Nombre: Sandy Ant. Santos Garca. Matricula: 2014-2804.

Materia: Contabilidad Superior, Seccin: Sabatino matutino.

CUESTIONARIO CAPTULO I
1. Defina en Concepto de Fusin
Es la combinacin de dos o ms empresas en la que toda la que se combina a excepcin
de que una deja de existir legalmente y la compaa superviviente continua
funcionando con su nombre original.
2. Defina el Concepto de Fusin Vertical
Sucede este tipo de integracin vertical cuando la empresa compradora compra
compradores o vendedores de bienes y servicios a la empresa. En otras palabras, una
concentracin vertical es por lo general entre un fabricante y un proveedor. Las
fusiones verticales suelen ocurrir con el fin de aumentar la eficiencia en la cadena de
suministro que, a su vez, aumenta los beneficios para la sociedad absorbente.
3. Defina el Concepto de Fusin Horizontal
Una fusin horizontal es una fusin que combina a dos o ms compaas dentro de la
misma industria que producen productos similares. Las compaas que se fusionan de
manera horizontal lo hacen para expandir su lnea de productos, ampliar su nicho de
mercado, para entrar un mercado geogrfico diferente o para tener ms control sobre
una industria. Con la adquisicin de la competencia, la sociedad absorbente supone la
reduccin de la competencia en el mercado y, adems, est en posicin de competir con
otras empresas ms grandes.
4. Defina el Concepto de Fusin Co-genrica
Designa empresas relacionadas pero no productores de un mismo bien (horizontal) ni
las que tiene una relacin (vertical) productor-proveedor.

5. Defina el concepto de Fusin Conglomerada

Son sociedades que comparten funciones generales y centrales, como la funcin de
administracin.
6. Defina Concepto de Absorcin
Es una negociacin directa, en la que una empresa compra los activos o acciones de la
otra y en la que los accionistas de la compaa adquirida dejan de ser los propietarios
de la misma.

