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para la presentacin
DE PROYECTOS
y sa
siglo
veintiuno
editores
m c x ico
esp arta
a r g e n t in a i
m ___________________
siglo veintiuno editores, sa
CEFIRODELAGUA248.MEXICO20.D.F.
siglo veintiuno de espaa editores, sa
EMILIORUBN 7,MADRID 33 .ESRAA
siglo veintiuno argentina editores, sa
AuCRDOBA 2064.BUENOSAIRES.ARGENTNA
'--V y
demografas
Textos
del
NOTA PRELIMINAR
1. INTRODUCCIN
1. L a G ua, sus propsitos, e s tru c tu ra y lim itaciones, 9
2. P rincip ales conceptos u tilizados, 12
3. E l u so d e la G ua, 20
2. PLANIFICACIN, PROGRAMAS Y PROYECTOS DE DESARROLLO
ECONMICO Y SOCIAL
1. E strate g ias de d e sarro llo y planificacin, 23
2. Los p ro g ram as de d e sarro llo y los proyectos, 27
3. P royectos derivados de la planificacin, 31
4. R elaciones del p ro y ecto co n el desarro llo ' econm ico y social, 33
3. ANTECEDENTES Y ELEMENTOS BSICOS PARA LA ELABORACIN
DE PROYECTOS
1. E tap as a n terio res a la p resen taci n del proyecto, 41
2. A spectos in terd ep en d ien tes d el co n ten id o del proyecto, 45
6 . ESTUDIO DE MERCADO 71
ANEXOS
I. ANEXODEL ESTUDIO DE MERCADO 195
II. ANEXODEL ESTUDIO TCNICO 203
III. ANEXODEL ESTUDIO FINANCIERO 206
IV. ANEXODE LA EVALUACIN ECONMICA 213
V. ANEXODEL PLAN DE EJECUCIN 222
BIBLIOGRAFA 226
A LA MEMORIA DE
JULIO M ELN ICK,
AMIGO
Y MAESTRO
La elaboracin de esta Gua estuvo a cargo del Programa de Proyectos del
Instituto Latinoamericano de Planificacin Econmica y Social (ilpes).
Un grupo de expertos de ese Programa del Instituto realiz las investi
gaciones bsicas y redact el documento. La direccin general del tra
bajo estuvo a cargo de Antonio Baltar, con la colaboracin especial de
Femando Pedro (sobre todo en el captulo 8 ), de Hernn Caldern (en
el captulo 7) y de Benito Roitman (en los captulos 6 y 9). Benjamn
Hopenhayn, director del Programa, supervis el trabajo e hizo la revisin
final del texto completo. Ral Sez, como consultor del ilpes para el
Manual del Proyectista, contribuy con valiosas sugerencias en la orga
nizacin de la Gua.
Numerosos especialistas de otros programas del ilpes,as como de la
Comisin Econmica para la Amrica Latina (cepal), del Banco Inter-
americano de Desarrollo, de la Organizacin Panamericana de la Salud
y de otros organismos internacionales y nacionales, fueron consultados
sobre diferentes cuestiones y aportaron valiosas contribuciones al trabajo.
Para preparar esta Gua se cont tambin con la cooperacin mate
rial del Consejo Federal de Inversiones de la Argentina, la Corporacin
de Fomento de Chile y la Oficina de Coordinacin y Planificacin (cor-
diplan) de la Presidencia de Venezuela.
[2]
N O TA P R E L IM IN A R
IN T R O D U C C I N
Sistema econmico. Este trmino suele emplearse con una doble signi
ficacin:
a) Como el conjunto de caractersticas institucionales que enmarcan
las actividades econmicas (lo que permite hablar de sis.ema ca
pitalista, sistema socialista, sistema mixto, etc.); y
bl Como el conjunto de caractersticas propiamente econmicas que
hacen a los elementos que conforman la actividad econmica y sus
interrelaciones (lo que permite hablar de aparatos de produccin
y de intercambio nacionales, regionales y locales como compo
nentes del sistema).
La Gua emplea el trmino "sistema econmicoen esta ltima acep
cin, o sea como el conjunto de aparatos de produccin, de circulacin
y de consumo instalados en el pas y el complejo de sus relaciones din
micas internas y externas.
3. E L USO DE L A GUA
en determinar cules son las metas de crecimiento posible para una eco
noma dada. Semejante cuestin no puede resolverse sin una previa revisin
de los hechos pasados y de las posibilidades presentes y tiene que ser el
resultado de un anlisis laborioso. En primer lugar, es necesario examinar
la manera como el pas ha evolucionado en los ltimos aos, y los factores
dinmicos que han actuado en su desarrollo para hacer lo que se podra
llamar el diagnstico de la economa nacional. Importa especialmente deter
minar la tasa de crecimiento que se ha obtenido en el perodo ms reciente
as como el esfuerzo realizado por la economa para alcanzarla. Por otra
parte, habr que estudiar las probables tendencias futuras y las posibilidades
de que varen o persistan los factores internos y externos que han actuado
en el ltimo perodo. El conjunto de estos elementos permitir apreciar las
potencialidades de crecimiento de la economa y sealar el grado de esfuerzo
necesario para alcanzar diversas tasas de desarrollo.2
3 En un sem inario realizado por el ilpes en 1965 quedaron m uy bien aclaradas las defi
ciencias que en Amrica Latina reflejan m s frecuentem ente estas circunstancias propias
de cada pas y que son las siguientes: i] ausencia de mecanismos operativos en los sistem as
de planificacin; ii] deficiencias en la coordinacin entre planes y presupuestos del sector
pblico; iii] generacin escasa de proyectos; iv] deficiencia en la form ulacin del finan
ciam iento de los planes; v] consideracin insuficiente de los problemas de integracin
regional; vi] institucionalizacin prem atura; vii] inexistencia de sistem as de inform a
cin estadstica adecuados a las necesidades de la planificacin. Vase D iscusiones sobre
plan ificacin . Textos del ilpes (Mxico, Siglo XXI, 1966), pp. 41 ss.
26 ANTECEDENTES GENERALES
trar y recorrer caminos para ejecutar ese plan, a travs del proceso
organizado depTanficacin.
Se destaca la importancia de la planificacin como instrumento tc
nico para ayudar a optimizar el uso de los recursos. Ello pone de mani
fiesto la estrecha vinculacin de los planes con ls problemas de asig
nacin de recursos, que se materializan a travs del tipo de inversiones
que se llevan a cabo. En este contexto se sitan desde el punto de
vista del proceso de desarrollo y de planificacin los problemas de la
programacin y la formulacin y anlisis de los proyectos de inversin.
3. P R O Y E C T O S DERIVADOS D E L A PLANIFICACIN
Vase, por ejemplo, Francis Seton, Shadow wages in the Chilean economy.
Centro
de Desarrollo de la obcd, Pars, 1972.
!8 Un ejemplo claro y de gran importancia es el que se refiere a un caso especial
de precios sociales. Se trata de la determinacin de la tasa social de descuento, lo que
equivale a hablar de los problemas del costo del capital. Existe abundante literatura sobre
las formas de cuantificar el valor de la tasa social de descuento, de entre las cuales
cabe citar: S. Chakravarty, The logic of investment planning (North-Holland Publishing
Co., Amsterdam, 1959); ibidem, "Use of shadow prices in programme evaluation", en
P. Rosenstein-Rodan (ed.), Capital formation and economic development (The M .I.T. Press,
Cambridge, Mass., 1964), pp. 48-67; Martin S. Feldstein, "T h e derivation of social time
preference rates, en Kyklos, vol. xvxrt, fasc. 2 (1965), pp. 277-287; Stephen A. Marglin,
Public investment criteria (Allen and Unwin, Londres, 1967);Manual for industrial pro
jects analysis in developing countries, Social cost benefit analysis,
vol. n : por I. D. M.
Theory and policy of accounting
Little y J . A. Mirrlees (o e c d , Paris, 1969); A. Qayum,
prices (North-Holland Publishing Co., Amsterdam, 1960), y Guidelines for project eva
luation, op. cit.
CAPTU LO 3
ANTECEDENTES Y ELEM EN TO S B S IC O S
P AR A LA E LA B O R A C I N D E P R O Y EC TO S
L a f i n a l id a d d e l p r o y e c t o , c o m o d o c u m e n t o d e a n lis is , es a p o r t a r e le
m e n t o s d e j u i c i o p a r a t o m a r d e c is io n e s s o b re s u e je c u c i n o s o b re e l
a p o y o q u e se d e b ie ra p r e s t a r a s u r e a liz a c i n . P a r a e llo d e b e n a n a liz a r s e
p r o b le m a s t c n ic o s , e c o n m ic o s , f in a n c ie r o s , a d m in is t r a t iv o s e in s t it u c io
n a le s . E s t o s d iv e r s o s a s p e c to s se c o r r e la c io n a n e n c a d a e s t u d io p a r c ia l
q u e c o m p o n e la j u s t if ic a c i n d e l p r o y e c to . A l lle g a r a la e ta p a d e a n te p ro
y e c t o d e f in it iv o , t o d o s e so s p r o b le m a s d e b e n h a b e rs e a c la r a d o d e m o d o
q u e se p u e d a t o m a r c o n s e g u r id a d la d e c is i n d e a p o y a r o n o l a in v e r s i n
im p lic a d a e n la id e a o r ig i n a l d e l p r o y e c t o . E l l o r e q u ie r e h a b e r p a s a d o ,
e x p lc it a o im p lc it a m e n t e , f o r m a lm e n t e , o n o , d o s e ta p a s p re v ia s .
L a p r im e r a c o r r e s p o n d e a la id e n tifica c i n d e la id ea . S e t r a t a de I
r e c o n o c e r , b a s n d o s e e n la in f o r m a c i n e x is te n te e in m e d ia t a m e n te d i s-
p o n ib le , s i h a y o n o a lg u n a r a z n b ie n f u n d a d a para, r e c h a z a r d e p la n o
la id e a d e l p r o y e c t o . S i n o la h u b ie s e se a d o p t a r a la d e c is i n d e p r o
s e g u ir c o n e l a n lis is y se e s p e c ific a r a n lo s e s t u d io s d e la e ta p a s i
g u ie n te . P a r a e llo , e n e s ta p r im e r a e ta p a se t r a t a r a d e d e f in ir y d e lim i-
t a r la id e a d e l p r o y ec to , i d e n t if i c a n d o s u s p o s ib le s s o l u c io n e s v a lt e r n a
t iv a s , tcn ic a s y e c o n m ic a s .1
L a s e g u n d a e ta p a c o n s t it u y e e l a n tep r o y e c t o p relim in a r o e s tu d io
p r e v io d e fa c tib ilid a d ? S e t r a t a d e v e r if ic a r q u e p o r lo m e n o s u n a de
la s a lt e r n a t iv a s d e s o lu c i n es re n ta b le , a d e m s d e s e r t c n ic a y e c o n
m ic a m e n t e v ia b le. E s t a e ta p a e x ig e y a d a to s m s p r e c is o s s o b re la s dis-
tin t a s a lt e r n a t iv a s p la n t e a d a s p a r a c a r a c t e r iz a r su r e n t a b ilid a d y su
v ia b ilid a d .
L o s p r in c ip a le s a s p e c to s b a jo lo s c u a le s se e s t u d ia u n p r o y e c t o se r e fie
r e n a lo s p r o b le m a s tcnicos, econ m icos, fin an cieros, adm in istrativos
e in stitu cion ales, q u e p u e d e n p la n t e a r s e c o n d is t in t o a c e n to e n c a d a es
t u d io p a r c ia l q u e lo c o m p o n e . E s t o s e s t u d io s p a r c ia le s c o r r e s p o n d e n a
a n lis is p re s e n ta d o s s e p a r a d a m e n te a u n q u e r e a liz a d o s e n con stan te
co ord in acin y con recip rocida d d e in fo rm aci n ^. Que c o n s t it u y e n l o s
s u c e s iv o s c a p t u lo s d e l d o c u m e n t o : estu d ios d e m ercad o, tcn ico y fi
n an ciero, evalu acin eco n m ica y plan d e ejec u ci n ._
46 ANTECEDENTES GENERALES
En c a d a e s t u d io p a r c ia l lo s c in c o a s p e c to s d is t in t o s b a jo lo s c u a le s
d e b e n a n a liz a r s e lo s p r o b le m a s tie n e n u n a im p o r t a n c ia r e la t iv a d if e r e n
te y c a r a c t e r s t ic a y s o n in t e r d e p e n d ie n t e s .
e s to s d o s t ip o s d e fu e n t e s y a d e c id ir la ^ p ro p o rci n e n q u e se u t iliz a r n .
L o s r e s u lt a d o s d e t o d o e l a n lis is f i n a n c ie r o se c o n s o l i d a n y e x p o n e n e n
f o r m a s in p t ic a e n u n c u a d r o d e fu e n t e s y u s o s d e f o n d o s y e n e l a n -
lis is d e s e n s ib ilid a d fin a n c ie r a .
d] A spectos ad m in istrativ os
E n t o d o p r o y e c t o e x is t e la p o s ib ilid a d d e e le g ir e n tre v a r ia s a lt e r n a t iv a s
d e o r g a n iz a c i n y a d m in is t r a c i n . C o n v ie n e d i s t in g u ir d o s e ta p a s suce-
s iv a s e n l a c o n s id e r a c i n d e e ste a s p e c t o : e l p e r o d o d e e je c u c i n y e l
p e r o d o d e v id a t i l d e l p r o y e c to . A d e m s , e n la p r e s e n t a c i n de un
p r o y e c t o , t a n t o d e l s e c t o r p b lic o c o m o d e l s e c t o r p r iv a d o , d e b e n c o n
s id e r a r s e la s r e la c io n e s d e l m is m o d u r a n t e s u p r e p a r a c i n , e je c u c i n
y f u n c io n a m ie n t o c o n r g a n o s d e la a d m in is t r a c i n p b lic a d e l p a s o
d e la r e g i n .
L o s a s p e c to s a d m in is t r a t iv o s in c lu y e n u n a d im e n s i n le g a l o j u r d ic a
y o t r a e s t r ic t a m e n te f u n c io n a l o t c n ic a . P o r u n la d o , la o r g a n iz a c i n
d e s t in a d a a r e a liz a r o a o p e r a r e l p r o y e c t o d e b e a t e n d e r la s e x ig e n c ia s
r e s u lt a n t e s d e l a p a r a to ju r d ic o - le g a l d e l p a s q u e la c o n d ic io n a , a v e c e s
e n f o r m a m u v e s t r ic t a v . p o r o t r o la d o , e s t s u je ta a r e g la s y n o r m a s
q u e _ re s u lta n d e la t c n ic a d e a d m in is t r a c i n . E s t o s a s p e c to s d e b e n- ana-
liz a r s e p a r a d e f in ir y j u s t if ic a r la o r g a n iz a c i n que se p r o p o n e p a ra
a d m in is t r a r l o , e x p o n ie n d o lo s c r it e r io s q u e h a y a n d e t e r m in a d o s u E l e c
c i n y s u r e p e r c u s i n s o b re lo s d e m s a s p e c to s d e l p r o y e c t o .
50 ANTECEDENTES GENERALES
e] A spectos in stitu cion ales
L a s c o n d ic io n e s in s t it u c io n a le s p re v a le c ie n te s c o n f i g u r a n la e la b o ra -
c i n y e je c u c i n d e l p r o y e c t o , s e g n s u n a t u r a le z a e im p o r t a n c ia . E s t e
c o n d ic io n a m ie n t o , m s d ir e c t o e n lo s p r o y e c to s d e l s e ct o r p b lic o , ta m
b i n r ig e p a r a lo s d e l s e c t o r p r iv a d o . U n a p a r t e d e l o s a s p e c to s q u e se
a n a liz a n e n r e la c i n c o n e l m a r c o in s t it u c io n a l se p r e s e n ta e n la fo r m a
d e fa c t o r e s c o n d ic io n a n t e s , q u e se e s t u d ia n c o m o p r o b le m a s a d m in is -
t r a t iv o s del p ro v e cto . O tra p a rt e puede c o n s id e r a r s e e s p e c fic a m e n te
i n s t it u c io n a l, p o r c o n s t it u ir u n s is te m a d e r e fe r e n c ia e x te rn o c o n respec-
t o a l p r o v e c t o v h a s t a c ie r t o p u n t o in a m o v ib le . E n l se in c lu y e n la lqgi,s-
la c i n p e r tin e n t e , e le m e n to s d e p o lt ic a g e n e ra l y d e p o lt ic a e c o n m ic a
y o t r o s d a t o s d e c a r c t e r s o c ia l o u e ta m b i n p u e d e n c o n d ic io n a r e l p r o
v e cto.
E l c o n j u n t o d e p r o b le m a s q u e se p la n t e a n e n este a s p e c to a fe c ta a
d is t in t o s e le m e n to s d e d e c is i n . E n t r e e llo s p u e d e n c it a r s e la o b t e n c i n
d e d iv e r s o s in s u m o s f s ic o s , la p o s ib ilid a d d e s e le c c io n a r la s t c n ic a s
q u e se e m p le a r n , la s o p o r t u n id a d e s d e c o m e r c ia liz a c i n y e l a p ro v e c h a
m ie n t o de e c o n o m a s e x te rn a s . E s t o s e le m e n to s p u e d e n l i m i t a r la v ia
b ilid a d d e la in v e r s i n . L o s a s p e c to s in s t it u c io n a le s q u e p u e d e n in t e r
f e r i r e n la c o n c e p c i n d e l p r o y e c to , d e e s ta s o d e o tr a s fo r m a s , d e b e n
a n a liz a r s e e n s u s e fe c to s s o b re c a d a m a t e r ia tra ta d a en sus e s t u d io s
p a rc ia le s .
PARTE II
L o s e s t u d io s p re s e n t a d o s e n e l d o c u m e n t o d e l p r o y e c to d e b e n a c o m p a
a r s e d e e le m e n to s q u e p e r m it a n j u z g a r la c a p a c id a d t c n ic a , fin a n c ie r a
y a d m in is t r a t iv a d e l a e n t id a d re s p o n s a b le d e e je c u t a r e l p r o y e c t o , a s
c o m o d e a n te c e d e n te s s o b re la s o p e r a c io n e s d e c r d it o c o n q u e se p re
te n d e f i n a n c ia r lo .1
L a s e n tid a d e s q u e t ie n e n a s u c a r g o la e v a lu a c i n d e p r o y e c to s , y a
se t r a t e d e o r g a n is m o s n a c io n a le s d e p la n if ic a c i n o e je c u c i n o d e in s
t it u c io n e s d e c r d it o n a c io n a le s o in t e r n a c io n a le s , s u e le n s e r e x ig e n te s
e n r e la c i n c o n este t ip o d e a n te c e d e n te s y e s p e ra n e n c o n t r a r lo s e n e l
d o c u m e n t o d e p r e s e n t a c i n d e l p r o y e c to . L a in f o r m a c i n p e r tin e n t e c o n s
t it u y e p a r a e so s o r g a n is m o s u n a p r im e r a in d ic a c i n s o b re la c o n fia b ili-
d a d d e l p r o y e c t o e n e s t u d io .
E s t e c a p t u lo s u g ie r e c m o p r e s e n t a r ta le s a n te c e d e n te s e n e l d o c u
m e n t o d e l p r o y e c t o , p e r o s in a b r ir j u i c i o s o b re s u u b ic a c i n e n l. E l l o s
p u e d e n in c lu ir s e a n te s o d e s p u s d e lo s e s t u d io s q u e se a n a liz a n e n lo s
s ig u ie n t e s c a p t u lo s d e la G u a .
A s im is m o , es d is c r e c io n a l e l o r d e n d e u b ic a c i n d e lo s d a t o s s o b re
e l p r e s t a t a r io y s o b re e l c r d it o , s ie n d o lo m s fr e c u e n te r e f e r ir s e p r i
m e r o a la e m p re s a y d e s p u s a la t r a n s a c c i n p r o p u e s ta , o r d e n a m ie n t o
q u e se s ig u e e n la s in s t r u c c io n e s d e e s ta G u a .
E l p r o y e c t is t a ju z g a r la c o n v e n ie n c ia d e a d o p t a r u n a u o t r a d e e sta s
f r m u la s d e p r e s e n ta c i n en el d o cu m e n to d e l p ro y e c to , te n ie n d o en
c u e n t a la s n o r m a s o la t r a d ic i n d e la e n t id a d f in a n c ia d o r a s i se t r a ta
E n la p r e s e n ta c i n d e lo s d a t o s , d e b e te n e rs e e n c u e n t a la s it u a c i n d e l
p r o y e c t o q u e se e s t c o n s id e r a n d o t a n t o e n r e la c i n c o n e l t ip o d e e n t id a d
o e n t id a d e s q u e in t e r v ie n e n c o m o c o n la f o r m a e n q u e in t e r v ie n e n .
S i es u n a e m p r e s a e n f u n c io n a m ie n t o la q u e se p r o p o n e r e a liz a r e l
p r o y e c t o , lo s m e j o r e s e le m e n to s d e j u i c i o s o b re s u c a p a c id a d e s t n e n
s u a c t u a c i n a n t e r io r . E n e l c a s o d e u n a e m p re s a n u e v a , lo s a n te c e d e n
te s d e q u ie n e s e s t n a c a r g o d e e lla y d e lo s J c n i c o s q u e e s t a r n v in c u
la d o s a l p r o y e c t o s lo p u e d e n r e f e r ir s e a s u d e s e m p e o a n te r i o r e n o t r a s
e m p re s a s e in i c ia t iv a s. S i e l p r e s t a t a r io y e l e je c u t o r d e l p r o y e c t o n o s o n
la m is m a e n t id a d o in s t it u c i n , la s in f o r m a c io n e s q u e j u s t if iq u e n su
c a p a c id a d d e b e n p r e s e n t a r s e s e p a r a d a m e n te , d e s t a c a n d o e n f o r m a d is
t in t a l o q u e se r e f ie r e a p r o b le m a s f in a n c ie r o s y t c n ic o s e n c u n t o a l
p r e s t a t a r io y a l e je c u t o r .
E s fr e c u e n t e c o m p r o b a r l a p r e s e n c ia d e m s d e u n a e n t id a d e n la
e j e c u c i n y o p e r a c i n d e l p r o y e c t o . P o r e je m p lo , e n e l c a s o d e u n p r o
y e c t o d e p u e r t o , a lg u n a s o b r a s y e q u ip o s , c o m o p o d r a n s e r e le v a d o re s
d e g r a n o , f o r m a n p a r t e d e la s in s t a la c io n e s d e l p r o y e c t o , p e r o p o r ra z o
n e s in s t it u c io n a le s s u d is e o , e je c u c i n y o p e r a c i n p o d r a n c o r r e s p o n
d e r a u n a e n t id a d d is t in t a d e la q u e t o m a s o b re s la r e s p o n s a b ilid a d
g e n e r a l d e l p r o y e c t o . M s c la r o a n s e r a e l c a s o d e u n p r o y e c t o d e t u r is
m o, que a b a rc a ra ta n to la p r e p a r a c i n d e la in f r a e s t r u c t u r a t u r s t ic a
( a c o m o d a c i n d e p la y a s , h o te le s , s e r v ic io s p b lic o s ) c o m o la c o n s t r u c
c i n d e a e r o p u e r t o s y v a s d e t r a n s p o r t e te r r e s t r e . S i se c o n s id e r a e l
p r o y e c t o c o m o u n a u n id a d , la c o n s t r u c c i n , m a n t e n im ie n t o y o p e r a c i n
de su s d is t in t o s e le m e n to s c o r r e s p o n d e r a a e n t id a d e s e s p e c ia liz a d a s
d ife r e n t e s . E n lo s p r o y e c t o s in d u s t r ia le s , la s it u a c i n es, e n g e n e ra l, m e
n o s c o m p le j a c o n re s p e c to a l o r g a n is m o o e n t id a d r e s p o n s a b le , p e r o e n
lo s p r o y e c t o s a g r c o la s es c o m n q u e v a r io s o r g a n is m o s c o m p a r t a n la
r e s p o n s a b ilid a d .
E n e so s c a s o s , se r e c o m ie n d a p re s e n t a r u n a r e la c i n d e t a lla d a s o b re
la e n t id a d p r in c ip a l re s p o n s a b le d e l p r o v e c t o , q u e e n la m a y o r p a r t e d e
lo s c a s o s c o in c id ir c o n e l o r g a n is m o q u e lo im p u ls a y q u e a la p o s tre ,
NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO 55
e n c a s o d e s e r n e c e s a r io r e c u r r i r a f in a n c ia m ie n t o , s e r l a r e c e p t o r a y
re s p o n s a b le d e l c r d it o . C o n r e sp e c to a la s d e m s e n t id a d e s p a r t i c ip a n
t es, s e r p r e c is o a n o t a r s u s r e la c io n e s c o n e f o r g a n is m o p r in c ip a l, a s
c o m o lo s p a s o s q u e se e s t n d a n d o o q u e se r e c o m ie n d a d a r p a r a m e jo
r a r la e f ic ie n c ia d e la e je c u c i n y o p e r a c i n d e l p r o y e c t o e n s u c o n ju n t o .
S e s u p o n e q u e e l p r e s t a t a r io p o t e n c ia l sa b e q u e la s c o n d ic io n e s d e l p r s
t a m o c u y a o b t e n c i n p r o p o n e e n s u p r o y e c t o c o r r e s p o n d e n a u n a ln e a
d e c r d it o d is p o n ib le e n la in s t it u c i n f in a n c ia d o r a a la q u e r e c u r r e , o q u e
e lla s p u e d e n a d a p t a r s e a a lg u n a d e la s ln e a s e x is te n te s .
S in e m b a r g o , d e b e te n e rs e e n c u e n t a q u e la s c o n d ic io n e s e n q u e f i
n a lm e n t e se o b t e n g a e se c r d it o p u e d e n s e r d is t in t a s d e la s q u e se d ie
r o n e n o t r a s o p e r a c io n e s s im ila r e s , p o r l o q u e la s e s t im a c io n e s q u e se
p re s e n te n e n e ste c a p t u lo del d o cu m e n to se r n h ip t e s is d e tr a b a jo ,
q u e p o d r n v a r i a r d u r a n t e la s n e g o c ia c io n e s . E l g r a d o d e a p r o x im a c i n
d e e sta s h ip t e s is c o n e l r e s u lt a d o f i n a l d e p e n d e r e n g r a n m e d id a d e
l a s c o n v e r s a c io n es q u e y a se h a y a n a d e la n t a d o c o n e l o r g a n i s m o f i n a n -
c ie r o y d e la e x p e r ie n c ia p r e v ia d ir e c t a d e la em p r e s a e n m a t e r ia de
n e g o c ia c io n e s d e c r d it o . >
L o s p a r m e t r o s b s ic o s d e e s te c a p t u lo s e r n : e l v o lu m e n d e c r
d it o a o b t e n e r ; e l p la z o d e a m o r t iz a c i n ; e l p e r o d o d e g r a c ia q u e p u e d a '
c o n c e d e r s e ; la ta s a d e in t e r s ; la c o m is i n d e c o m p r o m is o ; la s c o n d i
c io n e s y lo s p e r o d o s d e lo s d e s e m b o ls o s .
D o s c a s o s e s p e c ia le s q u e se p r e s e n ta n e n v a r io s t ip o s d e p r o y e c t o s
m e r e c e n a t e n c i n p a r t ic u la r . S e t r a t a , e n p r i m e r lu g a r , d e in v e r s io n e s
en s e c to re s en que la r e s p o n s a b ilid a d del p r sta m o s o lic it a d o re c a e
d ir e c t a m e n t e e n e l g o b ie r n o d e l p a s , c o m o e s e l c a s o d e l a m a y o r p a r t e
d e lo s p r o y e c t o s d e e d u c a c i n o d e s a lu d . E n e s to s c a s o s , l a c a p a c id a d d e
e n d e u d a m ie n t o n o r e s id e e n e l o r g a n is m o o lo s o r g a n is m o s re s p o n s a
b le s de la e je c u c i n d e l p r o y e c t o , s in o e n e l p r o p io g o b ie r n o n a c io n a l.
E n s e g u n d o lu g a r , se d a n c a s o s d e p r o y e c t o s d e in v e r s i n s u b s e c t o r ia le s
( p o r e je m p lo , e l d e s a r r o llo d e a lg n t ip o d e p e s c a a r t e s a n a l, d e a lt u
ra , e tc . , e l m e j o r a m ie n t o d e la p r o d u c c i n d e c a r n e s ) e n q u e c o r r e s
p o n d e r a a n a liz a r e l fin a n c ia m ie n t o s o lic it a d o a tra v s d e o r g a n is m o s
ta le s c o m o u n b a n c o e s t a t a l o u n a e n t id a d s im ila r .
E s t o s c a s o s se c it a n p a r a m o s t r a r q u e p u e d e n d a r s e c ir c u n s t a n c ia s
56 NEGOCIACIN DEL PROYECTO
e s p e c ia le s q u e lle v a r a n a m o d if ic a r la fo rm a de p r e s e n t a c i n de lo s
a n te c e d e n te s d e la e m p r e s a u o r g a n is m o r e s p o n s a b le d e l p ro y e c to , a s
c o m o la s m o d a lid a d e s d e u n e v e n t u a l f in a n c ia m ie n t o .
S in e m b a rg o , la s in s t r u c c io n e s que se d a n a c o n t in u a c i n se p re
p a r a r o n p a r a lo s p r o y e c t o s q u e s o n p r e s e n ta d o s p o r e n t id a d e s p e r fe c ta
m e n te id e n t if ic a d a s , c o n r e s p o n s a b ilid a d p a t r im o n ia l y que cu e n tan o
se s u p o n e q u e c o n t a r n con la c a p a c id a d t c n ic a y a d m in is t r a t iv a re
q u e r id a p a r a e l b u e n x it o d e l p r o y e c to .
C u a n d o e l p r e s t a t a r io y e l e je c u t o r d e l p r o y e c t o s o n la m is m a e m p re s a
o e n t id a d p b lic a , p r iv a d a o m ix t a , y a e x is t e n te y e n p le n o fu n c io n a
m ie n t o e n la m is m a ln e a d e a c c i n o d e p r o d u c c i n o e n o t r a s ln e a s
d e a c t iv id a d , le s e r a p lic a b le t o d o lo q u e se e s p e c ific a m s a d e la n t e en
e s ta s in s t r u c c io n e s .
S i e l p r e s t a t a r io n o e je c u ta d i r e c ta m e n te e l p r o y e c t o s in o q u e ste
lo r e a liz a o tra e n t id a d o e m p re s a , se a p lic a r n la s in d ic a c io n e s s i
g u ie n te s :
M Los d a to s so b re id e n t i d a d , o b je tiv o s , o r g a n iz a c i n , r e c u r s o s de
c a p it a l y p e r s o n a l se p r e s e n t a r n de m a n e ra id n t ic a y por se p arad o
p a r a e l p r e s t a t a r io y p a r a e l e je c u t o r d e l p r o y e c t o .
Los d a to s s o b re a d m in is t r a c i n y s it u a c i n fin a n c ie r a y c a p a c i
d a d p a r a e l p r s t a m o d e b e r n d a r m a y o r im p o r t a n c ia a l p r e s t a t a r io .
L o s d a t o s s o b re a d m in is t r a c i n t c n ic a y c a p a c id a d p a r a e l p r o
y e c t o c o n c e d e r n m a y o r im p o r t a n c ia a l e je c u to r .
La s. r e la c io n e s ^ con tra ctu a les, le g a le s o e s t a t u t a r ia s e n tre e l p re s
t a t a r io y e l e je c u t o r q u e d a r n b ie n a c la r a d a s y d e f in id a s .
En e l c a s o d e u n a e m p re s a n u e v a , c o n s t it u id a p a r a r e a liz a r e l p r o
y e c to , l o n o r m a l es q u e a l s o lic it a r e l p r s t a m o sta se e n c u e n t r e p o r
l o m e n o s e n v a s d e o r g a n iz a c i n , es d e c ir , q u e y a se h a b r n d a d o a lg u
n o s p a s o s p a r a s u c o n s t it u c i n j u r d ic a y t c n ic o - a d m in is t r a t iv a . E n este
c a s o , s i e l p r e s t a t a r io y e l_ e je c u to r d e l p r o y e c to s o n l a m is m a e m p re s a
d e b e n s e g u irs e la s in d ic a c io n e s s ig u ie n t e s :
L o s e le m e n to s jgue d e f in e n s u id e n t id a d , o b je t iv o s , o r g a n iz a c i n ,
a d m in is t r a c i n f i n a n c ie r a y t c n ic a p u e d e n e s ta b le c e rs e y p re s e n ta rs e
com o s i se t r a t a r a d e u n a e m p r e s a p re e x is te n te , i n d ic a n d o p a ra cad a
NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO 57
u n o d e e s to s a s p e c to s l o q u e e s t p r e v is t o y l o q u e j r a se h a r e a liz a d o .
E n c u a n t o a lo s e le m e n to s re fe r e n te s a lo s r e c u r s o s d e c a p it a l y
d e p e r s o n a l, e s im p o r t a n t e s e a la r l o que y a h a s id o o b je t o d e c o m
p r o m is o f o r m a l e in a m o v ib le y lo q u e s lo se tie n e c o m p r o m e t id o en
p rin c ip io * d e t a l f o r m a q u e q u e d e n d e t e r m in a d o s c o n p r e c is i n lo s r e c u r
s o s c o n q u e r e a lm e n t e c u e n t a la e m p re s a y lo s re cu rso s con q u e es
p e ra co n ta r.
L o s d a t o s r e la t iv o s a la s it u a c i n f in a n c ie r a , c o r r e s p o n d ie n t e a la s
o p e r a c io n e s p r e lim in a r e s d e la e m p re sa , p u e d e n lim it a r s e a n p re
s e n t a c i n in c o m p le t a , c o n fo rm e al p e r o d o de su e x is t e n c ia , p ero se
c o m p le m e n t a r n con un e sta d o p a t r im o n ia l del o d e l o s p r o m o t o re s
d e la e m p re s a y e l g r a d o d e r e s p o n s a b ilid a d q u e a s u m e n .
L a . c a p a c id a d p a r a e l p r s t a m o y p a r a e l p r o y e c t o se d e m o s t r a r n
c o n l o s e le m e n to s q u e c o n te n g a e l p r o p io p r o y e c t o y con o t r o s d a to s
q u e la n u e v a e m p re s a p u e d a a p o r t a r , sin r e f e r ir s e a a c t iv id a d e s p a s a d a s .
S i, p o r e l c o n t r a r io , e l p r e s t a t a r io y e l e je c u t o r s o n d is t in t o s , le s se r n
a p lic a d a s s e p a r a d a m e n te la s in d ic a c io n e s d e l c a s o s e g n s e a n u n , o t r a
o a m b a s la s e m p re s a s n u e v a s o p r e e x is te n te s . U n a v e z m s s e r n e c e s a r io
d e s t a c a r la s r e la c io n e s j u r d ic a s , le g a le s , e s t a t u t a r ia s o c o n t r a c t u a le s e n
tre la s d o s e m p re s a s , p a r a q u e se a e v id e n te q u e la r e a liz a c i n d e l p r o
y e c t o e s t a s e g u r a d a y se f a c i lit a r e n este a sp e c to .
H e c h a s e s ta s a c la r a c io n e s g e n e ra le s , se s u g ie r e q u e e n e l d o c u m e n t o
d e l p r o y e c t o e l c a p t u lo e n c u e s t i n se p re s e n te s ig u ie n d o la s in s t r u c
c io n e s q u e se d a n a c o n t in u a c i n :
a] Id e n tid a d d e la em p r e s a
I n d iv id u a l iz a r y c a r a c t e r iz a r la e n t id a d r e s p o n s a b le d e l p r o y e c t o a tra
v s d e lo s d a t o s s ig u ie n t e s :
i l N om bre. I n d iq u e e l n o m b r e d e la e n t id a d o e m p re s a , ta l c o m o
f i g u r a e n lo s c o n t r a t o s , e s t a t u to s , le y o d e c r e to d e c o n s t it u c i n u o t r o
d o c u m e n t o le g a l, p a r a q u e sea p o s ib le r e f e r ir s e a l s in a m b ig e d a d en
t o d o s lo s t r m it e s s ig u ie n t e s .
iii N aturaleza. C a r a c t e r ic e la n a t u r a le z a ( p b lic a , p r iv a d a o m ix t a )
d e la e m p re s a , in d ic a n d o , p a r a la s e n t id a d e s p b lic a s , s i d e p e n d e d ir e c
ta m e n t e d e l g o b ie r n o o s i es u n o r g a n is m o a u t n o m o . E n el caso de
e m p re s a s p r iv a d a s , in d iq u e s i se t r a t a d e s o c ie d a d e s d e p e r s o n a s , d e c a
p it a l o c o o p e r a tiv a s .
58 NEGOCIACION DEL PROYECTO
iii] C onstitucin ju rdico-legal. Acom pae el a c ta de c o n s t it u c i n
ju r d ic o - le g a l, d e c r e to o e s t a t u to .
iv ] H istorial su m ario. R e fi r a s e a la s p r in c ip a le s a c t iv id a d e s d e s
a r r o lla d a s p o r la e m p re s a d e s d e s u c r e a c i n .
v] P lanes d e d esa rro llo d e la em presa. E x p o n g a lo s p la n e s d e ex
p a n s i n y d e s a r r o llo q u e te n g a e n v is t a la d ir e c c i n d e la e m p re s a y
u b iq u e e l p a p e l d e l p r o y e c t o e n e sto s p la n e s .
b] O rganizacin g en eral
A l t r a t a r d e lo s r g a n o s d e d ir e c c i n , d e s u p e r v is i n , t c n ic o s y a d m i
n is t r a t iv o s , h a y q u e i n d ic a r la f o r m a e n q u e se s e le c c io n a n s u s m ie m
b r o s . E n c u a n t o a lo s r g a n o s t c n ic o s y a d m in is t r a t iv o s , d i s t in g u ir lo s
c e n t r a le s y p e r if r ic o s e n s u s e s c a lo n e s s u c e s iv o s , d e f in ie n d o su s fu n
c io n e s y c o o r d in a c i n . E l o r d e n d e p r e s e n ta c i n s e r e l s ig u ie n t e :
i] D ireccin y su pervisin
ii] E jecu ci n tcn ica
iii] A dm inistracin __
f] A d m in istr a c i n t cn ica
i l S iste m a s y p r o c e d im ie n to s . P r e s e n te e l e s q u e m a d e o r g a n iz a c i n
d e la s f u n c io n e s t c n ic a s y s u s s is te m a s d e t r a b a jo d e m a n e r a q u e r e s u l
te c la r a la f o r m a e n q u e se lle v a a c a b o la a d m in is t r a c i n t c n ic a d e la
e n t id a d ( e m p r e s a , o r g a n is m o p b lic o , e tc .) .
ii] R e s u lta d o s t c n ic o s . P r e s e n te in d ic a d o r e s d e r e s u lt a d o s t c n ic o s ,
ta le s c o m o r e n d im ie n t o s f s ic o s , c o s to s , g a s to s de a d m in is t r a c i n , e t
c te ra .
g ] C ap a cid ad p a ra c o n t r a e r e l p rsta m o
i ] J u rd ica . I n d iq u e lo s p re c e p to s le g a le s y e s t a t u t a r io s q u e a u t o r i
z a n a la e m p r e s a p a r a c o n t r a t a r e l p r s t a m o y q u e la c a p a c it a n p a r a
a s u m ir la s c a r g a s f in a n c ie r a s q u e d e l d e r iv a n .
i i ] F in a n ciera . M u e s t r e la c a p a c id a d d e e n d e u d a m ie n t o d is p o n ib le ,
u t iliz a n d o lo s d a t o s d e l c u a d r o d e fu e n t e s y u s o s de fo n d o s d e l p ro
y e c t o y lo s d a t o s c o n ta b le s .
E n r e la c i n c o n e l c r d it o q u e n e c e s ita e l p r o y e c t o p a r a c o m p le t a r lo s
r e q u is it o s f in a n c ie r o s d e s u e j e c u c i n y o p e r a c i n , e l d o c u m e n t o debe
p r e s e n t a r y a c la r a r la s c o n d ic io n e s q u e e l e s t u d io r e a liz a d o p la n t e a c o m o
la s m s c o n v e n ie n te s a lo s o b j e t iv o s d e l p r o y e c t o . L a e m p re s a o e n t id a d
re s p o n s a b le t r a t a r d e o b t e n e r e s a s c o n d ic io n e s p a r a lo s p r s t a m o s q u e
c o n t r a ig a , t e n ie n d o e n c u e n t a la s n o r m a s d e t r a b a jo y ln e a s d e c r d it o
d e la s e n t id a d e s f in a n c ie r a s a la s c u a le s se r e c u r r e . L o s a n te c e d e n te s
60 NEGOCIACIN DEL PROYECTO
in d is p e n s a b le s p a r a la n e g o c ia c i n d e l c r d it o d e b e n p r e s e n ta r s e s e g n
la s in s t r u c c io n e s s ig u ie n t e s :
f ] C o m is io n e s d e s e r v ic io y o t r o s c a r g o s
A b a s e d e l c o n o c im ie n t o d e la s n o r m a s d e la e n t id a d f in a n c ia d o r a p re
s e n te la p r e v is i n d e lo s c a r g o s q u e se i n c l u ir n e n e l c o n t r a t o d e p r s
t a m o , p o r c o n c e p t o d e c o m is io n e s , s e r v ic io s , c o m p r o m is o s u o t r a s .
g] G a ra n ta s, a v a les y c o r re sp o n sa b ilid a d
C o n f o r m e a l a s n o r m a s y e x ig e n c ia s T ia b it u a le s d e la e n t id a d f in a n c ia
d o r a , e s p e c ifiq u e e n e l d o c u m e n t o la s g a r a n t a s , a v a le s y o t r o s tip o s d e
f ia n z a q u e o fr e z c a e l p r e s ta ta r io .
hl C u a d ro g e n er a l d e l s e r v ic io d e l c r d ito
T e r m in e e l c a p t u lo c o n u n c u a d r o g e n e ra l d e l s e r v ic io d e la s d e u d a s
r e s u lt a n t e s d e l p r s ta m o s o lic it a d o , in c lu id o s a m o r t iz a c i n , in t e re s e s y
c o m is io n e s .
CAPTULO 5
DESCRIPCIN SUMARIA DEL PROYECTO
P a r a f a c i lit a r l a n e g o c ia c i n d e l p r o y e c t o , e l d o c u m e n t o d e b e c o n t e n e r
u n a d e s c r ip c i n s u m a r ia d e l m is m o . La d e s c r ip c i n se i n i c ia r l g ic a
m e n te c o n lo s p r o p s it o s d e l p r o y e c t o y se c o m p le t a r c o n u n a s n t e s is
d e la s c o n c lu s io n e s a q u e se h a lle g a d o en c a d a u n o d e lo s e s t u d io s p a r-
ia le s r e a liz a d o s p a r a s u a n lis is y .ju stif ic a c i n . E s a p r e s e n t a c i n su
m a r ia y p r e lim in a r p r o p o r c io n a a lo s e je c u t iv o s d e m s a lt o r a n g o q u e
t o m a n d e c is io n e s s o b r e s u r e a liz a c i n l a o p o r t u n id a d d e f o r m a r s e u n a
id e a p r e c is a, a u n q u e s in t t ic a, d e lo s e le m e n t o s f u n d a m e n t a le s d e l p r o
y e c to , s in te n e r q u e le e r to d o e l te x to , fr e c u e n t e m e n t e ex te n s o , d e l do-
cu m en to y sus anexos. | S e r ig u a lm e n t e til p a ra q u ie n e s e x a m in e n
e s to s d o c u m e n t o s e n s u t o t a lid a d , c o m o v is i n p r e v ia d e c o n j u n t o q u e
a y u d a r e l t r a b a j o p o s t e r io r d e a n lis is d e s u s d ife r e n t e s e s t u d io s p a r
c ia le s . G e n e r a lm e n t e l a d e s c r ip c i n s u m a r ia se u b ic a e n la s p r im e r a s
p g in a s , p e ro n a d a im p id e q u e se la p re s e n te e n o t r a p a r t e d e l d o c u
m e n to . L o q u e s in t e r e s a e s q u e c o n s t it u y a u n c a p t u lo a p a r t e y r e n a
lo s r e s u lt a d o s f u n d a m e n t a le s d e lo s e s t u d io s e n f o r m a c o m p r e n s iv a y
l g ic a .
1 . OBJETIVOS
L a e je c u c i n d e u n p r o y e c t o e m p ie z a c o n la in s t a la c i n d e u n c o n j u n t o
d e b ie n e s d e p r o d u c c i n o d e c a p ita l, d e c u y a u t iliz a c i n a d e c u a d a se
e s p e ra u n a c o r r ie n t e d e b ie n e s o s e r v ic io s . E s t o s b ie n e s y s e r v ic io s s o n
su p rod u cto, g e n e ra d o d ir e c t a o in d ir e c t a m e n t e . A d e m s , c o m o y a se
d ij o , se e s p e ra o b t e n e r c ie r t o s e fe c to s q u e se t r a d u c e n e n c a m b io s e n
la s s it u a c io n e s y r e la c io n e s fs ic a s , e c o n m ic a s y s o c ia le s en e l re a
d e in f lu e n c ia d el p ro y e c to . F re cu e n te m e n te e l o b j e t iv o m is m o de la
e m p re s a r e s p o n s a b le d e l p r o y e c t o n o a b a r c a d e lib e r a d a m e n t e t o d o s es
to s r e s u lt a d o s , s in o q u e se l i m it a a la o b t e n c i n d e l p r o d u c t o d ir e c t o d e
la a c t iv id a d p la n e a d a o , m s p r e c is a m e n te d e la s v e n t a ja s e c o n m ic a s
[62]
DESCRIPCIN SUMARIA DEL PROYECTO 63
q u e r e s u lt a n d e la v e n t a d e e ste p r o d u c t o . A u n e n e s to s c a s o s , s in e m
b a r g o , h a y q u e a n a liz a r e l p r o y e c to e n to d a s s u s d im e n s io n e s y e v a lu a r
sus p ro d u c to s y e fe c to s e n e l m a r c o g e n er a l d e a e c o n o m a d e l p a s
o r e g i n , c o m p a r a n d o la s v e n t a ja s ( b e n e fic io s ) d e la p r o d u c c i n con
la s d e s v e n ta ja s (co sto s) de l a u t i l i z a c i n de lo s r e c u r s o s n e c e s a rio s
p a r a o b t e n e r la y lo s r e s u lt a d o s d e l p r o y e c to c o n o t r o s u s o s a l t e m ati-
YQS d e J o s m is m o s r e c u r s o s .
Se p ro cu ra r d e s c r ib ir b re v e m e n te lo s p r o p s it o s in m e d ia t o s del
p r o y e c t o y e l c o n t e x t o e c o n m ic o y s o c ia l e n q u e se s u p o n e q u e se im
p la n t a r . L o s d a t o s p a r a ese r e s u m e n d e b e n s e le c c io n a r s e d e l o s a n te c e
d e n te s y c o n c lu s io n e s e x p u e sto s e n e l c a p t u lo d e e v a lu a c i n e c o n m ica ,
q u e se r e fie r e a l a i d e n t if ic a c i n d e lo s o b je t iv o s , c o n t e x t o y e fe c to s d e l
p r o y e c to . E n e s ta p a r t e d e l d o c u m e n t o d e b e n t r a n s c r ib ir s e s u m a r ia m e n
te lo s (d a to s m a c r o e c o n m ic o s) q u e c o n t r ib u y a n a a c la r a r la s c o n d ic io n e s
q u e a fe c t a n la v ia b ilid a d y r e n t a b ilid a d d e l p r o y e c t o , o lo s e fe c to s d e
ste s o b re la e c o n o m a c o m o u n t o d o . S i se t r a t a d e p r o y e c t o s s o c ia le s ,
se h a r m s h in c a p i e n la e s t im a c i n d e la s n e c e s id a d e s y d e la s p r e s io
n e s s o c ia le s a tra v s d e la s c u a le s se m a n ifie s t a n .
