto presente de una invorsidn a pi scien y una seria de pagosfutiros (valor nogatvo) 6 graces (valores positives) axis WRACIaeawwalor 1; valor 25.) 3a: 98 fa tasa do doscuonto durante un periodo

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