7. Defina los Conceptos de Adquisicin

Es el conjunto de operaciones llevado a cabo por la sociedad denominada en su
momento Sociedad en Liquidacin, que durante este proceso sigue conservando su
nombre y personalidad jurdica.
8. Defina el concepto de fusin Operativa
Son aquellas en las cuales las compaas fusionadas integran sus operaciones con el
objetivo de obtener efecto sinrgico.
 9. Defina el concepto de Fusin Financiera
Son aquellas en las cuales las compaas fusionadas no operan como una sola unidad y
a partir de las cuales no se esperan economas en operaciones significativas, estas son
solamente inversiones de capital de una empresa a otra.
10. En que consiste el proceso de Fusin
Consiste en una operacin usada para unificar inversiones y criterios comerciales de
dos compaas de una misma rama o de objetivos similares. A su vez, constituye la
absorcin de una sociedad por otra, con desaparicin de la primera, y la aportacin de
los bienes de sta a la segunda sociedad.
11. Clasificacin de las fusiones y defina las Fusiones propias.
Fusin por absorcin: En este caso una o varias sociedades (sociedades absorbidas) se
extinguen y transfieren en bloque todo su patrimonio social a una sociedad ya existente
(sociedad absorbente). Esta ltima ampla su capital social entregando las nuevas
acciones a los accionistas de las sociedades absorbidas en proporcin a sus respectivas
participaciones.
Fusin por creacin de una nueva sociedad: En este caso varias sociedades transfieren
a una sociedad que constituyen, como consecuencia de una disolucin sin liquidacin,
la totalidad del patrimonio social mediante la atribucin proporcional a sus accionistas
de acciones de la nueva sociedad.
Fusiones impropias.
Podemos denominar fusiones impropias aquellas operaciones de concentracin de
empresas del derecho de sociedades en las que falta uno o varios de los "presupuestos"
de la fusin propia, precisamente por realizarse al margen del procedimiento
imperativo regulado en la ley de sociedades annimas.
Podran establecerse los siguientes tipos de fusiones impropias:
Transmisin en bloque del patrimonio de una sociedad a otra.
Una sociedad puede transmitir todo su patrimonio actual, activo y pasivo, a otra, del
mismo modo del mismo modo que por va de contrato puede hacerlo un empresario
individual respecto de un establecimiento o toda su organizacin empresarial,
ingresando la contraprestacin en dinero, con la cual, previa modificacin del objeto,
podr iniciar otra actividad o bien podr decidir su disolucin y liquidacin. Pero el
artculo 155 de la Ley de Sociedades Annimas aade algo ms para el caso de
disolucin: "una vez disuelta la sociedad se abrir el periodo de liquidacin, salvo en
los supuestos de fusin o absorcin o cualquier otro de cesin global de activo y
pasivo.
12. Defina escisin de empresas
Escisin es la operacin mediante la cual se divide total o parcialmente el patrimonio
de una empresa para transmitir, sin que proceda liquidacin alguna, la parte o las
partes resultantes a otras tantas empresas preexistentes o que se crean con este objeto.
13. Defina el Concepto de Combinacin de Intereses o negocios
Segn la Nic No. 22, una combinacin de intereses o negocios, es la operacin desde
unir empresas separadas en una sola entidad econmica con el objetivo de que una
empresa obtenga el control total sobre los activos netos de otras empresas.
 14. Defina Crdito Mercantil
Es un trmino utilizado en finanzas, bancos, ttulos y valores financieros. Es el
excedente de Productividad de un negocio en relacin con negocios similares. Su
evaluacin se funda en el exceso de rendimiento, as como en el Tiempo probable de su
subsistencia. Un Negocio en Marcha, que ha formado y consolidado un Crdito
Mercantil, no debe asignar a ste Valor alguno en su contabilidad, a menos que haya
realizado desembolsos para adquirirlo. Es el valor que se le asigna a una Empresa por
sus intangibles. Ejemplos: reputacin, marcas, clientela establecida, etc.
El crdito mercantil constituye un activo intangible de acuerdo a las normas de
contabilidad.

15. Defina Alianza Corporativa

Se trata de un acuerdo entre dos o ms empresas independientes entre s, las cuales se
comprometen a colaborar en determinadas actividades con el fin de lograr intereses
comunes para ambas organizaciones, en donde los integrantes de las mismas
compartirn sus capacidades y recursos en el caso de que se llegue a concretar.
16. Defina Fusin residual del Capital
Este tipo de fusin se establece para recaudar y gestiona una serie de fondos
comprometidos con el riesgo de los equipos de conservamiento especficamente el valor
residual del capital.

17. Defina el Concepto de Sinergia

Se define como la accin de dos o ms causas que generan un efecto superior al que se
conseguira con la suma de ambos en forma individual. Ala sinergia se le considera
como como la integracin de partes o sistemas que conforman un nuevo elemento u
objeto. Dos elementos que se unen y forman una sinergia ofrecen unir resultado que
ampla las cualidades de cada uno y se destacan en varios campos laborales como el
marketing y la economa ya que suelen mostrar y resaltar las cualidades del trabajo en
equipo para realizar o conseguir un mismo objetivo.
18. Defina el Concepto de Fusin y Adquisicin de Financiacin
A menudo la financiacin de una fusin es diferente de una adquisicin, tambin debido
al tamao de las empresas. Cuando una empresa se compra con dinero en efectivo, por
lo general es una adquisicin y no una fusin. Los principales accionistas de la
empresa se eliminan de la imagen, y la empresa est en el control indirecto de los
accionistas del ofertante solo. Este acuerdo tiene sentido cuando existe una tendencia a
la baja en las tasas de inters.
19. Enumere y defina las formas bsicas de Adquisidores

Fusin o consolidacin: la consolidacin es lo mismo que una fusin excepto por el

hecho de que se crea una empresa totalmente nueva, pues tanto la que adquieren como
la adquirida termina su existencia legal anterior que se convierten en parte de la nueva
empresa.