P la n t e a d o s lo s o b je t iv o s d e l p r o y e c t o , la d e s c r ip c i n s u m a r ia d e b e l i m i
ta r s e e n s e g u id a a p r e s e n t a r e l c o n j u n t o d e la s c o n c lu s io n e s a q u e se
h a lle g a d o e n Jos d iv e r s o s e s t u d io s p a r c ia le s : ( e s t u d io d e m e r c a d o , t c
n ic o , f in a n c ie r o , e v a lu a c i n e c o n m ic a y p la n d e e je c u c i n ) .
E s e c o n ju n to d e c o n c lu s io n e s d e b e c o m p o n e r u n c u a d r o c o h e re n te
y c la r o d e la s d e c is io n e s q u e se r e c o m ie n d a n , p r e s e n ta d o d e f o r m a q u e
la s a c c io n e s q u e se lle v a r n a la p r c t ic a r e s u lt e n b ie n d e f in id a s y e v a
lu a d a s .
A l s e le c c io n a r lo s d a t o s q u e se p r e s e n ta n e n e ste c a p t u lo del do
c u m e n t o d e b e n te n e rs e e n c u e n t a l a n a t u r a le z a e im p o r t a n c ia d e l p r o
y e c to . A c o n t in u a c i n se in d ic a n la s c o n c lu s io n e s d e c a d a e s t u d io p a r
c ia l q u e c o n v ie n e e n g e n e ra l i n c l u i r e n la d e s c r ip c i n s u m a r ia d e l p r o
y e c to .
al P e l estu d io d e m ercad o
L o s d a t o s fin a le s d e l a n lis is q u e se h a c e e n e l e s t u d io d e m e r c a d o se
d e b e n r e s u m i r d e f o r m a q u e m u e s t r e n : i ] l a c u a n t a d e l a d e m a n d a .a c
t u a l d e l p r o d u c t o ; i i i c m o se p re v q u e e v o lu c io n a r d u r a n t e -la v id a
' 'V.O' f '- 'ii'
64 NEGOCIACIN DEL PROYECTO
til d el p ro y e c to ; ii i 1 la c a p a c id a d in s t a la d a ex is te n te / p a r a p r o v e e r a c
t u a lm e n t e e l m is m o p r o d u c t o ; i v ] la e v o lu c i n e s p e ra d a d e e sa c a p a c i
d a d e n e l m is m o p e r o d o , y v ] la p a r t e d e la d e m a n d a q u e se c o n s id e r a
q u e p o d r a t e n d e r e l p r o y e c t o e n la s c o n d ic io n e s d e l m e r c a d o ( c o m p e
te n c ia , m o n o p o lio , o lig o p o lio ) .
S e tr a ta , e n r e a lid a d , d e d e t e r m in a r e l p r e c io r e a l q u e e l c o n s u m id o r
p a g a r a e n c o n d ic io n e s d e c o m p e t e n c ia y d e c a r a c t e r iz a r l a s it u a c i n e n
este m a r c o . D e b e n q u e d a r s u f ic ie n t e m e n t e a c la r a d a s t a m b i n la s b a se s
t c n ic a s y e c o n m ic a s s o b r e la s c u a le s e l p r o y e c t o e s t a r e n c o n d ic io n e s
d e c o m p e t ir e n e l m e r c a d o .
b ] D e l e s tu d io t c n ic o
E n la p r e s e n t a c i n d e t a lla d a d e este c a p t u lo d e l p r o y e c t o se h a b r n d e
f i n id o a lg u n o s e le m e n to s f u n d a m e n t a le s , e n fu n c i n de lo s c u a le s se
e lig e n la s a lt e r n a t iv a s d e s o lu c i n p a r a c a d a p r o b le m a e n fo c a d o , a s a b e r :
il E l ta m a o d e l p r o y e c t o se t r a d u c e e n u n n m e r o q u e e x p re s a la
c a n t id a d d e p r o d u c t o q u e se o b t e n d r e n u n a u n id a d d e t ie m p o , s ie n d o
ste e l a n te c e d e n te f u n d a m e n t a l e n e s ta p r e s e n t a c i n r e s u m id a d e l p r o
y e c to . S e s u e le p r e s e n t a r t a m b i n e l m o n t o d e l a in v e r s i n y e l e m p le o
g e n e r a d o d ir e c t a m e n t e p o r e l p r o y e c to .
ii] E n c u a n t o a l p r o c e s o t c n ic o , se r e s u m ir n lo s a n te c e d e n te s d e l
c a p t u lo re s p e c t iv o q u e s e a n e s t r ic t a m e n t e n e c e s a r io s p a r a s u id e n t if i
c a c i n , s in i n c l u i r d e t a lle s in n e c e s a r io s e n u n a s n t e s is d e s c r ip t iv a .
S e g n la n a t u r a le z a y tip o d e p r o y e c t o d e q u e se tra te , s e r n d is t in
to s lo s e le m e n to s s e le c c io n a d o s p a r a e ste r e s u m e n , p e r o f u n d a m e n t a l
m e n te d e b e n r e f e r ir s e a lo s in s u m o s c r t ic o s d e l p r o c e s o -e x p re sa d o s
e n t r m in o s fs ic o s : Y a l v o lu m e n d e p r o d u c t o o b t e n id o c o n e s to s in
sum os. S e h a r n r e s a lt a r lo s r e n d im ie n t o s q u e c a r a c t e r iz a n fs ic a m e n t e
e l p ro c e s o , a s c o m o la e le c c i n d e la t e c n o lo g a a d o p t a d a / y s u j u s t i f i
c a c i n , t e n ie n d o e n c u e n t a , a d e m s d e lo s in s u m o s , lo s c o s to s d e in v e r
s i n y o p e r a c i n .
iii] L a lo ca liz a c i n d e b e in d ic a r s e e n t r m in o s p r e c is o s , j u s t if ic a n d o
la e le c c i n , n ic a m e n t e c o n lo s e le m e n to s d e d e c is i n f i n a l u t iliz a d o s .
i v ] E n c u a n t o a la s o b r a s fs ic a s , s lo se i n c l u ir n e n e ste re s u m e n
d e l d o c u m e n t o la s m s im p o r t a n t e s y c a r a c t e r s t ic a s , c o n in d ic a c i n de
s u s d im e n s io n e s g e n e ra le s .
v ] L a o rg a n iz a ci n f i g u r a r e x c lu s iv a m e n t e c o m o r e fe r e n c ia a l tip o
d e e m p re s a q u e se p r e t e n d e q u e t o m e a s u c a r g o l a r e a liz a c i n y o p e ra
c i n d e l p r o y e c to .
v i] L a s r e fe r e n c ia s a l c a len d a r io d e la o b r a se li m it a r n a m e n c io n a r
DESCRIPCION SUMARIA DEL PROYECTO 65
e l p la z o d e e je c u c i n d e l p r o y e c t o y e v e n tu a lm e n t e a lg u n a s fe c h a s im
p o r ta n t e s d e s u r e a liz a c i n .
v i i 1 D e l a n lisis d e c o s to s p r e s e n ta d o e n e l e s t u d io t c n ic o se i n c l u i
r n e n e l r e s u m e n lo s d a t o s fin a le s s o b re el c o st o u n it a r io d e l p r o d u c t o
e n e l r g im e n d e o p e r a c i n p r e v is t o c o m o n o r m a l e n c u a n t o a l a c a p a c i
d a d d e p r o d u c c i n u t iliz a d a . P u e d e ta m b i n p r e s e n ta r s e e l c o s t o t o t a l
d e s c o m p u e s to e n c o s to s d e in v e r s i n y d e o p e r a c i n .
c] D el e s tu d io f i n a n c ie ro
E l m o n t o g lo b a l d e la in v e r s i n o d e la s n e c e s id a d e s t o t a le s d e c a p ita l
es e l d a to F u n d a m e n tal/ d e s te c a p t u lo . P u e d e a c o m p a a r s e d e u n d e s
g lo s e s u m a r io d e s u s p a rt e s m s im p o r t a n t e s , t a n t o e n t r m in o s d e v a lo r
c o m o t a m b i n s e g n s u s c o m p o n e n te s e n m o n e d a n a c io n a l y e x t r a n je r a .
D e b e h a c e r s e r e fe r e n c ia e s p e c ia l a la s n e c e s id a d e s n o r m a le s d e c a p ita l
d e g ir o d e la e m p re sa .
E n c u a n t o a l a n lis is y p r o y e c c io n e s f in a n c ie r a s , la p r e s e n t a c i n re
s u m id a h a d e m o s t r a r lo s in g r e s o s v ga s to s d e u n a o t p ic o d e l f u n c io -
n a m ie n t o d e l p r o y e c t o . S e p r e s e n t a r n a s im is m o lo s in d ic a d o r e s f in a n
c ie r o s m s im p o r t a n t e s , ta le s c o m o la ta s a in t e r n a d e r e t o m o y e l v a lo r
n e to a c t u a liz a d o , c a lc u la d o s s o b re e l m o v im ie n t o d e c a j a p r e v is t o ( e l se
g u n d o , c o n la in d ic a c i n y j u s t if ic a c i n s u m a r ia d e la ta s a d e a c t u a liz a
c i n a d o p t a d a ) ; e l p e r o d o d e r e c u p e r a c i n d e la i n v e r s i n : y o t r o s n
d ic e s im p o r t a n t e s , c o n f o r m e a l a n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o , c o m o e l c o c ie n te
d e v e n ta s a c o s to s , la p r o p o r c i n d e c a p it a l p r o p io y d e p r s t a m o s e n la
in v e r s i n y e l p u n t o d e n iv e la c i n d e in g r e s o s y g a s to s , c a lc u la d o s p a r a
e l p e r o d o d e f u n c io n a m ie n t o n o r m a l.
E n r e la c i n c o n e l fin a n cia m ien to p r e v is t o e n e l r e s u m e n s e in d ic a r n
lo s m o n t o s d e c a p it a l p r o p io d e l a e m p re s a y d e l o s a p o r te s d e c r d it o in -
te r n o y e x te r n o q u e lo c o m p let a r n . S e in d ic a r n lo s p la z o s y ta s a s d e
in t e r s d e lo s p r s t a m o s p r e v is t o s y se p r e s e n t a r u n c u a d r o - r e s u m e n
m u y s in t t ic o d e la s f u e n te s y u s o s d e fo n d o s ,/ c o n e l m x im o d e a g re g a
c i n , q u e p e r m it a fo r m a r s e u n a id e a d e la c a p a c id a d d e l p r o y e c t o p a r a
a f r o n t a r s u s c o m p r o m is o s fin a n c ie r o s .
d ] D e la e v a lu a ci n e c o n m ic a
E l r e s u m e n se l i m it a r a p r e s e n t a r lo s c o e fic ie n te s , e x t r a d o s d e l p r o
y e c to , q u e s e r v ir n a lo s d is t in t o s c r it e r io s d e e v a lu a c i n - S e r e f e r ir
ta m b i n a lo s c r it e r io s c o n a r r e g lo a lo s c u a le s se c o n s id e r a j u s t if ic a d a
la in v e r s i n y a l s is t e m a d e p r e c io s e n q u e se b a s a n lo s c lc u lo s u s a d o s
e n la e v a lu a c i n . C o n c lu ir in d ic a n d o lo s e fe c to s d e l p r o y e c t o s o b re e l
66 NEGOCIACION DEL PROYECTO
d e s a r r o llo e c o n m ic o y s o c ia l q u e lo j u s t if ic a n c o m o j n v e r s i n y p ro g ra -
m a d e p r o d u c c i n .
el Plan d e e jec u ci n
E n c o o r d in a c i n c o n e l c a le n d a r io , d e b e r p r e s e n ta rs e a q u u n e s q u e m a
d e l a m o v iliz a c i n o p o r t u n a d e lo s r e q u is it o s d e l p r o y e c t o , e n la s e c u e n -
c ia e n q u e v a n a s e r n e c e s a r io s p a r a s u e je c u c i n . E s t e r u b r o e s espe
c ia lm e n t e im p o r t a n t e s i se p la n t e a a lg n t ip o d e e je c u c i n p a rc e la d a ;
e n q u e la s d is t in t a s p a rt e s c o n c lu id a s s e a n u t iliz a b le s , e n f o r m a sep a
r a d a y p r o g r e s iv a . E n e s ta p r e s e n t a c i n r e s u m id a se d a r n t a n s lo la s
in d ic a c io n e s fu n d a m e n t a le s s o b re e l te m a .
E n la s in s t r u c c io n e s s ig u ie n t e s se p r e c is a n y o r d e n a n lo s a n te c e d e n
te s q u e se e s p e ra e n c o n t r a r e n la d e s c r ip c i n s u m a r ia d e l p r o y e c to .
al O bjetivos
E x p o n g a b re v e m e n te lo s p r o p s it o s d e l p r o y e c t o , c a r a c t e r iz a n d o , e n
f o r m a m s d e t e n id a , lo s p r o d u c t o s y e l p r o y e c t o m is m o .
i] I den tificacin d e l p ro d u cto : r e fi r a s e d o s lo a l p r o d u c t o ( b ie n o
s e r v ic io ) " q u e se c o n s id e r e p r in c ip a l, s in o t a m b i n a lo s s u b p r o d u c t o s d e l
p r o y e c to . L a r e f e r e n c ia d e b e c o n t e n e r lo s e le m e n to s n e c e s a r io s p a r a sa
b e r e x a c ta m e n te q u se t r a t a d e p r o d u c ir .
ii] C aracterizacin d e l p ro y ecto : id e n t if iq u e e l p r o y e c t o e n e s t u d io en
t r m in o s s u fic ie n t e m e n t e p r e c is o s , q u e l o d is t in g a n c o m o u n id a d d e p r o
d u c c i n d e b ie n e s o p r e s t a c i n d e s e r v ic io s b ie n d e t e r m in a d o s .
P a ra c a r a c t e r iz a r e l p ro y e c to , c o n v ie n e s e a la r lo s s ig u ie n t e s e le
m e n to s :
N aturaleza', s i e s u n p r o y e c t o n u e v o , o u n a a m p lia c i n d e u n id a d e s
e x is te n te s ; fs i p e r te n e c e a l s e c t o r p b lic o o a l s e c to r p r iv a d o ; s i es u n a
u n id a d a is la d a o s i in t e g r a u n s is t e m a ; s i es u n p r o y e c t o s lo d e c o n s
t r u c c i n , d e c o n s t r u c c i n y m a n t e n im ie n t o , o d e c o n s t r u c c i n y o p e ra
c i n d e u n id a d e s d e p r o d u c c i n d e b ie n e s o d e s e r v ic io s ;1 s i tie n e c a r c-
t e r p r e d o m in a n t e m e n t e e c o n m ic o o s o c ia l.
Im p o rta ncia : d e l t a m a o d e l p r o y e c t o en t r m in o s f s ic o s y e n v a lo r
d e l a in v e r s i n , c o m p a r n d o lo c o n la s d im e n s io n e s g lo b a le s d e l a eco n o-
m a y d e l s e c t o r e n q u e se in t e g r a y e x a m in a n d o la n a t u r a le z a d e lo s
p r o d u c t o s q u e p r o p o r c io n a y d e lo s in s u m o s q u e e m p le a , a s c o m o la
p o s ic i n d e s to s e n la_ e s t r u c t u r a e c o n m i c a d e l p a s o r e g i n .
DESCRIPCIN SUMARIA DEL PROYECTO 67
U bica cin s e c to r ia l y lo c a liza cin fs ic a : c la s if ic a c i n t ip o l g ic a e in
d ic a c i n d e l r e a g e o g r f ic a d o n d e se u b ic a .
b l S n tes is d e las c o n c lu s io n e s
P re s e n te d e f o r m a m u y s u m a r ia , r e d u c id a a la e x c lu s iv a f i j a c i n d e la s
m a g n it u d e s c o r r e s p o n d ie n t e s o in d ic a c io n e s c u a lit a t iv a s , lo s d a t o s s i
g u ie n te s q u e se e n c u e n t r a n e n la s c o n c lu s io n e s d e lo s e s t u d io s p a r c ia le s .
i l E s tu d io d e l m e r c a d o
- D em a n d a a ctu a l d e l p r o d u c to y su p r o y e c c i n : m a g n it u d e s t i
m a d a p a ra la fe c h a p re s e n te y p a r a a lg u n a s fe c h a s f u t u r a s que se a n
s ig n if ic a t iv a s e n e l p e r o d o d e la v id a t i l d e l p r o y e c to .
O fe r ta a ctu a l y fu tu r a : c a p a c id a d d e p r o d u c c i n a c t u a lm e n t e u t i
liz a d a y e s t im a c io n e s d e la p r o b a b le c a p a c id a d in s t a la d a e n c ie r t a s fe
c h a s f u t u r a s d e la v id a t i l d e l p r o y e c to .
^ F r a c ci n d e la d em a n d a q u e a te n d er e l p r o y e c t o : r e s u lt a d o s d e
la s e s t im a c io n e s c o r r e s p o n d ie n t e s a la v id a t i l d e l p r o y e c t o , a b a s e d e la s
c o n d ic io n e s d e c o m p e t e n c ia a t r ib u id a s a l m is m o .
y i i i E s tu d io t c n ic o
C ap a cid ad in stala d a d el p r o y e c t o : v o lu m e n a n u a l d e p r o d u c c i n
e n f u n c io n a m ie n t o n o r m a l.
_ I n s u m o s c r tic o s : s e a le lo s in s u m o s m s im p o r t a n t e s y a q u e l l o s
c u y a o b t e n c i n p r e s e n t a p r o b le m a s e s p e c ia le s .
T e c n o lo g a a d o p ta d a '- p r o c e s o q u e se a p lic a r e n e l p r o y e c t o p a r a
la t r a n s f o r m a c i n d e in s u m o s e n p r o d u c t o s .
R e n d im ie n to s fs ic o s : d a t o s q u e c a r a c t e r iz a n e l p r o c e s o a d o p t a
d o , e n c u a n t o a la s c a n t id a d e s d e in s u m o s n e c e s a r ia s p a r a o b t e n e r u n a
u n id a d d e l p r o d u c t o .
L o ca liza ci n d e l p r o y e c t o : u b ic a c i n g e o g r f ic a in d ic a n d o la s d is
ta n c ia s r e la t iv a s a la s fu e n t e s d e lo s in s u m o s y a l m e r c a d o d e l o d e lo s
p r o d u c t o s p r in c ip a le s .
O b ra s fs ic a s p r in c ip a le s : d e s c r ip c i n s u m a r ia d e la s o b r a s m s
im p o r t a n t e s o m s c a r a c t e r s t ic a s d e l p r o y e c t o e n e s t u d io .
C a r a c ter s tic a s p rin cip a les d e la e m p r esa : la n a t u r a le z a - -p b lica
o p r iv a d a - r - d e la e n t id a d re s p o n s a b le y tip o s g e n e ra le s d e o r g a n iz a c i n
q u e se h a n p la n e a d o p a r a e je c u t a r y o p e r a r e l p r o y e c t o .
F e ch a s p rin cip a les d e la rea liza ci n d e l p r o y e c t o : lo s h it o s o " m o
m e n t o s m s im p o r t a n t e s d e la s fa s e s d e n e g o c ia c i n y c o m p le m e n t a c i n
d e l p r o y e c to , d e s u e je c u c i n y p u e s ta e n m a r c h a ta le s c o m o e s t n p r e v is
to s e n la e ta p a d e a n te p r o y e c to d e f in it iv o ( e s t u d io d e f a c t ib ilid a d ) a q u e
co rre sp o n d e e l d o cu m e n to .
68 NEGOCIACIN DEL PROYECTO
C o s to s d e p r o d u c c i n y p r e c io s e n fu n c io n a m ie n to n o r m a l: c o n
c lu s io n e s d e l a n lis is d e c o s t o d e l e s t u d io t c n ic o ; e s t r u c t u r a d e l c o s to
d e p r o d u c c i n e n la s c o n d ic io n e s d e o p e r a c i n q u e se e s t im a s e r n la s
m s fr e c u e n te s e n la v id a t i l d e l p r o y e c to .
I i i i ] E s tu d io fin a n c ie r o
N e c e s id a d es to ta le s d e c a p ita l: v a lo r d e la s n e c e s id a d e s to ta le s
d e c a p it a l e n m o n e d a n a c io n a l y e x t r a n je r a , p r e s e n ta d o e n f o r m a m u y
a g re g a d a y s u m a r ia .
In sresos v s a s to s e n fu n c io n a m ie n to n o r m a l : e s t im a c i n d e lo s
in g r e s o s p r e v is t o s in d ic a n d o lo s p r e c io s e n q u e se b a s a n y l a fo r m a
e n q u e se f i j a r o n y d e lo s g a s to s f ij o s , v a r ia b le s y to ta le s , e n la s c o n
d ic io n e s d e o p e r a c i n q u e se a n t ic ip a n c o m o la s m s fr e c u e n te s .
P u n to d e n iv e l a c i n : e s t im a c i n d e la p r o p o r c i n d e u t iliz a c i n
d e la c a p a c id a d in s t a la d a n e c e s a r ia p a r a q u e lo s in g r e s o s c u b r a n e x a c ta
m e n te lo s g a s to s , a lo s p r e c io s y c o s to s p r e v is t o s c o m o n o r m a le s .
C apital p r o p io v c r d i t o s : m o n t o d e l c a p it a l p r o p io y o t r a s f o r
m a s d e p a r t ic ip a c i n ( o , e n lo s p r o y e c t o s d e l s e c t o r p b lic o , e l a p o rte
p r e s u p u e s t a r io o d e f o n d o s e s p e c ia le s ) y m o n t o d e lo s c r d it o s n e c e sa
r io s , c o n s u s p la z o s d e a m o r t iz a c i n y ta sa s d e in t e r s .
iv ] E v a lu a ci n e c o n m ic a
P rin cip a les r e la c io n e s d e l p r o y e c t o c o n la e c o n o m a : e fe c to s p r i n
c ip a le s q u e se e s p e ra n d e l p r o y e c t o s o b re la n a t u r a le z a y e l r it m o d e l
d e s a r r o llo n a c io n a l, r e g io n a l, e tc . , e x p re s a d o s p r in c ip a lm e n t e e n re
la c i n c o n lo s o b je t iv o s d e la p o lt ic a d e d e s a r r o llo s o c ia l y e c o n m ic o y
c o n la s m e ta s c u a n t if ic a d a s d e lo s p la n e s y p r o g r a m a s v ig e n te s .
C r ite r io s a d o p t a d o s : c r it e r io s d e e v a lu a c i n c o n q u e se j u s t if ic a
e c o n m ic a m e n t e e l p r o y e c t o y q u e p e r m it e n a s ig n a r le p r i o r i d a d e n e l u s o
d e lo s r e c u r s o s d is p o n ib le s .
P rin cip a les in d ic a d o r e s y c o e f i c ie n te s u tiliz a d o s : m a g n it u d e s es
t im a d a s d e lo s in d ic a d o r e s y c o e fic ie n te s q u e r e s u lt a n d e lo s e s t u d io s
p a r c ia le s d e l p r o y e c t o y q u e s ir v e n p a r a a p lic a r lo s a lo s c r it e r io s d e e v a
lu a c i n u t iliz a d o s .
S n tes is d e las c o n c lu sio n e s d e la e v a lu a c i n : c o n c lu s io n e s q u e
j u s t if ic a n d e s d e e l p u n t o d e v is t a e c o n m ic o y s o c ia l l a r e a liz a c i n d e l
p r o y e c to .
v ] P lan d e e je c u c i n
I n d iq u e la s fe c h a s d e in i c ia c i n y t e r m in a c i n d e la s ta re a s m s
im p o r t a n t e s p a r a lle v a r a c a b o e l p r o y e c t o . [t .v t
I n d iq u e , s i la s h a y , la s a lt e r n a t iv a s d e p la z o s d e e je c u c i n d e la s
ta re a s y s u r e p e r c u s i n e n lo s c o s to s to ta le s d e c o n s t r u c c i n y m o n t a je .
P A R T E III
EL P R O Y EC TO
CAPTULO 6
ES T U D IO D E M ER C A D O
E n e l d o c u m e n t o d e l p r o y e c t o e l c a p t u lo s o b re e s t u d io d e m e r c a d o deb e
in s e r t a r s e a c o n t in u a c i n d e l r e s u m e n g e n e ra l, y c o n s t it u y e e l p u n t o d e
p a r t id a d e l a p r e s e n t a c i n d e t a lla d a d e l p r o y e c t o . E s t a u b ic a c i n se j u s
t if ic a p o r q u e la s c o n c lu s io n e s d e l e s t u d io d e m e r c a d o s ir v e n d e a n te c e
d e n te s n e c e s a r io s p a r a lo s a n lis is t c n ic o s , f in a n c ie r o s y e c o n m ic o s d e l
p r o y e c to .
C a b e a d v e r t i r q u e e l e s t u d io d e m e r c a d o a b a r c a la in v e s t ig a c i n d e
a lg u n a s v a r ia b le s s o c ia le s y e c o n m ic a s que c o n d ic io n a n e l p ro y e c to
a u n q u e s e a n a je n a s a ste. E n t r e e lla s se p u e d e n m e n c io n a r fa c t o r e s ta
le s c o m o e l g r a d o d e n e c e s id a d o la c u a n t a d e la d e m a n d a d e lo s b ie
n e s o s e r v ic io s q u e se q u ie r e p r o d u c i r ; la s f o r m a s e n q u e e s ta s n e c e s i
d a d e s o d e m a n d a se h a n v e n id o a t e n d ie n d o ; la in f lu e n c ia q u e e n e s to s
a s p e c to s t ie n e n in s t r u m e n t o s ta le s c o m o lo s p r e c io s o la s t a r if a s .
E l e s t u d io d e m e r c a d o p a r a u n p r o y e c t o e s p e c fic o n o se d e b e c o n
f u n d i r c o n lo s e s t u d io s p o r p r o d u c t o s q u e se r e a liz a n f u e r a d e l c o n te x to
d e c u a lq u ie r p r o y e c t o . E n e fe c to , es fr e c u e n te r e a liz a r e s t u d io s d e m e r
c a d o d e p r o d u c t o s p a r a d e f in ir p r o g r a m a s s e c t o r ia le s d e p r o d u c c i n u
o r ie n t a r m e d id a s d e p o lt ic a e c o n m ic a n a c io n a l o r e g io n a l. E s o s e stu
d io s a p o r t a n u n a in f o r m a c i n v a lio s a s o b re v o lu m e n , p r e c io s y c a lid a
d e s d e b ie n e s q u e d e m a n d a n d e t e r m in a d a s r e g io n e s o p a s e s y s u u t i
l i d a d es in n e g a b le p a r a a y u d a r a o r ie n t a r la s a c c io n e s d e e m p re s a s y
o r g a n is m o s n a c io n a le s .1 P e r o e so s e s t u d io s n o e s t n lig a d o s n e c e s a r ia
m e n te a u n p r o y e c t o e s p e c fic o , c u y o a n lis is d e m e r c a d o p u e d e e x c e d e r
lo s lm it e s d e u n p r o d u c t o y s u e le c ir c u n s c r ib ir s e a u n r e a e c o n m ic a
i Cabe destacar, entre otros, los trabajos que lleva -a cabo el Centro de Comercio
Internacional unctad /gatt (Ginebra), en el terreno de preparacin de manuales de fo
mento de la exportacin, estudios de mercado especficos y bibliografas analticas sobre
estudios de mercados por productos y por pases; los estudios que en materia de pro
ductos agrcolas y sus proyecciones realiza la fao ; las investigaciones que sobre mercados
para productos manufacturados lleva a cabo onudi , y los estudios hechos por organismos
regionales y por distintos pases a nivel nacional o de regiones determinadas.
[71]
72 EL PROYECTO
definida y limitada por otros parmetros del proyecto, como su tamao,
la calidad o el costo del producto (que definen, por ejemplo, sus posi
bilidades en el mercado internacional), etc.
En el caso de un proyecto, la finalidad del estudio de mercado es
probar que existe un nmero suficiente de individuos, empresas u otras
entidades econmicas que, dadas ciertas condiciones, presentan una de
manda que justifica la puesta en marcha de un determinado programa
de produccin de bienes o servicios en un cierto perodo. El estudio
debe incluir asimismo las formas especficas que se utilizarn para llegar
hasta esos demandantes.2
Dada esa finalidad, el estudio de mercado de un proyecto debe pre
sentar cuatro bloques de anlisis, precedidos de una caracterizacin ade
cuada de los bienes que se espera producir y de los usuarios de esos
productos.
El primer bloque (demanda ) se refiere a los aspectos relacionados
con la existencia de demanda o necesidad de los bienes o servicios que se
busca producir. El segundo (oferta ) se relaciona con las formas actuales
y previsibles en que esas demandas o necesidades estn o sern aten
didas por la oferta actual y futura. El tercer bloque (precios) tiene que
ver con las distintas modalidades que toma el pago de esos bienes o ser
vicios, sea a travs de precios, tarifas o subsidios. Finalmente, el cuarto
bloque (comercializacin) debe sealar las formas especficas de ele
mentos intermedios que se han previsto para que el producto del pro
yecto llegue hasta los demandantes, consumidores o usuarios.
Ciertas materias que sirven de enlace entre el estudio de mercado
y los dems estudios parciales deben presentarse de manera de evitar
repeticiones innecesarias y precisar las vinculaciones existentes. As, en
los proyectos de carcter econmico la conclusin central del estudio de
mercado es la estimacin de la demanda actual y futura del producto
del proyecto, en su rea de influencia y dentro de ciertos niveles de
precios. Ese dato es uno de los enlaces importantes con varios de los
dems estudios parciales. La estimacin de la demanda aporta al estudio
tcnico el primer factor condicionante de la capacidad de produccin
que se instalar tamao de la nueva unidad , que se examinar en
2 En el Manual de proyectos de desarrollo econmico (op. cit., p. 18) se define el
objetivo del estudio de mercado como la estimacin de "la cuanta de los bienes o ser
vicios provenientes de una nueva unidad de produccin que la comunidad estara dis
puesta a adquirir a determinados precios. E sta cuanta representa la demanda desde el
punto de vista del proyecto y se especifica para un perodo convencional (un mes, un
ao u otro). La caracterizacin del texto engloba esta definicin, pero va ms all
porque abarca dentro del estudio de mercado el anlisis de las formas de comerciali
zacin (o su equivalente en proyectos sociales).
ESTUDIO DE MERCADO 73
seguida tomando en cuenta otras restricciones, como la disponibilidad
de insumos y la capacidad tcnica, financiera, administrativa de la em
presa. Los mismos datos de la demanda, con los precios respectivos, se
transfieren al estudio financiero para el clculo de los ingresos que se uti
lizar en la determinacin de las necesidades de capital, y para estimar
el movimiento de caja a travs del tiempo. El anlisis de la demanda
en funcin de los precios del proyecto y de los ingresos de la poblacin
consumidora permitir calcular los coeficientes de elasticidad que se
utilizarn en la proyeccin de la demanda, que sirven despus para la
evaluacin econmica del proyecto. Igualmente, al examinar el grado
de competencia o de monopolizacin del mercado el estudio respectivo
aporta elementos de juicio para la misma evaluacin econmica.
Para estudiar la demanda del bien o servicio que el proyecto se pro
pone producir o prestar hay que especificar rigurosamente las caracte
rsticas de los bienes o servicios que se producirn, a fin de prever con
razonable seguridad la reaccin del mercado a los precios y cantidades
respectivas. Esta especificacin es un elemento importante del estudio
tcnico, toda vez que el proceso de produccin no se puede definir sin
conocer tambin exactamente a qu producto se quiere llegar. Entre los
dos estudios el tcnico y el de mercado se procesa en la preparacin
del proyecto una forma de alimentacin recproca de informacin que
por aproximaciones sucesivas llega a la definicin adecuada del produc
to. Normalmente esta definicin se incluye en el estudio tcnico, ini
cindose el estudio de mercado con una presentacin muy sinttica de
la misma.
Otro aspecto del estudio de mercado que aporta elementos de juicio
a los dems estudios parciales se refiere a las cuestiones que se analizan
bajo el ttulo general de problemas de comercializacin. As las formas
de almacenaje y transporte habituales, analizadas para decidir si se man
tienen en el proyecto o se modifican, deben considerarse en el estudio
tcnico, no slo para prever obras y equipos que se incorporarn al pro
yecto, sino tambin para estimar los costos respectivos, como parte de
los costos de produccin y distribucin. Esos mismos datos se aplican
al estudio financiero para estimar gastos de inversin y de operacin.
El anlisis de la comercializacin incluye asimismo el examen de los
sistemas de crdito al consumidor que rigen en el mercado estudiado
y de los que se piensa implantar con el proyecto. Las conclusiones de
ese anlisis pueden llevar a la decisin de plantear un sistema semejante
como parte del proyecto, lo que implica prever en el estudio financiero
las consecuencias financieras de tal sistema.
74 EL PROYECTO
La asistencia tcnica al usuario, que a veces es un elemento de deci
sin en la demanda de un insumo, un bien de capital o de consumo
duradero, puede detectarse en el estudio de mercado como una necesidad
del proyecto y aportar datos al estudio tcnico y al estudio financiero
para prever la organizacin y los equipos indispensables y los respectivos
costos y financiamiento.
En el caso de que se verifiquen fuertes vriaciones estacionales en la
demanda del producto, el hecho, constatado en el estudio de mercado,
condiciona los problemas de produccin de la empresa y plantea al es
tudio tcnico problemas que debern resolverse, ya sea a travs de ade
cuadas condiciones de almacenaje y transporte, ya de una programacin
flexible de la produccin, con las consiguientes variaciones en el apro
visionamiento de insumos y dems requisitos de la conversin de un
programa productivo.
En los proyectos llamados sociales, aunque el anlisis se orienta ha
cia la estimacin de necesidades colectivas, tengan o no tengan stas el
respaldo de un poder de compra de la comunidad interesada, el estudio
de la "demanda" y de la oferta mantiene las mismas relaciones con los
dems estudios parciales en cuanto al aporte recproco de informaciones.
En cualquiera de los casos, el captulo del documento que se titula
estudio de mercado constituye una recopilacin y anlisis de antece
dentes que permite estimar el comportamiento de una variable funda
mental: la conveniencia de que se produzca un bien o servicio para
atender a una necesidad, sea que sta se manifieste en el mercado pro
piamente tal a travs de la disposicin de la comunidad a pagar los
precios fijados al producto del proyecto, sea que se la detecte a travs
de presiones sociales por mecanismos ajenos al mercado. Los valores
previstos de las cantidades de bienes o servicios que ser conveniente
producir y de los precios respectivos cuya relacin es la "funcin de
demanda son parmetros para todos los dems estudios del proyecto.
2. EL ANLISIS DE LA DEMANDA
3. EL ANLISIS DE LA OFERTA
Uno de los aspectos del estudio de mercado que suele ofrecer mayores
dificultades prcticas es la determinacin de la oferta de los bienes o ser
vicios que se estn analizando, y principalmente la estimacin de su ofer
ta futura.
La razn de esas dificultades estriba en que las investigaciones sobre
oferta de bienes o servicios deben basarse en informaciones sobre vol
menes de producciones actuales y proyectadas, capacidades instaladas
y utilizadas, planes de ampliacin y costos actuales y futuros. Esas in
formaciones son generalmente difciles de obtener, porque en muchos
casos las empresas se muestran reacias a proporcionar datos sobre el
desarrollo de sus actividades. De ah que resulte necesario utilizar una
variedad de tcnicas de encuestas, directas o indirectas, con el propsito
de lograr esa informacin o, por lo menos, cierto tipo de datos que per
mitan analizar la situacin actual y futura de la oferta.
Para definir el tipo de tcnicas que se emplear, el punto previo de
mayor importancia parece ser la correcta caracterizacin del tipo de
oferta que se ha de estudiar. Con ese fin, se puede establecer un conjun
to de reglas empricas que resultaran de utilidad para este propsito.
Por su origen, la oferta podr ser slo interna, slo externa, o com
binada. Cualquiera de estos casos podr corresponder a un nmero
ms o menos grande de productores, acercndose a las definiciones de un
mercado de competencia (al menos del lado de la oferta), o a un nmero
reducido de proveedores (oligopolio).5
5 Se ha excluido expresamente el caso de la oferta cubierta por una unidad de pro
duccin monoplica, puesto que en este caso o bien se trata de un monopolio legal, no
80 EL PROYECTO
Confrontadas estas situaciones con las que caracterizan la demanda
del producto, se podra componer un cuadro que abarcara el conjunto de
las situaciones posibles que se presentan en cada proyecto. El esquema
de ese cuadro sera el siguiente:
t Estas categoras se tomaron de Notas sobre formulacin de proyectos, op. cit., p. 75.
8 Puede haber excepciones, especialmente cuando se trata de bienes de exportacin con
respecto a los cuales la oferta del pas en el mercado internacional es decisiva, o bien
cuando se pretende llevar a cabo una poltica de dumping y se dan las condiciones para ello.
ESTUDIO DE MERCADO 83
Un problema especial se plantea en el caso de los proyectos, general
mente del sector pblico, que financian su produccin sobre la base de
tarifas. Como la tarifa es un pago efectuado por el consumidor indivi
dual de un bien o servicio, que no se relaciona necesariamente con el
costo de produccin de ese bien o servicio, cabe esperar que el total
de los ingresos recaudados a travs de las tarifas sea por lo menos equi
valente al costo total de produccin. Ello puede implicar la fijacin
de tarifas diferenciadas por tipo de consumidor, con el consiguinte
impacto sobre el volumen de demanda futura. Por lo tanto, el anlisis
de la estructura tarifaria (en un proyecto de produccin y distribucin de
energa elctrica o de transporte ferroviario, por ejemplo) es de importan
cia fundamental para obtener buenas estimaciones del tamao y de las ca
ractersticas del mercado futuro.
5. EL ANLISIS DE LA COMERCIALIZACIN
Divida este captulo del documento del proyecto en cinco partes, utilizn
dolas respectivamente para: al identificar los usos que pueden tener los
bienes que se pretende producir y las posibilidades de sustitucin por
otros bienes actualmente en uso,o por otros bienes cuya produccin ya est
programada; b] caracterizar el mercado para el cual se produce su es
tructura y las tendencias de su evolucin teniendo en cuenta elementos
9 En el anexo I de esta Gua se presentan indicaciones, adicionales aunque tambin
muy sumarias sobre los siguientes elementos tiles para el estudio de mercado de un
proyecto: crecimiento de la poblacin; crecimiento del ingreso; evolucin de los precios;
cambios de las preferencias, innovaciones tecnolgicas y poltica social y econmica; es
timacin de la demanda actual; inventario de los proveedores actuales; extrapolacin
de tendencias; clculo y empleo de los coeficientes de elasticidad; mtodo de presupues
tos de consumidores; comparaciones internacionales; y estudios de fuentes y usos.
ESTUDIO DE MERCADO 85
como el tamao de la poblacin, el rea geogrfica considerada, el sis
tema de comercializacin existente, la legislacin en vigor y dems fac
tores institucionales; el analizar las tendencias histricas de la demanda
actual y proyectada, teniendo en cuenta las caractersticas del consumo de
productos similares a los que se pretende producir; d.] analizar la ten
dencia histrica y las caractersticas de la oferta de los bienes que se
quiere producir y de sus posibles sustitutos; y el determinar las posi
bilidades del proyecto en el mercado, considerando el nivel de los precios
prevalecientes y los costos a que se podr producir esos mismos bienes
o servicios. El captulo concluir con una estimacin de las ventas y su
expresin en trminos de uso de la capacidad prevista del nuevo pro
yecto.
Al seleccionar y elaborar el material para su inclusin en el docu
mento, siga las siguientes instrucciones:
a] El producto en l mercado
En esta parte del documento se examinarn las caractersticas de los
bienes o servicios que componen la lnea de produccin del proyecto,
con el propsito de definir el mercado a que corresponden y la movilidad
de sustitucin entre los bienes que compiten en tal mercado.
i] Producto principal y subproductos. Rena los datos que permi
tan identificar el producto principal y los subproductos (bienes y servi
cios), tal como figura en la presentacin de los objetivos del proyecto
(vase el captulo 5 de la parte n). Los datos deben ser coherentes con
los del estudio tcnico y reducidos a lo estrictamente suficiente para
identificar los productos cuya oferta y demanda se analicen. Es impor
tante aclarar, sobre todo si se trata de productos para exportacin, si
los productos son tradicionales, o constituyen una nueva lnea de co
mercio.
iii Productos sustitutivos o similares. Seale la existencia y carac
tersticas comparativas de otros productos que tengan carcter susti-
tutivo o sean similares a, los del proyecto y que puedan competir con
ellos en el mercado. Indique tambin las condiciones en que esta com
petencia favorece o no al producto del proyecto.
iii] Productos complementarios. Conforme a la naturaleza de los pro
ductos del proyecto, indique si su uso o consumo est condicionado
por la disponibilidad de otros bienes o servicios. Identifique estos pro
ductos complementarios, destacando las relaciones que existen entre
ellos y los productos del proyecto, para que sean incluidos en el anlisis
de mercado.
86 EL PROYECTO
b] El rea del mercado
El anlisis de oferta y demanda se extender a un rea economica bien
definida, que debe quedar caracterizada en cuanto al nmero probable
de consumidores o usuarios del bien o servicio que el proyecto produ
cir y a las caractersticas que afectan la delimitacin del mercado del
proyecto.
i] Poblacin. Estmese la extensin del universo de probables con
sumidores o usuarios, para determinar la parte de la poblacin que
podra ser beneficiada por el proyecto. En relacin con este universo,
presente los datos que definen:
Contingente actual y tasa de crecimiento.
Estructura y sus; cambios-, distribucin espacial de la pobla
cin, por grupos de edad, sexo, etc., segn sean las caracters
ticas que interesen al proyecto.
ii] Ingreso. Caracterice la capacidad potencial de pago de los con
sumidores o usuarios, presentando las siguientes informaciones :
Nivel actual y tasa media de crecimiento del ingreso.
Estratos actuales y cambios en la distribucin.
iii] Factores limitativos de la comercializacin. Identifique las con
diciones que puedan limitar las facilidades de comercializacin o dis
tribucin de los productos del proyecto, tales como deficiencias de infra
estructura, rgimen de mercado, idiosincrasia de los usuarios, restric
ciones legales o resultantes de distancias excesivas o dificultades de
acceso, etc. Clasifique estas condicionantes, que pueden ser de natura
leza econmica, social, institucional o fsica, en:
Alterables (indicando en qu plazo probable podran alterarse).
Inalterables.
c] Comportamiento de la demanda
En los proyectos de naturaleza social se tratar de cuantificar la nece
sidad que justifica establecer la nueva unidad de produccin. En los
proyectos econmicos esta necesidad est respaldada por el poder de
compra de la comunidad interesada y se manifiesta como una demanda
del mercado. El estudio abarca la determinacin de esta demanda o
necesidad, tal como se presenta actualmente, y un anlisis de ciertas
caractersticas que sirven para explicar su probable comportamiento
futuro.
i] Situacin actual. Estime cuantitativamente el volumen actua
de uso o consumo de bienes o servicios producidos, ya sean productos
principales o subproductos, con un anlisis menos detallado de los pro
ESTUDIO DE MERCADO 87
ductos sustitutivos y similares y de los complementarios. Presente los
datos conforme a'los tems siguientes :
S eries estad sticas bsicas. Recopilacin de las series que permi
tan calcular la evolucin del uso o consumo del producto en un
perodo suficiente para caracterizar la tendencia de larga du
racin.
Estimacin de la demanda actual. Calificacin de la estimacin
resultante del anlisis de las series estadsticas, examinando su
coherencia con otros datos econmicos con los cuales est
correlacionada la variable.
Distribucin espacial y tipologa de los consumidores. Carac
terizacin de la demanda, presentando indicaciones de su con
centracin o dispersin en el espacio y la variedad de los con
sumidores.
ii] Caractersticas tericas de la demanda. Utilice los conceptos
tericoscorrientes para calcular los ndices y coeficientes, a base de
los datos estadsticos anteriores, presentndolos de acuerdo con los
tems siguientes:
Coeficientes de crecimiento histrico. Clculo de la tasa anual y
sus variaciones en el perodo estudiado.
Indices bsicos. Clculo de los coeficientes de elasticidades pre
cio e ingreso de la demanda, elasticidad de sustitucin, patro
nes de consumo o coeficientes tcnicos.
iii] Situacin futura: Proyeccin de la demanda. Estime la demanda
futura para todo el perodo de vida til del proyecto utilizando una
proyeccin basada en los datos conocidos, que abarque los factores re
sultantes de la permanencia de las causas que actuaron en el pasado
y aquellos otros introducidos por el proceso de desarrollo al promover
cambios en las estructuras sociales y econmicas. Siga el esquema que
se presenta a continuacin.
Extrapolacin de la tendencia histrica. Clculo de los valores
futuros de los datos analizados, basados en la relacin empri
ca inferida de los mismos datos por los mtodos corrientes de
ajuste estadstico. Estas relaciones presentarn los datos en
cuestin como funciones del tiempo y sus valores se calcularn
para fechas futuras.
Anlisis de los factores condicionantes de la demanda futura.
Considrense los condicionantes que resultan :de la evolucin
estructural y/o la coyuntura del sistema econmico en cuanto
al grado y naturaleza del crecimiento verificado o programa-
88 EL PROYECTO
do, elaumento de lapoblacin y del ingreso y los cambios en su
distribucin, los cambios en el nivel general de precios y en el
sistema de los precios relativos;de los cambios en las preferen
cias de los consumidores causados por nuevas funciones de pro
duccin; de la aparicin de productos sustitutivos y de la
idiosincrasia; de medidas especficas de poltica econmica
previsibles o de gastos pblicos que estimulen o desalienten el
consumo del producto ;y de factores aleatorios y naturales.
Previsin corregida y calificada de la demanda futura. Califi
qense las extrapolaciones hechas tomando en cuenta las esti
maciones de la influencia de los factores analizados, y presn
tese la proyeccin final de la demanda.
di Comportamiento de la oferta
En este acpite se estudiar el comportamiento de la oferta y qu can
tidades ofrecen o pueden proporcionar los proveedores de bienes o servi
cios que producira el proyecto. Este examen abarcar el producto prin
cipal y sus subproductos. Aunque haya evidentes dificultades en la
recopilacin de este tipo de datos, se procurar fijar las condiciones
de produccin de los proveedores ms importantes. El anlisis se refe
rir a las situaciones actual y futura y deber ofrecer las bases para
prever las posibilidades del proyecto en las condiciones de competencia
existentes.
i] Situacin actual. Presente y analice un conjunto de datos est
dsticos suficientes para caracterizar la evolucin de la oferta, sin limi
tarse a los datos del ltimo ao conocido. Siga el esquema indicado a
continuacin :
Series estadsticas bsicas. Series de produccin e importacin,
si se trata de un proyecto de produccin de bienes. Estimacio
nes anlogas si se trata de prestacin de servicios.
Estimacin de la oferta actual. Cuantificacin del volumen de
bienes o servicios ofrecidos actualmente en el mercado.
Inventario crtico de los proveedores principales. Informacin y
anlisis de las condiciones en que realizan la produccin las
principales empresas proveedoras: volumen producido; parti
cipacin en el mercado ; capacidad instalada y utilizada; capa
cidad tcnica y administrativa para respaldar ampliaciones de
las empresas; localizacin con respecto al rea de consuno;
caractersticas tales como precio, estructuras de costo de pro
duccin actual, calidad y presentacin de los productos ;siste-
ESTUDIO DE MERCADO 89
mas de comercilizacin en cuanto a poltica de ventas ;crdito
y asistencia ai usuario, descuentos, red de distribucin y pu
blicidad;existencia o no de regmenes especiales de proteccin,
iii Anlisis del rgimen de mercado. Presntense suficientes datos
que aclaren el rgimen de mercado y lo caractericen en su estructura
como de competencia perfecta o monoplica y sus gradaciones.
iii] Situacin futura: Evolucin previsible de la oferta. Haga algn
tipo de previsin de la evolucin de la oferta actual, formulando hip
tesis sobre los factores que condicionarn la participacin del proyecto
en la oferta futura. A este efecto, destaque:
Utilizacin de capacidad ociosa. Posibilidades de incremento
en el grado de utilizacin de las instalaciones de los provee
dores actuales.
Planes y proyectos de ampliacin de la capacidad instalada.
