La clusula sexta de los Convenios de Estabilidad Jurdica de las empresas receptoras de

inversin bajo el rgimen de los Decretos Legislativos 757 y 662, cuya garanta mas
relevante es la estabilidad tributaria, otorgan el derecho a la empresa que recibe la inversin
de renunciar al rgimen de estabilidad jurdica, debiendo formalizar la renuncia mediante
una comunicacin por escrito dirigida a Proinversin, la misma que producira efectos
desde la fecha de recepcin de la comunicacin.

Ahora bien, mediante Ley No. 30296, publicada el 31 de diciembre de 2014, se

modificaron las tasas de impuesto ala renta aplicables a las rentas de la tercera categora de
forma escalonada por tramos, del 30% vigente en 2014, a 28% en 2015 y 2016; 27% en
2017 y 2018, hasta un 26% a partir de 2019. A su vez, la tasa aplicable a los dividendos se
ver incrementada del 4.1% vigente en 2014 a 6.8% en 2015 y 2016, 8% en 2017 y 2018
hasta un 9.3% de 2019 en adelante. La medida buscara incentivar la reinversin en las
empresas nacionales, sin afectar la tasa global determinada por la combinacin de las tasas
aplicables a las rentas de tercera categora y a los dividendos.

Del mismo modo, la referida norma legal, en su Octava Disposicin Final y Transitoria,
establece que la renuncia de las empresas que tuvieran convenios de estabilidad al amparo
de los Decretos Legislativos Nos. 757 y 662, y/o al amparo de leyes sectoriales; para
efectos de acogerse a las disposiciones de la Ley No. 30296, en lo que corresponda,
requerir a su vez de la renuncia de los convenios y/o contratos de estabilidad que tuvieran
suscritos sus accionistas o inversionistas por las por las inversiones realizadas en las
empresas que opten por renunciar a la estabilidad.

La finalidad de dicha disposicin sera evitar que los inversionistas con convenios de
estabilidad vigentes pudieran verse beneficiados por una menor carga tributaria global en
caso la empresa receptora de su inversin sea la nica que renuncie a su convenio. Es decir,
bajo esta hiptesis si en 2015 una empresa renuncia al convenio receptor su tasa de
Impuesto a la Renta ser 28%, y la de su inversionista 6.8%, es decir una tasa tributaria
combinada de 32.89%, tasa combinada muy similar a la vigente en 2014 de 32.87%, pero
diferente a la de 30.95% que resultara aplicable de slo renunciar al convenio la empresa
receptora de la inversin y por tanto mantener su accionista la estabilidad sobre la tasa de
4.1% sobre sus dividendos.

Sobre el particular, cabe sealar que los Convenios de Estabilidad Jurdica son Contratos-
Ley celebrados con la finalidad de generar seguridad para los inversionistas y
predictibilidad en la aplicacin de la normativa tributaria.

Los Contratos-Ley cuentan con proteccin constitucional, en la medida que el segundo

prrafo del artculo 62 de la Constitucin ha establecido que mediante stos, el Estado
puede establecer garantas y otorgar seguridades, no pudiendo ser modificados
legislativamente.

De lo anterior se colige que la caracterstica principal de los Contratos-Ley es su

inmutabilidad, la cual permite generar seguridad jurdica al inversionista y predictibilidad
en la aplicacin de las normas estabilizadas. Asimismo, dicha inmutabilidad no puede ser
variada unilateralmente por el Estado, en virtud de prohibiciones explcitas establecidas por
la Constitucin y normas infraconstitucionales, y la prohibicin implcita que establece el
principio de pacta sunt servanda.

Tal posicin ha sido respaldada por el Tribunal Constitucional, quien seal en la Sentencia
No.005-2003-AI/TC que:

() la legislacin a cuyo amparo ste se suscribe, no puede ser modificada

legislativamente como lo prescribe la ltima parte del artculo 62 de la Constitucin.
Dicho de otro modo; aunque el legislador pueda modificar el rgimen legal de suscripcin
de un contrato-ley, tal modificacin no alcanza a quienes, con anterioridad a ella,
hubieran suscrito dicho contrato-ley.

En virtud de lo hasta aqu sealado, consideramos que la Octava Disposicin Final y

Transitoria de la Ley No. 30296, presenta una invalidez de fondo, al contravenir lo
dispuesto en la Constitucin por pretender modificar legislativamente lo establecido en un
Contrato-Ley.

De otro lado, en cuanto a los convenios de estabilidad tributaria sectoriales, podemos

sealar que en el caso de la Ley General de Minera, sta slo contempla convenios de
estabilidad para la empresa receptora, por lo que en el caso de accionistas de stas, que a su
vez hayan suscrito convenios de inversin bajo los Decretos Legislativos Nos. 757 y 662,
dichos accionistas deberan seguir gozando de la estabilidad tributaria (4.1% sobre sus
dividendos) al margen de la renuncia de la empresa receptora de la inversin al convenio
sectorial minero. De no contar los accionistas con convenio de estabilidad, y dado que los
convenios sectoriales llevan 2 puntos porcentuales por encima de la tasa vigente de
impuesto al renta, lamentablemente la carga se incrementar para 2015 y 2016 a 36.64%,
para 2017 y 2018 a 37.44% y para 2019 en adelante a 38.12%. Ello, asumiendo que la
distribucin de dividendos se efectuar en el mismo periodo, lo cual normalmente no
ocurre.

Sin embargo, tratndose de la estabilidad tributaria otorgada bajo la Ley de Hidrocarburos,

sta contempla en su artculo 4 que las Garantia s de Estabilidad Tributaria alcanza al titular,
socio o accionista, nacional o extranjero, por las rentas por dividendos o cualquier otra
forma de distribucion de utilidades, provenientes de cada contrato. Por lo que en este caso
la renuncia de la estabilidad tributaria del receptor de la inversin s en efecto implicar la
renuncia del inversionista o accionista.

En ese sentido, consideramos que el Congreso debera rpidamente modificar la Ley No.
30296 en lo que respecta al condicionamiento de renuncia al convenio de inversionista para
efectivizar la renuncia de la empresa receptora. En caso contrario, tendra que plantearse
una accin de inconstitucionalidad, con lo complicado que sera conseguir las firmas
necesarias o en todo caso cada empresa tendr que recurrir en su oportunidad al poder
judicial para hacer valer sus derechos dado que en cede administrativa no conseguir que se
declare la inaplicabilidad de dicha disposicin para su caso.