Adquisiciones de acciones: consiste en comprar las acciones con derecho de voto

entregado a cambio de efectivo, acciones de capital y otros valores.
Adquisiciones de activos: estas adquisiciones implica la transferencia de ttulos de
propiedad. Los procedimientos pueden resultar costosos.

Fusin por incorporacin: es cuando 2 o ms instituciones existentes se renen para

constituir una institucin de nueva creacin.

Fusin por absorcin: es cuando una o ms instituciones son absorbidas por otra
institucin existente.

20. Modelos del Proceso de Fusin

La mayora de las fusiones y adquisiciones son acontecimientos aislados que las

empresas llevan adelante con grandes esfuerzos. Son muy pocas las empresas que
repiten un proceso suficientes veces, como para desarrollar un modelo. Usualmente las
fusiones no se suelen considerar como un proceso, algo que puede ser reproducido,
sino como algo que hay que terminar lo antes posible para que cada cual vuelva a su
trabajo cotidiano.

La tendencia a considerar las fusiones como un acontecimiento nico en la vida de una

empresa, es reforzada por que a menudo suelen ser experiencias penosas que producen
ansiedad e incertidumbre. Generalmente puede implicar prdida de puestos de trabajo,
reestructuracin de responsabilidades, truncamiento de carreras, prdida de cuota de
poder y otras situaciones que producen tensin.

Es evidente el creciente ritmo de las actividades de fusin y adquisicin, sin embargo

tambin es importante el nmero de fracasos. Dos de cada tres fusiones o adquisiciones
fracasan en el cumplimiento de las expectativas iniciales; como consecuencia, ha
despertado el inters por desarrollar modelos y compartir las lecciones aprendidas, por
aquellos que experimentaron procesos de este tipo.

Cada fusin, grande o pequea, tiene particularidades propias, y por lo tanto,

normalmente no existen dos fusiones iguales. Cada empresa adquirida posee una
estructura nica, cada una tiene su peculiar estrategia empresarial y cada una posee su
propia cultura. Por muchos conceptos y modelos que surjan de transacciones
anteriores o de otras empresas, no se debe olvidar que cada nuevo acuerdo es diferente.

La apariencia clara y sistemtica del modelo contradice al hecho de que la integracin

de nuevas empresas es tanto un arte como una ciencia. Si bien el modelo del
explorador recomienda una serie de acciones encadenadas, toda adquisicin encierra
algunos aspectos novedosos o nicos. Y como ocurre en cualquier transformacin
importante, la direccin tendr que improvisar. Sin embargo, con este modelo se puede
evitar que la improvisacin sea el nico protagonista.

MODELO RACIONALISTA DE LAS ADQUISICIONES

Sudarsanam propone en su libro un proceso que comprende tres etapas: preparacin,

negociacin e integracin. Los diferentes pasos que abarca cada una de las etapas se
muestran en el siguiente cuadro:

ETAPA 1
 Desarrollo de la estrategia de adquisicin, lgica de la creacin de valor y criterios
para la adquisicin.

Bsqueda del objetivo, seleccin e identificacin.

Evaluacin estratgica de la compaa objetivo y justificacin de la adquisicin.

ETAPA 2

Desarrollo de la estrategia de compra.

Evaluacin financiera y fijacin del precio de la compaa objetivo.

Negociacin, financiamiento y cierre del trato.

ETAPA 3

Evaluacin de la afinidad organizacional y cultural.

Desarrollo del enfoque de integracin.

Estrategia, organizacin y cultura de acoplamiento entre la adquirente y la

adquirida.

Resultados.

21. Fases para la Fusin

Las siete fases sugeridas en este modelo no son tan independientes como muestra la
siguiente figura, sino que pueden superponerse y depender mucho unas de otras.
 PLANIFICACIN ESTRATGICA

OBJETIVO Crear un proceso de planificacin organizado donde se

apoye claramente las actividades de fusin, donde debe
estar plasmado la visin de la empresa que se va ha
establecer.