Enfoque la oferta global desde el punto de vista de la plani
ficacin y de las inversiones programadas.
Anlisis de los factores condicionantes de la evolucin pre
visible. Examen de los datos previsibles sobre: evolucin es
tructural y coyuntural del sistema econmico; cambios en el
rgimen y en la composicin del mercado proveedor; medi
das de poltica econmica que afecten la produccin, los pre
cios, los tipos de cambio y las divisas; factores aleatorios y
naturales.
Estimacin corregida y calificada de la oferta futura. Proyec
cin final de la oferta, tomando en cuenta los factores analiza
dos en los tems anteriores.
ESTUDIO TCNICO
1. e s t u d io b s ic o : ta m a o , pr o c eso y l o c a l iz a c i n
PROCESO DE T R A N S F O R M A C I N
In sta la cio n es
P ro d u cto s
E q u ip o s
S u b p ro d u c to s
Insum os P ersonal
fsico s T e cn o lo g a R e sid u o s
C ontexto E fe c to s
d el p ro yecto del p ro ye cto
___________
lizacin de las m otivaciones que han originado a etapa experim ental (reduccin de costos,
utilizacin de nuevos insum os, reduccin de efectos negativos disminucin de riesgos, per
feccionam iento del producto, e tc.) y la posicin com petitiva de la entidad productiva en el
mercado.
n La tecnologa puede ser considerada com o un bien intangible su jeta tambin a un
sistem a de transacciones particulares. Asi, ciertos procesos tecnolgicos estn protegidos
por patentes o sim plem ente por el secreto em presarial, siendo su disponibilidad restringida.
ESTUDIO TCNICO 97
El anlisis de la relacin tamao-proceso puede seguir aproximada
mente el siguiente esquema.
Concluida esta parte del estudio tcnico, debe presentarse una descrip
cin de las obras fsicas12 de la nueva unidad de produccin, el calendario
de realizacin de todo el proyecto y la organizacin de la empresa o enti
dad que ser responsable de su puesta en prctica y operacin. Las deci
siones relativas a estos tres aspectos son complementarias de la parte
central del estudio tcnico (tamao, proceso y localizacin) anteriormen
te descrita.
Parte de estos estudios se considerarn tambin en otros captulos
del proyecto. As, por ejemplo, el valor de las obras fsicas se incluye
entre las inversiones; el calendario se detalla parcialmente en el plan
de ejecucin y como calendario de inversiones, y la organizacin se
expone en el captulo sobre los requisitos para presentar solicitudes de
12 E n esta Gua se Mama obra fsica a los edificios y otras obras civiles que albergan
o son com plem ento de la s m quinas o equipos o instalaciones con que se realiza el pro
ceso. As, por ejem plo, la obra fsica de un hospital estara constituida por el edificio,
cam inos de acceso, bodegas, etc., m ientras que el equipam iento se estu diara com o parte
del proceso.
98 EL PROYECTO
c r d it o . S e t r a t a d e r e t o m a r a la m is m a m a t e r ia s e g n e n fo q u e s d is t in
to s , e n c a d a u n o d e lo s c u a le s e l a s p e c to p r e d o m in a n t e es e l t c n ic o , e l
f in a n c ie r o o e l e c o n m ic o .
E n e ste c a p t u lo d e b e n p r e s e n ta r s e la s r a z o n e s q u e fu n d a m e n t a n la
e le c c i n e n tre a lt e r n a t iv a s d e o b r a f s ic a , e x p o n e r lo s c r it e r io s q u e o r ie n
t a n e s a d e c is i n y d e t a lla r u n in v e n t a r io d e la s o b r a s q u e se h a d e c id id o
r e a liz a r , c o n s u s c a r a c t e r s t ic a s b s ic a s .
E n el ca len d a rio d e b e n s e a la r s e lo s t ie m p o s n e c e s a r io s p a r a l a re a
liz a c i n t c n ic a de la e je c u c i n d e l p r o y e c t o , h a s t a s u p u e s ta e n m a r
c h a . E s t e p r o g r a m a c r o n o l g ic o c o n s t it u y e la b a se p a r a la p r o g r a m a c i n
f in a n c ie r a d e l p r o y e c t o . E n s u e la b o r a c i n d e b e c o n s id e r a r s e u n a d iv e r
s id a d d e f a c t o r e s , e n t r e lo s c u a le s se d e s ta c a n , p o r s u im p o r t a n c ia , la s
r ig id e c e s in s t it u c io n a le s p a r a la r e a liz a c i n d e la s ta re a s c o n s id e r a d a s ,
lo s p r o b le m a s t c n ic o s ( p r o y e c t o s d e in g e n ie r a , f a b r ic a c i n d e e q u ip o s ,
p la z o s d e e n tre g a , e tc. ) y la s r ig id e c e s im p u e s ta s p o r e l f in a n c ia m ie n t o .13
En la p a r t e c o r r e s p o n d ie n t e a la organ izacin e s n e c e s a r io e x p lic a r
c m o se d is t r ib u y e n la s v a r ia s r e s p o n s a b ilid a d e s e n l a e m p re s a , ta n t o
la s re fe re n te s a l p e r o d o d e e je c u c i n d e l p r o y e c t o ,14 c o m o a s u o p e ra
c i n . D e b e n in d ic a r s e t a m b i n la s p r e v is io n e s h e c h a s p a r a a s e g u r a r la
t r a n s ic i n p t im a d e l p e r o d o d e e je c u c i n a la p u e s ta en m a rch a y
o p e r a c i n d e l p r o y e c to .15
E l p la n t e a m ie n t o d e la o r g a n iz a c i n d e b e p r e s e n ta r s e e n e l d o c u m e n
t o u t iliz a n d o lo s r e c u r s o s c o r r ie n t e s d e r e p r e s e n t a c i n g r f ic a p a r a m o s
t r a r la s ln e a s d e t r a s m is i n d e la r e s p o n s a b ilid a d e n c u a n t o a la s d e
c is io n e s . L a d e s c r ip c i n d e esto s a s p e c to s c o n t r ib u y e a c o m p le m e n t a r la
in f o r m a c i n d e l c a p t u lo 4, e n q u e se id e n t if ic a y c a lif ic a la e n t id a d re s
p o n s a b le d e la r e a liz a c i n d e l p r o y e c to .
actual proyectada
E n e sta g r f ic a se in d ic a n lo s r a n g o s d e t a m a o p a r a c a d a p ro c e s o .
E l p r o c e s o A e s fa c t ib le p a r a ta m a o s c o m p r e n d id o s e n tr e M y S , m ie n
tra s que e l p ro ce so B es a d e cu a d o en e l ra n g o R T y h a y u n ra n g o R S
e n q u e a m b o s p r o c e s o s p u e d e n u s a r s e in d ife r e n t e m e n t e . D e s d e e s a s i
t u a c i n , c o m o se o b se rva e n la g r f ic a , p o d r o p ta r s e p o r c o n t in u a r
u t iliz a n d o e l p r o c e s o a c t u a l A e n e l t a m a o p t im o q u e le c o r r e s p o n d e ,
o b u s c a r u n c o s t o u n it a r io m e n o r , a d o p t a n d o e l p r o c e s o B .
E n e ste c a p t u lo d e l d o c u m e n t o d e p r e s e n ta c i n d e l p r o y e c t o s e e x p o n
d r a n la s d e c is io n e s a d o p t a d a s e n c u a n t o a t a m a o , p ro c e s o y lo c a liz a
c i n ( e s t u d io b s ic o ) , a s p e c to s q u e d e b e n a n a liz a r s e , ju s t if ic a r s e y c o o r
d in a r s e . T a m b i n e ste c a p t u lo in c l u ir la p r e s e n t a c i n d e la s o b ra s f
s ic a s , d e l c a le n d a r io d e la r e a liz a c i n d e l p r o y e c t o y d e la o r g a n iz a c i n
de la e m p re s a re s p o n s a b le ( e s t u d io c o m p le m e n t a r io ) y fin a lm e n t e el
a n lis is d e lo s c o s to s .
ESTUDIO TCNICO 101
E s t a s in s t r u c c io n e s s o n a p lic a b le s a t o d a s la s c a te g o r a s d e p r o y e c
to s . S i n e m b a rg o , e n c a d a c a s o p a r t ic u la r d e b e n u t iliz a r s e s lo la s i n d i
c a c io n e s a d e c u a d a s a la c a t e g o r a e n e s t u d io . D e b e a d e m s te n e r s e en
c u e n t a , a l u t i liz a r e s ta s in d ic a c io n e s , s i e l p r o y e c t o se r e f ie r e a l a im
p la n t a c i n d e u n a u n id a d n u e v a o a la a m p lia c i n d e o t r a y a e x is te n te .
F in a lm e n t e ta m b i n d e b e te n e rs e e n c u e n t a l a im p o r t a n c ia r e la t iv a d e l
p r o y e c t o .17
L a s e le c c i n d e lo s d a t o s r e la t iv o s a u n a in s t a la c i n e x is te n te , e n u n
c a s o d e e x p a n s i n , se h a r c o n e l c r it e r io d e j u s t i f i c a r q u e se e s t a l
c a n z a n d o la p t im a u t iliz a c i n d e e sa s in s t a la c io n e s e n t r m in o s e c o n
m ic o s y t c n ic o s (v a s e e l a n e x o n ) . E n e sa f o r m a la a m p lia c i n p r o
y e c t a d a n o s o la m e n te se j u s t if ic a r e n s m is m a , s in o e n r e la c i n c o n e l
c o n ju n t o .
I
ESTUDIO BSICO
A. TAMAO
E n este c a p t u lo se p r e s e n t a r n lo s p r o b le m a s d e l t a m a o b a jo d o s a s
p e c to s c e n t r a le s : l a c a p a c id a d d e l p r o y e c t o y s u s f a c t o r e s c o n d ic io n a n t e s
y la j u s t if ic a c i n d e l t a m a o c o n re s p e c to a l p r o c e s o y a la lo c a liz a c i n
e le g id o s . S u c o n t e n id o s e r e l s ig u ie n t e :
a] C apacidad d e l p ro y ecto
L o s d a t o s p re s e n ta d o s e n este r u b r o d e b e n e x p r e s a r la c a n t id a d d e p r o
d u c t o p o r u n id a d d e t ie m p o . E n e l c a s o d e p r o y e c t o s d e a m p lia c i n d e
u n id a d e s e x is te n te s , se d e b e r i n d ic a r p o r s e p a r a d o t a n t o la c a p a c id a d
d e la n u e v a u n id a d c o m o la c a p a c id a d d e la s in s t a la c io n e s e x is te n te s .
i] D efinicin d e l tanao. C o n s id e r e e l t a m a o c o m o l a m e d id a , en
la u n id a d d e tie m p o , d e la p r o d u c c i n n orm al d e l c o n j u n t o d e e q u ip o s
in s t a la d o s .18
B. PROCESO
S e e n tie n d e p o r p r o c e s o la s t r a n s f o r m a c io n e s q u e r e a liz a r e l a p a r a to
p r o d u c t iv o c r e a d o p o r e l p r o y e c t o p a r a c o n v e r t ir u n a a d e c u a d a c o m b i
n a c i n d e in s u m o s e n c ie r t a c a n t id a d d e p r o d u c t o s . E n e s to s t r m in o s
e l p ro c e s o se id e n t if ic a c o n la f u n c i n d e p r o d u c c i n y se c a r a c t e r iz a p o r
lo s e s ta d o s i n i c ia l y f i n a l d e la v a r ia b le q u e m id e e l o b je t o d e s u a p lic a
c i n . E l d ia g r a m a d e la p g in a s ig u ie n t e r e p r e s e n ta e ste c o n c e p t o e n f o r
m a e s q u e m tic a , d e f in ie n d o in s u m o , p r o d u c t o y p r o c e s o e n t r m in o s lo
b a s ta n te a m p lio s c o m o p a r a o r ie n t a r la p r e s e n t a c i n d e c u a lq u ie r tip o
d e p r o y e c to .
P a r a c o m p r o b a r d e m a n e r a s u f ic ie n t e y c o n s is t e n te e l c o r r e c t o p la n te a -
m i n t o d e l p r o b le m a t c n ic o - e c o n m ic o q u e e l p r o y e c t o se p r o p o n e r e
s o lv e r , la s in f o r m a c io n e s p re s e n ta d a s , p o r s u a m p lit u d , d e b e n r e s p o n d e r
a la s s ig u ie n t e s p re g u n t a s :
C o r r e s p o n d e n la s e s p e c ific a c io n e s d e l p r o d u c t o e s t r ic t a m e n t e a la s
c o n d ic io n e s d e la d e m a n d a ? ( S e t r a t a d e d e t e c t a r y e li m in a r la s e s p e c i
f ic a c io n e s c o m p le m e n t a r ia s q u e n o se d e s p r e n d e n d e l a d e m a n d a y q u e
r e s t r in g e n la b s q u e d a d e a lt e r n a t iv a s t c n ic a s d p r o d u c c i n . M u c h a s
v e c e s se p u e d e d a r e l c a s o d e q u e b a jo d e t e r m in a d a s e s p e c ific a c io n e s
d e l p r o d u c t o se o c u lt a u n p r o c e s o p r e d e t e r m in a d o , lo q u e d e s v ir t u a r a
u n v e r d a d e r o a n lis is d e a lt e r n a t iv a s .)
L a s in s t a la c io n e s e le g id a s s o n t c n ic a y e c o n m ic a m e n t e a d e c u a d a s
d e n tro d e l m e d io n o r m a l p a ra la d e m a n d a a c tu a l y p ro y e c ta d a o
p a r a la p o lt ic a d e p r o d u c c i n a d o p t a d a ?
M EL PROYECTO
PROCESO GLOBAL DE TR A N SFO R M A C I N
E s ta d o in ic ia l P ro ce so de tra n s fo rm a c i n E s t a d o fin a l
E l m a n e jo t c n ic o - e c o n m ic o e s a p r o p ia d o p a r a o b t e n e r e l p t im o
r e n d im ie n t o d e la s in s t a la c io n e s ?
C u l e s la v id a t i l d e la s in s t a la c io n e s y q u p e r s p e c t iv a s t c n ic o -
e c o n m ic a s se p r e v n h a s t a s u o b s o le s c e n c ia o in u t iliz a c i n ?
Q u tip o d e r e s t r ic c io n e s im p o n e n la s in s t a la c io n e s a la s p o s ib le s
e x p a n s io n e s f u t u r a s ?
E n lo s p r o y e c to s d e a m p lia c i n , la in c a p a c id a d d e o f e r t a a c t u a l (e n
ESTUDIO TCNICO 105
c a n t id a d o c a lid a d ) se d e b e a in s u f ic ie n c ia g e n e r a liz a d a e n la s in s t a
la c io n e s a d e c u a d a s a l t ip o d e p r o c e s o , a e m b o t e lla m ie n t o s d e p o s ib le
c o r r e c c i n , a r e s u lt a d o s f in a n c ie r o s d e e je r c ic io s a n t e r io r e s o a o tra s
c a u s a s a je n a s a l c o n t r o l d e la e m p re s a ?
E n lo s p r o y e c to s d e a m p lia c i n se c o m p a d e c e n lo s r e s u lt a d o s d e l
a n lis is d e la s in s t a la c io n e s a c tu a le s c o n lo s o b je tiv o s d e l p r o y e c t o ?
E n lo s p r o y e c t o s d e a m p lia c i n se j u s t if ic a e c o n m ic a m e n t e d e s
d e e l p u n t o d e v is t a d e la e m p re s a y d e s d e e l p u n t o d e v is t a s o c ia l
a p r o v e c h a r la c a p a c id a d in s t a la d a , c o n lo s g a s to s o a c c io n e s necesa
r io s p a r a c o r r e g ir s u s f a lla s ?
S e h a n e x a m in a d o to d a s la s a lt e r n a t iv a s t c n ic a s p o s ib le s p a r a
a lc a n z a r lo s o b je t iv o s d e l p r o y e c t o ?
S e h a n c o n s id e r a d o t o d o s lo s c o n d ic io n a n t e s t c n ic o s q u e p u e d a n
c o m p r o m e t e r lo s o b je t iv o s d e l p r o y e c t o ?
P o r c o n s ig u ie n t e , la s in f o r m a c io n e s s o b re la s u n id a d e s e x is te n te s y
p r o y e c t o s n u e v o s d e b e n a g r u p a r s e d e la s ig u ie n t e f o r m a :
a ] D e s c r ip c i n d e la s in s t a la c io n e s y d e l p r o c e s o d e t r a n s f o r m a c i n
e n la s u n id a d e s e x is te n te s , e n c a s o d e s e r d is t in t a s d e lo s e le g id o s p a ra
la s u n id a d e s n u e v a s ;
b ] C a lif ic a c i n d e l d is e o y d e la o p e r a c i n d e la s u n id a d e s e x is t e n
te s e n e l s e n t id o d e d e t e r m in a r la s p o s ib ilid a d e s d e . a m p lia c i n o v a r ia
c i n d e la n a t u r a le z a d e s u p r o d u c c i n , c o m p a r a n d o la s m e ta s c u a n t i
t a t iv a s y c u a lit a t iv a s c o n la c a p a c id a d in s t a la d a ;
c ] J u s t if ic a c i n t c n ic o - e c o n m ic a d e la s u n id a d e s nuevas a tra v s
d e la p r e s e n t a c i n e x p lc it a y d e la d e s c r ip c i n d e la s a lt e r n a t iv a s de
p r o c e s o e in s t a la c io n e s e x a m in a d a s p a r a c u m p lir c o n la s m e ta s d e p r o
d u c c i n d e l p r o y e c to .
m e d io s , in d ic a n d o la s s ig u ie n t e s c a r a c t e r s t ic a s p a r a c a d a u n o d e e llo s :
d e f in ic i n g e n r ic a y u n id a d d e m e d id a ; c a n t i d a d ; c a lid a d , c o m p a r n
d o la c o n lo s p a t r o n e s e s t a b le c id o s p o r n o r m a s o f ic ia le s y / o p r o d u c t o s
s im ila r e s c o m p e t it iv o s ; c o s t o d ir e c t o .
iv ] R esid u os. I d e n t if iq u e lo s r e s id u o s , in d ic a n d o la s p o s ib ilid a d e s
d e q u e a lc a n c e n u n v a l o r e c o n m ic o o s o c ia l. M u e s t r e s i s u e lim in a c i n
por lo s m to d o s c o n v e n c io n a le s a c a r r e a r a e fe c to s s o c ia le s n e g a t iv o s
( c o n t a m in a c i n a m b ie n t a l, m a r g in a liz a c i n ) .'
vi Id en tifica c i n y descrip cin d e las etap as in term edias. D e s c r ib a
d e t a lla d a m e n t e e l p r o c e s o , p r e s e n t a n d o lo s s ig u ie n t e s a sp e c to s : id e n
t if ic a c i n d e la s e ta p a s in t e r m e d ia s d e t r a n s f o r m a c i n ( p r o c e s o s u n it a
r io s ) ; d e s c r ip c i n d e e s to s p r o c e s o s u n it a r i o s ; c a r a c t e r iz a c i n de lo s
o b je to s r e s u lta n te s .
v i] F lu jog ra m a d e l p r o c e s o total. P r e s e n te u n d ia g r a m a d e b lo q u e s
d o n d e q u e d e n id e n t if ic a d o s lo s p r o c e s o s u n it a r io s y s u s in t e r r e la c io n e s .
b l C alifica ci n de la operacin
E n e sta p a rt e se t r a t a d e a v e r ig u a r c u le s s o n lo s p r o b le m a s t c n ic o s ,
in d e p e n d ie n te s d e lo s d e d is e o y a e x a m in a d o s , q u e in f lu y e n e n la o p e ra
c i n d e la s u n id a d e s e x is te n te s , c a u s a n d o d is t o r s io n e s que a fe c te n el
v o lu m e n , c a lid a d y c o s to d e la p r o d u c c i n , e n lo s a s p e c to s s ig u ie n t e s :
i] In s u m o s . E x a m in e la c a lid a d , s u s is t e m a d e c o n t r o l y la c o n
n u id a d d e s u m in is t r o .
i i ] In s ta la c io n e s . A n a lic e la c a lid a d , e l g r a d o d e u t iliz a c i n y e l s is
t e m a d e m a n t e n im ie n t o .
i i i ] P ro d u c to . A c la r e e l f u n c io n a m ie n t o d e lo s s is te m a s d e : p r o g r a
m a c i n d e la p r o d u c c i n ; c o n t r o l d e p r o d u c t o s ; g e s ti n d e in v e n t a r io s ; y
e lim in a c i n d e r e s id u o s .
i v ] M a n o de obra. A n a lic e la a d e c u a c i n d e s u n m e r o y d e s u p re
p a r a c i n .
v i E c o n o m as externas. D e f in a la s e x is te n te s y a n a lic e s u in f lu e n c ia
e n la p r o d u c c i n .
c. LOCALIZACIN
L a lo c a liz a c i n d e la u n id a d q u e se e s t u d ia e n e l a n t e p r o y e c t o d e f in it iv o
p u e d e p la n t e a r s e c o n d is t in t o s g r a d o s d e p r e c is i n . S e s u p o n e q u e la
m a c r o lo c a liz a c i n e n z o n a r u r a l o u r b a n a se h a y a d e c id id o c o m o r e s u l
t a d o d e lo s e s t u d io s r e a liz a d o s . R e s t a p la n t e a r la s e s c a la s d e p r e fe r e n c ia
p a r a la e le c c i n d e f in it iv a d e l t e r r e n o e n q u e se s it u a r e l p r o y e c t o d e n
tro d e l re a f s ic a a n te s d e t e r m in a d a , o j u s t if ic a r la e le c c i n d e este
t e r r e n o , in d ic a n d o s i e x is te y a a lg n t ip o d e c o m p r o m is o e n s u a d q u i
s ic i n .
C o m o p o d r a tr a t a r s e , a d e m s , d e a m p lia r u n a u n id a d e x is te n te o d e
e s t a b le c e r o t r a e n te r a m e n t e n u e v a , e l p la n t e a m ie n t o se p r e s e n t a r d e s
c r ib ie n d o la s it u a c i n e x is te n te y la s a lt e r n a t iv a s p r o p u e s ta s , c a lif ic a n d o
la u n id a d e x is te n te y / o j u s t if ic a n d o la n u e v a , ju n t a s o s e p a r a d a s s e g n
q u e la u b ic a c i n d e u n a y o t r a se a o n o la m is m a .
1. D escripcin
En fo rm a s e p a r a d a se d e s c r ib ir la u b ic a c i n d e la s u n id a d e s nuevas
y d e la s e x is te n te s , s i n o tie n e n la m is m a u b ic a c i n .
a] M icrolocalizacin
S e t r a t a d e d e s c r ib ir la s a lt e r n a t iv a s d e m ic r o lo c a liz a c i n a p a r t ir d e la
m a c r o lo c a liz a c i n f s ic a p re s e n ta d a e n la d e s c r ip c i n d e l p r o y e c t o , p re
v ia c o n s id e r a c i n d e la s fu e r z a s lo c a c io n a le s tp ic a s d e l p r o y e c t o .
T a n t o p a r a u n p r o y e c t o u b ic a d o e n z o n a r u r a l c o m o e n z o n a u r b a
112 EL PROYECTO
n a , e l d o c u m e n t o d e b e s e a la r la d e lim it a c i n d e la z o n a y d e f in ir e n
f o r m a a d e c u a d a , d e n t r o d e e lla , la s re a s q u e c o n t ie n e n lo s t e r r e n o s p o r
e le g ir . L a d e s c r ip c i n a b a rc a r ju n ta o s e p a r a d a m e n te la lo c a liz a c i n
d e la s in s t a la c io n e s e x is te n te s o n u e v a s , s e g n q u e te n g a n o n o la m is
m a u b ic a c i n .
b l In te g ra c i n en el m e d io
Y a d e f in id a s la s re a s q u e c o n t ie n e n lo s t e r r e n o s p o r e le g ir , se tra ta
a q u d e d e s c r ib ir la s e n r e la c i n c o n e l m e d io , c o n s id e r a n d o lo s s ig u ie n t e s
a s p e c to s :
i ] C o n d icio n an tes n a tu ra le s ( geogrficas y fs ic a s ). S e a le la s c a r a c
t e r s t ic a s g e o g r f ic a s y f s ic a s d e c a d a re a q u e in t e r e s e n a la n a t u r a le z a
. d e l p r o y e c t o , t a n t o p a r a s u im p la n t a c i n c o m o p a r a s u o p e r a c i n ( t o p o
g r a f a , c lim a , s u e lo , r g im e n d e a g u a s , e tc .) .
i i ] E c o n o m as externas. I n d iq u e y u b iq u e lo s p r in c ip a le s e le m e n to s
p e r tin e n t e s d e c a d a re a d e f in id a q u e s ir v e n a l p r o y e c t o e n t r m in o s de
e c o n o m a s e x te rn a s : in f r a e s t r u c t u r a p a ra tra n s p o rte d e m a t e r ia le s de
c o n s t r u c c i n , e q u ip o s , in s u m o s y p r o d u c t o s ; s e r v ic io s d e a s is t e n c ia t c
n ic a y d e e n t r e n a m ie n t o de m an o d e o b r a ; m e d io s d e c o m u n ic a c i n ;
u r b a n iz a c i n ; c a p a c id a d d e s o p o rte d e la p o b la c i n , c o m o v iv ie n d a , s a n i
d a d , e d u c a c i n ; e x is t e n c ia e n e l re a d e e m p re s a s c o m p le m e n t a r ia s , ta
lle r e s de r e p a r a c i n y m a n t e n im ie n t o , s e r v ic io s fin a n c ie r o s , y o tr o s
s e r v ic io s p b lic o s y p r iv a d o s d e in t e r s p a r a e l p r o y e c to .
iii] C ondiciones in s titu cio n a le s. E x p o n g a la s n o r m a s le g a le s v ig e n
tes q u e p u e d e n a f e c t a r a l p r o y e c t o e n c u a n t o a s u e s t a b le c im ie n t o y a su
o p e r a c i n e n la s re a s d e f in id a s ( p o r e je m p lo , r e g la m e n t a c io n e s s o b re
e l d e r e c h o d e p r o p ie d a d y u s o d e l t e r r e n o , p a r a p r e s e r v a r e l m e d io a m
b ie n te , s o b re c o n s e r v a c i n d e r e c u r s o s n a t u r a le s , e tc .) .
c ] O rd e n a m ie n to espacial in te rn o
D e s c r it a s la s re a s e n s u r e la c i n c o n e l m e d io , r e s t a e n f o c a r in d iv id u a l
m e n te lo s t e r r e n o s q u e e lla s c o n tie n e n , p la n t e a n d o p a r a cada uno de
e llo s lo s a s p e c to s s ig u ie n t e s :
i ] D im ensiones y caractersticas tcnicas d e l terre n o . I n d iq u e la s
d im e n s io n e s y f o r m a d e l t e r r e n o y s u s c a r a c t e r s t ic a s t c n ic a s m s im
p o r ta n t e s q u e in t e r e s e n a la n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o , t a n t o c o n re s p e c to
a s u im p la n t a c i n c o m o a s u o p e r a c i n .
i i ] D is trib u c i n de las instalaciones en el terre n o . D ib u j e u n p la n o
d e c a d a t e r r e n o , s e a la n d o la p a rt e q u e o c u p a r n la s in s t a la c io n e s .
i i i ] F lu fo g ra m a espacial. E n e l p la n o d e l t e r r e n o c o n la d is p o s ic i n
ESTUDIO TCNICO 113
d e ia s in s t a la c io n e s p r o d u c t iv a s , in d iq u e g r f ic a m e n t e e l f l u j o d e l p ro -
c e so e n t r m in o s d e e s p a c io .
2. C alificacin y / o ju stificacin
T a m b i n p o r s e p a r a d o se t r a t a r e n e s ta s e c c i n d e la s u n id a d e s n u e v a s
y d e la s y a e x is te n te s , s i s u u b ic a c i n n o e s l a m is m a .
al E n relacin co n el m ed io
S e t r a t a d e c a lif ic a r a q u la lo c a liz a c i n d e la s u n id a d e s e x is te n te s e n e l
c a s o de p r o y e c t o s d e a m p lia c i n e n q u e la s u n id a d e s n u e v a s v a n a o c u
p a r e l m is m o te rre n o y, en o tro s casos, d e j u s t if ic a r la c o n s id e r a n d o
p r o b le m a s d e a d e c u a c i n e n r e la c i n c o n e l m e d io cuyos a s p e c to s se
d e s c r ib ie r o n e n e l a c p it e a n t e r io r . E n e l c a s o d e u n id a d e s e x is te n te s
es n e c e s a r io s e a la r lo s p r in c ip a le s p r o b le m a s q u e p r e s e n ta la a ctu a l
lo c a liz a c i n . P a r a la s u n id a d e s n u e v a s h a b r q u e i n d ic a r la s r a z o n e s q u e
se h a n t e n id o p a r a e le g ir u n a e s c a la d e p r e fe r e n c ia s e n t r e la s a lt e r n a t i
v a s p r o p u e s ta s , a s a b e r :
i] R azon es d e g eo g ra fa fsica .
ii] E con om as y d eseco n o m a s externas.
iii 1 R azon es in stitu cion ales.
II
ESTUDIO COMPLEMENTARIO
D. OBRAS F S IC A S
E n e s ta s e c c i n se d e s c r ib ir la p a r t e d e la in v e r s i n r e fe re n te a la s q u e
s u e le n lla m a r s e "o b ra s c iv il e s , q u e c o m p r e n d e n lo s e d if ic io s , e m b a l
se s, c a m in o s , ln e a s d e t r a s m is i n , tu b e r a s , e tc ., o se a la b a s e m a t e r ia l
d e la s u n id a d e s d e p r o d u c c i n d e b ie n e s o d e p r e s t a c i n de s e r v ic io s
q u e c o n s t it u y e n e l p r o y e c t o . A u n q u e e st n c o n d ic io n a d a s p o r e l ta m a o ,
e l p r o c e s o p r o d u c t iv o y l a u b ic a c i n d e l p r o y e c t o , h a y a lt e r n a t iv a s de
s o lu c i n p a r a la s o b ra s f s ic a s . L a e le c c i n d e u n a d e e s ta s a lt e r n a t iv a s
d e b e j u s t if ic a r s e e n e l d o c u m e n t o d e l p r o y e c to .
S i se t r a t a d e e d if c io s , p o r e je m p lo , la f o r m a d e o c u p a c i n d e l esp a
c io d is p o n ib le , l a t c n ic a d e c o n s t r u c c i n y lo s d e t a lle s p l s t ic o s y d e
t e r m in a c io n e s p r e s e n ta n d is t in t a s s o lu c io n e s p o s ib le s a b a se d e u n p r o
g r a m a d e c o n s t r u c c i n q u e d e p e n d e e n te r a m e n t e d e l ta m a o , la t e c n o lo
g a y l a lo c a liz a c i n . S i s o n e m b a ls e s , c a m in o s u o t r o s , la s o b r a s fs ic a s
t ie n e n v a r ia n t e s de s o lu c i n d ic t a d a s p o r la t o p o g r a f a o la g e o lo g a
d e l t e r r e n o , u o t r o s fa c t o r e s c u y a s v ia b ilid a d e s y v e n t a ja s d e b e n c o m
p a r a r s e e n la p r e s e n t a c i n d e l p ro y e c to , ra z o n a n d o la e le c c i n de la
a lt e r n a t iv a p r o p u e s ta .
a] In ven tario
C a d a u n a d e la s o b ra s c iv ile s q u e c o n s t it u y e n u n id a d e s in d e p e n d ie n te s
d e b e n s e a la rs e , s e g n e l s ig u ie n t e e s q u e m a d e p r e s e n t a c i n :
ESTUDIO TCNICO 115
i] R ela cin y esp ecifica ci n d e la s o bras qu e s e realizarn. P re s e n te
u n a r e la c i n d e to d a s la s o b r a s p o r r e a liz a r y e s p e c ifq u e la s s u m a r ia
m e n te s e g n la s n o r m a s t c n ic a s v ig e n te s .
ii] C lasificacin fu n cion al y caractersticas esp ecfica s d e las obras.
D e a c u e r d o c o n la n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o , c la s if iq u e la s o b r a s c iv i
le s e n p r in c ip a le s y a u x ilia r e s y e s p e c ifq u e la s , a g r e g a n d o a la s n o r m a s
t c n ic a s g e n e ra le s p re s e n ta d a s e n e l r u b r o a n t e r io r la s p a r t ic u la r id a d e s
in h e r e n t e s a l p r o y e c t o .
c] R eq u isitos d e las o b ra s
A q u se t r a t a d e s e a la r lo s r e q u is it o s b s ic o s n e c e s a r io s p a r a la c o n s
t r u c c i n d e la s o b ra s f s ic a s . P r e s n te lo s e n e l s ig u ie n t e o r d e n :
i] M ateriales q u e s e em plearn. I n d iq u e lo s m a t e r ia le s m s im p o r
ta n te s y c a r a c t e r s t ic o s q u e d e b e n e m p le a r s e e n la c o n s t r u c c i n , d e f i
n i n d o lo s e n c a lid a d y c a n t id a d .
ii] M ano d e o b r a n ecesaria. S e a le la m a n o d e o b r a n e c e s a r ia p a r a
la c o n s t r u c c i n , c a r a c t e r iz n d o la e n n m e r o y e n c a p a c it a c i n .
iii] E q u ip os, m aqu in aria, h erram ien tas e in stalacion es. E n u m e r e lo s
e q u ip o s , m a q u in a r ia s , h e r r a m ie n t a s e in s t a la c io n e s q u e se " v a n a u t i liz a r
e n l a fa s e d e c o n s t r u c c i n , in d ic a n d o la d u r a c i n d e s u u s o .
e] C ostos
C o m o e n e l a n te p r o y e c to d e q u e se t r a t a t o d a v a n o e s t n d e f in id a s la s
o b r a s c iv ile s e n t o d o s s u s d e ta lle s , e l r e n g l n c o s to s se li m it a r a o fr e
c e r u n a d e s c r ip c i n y a n lis is g e n e ra le s p e r o s u f ic ie n t e s p a r a id e n t if i
c a r la e sp e cie d e t r a b a jo s d e c o n s t r u c c i n q u e h a n d e r e a liz a r s e y s u s
c o s to s . E s t o s e r v ir d e b a se , j u n t a m e n t e c o n o t r o s c o s to s d e l p r o y e c to ,
a l a n lis is c o n q u e se c ie r r a e l c a p t u lo .
il Costos u n ita rio s de los elem entos de o bra. P r e s e n te u n c u a d r o
d e c o s to s d e la s u n id a d e s e le m e n ta le s d e c o n s t r u c c i n , c o n lo s re s p e c
t iv o s m r g e n e s d e h o lg u r a .
i i i Costos to ta les de las obras. P r e s e n te lo s c o s to s to ta le s d e la s
o b ra s , ta l c o m o se h a n p re s u p u e s t a d o .
E. ORGANIZACIN
E n la o r g a n iz a c i n p r e s e n ta d a d e b e r n te n e r s e e n c u e n t a la s e ta p a s d e e je
c u c i n y o p e r a c i n d e l p r o y e c t o . S e g n se a n la s c ir c u n s t a n c ia s , t a n t o e n e l
c a s o d e e m p re s a s p r iv a d a s c o m o p b lic a s , la e je c u c i n d e l p r o y e c t o p u e d e
e s t a r a c a r g o d e la p r o p ia e m p re s a re s p o n s a b le d e l m is m o , v a li n d o s e o n o
d e c o n s u lt o r e s o a s e s o re s e s p e c ia liz a d o s , o b ie n s ta p u e d e d e le g a r e sta
t a r e a y la d e o p e r a c i n e x p e r im e n t a l a f ir m a s p a r t ic u la r e s .
D e t o d o s m o d o s h a y u n a o r g a n iz a c i n q u e se a d a p t a a la e je c u c i n
y o t r a a la o p e r a c i n , y la p r e s e n t a c i n d e lo s e le m e n to s q u e p e r m it ir n
id e n t if ic a r lo s o b e d e c e r a la s c ir c u n s t a n c ia s d e l c a s o .
a l O rg a n izac i n p a ra la ejecucin
i ] E n tid a d e s e jecu to ras. A c la r e s i es la m is m a e m p re s a r e s p o n s a b le
u o t r a la q u e e je c u t a r e l p r o y e c t o . En e l s e g u n d o c a s o , id e n t if q u e la .
ii] Tipos de c o n tra to s de ejecucin. P la n t e e y j u s t if iq u e lo s tip o s
d e c o n t r a t o y la s m o d a lid a d e s d e lic it a c i n e n c u a n t o a f i r m a s p a r t ic u
la r e s y / o c o n s u lt o r e s e s p e c ia liz a d o s .
i i i ] A d m in is tra c i n y c o n tro l de ejecucin. I n d iq u e c m o s e r a d m i
n is t r a d a y c o n t r o la d a la e je c u c i n p o r la e m p re s a re s p o n s a b le , in d ic a n
d o lo s r g a n o s y a g e n te s q u e se u t iliz a r n p a r a e llo .
ESTUDIO TCNICO 117
bl O rganizacin p a ra la op eracin
i ] Im p lan tacin p rogresiva d e la organizacin. E s t a b le z c a y p re
s e n te la s e c u e n c ia e n q u e se im p la n t a r n y a m p lia r n lo s r g a n o s a d m i
n is t r a t iv o s y t c n ic o s d e la e m p re s a a m e d id a q u e e llo se a n e c e s a r io .
ii] P lan team ien to d e la organ izacin jurdico-adm in istrativa. D e f in a :
la e s t r u c t u r a j u r d i c a d e la e m p r e s a ; la s n o r m a s j u r d ic a s q u e le c o r r e s
p o n d e n ; y e l s is te m a d e r e la c io n e s c o n e l s e c t o r p b lic o .
iii] P lan team ien to d e la organ izacin tcnico-funcional. P r e s e n te d a
to s s u f ic ie n t e s p a r a c a r a c t e r iz a r : la s ln e a s d e a c c i n y d e a s e s o r a m ie n t o ;
la s f u n c io n e s t p ic a s y s u o r g a n ic id a d , ta le s c o m o fin a n z a s , p r o d u c c i n ,
in g e n ie r a , v e n ta s , p r o b le m a s le g a le s , r e la c io n e s h u m a n a s , e tc.
iv ] P lan team ien to d el sistem a d e con trol. S e a le la s c a r a c t e r s t ic a s
g e n e ra le s d e lo s s is te m a s q u e se p re v im p la n t a r , s e g n c a d a c a s o , p a ra
c o n t r o la r : l a c a lid a d d e l p r o d u c t o ; la s c a n t id a d e s p r o d u c id a s ; lo s t ie m
p o s y m o v im ie n t o s ; lo s c o s t o s ; la s f in a n z a s ; la c o o r d in a c i n g e n e ra l.
v] O rganigram a gen eral. P r e s e n te u n o r g a n ig r a m a g e n e r a l d e la e m
p r e s a y lo s f lu j o g r a m a s n e c e s a r io s p a r a c o m p r e n d e r s u fu n c io n a m ie n t o .
F . CALENDARIO
E l c a le n d a r io q u e se p re s e n te e n e ste c a p t u lo se r e f e r ir a t o d a la se
c u e n c ia q u e v a d e s d e la a c e p t a c i n o a p r o b a c i n d e l a n t e p r o y e c t o h a s ta
la o p e r a c i n n o r m a l d e la u n id a d p r o y e c t a d a . A b a r c a , p o r c o n s ig u ie n
te, la r e a liz a c i n d e l p r o y e c t o d e f in it iv o c o n t o d o s lo s e s t u d io s lla m a d o s
" d e in g e n ie r a " , la fa s e d e n e g o c ia c i n f i n a l q u e im p lic a f in a n c ia m ie n t o ,
p e r m is o s le g a le s y c o n tra to s de e je c u c i n , la fa s e de c o n s t r u c c i n y
m o n t a je d e la u n id a d p r o d u c t iv a , s u fu n c io n a m ie n t o e x p e r im e n t a l y s u
p u e s ta e n m a r c h a .
E l c a le n d a r io se p r e s e n t a r t a l c o m o r e s u lt a de la s n e c e s id a d e s de
t ie m p o n o r m a le s o e s t im a d a s d e c a d a o p e r a c i n t c n ic a , e c o n m ic a o
f in a n c ie r a q u e d e b a r e a liz a r s e . S u s fe c h a s d e t e r m in a n e l p la o c o n s id e
r a d o e n e l p la n d e e je c u c i n y d e b e n c o o r d in a r s e c o n lo s d a t o s d e l p la n
d e f in a n c ia m ie n t o y d e l c a le n d a r io d e in v e r s io n e s .
al C onclusin d e l p ro y ecto
S e d e b e e s t im a r la d u r a c i n y c o o r d in a r lo s d iv e r s o s p la z o s d e la s ta
r e a s q u e r e s t a n p a r a la c o n c lu s i n d e l p r o y e c t o . L a p r e s e n t a c i n s e h a r
se g n e l e s q u e m a s ig u ie n te , a c la r a n d o p a ra c a d a ta re a s i la r e a liz a r
la e m p re s a in t e r e s a d a , c o n s u lt o r e s o f ir m a s p a r t ic u la r e s :
118 EL PROYECTO
i] R evisin d e l an teproyecto.
ii] C on tactos fin a les co n p ro v eed o res.
iii] D iseo d efin itiv o y d e detalles.
d] O peracin d e l p ro y ecto
E n m u c h o s c a s o s la fe c h a d e t e r m in a c i n d e la s ta re a s d e e je c u c i n d e l
p r o y e c t o n o c o in c id e c o n a q u e lla e n q u e la e m p r e s a c o m e n z a r a o p e r a r
n o r m a lm e n t e . E sta d if e r e n c ia e n la s fe c h a s d e b e p r e v e rs e , descom po
n i n d o la e n :
i] P lazo p a ra op era ci n ex p erim en tal y p u esta en m archa.
ii] P ero d o p a ra llegar a la o p era ci n n orm al prevista.
III
A N A L IS I S D E C O S T O S
E l a n lis is d e c o s to s q u e se p re s e n ta c o m o c o n c lu s i n d e l e s t u d io t c n ic o
c o n s is t e e n la d e t e r m in a c i n y d is t r ib u c i n d e lo s c o s to s d e la in v e r s i n
f s ic a y d e lo s d e o p e r a c i n d e l p r o y e c t o , e n t r m in o s to ta le s y u n it a r io s .
ESTUDIO TCNICO 119
E n e l c o s t o t o t a l d e l a in v e r s i n f s ic a se in c lu y e n lo s g a s to s d e c o n s
t r u c c i n d e la o b r a f s ic a , d e a d q u is ic i n , t r a n s p o r t e y m o n t a j e d e e q u i
p o s y m q u in a s y d e la p r o v is i n d e e x is t e n c ia s .
L o s c o s to s d e o p e r a c i n c o m p r e n d e n lo s g a s to s to ta le s d e m a n o d e
o b ra , m a t e r ia le s , s e r v ic io s y d e p r e c ia c i n , q u e c o r r e s p o n d e n a d is t in t o s
n iv e le s d e u t iliz a c i n d e la c a p a c id a d in s t a la d a . E l e s t u d io d e b e p r e s e n
t a r a d e m s lo s c o s to s u n it a r io s q u e c o r r e s p o n d a n p o r lo m e n o s a tre s
n iv e le s d e p r o d u c c i n q u e se e s t im e n c o m o e l m n im o , e l m x im o y e l
m s fr e c u e n te , e n e l fu n c io n a m ie n t o p r e v is t o d e la e m p re s a .
D e t e r m in a d o s lo s c o s to s , se p r e s e n t a r t a m b i n s u d e s g lo s e , s e g n
c r it e r io s q u e d e b e n a c la r a r s e s u m a r ia m e n t e e n e l d o c u m e n t o , e n c o s to s
f i j o s y v a r ia b le s c o n e l n iv e l d e p r o d u c c i n .
L a s c o n c lu s io n e s d e e s ta p a r t e f i n a l d e l e s t u d io t c n ic o in t e g r a r n e l
c lc u lo t o t a l d e la in v e r s i n , c u y o v a lo r , j u n t o c o n e l d e lo s c o s t o s f i
n a n c ie r o s d e l p r o y e c t o , se p r e s e n ta n t a m b i n e n e l e s t u d io f in a n c ie r o
( v a s e e l c a p t u lo 8 ) . A s im is m o , t o d o s e s to s e le m e n to s , a l ig u a l q u e la s
p r e v is io n e s d e u t iliz a c i n d e la c a p a c id a d in s t a la d a q u e r e s u lt a n d e l es
t u d io d e m e r c a d o , se t r a s la d a r n a l e s t u d io e c o n m ic o ( c a p t u lo 9 ) , c o m o
d a t o s q u e a p o r t a r n in d ic a d o r e s y c o e fic ie n te s d e e v a lu a c i n .
E s t a lt im a p a r t e d e l e s t u d io t c n ic o se p r e s e n t a r e n e l d o c u m e n t o
d e l p r o y e c t o s ig u ie n d o e l o r d e n s u g e r id o a c o n t in u a c i n :
m o , m n im o y m s p r o b a b le e n la o p e r a c i n d e la e m p re s a , lo s s ig u ie n t e s
e le m e n to s : '
i] Costo de la m a n o de o b ra. P r e s e n te e l c m p u t o d e l v a lo r d e lo
g a s to s d e m a n o d e o b r a , e n la u n id a d d e t ie m p o a d e c u a d a , d e s g lo s n d o la
e n f i j a y v a r ia b le , p o r c a te g o r a s d e c a p a c it a c i n y p o r o t r o s c r it e r io s
q u e s e a n c o n v e n ie n te s a c a d a tip o d e p r o y e c to .
ii] C osto de m a te ria le s. P re s e n te lo s g a s to s e n a d q u is ic i n y m a n e jo
d e lo s m a t e r ia le s d e l p r o c e s o d e p r o d u c c i n , d e s g lo s n d o lo s e n m a t e r ia s
p r im a s y o t r o s m a t e r ia le s y d e s ta c a n d o c u a n d o se a c o n v e n ie n t e lo s c o m
b u s tib le s , lu b r ic a n t e s , a g u a y o t r o s in s u m o s c r t ic o s d e l p r o y e c to .
i i i ] C osto de los servicios. P re s e n te d e b id a m e n te c la s if ic a d o s lo s g a s
to s d e p r e s t a c i n d e s e r v ic io s q u e s u p o n e la p r o d u c c i n , ta le s c o m o e n e r
g a e l c t r ic a , a s is t e n c ia t c n ic a u o tro s p re s ta d o s en fo rm a a u t n o m a
y n e c e s a r io s a la o p e r a c i n d e la e m p re s a .
iv ] D epreciacin. C o m p u t e , in d ic a n d o e l m t o d o d e c lc u lo u t iliz a d o ,
la d e p r e c ia c i n d e lo s a c t iv o s f i j o s e m p le a d o s e n la p r o d u c c i n , q u e d e b a
in c lu ir s e c o m o p a r t e d e l c o s t o t o t a l d e o p e r a c i n .
c a n t id a d o c a lid a d ) se d e b e a in s u f ic ie n c ia g e n e r a liz a d a e n la s in s t a
la c io n e s a d e c u a d a s a l t ip o d e p r o c e s o , a e m b o t e lla m ie n t o s d e p o s ib le
c o r r e c c i n , a r e s u lt a d o s f in a n c ie r o s d e e je r c ic io s a n t e r io r e s o a o tr a s
c a u s a s a je n a s a l c o n t r o l d e la e m p re s a ?
E n lo s p r o y e c t o s d e a m p lia c i n se c o m p a d e c e n lo s r e s u lt a d o s d e l
a n lis is d e la s in s t a la c io n e s a c tu a le s c o n lo s o b je tiv o s d e l p r o y e c t o ?
E n lo s p r o y e c t o s d e a m p lia c i n se j u s t if ic a e c o n m ic a m e n t e d e s
d e e l p u n t o d e v is t a d e la e m p re s a y d e s d e e l p u n t o d e v is t a s o c ia l
a p r o v e c h a r la c a p a c id a d in s t a la d a , c o n lo s g a s to s o a c c io n e s necesa
r io s p a r a c o r r e g ir s u s f a lla s ?
S e h a n e x a m in a d o to d a s la s a lt e r n a t iv a s t c n ic a s p o s ib le s p a ra
a lc a n z a r lo s o b j e t iv o s d e l p r o y e c t o ?
S e h a n c o n s id e r a d o t o d o s lo s c o n d ic io n a n t e s t c n ic o s q u e p u e d a n
c o m p r o m e t e r lo s o b je t iv o s d e l p r o y e c t o ?
P o r c o n s ig u ie n t e , la s in f o r m a c io n e s s o b re la s u n id a d e s e x is te n te s y
p r o y e c t o s n u e v o s d e b e n a g r u p a r s e d e la s ig u ie n t e f o r m a :
a l D e s c r ip c i n d e la s in s t a la c io n e s y d e l p r o c e s o d e t r a n s f o r m a c i n
e n la s u n id a d e s e x is te n te s , e n c a s o d e s e r d is t in t a s d e lo s e le g id o s p a ra
la s u n id a d e s n u e v a s ;
b l C a lif ic a c i n d e l d is e o y d e la o p e r a c i n d e la s u n id a d e s e x is t e n
te s e n e l s e n t id o d e d e t e r m in a r la s p o s ib ilid a d e s d e a m p lia c i n o v a r ia
c i n d e la n a t u r a le z a d e s u p r o d u c c i n , c o m p a r a n d o la s m e ta s c u a n t i
t a t iv a s y c u a lit a t iv a s c o n la c a p a c id a d in s t a la d a ;
c] J u s t if ic a c i n t c n ic o - e c o n m ic a d e la s u n id a d e s nuevas a tra v s
d e la p r e s e n t a c i n e x p lc it a y d e la d e s c r ip c i n d e la s a lt e r n a t iv a s de
p r o c e s o e in s t a la c io n e s e x a m in a d a s p a r a c u m p lir c o n la s m e ta s d e p r o
d u c c i n d e l p r o y e c to .
m e d io s , in d ic a n d o la s s ig u ie n t e s c a r a c t e r s t ic a s p a r a c a d a u n o d e e llo s :
d e f in ic i n g e n r ic a y u n id a d d e m e d id a ; c a n t i d a d ; c a lid a d , c o m p a r n
d o la c o n lo s p a t r o n e s e s t a b le c id o s p o r n o r m a s o f ic ia le s y / o p r o d u c t o s
s im ila r e s c o m p e t it iv o s ; c o s t o d ir e c t o .
iv ] R esid u os. I d e n t if iq u e lo s r e s id u o s , in d ic a n d o la s p o s ib ilid a d e s
d e q u e a lc a n c e n u n v a l o r e c o n m ic o o s o c ia l. M u e s t r e s i s u e lim in a c i n
por lo s m to d o s c o n v e n c io n a le s a c a r r e a r a e fe c to s s o c ia le s n e g a t iv o s
( c o n t a m in a c i n a m b ie n t a l, m a r g in a liz a c i n ) .
v] Id en tifica c i n y descrip cin d e las etapas in term ed ias. D e s c r ib a
d e t a lla d a m e n t e e l p r o c e s o , p r e s e n t a n d o lo s s ig u ie n t e s a sp e c to s : id e n
t i f ic a c i n d e la s e ta p a s in t e r m e d ia s d e t r a n s f o r m a c i n ( p r o c e s o s u n it a
r io s ) ; d e s c r ip c i n d e e s to s p ro c e s o s u n i t a r i o s ; c a r a c t e r iz a c i n de lo s
o b je to s re s u lt a n t e s .
v i] F lu jo gram a d e l p r o c e s o total. P r e s e n te u n d ia g r a m a d e b lo q u e s
d o n d e q u e d e n id e n t if ic a d o s lo s p r o c e s o s u n it a r io s y s u s in t e r r e la c io n e s .
f i n a l e s ; a la s e g u r id a d d e f u n c io n a m ie n t o e n la m a r c h a c o n t in u a y n o r
m a l d e l p ro c e s o d e t r a n s f o r m a c i n o a la v e lo c id a d d e t r a n s f o r m a c i n ;
a lo s n iv e le s d e p r o d u c t iv id a d d e m a n o d e o b r a y d e c a p it a l ; a lo s e fe c to s
a m b ie n t a le s ; a la s e g u r id a d f s ic a d e la s p e r s o n a s e n la o p e r a c i n ; y
r e s t r ic c io n e s in s t it u c io n a le s a c tu a le s o f u t u r a s .
iii P roblem as d e esca la d e produ ccin . T a n t o p a r a la o p e r a c i n g lo
b a l c o m o p a r a c a d a p r o c e s o u n it a r io , in d iq u e : t a m a o p t im o p a r a e l
tip o d e p ro c e s o usado en la s in s t a la c io n e s e x is te n te s ; t a m a o a c t u a l
e n f u n c io n a m ie n t o ; d ife r e n c ia s d e c o s t o e n tre e l t a m a o p t im o y el
t a m a o a c tu a l.
b] C alificacin d e la operacin
E n e sta p a r t e se t r a t a d e a v e r ig u a r c u le s s o n lo s p r o b le m a s t c n ic o s ,
in d e p e n d ie n te s d e lo s d e d is e o y a e x a m in a d o s , q u e in f lu y e n e n la o p e ra
c i n d e la s u n id a d e s e x is te n te s , c a u s a n d o d is t o r s io n e s que a fe c te n el
v o lu m e n , c a lid a d y c o s to d e la p r o d u c c i n , e n lo s a s p e c to s s ig u ie n t e s :
i] In su m os. E x a m in e la c a lid a d , s u s is t e m a d e c o n t r o l y la c o n
n u id a d d e s u m in is t r o .
ii] In stalacion es. A n a lic e la c a lid a d , e l g r a d o d e u t iliz a c i n y e l s is
te m a d e m a n t e n im ie n t o .
iii] P rodu cto. A c la r e e l f u n c io n a m ie n t o d e lo s s is te m a s d e : p r o g r a
m a c i n de la p r o d u c c i n ; c o n t r o l d e p r o d u c t o s ; g e s ti n d e in v e n t a r io s ; y
e lim in a c i n d e r e s id u o s .
iv ] M ano d e obra. A n a lic e la a d e c u a c i n d e s u n m e r o y d e s u p re
p a r a c i n .
v] E con om as extern as. D e f in a la s e x is te n te s y a n a lic e s u in f lu e n c ia
e n la p r o d u c c i n .
c. LOCALIZACIN
L a lo c a liz a c i n d e la u n id a d q u e se e s t u d ia e n e l a n t e p r o y e c t o d e f in it iv o
p u e d e p la n t e a r s e c o n d is t in t o s g r a d o s d e p r e c is i n . S e s u p o n e q u e la
m a c r o lo c a liz a c i n e n z o n a r u r a l o u r b a n a se h a y a d e c id id o c o m o r e s u l
t a d o d e lo s e s t u d io s r e a liz a d o s . R e s t a p la n t e a r la s e s c a la s d e p r e fe r e n c ia
p a r a la e le c c i n d e f in it iv a d e l t e r r e n o e n q u e se s it u a r e l p r o y e c t o d e n
tro d e l re a f s ic a a n te s d e t e r m in a d a , o j u s t if ic a r la e le c c i n d e este
t e r r e n o , in d ic a n d o s i e x is te y a a lg n t ip o d e c o m p r o m is o e n s u a d q u i
s ic i n .
C o m o p o d r a t r a t a r s e , a d e m s , d e a m p lia r u n a u n id a d e x is te n te o d e
e s t a b le c e r o t r a e n te r a m e n t e n u e v a , e l p la n t e a m ie n t o se p r e s e n t a r d e s
c r ib ie n d o l a s it u a c i n e x is te n te y la s a lt e r n a t iv a s p r o p u e s ta s , c a lif ic a n d o
la u n id a d e x is t e n te y / o j u s t if ic a n d o l a n u e v a , ju n t a s o s e p a r a d a s s e g n
q u e la u b ic a c i n d e u n a y o t r a se a o n o la m is m a .
1. D escripcin
En fo rm a s e p a r a d a se d e s c r ib ir la u b ic a c i n d e la s u n id a d e s n u e v a s
y d e la s e x is te n te s , s i n o tie n e n l a m is m a u b ic a c i n .
a] M icrolocatizacin
S e t r a t a d e d e s c r ib ir la s a lt e r n a t iv a s d e m ic r o lo c a liz a c i n a p a r t ir d e la
m a c r o lo c a liz a c i n f s ic a p re s e n ta d a e n la d e s c r ip c i n d e l p r o y e c t o , p re
v ia c o n s id e r a c i n d e la s fu e r z a s lo c a c io n a le s t p ic a s d e l p r o y e c t o .
T a n t o p a r a u n p r o y e c t o u b ic a d o e n z o n a r u r a l c o m o e n z o n a u r b a
112 EL PROYECTO
n a , e l d o c u m e n t o d e b e s e a la r la d e lim it a c i n d e la z o n a y d e f in ir e n
f o r m a a d e c u a d a , d e n t r o d e e lla , la s re a s q u e c o n t ie n e n lo s t e r r e n o s p o r
e le g ir . L a d e s c r ip c i n a b a rcar ju n ta o s e p a r a d a m e n te la lo c a liz a c i n
d e la s in s t a la c io n e s e x is te n te s o n u e v a s , s e g n q u e te n g a n o n o la m is
m a u b ic a c i n .
b ] In te g ra c i n en e l m e d io
Y a d e f in id a s la s re a s q u e c o n tie n e n lo s t e r r e n o s p o r e le g ir , se tra ta
a q u d e d e s c r ib ir la s e n r e la c i n c o n e l m e d io , c o n s id e r a n d o lo s s ig u ie n t e s
a s p e c to s :
i ] C o n d icio n antes n a tu ra le s (g e o g rfic as y fs ic a s ). S e a le la s c a r a c
t e r s t ic a s g e o g r f ic a s y fs ic a s d e c a d a re a q u e in t e r e s e n a la n a t u r a le z a
d e l p r o y e c to , t a n t o p a r a s u im p la n t a c i n c o m o p a r a s u o p e r a c i n ( t o p o
g r a f a , c lim a , s u e lo , r g im e n d e a g u a s , e tc .) .
i i ] E c o n o m as externas. I n d iq u e y u b iq u e lo s p r in c ip a le s e le m e n to s
p e r tin e n t e s d e c a d a re a d e f in id a q u e s ir v e n a l p r o y e c t o e n t r m in o s de
e c o n o m a s e x te rn a s : in f r a e s t r u c t u r a p a ra tra n s p o rte d e m a t e r ia le s de
c o n s t r u c c i n , e q u ip o s , in s u m o s y p r o d u c t o s ; s e r v ic io s d e a s is t e n c ia t c
n ic a y de e n t r e n a m ie n t o de m a n o d e o b r a ; m e d io s d e c o m u n ic a c i n ;
u r b a n iz a c i n ; c a p a c id a d d e s o p o r te d e la p o b la c i n , c o m o v iv ie n d a , s a n i
d a d , e d u c a c i n ; e x is t e n c ia e n e l re a d e e m p re s a s c o m p le m e n t a r ia s , ta
lle r e s de r e p a r a c i n y m a n t e n im ie n t o , s e r v ic io s fin a n c ie r o s , y o tro s
s e r v ic io s p b lic o s y p r iv a d o s d e in t e r s p a r a e l p r o y e c to .
iii] C ondiciones in s titu cio n a le s. E x p o n g a la s n o r m a s le g a le s v ig e n
tes q u e p u e d e n a f e c t a r a l p royecto en c u a n t o a s u e s t a b le c im ie n t o y a su
o p e r a c i n e n la s re a s d e f in id a s ( p o r e je m p lo , r e g la m e n t a c io n e s s o b re
e l d e r e c h o d e p r o p ie d a d y u s o d e l t e r r e n o , p a r a p r e s e r v a r e l m e d io a m
b ie n te , s o b re c o n s e r v a c i n d e r e c u r s o s n a t u r a le s , e tc .) .
c ] O rd e n a m ie n to espacial in te rn o
D e s c r it a s la s re a s e n s u r e la c i n c o n e l m e d io , r e s t a e n f o c a r in d iv id u a l
m e n te lo s t e r r e n o s q u e e lla s c o n tie n e n , p la n t e a n d o p a r a cada u n o de
e llo s lo s a s p e c to s s ig u ie n t e s :
i ] D im en sio nes y caractersticas tcnicas d e l terre n o . I n d iq u e la s
d im e n s io n e s y f o r m a d e l t e r r e n o y s u s c a r a c t e r s t ic a s t c n ic a s m s im
p o rta n t e s q u e in t e r e s e n a la n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o , t a n t o c o n re s p e c to
a s u im p la n t a c i n c o m o a s u o p e r a c i n .
i i ] D is trib u c i n de tas instalaciones en el terre n o . D ib u j e u n p la n o
d e c a d a t e r r e n o , s e a la n d o la p a rt e q u e o c u p a r n la s in s t a la c io n e s .
i i i ] F lu jo g ra m a espacial. E n e l p la n o d e l t e r r e n o c o n la d is p o s ic i n
ESTUDIO TCNICO 113
d e la s in s t a la c io n e s p r o d u c t iv a s , in d iq u e g r f ic a m e n t e e l f l u j o d el p ro
ce so e n t r m in o s d e e s p a c io .
2. C alificacin y / o ju stificacin
T a m b i n p o r s e p a r a d o se t r a t a r e n e s ta s e c c i n d e la s u n id a d e s n u e v a s
y d e la s y a e x is te n te s , s i s u u b ic a c i n n o es l a m is m a .
al E n relacin co n el m ed io
S e t r a t a d e c a lif ic a r a q u la lo c a liz a c i n d e la s u n id a d e s e x is te n te s e n e l
c a s o de p r o y e c t o s d e a m p lia c i n e n q u e la s u n id a d e s n u e v a s v a n a o c u
p a r e l m is m o te rre n o y, en o tro s casos, d e j u s t i f i c a r l a c o n s id e r a n d o
p r o b le m a s d e a d e c u a c i n e n r e la c i n c o n e l m e d io cuyos a s p e c to s se
d e s c r ib ie r o n e n e l a c p it e a n t e r io r . E n el caso d e u n id a d e s e x is te n te s
es n e c e s a r io s e a la r lo s p r in c ip a le s p r o b le m a s q u e p r e s e n ta la a ctu a l
lo c a liz a c i n . P a r a la s u n id a d e s n u e v a s h a b r q u e i n d ic a r la s r a z o n e s q u e
se h a n t e n id o p a r a e le g ir u n a e s c a la d e p r e fe r e n c ia s e n t r e la s a lt e r n a t i
v a s p r o p u e s ta s , a s a b e r :
i] R azon es d e g eo g ra fa fsica .
ii] E con om as y d eseco n o m a s externas.
iii] R azon es institu cion ales.
I I
E S T U D I O C O M P L E M E N T A R I O
D. OBRAS FSICAS
E n e s ta s e c c i n se d e s c r ib ir la p a r t e d e l a in v e r s i n re fe r e n te a la s q u e
s u e le n lla m a r s e "o b ra s c iv ile s , q u e c o m p r e n d e n lo s e d if ic io s , e m b a l
se s, c a m in o s , ln e a s d e t r a s m is i n , tu b e r a s , e tc ., o se a la b a se m a t e r ia l
d e la s u n id a d e s d e p r o d u c c i n d e b ie n e s o d e p r e s t a c i n d e s e r v ic io s
q u e c o n s t it u y e n e l p r o y e c t o . A u n q u e e s t n c o n d ic io n a d a s p o r e l ta m a o ,
e l p r o c e s o p r o d u c t iv o y la u b ic a c i n d e l p r o y e c t o , h a y a lt e r n a t iv a s de
s o lu c i n p a r a la s o b r a s f s ic a s . L a e le c c i n d e u n a d e e sta s a lt e r n a t iv a s
d e b e ju s t if ic a r s e e n e l d o c u m e n t o d e l p r o y e c to .
S i se t r a t a d e e d if ic io s , p o r e je m p lo , la f o r m a d e o c u p a c i n d e l esp a
c io d is p o n ib le , la t c n ic a d e c o n s t r u c c i n y lo s d e t a lle s p l s t ic o s y d e
t e r m in a c io n e s p r e s e n t a n d is t in t a s s o lu c io n e s p o s ib le s a b a se d e u n p r o
g r a m a d e c o n s t r u c c i n q u e d e p e n d e e n te r a m e n t e d e l ta m a o , la t e c n o lo
g a y la lo c a liz a c i n . S i s o n e m b a ls e s , c a m in o s u o t r o s , la s o b r a s f s ic a s
tie n e n v a r ia n t e s de s o lu c i n d ic t a d a s p o r la t o p o g r a f a o la g e o lo g a
d e l t e r r e n o , u o t r o s fa c t o r e s c u y a s v ia b ilid a d e s y v e n t a ja s d e b e n c o m
p a r a r s e e n la p r e s e n t a c i n d e l p ro y e c to , ra z o n a n d o la e le c c i n de la
a lt e r n a t iv a p r o p u e s ta .
a] In v en tario
C a d a u n a d e la s o b ra s c iv ile s q u e c o n s t it u y e n u n id a d e s in d e p e n d ie n te s
d e b e n s e a la rs e , s e g n e l s ig u ie n t e e s q u e m a d e p r e s e n t a c i n :
ESTUDIO TCNICO 115
i] R elacin y esp ecifica ci n d e las o bras qu e s e realizarn. P r e s e n te
u n a r e la c i n d e to d a s la s o b ra s p o r r e a liz a r y e s p e c ifq u e la s s u m a r ia
m e n te s e g n la s n o r m a s t c n ic a s v ig e n te s .
ii] C lasificacin fu n cion al y caractersticas esp ecfica s d e las obras.
D e a c u e r d o c o n la n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o , c la s if iq u e la s o b r a s c iv i
le s e n p r in c ip a le s y a u x ilia r e s y e s p e c ifq u e la s , a g r e g a n d o a la s n o r m a s
t c n ic a s g e n e ra le s p re s e n ta d a s e n e l r u b r o a n t e r io r la s p a r t ic u la r id a d e s
in h e r e n t e s a l p r o y e c to .
b] D im ensiones d e las o b ra s
L a id e n t if ic a c i n d e la s o b ra s f s ic a s d e b e c o m p le t a r s e c o n la d e s c r ip
c i n d e s u s d im e n s io n e s .
i] E xigen cias en terren os. P r e s e n te la s e x ig e n c ia s e s p a c ia le s d e c a d a
o b ra .
ii] D im ensiones m ateria les y fsica s. U t il ic e u n id a d e s t c n ic a s de
m e d id a n o r m a liz a d a s p a r a c a d a c a s o p a r t ic u la r , a f i n d e e s p e c if ic a r la s
d im e n s io n e s d e la s o b ra s .
c] R eq u isitos d e las o b ra s
A q u se t r a t a d e s e a la r lo s r e q u is it o s b s ic o s n e c e s a r io s p a r a la c o n s
t r u c c i n d e la s o b ra s f s ic a s . P re s n te lo s e n e l s ig u ie n t e o r d e n :
i] M ateriales q u e s e em plearn. I n d iq u e lo s m a t e r ia le s m s im p o r
t a n te s y c a r a c t e r s t ic o s q u e d e b e n e m p le a r s e e n la c o n s t r u c c i n , d e f i
n i n d o lo s e n c a lid a d y c a n t id a d .
ii] M ano d e o b ra n ecesaria. S e a le l a m a n o d e o b r a n e c e s a r ia p a ra
l a c o n s t r u c c i n , c a r a c t e r iz n d o la e n n m e r o y e n c a p a c it a c i n .
iii] E qu ip os, m aqu in aria, h erram ien tas e in stalacion es. E n u m e r e lo s
e q u ip o s , m a q u in a r ia s , h e r r a m ie n t a s e . in s t a la c io n e s q u e s e " v a n a u t i liz a r
e n l a fa s e d e c o n s t r u c c i n , in d ic a n d o la d u r a c i n d e s u u s o .
e l Costos
C o m o en e l a n te p r o y e c to d e q u e se t r a t a t o d a v a n o e s t n d e f in id a s la s
o b r a s c iv ile s e n t o d o s s u s d e ta lle s , e l r e n g l n c o s to s se l i m it a r a o fr e
cer una d e s c r ip c i n y a n lis is g e n e ra le s p e r o s u f ic ie n t e s p a r a id e n t if i
c a r la e sp e cie d e t r a b a jo s d e c o n s t r u c c i n q u e h a n d e r e a liz a r s e y su s
c o s to s . E s t o s e r v ir d e b a se , ju n t a m e n t e c o n o t r o s c o s to s d e l p r o y e c to ,
a l a n lis is c o n q u e se c ie r r a e l c a p t u lo .
i l Costos u n ita rio s de los elem entos de o bra. P r e s e n te u n c u a d r o
d e c o s to s d e la s u n id a d e s e le m e n ta le s d e c o n s t r u c c i n , c o n lo s re s p e c
t iv o s m r g e n e s d e h o lg u r a .
ii] Costos to tales de las obras. P r e s e n te lo s c o s to s to ta le s d e la s
o b ra s , t a l c o m o se h a n p re s u p u e s t a d o .
E. ORGANIZACIN
E n la o r g a n iz a c i n p r e s e n ta d a d e b e r n te n e r s e e n c u e n t a la s e ta p a s d e e je
c u c i n y o p e r a c i n d e l p r o y e c t o . S e g n s e a n la s c ir c u n s t a n c ia s , t a n t o e n e l
c a s o d e e m p re s a s p r iv a d a s c o m o p b lic a s , la e je c u c i n d e l p r o y e c t o p u e d e
e s t a r a c a r g o d e la p r o p ia e m p re s a re s p o n s a b le d e l m is m o , v a li n d o s e o n o
d e c o n s u lt o r e s o a s e s o re s e s p e c ia liz a d o s , o b ie n s ta p u e d e d e le g a r e sta
t a r e a y la d e o p e r a c i n e x p e r im e n ta l a f ir m a s p a r t ic u la r e s .
D e t o d o s m o d o s h a y u n a o r g a n iz a c i n q u e se a d a p t a a la e je c u c i n
y o t r a a la o p e r a c i n , y la p r e s e n t a c i n d e lo s e le m e n to s q u e p e r m it ir n
id e n t if ic a r lo s o b e d e c e r a la s c ir c u n s t a n c ia s d e l c a so .
a l O rg a n izac i n p a ra la ejecucin
i ] E n tid a d e s e jecu to ras. A c la r e s i es la m is m a e m p re s a re s p o n s a b le
u o t r a la q u e e je c u t a r e l p r o y e c to . En e l s e g u n d o c a s o , id e n t if q u e la .
ii] T ip o s de c o n tra to s de ejecucin. P la n t e e y j u s t if iq u e lo s tip o s
d e c o n t r a t o y la s m o d a lid a d e s d e lic it a c i n e n c u a n t o a f i r m a s p a r t ic u
la r e s y / o c o n s u lt o r e s e s p e c ia liz a d o s .
i i i ] A d m in is tra c i n y c o n tro l de ejecucin. I n d iq u e c m o s e r a d m i
n is t r a d a y c o n t r o la d a la e je c u c i n p o r la e m p re s a re s p o n s a b le , in d ic a n
d o lo s r g a n o s y a g e n te s q u e se u t iliz a r n p a r a e llo .
ESTUDIO TCNICO 117
F . CALENDARIO
E l c a le n d a r io q u e se p re s e n te e n e ste c a p t u lo se r e f e r ir a t o d a la se
c u e n c ia q u e v a d e s d e la a c e p t a c i n o a p r o b a c i n d e l a n te p r o y e c to h a s ta
la o p e r a c i n n o r m a l d e l a u n id a d p r o y e c t a d a . A b a r c a , p o r c o n s ig u ie n
te , la r e a liz a c i n d e l p r o y e c t o d e f in it iv o c o n t o d o s lo s e s t u d io s lla m a d o s
d e in g e n ie r a " , l a fa s e d e n e g o c ia c i n f in a l q u e im p lic a f in a n c ia m ie n t o ,
p e r m is o s le g a le s y co n tra to s de e je c u c i n , la fa s e de c o n s t r u c c i n y
m o n t a je d e la u n id a d p r o d u c t iv a , s u f u n c io n a m ie n t o e x p e r im e n t a l y s u
p u e s ta e n m a r c h a .
E l c a le n d a r io se p r e s e n t a r t a l c o m o r e s u lt a d e la s n e c e s id a d e s d e
t ie m p o n o r m a le s o e s t im a d a s d e c a d a o p e r a c i n t c n ic a , e c o n m ic a o
fin a n c ie r a q u e d e b a r e a liz a r s e . S u s fe c h a s d e t e r m in a n e l p la z o c o n s id e
r a d o e n e l p la n d e e je c u c i n y d e b e n c o o r d in a r s e c o n lo s d a t o s d e l p la n
d e f in a n c ia m ie n t o y d e l c a le n d a r io d e in v e r s io n e s .
b] N egociacin d e l p ro y ecto
L a s ta re a s d e n e g o c ia c i n d e l p r o y e c t o p u e d e n v a r ia r s e g n s u n a t u r a
le z a , s u im p o r t a n c ia y la s c ir c u n s t a n c ia s que c o n c u rra n en ca d a caso.
E s o p o r t u n o p r e v e r , a l m e n o s , lo s p e r o d o s d e tie m p o q u e t r a n s c u r r ir n
h a sta a se g u ra r :
i] L a con secu cin d e l fin an ciam ien to d e l p roy ecto.
ii] L a o b ten ci n d e las a u torizacion es leg ales pertin en tes y d e los
in cen tivos n ecesarios.
i i i ] L a con tratacin d e la firm a q u e e jec u ta r el proy ecto.
c] E jecu ci n d el p ro y ecto
L a s ta re a s d e e j e c u c i n d e l p r o y e c t o d e b e n in d ic a r s e c o m o s ig u e y p r e
s e n t a r e v id e n c ia s d e q u e lo s p la z o s p r e v is t o s p a r a la r e a liz a c i n d e to d a s
la s e ta p a s s o n c o m p a t ib le s e n tr e s :
i] C onstruccin d e las o b r a s fsicas.
ii] A dquisicin d e m qu in as y equ ip os y o su fab rica cin y entrega.
iii] M ontaje d e m aqu in arias y equ ipos.
iv ] C on tratacin y cap acitacin d e l person al.
v] O rganizacin e in stalacin d e la em presa.
d] O peracin d e l p ro y ecto
E n m u c h o s c a s o s la fe c h a d e t e r m in a c i n d e la s t a re a s d e e j e c u c i n d e l
p r o y e c t o n o c o in c id e c o n a q u e lla e n q u e la e m p re s a c o m e n z a r a o p e r a r
n o r m a lm e n t e . E sta d if e r e n c ia e n la s fe c h a s d e b e p r e v e rs e , descom po
n i n d o la e n :
i] P lazo p a ra o p era ci n experim en tal y p u esta en m archa.
ii] P ero d o p a ra llegar a la o p era ci n n orm al prevista.
III
A N A L I S IS D E C O S T O S
E l a n lis is d e c o s to s q u e se p re s e n ta c o m o c o n c lu s i n d e l e s t u d io t c n ic o
c o n s is t e e n la d e t e r m in a c i n y d is t r ib u c i n d e lo s c o s to s d e la in v e r s i n
f s ic a y d e lo s d e o p e r a c i n d e l p r o y e c t o , e n t r m in o s to ta le s y u n it a r io s .
ESTUDIO TCNICO 119
E n e l c o s t o t o t a l d e la in v e r s i n f s ic a se in c lu y e n lo s g a s to s d e c o n s
t r u c c i n d e la o b r a f s ic a , d e a d q u is ic i n , t r a n s p o r t e y m o n t a je d e e q u i
p o s y m q u in a s y d e la p r o v is i n d e e x is t e n c ia s .
L o s c o s to s d e o p e r a c i n c o m p r e n d e n lo s g a s to s to ta le s d e m a n o d e
o b ra , m a t e r ia le s , s e r v ic io s y d e p r e c ia c i n , q u e c o r r e s p o n d e n a d is t in t o s
n iv e le s d e u t iliz a c i n d e la c a p a c id a d in s t a la d a . E l e s t u d io d e b e p r e s e n
t a r a d e m s lo s c o s to s u n it a r io s q u e c o r r e s p o n d a n p o r lo m e n o s a tre s
n iv e le s d e p r o d u c c i n q u e se e s t im e n c o m o e l m n im o , e l m x im o y e l
m s fr e c u e n te , e n e l f u n c io n a m ie n t o p r e v is t o d e la e m p re s a .
D e t e r m in a d o s lo s c o s to s , se p r e s e n t a r t a m b i n s u d e s g lo s e , s e g n
c r it e r io s q u e d e b e n a c la r a r s e s u m a r ia m e n t e e n e l d o c u m e n t o , e n c o s to s
f i j o s y v a r ia b le s c o n e l n iv e l d e p r o d u c c i n .
L a s c o n c lu s io n e s d e e s ta p a rt e f i n a l d e l e s t u d io t c n ic o in t e g r a r n e l
c lc u lo t o t a l d e la in v e r s i n , c u y o v a lo r , j u n t o c o n e l d e lo s c o s to s f i
n a n c ie r o s d e l p r o y e c t o , se p r e s e n t a n t a m b i n e n e l e s t u d io f in a n c ie r o
( v a s e e l c a p t u lo 8 ). A s im is m o , t o d o s e s to s e le m e n to s , a l ig u a l q u e la s
p r e v is io n e s d e u t iliz a c i n d e la c a p a c id a d in s t a la d a q u e r e s u lt a n d e l e s
t u d io d e m e r c a d o , se t r a s la d a r n a l e s t u d io e c o n m ic o ( c a p t u lo 9 ) , c o m o
d a t o s q u e a p o r t a r n in d ic a d o r e s y c o e fic ie n t e s d e e v a lu a c i n .
E s t a lt im a p a r t e d e l e s t u d io t c n ic o se p r e s e n t a r e n e l d o c u m e n t o
d e l p r o y e c t o s ig u ie n d o e l o r d e n s u g e r id o a c o n t in u a c i n :
m o , m n im o y m s p r o b a b le e n la o p e r a c i n d e la e m p re s a , lo s s ig u ie n t e s
e le m e n to s :
i] Costo de la m a n o de ob ra. P r e s e n te e l c m p u t o d e l v a lo r d e l
g a s to s d e m a n o d e o b r a , e n la u n id a d d e t ie m p o a d e c u a d a , d e s g lo s n d o la
e n f i j a y v a r ia b le , p o r c a te g o r a s d e c a p a c it a c i n y p o r o t r o s c r it e r io s
q u e s e a n c o n v e n ie n te s a c a d a tip o d e p r o y e c to .
ii ] . C osto de m a te ria le s. P r e s e n te lo s g a s to s e n a d q u is ic i n y m a n e jo
d e lo s m a t e r ia le s d e l p r o c e s o d e p r o d u c c i n , d e s g lo s n d o lo s e n m a t e r ia s
p r im a s y o t r o s m a t e r ia le s y d e s ta c a n d o c u a n d o s e a c o n v e n ie n t e lo s c o m
b u s tib le s , lu b r ic a n t e s , a g u a y o t r o s in s u m o s c r t ic o s d e l p r o y e c t o .
i i i ] Costo de los servicios. P re s e n te d e b id a m e n te c la s if ic a d o s lo s g a s
to s d e p r e s t a c i n d e s e r v ic io s q u e s u p o n e la p r o d u c c i n , ta le s c o m o e n e r
g a e l c t r ic a , a s is t e n c ia t c n ic a u o t r o s p r e s ta d o s en fo rm a a u t n o m a
y n e c e s a r io s a la o p e r a c i n d e la e m p re s a .
i v ] D epreciacin. C o m p u t e , in d ic a n d o e l m t o d o d e c lc u lo u t iliz a d o ,
la d e p r e c ia c i n d e lo s a c t iv o s f i j o s e m p le a d o s e n la p r o d u c c i n , q u e d e b a
in c lu ir s e c o m o p a r t e d e l c o s t o t o t a l d e o p e r a c i n .
En e s te c a p t u lo d e b e p re s e n ta r s e e l a n lis is f in a n c ie r o d e l p r o y e c to .
C o m p r e n d e la in v e r s i n , l a p r o y e c c i n d e lo s in g r e s o s y d e lo s g a s to s
y la s f o r m a s d e f in a n c ia m ie n t o q u e se p r e v n p a r a t o d o e l p e r o d o d e s u
e j e c u c i n y d e s u o p e r a c i n . E l e s t u d io d e b e r d e m o s t r a r q u e e l p r o
y e c t o p u e d e r e a liz a r s e c o n lo s r e c u r s o s f in a n c ie r o s d is p o n ib le s . A s im is m o ,
se d e b e r e v a lu a r l a d e c is i n d e c o m p r o m e t e r e s o s r e c u r s o s fin a n c ie r o s
e n e l p r o y e c t o e n c o m p a r a c i n c o n o t r a s p o s ib ilid a d e s c o n o c id a s d e c o
lo c a c i n . E n e l p r o c e s o d e e v a lu a c i n d e u n p r o y e c t o d e t e r m in a d o , q u e
p e r m it e j u z g a r s u v ia b ilid a d y s u p r i o r i d a d e n t r e o t r a s p o s ib ilid a d e s de
in v e r s i n , lo s r e s u lt a d o s d e l a n lis is f in a n c ie r o d e b e n c o n f r o n t a r s e c o n
lo s q u e se o b t ie n e n e n e l e s t u d io e c o n m ic o ( v a s e c a p t u lo 9 ) ; d e ese
m o d o se lle g a r a u n a s n t e s is d e lo s j u i c io s q u e p e r m it e n t o m a r u n a
d e c is i n f i n a l s o b re la r e a liz a c i n d e l p r o y e c t o .
E n e ste c a p t u lo se u t iliz a n in f o r m a c io n e s o b t e n id a s e n e l e s t u d io de
m e r c a d o y e n e l e s t u d io t c n ic o .
L a s d e c is io n e s q u e se a d o p t a n e n e l e s t u d io t c n ic o c o r r e s p o n d e n a u n a
u t iliz a c i n d e c a p it a l q u e d e b e j u s t if ic a r s e d e d iv e r s o s m o d o s d e s d e e l
p u n t o d e v is t a f in a n c ie r o . E n p r i m e r lu g a r , h a y q u e d e m o s t r a r q u e lo s
r e a liz a d o r e s d e l p ro y e c to c u e n ta n con re cu rso s f in a n c ie r o s s u f ic ie n t e s
p a r a h a c e r la s in v e r s io n e s y lo s g a s to s c o r r ie n t e s q u e im p lic a la s o lu
c i n d a d a a lo s p r o b le m a s d e p r o c e s o , t a m a o , lo c a liz a c i n y la s d e c i
s io n e s c o m p le m e n t a r ia s s o b re o b ra s fs ic a s , o r g a n iz a c i n y c a le n d a r io
d e l p ro y e c to .
E n la p r e s e n t a c i n d e l e s t u d io d e b e e m p e z a rs e p o r i n d ic a r la s n e ce
s id a d e s to ta le s d e c a p it a l, d e s g lo s a d a s e n c a p it a l f i j o e s t u d io s , p a te n
te s, o r g a n iz a c i n , t e r r e n o s , e q u ip o e in s t a la c io n e s y c a p it a l c ir c u la n t e
t a n t o d e d is p o n ib ilid a d e s d e e x is t e n c ia c o m o d e u n m a r g e n d e liq u id e z
[121]
122 EL PROYECTO
n e c e s a r io p a r a la o p e r a c i n d e la e m p re s a . E s a s n e c e s id a d e s d e c a p it a l
d e b e n e s c a lo n a r s e e n e l tie m p o , d u r a n t e e l p e r o d o d e c o n s t r u c c i n y
d u r a n t e e l p e r o d o d e o p e r a c i n d e l p ro y e c to .
A c o n t in u a c i n , c u a n d o c o r r e s p o n d a p o r la s c a r a c t e r s t ic a s d e c a d a
p r o y e c to , d e b e in d ic a r s e q u p a rt e d e lo s r e c u r s o s fin a n c ie r o s n e c e s a
r io s p u e d e s u p lir s e e n m o n e d a n a c io n a l y q u p a r t e e n m o n e d a e x t r a n
je r a . P a r a ese f i n h a n d e c o n s id e r a r s e la s n e c e s id a d e s d ir e c t a s e in d i
r e c t a s d e d iv is a s p a r a la a d q u is ic i n d e e q u ip o s y d e in s u m o s in c lu id o s
e n tr e s to s lo s d e t e c n o lo g a o s e r v ic io s as com o o tro s c o s to s de
o p e r a c i n q u e e n v u e lv a n e l u s o d e m o n e d a s d e o t r o s p a s e s. L a c la s i
fic a c i n d e la in v e r s i n e n c o m p o n e n te n a c io n a l y c o m p o n e n te e n d iv i
s a s se a p o y a r e n e l e s t u d io t c n ic o , e n e l c u a l d e b e h a b e rs e in d ic a d o
q u p a r t e d e lo s e q u ip o s y d e lo s in s u m o s t e n d r a q u e im p o r t a r s e . En
e l a n e x o n i d e e s ta G u a se d a n a lg u n a s n o r m a s p a r a c a lc u la r e l c o m
p o n e n te n a c io n a l y e l c o m p o n e n te im p o r t a d o d e l p ro y e c to , s ig u ie n d o
a p r o x im a d a m e n t e e l u s o a c t u a l d e in s t it u c io n e s fin a n c ie r a s in t e r n a c io
n a le s .
D e s p u s d e e s p e c if ic a r la s n e c e s id a d e s to ta le s d e c a p it a l se p re s e n
ta r n o b s e r v a n d o la s m is m a s s u b d iv is io n e s la s d is p o n ib ilid a d e s d e re
c u r s o s f in a n c ie r o s d e lo s r e a liz a d o r e s d e l p r o y e c t o . D ebe d e m o stra rse
q u e la c a p a c id a d d e in v e r s i n d e la e m p re s a p b lic a o p r iv a d a re s p o n s a
b le d e l p ro y e c to n o d e p e n d e ta n s lo de lo s r e s u lt a d o s d e o p e ra c i n
b a s a d o s e n e s t im a c io n e s c o n s e r v a d o r a s de in g r e s o s s in o q u e e st
d e b id a m e n te r e s p a ld a d a p o r e l c a p it a l p r o p io a p o r t a d o p o r la e m p re s a .
C u a n d o la s d is p o n ib ilid a d e s d e c a p it a l o f in a n c ie r a s n e c e s a r ia s p a r a e l
p e r o d o d e c o n s t r u c c i n d e l p r o y e c t o se c o m p o n g a n d e a c t iv o s c o m p r o
m e t id o s e n o t r a s a c t iv id a d e s , d e b e d e m o s t r a r s e q u e s u u t iliz a c i n e st
a s e g u r a d a o p o r t u n a m e n t e p a r a la s in v e r s io n e s q u e d e b e r n e je c u ta rs e .
C u a n d o lo s a p o r te s d e c a p it a l d e a lg u n o s d e lo s r e s p o n s a b le s d e u n
p r o y e c t o se m a t e r ia lic e n e n la f o r m a d e c a p it a l f i j o e q u ip o s , t e rre n o s
o in s t a la c io n e s , e l d o c u m e n t o d e l p r o y e c t o d e b e in d ic a r la s c a ra c te
r s t ic a s t c n ic a s y f s ic a s d e e so s b ie n e s , a c o m p a a n d o s u v a lo r a c i n a
p r e c io s d e m e r c a d o . E n o t r o s c a s o s , e n q u e se re c o n o c e n a p o rte s b a jo
la f o r m a d e d e t e r m in a d a s t c n ic a s d e p r o d u c c i n , y a se a d e la e s p e c ia
liz a c i n d e a lg u n o s p a r t ic ip a n t e s o d e p a te n te s , d e b e p re s e n ta rs e la v a
lo r a c i n a t r ib u id a a e s to s a c tiv o s , in d ic a r s u r e la c i n c o n e l p ro c e s o de
p r o d u c c i n e s c o g id o e im p u t a r le s v a lo r e s en t r m in o s de a c c io n e s o
de o tro s t t u lo s re p r e s e n ta tiv o s d e l c a p it a l d e la e m p re s a . En su m a,
t o d a v e z q u e la f o r m a d e in t e g r a c i n d e l c a p it a l in d iq u e c ie r t a s lim it a
c io n e s e n c u a n t o a s u liq u id e z p a r a e l p r o y e c t o , h a r f a lt a in c l u i r en e l
ESTUDIO FINANCIERO 123
d o c u m e n t o u n a n lis is c o n t a b le e n q u e se d e m u e s tr e q u e lo s m r g e n e s
d e liq u id e z o sea , d e c a p it a l f in a n c ie r o r e a liz a b le a c o r t o p la z o con
q u e se c o n t a r d u r a n t e la o r g a n iz a c i n y la e j e c u c i n d e l p r o y e c t o se
r n s u f ic ie n t e s p a r a a t e n d e r la s n e c e s id a d e s d e c a p it a l d e t r a b a jo y d e
s u s t it u c i n d e c a p it a l f i j o q u e se t e n d r n d u r a n t e e so s p e r o d o s .
C u a n d o se p r e v e a u t i liz a r r e c u r s o s d e o rg e n e s d iv e r s o s se r nece
s a r io i n d ic a r la s p a r t ic ip a c io n e s e n la s m o n e d a s d e lo s p a s e s c o r r e s p o n
d ie n te s , c o n v ir t i n d o la s a la m o n e d a d e l p a s e n q u e se r e a liz a r e l p r o
y e c t o y s u e q u iv a le n c ia e n d iv is a s , s ie m p r e y c u a n d o se n e c e s ite n a p o rte s
e x te r n o s e n fa c t o r e s o e n in s u m o s . L o s c r it e r io s u t iliz a d o s e n l a c o n
v e r s i n d e m o n e d a s d e b e n d e s c r ib ir s e c la r a m e n t e , a f i n d e d e s p e ja r c u a
le s q u ie r a dudas le g a le s q u e p u e d a haber al re s p e c to . El m is m o p ro
c e d im ie n t o d e b e s e g u ir s e c u a n d o se t r a t a d e l a t r a n s f e r e n c ia in t e r n a c io
n a l d e b ie n e s d e c a p it a l p a r a in t e g r a r u n p r o y e c t o n u e v o . E n esos caso s
d e b e in c l u ir s e u n c lc u lo d e l v a l o r a c t u a l d e e so s e q u ip o s , t o m a n d o su
v a l o r d e m e r c a d o , d e s c o n t a n d o s u d e p r e c ia c i n t c n ic a y e c o n m ic a y
t e n ie n d o e n c u e n t a s u e s t a d o d e c o n s e r v a c i n y v id a t i l t o t a l y r e m a
n e n te .
E n e s ta p a r t e d e l e s t u d io f in a n c ie r o d e b e p r e s e n ta r s e in ic ia lm e n t e un
a n lis is c o m p a r a t iv o , q u e t o m e p o r u n la d o la s n e c e s id a d e s d e r e c u r s o s
f in a n c ie r o s d e la e m p re s a p a r a e l p r o y e c t o e s t im a d a s a b a s e d e lo s
c o s to s d e c o n s t r u c c i n y d e p r o d u c c i n y d e lo s p r e c io s p r e v is t o s d e lo s
in s u m o s y , p o r e l o t r o , la s p r o y e c c io n e s d e in g r e s o s f in a n c ie r o s de
o p e r a c i n , b a s a d a s e n la s e s t im a c io n e s d e u s o d e la c a p a c id a d in s t a la d a
y p r e c io s d e v e n t a e s t im a d o s . E s t a s in f o r m a c io n e s d e b e n o b t e n e rs e d e l
e s t u d io d e m e r c a d o y d e l e s t u d io t c n ic o p a r a d e t e r m in a r la c a p a c id a d
u t iliz a d a y lo s c o s to s u n it a r io s d e p r o d u c c i n e n s u s d ife r e n t e s a lt e r
n a t iv a s .
E s t a p a r t e d e l e s t u d io fin a n c ie r o es in t e r d e p e n d ie n t e c o n l a e v a lu a c i n
e c o n m ic a , d a d o q u e e l a n lis is d e la s c u r v a s d e c o s to s d e la e m p re s a ,
q u e se in i c ia c o n lo s d a t o s o f r e c id o s p o r e l e s t u d io t c n ic o , es p a r t e c e n
t r a l d e l a n lis is m ic r o e e o n m ic o . D e h e c h o , p a r a la p r o y e c c i n d e lo s
in g r e s o s f in a n c ie r o s se r e q u ie r e t o m a r e n c u e n t a d iv e r s a s o t r a s c o n s id e
r a c io n e s d e c a r c t e r e c o n m ic o , c o m o s o n e l a n lis is d el m e rca d o n a
c io n a l e in t e r n a c io n a l, la in f lu e n c ia d e la p o lt ic a c o m e r c ia l, a r a n c e la r ia
124 / EL PROYECTO
y m o n e t a r ia s o b r e la f i j a c i n d e lo s p r e c io s d e lo s in s u m o s y d e lo s p r o
d u c t o s fin a le s y l a e s t im a c i n d e u s o s e c o n m ic o s a lt e r n a t iv o s d e lo s
p r o d u c t o s f in a le s .1
S i se c o m p a r a l a p r o y e c c i n d e in g r e s o s to ta le s q u e se e s p e ra o b te
n e r a d ife r e n t e s n iv e le s d e u s o d e la c a p a c id a d in s t a la d a c o n la p r e v i
s i n d e c o s to s to ta le s a n u a le s c o r r e s p o n d ie n t e s a lo s m is m o s n iv e le s , se
o b t ie n e u n in d ic a d o r q u e s e r v ir p a r a e l a n lis is d e la s e n s ib ilid a d f in a n
c ie r a d e la e m p re sa a n te v a r ia c io n e s e n sus o p e r a c io n e s e c o n m ic a s .
E s e in d ic a d o r p u e d e p e r fe c c io n a r s e c o n s id e r a b le n e n t e e n lo s c a s o s e n
q u e ta m b i n se t o m e n e n c u e n t a a lg u n a s v a r ia c io n e s p r e v is ib le s e n lo s
p r e c io s d e lo s p r o d u c t o s .2
A b a se d e e s to s a n te c e d e n te s d e b e lle g a rs e , e n e l c lc u lo d e lo s m r
g e n e s d e s e n s ib ilid a d f in a n c ie r a , a p r o y e c c io n e s d e la s n e c e s id a d e s to
ta le s d e c a p it a l d u r a n t e t o d o e l p e r o d o a n a liz a d o d e la v id a t i l d e l
p ro y e c to . Y e s s ta la in f o r m a c i n s in t t ic a f i n a l q u e d e b e p re s e n ta rs e
e n e l e s t u d io f in a n c ie r o . A l c o m p r o b a r s e la f o r m a e n q u e e s ta s n e c e s i
d a d e s se v a n a t e n d ie n d o im p lc it a m e n t e se v a e v a lu a n d o l a v ia b ilid a d
d e l p r o y e c t p d e s d e e l p u n t o d e v is t a f in a n c ie r o .
\
ESTUDIO FINANCIERO 125
E l p r e s u p u e s t o d e in g r e s o s y g a s to s d e b e p r e s e n ta r s e e n f o r m a r e s u
m id a e n e l e s t u d io f in a n c ie r o , c o n h o m o g e n e iz a c i n d e lo s p o s ib le s d if e
re n te s t ip o s d e m o n e d a q u e se u t ilic e n y s u r e d u c c i n a u n a u n id a d
m o n e t a r ia com n .
L o s s u p u e s to s s o b re e l n iv e l d e u s o d e la c a p a c id a d y s o b r e lo s n i
v e le s d e p r e c io s d e lo s p r o d u c t o s q u e se u t iliz a n e n e s to s c lc u lo s se
o b t ie n e n d e l e s t u d io d e m e r c a d o . L o s s u p u e s to s s o b re c o s to s u n it a r io s ,
c a le n d a r io d e in v e r s io n e s y p ro g ra m a d e p r o d u c c i n , p r o c e d e n d e re
s u lt a d o s a lc a n z a d o s e n e l e s t u d io t c n ic o . P o r o t r o la d o , la s o p c io n e s
s o b r e t a m a o , p r o c e s o y lo c a liz a c i n se h a r n c o m p a t ib le s c o n l a p r o
y e c c i n d e r e c u r s o s d is p o n ib le s , lo q u e d e t e r m in a r q u e e s ta p r im e r a
p a r t e d e l e s t u d io f in a n c ie r o d e b a h a c e rs e e n f o r m a c o n c o m it a n t e con
la e la b o r a c i n d e l e s t u d io t c n ic o . La p r e s e n ta c i n de lo s r e s u lt a d o s
d e j a r c la r a l a c o m p a t ib ilid a d y c o h e r e n c ia d e la s c o n c lu s io n e s d e lo s
d o s e s t u d io s .
3. FINANCIAMIENTO
A c o n t in u a c i n , e l e s t u d io f in a n c ie r o d e b e m o s t r a r e n u n r e s u m e n f o r
m a lm e n t e o r d e n a d o e n u n c u a d r o , la s fu e n t e s d e lo s r e c u r s o s f in a n c ie r o s
q u e se u t i liz a r n y s u d is t r ib u c i n e n lo s d iv e r s o s u s o s q u e c o m p r e n d e
e l p r o y e c t o o , e n o t r a s p a la b r a s , e l o r ig e n y e l d e s t in o d e lo s r e c u r s o s .
E n e l c u a d r o se e s p e c ific a r n lo s f o n d o s q u e m a n e ja r e l p r o y e c t o s e g n
se m u e s t r a a c o n t in u a c i n :
Rubros
i. Fuentes u orgenes d e los fondos
A. T o t a l de lo s fo n d o s c la sifica d o s p o r fuentes
126 EL PROYECTO
6. In v e rs i n fija
7. A c tiv o s en cuenta c o rrie n te i] a u m e n to de in v e n ta rio
i i ] a u m e n to de cu en tas p o r c o b ra r
8. C o sto s de p ro d u c c i n ( ex cluye d e p re cia ci n e in tereses de la rg o plazo .
In clu y e im p u e sto te rrito ria l e intereses a c o rto p la z o )
9. Pagos de c r d ito s a c o rto p la z o
10. Im p u e sto a la re n ta
B. T o t a l de lo s fo n d o s c la sific a d o s p o r u so s
a ] S e r v ic io s d e c r d it o s a m e d ia n o y la r g o p la z o
b l P a g o s d e d iv id e n d o s
c ] S a ld o p a ra el a o sig u ie n te :
i] D e p r e c ia c i n y o t r a s r e s e r v a s ;
ii] D is p o n ib ilid a d n e ta
A l la d o d e e s ta r e la c i n y e n c o r r e s p o n d e n c ia c o n c a d a ln e a se u b i
c a r n lo s d a t o s r e s p e c t iv o s , e n c o lu m n a s s u c e s iv a s q u e se r e f e r ir n a
c a d a a o o p e r o d o m s a d e c u a d o d e la s fa s e s d e e je c u c i n y de
o p e r a c i n d e l p r o y e c t o (v a s e e l c u a d r o 2 e n e l a n e x o iii d e e s t a G u a ) .
L a u t i lid a d d e l c u a d r o d e fu e n t e s y u s o s d e f o n d o s d e p e n d e p r i n c i
p a lm e n te d e d o s r e q u is it o s q u e d e b e n te n e r s e e n c u e n t a e n la p r e s e n ta
c i n d e l p r o y e c t o : q u e se d is c r im in e n a u n c ie r t o n iv e l d e a g r e g a c i n
t o d a s la s fu e n t e s d e lo s in g r e s o s y t o d o s lo s u s o s d e lo s f o n d o s , n o d e
ja n d o m a g n it u d e s in d e t e r m in a d a s y q u e lo s cu a d ro s que se p r e p a re n
p a r a lo s d iv e r s o s a o s d e d u r a c i n d e l p r o y e c t o s e a n c o m p a r a b le s . El
c u a d r o d e fu e n t e s y u s o s d e f o n d o s p u e d e p re s e n ta r s e s e p a r a d a m e n te
p a r a la s fa s e s d e e j e c u c i n y o p e r a c i n d e l p r o y e c t o . E n e se c a s o d e b e
in c lu ir s e u n t e r c e r c u a d r o c o n s o lid a d o , q u e c u b r a la s d o s e ta p a s y a b a r
q u e t o d a la v id a t i l d e l p r o y e c t o . L o s p e r o d o s e n q u e se e s t im e q u e
la s c o n d ic io n e s f in a n c ie r a s d e l f u n c io n a m ie n t o d e l p r o y e c t o s e a n c o n s
ta n te s d e b e n p re s e n ta r s e e n f o r m a s in t t ic a , a c la r n d o s e s ie m p r e s u pe
r io d i c id a d y e x te n s i n ( p o r la s fe c h a s en q u e c o m ie n z a n y t e r m in a n
ta le s p e r o d o s ) .
A I m o s t r a r , p o r p e r o d o s a d e c u a d o s , d e s g lo s a d o s s e g n fu e n t e s u o r
g e n e s, p o r u n la d o lo s f o n d o s q u e e l p r o y e c t o e m p le a r y p o r o t r o la d o
lo s u s o s o d e s t in o s q u e se le s d a r e n la s e ta p a s s u c e s iv a s d e l p r o y e c t o ,
e ste c u a d r o p e r m it ir e s t im a r la s a s ig n a c io n e s e s p e c fic a s q u e p o d r a n
ESTUDIO FINANCIERO 127
h a c e r s e a r u b r o s c o m o e l s e r v ic io d e p r s ta m o s , e l p a g o d e d iv id e n d o s
y la c o n s t it u c i n d e re s e r v a s , d a t o s q u e p e r m it e n e s t a b le c e r u n a p o lt ic a
f in a n c ie r a p a r a la e m p re s a .
C o n este c u a d r o s e r p o s ib le a s im is m o e s ta b le c e r e l m o v im ie n t o d e
c a ja , a l c o n f r o n t a r lo s in g r e s o s y lo s e g re s o s p o r p e r o d o s r e p r e s e n ta tiv o s
d e la s c o n d ic io n e s f in a n c ie r a s d e la s d iv e r s a s fa s e s d e l p ro y e c to . La
in f o r m a c i n q u e p r o p o r c io n a r este a n lis is h a r p o s ib le c a lc u l a r c ie r
to s in d ic a d o r e s b s ic o s p a r a la e v a lu a c i n d e l p ro y e c to , c o m o s o n la
t a s a d e r e n d im ie n t o in t e r n o , e l v a lo r n e t o a c t u a liz a d o d e lo s in g r e s o s
y e l p e r o d o d e r e c u p e r a c i n d e la s in v e r s io n e s . E s t o s in d ic a d o r e s se
in c lu y e n e n t r e lo s p r in c ip a le s e le m e n to s q u e d e b e r n p o n d e r a r s e e n la
d e c is i n d e lle v a r a c a b o e l p r o y e c to .3
L a p r e s e n t a c i n d e t o d o s e s to s a n te c e d e n te s d e b e i r a c o m p a a d a d e
una d e s c r ip c i n d e l c u a d r o g lo b a l d e f in a n c ia m ie n t o que se u t iliz a r .
E n ese c u a d r o se d e s t a c a r la p a r t e q u e c o r r e s p o n d e a f o n d o s p r o p io s ,
e n e l c a s o d e e m p re s a s p r iv a d a s , o d e r e c u r s o s c o m p r o m e t id o s , e n e l
c a s o d e p r o y e c t o s d e l s e c t o r p b lic o . E l c u a d r o c o n c lu ir a c o n u n a in
d ic a c i n d e t a lla d a d e lo s f o n d o s q u e se s o lic it a r a n c o m o f in a n c ia m ie n t o
c o m p le m e n t a r io d e l p r o y e c t o , in d ic a n d o p la z o s y p e r o d o s de desem
b o ls o y e s q u e m a s d e r e m b o ls o .
En g r a n p a r t e d e lo s c a s o s lo s in g r e s o s q u e lo s p r o y e c to s g e n e ra n
v a r a n fu e r t e m e n t e d u ra n te su o p e r a c i n . En c o n s e c u e n c ia , d e b e r n
p r e v e r s e v a r ia c io n e s c o n s id e r a b le s e n la s n e c e s id a d e s d e c a p it a l d e u n
a o a o t r o , s ie n d o n e c e s a r io a v e c e s a b s o r b e r c u a n t io s o s a p o rte s f in a n
c ie r o s e n p e r o d o s r e la t iv a m e n t e c o r t o s . E n ta le s c ir c u n s t a n c ia s h a y q u e
te n e r e n c u e n t a q u e la s c o n d ic io n e s e n q u e p u e d e n o b te n e rs e r e c u r s o s a
c o r t o p la z o e n e l m e r c a d o fin a n c ie r o s u e le n s e r m e n o s v e n t a jo s a s q u e c u a n
d o la s n e c e s id a d e s d e c a p it a l se p r e v e a n m e n o s v a r ia b le s . P o r e s ta r a z n
h a n d e in d ic a r s e lo s tip o s d e o p e r a c i n f in a n c ie r a c o n q u e se e s p e ra a te n
d e r a la s n e c e s id a d e s d e d iv e r s o s tip o s d e c a p ita l.
P a r a c o n c lu ir , en e l e s t u d io f in a n c ie r o d e b e a n a liz a r s e la p o s ic i n d e la
o p e r a c i n q u e se c o n s id e r a fr e n t e a la s c a r a c t e r s t ic a s d e l m e r c a d o f in a n
c ie r o e n q u e se p r e te n d e o p e r a r , c o m p a r n d o la c o n la s a lt e r n a t iv a s d is
p o n ib le s d e a p lic a c i n d e r e c u r s o s p r in c ip a lm e n t e e x p re s a d a s p o r la s
ta sa s d e in t e r s p re v a le c ie n te s y t e n ie n d o e n c u e n t a a lg u n o s o t r o s e le
m e n t o s , c o m o la e s t a b ilid a d d e l v a l o r d e la m o n e d a .
T o d o s e s to s a n te c e d e n te s d e b e n r e u n ir s e e n la fu n d a m e n t a c i n d e la
s o lic it u d d e l f in a n c ia m ie n t o p a r a e l p r o y e c t o t a l c o m o se h a a c la r a d o e n
e l c a p t u lo 4 d e e s t a G u a . T a l s o lic it u d in d ic a r p o r s e p a r a d o la s n e c e s i
d a d e s d e c r d it o e n m o n e d a n a c io n a l y e n d iv is a s . L a a b s o r c i n d e f o n d o s
c o m p le m e n t a r io s a l c a p it a l d is p o n ib le d e b e e s p e c ific a r s e t a m b i n p o r p e
r o d o s , a ju s t a d a a l e s q u e m a d e r e c u p e r a c i n f in a n c ie r a q u e se d e r iv a d e l
m o v im ie n t o p r o y e c t a d o d e c a ja .
A d e m s d e la s in s t r u c c io n e s p a r a la p r e s e n t a c i n d e l e s t u d io f in a n c ie
r o q u e se d a n a c o n t in u a c i n , e l a n e x o a la G u a c o n t ie n e o t r a s in d ic a
c io n e s m s d e t a lla d a s d e c a r c t e r t c n ic o s o b re la m a t e r ia .
4. EVALUACIN FINANCIERA
L a d e m o s t r a c i n d e la v ia b ilid a d f in a n c ie r a d e l p r o y e c t o y e l e x a m e n d e
s u s e n s ib ilid a d a la s p r o b a b le s v a r ia c io n e s d e la s m a g n it u d e s q u e c o n f o r
m a n s u p la n t e a m ie n t o b s ic o se h a c e n c o n in s t r u m e n t o s d e a n lis is f i
n a n c ie r o q u e e l d o c u m e n t o d e l p r o y e c t o d e b e p r e s e n t a r . L o s d a to s p a ra
c a lc u la r lo s se o b t ie n e n : d e la s p r e v is io n e s d e p r e c io s y c a n t id a d e s d e m a n
d a d a s c o n t e n id a s e n e l e s t u d io d e m e r c a d o ; d e l a n lis is d e c o s to s e n
c u a n t o a s u s m o n t o s y a s u c a r c t e r f i j o o v a r ia b le c o n t e n id o e n e l e s t u d io
t c n ic o ; y d e l c u a d r o d e fu e n t e s y u s o s d e f o n d o s d e l p r o p io e s t u d io
f in a n c ie r o .
C o m o in s t r u m e n t o s d e a n lis is f in a n c ie r o se u t iliz a n lo s in d ic a d o r e s
s ig u ie n t e s :
a] Puntos d e n ivelacin d e in gresos y g astos, s e g n d is t in t a s h ip t e s is
d e p r e c io s y d e c o s to s y s u e s t r u c t u r a e n f u n c i n d e la c a p a c id a d u t iliz a d a .
b] A nlisis d e l 'm ovim iento d e ca ja , p r e s e n t a d o e n e l c u a d r o d e fu e n t e s
y u s o s d e f o n d o s y a c t u a liz a d o f in a n c ie r a m e n t e p a r a c a lc u la r :
i ] L a ta s a in tern a d e r e to m o ;
ii] E l v a lo r n eto actu alizad o, h a c ie n d o e x p lc it a y j u s t if ic a n d o la
e le c c i n d e la ta s a d e a c t u a liz a c i n a d o p t a d a ; y
i i i ] U n c o n j u n t o d e in d ic a d o r e s c o n ta b le s a d e c u a d o a la n a t u r a
le z a del p ro y e c to , c o m o a lg u n o s n d ic e s de r e n t a b ilid a d , la
r e la c i n d e v e n ta s a c o s to s y e l p e r o d o d e r e c u p e r a c i n d e
l a in v e r s i n .
L a e v a lu a c i n f in a n c ie r a d e b e d e m o s t r a r la v i b ilid a d d e l p r o y e c t o en
la s c o n d ic io n e s d e f in a n c ia m ie n t o p la n t e a d a s y d e t e r m in a r lo s m r g e n e s
d e v a r ia c i n d e e sa s c o n d ic io n e s d e n t r o d e lo s c u a le s se m a n t ie n e la v ia
b ili d a d d e m o s t r a d a .
ESTUDIO FINANCIERO 129
E l a n lis is d e s e n s ib ilid a d f in a n c ie r a d e l p r o y e c t o m o s t r a r a d e m s a
q u v a r ia b le s y s u c o m p o r t a m ie n t o e s m s s e n s ib le la v ia b ilid a d d e l p r o
y e c to . L a e v a lu a c i n f in a n c ie r a y la e c o n m ic a e s t n n t im a m e n t e re
la c io n a d a s ; la s d o s , j u n t o a la e v a lu a c i n t c n ic a ( e n l a c u a l s e p u e d e
c o n s id e r a r in c l u id a l a e v a lu a c i n a d m in is t r a t iv a ) y l a e v a lu a c i n in s t it u
c io n a l, c o m p le t a n e l c u a d r o d e la a p r e c ia c i n in t e g r a d a d e l p r o y e c t o .
D iv id a e l e s t u d io f in a n c ie r o e n tr e s p a rt e s : e n l a p r im e r a p r e s e n te la e s t i
m a c i n d e la s n e c e s id a d e s to ta le s d e r e c u r s o s f in a n c ie r o s p a r a la in v e r
s i n ; e n la s e g u n d a , e l a n lis is d e la s p r o y e c c io n e s f in a n c ie r a s p a r a la v id a
t i l d e l p r o y e c t o ; y e n la t e r c e r a , e l m e c a n is m o p r e v is t o d e f in a n c ia m ie n t o
d e la e m p re s a . L a m a t e r ia d e b e o r g a n iz a r s e s e g n e l e s q u e m a s ig u ie n t e ,
q u e c o n c lu y e c o n la e v a lu a c i n f in a n c ie r a d e l p r o y e c t o .
d id a la a d a p t a c i n d e l t e r r e n o , e d if ic io s y s e r v ic io s c o m p le m e n
t a r io s y d e in f r a e s t r u c t u r a ; c o m p ra d e m a q u in a r ia s , e q u ip o s ,
a p a ra to s , t ile s , in s t r u m e n t o s , y lo s r e s p e c t iv o s g a s to s d e t r a n s
p o r t e y m o n t a j e ; c o s t o d e la p u e s ta e n m a r c h a d e l p r o y e c t o ;
p a g o d e in t e re s e s d u r a n t e la e ta p a d e c o n s t r u c c i n ; im p r e v is t o s .
E stim acin en trm in os fs ic o s y valoracin
E m p le e la in f o r m a c i n r e s u lt a n t e d e la e s p e c ific a c i n y c la s i f i
c a c i n d e lo s r u b r o s d e in v e r s i n , u s a n d o lo s d a t o s s u m in is t r a
d o s p o r e l e s t u d io t c n ic o , p a r a e s t im a r e l v a lo r d e lo s e le m e n to s
d e l c a p it a l f i j o . C a lc u le e n v a lo r e s m o n e t a r io s a p r e c io s d e m e r
c a d o lo s g a s to s r e q u e r id o s p a r a o b t e n e r e im p la n t a r lo s e le m e n
to s r e a le s d e l a in v e r s i n f i j a . S i s ta c o n t ie n e c o m p o n e n te s im
p o r t a d o s , p re s e n te s e p a r a d a m e n te lo s v a lo r e s e n d iv is a s y lo s
c o r r e s p o n d ie n t e s e n m o n e d a n a c io n a l.
S i e l p r o y e c t o p r e v m s d e u n a a c t iv id a d , d is t r ib u y a lo s r u b r o s
e n tr e la s u n id a d e s c o r r e s p o n d ie n t e s , u s a n d o e l m is m o s is te m a
d e c la s if ic a c i n d e g a sto s .
P ara cu brir las n ecesid a d es d e cap ital d e giro. J u s t if iq u e la s n e ce
s id a d e s d e m a n t e n im ie n t o d e e x is t e n c ia s q u e d e t e r m in a n e l c a p it a l d e t r a
b a jo e n f u n c i n d e fa c t o r e s e s p e c fic o s in h e r e n t e s a la n a t u r a le z a d e l p r o
y e c t o ( p o r e je m p lo , d u r a c i n y r o t a c i n d e l p r o c e s o , n a t u r a le z a d e la s
m a t e r ia s p r im a s , d is t a n c ia s , s e g u r id a d y c o n t in u id a d d e lo s t r a n s p o r t e s ,
lo c a liz a c i n d e la u n id a d p r o d u c t iv a , p o lt ic a s d e c o m e r c ia liz a c i n , e tc .) .
I n d iq u e lo s d a t o s b s ic o s d e l e s t u d io t c n ic o q u e se u t iliz a n y lo s c r it e r io s
d e e s t im a c i n a d o p t a d o s e n s u v a lo r a c i n . E s t im e e l m a r g e n d e liq u id e z
q u e se p re v e n lo s p e r o d o s m s c r t ic o s .
C alen dario d e las in version es. S e t r a t a a q u d e o b t e n e r u n p r im e r
e s q u e m a c o n s o lid a d o d e l c a le n d a r io d e in v e r s io n e s b a s a d o e n e l e s t u d io
t c n ic o , p a r a h a c e r lo c o m p a t ib le c o n la s c o n d ic io n e s d e l f in a n c ia m ie n t o
y c o n e l p la n d e e je c u c i n . P r e v ia a g r e g a c i n d e la s in v e r s io n e s e n g r a n
d e s r u b r o s , p r e s e n te u n c a le n d a r io q u e c o m p r e n d a t o d a s la s fa s e s y e ta
p a s d e r e a liz a c i n p o s t e r io r e s a la n e g o c ia c i n o a p r o b a c i n d e l p r o y e c to .
D istribucin p o r etapas
O r g a n ic e e l c r o n o g r a m a d e la r e a liz a c i n d e lo s g a s to s c o r r e s
p o n d ie n t e s a c a d a r u b r o p r e s e n ta d o e n e l in v e n t a r io , c o n f o r m e
a la s ig u ie n t e d is t r i b u c i n : e ta p a d e a n t e p r o y e c t o ( in c lu s o lo s
g a s to s y a r e a liz a d o s q u e d e b e n in c lu ir s e e n la in v e r s i n ) ; e ta p a
d e p r o y e c t o c o m p le t o ( e s t u d io s d e in g e n ie r a a n n e c e s a r io s p a r a
la e j e c u c i n d e l p r o y e c t o ) ; fa s e d e n e g o c ia c i n ; fa s e d e c o n s
t r u c c i n y m o n t a je ; fa s e d e o p e r a c i n .
ESTUDIO FINANCIERO 131
C on fron tacin co n e l p lan team ien to tcn ico
P r e s e n te e v id e n c ia d e la c o m p a t ib ilid a d d e lo s p la z o s t c n ic o s d e
e je c u c i n d e la c o n s t r u c c i n y m o n t a je d e l p r o y e c t o c o n l a d is
t r ib u c i n t e m p o r a l d e la s in v e r s io n e s .
C om patibilidad con e l plan d e ejecu ci n ( v a s e e l c a p t u lo 10)
I n d iq u e la s fe c h a s a q u e d e b e r s o m e te r s e e l p la n d e e j e c u c i n
p a r a a s e g u r a r s u c o m p a t ib ilid a d c o n e l c a le n d a r io d e in v e r s io n e s .
A u n q u e d e la s s o lu c io n e s e fe c t iv a s q u e se a d o p t e n p a r a la c a p ta
c i n d e r e c u r s o s fin a n c ie r o s p u e d a n r e s u lt a r r e a ju s t e s p o s t e r io
r e s , e n este p la n t e a m ie n t o la p r e s e n t a c i n d e l c a le n d a r io d e b e
f a c i lit a r la n e g o c ia c i n d e l f in a n c ia m ie n t o y la r e a liz a c i n d e
e so s r e a ju s t e s e n e l p r o y e c t o .
iii C apital dispon ible
P r e s e n te u n a r e la c i n d e lo s a p o r te s d e c a p it a l p r o p io q u e h a r n
lo s r e a liz a d o r e s d e l p r o y e c t o , e s p e c if ic n d o lo s s e g n la c r o n o lo g a d e s u
c o n s t it u c i n y r e a liz a c i n . D i v i d a lo s a p o rte s d e c a p it a l d e lo s r e a liz a d o r e s
d e l p ro y e c to en :
C apital realiza d o a co rto plazo. S a lv o in d ic a c i n e x p re s a e n c o n
t r a r io , in c lu y a e n e ste r u b r o lo s a p o rte s q u e se r e a liz a r n d u r a n t e la fa s e
d e e je c u c i n d e l p r o y e c t o .
C apital realiza d o a plazos larg o y m ed ian o. I n d iq u e lo s a p o r te s d e
c a p it a l n o in c lu id o s e n e l r u b r o a n t e r io r . E n lo s p r o y e c t o s d e l s e c t o r p
b lic o , p re s e n te lo s r e c u r s o s d is p o n ib le s p a r a in v e r s i n s e g n u n a c la s i f i
c a c i n a d e c u a d a d e lo s a p o r te s fin a n c ie r o s , d is t in g u ie n d o e n t r e :
A p o r t e s d e r e c u r s o s p r e s u p u e s t a r io s , y
A p o r t e s d e f o n d o s e s p e c ia le s
A portes en b ien es d e ca p ita l e intangibles. S i u n a p a r t e d e l a in
v e r s i n d e lo s r e a liz a d o r e s d e l p r o y e c t o se h a c e e n f o r m a d e e q u ip o s , m a
q u in a r ia s , t e r r e n o s u o t r o s r e c u r s o s n o fin a n c ie r o s , es n e c e s a r io p r e s e n t a r
e n e s t a p a r t e d e l d o c u m e n t o la d is c r im in a c i n d e e s to s b ie n e s o r e c u r s o s
c o n lo s v a lo r e s q u e se le s a t r ib u y e n c o m o p a r t ic ip a c i n e n e l c a p it a l d e l
p r o y e c t o . P r e s e n te s u d is c r im in a c i n e n :
B ie n e s d e c a p it a l - te r r e n o s , e d if ic io s , e q u ip o s , m q u in a s u o t r o s ; y
V a lo r e s in t a n g ib le s - d e r e c h o s , p a te n te s , know -how , c a p a c it a c i n
t c n ic a u o tr o s .
D is t in g a , s i e s e l c a s o , la s p a r t ic ip a c io n e s v a lo r a d a s e n m o n e d a
e x t r a n je r a , in d ic a n d o s u e q u iv a le n c ia e n m o n e d a n a c io n a l,
iii] C apacidad d e in versin d e ta em p resa
P r e s e n te e v id e n c ia , a b a s e d e lo s d a t o s d e lo s e s t u d io s a n t e r io r e s
y e n e s p e c ia l d e l c a le n d a r io d e in v e r s io n e s , d e q u e la c a p a c id a d fin a n c ie r a
132 EL PROYECTO
d e lo s r e a liz a d o r e s d e l p r o y e c t o es s u f ic ie n t e p a r a in t e g r a r e l c a p it a l n e ce
s a r io , t e n ie n d o e n c u e n t a lo s a p o rte s c o m p le m e n t a r io s p r e v is t o s d e c r d i
to s e x te rn o s a l a e m p re s a y u n a p r e v is i n d e in g r e s o s c o m p a t ib le c o n la s
in d ic a c io n e s d e lo s e s t u d io s d e m e r c a d o y t c n ic o .
ses s u c e s iv a s d e e je c u c i n y o p e r a c i n d e l p r o y e c t o , d is c r im in a n d o e n t r e :
In g reso s d e capital. P a r a l a p r im e r a fa s e , in d iq u e a b a se d e lo s
d a t o s c o n t e n id o s e n e s te m is m o c a p t u lo la s e n t r a d a s d e c a p it a l p r o p io y
la s c o r r e s p o n d ie n t e s a o t r a s fu e n t e s d e in g r e s o s p r e v is t a s p a r a e s ta fa s e ,
y p re s e n te la s s u m a s a n u a le s c o r r e s p o n d ie n t e s .
In g reso s d e op era ci n y o tro s. P a r a la fa s e d e o p e r a c i n d e l p r o
y e c to , to m e e n c u e n t a la s v a r ia c io n e s d e la d e m a n d a y d e lo s p r e c io s d e l
p r o d u c t o p r e v is t o s e n e l e s t u d io d e m e r c a d o y p re s e n te la e s t im a c i n de
lo s in g r e s o s d e v e n ta s a o p o r a o . I n d iq u e ig u a lm e n t e t o d o s lo s d e m s
tip o s d e e n tr a d a s , ta le s c o m o la s c o r r e s p o n d ie n t e s a la r e a liz a c i n d e l ca
p it a l u o t r o s a p o rte s , d e a c u e r d o c o n lo s p r o g r a m a s r e s p e c tiv o s , c u a n d o
se e x tie n d e n a la fa s e d e o p e r a c i n d e l p r o y e c t o .
In g reso s tota les an u ales. P r e s e n te la s u m a a n u a l d e e s to s in g r e
s o s , s im p lif ic a n d o e l c u a d r o c u a n d o e x is t a n p e r o d o s e n q u e s u c o m p o r t a
m ie n t o se a c o n s ta n te .
iii] F in an ciam ien to a d icio n a l
P r e s e n t e e l r e s u lt a d o d e la c o m p a r a c i n p o r d if e r e n c ia e n tr e lo s
in g r e s o s y g a s to s p r e v is t o s p a r a c a d a a o d e l a p r o y e c c i n , y c o m p u te
la s n e c e s id a d e s d e f in a n c ia m ie n t o a d ic io n a l, t a n t o p a r a la in v e r s i n f i j a
c o m o p a r a la o p e r a c i n d e l p r o y e t o .
iv l P unto d e n ivelacin
P r e s e n te e l c lc u lo d e l v o lu m e n d e p r o d u c c i n a c u y o n iv e l se
e q u ilib r a n lo s in g r e s o s y lo s g a s to s d e la e m p re s a . P a r a e s o c la s if iq u e lo s
g a s to s e n f i j o s y v a r ia b le s , d e t e r m in a n d o l a p r o p o r c i n e n q u e e n t r a n e n
e l c o s to t o t a l d e p r o d u c c i n y e s t a b le c ie n d o la le y d e s u v a r ia c i n c o n la
c a n t id a d p r o d u c id a . En s e g u id a , c o m p a r e lo s c o s to s y lo s in g r e s o s en
f u n c i n d e la p r o d u c c i n y d e t e r m in e e l v a lo r d e sta q u e c o r r e s p o n d a
a l p u n t o d e n iv e la c i n . P re s e n te u n a g r f ic a d e l a s o lu c i n d e l p r o b le m a .
c a p it a l y lo s g a s to s e in g r e s o s d e o p e r a c i n p r e v is t o s . S e g n se a la n a t u
r a le z a d e l p r o y e c t o , lo s r e c u r s o s p r o v e n d r n d e l p r e s u p u e s t o o d e f o n d o s
p b lic o s e s p e c ia le s , d e l c a p it a l p r o p io d e la e m p re s a o d e p r s t a m o s ^ d o
n a c io n e s . S e e x a m in a r t a m b i n e l u s o d e e s to s f o n d o s e n c a d a fa s e d e l
p r o y e c t o y e l m o v im ie n t o d e c a ja r e s u lt a n t e .
i] E stru ctu ra y fu en tes d e fin an ciam ien to
A q u se t r a t a d e a c la r a r e l o r ig e n , la c r o n o lo g a y la s f o r m a s de
p a r t ic ip a c i n p r e v is t a s e n e l f in a n c ia m ie n t o t o t a l d e l p r o y e c t o , s e g n se
in d ic a a c o n t in u a c i n :
O rgenes d e l fin an ciam ien to. I n d iq u e la s fu e n t e s d e l f in a n c ia m ie n
t o , p a r a e l c a p it a l f i j o y e l c a p it a l d e t r a b a jo , c la s if ic n d o la s s e g n s e a n :
c a p it a l p r o p io o c r d it o s d e o t r a s e n t id a d e s ; p b lic a s o p r iv a d a s ; d e
a p o r te s r e m b o ls a b le s o n o r e m b o ls a b le s .
D istribucin en e l tiem po. S e a le la s fe c h a s p r e v is t a s p a r a h a c e r
e fe c t iv a c a d a p a r t e d e l fin a n c ia m ie n t o .
F orm acin d e l cap ital propio. C a r a c t e r ic e la f o r m a d e p a r t ic ip a
c i n d e l c a p it a l p r o p io , in d ic a n d o : l a fe c h a d e d is p o n ib ilid a d ; e l m o n t o
r e s p e c t iv o ; d e r e c h o s y p a r t ic ip a c i n e x ig ib le s q u e im p liq u e n c o m p r o m is o s
fin a n c ie r o s .
M od alid ad es d e crd ito. E s p e c if iq u e la s m o d a lid a d e s c r e d it ic ia s ,
d a n d o p a r a c a d a ln e a d e c r d it o la s s ig u ie n t e s in f o r m a c io n e s : e n t id a d ;
m o n t o ; ta s a d e in t e r s ; p la z o s d e a m o r t iz a c i n ; fe c h a d e c o n t r a t a c i n
p r e v is t a ; m o d a lid a d e s d e a m o r t iz a c i n ; g a r a n t a s o f r e c id a s ; c o n d ic io n e s
e s p e c ia le s q u e im p liq u e n v e n t a ja o d e s v e n ta ja f in a n c ie r a ( p o r e je m p lo ,
p e r o d o s d e g r a c ia , c o m is io n e s d e s e r v ic io , u o t r a s ) .
ii] C u adro d e fu en te y u sos d e fo n d o s
S e t r a t a d e d e s t a c a r y c la s i f ic a r e n c a t e g o r a s a d e c u a d a s e l o r ig e n
y d e s tin o d e t o d o s lo s r e c u r s o s f in a n c ie r o s e n la s e ta p a s d e e je c u c i n y
o p e r a c i n d e l p ro y e c to . El cu a d ro d e b e p e r m it ir l a e s t im a c i n d e la s
d is p o n ib ilid a d e s a n u a le s r e s u lta n te s , in d ic a n d o la s a s ig n a c io n e s q u e se
p u e d e n h a c e r a r u b r o s c o m o s e r v ic io d e p r s ta m o s , p a g o d e d iv id e n d o s
y c o n s t it u c i n d e re s e r v a s , d e a c u e r d o c o n l a p o lt ic a f in a n c ie r a q u e se
p r o p o n g a p a r a la e m p re s a re s p o n s a b le d e l p r o y e c t o .6 E l c u a d r o se p re
p a r a d e f in ie n d o e n c a d a ln e a la s d is t in t a s fu e n t e s y u s o s d e lo s f o n d o s
y u b ic a n d o e n la s s u c e s iv a s c o lu m n a s lo s v a lo r e s r e la t iv o s a c a d a p e r o d o
f in a n c ie r o ( p o r a o s o s u s fr a c c io n e s o p o r p e r o d o s m s la r g o s e n q u e
e s to s d a t o s s e a n c o n s t a n t e s ) . L o s d a t o s b s ic o s s o n lo s c o n t e n id o s e n la s
p r o y e c c io n e s d e in g r e s o s y g a s to s h e c h a s e n u n t e m a n t e r io r deT docu
m e n to .
E ste c a p t u lo del d o cu m e n to d el p ro y e c to re c o g e la s c o n c lu s io n e s de
lo s e s t u d io s d e m e r c a d o , t c n ic o y f in a n c ie r o y la s a n a liz a c o n u n e n
f o q u e q u e p e r m it e la e v a lu a c i n e c o n m ic a ! L o s e le m e n to s d e e s t a e v a
lu a c i n h a n d e p r e s e n ta r s e d e m a n e r a q u e se d e s ta q u e n la s v in c u la c io n e s
e n t r e lo s d a t o s o b t e n id o s e n lo s d is t in t o s e s t u d io s p a r c ia le s y se e v id e n
c ie la c o h e r e n c ia e n t r e s u s d iv e r s o s p la n t e a m ie n t o s . El a n lis is debe
a p o r t a r e le m e n to s d e j u i c i o s e g u r o s s o b re l a v ia b ilid a d , c o n v e n ie n c ia y
o p o r t u n id a d d e l p r o y e c t o d e s c r it o e n t o d o s lo s e s t u d io s c o n t e n id o s e n
lo s d e m s c a p t u lo s d e l d o c u m e n t o . N o r m a lm e n t e l a d e c is i n f i n a l s o b re
la r e a liz a c i n e fe c t iv a d e l p r o y e c t o se b a s a r s o b re t o d o e n s u e v a lu a c i n
e c o n m ic a , e n la c u a l, a l e s t a r in t e g r a d a s y e la b o r a d a s la s c o n c lu s io n e s
d e lo s e s t u d io s d e m e r c a d o , t c n ic o y f in a n c ie r o , s e a b a r c a n t o d o s lo s
a s p e c to s q u e n e c e s ita n a n a liz a r s e e n u n p r o y e c t o d e in v e r s i n p a r a e l
d e s a r r o llo e c o n m ic o y s o c ia l.
1 Vase M anual d e p roy ectos d e d esa rro llo econ m ico, op. cit., p. 17.
[137]
138 E L PROYECTO
E l p r im e r n iv e l d e d e c is i n a l q u e in t e r e s a l a e v a lu a c i n d e l p r o y e c t o
e s e l d e la p r o p ia e m p re s a o e n t id a d q u e t e n d r a c a r g o s u r e a liz a c i n .
A v e c e s e s ta d e c is i n to c a a la e m p re s a c o n s id e r a d a g lo b a lm e n t e , a t r a
v s d e s u s d ir ig e n t e s d e m s a lt o r a n g o . O t r a s v e c e s l a d e c is i n d e b e
p a r t i r d e a lg u n a u n id a d in t e r n a y s e r e le v a d a a o t r o n iv e l d e n t r o d e la
o r g a n iz a c i n , c o m o e s e l c a s o d e lo s p r o y e c t o s d e l s e c t o r p b lic o q u e
se d e c id e n e n s u c e s iv a s in s t a n c ia s a d m in is t r a t iv a s ( a g e n c ia s e je c u tiv a s ,
m in is t e r io s ) . E l e x a m e n d e l a n te p r o y e c to d e f in it iv o q u e se e fe c t e e n
e s ta in s t a n c ia p u e d e r e s u lt a r e n s u g e r e n c ia s d e c a m b io s e n lo s p la n t e a
m ie n t o s h e c h o s y h a c e r n e c e s a r io u n n u e v o e s t u d io d e f a c t ib ilid a d .
S e h a c e a s e v id e n t e la c o n v e n ie n c ia d e p r e s e n t a r lo s e s t u d io s d e
m e r c a d o , t c n ic o y f in a n c ie r o , e n la f o r m a m s c o m p le t a p o s ib le e n e l
d o c u m e n t o , d e m a n e r a q u e la r e v a lu a c i n d e l p r o y e c t o se h a g a c o n lo s
m is m o s a n te c e d e n te s y e le m e n to s d e j u i c io y a p r e s e n ta d o s .
O t r o n iv e l d e e v a lu a c i n es e l d e la s in s t it u c io n e s de c r d it o q u e
e s t u d ia r n e l p r o y e c t o p a r a d e c id ir s i o t o r g a n o n o e l f in a n c ia m ie n t o
n e c e s a rio . E s m u y f r e c u e n t e q u e s ta s e x a m in e n la s c o n d ic io n e s d e f i
n a n c ia m ie n t o p la n t e a d a s p a r a a ju s t a r la s m e j o r a la s ln e a s d e c r d it o
e x is te n te s y a s u s n o r m a s d e o p e ra c i n . S u d e c is i n se b a s a e n la e v id e n
c ia p re s e n ta d a d e q u e e l p r o y e c to n o s o lo a t ie n d e a lo s o b je t iv o s d e la
p o lt ic a de d e s a r r o llo , s in o que adem s ase g u ra el r e m b o ls o de lo s
c a p ita le s p r e s ta d o s y e l p a g o o p o r t u n o d e lo s in t e re s e s d e b id o s y d e m s
c a r g o s d e l c r d it o . L a j u s t ip r e c ia c i n d e l c a s o d e p e n d e d e q u e lo s a n te c e
d e n te s q u e c o n d u j e r o n a la e v a lu a c i n e st n p r e s e n ta d o s d e f o r m a c la r a y
c o m p le t a , p e r m it ie n d o a n a liz a r v a r ia n t e s d e la s s o lu c io n e s p ro p u e s ta s .
U n a t e r c e r a in s t a n c ia e n q u e p u e d e s o m e te rs e a e x a m e n la e v a lu a c i n
d e l p r o y e c t o c o r r e s p o n d e a lo s r g a n o s d e p la n if ic a c i n , o r ie n t a c i n y
c o n t r o l d e la e c o n o m a d e l p a s e n q u e e l p r o y e c t o se im p la n t a r . P a r a
u n a a d e c u a d a a p r e c ia c i n a e ste n iv e l, la e v a lu a c i n y s u s a n te c e d e n te s
d e b e n t a m b i n p e r m it ir q u e e l a n lis is se e x t ie n d a a o t r o s a s p e c to s d e
la p o lt ic a e c o n m ic a v ig e n te , q u e a u n q u e n o in t e r e s e n t a n d ir e c t a m e n
te a l p r o y e c t o se in c lu y a n e n la s p r e o c u p a c io n e s d e e s ta s a u t o r id a d e s .
P a r a s e r a p r e c ia d o e n t a n d is t in t o s n iv e le s y c o n e n fo q u e s n o n e c e
s a r ia m e n t e c o in c id e n t e s e n s u t o t a lid a d , e l c a p t u lo d e e v a lu a c i n e c o
n m ic a d e b e c o m p r e n d e r c o n a m p lit u d y f l e x i b i lid a d t o d o s lo s a s p e c to s
d e l p r o y e c t o q u e in t e r e s e n a la b u e n a a p lic a c i n d e lo s c r it e r io s c o r r e s
p o n d ie n te s a lo s d iv e r s o s e n fo q u e s . D e b e r a d e m s b a s a r s u s c o n c lu
s io n e s e n d a t o s e x p re s a m e n t e p r e s e n ta d o s e n e l d o c u m e n t o , p e r m it ie n d o
a s r e m o n t a r s e c u a n d o se a n e c e s a r io a l o r ig e n d e lo s e le m e n to s d e j u i c i o
e m p le a d o s e n la e v a lu a c i n .
EVALUACIN ECONMICA 141
La r e a liz a c i n d e u n p r o y e c t o tie n e s ie m p r e u n im p a c t o s o b re l a e co
n o m a d e l p a s y d e l r e a e n q u e se lo c a liz a , t a n t o m s a c e n t u a d o y
m e n s u r a b le c u a n t o m a y o r sea s u im p o r t a n c ia , e n lo s t r m in o s e n que
3 Vase F. y V. Lutz, T heory o f th e in vestm en t o f th e firm (Princeton, 1951). Los tr
minos "instantneo y "continuo" se refieren a la duracin relativa de las operaciones,
asimilable a un instante, o a un perodo prolongado.
142 E L PROYECTO
s ta se h a d e f in id o e n e s ta G u a .4 A s u v e z, e l s is t e m a e c o n m ic o im p o n e
u n c o n d ic io n a m ie n t o b a s ta n te r g id o a l a r e a liz a c i n d e l p r o y e c t o , c u y a s
v a r ia b le s c a r a c t e r s t ic a s q u e d a n r e s t r in g id a s a d e t e r m in a d o s in t e r v a lo s ,
d e p e n d ie n te s d e c ie r t o s p a r m e t r o s d e l s is te m a . L a e v a lu c i n tie n e q u e
a c la r a r la s r e la c io n e s g e n e ra le s e n tr e e l p r o y e c t o y la e c o n o m a n a c io n a l
o r e g io n a l e n a m b a s d ir e c c io n e s .
E l im p a c t o d e l p r o y e c t o s o b re la e c o n o m a d e b e e s t u d ia r s e e n f u n
c i n d e la s p e r s p e c t iv a s d e d e s a r r o llo d e l p a s y e n e s p e c ia l d e l s e c t o r
d e a c t iv id a d y d e la r e g i n e n q u e se u b ic a r . S e t r a t a d e v e r if ic a r h a s ta
q u p u n t o la r e a liz a c i n d e l p r o y e c t o e s t a r e n la ln e a d e lo s c a m b io s
e c o n m ic o s y s o c ia le s q u e p la n t e a n la s m e ta s d e l d e s a r r o llo , y e s t im a r
la s ig n if ic a c i n d e l p r o y e c t o d e s d e e ste p u n t o d e v is t a .
E l c o n d ic io n a m ie n t o im p u e s t o a l p r o y e c t o p o r e l s is te m a d e b e e n
fo c a r s e e n u n c o n t e x t o d e a n lis is m ic r o e c o n m ic o , e x a m in a n d o la s c o n
s e c u e n c ia s d e e ste c o n d ic io n a m ie n t o s o b re la v ia b ilid a d y c o n v e n ie n c ia
e c o n m ic a s in t e r n a s d e l p r o y e c t o , es d e c ir , s o b re e l c lc u lo e c o n m ic o
d e la e m p re s a re s p o n s a b le . s t a r e a liz a e l c m p u t o d e c ie r t o s n d ic e s
q u e la h a c e n d e c id ir , e n t r m in o s e c o n m ic o s , s i e l p r o y e c t o es a t r a c t iv o
fr e n t e a s u s p r o p s it o s e m p r e s a r ia le s .
En la e v a lu a c i n e c o n m ic a se e x a m in a n e s to s n d ic e s a la lu z d e l
c o n d ic io n a m ie n t o q u e e l s is t e m a e c o n m ic o im p o n e a s u s m a g n it u d e s y
f o r m a s d e v a lo r a c i n .
L o s d o s e n fo q u e s d e b e n c o n v e r g e r e n la d e m o s t r a c i n d e q u e e l p r o
y e c t o se j u s t if ic a c o m o in v e r s i n y c o m o u n id a d d e p r o d u c c i n d e b ie
n e s o s e r v ic io s , t a n t o in t e r n a m e n t e , p o r s u s c o n d ic io n e s d e r e n t a b ilid a d
e c o n m ic a y e f ic ie n c ia t c n ic a p r o p ia s , c o n d ic io n a d a s p o r e l s is t e m a e co
n m ic o , c o m o e x te r n a m e n te , p o r s u im p a c t o s o b re e l d e s a r r o llo e c o n
m ic o y s o c ia l.
El c a p t u lo de e v a lu a c i n e c o n m ic a p u e d e p re se n ta rse v e n t a jo s a
m e n te en el d o c u m e n to d e l p ro y e c to si se e x a m in a n en e ste m is m o
o r d e n la s r e la c io n e s r e c p r o c a s p o r a n a liz a r .
c ie r t o s in d ic a d o r e s , l a c o n v e n ie n c ia d e lle v a r a c a b o e l p r o y e c t o d e s d e
e l p u n t o d e v is t a d e l a e m p re s a .5
D e e s to s in d ic a d o r e s , lo s m s u t iliz a d o s s o n lo s q u e se r e la c io n a n
c o n e l c lc u lo d e r e n t a b ilid a d d e l p r o y e c t o . E l u s o d e e ste t ip o d e in d ic a
d o r e s p la n t e a d o s p r o b le m a s d e d ife r e n t e n a t u r a le z a : e l p r im e r o se re
f ie r e a la s f o r m a s m is m a s d e p r e s e n t a r e l c lc u lo d e r e n t a b ilid a d d e u n
p r o y e c t o d a d o , in c l u id o d e n tro d e e s ta s f o r m a s e l s is t e m a d e p r e c io s
q u e se u t iliz a r . E l s e g u n d o se r e la c io n a c o n la in t r o d u c c i n e n e l c lc u
lo d e l p r o b le m a d e l r ie s g o y , p o r s u in t e r m e d io , d e la s p re s io n e s d e l s is
te m a e c o n m ic o s o b re la s v a r ia b le s d e l p r o y e c to ,
il L os n iveles d e ren tab ilid ad d e l p ro y ecto
L o s n iv e le s d e r e n t a b ilid a d d e l p r o y e c t o , e n c u a n t o e x p r e s i n d e la
p r o d u c t iv id a d del fa c to r c a p it a l, pueden c a lc u la r s e com o la r e la c i n
e n t r e e l in g r e s o n e t o o b t e n id o p o r u n id a d d e tie m p o y e l c a p it a l in
v e r t id o .
P a r a este c lc u lo es p r e c is o t o m a r lo s d a t o s d e in v e r s i n p re s e n ta d o s
e n e l c a p t u lo 8 ( s e c c i n 1 ), a s c o m o la s p r e v is io n e s d e c o s to s e in g r e
s o s d e o p e r a c i n p r e s e n ta d o s e n ese m is m o c a p t u lo ( s e c c i n 2 ).
E l p r im e r a n lis is d e e s ta n a t u r a le z a h a d e t e n e r e n c u e n t a s lo lo s
g a s to s d e in v e r s i n d ir e c t a m e n t e r e la c io n a d o s c o n e l p r o y e c t o ; e s te m is
m o c r it e r io se u t iliz a r p a r a d e f in ir lo s c o s to s e in g r e s o s d e o p e ra c i n .
E l c lcu lo d e l v a lo r actu al n eto. La p r im e r a r e la c i n s e a la d a
e n tre in g r e s o s n e to s d e l p r o y e c t o y c a p it a l in v e r t id o r e p r e s e n ta e n
g e n e ra l u n p r o m e d io d e r e n t a b ilid a d e s a n u a le s ( s i e l a o es la u n id a d
d e t ie m p o c o n s id e r a d a ) , c a d a u n a d e la s c u a le s g u a r d a ig u a l p o n d e r a
c i n . E n e fe c to , s i se c o n s id e r a e l c a s o m s c o m n d e u n p r o y e c t o ( u n a
in v e r s i n in i c i a l a c o t a d a e n e l tie m p o , u n a c o r r ie n t e v a r ia b le d e in g r e s o s
n e to s p o s it iv o s y fin a lm e n t e u n v a l o r r e s id u a l) , la r e n t a b ilid a d d e l p r o
y e c to en cada ao de su v id a til a p a re c e com o u n v a lo r a is la d o y
a u t n o m o .
E s t e p r o c e d im ie n t o d i f ic u l t a y a u n im p id e m u c h a s veces la s com
p a r a c io n e s e n tre p r o y e c to s . E s t e in c o n v e n ie n t e p u e d e s u b s a n a r s e r e c u
r r ie n d o a la a c t u a liz a c i n d e lo s v a lo r e s , r e f ir i n d o lo s t o d o s a u n m is m o
m o m e n t o . D e e s t a m a n e r a , la c o r r ie n t e t e m p o r a l d e in g r e s o s y la de
c o s to s ( c o n s id e r a n d o d e n t r o d e lo s c o s to s e l m o n t o d e la s in v e r s io n e s )
p u e d e n c o m p a r a r s e e n tr e s y d e f in ir u n a d if e r e n c ia p o s it iv a o n e g a
t iv a q u e se c o n s t it u y e e n u n in d ic a d o r d e la r e n t a b ilid a d d e l p r o y e c to ,
8 E l clculo econmico "tiene por objeto comparar las soluciones que se nos propo
nen en lo que concierne a la utilizacin de recursos escasos con usos alternativos". J . Le-
soume, L e calcu l con om iqu e (d. Dunod, Pars, 1964).
144 EL PROYECTO
p e r fe c ta m e n t e c o m p a r a b le c o n in d ic a d o r e s s im ila r e s d e o t r o s p r o y e c t o s .
E sta d ife r e n c ia (o sum a a lg e b r a ic a ) se d e n o m in a c o m n m e n te v a lo r
a c t u a l n e t o d e l a in v e r s i n , c a lc u la d o a b a s e d e u n p a r m e t r o q u e se
r e q u ie r e p a r a o b t e n e r la : l a ta s a d e d e s c u e n to q u e se u t i liz a p a r a a c t u a
l i z a r la s c o r r ie n t e s d e v a lo r e s a r r ib a r e f e r id a s . L a e le c c i n de la ta s a
d e d e s cu e n to es u n a d e c is i n d e lic a d a , q u e e n m u c h a s o c a s io n e s ca e
f u e r a d e l c a m p o d e l p r o y e c t is t a : le es im p u e s t a p o r r e s o lu c io n e s p r e v ia s
q u e e x c e d e n e l m a r c o d e l p r o y e c t o . C u a n d o n o s u c e d e a s , e l p r o y e c t is t a
p u e d e o p t a r p o r u t i l i z a r u n v a lo r q u e a s u j u i c i o re p r e s e n ta la r e n t a
b ili d a d m e d ia d e l s e c t o r o q u e c o r r e s p o n d a a l in t e r s d e v e n g a d o p o r
o b lig a c io n e s del g o b ie r n o . E n este lt im o caso, s in e m b a rg o , d e b e r
t e n e r e n c u e n t a q u e p r o b a b le m e n te e st s u b v a lu a n d o e l n iv e l d e la ta s a
q u e c o r r e s p o n d e r a u t i liz a r , p o r q u e e l g r a d o d e r ie s g o in c o r p o r a d o e n
e lla e s s e g u r a m e n te m e n o r q u e e l d e l p r o y e c t o . P o r e se m o t iv o y c u a n
d o n o se c u e n t e c o n ta sa s d e t e r m in a d a s p o r lo s o r g a n is m o s d e d ir e c c i n
e c o n m ic a , e s a c o n s e ja b le c a lc u l a r e l v a l o r a c t u a l n e to c o n ta s a s a lt e r
n a t iv a s , p a r a d e t e r m in a r d e e s a m a n e r a lo s lm it e s a c e p ta b le s d e l p r o
y e c to .
L a d eterm in a ci n d e la tasa in tern a d e reto rn o . U n v a lio s o i n d i
c a d o r d e la r e n t a b ilid a d d e l p r o y e c t o es la d e n o m in a d a ta s a in t e r n a d e
r e t o m o . s t a se d e f in e c o m o e l v a lo r d e la ta s a d e a c t u a liz a c i n que
ig u a la e n t r e s la s c o r r ie n t e s t e m p o r a le s d e in g r e s o s y c o s to s . E s p u e s
e l u m b r a l p o r e n c im a y p o r d e b a jo d e l c u a l la s t a s a s d e d e s c u e n t o u t i
liz a d a s p a r a e l c lc u lo d e l v a lo r n e to a c t u a liz a d o h a c e n q u e e s te v a lo r
se a n e g a t iv o o p o s it iv o .
E l in d ic a d o r a s o b t e n id o d e b e c o m p a r a r s e c o n la ta s a m e d ia d e r e n
t a b ilid a d d e l s e c t o r o c o n la ta s a f i j a d a p o r lo s e n c a r g a d o s d e la d ir e c
c i n d e la p o lt ic a e c o n m ic a . E n la m e d id a e n q u e se a m a y o r la d if e r e n c ia
( p o s it iv a ) e n t r e a m b o s v a lo r e s , m a y o r se r e l a t r a c t iv o d e l p ro y e c to
c o n s id e r a d o , d e s d e e l p u n t o d e v is t a d e s u r e n t a b ilid a d .
A nlisis d e sen sib ilid ad d el p ro y ecto . L o s in d ic a d o r e s d e r e n t a
b ili d a d s e a la d o s e n lo s p r r a f o s a n t e r io r e s se o b t ie n e n s o b re la b a se
d e lo s v a lo r e s c o s t o s e in g r e s o s q u e se h a n p r e s e n t a d o e n e l d o c u
m e n t o d e l p r o y e c t o c o m o lo s q u e p r o b a b le m e n te c o r r e s p o n d e r n a su
d e s a r r o llo n o r m a l, t a n t o d u r a n t e e l p e r o d o d e in v e r s i n com o en el
d e o p e r a c i n . S in e m b a r g o , es p r e c is o reco n oce r q u e e s o s v a lo r e s no
re p r e s e n ta n m s q u e a p r o x im a c io n e s a u n a r e a lid a d f u t u r a , e n la q u e
in f l u i r n u n a s e r ie d e a c o n t e c im ie n t o s a le a t o r io s .
P o r e llo p a r e c e a t in a d o in t r o d u c i r e n e l c lc u lo a lg u n o s e le m e n to s
q u e a y u d e n a s im u la r d ife r e n t e s s it u a c io n e s a lt e r n a t iv a s , q u e a fe c t e n e n
EVALUACIN ECONMICA 145
e s p e c ia l la s v a r ia b le s m s e s t r a t g ic a s d e l c lc u lo . P o r e je m p lo , p a r a la
e s t im a c i n d e lo s in g r e s o s d e l p ro y e c to d u ra n te su o p e r a c i n se h a n
t o m a d o c o m o b a se c ie r t o s p r e c io s d e lo s p r o d u c t o s , e n a t e n c i n a u n a
s e r ie d e e le m e n t o s d e j u i c io . 6 P a r a d e t e r m in a r la s o lid e z e c o n m ic a d e l
p r o y e c t o c o n v e n d r , s in e m b a r g o , s u p o n e r v a r ia c io n e s e n e so s p r e c io s
y r e c a lc u la r lo s in d ic a d o r e s a r r ib a s e a la d o s c o n e sto s n u e v o s p r e c io s ;
d e e sta fo r m a s e p o d r e s t im a r e l r a n g o d e v a r ia c i n d e p r e c io s que
lo s p r o d u c t o s d e l p r o y e c t o p u e d e n a b s o r b e r s in a lt e r a r s ig n if ic a t iv a m e n
te e l v a lo r d e lo s in d ic a d o r e s p r im it iv a m e n t e o b t e n id o s . '
U n a n lis is d e n a t u r a le z a s im ila r p o d r a r e a liz a r s e v a r ia n d o a lg u n o
d e lo s c o m p o n e n te s m s s ig n if ic a t iv o s d e lo s c o s to s , c o m o p o r e je m p lo
e l p r e c io d e a lg u n o s in s u m o s b s ic o s o la s c a n t id a d e s t e c n o l g ic a m e n te
e m p le a d a s o e l c o s t o a t r ib u id o a la m a n o d e o b r a ; o e l v a lo r d e la
m o n e d a e x t r a n je r a , s i lo s in s u m o s im p o r t a d o s c o n s t it u y e n u n co m po
n e n te im p o r t a n t e d e l c o s to .
F in a lm e n t e , e s p o s ib le v a r i a r t a m b i n com o fo rm a e s p e c ia l del
c o s to lo s t ie m p o s p r e v is t o s p a r a la s d ife r e n t e s s e c u e n c ia s d e l p r o y e c t o
y a n a liz a r lo s e fe c to s q u e e s ta s v a r ia c io n e s t e n d r a n s o b r e s u r e n t a b ilid a d .
C o m o se h a v is t o e n e l c a p t u lo a n t e r io r , e s to s a n lis is se a g r u p a n
c o n e l n o m b r e g e n r ic o d e a n lis is d e s e n s ib ilid a d , y a q u e n o e s t n se
a la n d o s in o el g ra d o en que v a r ia r n lo s r e s u lt a d o s e s p e r a d o s del
p r o y e c t o fr e n t e a m o d if ic a c io n e s p r o b a b le s d e lo s e le m e n to s q u e lo c o m
p o n e n .7
ii] E l c lcu lo eco n m ic o d e la em p resa
U n p r o y e c t o p u e d e c o n c e b ir s e c o m o u n a p r o p o s ic i n p a r a r e a liz a r
u n a in v e r s i n t o t a lm e n t e n u e v a , q u e c o n lle v a la c r e a c i n d e u n a n u e v a
e m p r e s a u o r g a n iz a c i n . P e r o t a m b i n p u e d e t r a t a r s e d e u n a o p o r t u n i
d a d d e in v e r s i n d e n t r o d e e s t r u c t u r a s o r g n ic a s p re e x is te n te s . E n e ste
lt im o c a s o l a e v a lu a c i n d e l p r o y e c t o d e b e r h a c e r s e t e n ie n d o e n c u e n
t a e s t a c ir c u n s t a n c ia ,8 es d e c ir , n o s lo in c lu y e n d o e n e l c lc u l o e c o n
m ic o lo s r e s u lt a d o s p r e v is t o s d e l p r o y e c t o , s in o a n a liz a n d o la f u t u r a
t r a y e c t o r ia q u e t e n d r a la o r g a n iz a c i n o e m p re s a c o n y s in la n u e v a
in v e r s i n y e l n u e v o p r o g r a m a d e p r o d u c c i n que e l p ro y e c to p ro
p o n e . E s t o s ig n if ic a q u e a lo s in d ic a d o r e s d e r e n t a b ilid a d s e a la d o s a n
t e r io r m e n t e d e b e r n a g re g a rs e in d ic a d o r e s d e l m is m o t ip o p a r a la em -
p r e s a c o m o u n t o d o . U n p u n t o e s p e c ia lm e n te im p o r t a n t e a e ste re s p e c to
es e l im p a c t o m a r g in a l o s ig n if ic a t iv o q u e se e s p e ra q u e te n g a e l
p r o y e c t o s o b re e l c o n j u n t o d e la s a c t iv id a d e s .
iii] C alificacin y cu an tificacin d e lo s con d icion an tes d e l sistem a
H a s t a a q u se h a b r p r e s e n ta d o u n a n lis is m ic r o e c o n m ic o d e lo s
e fe c to s d e l p r o y e c t o , t e n ie n d o e n c u e n t a e s t r ic t a m e n t e e l m b it o d e la
e m p re s a u o r g a n iz a c i n d o n d e e l m is m o h a d e lle v a r s e . P o r lo t a n t o , e l
s is t e m a d e p r e c io s q u e se h a u t iliz a d o p a r a v a l o r a r lo s d is t in t o s e le m e n
to s d e l p r o y e c t o e s e l q u e a p a re c e c o m o v ig e n t e e n la e c o n o m a , y e n
f u n c i n d e ese m is m o s is t e m a d e p r e c io s se h a b r d e f in id o l a m a g n it u d
d e c a d a in d ic a d o r m a n e ja d o .
P e r o e l p r o y e c t o se d e s a r r o lla r e n u n d e t e r m in a d o m o m e n t o y es
p a c io e n m a r c a d o s e n u n s is te m a e c o n m ic o d o n d e e x is te u n c o n ju n t o
d e c o n d ic io n a n t e s q u e o b lig a n a r e v is a r y a u n a r e f o r m u la r a lg u n o s d e
e so s in d ic a d o r e s , m o d if ic a n d o in c lu s o to t a l o p a r c ia lm e n t e e l s is
te m a d e p r e c io s u t i liz a d o p a r a v a lo r a r lo s e le m e n to s d e l p r o y e c to .
A l p r e s e n t a r la e v a lu a c i n e c o n m ic a d e l p r o y e c t o es n e c e s a r io h a c e r
e x p lc it o s lo s e le m e n to s a tra v s d e lo s c u a le s se m a n if ie s t a e s te c o n d i
c io n a m ie n t o y a n a liz a r s u s r e p e r c u s io n e s s o b re e l c lc u lo e c o n m ic o
r e a liz a d o . L o s m s im p o r t a n t e s y fr e c u e n te s d e e so s e le m e n to s r e s u lt a n
d e la lim it a c i n d e l u s o d e lo s fa c t o r e s d e p r o d u c c i n . S e t r a t a r a p u e s d e
p r e s e n t a r y a n a liz a r la s c ir c u n s t a n c ia s e n q u e e l s is t e m a s ir v e d e m a r c o
a l p r o y e c t o e n c u a n t o a la d is p o n ib ilid a d li m it a d a d e r e c u r s o s f in a n c ie
r o s , d e d iv is a s , d e m a n o d e o b r a y d e in s u m o s , a s c o m o a la s lim it a
c io n e s t c n ic a s , la s d e r iv a d a s d e la p l a n if ic a c i n y la s in s t it u c io n a le s .
S e r e f e r ir a c o n t in u a c i n c m o se p r e s e n t a r e n la e v a lu a c i n e co
n m ic a d e l p r o y e c t o la m a t e r ia re fe r e n te a c a d a u n a d e e s ta s f o r m a s d e
c o n d ic io n a m ie n t o im p u e s t o p o r e l s is te m a e c o n m ic o .
L as ca ra ctersticas d e l m ercad o d el proy ecto. E n c a d a c a s o esp e
c f ic o , la e v a lu a c i n p a r t ir d e l c o n o c im ie n t o d e la s c a r a c t e r s t ic a s d e l
m e r c a d o d e l p r o y e c t o , e x p u e s ta s e n e l c a p t u lo 6. P o r r e g la g e n e ra l, e s ta s
c a r a c t e r s t ic a s s o n ta le s q u e e x is te u n a c la r a d is t o r s i n e n tr e lo s p r e c io s
a q u e se t r a n s a n lo s b ie n e s y lo s fa c t o r e s d e p r o d u c c i n y lo s q u e c o r r e s
p o n d e r a n te r ic a m e n t e a u n a a s ig n a c i n p t im a d e lo s re cu rso s dada
s u a b u n d a n c ia o e sc a se z r e la t iv a y la s m e ta s d e d e s a r r o llo q u e se d e s e a
a lc a n z a r . T a l c o m o se s e a l e n lo s p r im e r o s c a p t u lo s d e e s ta G u a , e llo
o b e d e c e a q u e lo s s u p u e s to s te ric o s d e la lib r e c o m p e t e n c ia n o se v e r if i
c a n e n lo s m e r c a d o s re a le s , c u y o s s is te m a s d e p r e c io s se v e n , a d e m s ,
a fe c t a d o s p o r m e d id a s d e p o lt ic a e c o n m ic a d ic t a d a s p o r e l s e c t o r p b lic o .
E s t a d is p a r id a d e n t r e lo s p r e c io s d e m e r c a d o d e f a c t o r e s , in s u m o s y
EVALUACION ECONOMICA 147
p r o d u c t o s , p o r u n a p a r t e , y p o r o t r a lo s q u e o r ie n t a r a n e l c lc u lo e co
n m ic o d e la e m p re s a e n l a o b t e n c i n d e s u s p r o p s it o s e s p e c fic o s p e r o
e n e l m a r c o d e la s m e ta s g e n e ra le s d e l d e s a r r o llo o b lig a a a lg n tip o
d e c o m p r o m is o e n la f ij a c i n d e v a lo r e s u t iliz a d o s e n l a e v a lu a c i n . E s t e
c o m p r o m is o s e m a n if ie s t a g e n e r a lm e n te e n la c o r r e c c i n d e lo s p r e c io s
d e l c a p it a l, d e l a m a n o d e o b r a y d e la s d iv is a s , q u e s o n la s re a s c l s i
c a s d e lo s p r e c io s d e c u e n ta .
E l tip o d e c o r r e c c io n e s q u e d e b e r e a liz a r s e t e n d r a q u e s e r in d ic a d o
p o r la s a u t o r id a d e s d e p la n if ic a c i n o , e n s u d e fe c to , p o r lo s re s p o n s a
b le s d e la c o n d u c c i n d e la p o lt ic a e c o n m ic a , y a q u e e sa s c o r r e c c io n e s
e x c e d e n e l m b it o d e u n p r o y e c t o a is la d o y c o n s t it u y e n d e h e c h o p a r
m e t r o s n a c io n a le s .9 C o m o u n o d e lo s p r o p s it o s d e la e v a lu a c i n es c o m
p a r a r p r o y e c t o s e n tre s , es e v id e n te q u e p a r a q u e e s a c o m p a r a c i n sea
v lid a lo s v a lo r e s s u p u e s to s p a r a d e f in ir lo s in d ic a d o r e s de cada u n o
d e e llo s d e b e r a n s e r h o m o g n e o s . E s t o d if c ilm e n t e se lo g r a r a s i c a d a
p r o y e c t o se e v a lu a r a c o n p r e c io s c o r r e g id o s c o n c r it e r io s in d e p e n d ie n te s .
S in e m b a rg o , es p o c o fr e c u e n te e n c o n t r a r d is p o n ib le s e n lo s p a s e s
la t in o a m e r ic a n o s c lc u lo s a c e p t a d o s s o b re la c o r r e c c i n m s a p r o p ia d a
q u e d e b e r a p lic a r s e a lo s p r e c io s d e m e r c a d o d e l c a p it a l, d e la m a n o
d e o b r a o d e la s d iv is a s . E n e sa s c ir c u n s t a n c ia s , y e n c a s o d e r e c o n o c e r la
in e s t a b ilid a d d e la c o r r e c c i n d e lo s v a lo r e s d e l p r o y e c t o p a r a p o d e r c o n t a r
c o n e le m e n to s d e j u i c io m s c o m p le t o s s o b re s u s v e n t a ja s y d e s v e n ta ja s
e n e l m a r c o d e l s is te m a , s e r p r e c is o h a c e r c ie r t a s e s t im a c io n e s q u e es
t n a l m e n o s d ir ig id a s h a c ia d o n d e se o r ie n t a n lo s v a lo r e s re a le s . A s , si
la s it u a c i n g e n e r a l d e l s is te m a e c o n m ic o , e l tip o d e r e la c io n e s q u e se
d a n e n l y la s d is t o r s io n e s d e l p r o c e s o d e a s ig n a c i n d e r e c u r s o s c o in
c id e n e n s e a la r , p o r e je m p lo , u n a s u b v a lu a c i n d e l p r e c io d e l c a p ita l,
s e r c o n v e n ie n t e c o r r e g ir ese p r e c io p a r a e l c lc u lo m u lt ip l ic n d o lo p o r
un c o e fic ie n t e m ayor que uno. Un p r o c e d im ie n t o s im ila r se s e g u ir a
p a ra la s d iv is a s y la m a n o d e o b ra .
E s c o m n a p lic a r c o m o p r i m e r p r o c e d im ie n t o d e c o r r e c c i n de va
lo res u n c lc u l o q u e c o n s is t e e n p r e s e n t a r lo s d is t in t o s e le m e n to s d e l
p r o y e c t o a l c o s t o d e fa c t o r e s , es d e c ir , a g r e g a n d o a l p r e c io d e m e r c a d o
o s e v e n tu a le s s u b s id io s q u e p u e d e n e s t a r y a d e s c o n t a d o s e n ese p r e c io
v r e s t a n d o lo s p o s ib le s im p u e s t o s q u e lo re c a r g a n .
Es ta jn b i n fr e c u e n t e u t i liz a r e l c o n c e p t o d e c o s t o d e o p o r t u n id a d ,
d e f in id o c o m o lo s b e n e fic io s q u e p o d r a n o b te n e rs e d e l f a c t o r o lo s fa c-
bl E v a lu a ci n d e lo s e f e c t o s d e l p r o y e c t o s o b r e v a ria b les d e l s is te m a
En una primera seccin deberan as estudiarse los efectos del proyecto
sobre algunas variables del sistema econmico, adoptndose siempre el
doble enfoque integrado al final en una visin conjunta del proyecto
como inversin y como programa de produccin,
i] E f e c t o s d el p r o y e c t o c o m o in v er si n
Cuando se estudian los efectos del proyecto como inversin, las va
riables a examinar entre las conclusiones de los estudios parciales son
de partida el monto y las formas de inversin previstas. El monto de la
inversin es el primer elemento de medida de su impacto sobre la eco
1 2 Un buen ejemplo del tipo de indicadores a que se hace mencin se puede encontrar
en la segunda parte del M anual d e proy ectos d e d esa rrollo econ m ico, op. cit., pp. 209 ss.
150 EL PROYECTO
to con sus efectos indirectos sobre los patrones de consumo debe consi
derarse, demostrndose que el mejoramiento de los patrones de consumo
que proporciona se ajusta con el cuadro de desarrollo econmico y social
planteado a nivel nacional.
Tambin tienen que exponerse la generacin de ocupacin y el despla
zamiento de mano de obra de un empleo a otro, o sea los efectos totales
del proyecto sobre el nivel y la composicin del empleo. La prioridad
que un pas puede atribuir a la generacin de empleo debe definirse a
nivel de la planificacin nacional y determina la importancia que puede
atribuirse a este aspecto. Pero la generacin de empleo depende de la
tecnologa que se utiliza y vara radicalmente de un tipo de proyecto a
otro. No tiene mayor significacin econmica comparar en trminos de
su capacidad respectiva para generar empleo, un proyecto de petroqumica
con un proyecto de construccin de caminos que utilizan diferentes tc
nicas y que tienen diferentes contenidos de mano de obra,*1 aunque s
tiene sentido comparar los efectos sobre el empleo de dos proyectos de
construccin de caminos.
Los posibles efectos del proyecto en cuanto a la calificacin de mano
de obra deben indicarse, observndose en qu medida el entrenamiento de
mano de obra consecuente con el proyecto modifica la naturaleza del pro
blema de empleo en un sector o en una regin determinada. Desde este
punto de vista pueden considerarse principalmente dos tipos de proyectos :
los que desarrollan programas complementarios de entrenamiento, como
es el caso de muchos proyectos de industrias de vanguardia, de progra
mas de crdito especializado, incluso de proyectos de pesca, etc.;y otros,
como programas de educacin tcnica y vocacional, que se destinan espe
cialmente a adiestrar mano de obra para ciertas labores que se considera
que absorbern ms fuerza de trabajo como resultado de tendencias co
nocidas del proceso de desarrollo.
Adems del anlisis relativo al movimiento de transacciones corrien-
caciones tcnicas de tam ao y proceso para diversas inversiones de inters social, como
puede ser la decisin entre la construccin de autopistas o de un sistem a subterrneo de
transportes urbanos y los m rgenes aceptables de costo por kilm etro en cada caso.
2 1 E! planteam iento de los problemas relativos al empleo en pases en desarrollo dif
cilm ente puede separarse de lo que se ha denominado como tecnologas interm edias, o sea
la adaptacin de determ inadas tcnicas de produccin a las caractersticas de las econo
m as subdesarrolladas. Tal adaptacin en general ha consistido en perm itir utilizar los
mximos permisibles de contenido de m ano de obra o la m enor densidad de capital po
sible sin perjuicio de la calidad final del producto o del servicio. En los ltim os aos se
han estado realizando investigaciones sobre la viabilidad econmica de alternativas de
tecnologa interm edia para algunos sectores como la industria de la construccin y la
agricultura en algunos pases latinoamericanos. Concomitantemente, se han hecho revi
siones de program as de desarrollo desde el punto de vista de sus implicaciones en la ge
neracin de empleo, como la patrocinada por la o i t en Colombia en 1970.
EVALUACIN ECONMICA 157
tes en la balanza de pagos del pas deben presentarse los efectos del pro
yecto sobre el movimiento internacional de servicios, que en proyectos
como los de desarrollo de turismo, o en proyectos cuya realizacin inte
resa a ms de un pas, como ha sucedido con diversos proyectos de in
fraestructura en Amrica Latina, han revelado ser de suma importancia.
En este particular, como en las secciones anteriores relativas a los efectos
sobre la balanza de pagos, deben presentarse los datos del proyecto en
marcados en la situacin caracterstica del pas, para lo que los proyec
tistas deben acudir a la informacin oficial sobre la materia.
Adicionalmente, deben considerarse los posibles efectos que la realiza
cin del proyecto pueda tener sobre el movimiento internacional de capi
tales. Deben discriminarse las entradas de capital para inversin y las
correspondientes obligaciones por concepto de salidas de utilidades y del
servicio de la deuda externa asumidas en el proyecto, y las condiciones
en que estos compromisos se hayan establecido. En esta parte, el estudio
econmico debe articularse con el estudio financiero (vase captulo 8 de
esta Gua), en donde este mismo tipo de informacin se utiliza para pre
parar las proyecciones financieras de la empresa, y debe presentar la
relacin entre la realizacin del proyecto y las condiciones de endeuda
miento externo del pas, que se conocen a travs de informaciones de or
ganismos econmicos nacionales (banco central, organismo de planifi
cacin, etc.).
Otros aspectos que hay que considerar en la relacin del proyecto con
la economa incluyen sus posibles efectos sobre la unificacin del mer
cado interno y la formacin y expansin de un mercado nacional de ca
pitales. Especficamente, en pases en desarrollo donde persiste una frag
mentacin de oferta y demanda, reflejada entre otras cosas por la exis
tencia de amplios sectores de economa de subsistencia, debe destacarse
la influencia que un proyecto puede tener en el sentido de unificar los
mercados de los factores de produccin. La unificacin del mercado pue
de resultar, en gran parte, del modo como se disea un proyecto ms que
del valor financiero de la inversin total, como puede observarse en pro
yectos de produccin agrcola, que den prioridad a la produccin de ma
terias primas para la industria nacional antes que para la exportacin, de
proyectos de transportes que se orienten a acercar zonas de produccin
a los mercados urbanos nacionales, o de proyectos de comercializacin
que permitan ampliar el uso interno de productos agrcolas, de la pesca,
y de otras actividades productivas.
Finalmente, debe indicarse la posible contribucin del proyecto a la
formacin y a la expansin del mercado de capitales, lo que es un modo
158 EL PROYECTO
ah E l m a rc o a ctu a l d el p r o y e c t o en e l sis te m a e c o n m ic o
Se trata de caracterizar el sistema en trminos macroeconmicos gene
rales a travs de un reducido conjunto de indicadores necesarios y sufi
cientes para formar una idea de las dimensiones de la economa del sec
tor y del rea en que el proyecto se inserta y de su evolucin previsible.
i] In d ic a d o r e s b s ic o s g e n e r a le s
De la economa como un todo;
Del sector del proyecto;y
Del rea econmica de inters para el proyecto.
Presente indicadores del tipo de: nivel del producto interno; in
greso por habitante;monto de exportaciones e importaciones ;coeficiente
de inversin ; otros ndices macroeconmicos.
ii] N a tu ra leza y r itm o d el d e s a r r o llo d e la e c o n o m a
Trate de caracterizar el dinamismo de la economa del pas
o regin presentando datos que se refieran a su evolucin pasada, a los
cambios en marcha, a los aspectos sociales y a las relaciones con el exte
rior. Organice los datos como se sugiere a continuacin, utilizando slo
las indicaciones que ataan al tipo de proyecto presentado, o completn
dolas si fuere necesario:
E v o lu c i n h is t rica
P oblacin :contingente actual y tasa de crecimiento.
Total
Urbana
Rural
O cu p a cin : datos sobre la desocupacin abierta y disfrazada y
tasa de crecimiento del empleo en la economa y en el sector.
P r o d u c c i n : monto actual y tasa de crecimiento.
Total
Sectorial (agropecuaria, industrial y de servicios incluso de
infraestructura).
Productividad : estimacin actual y evolucin de la productivi
dad por persona en trminos de valor.
Total
EL PROYECTO
Sectorial
E x p o r ta c i n : tasa de crecimiento, destacando la participacin
de los bienes manufacturados.
Im p o rta ci n : evolucin pasada, con indicacin de los rubros
ms importantes.
C a m b io s e s tr u c tu r a le s
E n la e s tr u c tu r a s e c to r ia l :evolucin de la distribucin porcen
tual por sectores de : .
Ocupapin
Producto interno
Productividad
E n la p a rticip a ci n d el s e c t o r p b lic o : evolucin de la partici
pacin del sector pblico en la actividad econmica, con acento
en los sectores directamente productivos, indicando :
Gasto fiscal relacionado con el producto interno
Estructura del gasto
Estructura del ingreso pblico
E n e l c o e f i c i e n t e in v e r s i n -p r o d u c to :series estadsticas de va
lores de esta relacin, calculadas para la economa en su con
junto y si es posible para los sectores.
E n la d is tr ib u c i n d e la in v e r s i n :datos sobre la estructura de
la inversin en fechas separadas por perodos convenientes :
Por tipo de bienes de capital (construcciones, maquinaria y
equipos)
Entre los sectores pblico y privado
E n las e s tr u c tu r a s d e la e x p o r ta c i n y d e la im p o r ta c i n , su s
d estin o s y o r g e n e s . Presentacin sumaria de datos sobre la evo
lucin del comercio exterior referida a un perodo que se consi
dere como condicionante de las tendencias actuales.
A spectos s o cia les (de preferencia se completarn los datos na
cionales con los de alguna investigacin o encuesta realizada
en el rea del proyecto) :
P oblacin actual y su evolucin, por sexo y por edades, y
otros datos de carcter demogrfico, segn sea de inters
para la evaluacin del proyecto.
N iv e le s d e c o n s u m o : estimaciones hechas en el mbito de
la contabilidad social del pas.
N iv e le s d e n u trici n :datos corrientes sumarios sobre consu
mo de alimentos en trminos de caloras, protenas anima
les, hidratos de carbono y otros indicadores usuales.
EVALUACION ECONOMICA 161
bl F a c to r e s c o n d ic io n a n te s d e l s is te m a s o b r e e l c lc u lo e c o n m i c o d el
p ro y ecto
Se trata de presentar en este acpite del documento el anlisis micro-
econmico del proyecto. En los casos de ampliacin de actividades de una
empresa ya existente, este mismo anlisis se completar con el examen
del efecto del proyecto sobre los parmetros econmicos de la empresa.
Los elementos que se presentarn como antecedentes y como conclu
siones de este clculo deben ordenarse como se indican a continuacin:
il C lcu lo e c o n m i c o d e l p r o y e c t o e n s
I n v e r s io n e s y s u c o s t o : determinacin y anlisis del costo de
162 EL PROYECTO
di R e s u m e n y c o n c lu s io n e s d e la ev a lu a ci n
Sintetice los elementos ya analizados que a su juicio justifican la rea
lizacin del proyecto.
CAPITULO 10
P L A N D E E JE C U C I N
to d e la e je c u c i n d e l p r o y e c t o d e p e n d e r d e la p o s ic i n d e a n te c e d e n te
o c o n s e c u e n te q u e o c u p e c a d a a c t iv id a d e n r e la c i n c o n la s d e m s y de
su s d u r a c io n e s re s p e c tiv a s .
L a r e a liz a c i n d e la s ta re a s q u e e n s u c o n ju n t o h a n d e c o n c r e t a r e l
p r o y e c t o d e p e n d e d e d o s tip o s d e r e s t r ic c io n e s : la s r e la c io n a d a s c o n el
e n c a d e n a m ie n t o n e c e s a r io d e e lla s m is m a s ( o se a c o n la l g ic a in t e r n a de
la e je c u c i n d e l p r o y e c t o ) y la s q u e se r e fie r e n a la d is p o n ib ilid a d d e lo s
r e q u is it o s e x te r n o s d e l p r o y e c to . E l p la n d e e je c u c i n d e b e te n e r e n c u e n t a
y d i s t in g u ir a m b o s tip o s d e r e s t r ic c io n e s y p la n t e a r s u c o o r d in a c i n a d e
c u a d a y e l p la z o t o t a l d e e je c u c i n c o m p a tib le c o n e lla s .
D u r a n t e c e r c a d e m e d io s ig lo se h a u t iliz a d o la g r f ic a d e G a n t t c o m o
in s t r u m e n t o d e c o n t r o l d e lo s p r o g r a m a s d e e je c u c i n . E n lo s lt im o s
t ie m p o s se h a d e s a r r o lla d o u n m t o d o b a s a d o e n e l c o n c e p t o d e c a m in o
c r t ic o , d e f in id o e n la te o r a d e lo s c o n ju n t o s c o m o p a r t e d e l a n lis is d e
lo s " g r a f o s .1 E s t a t c n ic a , c o n o c id a p o r d is t in t a s s ig la s , c o m o p e r t , c p m
y m u c h a s o t r a s c o r r e s p o n d ie n t e s a v a r ia n t e s d e la t c n ic a o r ig in a l, se
a p lic a c o n v e n t a ja a l c o n t r o l, e n r e la c i n c o n e l tie m p o , d e la r e a liz a c i n
d e g r u p o s d e ta re a s c o m o la s q u e e n s u c o n j u n t o m a t e r ia liz a n u n p r o
y e c to . S u e m p le o e n p r o y e c to s m u y c o m p le jo s y e x te n s o s p u e d e e x ig ir e l
r e c u r s o a la s c o m p u t a d o r a s y o r d e n a d o r a s d e a lt a v e lo c id a d , p e r o e n lo s
p r o y e c to s m s s e n c illo s se p u e d e n u s a r m t o d o s d e c m p u t o m s e co
n m ic o s . L o s e le m e n to s d e j u i c i o c o n s id e r a d o s se r e fie r e n a la s fe c h a s
m n im a s y m x im a s d e in ic ia c i n y d e t e r m in a c i n e n q u e la s a c t iv id a
d e s p u e d e n o d e b e n lle v a r s e a c a b o p a r a c u m p lir lo s p la z o s f ij a d o s p a r a
la r e a liz a c i n g lo b a l d e l p r o y e c t o . S ir v e n , p o r lo ta n to , a la o r g a n iz a c i n
d e u n c a le n d a r io m s p r e c is o d e lo s t r a b a jo s p o r r e a liz a r . T a m b i n p e r
m it e n e x a m in a r c o n m a y o r s e g u r id a d la s c o n s e c u e n c ia s q u e p u e d e n te
n e r s o b re la d u r a c i n d e l p r o y e c t o lo s c a m b io s q u e se in t r o d u z c a n e n la
r e a liz a c i n d e d e t e r m in a d a s ta re a s y a s c o o r d in a r p e r m a n e n t e m e n te la s
a c t iv id a d e s p r o g r a m a d a s p a r a la e je c u c i n d e l p r o y e c t o .
P r e s e n t a d o d e este m o d o , e l p la n d e e j e c u c i n es u n e le m e n to d e j u i
c io y d e c o n t r o l s o b r e la r e a liz a c i n d e la in v e r s i n y s o b re s u f in a n c ia
m ie n t o , e n c u a n t o dependen d e l f a c t o r " t ie m p o d e e je c u c i n " . A este
e fe c to e l p la n d e e je c u c i n d e b e c o n t e n e r lo s s ig u ie n t e s e le m e n to s :
E l d e s g lo s e c o m p le t o d e la fa s e d e e je c u c i n e n ta re a s o a c t i
v id a d e s b ie n id e n t if ic a d a s que en su c o n ju n to c o n s t it u y e n la
r e a liz a c i n c o m p le t a d e l p r o y e c t o , c o n la e s t im a c i n d e la s res-
1 Hay una extensa literatura sobre la materia. Vase por ejemplo A. Baltar, E l con
trol de la ejecucin de proyectos por el m todo del cam ino crtico (PERT). Cuadernos
del ilpes, Santiago de Chile, 1971 (2? ed.).
170 EL PROYECTO
p e c tiv a s d u r a c io n e s e n u n g r a d o d e d e t a lle c o m p a t ib le c o n lo s
e s t u d io s t c n ic o s y a r e a liz a d o s a l c o m p le t a r s e e l a n te p r o y e c to
d e f in it iv o o e s t u d io d e f a c t ib ilid a d .
L a o r d e n a c i n d e e s ta s ta re a s e n u n a " r e d d e a c t iv id a d e s " q u e
e x p re se e l e n c a d e n a m ie n t o , la s d e p e n d e n c ia s y la s r e s t r ic c io n e s
d e t ie m p o q u e e x is t e n e n tre e s ta s ta re a s y la c a r a c t e r iz a c i n d e
lo s e v e n to s q u e c o n s t it u y e n s u in ic ia c i n y s u t e r m in a c i n ( e n
f o r m a g r f ic a , m a t r ic ia l y / o d e t a b la d e s im p le e n t r a d a c o n e le
m e n to s d e d o b le n d ic e ) .
El c lc u lo de la s fe c h a s c a r a c t e r s t ic a s (fe c h a m s te m p r a n a
o " p o s ib le y fe c h a m s t a r d a o p e r m is ib le ) de in ic ia c i n
y d e t e r m in a c i n d e c a d a ta re a , c o n id e n t if ic a c i n d e l c a m in o o
d e lo s c a m in o s c r t ic o s y la d e t e r m in a c i n d e la s " h o lg u r a s de
lo s " e v e n t o s y lo s m r g e n e s d e t ie m p o d e la s a c t iv id a d e s n o
c r t ic a s .
E l c a le n d a r io y la g r f ic a d e G a n t t c o n e l p la n t e a m ie n t o d e la s
h o lg u r a s e x is te n te s , y e s q u e m a s in d ic a t iv o s d e lo s r e q u is it o s n e
c e s a r io s p a r a c a d a ta r e a e n c u a n t o a m a t e r ia le s , m a n o d e o b ra ,
s e r v ic io s d e t e r c e r o s y f in a n c ia m ie n t o .
La in d ic a c i n de s i es p o s ib le y c o n v e n ie n t e a c o rta r la d u ra
c i n t o t a l d e l p r o y e c t o , t r a n s f ir ie n d o r e c u r s o s d is p o n ib le s d e la s
ta re a s n o c r t ic a s a la s ta re a s c r t ic a s o u t iliz a n d o r e c u r s o s a d i
c io n a le s c o n la e s t im a c i n d e lo s e fe c to s s o b r e lo s c o s to s d ir e c
to s , in d ir e c t o s y to ta le s .
L a p r e s e n t a c i n d e e s to s e le m e n to s r e q u ie r e r e s o lv e r v a r io s p ro b le
m a s m e t o d o l g ic o s , a lo s m s im p o r t a n t e s d e lo s c u a le s se h a c e re fe r e n
c ia e n e l a n e x o v d e e s ta G u a . L a a p lic a c i n d e l m t o d o d e l c a m in o c r
t ic o d a a l p la n d e e je c u c i n d e l p r o y e c t o u n a p e r s p e c t iv a m s a m p lia y
n t id a d e la s a lt e r n a t iv a s d e r e a liz a c i n d e e s ta fa s e , e n c u a n t o a p la z o s
y e n c u a n t o a lo s c o s to s r e s p e c tiv o s , a p a r t ir d e u n a r e la c i n d e la s
ta r e a s p o r r e a liz a r c o n la s d u r a c io n e s p r e v is t a s p a r a c a d a u n a y d e la
id e n t if ic a c i n de la s r e la c io n e s d e p r e c e d e n c ia in m e d ia t a que e x is t e n
e n t r e e s ta s ta re a s . E l t r a b a jo a d ic io n a l q u e im p lic a e l e m p le o d e e s ta
m e t o d o lo g a , e n r e la c i n c o n lo s m t o d o s s im p le m e n t e d e s c r ip t iv o s q u e
s e u t iliz a b a n a n t e r io r m e n t e , se c o m p e n s a d e s o b r a c o n e l c o n t r o l m u c h o
m s c o m p le t o q u e se o b tie n e d e la e je c u c i n d e l p r o y e c t o .
PLAN DE EJECUCION 171
E n e l d o c u m e n t o d e l p r o y e c t o , e s ta p ie z a b s ic a d e la a p lic a c i n d e l m
t o d o d e l c a m in o c r t ic o p u e d e p r e s e n ta r s e e n u n a n e x o , ju n t a m e n t e c o n
e l a n lis is d e q u e t r a t a e l a c p it e s ig u ie n t e . E n e l t e x to m is m o b a s ta c o n
i n c l u i r l a " r e d d e a c t iv id a d e s " r e s u lt a n t e . E l g r a d o d e d e t a lle d e l in v e n
t a r io , e s d e c ir , la d e f in ic i n d e c a d a a c t iv id a d o t a r e a c o m o u n a a c c i n
in d iv id u a liz a d a , p u e d e v a r ia r d e a c u e r d o c o n e l in t e r s d e l c o n t r o l m s
o m e n o s a f in a d o d e c a d a p r o y e c t o . L a e s t im a c i n d e la s d u r a c io n e s se
h a c e m e d ia n t e c o n s u lt a a e x p e rto s e n c a d a a c t iv id a d y se p la n t e a s e a
c o m o u n a e s t im a c i n n ic a (m to d o cpm ), se a c o m o u n c o n ju n to de
tre s e s t im a c io n e s lla m a d a s " o p t im is t a , " p e s im is t a y m s p r o b a b le
(m to d o p e r t ), c o n la s c u a le s se c a lc u la la " d u r a c i n e s p e r a d a " . E n la
p r e p a r a c i n d e l p la n d e e j e c u c i n d e u n p r o y e c t o e s to s p la n t e a m ie n t o s
p r e v io s s o n s u m a m e n t e t ile s p a r a a u m e n t a r la s e g u r id a d d e la s p re
v is io n e s .
S e t r a t a d e e s t a b le c e r e l o r d e n d e p r e c e d e n c ia s in m e d ia t a s e n tr e a c t iv i
dades d e t e r m in a n d o p a ra cada una cul o c u le s o t r a s es n e c e s a r io
c o n c lu ir p a r a q u e a q u lla se p u e d a i n i c ia r . I d e n t if ic a d a s t o d a s la s p re
c e d e n c ia s in m e d ia t a s q u e d a n d e f in id a s la s d ife r e n t e s s e c u e n c ia s d e la s
t a r e a s m e d ia n t e la s c u a le s e l p r o y e c t o se r e a liz a . E s t a s s e c u e n c ia s ( q u e
tie n e n t r a m o s c o m u n e s ) c o m ie n z a n y t e r m in a n t o d a s j u n t a s e n lo s e v e n
to s i n i c ia l y t e r m in a l d e l p r o y e c t o , y se e n t r e c r u z a n e n v a r io s m o m e n t o s
d e l a e je c u c i n c u a n d o a lg u n a s d e s u s a c t iv id a d e s c o n v e r g e n (p o r ser
ig u a lm e n t e n e c e s a r ia s a la in ic ia c i n d e a lg u n a o t r a ) o d iv e r g e n ( p o r e l
h e c h o d e q u e m s d e u n a ta re a n e c e s ita q u e o t r a s e s t n t e r m in a d a s p a r a
q u e p u e d a n in ic ia r s e ) . E n s u c o n j u n t o e sta s s e c u e n c ia s f o r m a n u n a " r e d
o g r a f o " , c u y a p r e s e n t a c i n g r f ic a c o m o e le m e n to d e l p la n d e e je c u
c i n tie n e la v e n t a ja d e p r o p o r c io n a r u n a v is u a liz a c i n d ir e c t a d e l c o m
p le j o d e r e la c io n e s e n tr e la s a c t iv id a d e s y la s s e c u e n c ia s q u e c o m p o n e n
e l p r o y e c t o . T a m b i n es m u y t i l p a r a lo s a n lis is q u e se p u e d e n h a c e r
d e e ste c o m p le j o la p r e s e n t a c i n d e la r e d c o m o u n c u a d r o d e s im p le
e n t r a d a , e n q u e c a d a a c t iv id a d se re p re s e n te p o r u n d o b le n d ic e q u e
172 EL PROYECTO
id e n t if iq u e lo s e v e n to s i n i c ia l y t e r m in a l d e la m is m a a c t iv id a d . S in e m
b a r g o , c o n v ie n e c o lo c a r e s t o s d a t o s e n u n a n e x o a l d o c u m e n t o d e l p r o
y e c to , e n c u y o t e x to p r in c ip a l q u iz se a s u f ic ie n t e p r e s e n t a r la s a c t iv id a
d e s y a o r d e n a d a s s e g n la s fe c h a s d e in ic ia c i n (e s d e c ir , e n f o r m a d e
u n c a le n d a r io d e e je c u c i n ) , t a l c o m o r e s u lt a d e lo s c lc u lo s in d ic a d o s
e n e l a c p it e s ig u ie n t e .
E s t e c lc u lo se p u e d e h a c e r e n c o m p u t a d o r a , u t iliz a n d o p r o g r a m a s y a
e s t a b le c id o s p a r a e ste f i n o , e n e l c a s o d e p r o y e c t o s m e n o s e x te n s o s o
c o m p le jo s , e m p le a n d o a lg o r it m o s v ia b le s p a r a e l c m p u t o m a n u a l. C o n o
c id a s la s fe c h a s c a r a c t e r s t ic a s d e lo s e v e n to s se p u e d e id e n t if ic a r e l o
lo s c a m in o s c r t ic o s d e l a r e d y o r d e n a r la s a c t iv id a d e s s e g n la s fe c h a s
d e in ic ia c i n . E s t e c a le n d a r io s e r v ir d e b a se p a r a d e t e r m in a r la c r o n o
lo g a d e lo s r e q u is it o s d e e je c u c i n .
C o n e l g r a d o d e a p r o x im a c i n q u e p e r m it a e l a v a n c e d e lo s e s t u d io s t c
n ic o s se h a b r n e s p e c ific a d o lo s r e q u is it o s n e c e s a r io s p a r a la e je c u c i n
d e c a d a p a rt e d e la s o b ra s y t r a b a jo s d e m o n t a je d e l p r o y e c t o . O r g a n i
z a d o e l c a le n d a r io a q u e se r e fie r e e l t e m a n t e r io r , es p o s ib le p la n t e a r
e s q u e m a s q u e in d iq u e n la s c a n t id a d e s d e m a t e r ia le s , m a n o d e o b ra , s e r v i
c io s d e te r c e r o s y f in a n c ia m ie n t o q u e se n e c e s ita n d u r a n t e la e je c u c i n
p r e s e n t n d o la s d e m a n e r a d if e r e n c ia l y a c u m u la t iv a . S i se p la n t e a n a l
t e r n a t iv a s t c n ic a s a la e je c u c i n d e l p r o y e c t o , e s to s e s q u e m a s m o s t r a
r n c m o r e p e r c u t e n e s t a s a lt e r n a t iv a s e n la c r o n o lo g a d e lo s r e q u is it o s
y e n lo s c o s to s d e e je c u c i n . E l e s q u e m a d e b e p e r m it ir t a m b i n e x a m in a r
l a p o s ib ilid a d d e t r a n s f e r ir r e c u r s o s d e u n a s a o t r a s a c t iv id a d e s , s i ta l
p r o c e d im ie n t o c o n v ie n e a la m e j o r e je c u c i n d e l p r o y e c to .
PLAN DE EJECUCION 173
L a fa s e d e e je c u c i n d e l p r o y e c t o v a d e s d e la t e r m in a c i n d e l d is e o d e
in g e n ie r a h a s t a la p u e s ta e n m a r c h a .3 E s t a fa s e se p r e s e n ta y a n a liz a
m s d e t a lla d a m e n t e p o r q u e e n e lla se r e a liz a la m a y o r p a r t e d e l a in
v e r s i n y d e la s o p e r a c io n e s d e f in a n c ia m ie n t o . C o n e s te p r o p s it o e l
d o c u m e n t o d e b e p r e s e n t a r u n a r e la c i n d e la s a c t iv id a d e s q u e se lle v a
r n a c a b o , e x a m in a r lo s t ie m p o s d e s u r e a liz a c i n , s u s r e q u is it o s m a t e
r ia le s , h u m a n o s y f in a n c ie r o s , y p la n t e a r la s a lt e r n a t iv a s d e e je c u c i n .
C o n e s to s e le m e n to s se h a b r d e d e m o s t r a r q u e e l p la n d e e je c u c i n p r o
p u e s to es c o h e r e n te y se a ju s t a a la s c o n d ic io n e s e n q u e se lle v a r a la
p r c t ic a . L o s d a t o s q u e s ir v e n d e b a se a l p la n d e e je c u c i n se e x tra e n
d e lo s e s t u d io s d e p r o c e s o y de o b ra f s ic a ( v a s e e l c a p t u lo 7 ). E l
g r a d o d e p r e c is i n c o n q u e se h a y a n c a lc u la d o e s to s d a t o s a l n iv e l e n
que se e n c u e n t r a el p ro y e c to al re d a cta rse el d o cu m e n to c o n d ic io n a
e l d e t a lle c o n q u e p u e d e n h a c e r s e lo s in v e n t a r io s y c m p u t o s d e l p la n
d e e je c u c i n .
2 En el anexo v de esta Gua se ofrecen otras indicaciones tambin muy sum arias-
sobre el empleo del mtodo del camino crtico en proyectos medianos y pequeos, y so
bre el anlisis de planes alternativos.
8 En realidad es muy comn que la ejecucin se inicie antes de que estn terminados
los estudios de ingeniera, lo que no es prctica muy recomendable.
174 EL PROYECTO
c a c i n d e la s n e c e s id a d e s d e e s p a c io d e lo s c a n a le s d e d is t r ib u c i n y
d e lo s r e q u is it o s d e l s is t e m a d e s e g u r id a d .
M ovilizacin y en tren am ien to d e m an o d e o b ra . C u a n t if ic a
c i n d e lo s c o n t in g e n t e s d e p e r s o n a l q u e se e m p le a r n p o r c a te g o r a s , y
p r o g r a m a c i n d e s u c a p a c it a c i n .
iii] C onstruccin y m o n ta je
T a n t o s i la s r e a liz a la e m p re s a re s p o n s a b le d el p ro y e c to co m o
s i la s c o n t r a t a c o n t e r c e r o s , e n u m e r e la s t a r e a s d e c o n s t r u c c i n y m o n
ta je e n e l p la n d e e je c u c i n , c la s if ic n d o la s e n :
E d ific io s y serv icio s co m p lem en ta rios. E s t im a c i n d e lo s v o
l m e n e s y t ip o s d e c o n s t r u c c i n c o n t e n id o s e n l a d e s c r ip c i n d e la s o b r a s
fs ic a s .
M quinas, equ ipos y ap aratos. R e la c i n d e la s t a r e a s d e m o n
ta je , s e g n lo s d a t o s c o n t e n id o s e n e l e s t u d io d e l p r o c e s o y s e g n la s
n o r m a s d e lo s p r o v e e d o r e s .
iv ] P u esta en m arch a
P r e s e n te u n a p r e v is i n d e la s c o n d ic io n e s d e f u n c io n a m ie n t o d e l
p r o y e c t o d u r a n t e e l p e r o d o q u e m e d ia e n t r e la c o n c lu s i n d e l m o n t a je
d e s u s p a rt e s c o m p o n e n te s y e l f u n c io n a m ie n t o n o r m a l y c o m p le t o (a
b a s e d e la d e f in ic i n d e l " f u n c io n a m ie n t o n o r m a l d a d a e n e l e s t u d io
t c n ic o , a u n q u e se p u e d e p r e v e r u n a e ta p a d e o p e r a c i n p o r d e b a jo d e la
c a p a c id a d u t iliz a d a n o r m a l ) .
V erificacin y aju ste. R e la c i n d e la s ta re a s d e c o m p r o b a c i n
d e l f u n c io n a m ie n t o y r e n d im ie n t o d e la s m q u in a s , e q u ip o s y a p a ra to s .
U tilizacin experim en tal. P r o g r a m a c i n del fu n c io n a m ie n t o
p a r c ia l, c o n c a r c t e r e x p e r im e n ta l, d e la s u n id a d e s d e p r o d u c c i n .
In sp eccin y ap robacin . V e r i f ic a c i n f i n a l d e la s c o n d ic io n e s
d e f u n c io n a m ie n t o e n t o d o s lo s p r o c e s o s u n it a r i o s que c o n fo rm a n la
o p e r a c i n d e l p r o y e c t o .
b] E stu d io d e tiem po
S e t r a t a d e p r e s e n t a r u n e s q u e m a c o o r d in a d o d e l e n c a d e n a m ie n t o d e
la s d is t in t a s s e c u e n c ia s d e ta re a s q u e d e b e n r e a liz a r s e p a r a c o m p le t a r
la e je c u c i n d e l p r o y e c t o . E s t e e n c a d e n a m ie n t o m lt ip le se e x p re s a p o r
u n a r e d o g r a f o , y se p r e s e n ta e n f o r m a g r f ic a y m a t r ic ia l o t a b u la r . L a
d e s c r ip c i n y a n lis is d e e s ta c o o r d in a c i n d e t a re a s se h a c e p o r e l m
t o d o d e l c a m in o c r t ic o , e n a q u e lla d e s u s v a r ia n t e s ( c p m , p e r t ) q u e sea
m s a d e c u a d a a l t ip o d e p r o y e c t o y a l r e s p e c t iv o p la n d e e je c u c i n .
L a p r e s e n t a c i n d e lo s e le m e n to s fu n d a m e n t a le s d e l e s t u d io d e tie m
p o c o r r e s p o n d ie n t e a l p la n d e e je c u c i n d e b e a c o m p a a r s e d e u n a n e x o
PLAN DE EJECUCIN 175
c o n lo s d a t o s o r ig in a le s q u e le s ir v ie r o n d e b a se , p a r a p e r m it ir r e v is io n e s
e n e l p la n t e a m ie n t o , s i se la s c o n s id e r a n e c e s a r ia s d u r a n t e e l a n lis is y
d u r a n t e l a e j e c u c i n d e l p r o y e c t o .
i] Estimacin de la duracin probable de cada actividad
P r e s e n te c o m o a n e x o a l p la n d e e je c u c i n u n a r e la c i n g e n e ra l
d e la s ta re a s q u e l o c o m p o n e n , y e s t im e s u s d u r a c io n e s m s p ro b a b le s
o e s p e ra d a s .
ii] Anlisis de las secuencias de actividades
En l a r e la c i n a q u e se r e fie r e e l t e m a n t e r io r in d iq u e la s d e
p e n d e n c ia s in m e d ia t a s e n tre la in ic ia c i n d e c a d a t a r e a y la t e r m in a
c i n d e o tr a s .
iii] Presentacin de la red de actividades
P re s e n te e n f o r m a g r f ic a la r e d d e a c t iv id a d e s q u e r e s u lt a d e l c o n
d ic io n a m ie n t o d e f in id o e n la r e la c i n a q u e se r e fie r e n lo s t e m s i ] y ij ] .
C o m p le t e e sa r e la c i n in d ic a n d o e n e lla , c o n re s p e c to a c a d a a c t i
v id a d , e l p a r d e n m e r o s ( i, j ) q u e id e n t if ic a n s u s r e s p e c tiv o s e v e n to s
in i c ia l y f in a l.
iv ] Clculo de las fechas y otras magnitudes
P re s e n te e n u n c u a d r o a n a lt ic o e l r e s u lt a d o d e l c lc u lo d e la s
f e c h a s c a r a c t e r s t ic a s ( m s te m p r a n a p o s ib le y m s t a r d a p e r m is ib le )
p a r a l a in i c ia c i n y l a t e r m in a c i n d e c a d a ta r e a , la s h o lg u r a s d e lo s e v e n
to s y lo s m r g e n e s o e x c e s o s d e tie m p o d e la s a c t iv id a d e s n o c r t ic a s .
v] Identificacin de los caminos crticos y confeccin del calendario
I d e n t if iq u e lo s c a m in o s c r t ic o s e n t r e la s s e c u e n c ia s d e a c t iv id a
d e s y p re s e n te la s fe c h a s c a r a c t e r s t ic a s d e l p la n d e e je c u c i n o r d e n a d a s
e n f o r m a d e c a le n d a r io .
IN S T R U M E N T O S A U X I L IA R E S
CAPTULO 11
LIS TA DE CO M PR O B A C I N Y CONTROL DEL C O N T E N ID O D EL
DOCUM ENTO D E UN PROYECTO
E s t e c a p t u lo se c o n c r e t a a in d i c a r la s m a t e r ia s q u e , e n t r m in o s g ene
r a le s , d e b e c o n t e n e r e l d o c u m e n t o d e u n p r o y e c t o p r e s e n t a d o a n iv e l
d e e s t u d io d e f a c t ib ilid a d o a n t e p r o y e c t o d e f in it iv o .
L a m a t e r ia y s u o r d e n a c i n c o r r e s p o n d e n a la s in s t r u c c io n e s c o n q u e
c o n c lu y e c a d a u n o d e lo s c a p t u lo s d e e s ta G u a , p r im e r o e n f o r m a re s u
m id a ( c a p t u lo 5 ) y e n s e g u id a e n f o r m a d e t a lla d a ( c a p t u lo s 6 a 10) p a r a
c a d a e s t u d io p a r c ia l q u e c o m p o n e e l a n t e p r o y e c t o d e f in it iv o .
L a h e r r a m ie n t a b s ic a p r o p o r c io n a d a p o r l a G u a p a r a e x a m in a r y ca
l i f i c a r la p r e s e n t a c i n d e p r o y e c t o s es e s ta lis t a d e c o m p r o b a c i n y c o n
tro l ( c h e c k list). S e g n se h a a c la r a d o e n la in t r o d u c c i n ( c a p t u lo 1 ),
e lla p e r m it ir v e r if ic a r s i e l e s t u d io d e f a c t ib ilid a d p r e s e n t a d o c o n tie n e
t o d o s lo s e le m e n to s d e j u i c i o n e c e s a r io s p a r a s u e v a lu a c i n p o r la s a u to
r id a d e s q u e a s e g u r a r n a l p r o y e c t o la a p r o b a c i n , e l f in a n c ia m ie n t o y lo s
in c e n t iv o s n e c e s a rio s .
E n l a G u a , e s ta lis t a es o b je to d e e x p lic a c i n e n d o s p la n o s d is t in t o s .
P o r u n a p a r t e la s in s t r u c c io n e s q u e s ig u e n p a s o a p a s o e l c o n t e n id o d e la
lis t a p a r a a c la r a r e l s ig n if ic a d o d e c a d a u n o d e s u s t e m s . P o r la o t r a
e l te x to m is m o d e c a d a c a p t u lo , e n q u e se p r e te n d e h a c e r e x p lc it o el
o b je to d e c a d a e s t u d io p a r c ia l. P a r a e ll o se in d ic a n la s v a r ia b le s e n ju e g o
y se r e c o m ie n d a n m t o d o s a d e c u a d o s p a r a s u t r a t a m ie n t o ; se tie n e ta m
b i n a v e c e s l a in t e n c i n d e p la n t e a r c ie r t o s p r o b le m a s q u e p u e d e n s u r g ir
e n e l e s t u d io , c u a n d o se a p lic a la lis t a a d e t e r m in a d a s c a t e g o r a s d e p r o
y e c to s .
C o m o e n e l r e s t o d e la G u a , e n l a lis t a d e c o m p r o b a c i n y c o n t r o l se
t r a t a d e a b a r c a r lo s p r o b le m a s d e l a p r e s e n t a c i n d e p r o y e c t o s e n g e n e ra l
d e b ie n d o a s u s a r s e c o n s e n t id o s e le c tiv o p a r a d e s c a r t a r , a l e m p le a r la e n
e l e x a m e n d e p r o y e c t o s re a le s , t o d o lo q u e n o c o n c ie r n a a l a c a te g o r a ,
t ip o o im p o r t a n c ia d e l p r o y e c t o e s t u d ia d o .
[179]
INSTRUMENTOS AUXILIARES
L IS T A D E CO M PR O B A CI N Y C O N T R O L D E L C O N T E N ID O D E
UN PRO YECTO
a] O bjetivos d e l p ro y ecto
i] I d e n t if ic a c i n d e l p r o d u c t o
C a lid a d
D e s t in o
G r a d o d e e s e n c ia lid a d
D u r a b il id a d
U s u a r io s o c o n s u m id o r e s
ii] C a r a c t e r iz a c i n d e l p r o y e c t o
N a t u r a le z a
I m p o r t a n c ia
U b ic a c i n s e c t o r ia l y lo c a liz a c i n f s ic a
b] Sntesis de las conclusiones
i ] D e l e s t u d io d e m e r c a d o
D e m a n d a a c t u a l d e l p r o d u c t o y s u p r o y e c c i n
O fe rta a ctu a l y fu tu ra
F r a c c i n d e la d e m a n d a q u e a t e n d e r e l p r o y e c t o
i i ] D e l e s t u d io t c n ic o
C a p a c id a d in s t a la d a
I n s u m o s c r t ic o s
T e c n o lo g a
R e n d im ie n t o s f s ic o s
L o c a liz a c i n
O b r a s f s ic a s p r in c ip a le s o c a r a c t e r s t ic a s
C a r a c t e r s t ic a s p r in c ip a le s d e la e m p r e s a c o m o o r g a n iz a c i n
F e c h a s p r in c ip a le s d e la r e a liz a c i n d e l p r o y e c t o
C o s t o d e p r o d u c c i n to ta l y u n it a r i o en f u n c io n a m ie n t o
n o rm a l
i i i ] D e l e s t u d io f in a n c ie r o
N e c e s id a d e s to ta le s d e c a p it a l
C a p it a l p r o p io y c r d it o s
I n g r e s o s y g a s to s e n f u n c io n a m ie n t o n o r m a l
P u n t o d e n iv e la c i n
i v ] D e la e v a lu a c i n e c o n m ic a
P r in c ip a le s r e la c io n e s d e l p ro y e c to con la e c o n o m a del
p a s , r e g i n y s e c t o r
C r it e r io s a d o p t a d o s p a r a la e v a lu a c i n
LISTA DE COMPROBACION Y CONTROL 181
P r in c ip a le s in d ic a d o r e s y c o e fic ie n te s u t iliz a d o s
S n t e s is d e la s c o n c lu s io n e s d e l a e v a lu a c i n
v i D e l p la n d e e je c u c i n
F e c h a s im p o r t a n t e s d e in ic ia c i n y t e r m in a c i n d e la s ta
re a s d e e je c u c i n d e l p r o y e c t o
A lt e r n a t iv a s d e p la z o s d e e je c u c i n y s u s c o s to s
al El producto en el mercado
il P r o d u c t o p r in c ip a l y s u b p r o d u c t o s
ii] P r o d u c t o s s u s t it u t iv o s o s im ila r e s
iii] P r o d u c t o s c o m p le m e n t a r io s
bl El rea del mercado
i] P o b la c i n
C o n t in g e n t e a c t u a l y ta s a d e c r e c im ie n t o
E s t r u c t u r a y s u s c a m b io s
ii] I n g re s o s
N iv e l a c t u a l y ta s a m e d ia d e c r e c im ie n t o
E s t r a t o s a c tu a le s y c a m b io s e n l a d is t r ib u c i n
iii] F a c t o r e s lim it a t iv o s d e la c o m e r c ia liz a c i n o d is t r ib u c i n
A lt e r a b le s ( p la z o v ia b le p a r a a lt e r a r lo s )
I n a lte r a b le s
el Comportamiento de la demanda
i] S it u a c i n a c t u a l
S e r ie s e s t a d s t ic a s b s ic a s
E s t im a c i n d e la d e m a n d a a c t u a l
D is t r ib u c i n e s p a c ia l y t ip o lo g a d e lo s c o n s u m id o r e s
ii] C a r a c t e r s t ic a s te r ic a s d e la d e m a n d a
C o e fic ie n t e s d e c r e c im ie n t o h is t r ic o
n d ic e s b s ic o s y f u n c io n e s y c u r v a s d e d e m a n d a
iii] S it u a c i n f u t u r a P r o y e c c i n d e la d e m a n d a
E x t r a p o la c i n d e la te n d e n c ia h is t r ic a
A n lis is d e lo s fa c t o r e s c o n d ic io n a n t e s d e la d e m a n d a f u
tu ra
P r e v is i n c o r r e g id a y c a lif ic a d a d e la d e m a n d a f u t u r a
d] Comportamiento de la oferta
i] S it u a c i n a c t u a l
S e r ie s e s t a d s t ic a s b s ic a s
E s t im a c i n d e la o f e r t a a c t u a l
I n v e n t a r io c r t ic o d e lo s p r o v e e d o r e s p r in c ip a le s
182 INSTRUMENTOS AUXILIARES
ii] A n lis is d e l r g im e n de m e r c a d o
N a t u r a le z a y g r a d o d e la in t e r v e n c i n e s ta ta l
G r a d o d e c o m p e t e n c ia e n tr e lo s p r o v e e d o r e s
iii] S it u a c i n f u t u r a E v a lu a c i n p r e v is ib le d e la o fe r t a
U t iliz a c i n d e c a p a c id a d o c io s a
P la n e s y p r o y e c t o s d e a m p lia c i n d e la c a p a c id a d in s t a la d a
A n lis is d e lo s fa c t o r e s q u e c o n d ic io n a n la e v o lu c i n p re
v is ib le
E s t im a c i n c o r r e g id a y c a lif ic a d a d e la o f e r t a f u t u r a
e] D eterm inacin d e lo s p recios d e l p rod u cto
i ] M e c a n is m o s d e f o r m a c i n d e lo s p r e c io s d e l p r o d u c t o
i i ] M r g e n e s d e p r e c io s p r o b a b le s y s u e fe c to s o b re la d e m a n d a
A n lis is d e la s s e rie s h is t r ic a s d e p r e c io s
H ip t e s is d e e v o lu c i n f u t u r a de lo s p r e c io s
I n f lu e n c ia p r e v is t a d e lo s p r e c io s e n la c u a n t a d e la de
m anda
f] P osib ilid ad es d e l p ro y ecto ( p o s ic i n e n e l m e r c a d o )
i ] C o n d ic io n e s d e c o m p e t e n c ia d e l p r o y e c t o
i i ] D e m a n d a p o t e n c ia l d e l p r o y e c t o
ESTUDIO BSICO
a . Tamao
a] Capacidad del proyecto
i] Definicin del tamao
ii] Capacidad diseada
iii] Mrgenes de capacidad utilizables:
Reservas
Sobrecarga posible
Fraccionamiento
b] Factores condicionantes del tamao
i] Dimensin del mercado
ii] Capacidad financiera
iii] Disponibilidad de insumos materiales y humanos
iv] Problemas de transporte
v] Problemas institucionales
vi] Capacidad administrativa
c] Justificacin del tamao en relacin con el proceso y la locali
zacin
LISTA DE COMPROBACIN Y CONTROL 183
B. Proceso
1. Descripcin de las unidades de transformacin (separando las
existentes y las proyectadas)
a) Descripcin del proceso de transformacin
i] Insumos principales y secundarios
ii] Insumos alternativos y efectos de su empleo
iii] Productos principales, subproductos e intermedios
iv] Residuos
v] Identificacin y descripcin de las etapas intermedias
vi] Flujograma del proceso total
bl Descripcin de las instalaciones, equipos y personal
il Del proceso de transformacin
ii] De los sistemas complementarios
2. Calificacin de las unidades existentes
a] Calificacin del diseo (proceso de transformacin e instala
ciones )
i] Problemas de adecuacin
ii] Problemas de escala de produccin
bl Calificacin de la operacin
i] En cuanto a insumos
ii] En cuanto a instalaciones
iii] En cuanto a productos
iv] En cuanto a mano de obra
v] En cuanto a economas extemas
c] Posibilidades de expansin de la capacidad utilizada
i] Capacidad ociosa
ii] Instalaciones incompletas
iii] Sobredimensionamiento de diseo
iv] Expansin por cambios tecnolgicos
3. Justificacin de las unidades nuevas
a] Justificacin tcnica del proceso de transformacin
i] Condiciones iniciales:
Insumos importados
Insumos nacionales disponibles en el mercado
Insumos nacionales cuya produccin se desarrollar
Factores restrictivos o condicionantes
ii] Inventario crtico de los procesos existentes
iii ] Criterios de seleccin de alternativas y orden de su apli
cacin
iv] Anlisis de la escala de produccin
INSTRUMENTOS AUXILIARES
ESTUDIO COMPLEMENTARIO
D. Obras fsicas
a] Inventario
i] Relacin y especificacin de las obras que se realizarn
LISTA DE COMPROBACION Y CONTROL 185
Exportacin
Importacin
C am b io s e s tr u c tu r a le s :
En la Composicin sectorial
De la ocupacin
Del producto interno
De la productividad
En la participacin del sector pblico
En el coeficiente inversin-producto
En la distribucin de la inversin :
Por tipos de bienes
Entre los sectores pblico y privado
En las estructuras de la exportacin y de la impor
tacin, sus destinos y orgenes
Aspectos sociales :
Principales variables demogrficas
Consumo
Nutricin
Salud
Educacin
Vivienda y organizacin espacial y de la comunidad
Relaciones con el exterior
Intercambio y saldos del comercio exterior
Variacin de las relaciones de intercambio
Poder de compra de las exportaciones
Desequilibrio y financiamiento externo y sus mo
dalidades
Servicios de amortizacin e intereses del capital
extranjero
Acumulacin de la inversin directa extranjera y
su incidencia en la formacin de capital
bl Factores condicionantes del sistema sobre el clculo econmico
del proyecto
il Clculo econmico del proyecto en s
Inversiones y su costo
Costos e ingresos de operacin
Actualizacin de ingresos y gastos
Rentabilidad del proyecto:
Valor neto actualizado
Tasa interna de retomo
LISTA DE COMPROBACIN Y CONTROL 189
Relacin beneficio-costo
Anlisis de sensibilidad econmica
ii] El proyecto en el clculo econmico de la empresa1
El aporte del proyecto a la empresa
El costo del proyecto como costo adicional de la empresa
La rentabilidad marginal del proyecto
iii] Calificacin y cuantificacin de los factores condicionantes
Por caractersticas del mercado
La utilizacin de precios de cuenta del capital, de la
mano de obra y de las divisas
Origen e hiptesis bsicas de los precios de cuenta
Por disponibilidad limitada de recursos financieros
Por disponibilidad limitada de divisas
Por disponibilidad limitada de insumos fsicos
Por limitaciones tcnicas
Por limitaciones derivadas de la planificacin
Por limitaciones institucionales
iv] Factores condicionantes no superables
v] Proposiciones de poltica econmica para ajustar al proyecto
determinados factores condicionantes
c] Evaluacin de los efectos del proyecto sobre variables del sis
tema econmico
il Efectos del proyecto como inversin
Sobre la capacidad de produccin del sistema
Sobre el balance de pagos
Sobre el empleo de mano de obra
Sobre la utilizacin de otros factores de produccin
Sobre el mercado de capitales y los mecanismos finan
cieros
Sobre la estructura de la inversin
Sobre las economas externas de otras empresas
Sobre el nivel tecnolgico
Sobre el desarrollo regional y el ambiente humano
ii] Efectos del proyecto como programa de produccin
Sobre el ingreso
Sobre el balance de pagos
Sobre el empleo de mano de obra
Sobre la utilizacin de otros factores de produccin
i Se aplica principalmente a proyectos de empresas existentes (ampliaciones, nuevas
inversiones, etc.).
190 INSTRUMENTOS AUXILIARES
[1 9 4 ]
A N E X O D E L E S T U D IO D E M ER C A D O
1. CRECIMIENTO DE LA POBLACIN
Para proyectos de vida til muy larga y que interesen a zonas donde
el balance migratorio se pueda suponer nulo, el crecimiento de la poblacin
se puede prever utilizando funciones de tipo logstico que toman en cuenta
el fenmeno de la saturacin demogrfica. Para calcular los parmetros
es necesario conocer los resultados de tres censos equidistantes en el
tiempo. En los proyectos corrientes, la evolucin del nmero de habi
tantes suele estimarse por una funcin exponencial que supone constante
la tasa de crecimiento geomtrico de la poblacin. La frmula es :
P n = p0 ( 1 + i)n, y en ella P es la poblacin en el ao n, P0 es la poblacin
inicial, i es la tasa de crecimiento y n es el nmero de aos. Conocidos
los resultados de dos censos de poblacin se calcula la tasa de creci
miento acumulativo o geomtrico en el perodo intercensal. Los datos
[195]
196 ANEXOS
2 . CRECIMIENTO D EL INGRESO
e s t a d s t ic o , q u e o p e r a e n d o s fa s e s : u n a d e e le c c i n d e la f o r m a f u n c io n a l
m a t e m t ic a , m e d ia n t e lo s p r o c e s o s d e " r e c t if ic a c i n d e lo s p u n t o s r e p re
s e n t a t iv o s d e l c o n s u m o e n l a g r f ic a e s t a d s t ic a , y o t r a d e c lc u lo d e lo s
p a r m e t r o s d e l a f u n c i n , u s u a lm e n t e p o r e l " m t o d o d e lo s m n im o s
c u a d r a d o s " . P a r a e s t im a r la d e m a n d a d e lo s p r o y e c t o s d e p r e s t a c i n d e
s e r v ic io s d e t ip o s o c ia l h a y q u e r e c u r r i r d ir e c t a m e n t e a la s e s t a d s t ic a s
d e u t iliz a c i n d e e so s s e r v ic io s , d e b i n d o s e a t e n d e r d e a lg u n a f o r m a e l
p r o b le m a d e la d is p a r id a d e n t r e la s n e c e s id a d e s r e a le s d e la c o m u n id a d
y la d e m a n d a e fe c tiv a . S in e m b a rg o , t a m b i n e n e ste c a s o d e b e a n a liz a r s e
u n p e r o d o a d e c u a d o y a p lic a r a lo s d a t o s lo s m is m o s p r o c e s o s d e a ju s t e
e s t a d s t ic o .
S e p re p a r a e x a m in a n d o la s p a u t a s d e lo s t r ib u t o s s o b re la p r o d u c c i n ,
la s e s t a d s t ic a s d e p r o d u c c i n , lo s r e g is t r o s d e a s o c ia c io n e s d e p r o d u c
to re s y la p u b lic id a d d e lo s p r o d u c t o s , a d e m s de r e a liz a r e n c u e s ta s
e s p e c fic a s e n t r e lo s p r o d u c t o r e s y lo s c o n s u m id o r e s d ir e c t o s . E n lo s p r o
y e c to s de s e r v ic io s de t ip o s o c ia l la s u n id a d e s p ro v e e d o ra s a c tu a le s
s u e le n p u b lic a r s u s e s t a d s t ic a s d e p r e s t a c i n d e s e r v ic io s .
H a y q u e p r e v e r d if ic u lt a d e s e n la s e n c u e s ta s a lo s p ro v e e d o r e s a c t u a
le s c u a n d o se t r a t a d e e m p re s a s p r iv a d a s , e s p e c ia lm e n t e d e t ip o in d u s
t r ia l. s t a s s u e le n s e r p o c o a c c e s ib le s p a r a in f o r m a r s o b re s u p r o d u c c i n
y c a p a c id a d in s t a la d a re a le s . E n c ie r t o s p r o y e c t o s d e in f r a e s t r u c t u r a , e l
co n ce p to de p ro v e e d o re s a c tu a le s puede r e f e r ir s e a l p r o p io e le m e n to
m a t e r ia l o f s ic o q u e p r o p o r c io n a e l s e r v ic io , n o e x is t ie n d o p r o p ia m e n t e
e m p re s a p r o v e e d o r a ( t a l es e l c a s o d e la s c a r r e t e r a s , p o r e je m p lo , e n la s
c u a le s la s c o n d ic io n e s t c n ic a s d e f in e n l a c a p a c id a d in s t a la d a e n t r m i
n o s d e m x im o t r f ic o p o s ib le ) .
E l d o c u m e n t o d e b e p r e s e n t a r e l a n lis is d e la o f e r t a a c t u a l e n lo s
t r m in o s a d e c u a d o s a c a d a p r o y e c t o y a la n a t u r a le z a d e l b ie n o s e r v ic io
c o r r e s p o n d ie n t e , es d e c ir , c o n la s u n id a d e s d e m e d id a y lo s in d ic a d o r e s
d e l c a so . L o q u e e s e n c ia lm e n te se b u s c a e n e ste a n lis is es d e t e r m in a r
la c a n t id a d d e b ie n o s e r v ic io q u e es c a p a z d e p r o d u c i r e n o t r a s u n id a
d e s, e l a p a r a to p r o d u c t iv o e x is te n te y p r o y e c t a d o , a s c o m o s u s c a r a c t e
r s t ic a s c o m p a r a d a s c o n la s d e l p r o y e c t o e n e s t u d io .
ESTUDIO DE MERCADO 199
7. EXTRAPOLACIN DE TENDENCIAS
E l m t o d o se b a s a e n e l s u p u e s to d e q u e e l c o m p le j o d e c a u s a s q u e h a
d e t e r m in a d o u n f e n m e n o e n e l p a s a d o a c t u a r d e m a n e r a a n lo g a e n e l
f u t u r o . N o t o m a e n c u e n t a lo s c a m b io s e s t r u c t u r a le s q u e p u e d e n a fe c t a r
la s r e la c io n e s d e c a u s a y e fe c to d e l fe n m e n o . Los d a t o s e s t a d s t ic o s
c o n o c id o s e n d is t in t a s fe c h s p r e t r it a s ( s e r ie s h is t r ic a s ) se re p re s e n ta n
en un d ia g r a m a d e c o o r d e n a d a s c a r t e s ia n a s y se r e p r o d u c e n en una
s e rie d e o t r o s d ia g r a m a s e n q u e la s c o o r d e n a d a s s o n c ie r t a s f u n c io n e s
d e la v a r ia b le in v e s t ig a d a y d e l t ie m p o ( p o r e je m p lo : o r d e n a d a s e n e s c a la
lo g a r t m ic a y a b s c is a s e n e s c a la a r it m t ic a , o a m b a s e n e s c a la lo g a r t m i
c a , o e s c a la s d e d ife r e n c ia s f in it a s , e t c .) .
A c a d a c o m b in a c i n d e e s c a la s d e la s c o o r d e n a d a s c o r r e s p o n d e c ie r t a
f u n c i n q u e c o n e s a c o m b in a c i n t e n d r u n a r e p r e s e n t a c i n r e c t iln e a
c u a n d o se u s a n e s ta s c o o r d e n a d a s ( e n e l p r i m e r e je m p lo la f u n c i n s e ra
e x p o n e n c ia l, e n e l s e g u n d o h ip e r b lic a , e tc ., c u y a s r e p r e s e n ta c io n e s s e r a n
u n a ln e a r e c t a c o n la s c o o r d e n a d a s r e f e r id a s ) .
A s , l a f o r m a f u n c i o n a l e le g id a p a r a r e p r e s e n t a r la s e rie h is t r ic a ,
s e r a a q u e lla c o r r e s p o n d ie n t e a la g r f ic a e n q u e lo s p u n t o s r e p r e s e n ta tiv o s
d e lo s d a t o s se o r d e n a n l o m s a p r o x im a d a m e n t e c o m o u n a ln e a re c ta .
S u s p a r m e t r o s se c a lc u la r n p o r e l m t o d o d e lo s m n im o s c u a d r a d o s
u o t r o p r o c e s o d e a ju s t e e s t a d s t ic o ( e l m t o d o d e lo s m o m e n t o s , p o r
e je m p lo ) . O b t e n id a la f u n c i n , se la c a lc u la p a r a v a lo r e s f u t u r o s d e la
v a r ia b le t ie m p o , lo q u e c o n s t it u y e la e x t r a p o la c i n d e la te n d e n c ia .
lo g q 2 lo g q i lo g lo g <71
e ----------------------- y E -----------------------
l o g p 2 lo g Pi lo g y 2 lo g y i
P a r a p e q u e a s v a r ia c io n e s ( d e h a s ta 3 % p o r e je m p lo ) e n lo s p r e c io s
o en lo s in g r e s o s se p u e d e u s a r la f r m u la a p r o x im a d a s ig u ie n t e d o n d e
200 ANEXOS
q, p e y r e p r e s e n ta n la s v a r ia c io n e s p o r c e n t u a le s d e la s c a n t id a d e s , lo s
p r e c io s y lo s in g r e s o s :
/
g(%) E _ ?(%)
e - p(%) y y(%)
U n a f l u c t u a c i n p/o e n lo s p r e c io s p r o v o c a r u n c a m b io p o r c e n t u a l
e n s e n t id o o p u e s to e n la d e m a n d a d e t e r m in a d o p o r q = e p (p ro d u cto
a r it m t ic o d e la d if e r e n c ia p o r c e n t u a l d e p r e c io s p o r e l c o e fic ie n t e e la s
t ic id a d - p r e c io ) y e n r e la c i n c o n e l in g r e s o se tie n e q E y, donde e es
n e g a t iv o y E n o r m a lm e n t e p o s it iv o .
U n c a m b io e n e l n iv e l d e lo s in g r e s o s p o r h a b it a n t e y o e n e l n m e r o
d e h a b ita n te s d e la p o b la c i n N p r o v o c a r u n a a lt e r a c i n e n e l m is m o
s e n t id o Q e n la d e m a n d a to t a l, d a d o c o n s u f ic ie n t e a p r o x im a c i n p o r
Q = Ey + N. E s d e c ir , l a d e m a n d a t o t a l c a m b ia r p o r c e n t u a lm e n t e e n
u n v a lo r d a d o p o r la s u m a d e l p o r c e n t a je d e c a m b io d e l in g r e s o p o r h a
b it a n t e m u lt ip l ic a d o p o r e l c o e fic ie n t e e la s t ic id a d - in g r e s o , m s e l c a m b io
p o r c e n t u a l e n la p o b la c i n . E s t e d a t o p e r m it e p r o y e c t a r la d e m a n d a e n
f u n c i n d e la e v o lu c i n d e l in g r e s o p o r h a b it a n t e y d e la p o b la c i n .
E s t e m to d o p e r m it e c a lc u l a r lo s c o e fic ie n te s d e e la s t ic id a d - in g r e s o en
f u n c i n d e la e v o lu c i n d e l in g r e s o , s in c o n s id e r a r lo s e fe c to s d e c a m b io s
s im u lt n e o s d e p r e c io s .
S e e fe c t a u n a e n c u e s ta e n tre g r u p o s p e r te n e c ie n te s a v a r ia s c a p a s
s o c ia le s c u y o s n iv e le s d e in g r e s o se e s t im a n d is t in t o s y e s c a lo n a d o s y se
v e r if ic a e n c a d a g r u p o la c a n t id a d c o n s u m id a , p o r p e r s o n a , d e l b ie n c u y a
d e m a n d a se in v e s t ig a . R e c o g id o s lo s d a t o s y h e c h o s lo s a ju s t e s e s ta d s
t ic o s r e c o m e n d a b le s , se d is p o n e d e p a re s d e v a lo r e s ( qi y i) d e c a n t id a d e s
dem andadas y d e in g r e s o s r e s p e c tiv o s , e s c a lo n a d o s en c ie r t o n m e ro
d e n iv e le s s u c e s iv o s . E n t r e c a d a d o s n iv e le s se c a lc u la u n c o e fic ie n te d e
e la s t ic id a d - in g r e s o q u e p e r m it e p r o y e c t a r e l c r e c im ie n t o d e la d e m a n d a
c u a n d o e l in g r e s o m e d io d e la p o b la c i n e s t u d ia d a v a y a a lc a n z a n d o e s to s
n iv e le s s u c e s iv o s . Los d a t o s p e r m it e n t a m b i n hacer un a n lis is m s
r e f in a d o d e la d e m a n d a a b a se d e h ip t e s is s o b re la d is t r ib u c i n d e l in
g re s o y s u e v o lu c i n f u t u r a .
ESTUDIO DE MERCADO 201
C u a n d o e n e l e s t u d io d e la d e m a n d a e n f u n c i n d e lo s in g r e s o s n o se
d is p o n e d e s u f ic ie n t e s d a t o s lo c a le s , r e g io n a le s o n a c io n a le s , lo s c o e fi
c ie n t e s d e e la s t ic id a d - in g r e s o p u e d e n c a lc u la r s e y e m p le a rs e e n la e s t im a
c i n d e la d e m a n d a a b a s e d e d a t o s d e c o n s u m o d e l b ie n o s e r v ic io a n a li
zado y d e l in g r e s o por h a b it a n t e de p a s e s en d ife r e n t e s n iv e le s de
d e s a r r o llo . C a d a d o s p a re s d e v a lo r e s d e c a n t id a d d e m a n d a d a e in g r e s o
r e s p e c t iv o p e r m it e c a lc u la r u n c o e fic ie n t e d e e la s t ic id a d - in g r e s o q u e se
e m p le a c o m o e n lo s m t o d o s a n te r io r e s .
Son e le m e n to s p a r c ia le s y m s d e s a g re g a d o s d e m a t r ic e s de in s u m o -
p r o d u c t o , r e s t r in g id o s a la s r e la c io n e s r e c p r o c a s d e l a u n id a d p r o y e c t a d a
c o n s u s p r o v e e d o r e s y c o n s u m id o r e s . T ie n d e n a d e t e r m in a r la s c a d e n a s
d e e m p le o s u c e s iv o d e lo s b ie n e s p r o d u c id o s y d e lo s in s u m o s u t iliz a d o s .
S e o r g a n iz a n a b a s e d e e n c u e s ta s a p ro v e e d o r e s y c o n s u m id o r e s y a n a li
z a n d o e l c o m p le j o d e r e la c io n e s q u e u n a u n id a d p r o d u c t iv a m a n tie n e
c o n o t r a s u n id a d e s q u e le a p o r t a n in s u m o s o u t iliz a n sus p ro d u c to s .
E l e le m e n to f u n d a m e n t a l q u e d e b e d e t e r m in a r s e s o n lo s c o e fic ie n te s
t c n ic o s r e p r e s e n ta d o s p o r la s c a n t id a d e s d e in s u m o q u e c o r r e s p o n d e n
a u n a u n id a d d e p r o d u c t o a lo la r g o d e t o d a la c a d e n a d e s u s u t iliz a
c io n e s s u c e s iv a s p a r a p r o d u c ir o t r o s b ie n e s , c o n la s t e c n o lo g a s e m p le a
d a s . E n la p r o d u c c i n d e b ie n e s in t e r m e d io s la s e s t a d s t ic a s d e o p e r a c i n
d e la s u n id a d e s re s p e c tiv a s d a n lo s d a t o s n e c e s a r io s p a r a c a lc u l a r e s to s
c o e fic ie n t e s , q u e t a m b i n se e n c u e n t r a n e n m a n u a le s t c n ic o s .
L o s p r o c e s o s d e c lc u lo r e f e r id o s d e b e n u t iliz a r s e en la p r e p a r a c i n d e l
e s t u d io d e m e r c a d o d e l p ro y e c to . E n s u p r e s e n t a c i n c o n v ie n e i n c l u i r
n o s lo lo s r e s u lt a d o s q u e c o n s t it u y e n e le m e n to s d e d e c is i n , s in o ta m
b i n la c la s e d e d a t o s q u e se u t iliz a r o n e n lo s c lc u lo s , e l m t o d o e m
p le a d o en su a n lis is y el g ra d o de c o n fia n z a e s t a d s t ic a q u e se Ies
a t r ib u y e .
202 ANEXOS
L a e s t im a c i n d e la d e m a n d a p o t e n c ia l d e l p r o y e c t o se o b t ie n e p o r
d ife r e n c ia e n tr e l a o fe r t a p r e v is t a y la d e m a n d a e s t im a d a , a c t u a l y p r o
y e c ta d a . E n c u a n t o a la p r o y e c c i n d e la d e m a n d a , e l m t o d o m s a d e
c u a d o es d is t in t o s e g n se tr a te d e b ie n e s d e c a p it a l, in t e r m e d io s o d e
c o n s u m o f in a l. S e s u g ie r e p r e s e n t a r la s e p a r a d a m e n te , c o m o re s u lt a n t e
d e t o d o s lo s p r o c e d im ie n t o s p a r a lo s c u a le s h a y a d a t o s q u e p e r m it a n
c o n f r o n t a r lo s r e s u lt a d o s e le g id o s y j u s t if iq u e n l a a d o p c i n d e u n c o n
j u n t o c o h e re n te d e e llo s q u e se c o n s id e r a r e p r e s e n t a t iv o d e la e v o lu c i n
f u t u r a d e la d e m a n d a .
S i h a y d e m a n d a in s a t is fe c h a , u n a s e a l d e este h e c h o se e n c u e n t r a en
la e x is t e n c ia d e m r g e n e s d e u t i lid a d e x c e s iv o s y p e r m a n e n t e s e n s u p r o
d u c c i n y c o m e r c ia liz a c i n . S i es p o s ib le d e s p la z a r p ro v e e d o r e s a c tu a le s ,
d e b e n d e s ta c a rs e la s v e n ta ja s r e la t iv a s q u e t r a e r a este d e s p la z a m ie n t o
y h a c e r la e s t im a c i n d e la s c a n t id a d e s c o r r e s p o n d ie n t e s .
S i e x is t e n e s t u d io s d e m a t r ic e s d e in s u m o - p r o d u c t o , a u n q u e n o e st n
s u f ic ie n t e m e n t e d e s a g re g a d o s p o r a c t iv id a d e s in d iv id u a le s , c o n v ie n e re
l a c io n a r c o n e llo s lo s e le m e n to s in d ic a t iv o s q u e se a n d e in t e r s e n e l
d o c u m e n t o , e s p e c ia lm e n t e c u a n d o se t r a t a d e u n p r o y e c t o d e p r o d u c c i n
de b ie n e s in t e r m e d io s . C o n v ie n e a s im is m o e x a m in a r la s e s t a d s t ic a s
g e n e ra le s d e p r o d u c c i n , e x p o r t a c i n e im p o r t a c i n , y c a lc u l a r e l c o n s u
m o r e a l p a s a d o y p re s e n te d e o t r o s p r o d u c t o s o a c t iv id a d e s c u y a
e v o lu c i n e st c o r r e la c io n a d a c o n la d e l p r o d u c t o d e l p r o y e c t o , p a r a c o n
f r o n t a r la s re s p e c tiv a s s e rie s h is t r ic a s .
A l a n a liz a r la o f e r t a d e b e n te n e rs e e n c u e n t a lo s p o s ib le s e fe c to s de
l o s p la n e s s e c t o r ia le s o r e g io n a le s d e l p a s s o b re la e v o lu c i n d e la c a p a
c i d a d in s t a la d a e n la r a m a d e l p r o y e c t o s u u t iliz a c i n .
En el caso de p ro y e c to s p a ra la p r o d u c c i n d e b ie n e s de c a p ita l
c o n v e n d r e s t im a r la d e m a n d a p o r d o s v a s :
P o r e x t r a p o la c i n d e la te n d e n c ia , in t r o d u c ie n d o e n lo s r e s u lt a d o s
u n a c o r r e c c i n p o r in n o v a c io n e s t e c n o l g ic a s y c a m b io s e s t r u c
t u r a le s ;
P o r a g r e g a c i n d e la s e s t im a c io n e s d e d e m a n d a p a r a r e p o s ic i n y
p a r a n u e v o s r u b r o s , t o m a n d o e n c u e n t a la e x is t e n c ia d e c a p a c id a d
o c io s a .
L o s r e s u lt a d o s q u e se o b te n g a n p o r e so s d o s m t o d o s d e b e n c o m p a
r a r s e y c a lif ic a r s e , lle g a n d o a s a u n a e s t im a c i n f i n a l y j u s t if ic n d o la .
II
A N E X O D E L E S T U D IO T C N IC O
E l c u a d r o q u e se p r e s e n ta a c o n t in u a c i n p u e d e s e r v ir p a r a o r ie n t a r la
p r e s e n t a c i n d e u n p ro y ecto d e am ptiacin, e n c u a n t o a la d e s c r ip c i n y
c a lif ic a c i n d e la s in s t a la c io n e s e x is te n te s . A l t r a t a r d e c o n t e s t a r a la s
p r e g u n ta s f o r m u la d a s e n e l c u a d r o , e l p r o y e c t is t a d e b e a te n e rs e a la s c a
r a c t e r s t ic a s d e la s in s t a la c io n e s p r o p ia s d e l p r o y e c t o e n e s t u d io y u t i liz a r
s lo la s in d ic a c io n e s p e r tin e n t e s .
[203]
CUADRO 1
CUADRO DE ORIENTACIN PARA ORGANIZAR LA DESCRIPCIN CALIFICADA DE LAS INSTALACIONES EXISTENTES
Proyecto Proyecto
Es ad ecu ad a
esta localizacin
en relacin con
e l m e d io ? E s
adecuado el es
pacio fsico para
la actividad pro
ductiva actual y
futura?
Ill
A N E X O D E L E S T U D IO F IN A N C IE R O
Gastos
M a t e r ia s p r im a s y o t r o s m a t e r ia le s
E n e r g a y c o m b u s t ib le s
M a n o de o b ra
S e g u r o s , im p u e s t o s y a r r ie n d o s
G a s to s d e c o m e r c ia liz a c i n
I m p r e v is t o s y v a r io s
D e p r e c ia c i n y o b s o le s c e n c ia
Gastos
Materias primas y otros materiales
Energa y combustibles
Mano de obra
Seguros, impuestos y arriendos
Gastos de comercializacin
Imprevistos y varios
Depreciacin y obsolescencia
el Periodo de recuperacin
El perodo de recuperacin (pay-off period) se define como el tiempo
en que la suma de los ingresos netos, sin actualizar, cubren el monto de la
inversin. Esto puede expresarse como :
e
2 (It Gt) = K
L a s p r o y e c c io n e s f i n a n c ie r a s d e l p r o y e c to s e c o n s o lid a n e n u n c u a d r o
lla m a d o d e F u e n te s y u s o s d e f o n d o s " o d e " O r ig e n y d e s tin o d e lo s
r e c u r s o s f in a n c i e r o s . E n e s te c u a d r o s e p r e s e n ta n , a o p o r a o , p o r u n
la d o lo s f o n d o s e x te r n o s o in t e r n o s d e l a e m p r e s a c o n q u e e lla s e h a d e
f in a n c ia r , d e s g lo s a d o s p o r s u s o r g e n e s o f u e n te s , y p o r o t r o la d o e l e m
p le o q u e s e p r e v p a r a e s to s m is m o s r e c u r s o s f in a n c ie r o s , c la s if ic a d o
s e g n lo s u s o s o d e s tin o s a q u e c o r r e s p o n d e ( v a s e e l c u a d r o 2 d e e s te
an e x o ).
E l c u a d r o a b a r c a r , s e p a r a d a o c o n j u n t a m e n te , la s f a s e s d e e je c u c i n
y f u n c io n a m ie n to d e l p r o y e c to . T a n to lo s in g r e s o s c o m o lo s g a s to s s e p r e
s e n t a n d e s g lo s a d o s d e m a n e r a q u e c i e r t a s m a g n itu d e s n e c e s a r ia s p a r a la
e v a lu a c i n d e l p r o y e c to s e o b te n g a n f c ilm e n te o s e p la n te e n d ir e c t a m e n te
e n e l c u a d r o . L o s d iv e r s o s c o n c e p to s d e " m o v im ie n to d e c a j a , q u e s ir v e n
t a n t o a l a e v a lu a c i n f in a n c ie r a c o m o a l a e v a lu a c i n e c o n m ic a d e l p r o
y e c to , d e b e n r e s u l t a r d e lo s e le m e n to s c o n te n id o s e n e l c u a d r o d e f u e n te s
y u s o s d e f o n d o s c u a n d o n o f ig u r a n e x p r e s a m e n te e n l. E s to s e le m e n to s
s e p u e d e n c la s if ic a r e n d a to s b s ic o s , q u e s e in c lu y e n a o p o r a o e n e l
c u a d r o c o n lo s v a lo r e s q u e s e c a lc u la n e n lo s d i s tin to s e s tu d io s p a r c ia le s
d e l p r o y e c to , y e le m e n to s d e r iv a d o s q u e r e s u l t a n d e c lc u lo s r e a liz a d o s
s o b r e lo s d a to s b s ic o s .
L a s n o ta c io n e s e m p le a d a s p a r a r e p r e s e n ta r lo s y la s r e la c io n e s a r i t
m tic a s q u e e x is te n e n t r e e llo s s e a c la r a n n la s p g in a s s ig u ie n te s .1
I n g r e s o c o r r i e n t e ( d e d u c i d o s lo s im
p u e s to s in d i r e c t o s ) Y
G a s to s p o r p a g o s a lo s f a c to r e s ( e x
c e p to e l c a p i t a l ) , o g a s to s d e o p e
r a c i n G
D e p r e c ia c i n D
P a g o s p o r in te r e s e s I
T r ib u to s d ir e c to s T
i Vase M anual o f indu strial p ro jects analysis in developin g cou n tries, op. cit., vol. n ,
p. 19.
CUADRO 2
CUADRO INTEGRADO DE FUENTES Y USOS DE FONDOS PARA LOS PERODOS DE INSTALACIN Y FUNCIONAMIENTO
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
i. Fuentes
1. Capital propio
2. Prstamos a largo y mediano
plazo
3. Prstam os a corto plazo
a] Bancos
b] Proveedores
4. Ventas
5. Saldo del ao anterior
a. Total de fondos disponibles
H. Usos
6 . Inversin fija
7. Activo en cuenta corriente:
i] Aumento de inventario
ii] Aumento de cuentas por
cobrar
8 . Costos de produccin (exclui
dos depreciacin e intereses
por prstamos a largo plazo
e incluidos impuesto territo
rial e intereses a corto plazo)
9. Pago crdito a corto plazo
10. Im puesto a la renta
B. Total de fondos aplicados
11. Disponibilidad para pago de
dividendos, servicio de crdi
tos y formacin de reservas
( a-b )
a] Pago de dividendos
b] Servicio de crditos a largo
y mediano plazo
c] Saldo para el ao siguiente
i] Depreciacin y otras re
servas
ii] Disponibilidad neta
ESTUDIO FINANCIERO 211
G a s to s n e to s d e c a p ita l K
F in a n c ia m ie n to e x te r n o ( a l a e m
p re sa ) F
T r ib u to s i n d i r e c t o s s o b r e e l u s o d e
f a c to r e s r
U tilid a d e s b r u t a s d e o p e r a c i n U to
- Y G
U tilid a d e s n e t a s d e o p e r a c i n U no
7
U to D
= Y G D
U tilid a d e s n e t a s a p r e c io s d e m e r
cado U pm = U n o I
= Y G D /
U tilid a d e s n e t a s a l c o s to d e f a c to r e s U cf = U pm --------- T
r- Y G D I T
M o v im ie n to d e c a j a c o r r i e n te M e = U e f + D
= Y G I T
M o v im ie n to d e c a j a d e o p e r a c i n M o = M e K
*!
1
1
:
H
0
M o v im ie n to d e c a j a t o t a l M t :
M o + F
= Y G I T K + F
M o v im ie n to d e c a j a f in a n c ia d o e x
te r n a m e n t e M f e = F I
M o v im ie n to d e c a j a f in a n c ia d o in
te r n a m e n t e M n = M t --------- M f e
= Y G T K
M o v im ie n to d e c a j a s o c ia l M e = M f t + T + r
= Y G K + T '
S i la e m p r e s a , c o m o e s n o r m a l, t ie n e lim ita c io n e s e n c u a n to a l m o n to
d e f i n a n c ia m ie n to q u e p u e d e o b te n e r a u n a t a s a d e i n t e r s n o m a y o r q u e
l a t a s a d e a c tu a liz a c i n q u e a p lic a a s u m o v im ie n to d e c a ja , h a y q u e d is
t i n g u i r , e n e l d e s g lo s e h e c h o e n e l p r e s u p u e s to d e in g r e s o s y g a s to s y e n
e l c u a d r o d e f u e n te s y u s o s d e f o n d o s d e l p r o y e c to , lo s g a s to s d e c a p ita l
d e lo s g a s to s c o r r ie n te s . P a r a l le g a r a u n n d ic e d e r e n ta b ili d a d q u e to m e
e n c u e n t a e l d e s a r r o l l o d e lo s in g r e s o s y d e lo s p a g o s e n e l tie m p o s e
d e b e c o m p a r a r e n to n c e s lo s g a s to s d e c a p ita l a c tu a liz a d o s c o n lo s r e c u r
s o s c o r r i e n t e s d e c a j a ta m b i n a c tu a liz a d o s , o s e a :
212 ANEXOS
T
2 [ ( y g r ) (1 + i)-* ]
t =-1
R =
n
+ O "*
f= 1
E s t e in d ic e y l a t a s a i n t e r n a d e r e t o m o p e r m i t i r n c o m p a r a r l a r e n ta b i
l i d a d d e l p r o y e c to c o n la s ta s a s d e i n te r s d e l m e r c a d o .
IV
A N EXO D E LA E V A L U A C I N E C O N M IC A
1. EL SISTEMA DE PRECIOS
L a p r e s e n ta c i n d e s e r ie s d e p r e c io s a lo s f in e s d e l e s t u d i o d e m e r c a d o
p u e d e h a b e r p l a n t e a d o a lg u n o s p r o b le m a s m e to d o l g ic o s , a lo s c u a le s y a
s e h iz o r e f e r e n c ia . A l e m p le a r d a to s e s t a d s t ic o s d e l ti p o d e s e r e s h i s t
r ic a s d e b e a s e g u r a r s e p r im e r o s u h o m o g e n e id a d e n c u a n t o a l n iv e l d e la s
c o tiz a c io n e s p r e s e n t a d a s s i s o n p r e c io s a n iv e l d e l p r o d u c t o r ( f b r i
c a , f in c a o p u e r t o d e e m b a r q u e ) , a n iv e l d e l d i s t r i b u i d o r m a y o r i s t a o m i
n o r i s t a , o d e l c o n s u m i d o r f in a l.
E n s e g u id a p u e d e s e r n e c e s a r io c o r r e g ir la s s e r ie s o b te n id a s e n c u a n to
a l c a m b io d e p o d e r d e c o m p r a d e la m o n e d a d e l p a s . S i la s s e r ie s s e
o b tu v ie r o n e n v a lo r e s c o r r ie n t e s h a y q u e d e f la c io n a r la s p a r a c o n o c e r la
e v o lu c i n d e l m e r c a d o " a p r e c io s c o n s t a n t e s o e n t r m in o s f s ic o s . E s t a s
c o r r e c c io n e s s e h a b r n p r e s e n t a d o e n e l e s tu d io d e m e r c a d o in d ic a n d o
e l tip o d e d e f l a c t o r e m p le a d o , d e m a n e r a d e d e j a r e n c la r o q u e lo s n d ic e s
d e p r e c io u tiliz a d o s p a r a e s t e f in s o n lo s a d e c u a d o s a l t ip o d e p r o d u c t o
c u y a d e m a n d a s e a n a liz a e n e l e s t u d io ( n d ic e s g e n e r a le s , o e s p e c f ic o s )
y a l m o d e lo o m e c a n is m o d e f ija c i n d e p r e c io s q u e s e m e n c io n a e n e l
c a p tu lo d e l e s t u d i o d e m e r c a d o . H a y q u e a c l a r a r c u l e s e l a o b a s e d e
lo s n d ic e s u tiliz a d o s y e n e l c a s o d e q u e s e h a y a n o p e r a d o c a m b io s
d e b a s e a s e g u r a r s e d e q u e n o s e p r o d u j e r o n d i s to r s io n e s e n la s s e r ie s
u tiliz a d a s .
A l a b o r d a r la e v a lu a c i n d e l p r o y e c to e l p r o b le m a d e lo s p r e c io s se
p l a n te a e n t r m i n o s d e a n a li z a r s u f id e d ig n i d a d c o m o e x p r e s i n d e v a lo
r e s e c o n m ic o s r e a le s . ( V a s e e l c a p tu lo 1, s e c c i n 2 , y e l c a p tu lo 9 .)
C o m o y a s e e x p lic , lo s p r e c io s d e m e r c a d o p u e d e n n o e x p r e s a r a d e c u a
d a m e n te la u t i l i d a d r e la ti v a d e lo s b ie n e s r e s p e c tiv o s o s e r v ic io s p r o d u
c id o s , n i d e lo s f a c to r e s d e p r o d u c c i n e m p le a d o s p a r a o b te n e r lo s . T e r i
c a m e n te e n c o n d ic io n e s d e lib r e c o m p e te n c ia , e l m e c a n is m o d e l m e r c a d o
h a r a q u e la s tr a n s a c c io n e s s e e s ta b i li z a r a n a u n n iv e l d e p r e c io s q u e
e x p r e s a r a e s t a u t i l i d a d r e la tiv a . P e r o la s c o n d ic io n e s d e lo s m e r c a d o s
r e a le s d i s t a n m u c h o d e a q u e lla s q u e d e f in e n te r i c a m e n t e la lib r e c o m p e -
[213]
214 ANEXOS
t e n c ia . P o r e s t e m o tiv o lo s p r e c io s d e m e r c a d o p r e s e n t a n e n g e n e r a l
d i s t o r s i o n e s q u e h a y q u e c o r r e g i r p a r a c o n o c e r lo s p r e c io s r e a le s e n t r
m in o s e c o n m ic o s .
E s t a s c o r r e c c io n e s lle v a n a l e m p le o d e lo s l la m a d o s p r e c io s d e c u e n
t a o p r e c io s s o c ia le s , c u y o c lc u lo s e h a c e , n o s i n d if ic u lt a d e s , p a r a la
e c o n o m a e n s u c o n j u n t o o p a r a s e c to r e s o a c tiv id a d e s e s p e c f ic a s y s e
a p lic a n s o b r e to d o a lo s f a c to r e s d e p r o d u c c i n c u y o e m p le o e s c r tic o
p a r a la e c o n o m a . N o r m a lm e n te , e n la s e c o n o m a s e n d e s a r r o llo , a la
m a n o d e o b r a , a l c a p ita l p a r a in v e r s io n e s y a la s d iv is a s .
L a u tiliz a c i n d e p r e c io s d e c u e n t a t ie n e s e n tid o p r c tic o c u a n d o se
t r a t a e l p r o b le m a d e la a s ig n a c i n d e r e c u r s o s a in v e r s io n e s a lt e r n a t i v a s
y s e d e s e a e s ta b le c e r u n o r d e n d e p r i o r i d a d p a r a e s ta s in v e r s io n e s q u e
c o r r e s p o n d a r e a lm e n te a l a p r o v e c h a m ie n to p tim o d e lo s r e c u r s o s e m
p le a d o s e n f u n c i n d e c ie r to s o b je tiv o s p r e f ija d o s .2
E n la p r e s e n ta c i n d e c a d a p r o y e c to in d i v i d u a l e l p r o b le m a s e p l a n te a
d e f o r m a d i s t i n t a , s e g n q u e la s a u t o r i d a d e s r e s p o n s a b le s d e l a p la n if ic a
c i n n a c io n a l, s e c t o r ia l o r e g io n a l h a y a n h e c h o o n o e s tim a c io n e s o f ic ia
le s d e p r e c io s d e c u e n t a p a r a lo s f a c to r e s e m p le a d o s e n e l p r o y e c to .
S i h a y e s t a s e s tim a c io n e s , lo s p r e c io s d e c u e n t a r e s p e c tiv o s d e b e n s e r
p r e s e n ta d o s e n e l p r o y e c to , s i e s p o s ib le c o n l a in d ic a c i n d e la s h ip te s is
b s ic a s a d o p t a d a s e n s u c lc u lo . E n e s e c a s o lo s d a to s d e c o s to y lo s in d i
c a d o r e s d e p r o d u c tiv id a d d e lo s f a c t o r e s d e b e n r e c a l c u la r s e e n l a e v a lu a
c i n d e l p r o y e c to a b a s e d e lo s p r e c io s c o r r e g id o s , p a r a p e r m i t i r s u c o m
p a r a c i n c o n lo s o t r o s p r o y e c to s c a lc u la d o s d e f o r m a id n tic a p o r s u s
a p o r t e s r e a le s a l a e c o n o m a y a lo s o b je tiv o s d e l d e s a r r o llo .
S i e s te c lc u lo h e c h o e n u n p la n o a d e c u a d o d e l a p la n if ic a c i n e c o n
m ic a n o e x is te , s e p u e d e n p l a n t e a r y j u s t i f i c a r d e t e r m i n a d a s h ip te s is
s o b r e e l s e n t i d o y l a m a g n i t u d d e la s d is t o r s i o n e s im p lc ita s e n lo s p r e
c io s d e m e r c a d o ; e l d o c u m e n to d e l p r o y e c to d e b e f o r m u l a r e x p lc ita m e n te
e s t a s h ip te s is e i n d i c a r lo s n iv e le s d e c o r r e c c i n q u e s e s u p o n e n a d e
c u a d o s p a r a c a d a f a c to r . E n e s te c a s o ta m b i n c o n v ie n e p r e s e n t a r la
e v a lu a c i n d e l p r o y e c to t a l c o m o r e s u l t a r a d e l e m p le o d e p r e c io s c o r r e
g id o s , p a r a s u c o m p a r a c i n e n t r m in o s h o m o g n e o s y r e a le s c o n o t r o s
p r o y e c to s q u e c o m p ite n p o r lo s m is m o s r e c u r s o s .
E n r e s u m e n , e l m to d o d e p r e s e n ta c i n d e l p r o b le m a e n e l d o c u m e n to
d e l p r o y e c to c o n s is te e n :
I n d i c a r e l o r ig e n d e lo s p r e c io s d e c u e n t a u tiliz a d o s ( c a lc u la d o s
2 Vase A, A. Guadagni, Los precios de sombra en la evaluacin social de proyectos de
inversin (bid, Washington, 1972). Se trata de un anlisis de las teoras en que se basan
los coneptos de precios de cuenta y de la presentacin de algunas aplicaciones empricas.
EVALUACIN ECONMICA 215
p o r o r g a n is m o s d e p la n if ic a c i n o a b a s e d e h ip te s is d e l e s t u d io d e l
p ro y e c to ).
H a c e r e x p lc ita s la s h ip te s is e n q u e s e b a s a l a e s tim a c i n d e la s
d i s to r s io n e s d e lo s p r e c io s d e m e r c a d o e n c u a lq u ie r a d e a m b o s c a s o s .
P r e s e n t a r lo s p r e c io s d e c u e n t a d e lo s f a c to r e s a n a liz a d o s y c o m
p a r a r l o s c o n lo s p r e c io s d e m e r c a d o .
P r e s e n t a r c a lc u la d o s lo s c o s to s e in d ic a d o r e s d e p r o d u c t iv i d a d
a f e c ta d o s p o r lo s p r e c io s c o r r e g id o s ( e s p e c ia lm e n te l a t a s a i n t e r n a d e
re to m o ).
I n d i c a r e x p r e s a m e n te la s c o n d ic io n e s e n q u e lo s c o e f ic ie n te s o b te
n id o s p a r a e x p r e s a r lo s c o s to s y b e n e f ic io s s o c ia le s d e l p r o y e c to e n t r m i
n o s r e a le s p u e d e n c o m p a r a r s e c o n lo s d e o t r o s p r o y e c to s .
al C o s to s d ir e c t o s e n d iv is a s
C o s to s d ir e c to s e n d iv is a s s o n : i l c o s to s r e la c io n a d o s c o n b ie n e s im p o r
ta d o s n o s u j e t o s a m a y o r p r o c e s a m ie n to d e n t r o d e l p a s y q u e s e i n s t a
l a r n c o m o s e i m p o r t e n e n lo s p r o y e c to s ; i i ] c o s to s d e b ie n e s im p o r ta d o s
q u e s e u t i l i z a r n t o t a l m e n t e d u r a n t e l a c o n s tr u c c i n d e lo s p r o y e c to s .
E je m p lo s
C o s to s d e tu b e r a , a c c e s o r io s y e q u ip o s i m p o r ta d o s p a r a lo s p r o
y e c to s .
C o s to s d e e q u ip o s , m a q u in a r ia s , h e r r a m i e n t a s y v e h c u lo s p a r a la
c o n s tr u c c i n y q u e s e e s p e r a n o e s t a r n e n c o n d ic io n e s d e s e r v i
c io a l f in a liz a r l a c o n s tr u c c i n d e la s o b r a s .
N o im p o r t a q u e lo s b ie n e s s e a n im p o r ta d o s d ir e c t a m e n te p o r e l
p r e s t a t a r i o o p o r lo s c o n t r a t i s t a s , o s i s e c o m p r a r n lo c a lm e n te o
e n e l e x t r a n j e r o ; lo im p o r t a n t e e s c o n s i d e r a r s i lo s b ie n e s s o n d e
o r ig e n e x t r a n j e r o .
E l p r e c io c i f d e b e r c o n s id e r a r s e p a r a d e t e r m i n a r lo s c o s to s e n
d iv is a s , e x c lu y n d o s e t r a n s p o r t e lo c a l e im p u e s to s .
C o s to d e s e r v ic io s t c n ic o s d e o r ig e n e x te m o , ta le s c o m o v ia je s a l
e x te r io r , c o m p o n e n te e n d iv is a s d e l c o s to d e s e r v ic io s t c n ic o s e n
lo s c o n t r a t o s d e c o n s tr u c c i n , c o s to s d e lo s s e r v ic io s d e c o n s u lto
r e s e in g e n ie r o s e x t r a n j e r o s y h o n o r a r i o s d e f i r m a s e x t r a n j e r a s .
216 ANEXOS
b] C o s to s in d ir e c to s e n d iv is a s
C o s to s i n d i r e c t o s e n d iv is a s s o n : i ] c o s to s d e importacin de c o m p o
n e n t e s y m a t e r i a s p r im a s q u e s e e m p le a r n e n l a f a b r ic a kin ocal de b ie
n e s , q u e s e u t i l i z a r n e n lo s p r o y e c to s ; i i i l a depreciacin de m a q u in a r ia s ,
e q u ip o s , h e r r a m i e n t a s y v e h c u lo s i m p o r ta d o s que s e u ti l i z a r n p a r a la
c o n s tr u c c i n d e lo s p r o y e c to s , p e r o c u y o p e r o d o de s e r v ic io t i l s o b r e
p a s a r a l p e r o d o d e c o n s tr u c c i n d e lo s p r o y e c to s .
E je m p lo s
C o s to s d e m a t e r i a p r i m a i m p o r t a d a u til iz a d a e n l a f a b r ic a c i n d e
t u b e r a o e n la p r o d u c c i n lo c a l d e g a s o lin a , c o m b u s tib le , e tc te r a .
C o s to d e d e p r e c ia c i n d e m a q u i n a r ia s , h e r r a m i e n t a s , e q u ip o s y v e
h c u lo s i m p o r ta d o s .
L a d e p r e c ia c i n d e m a q u in a r ia o e q u ip o i m p o r t a d o p o r u n a f b r ic a
p a r a l a p r o d u c c i n d e t u b e r a n o d e b e r in c lu ir s e c o m o c o s to in d ir e c to ,
e x c e p to s i e l e q u ip o s e i m p o r t e s p e c f ic a m e n te p a r a la f a b r ic a c i n d e
b ie n e s d e l p r o y e c to .
O t r a s e x p lic a c io n e s q u e p e r m i t a n e n t e n d e r l a s e p a r a c i n d e c o s to s
a n t e r i o r m e n t e in d ic a d a s .
A m a n e r a d e e je m p lo , s e a d j u n t a u n a d is t r i b u c i n h ip o t tic a d e c o s
to s , q u e p o d r a s e r v i r p a r a f o r m a r s e u n a m e j o r i d e a m s c a b a l d e la
in f o r m a c i n s o lic ita d a . S i s e c o n s id e r a c o n v e n ie n te , s e p o d r a a m p l ia r
e l n m e r o d e r u b r o s , d e a c u e r d o c o n l a s n e c e s id a d e s y r e q u e r im ie n
to s d e lo s p r o y e c to s , d e m o d o d e in c l u i r to d o s lo s r e n g lo n e s d e l a lis t a
d e b ie n e s y s e r v ic io s .
cu ad ro 3
DISTRIBUCIN DE COSTOS DIRECTOS E INDIRECTOS EN DIVISAS Y EN
MONEDA NACIONAL
( E je m p lo ilu s tr a tiv o )
E l G r u p o d e l B a n c o M u n d ia l h a e s ta b le c id o u n a s e r ie d e c r it e r io s p a r a
e v a l u a r e l e f e c to s o b r e e l m e d io a m b ie n te d e u n o s d o c e tip o s d if e r e n te s
d e p r o y e c to s d e d e s a r r o llo .
E s o s c r i t e r io s s e a p lic a n e n la e v a lu a c i n d e p r o y e c to s q u e e n t r a a n
la c o n s tr u c c i n d e p r e s a s , c a r r e t e r a s , s is te m a s d e r ie g o , o b r a s d e a lc a n
ta r i l l a d o , a e r o p u e r to s , f u n d ic io n e s , c e n tr a le s e l c tr ic a s y p la n ta s d e f e r ti li
z a n te s ; la a m p lia c i n d e in s ta la c io n e s p o r t u a r i a s ; la e x p lo ta c i n f o r e s ta l
y o p e r a c io n e s d e la i n d u s t r i a d e p u lp a y p a p e l ; e l d e s a r r o l lo d e in d u s t r i a s
EVALUACIN ECONMICA 219
b a s a d a s e n p r o d u c t o s p e tr o q u m ic o s y la e x p lo ta c i n d e y a c im ie n to s d e
m in e r a le s .
M u c h a s d e la s p r e g u n ta s q u e f ig u r a n e n l a l i s t a p u e d e n a p lic a r s e a
u n a s o la a c t i v i d a d ( Q u e f e c to t e n d r e l r u i d o q u e p u e d e e s p e r a r s e d e
a v io n e s q u e u t i l i c e n e l a e r o p u e r t o r e c i n c o n s t r u i d o ? ) . O tr a s p r e g u n ta s
( S u r g i r n n u e v o s p r o b le m a s r e la c io n a d o s c o n l a s a l u d ? ) s e a p lic a n a
v a r i o s p r o y e c to s ( c o n s t r u c c i n d e p r e s a s , c a r r e t e r a s , s is te m a s d e r ie g o ,
o b r a s d e a l c a n t a r i l l a d o , p l a n t a s p e tr o q u m ic a s y a c tiv id a d e s m i n e r a s ) .
A c o n tin u a c i n s e m e n c io n a n a lg u n o s a s p e c to s q u e s e tie n e n e n c u e n
t a a l e x a m i n a r lo s d iv e r s o s tip o s d e p r o y e c to s d e d e s a r r o llo d e s d e e l
p u n t o d e v i s t a a m b ie n ta l.
i l S i s t e m a d e r i e g o . C o n lo s c a m b io s e n lo s s is te m a s d e a g u a s e
i n t r o d u c i r n o r g a n is m o s t r a s m is o r e s d e e n f e r m e d a d e s e n z o n a s a n te s
e x e n ta s d e e llo s ? C o n t e n d r e l a g u a d e e s c o r r e n t a r e s i d u o s , c o m o p la
g u ic id a s y f e r t i l i z a n t e s , q u e c o n t a m i n a r n la s a g u a s ? S u r g i r n p r o b le
m a s d e s e d im e n ta c i n y e r o s i n ? C u le s s e r n la s c o n s e c u e n c ia s e c o l
g ic a s d e c a m b io s e n l a u tiliz a c i n d e l a t i e r r a y d is tr ib u c i n d e la p o
b la c i n ?
i i i P r o y e c t o s d e a l c a n t a r i l l a d o . H a y a lg u n a p o s ib ilid a d d e q u e e l
s is te m a d e a l c a n t a r i l l a d o c o n ta m in e e l a g u a p o ta b le ? C o n s t i t u i r n u n
p r o b le m a lo s g a s e s , lo s o lo r e s , lo s in s e c to s y lo s v e c to r e s c a u s a n te s d e e n
f e r m e d a d ? Q u tip o d e m a te r ia l e s t x ic o s c a b e e s p e r a r d e la s a g u a s
s e r v id a s n o t r a t a d a s ? D e s c a r g a r e l s is te m a a g u a s s e r v id a s e n e l a g u a
e n f o i m a d i r e c t a o i n d i r e c t a ? Q q e f e c to t e n d r n la s a g u a s s e r v id a s s o
b r e l a d e m a n d a d e o x g e n o b io q u m ic o ?
i i i ] I n d u s t r i a p e t r o q u m i c a . S e h a n r e a liz a d o e s t u d i o s h id r o l g ic o s ,
g e o l g ic o s , s is m o l g ic o s y m e te o r o l g ic o s d e l e m p la z a m ie n to d e l a in
d u s t r i a a f i n d e p r e v e r y r e d u c i r a l m n im o e l d a o a p o b la c io n e s h u m a n a s
y a l m e d io a m b ie n te s i o c u r r i e r a n a c c id e n te s ? C o n t e n d r n la s a g u a s
s e r v id a s m a t e r i a l e s t x ic o s ? C m o s e c o n t r o l a r n ? C u le s s o n lo s
p e lig r o s d e l d e r r a m a m i e n to d e p e tr le o o s u s ta n c ia s q u m ic a s ? Q u p la
n e s d e e m e r g e n c ia s e h a n f o r m u la d o p a r a h a c e r f r e n t e a e s o s p r o b le m a s ?
i v ] A c t i v i d a d e s m i n e r a s . C m o p u e d e e v ita r s e la c o n ta m in a c i n d e i
a g u a c o m o c o n s e c u e n c ia d e l d r e n a j e d e la s m in a s ? S e a p u n t a l a r n o s e
l l e n a r n lo s t n e le s d e la s m in a s ? S e r e l l e n a r n y r e p l a n t a r n la s m in a s
a c ie lo a b i e r t o ? P u e d e e v it a r s e l a c o n ta m in a c i n d e l a i r e p o r e l f u e g o
d e c a r b n y p o r lo s h u m e a n te s m o n to n e s d e e s c o r ia ? S e h a n a d o p ta d o
m e d id a s a d e c u a d a s p a r a r e i n s t a l a r la p o b la c i n d e s a lo ja d a p o r la s o p e
r a c io n e s m i n e r a s o a t r a d a s a s t a s ? E n c u a n t o a la s a c tiv id a d e s m a r
a d e n t r o s e h a f o r m u l a d o a lg n p la n d e e m e r g e n c ia c o n t r a e s ta l lid o s o
220 ANEXOS
d e r r a m e s ? P o d r a u n d e r r a m e m a t a r a u n a p r o p o r c i n im p o r t a n t e d e la
f l o r a y f a u n a m a r in a s ?
v i O b r a s p o r t u a r i a s . L o s c a m b io s to p o g r f ic o s e j e r c e r n in f lu e n c ia
a d v e r s a s o b r e l a v id a m a r i n a ? I n f l u i r n e n la s p a u t a s d e c r a d e a n im a
le s m a r in o s y d e s o v e d e p e c e s j u n t o a l l i t o r a l ? C m o s e m o d i f ic a r la
a c c i n d e la s o la s y la s c o r r ie n te s ? S e r m a ls a n a l a c o n ta m in a c i n d e l
a i r e q u e o c a s io n e n lo s b a r c o s p o r e l h u m o d e s u s c h im e n e a s e n v is ta
d e l v ie n to p r e v a le c ie n te ? D a r n lu g a r la s o b r a s p o r t u a r i a s a l e s ta b le c i
m ie n to d e z o n a s d e b a r r i a d a s i n s a lu b r e s e n la s c e r c a n a s ?
v i l C e n t r a l e s d e e n e r g a e l c t r i c a . C m o s e e l i m i n a r n lo s r e s id u o s
lq u id o s y s lid o s ? Q u e f e c to s a m b ie n ta le s p u e d e n e s p e r a r s e e n la d ir e c
c i n d e l v ie n to ? Q u r e p e r c u s i n t e n d r n lo s r e s i d u o s t r m ic o s s o b r e
la s a g u a s q u e lo s r e c ib e n ? C u l s e r e l g r a d o y e f e c to d e l a d e g r a d a
c i n d e l m e d io a m b ie n te q u e c a b e e s p e r a r e n c a s o d e u n a f a l la c a ta s t r f ic a ?
v i i l I n d u s t r i a d e l a p u l p a y p a p e l . Q u c la s e y c a n t i d a d d e d e s e c h o s
s e d e s c a r g a r n e n e l a g u a y l a a t m s f e r a ? C u l s e r s u p o s ib le e f e c to
s o b r e la e c o lo g a v e g e ta l, a n im a l y h u m a n a ? C m o s e m a n i p u l a r n y
a lm a c e n a r n la s m a t e r i a s p r im a s y d e s e c h o s q u m ic o s ? E s a d e c u a d o
e l e m p la z a m ie n to p a r a u n a e x p a n s i n f u t u r a s in e f e c to s a m b ie n ta le s
n o c iv o s ? E n q u g r a d o d e p e n d e la e c o lo g a d e l a r e g i n d e la s u p e r f ic ie
c u b ie r ta d e b o s q u e s ? C a b e e s p e r a r c a m b io s a tm o s f r ic o s lo c a le s c o m o
c o n s e c u e n c ia d e la c o r t a d e r b o le s e n g r a n e s c a la ? Q u in f lu e n c ia t e n
d r e s a e x p lo ta c i n f o r e s t a l s o b r e la e s c o r r e n ta y la e r o s i n ?
v i i i l A e r o p u e r t o s . Q u in f lu e n c ia t e n d r n la c o n s tr u c c i n o a m p lia
c i n d e a e r o p u e r t o s y la s o p e r a c io n e s c o n e x a s s o b r e la p o b la c i n h u m a n a
c o n tig u a y l a v i d a v e g e ta l y a n im a l? Q u e f e c to t e n d r e l a e r o p u e r to
s o b r e e l a u m e n to y d is m in u c i n d e l n iv e l f r e t i c o e n l a z o n a ? E n q u
m e d i d a e l r u i d o d e lo s a v io n e s a f e c t a r a lo s h o s p ita le s , l a p o b la c i n ,
e tc .? S e h a n a d o p ta d o d is p o s ic io n e s p a r a r e i n s t a l a r e n v iv ie n d a s a d e
c u a d a s a l a p o b la c i n d e s a lo ja d a p o r l a c o n s tr u c c i n o la s a c tiv id a d e s d e l
a e ro p u e rto ?
i x l F u n d i c i o n e s . S e c o n s i d e r a r o n o t r o s e m p la z a m ie n to s a f in d e
m i t i g a r e l e f e c to a f a v o r d e l v ie n to y la d e g r a d a c i n d e l a c a li d a d d e l
a g u a , o a m b o s ? L o s v a p o r e s c id o s r e p e r c u t i r n e n la s c o s e c h a s , b o s
q u e s o z o n a s u r b a n i z a d a s s i t u a d a s e n la d ir e c c i n d e l v ie n to ? S e h a n
a d o p t a d o d is p o s ic io n e s p a r a p r e v e n ir e s c a p e s d e m a t e r ia le s t x ic o s a
c u e r p o s d e a g u a e n c a s o d e a c c id e n te s ?
x l P l a n t a s d e f e r t i l i z a n t e s . Q u c la s e y c n t i d a d d e r e s id u o s g a s e o
s o s , lq u id o s y s lid o s s e v e r t e r n e n e l a ir e , e l s u e lo y e l a g u a ? S e h a n
a d o p t a d o m e d id a s p a r a c o n t r o l a r s u e m is i n t a n t o e n e l d is e o c o m o e n
EVALUACIN ECONOMICA 221
la s a c tiv id a d e s d e la s p l a n t a s ? E l n i tr g e n o y e l f s f o r o q u e e n t r a e n la s
m a s a s s u p e r f ic ia le s d e a g u a e s t im u l a r n e l c r e c im ie n to d e a lg a s y p la n
t a s a c u t i c a s ? C m o s e e lim i n a r n lo s d e s e c h o s lq u id o s y s lid o s ?
C u l e s e l e f e c to p o s ib le d e l a e lim in a c i n d e e s to s d e s e c h o s s o b r e e l
m e d io a m b ie n te ? Q u a lt e r n a t i v a s m s s e g u r a s d e b ie r a n c o n s id e r a r s e ?
C m o s e m a n i p u l a r n y a l m a c e n a r n la s m a t e r i a s p r im a s ?
x i l C o n s t r u c c i n d e p r e s a s . Q u n u e v o s p r o b le m a s d e s a lu d p b lic a
p l a n t e a r l a c o n s tr u c c i n d e la p r e s a ? L o s c a m b io s e n l a v e lo c id a d , te m
p e r a t u r a y p r o f u n d i d a d d e a g u a c o n t r i b u i r n a c r e a r c o n d ic io n e s m s
f a v o r a b le s p a r a l a d is e m in a c i n d e lo s o r g a n is m o s q u e t r a s m i t e n e n f e r
m e d a d e s ? C o n e l c a m b io e n e l s i s t e m a d e a g u a s e i n t r o d u c i r n e s o s
o r g a n is m o s e n z o n a s a n te s lib r e s d e e llo s ?
Q u c o n s e c u e n c ia s a d v e r s a s p a r a l a v id a v e g e ta tiv a t e n d r l a c o n s
tr u c c i n d e l e m b a ls e ? C o n q u r a p id e z s e p r o d u c i r la s e d im e n ta c i n y
c m o s e r e s o lv e r e l p r o b le m a d e la a c u m u la c i n d e s e d im e n to y s a lin i
d a d ? S e i n t r o d u c i r n c o n ta m in a n te s n o c iv o s e n l a c o r r ie n te d e a g u a ?
x ii 3 C o n s t r u c c i n d e c a r r e t e r a s . L a s c a r r e t e r a s y a c tiv id a d e s c o n e
x a s d e c o n s tr u c c i n f a c ili ta r n la d if u s i n d e p o r t a d o r e s d e e n f e r m e
d a d e s q u e a f e c t a n a lo s s e r e s h u m a n o s , a la s p l a n ta s o a lo s a n im a le s ?
S e h a n a d o p t a d o m e d id a s p a r a f a c i l i t a r c o n d ic io n e s d e v id a a d e c u a d a s
a l a p o b la c i n d e s a l o ja d a p o r la s a c tiv id a d e s ce c o n s tr u c c i n o a la
a t r a d a a la s z o n a s r e c i n c o lo n iz a d a s ?
S e a d o p t a r n m e d id a s p a r a l a e s ta b iliz a c i n d e l s u e lo d u r a n t e la
c o n s tr u c c i n a f in d e e v ita r , p o r e je m p lo , s u e r o s i n ? S e in c lu y e n e n lo s
p la n e s m e d id a s p a r a e v i t a r la c o n ta m in a c i n d e l a g u a p o r d e r r a m a m ie n
t o y e s c o r r e n t a d u r a n t e la c o n s tr u c c i n o l a u tiliz a c i n d e la c a r r e t e r a ?
V
A N EXO D EL PLA N D E E JE C U C I N
a] E s tim a c i n d e la d u r a c i n p r o b a b le d e c a d a a c tiv id a d
S e e s t i m a r n la s d u r a c io n e s p r e v is ta s d e to d a s la s a c tiv id a d e s e s p e c fi
c a s e n l a f a s e e j e c u ti v a d e l p r o y e c to , s e g n l a e x p e r ie n c ia p r o f e s io n a l d e
e x p e r to s e s p e c ia liz a d o s . P a r a e llo c o n v ie n e c o n s i d e r a r la s e s tim a c io n e s
p e s im is ta a , o p t i m i s t a b , y m s f r e c u e n te m , c a lc u la n d o l a d u r a c i n
e s p e ra d a e p o r la f rm u la :
a + 4m + b
b1 A n lis is d e la s e c u e n c ia d e a c t iv id a d e s
S e h a r u n a n l is is d e l a s u c e s i n d e la s a c tiv id a d e s , d e te r m in a n d o :
i l e l e n c a d e n a m ie n to , p r e c is a n d o la s d e p e n d e n c ia s y la s s im u lt a n e id a
d e s ; i i i la s a c tiv id a d e s q u e p r e s e n te n r ig id e z d e d u r a c i n o r e s tr ic c io n e s
d e tie m p o , c o m o r e s u l t a d o d e l e n c a d e n a m i e n to m ltip le d e a c tiv id a d e s , o
c u y a f e c h a d e in ic ia c i n o d e te r m in a c i n e s t y a c o n d ic io n a d a p o r h e c h o s
n a t u r a l e s , m o tiv o s p o ltic o s , o f e r t a d e in s u m o s o e v o lu c i n d e l a d e m a n d a
d e l p r o d u c to . E n c a s o s e n q u e u n a a c t iv i d a d s lo p u e d e in i c ia r s e c u a n d o
e s t c o n c lu id a u n a c i e r t a p a r t e d e l a o t r a , e s ta s a c tiv id a d e s d e b e n s u b d iv i-
d i r s e e n u n d e t e r m in a d o n m e r o d e ta r e a s a n lo g a s ( p o r e je m p lo , la
a c t i v i d a d A s e s u b d iv id e e n A i, M - ) y c o n s i d e r a r c a d a p a r t e c o m o u n a
t a r e a in d e p e n d ie n te .
c] P r e s e n ta c i n d e la r e d d e a c tiv id a d e s
D e l a n lis is a n t e r i o r s e v e r i f i c a r s i u n a t a r e a d a d a p u e d e o n o r e a liz a r
s e s i n q u e l a o t r a e s t t e r m in a d a .
E s t e o r d e n a m i e n t o d e b e p r e s e n ta r s e e n f o r m a d e r e d , s e a la n d o e n
[2221
PLAN DE EJECUCIN 223
e lla lo s m o m e n to s d e in ic ia c i n ( e v e n to in ic ia l ) y d e te r m in a c i n ( e v e n to
f i n a l ) d e c a d a a c t i v i d a d e n e l c o n j u n t o d e l p la n d e e je c u c i n . E s t a p r e
s e n ta c i n p u e d e h a c e r s e e n f o r m a g r f ic a o e n f o r m a m a tr ic i a l ( o c o m o
l i s t a o r d e n a d a d e lo s p a r e s d e n m e r o s in d ic a tiv o s d e lo s e v e n to s ) c o n
f o r m e a l a o r i e n t a c i n q u e s ig u e :
i ] S e a t r i b u y e a c a d a t a r e a tm s m b o lo n u m r ic o d o b le , c o n tm n
m e r o in ic ia l y o t r o f in a l, p r o c e d ie n d o c o m o s e in d ic a a c o n tin u a c i n :
A la s t a r e a s q u e s e in ic ie n c o n in d e p e n d e n c ia d e c u a l q u ie r a o t r a
s e le s d a e l n m e r o in ic ia l c e r o ( 0 ) y lo s p r im e r o s n m e r o s f in a le s s u c e
s iv o s ( 1 , 2 , 3 . . . ). S u s s m b o lo s s e r n , p u e s , 0 1 , 0 2 , 0 3 . . .
i i ] A la s t a r e a s s ig u ie n te s , y e n l a s u c e s i n e n q u e s e e n c u e n t r a n e n
la r e la c i n y a o r d e n a d a , s e d a n n m e r o s f in a le s s u c e s iv o s a lo s y a u tiliz a
d o s e n l a n u m e r a c i n d e la s a n te r i o r e s .
i i i ] E s t a s t a r e a s s ig u ie n te s r e c ib e n p r i m e r o n m e r o s in ic ia le s q u e
c o r r e s p o n d e n a lo s n m e r o s f in a le s d e la s t a r e a s q u e s o n s u s a n te c e d e n te s
in m e d ia to s . A s, a l a t a r e a q u e te n g a m s d e a lg u n a o t r a c o m o a n te c e
d e n te i n m e d ia to s e le d a p r e l im i n a r m e n te t a n t o s n m e r o s in ic ia le s c o m o
t a r e a s a n te c e d e n te s , y s to s s o n lo s n m e r o s f in a le s d e d ic h a s ta r e a s
a n te c e d e n te s . S e a t r i b u y e a l a t a r e a p r e li m i n a r m e n t e y s e in c lu y e n e n la
r e la c i n " t a r e a s f i c tic ia s " c o n lo s n m e r o s in ic ia le s n o u tiliz a d o s , lle
v a n d o c o m o n m e r o f in a l e l n m e r o u t iliz a d o . E l e x a m e n d e t e n id o d e
la r e la c i n m o s t r a r e n to n c e s s i n o h a y o m is io n e s , r e p e tic io n e s o c r c u lo s
v ic io s o s ( b u c l e s ) e n l a o r d e n a c i n d e la s t a r e a s , p e r m iti e n d o h a c e r la s
c o r r e c c io n e s n e c e s a r ia s .
iv ] P r o c e d ie n d o c o m o e n l a e ta p a a n t e r i o r h a s t a l a l t i m a t a r e a d e
l a r e la c i n o r d e n a d a , s e c a r a c te r iz a c a d a u n a p o r u n p a r d e c if r a s y la
r e la c i n q u e d a a u m e n t a d a c o n u n c i e r t o n m e r o d e t a r e a s f ic tic ia s . L a
r e p r e s e n ta c i n g r f ic a s e o b tie n e h a c ie n d o c o r r e s p o n d e r u n p u n t o ( n u d o )
a c a d a n m e r o y l i g a n d o p o r f le c h a s e s to s p u n to s , s ie m p r e q u e h a y a u n a
a c t i v i d a d q u e lo s t e n g a c o m o in ic ia l y f in a l. S e o b tie n e a s la r e p r e s e n
ta c i n g r f ic a b u r d a d e l a r e d d e a c tiv id a d e s . S e l a e x a m in a p a r a v e r si
c o r r e s p o n d e e n t e r a m e n t e a la s p r e c e d e n c ia s c o n te n id a s e n la r e la c i n
in ic ia l. E n c a s o n e c e s a r io s e h a c e n r e a j u s t e s e n c ie r to s n u d o s p a r a e v ita r
d e p e n d e n c ia s n o e s p e c if ic a d a s e n la r e la c i n o p a r a s im p lif ic a r l a g r f ic a .
C o n e s e o b je to s e u s a r n p r im e r o n m e r o s c o n a c e n to o s u b n d ic e s y
f in a lm e n te s e r e a j u s t a r o r d e n a d a m e n te t o d a l a n u m e r a c i n .
L a r e p r e s e n ta c i n e n f o r m ji d e ta b la c o n s is te e n o r d e n a r la r e la c i n
p o r lo s n m e r o s in ic ia le s d e la s a c tiv id a d e s y lo s g r u p o s d e l m is m o n
m e r o in ic ia l p o r e l o r d e n d e s u s n m e r o s f in a le s , in d ic a n d o e n c o r r e s
p o n d e n c ia , e n c o lu m n a s s u c e s iv a s , la s d u r a c io n e s e s ti m a d a s y o t r o s d a to s
224 ANEXOS
p e r t i n e n t e s , c o m o tie m p o m n im o d e e je c u c i n ( c r a s h t i m e . ) p o r lim it a
c io n e s te c n o l g ic a s , in c r e m e n to u n i t a r i o e n e l c o s to d ir e c to d e l a r e d u c
c i n d e la s d u r a c io n e s , f e c h a s c a r a c t e r s t i c a s c a lc u la d a s , e tc te r a .
di C lc u lo d e la s f e c h a s y o t r a s m a g n it u d e s c a r a c t e r s t ic a s
D e te r m n e n s e la s f e c h a s d e in ic ia c i n y te r m in a c i n d e c a d a e v e n to , in
d i c a n d o : i l l a f e c h a m s te m p r a n a o p o s ib le , y i i ] l a f e c h a m s t a r d a o
p e r m is ib le . P a r a lo s p r o y e c to s d e n m e r o p e q u e o o m e d ia n o d e a c tiv i
d a d e s h a y m to d o s m a n u a le s d e c m p u to c o n o c id o s , y p a r a p r o y e c to s d e
u n n m e r o m u y g r a n d e d e t a r e a s s e u ti liz a l a c o m p u ta c i n d e a l t a v e lo
c id a d , p a r a l a q u e e n g e n e r a l e x is te n p r o g r a m a s y a f o r m u la d o s . L a c o n
f r o n t a c i n e n t r e la s f e c h a s m s te m p r a n a y m s t a r d a p e r m it e c a lc u la r
la s h o l g u r a s d e c a d a e v e n to .
L a s f e c h a s d e in ic ia c i n y te r m in a c i n d e c a d a e v e n to , j u n t o c o n la
d u r a c i n d e la s a c tiv id a d e s , d e te r m in a n la s f e c h a s d e in ic ia c i n y t e r
m in a c i n d e c a d a a c tiv id a d , c o m o r e s u l t a d o , s u s m r g e n e s d e tie m p o .
2 . ANLISIS DE ALTERNATIVAS
E l p la n d e e je c u c i n p la n te a d o c o n l a a y u d a d e l m t o d o d e l c a m in o c r
tic o s e h a b r b a s a d o e n p la z o s d e r e a liz a c i n d e c a d a t a r e a e le g id o s d e
f o r m a d e m in im iz a r s u s c o s to s d ir e c to s . S i h a y i n f o r m a c i n s u f ic ie n te
e s p o s ib le , a p a r t i r d e e s t e p la n te a m ie n to , a n a l i z a r l a p o s ib ilid a d d e u n
p la n a l t e r n a t i v o d e m s c o r t a d u r a c i n q u e c o r r e s p o n d a a l m n im o c o s to
t o t a l d e l p r o y e c to , c o m p a tib le c o n la s r e s tr ic c io n e s d e tie m p o e x is te n te s .
E s t e a n lis is s e c o n o c e c o m o e l m to d o P E R T -C osto y s u r e a liz a c i n
d e p e n d e d e q u e e x is ta n d a to s s a ti s f a c t o r io s d e ti p o e s ta d s tic o s o b r e la s
c u r v a s d e v a r ia c i n d e l to s to d ir e c to d e la s t a r e a s im p lc ita s e n e l p r o
y e c to , e n f u n c i n d e s u tie m p o d e d u r a c i n . N o e s f r e c u e n te d is p o n e r d e
d a t o s d e e s t e tip o , p e r o c u a n d o s e lo s p u e d a o b t e n e r c o n v ie n e p l a n t e a r
l a p o s ib ilid a d d e u n p r o g r a m a d e e je c u c i n d e c o s to t o t a l m n im o . E n
e s t e c a s o h a y q u e p r e s e n t a r lo s e le m e n to s s ig u ie n te s :
a] E le m e n to s b s ic o s
D a to s e s t a d s t ic o s o d e c o m p o s ic i n d e c o s to s *
i] C o s to s d i r e c t o s d e c a d a a c ti v id a d r e a liz a d a c o n d is t i n t o s p la z o s
d e d u r a c i n , e n t r e lo s l m ite s d e l p la z o q u e c o r r e s p o n d e a l c o s to d ir e c to
m n im o y d e m e n o r d u r a c i n t c n ic a m e n te p o s ib le ( c r a s h t i m e ) .
PLAN DE EJECUCIN 225
ii] C o s to s in d i r e c to s y g lo b a le s d e l p r o y e c to y c r i t e r i o d e s u p r o r r a
te o p o r u n i d a d d e tie m p o .
b] E l m t o d o P E R T -C o sto
I n d i q u e e l a l g o r i t m o d e c lc u lo u ti liz a d o p a r a r e a li z a r l a ite r a c i n q u e
c o n d u z c a a l p r o g r a m a d e c o s to t o t a l m n im o .
el R e s u lta d o s fin a le s
P r e s e n te , d e f o r m a a n lo g a a l a u til iz a d a p a r a e l p r o g r a m a p r im itiv o ,
e l p r o g r a m a d e c o s to m n im o r e s u l t a n t e , c o n s u s f e c h a s c a r a c te r c tic a s ,
m r g e n e s d e tie m p o y c a m in o s c r tic o s .
P r e s e n te ta m b i n lo s c o s to s d e e je c u c i n r e s u l t a n t e s , d e s ta c a n d o la
v e n t a j a o b t e n i d a s o b r e e l p r o g r a m a p l a n te a d o o r ig in a lm e n te .
B IB L IO G R A F A
GENERAL
J . D e an , M a n a g e r ia l e c o n o m i c s , P re n tic e H a ll, N u e v a Y o rk , 1951.
S ta n f o r d R e s e a rc h I n s titu te , M a n u a l o f in d u s t r i a l d e v e l o p m e n t w i t h s p e c i a l
a p p l i c a t i o n t o L a t i n A m e r ic a , I n te r n a tio n a l C o o p e ra tio n A d m in is tra tio n ,
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captulo 10