TAREAS PRINCIPALES Se debe tener muy claro el proceso de planificacin,

con el propsito de llevar a cabo la fusin con xito.

Comprometerse con el desarrollo de los sistemas

entre los cuales se pueden mencionar: recursos humanos,
control y estructura para reforzar la actividad de
planificacin de la fusin.

ORGANIZACIN

OBJETIVO Contar con una capacidad directiva eficaz dentro de

la empresa con autoridad y recursos, esto con el
propsito de darle supervisin a la fusin.

TAREAS Organizar y dotar a la funcin de fusin

PRINCIPALES coherentemente.

Definir los papeles de cada uno de los individuos que

formen parte de la fusin.

Garantizar el acceso y el compromiso de la alta

direccin.

Desarrollar y establecer los: flujos, relaciones y

calendario.

Responder la integracin del proceso de planificacin.

BSQUEDA

OBJETIVO Establecer claramente el perfil que debe tener cada uno de

los candidatos, para lograr un buen anlisis al momento de
 preparar la oferta.

TAREAS Originar un proceso sistemtico para escoger los

PRINCIPALES candidatos con un mejor perfil, para el desarrollo de la
empresa.

Unificar los criterios de seleccin de candidatos.

Suministrar los resultados a la alta direccin para

actuar.

ANLISIS Y PROPUESTA

OBJETIVO Facilitar informacin suficiente para poder evaluar todos los

ajustes empresariales, financieros y organizativos, que
permita valorar y presentar una oferta.

TAREAS Aplicar tcnicas analticas suficientemente rigurosas.

PRINCIPALES
Establecer rangos de valor y parmetros de plazos y
condiciones.

Desarrollar una estrategia inicial para las fases

posteriores de la transicin.

Acordar un enfoque de presentacin de la oferta o

propuesta.

NEGOCIACIN Y ACUERDO

OBJETIVO Alcanzar un acuerdo con un candidato, sobre precio, plazo y

condiciones.

TAREAS Acercarse a la empresa candidata de forma que se cree

PRINCIPALES un ambiente favorable para la negociacin.

Mantener secreta la negociacin para controlar el

precio.

Evaluar rpida y eficientemente las contraofertas.

Plantear la negociacin y su lgica.

 TRANSICIN

OBJETIVO Control suave y efectivo de la situacin mediante el diseo e

implantacin de un proceso de gestin de la transicin.

TAREAS Evaluar y estabilizar la situacin.

PRINCIPALES
Aplicar las reglas bsicas para la eficacia de la
transicin.

INTEGRACIN

OBJETIVO Aplicar la estrategia de integracin desarrollada.

TAREAS Definir prioridades especficas de accin.

PRINCIPALES
Asignar recursos suficientes para la implantacin.

Dirigir y controlar la implantacin.

22. Porque las empresas utilizan las fusiones y adquisiciones

Las fusiones y adquisiciones constituyen uno de los principales instrumentos utilizados

por las empresas para llevar a cabo el cambio estructural que necesitan, y para
aumentar su tamao de manera rpida. Este tipo de operaciones representan una
oportunidad para alcanzar economas de escala y de alcance y para aumentar la
capacidad innovadora de la empresa. A travs de las F&A, las empresas pueden
acceder a nuevos canales de ventas, entrar en nuevos mercados o adquirir capacidades
y recursos clave para su prosperidad futura. Sin embargo, las empresas tambin
utilizan la concentracin para aumentar su poder de mercado, perjudicando a
consumidores (con mayores precios y menor calidad de los productos y una menor
capacidad de eleccin) y a la libre competencia, repercutiendo as de forma negativa en
la innovacin, la eficiencia y la productividad.

El reto de las polticas pblicas consiste en permitir la reestructuracin necesaria en

ciertos sectores y el incremento en el tamao empresarial, protegiendo al mismo tiempo
la competencia.

23. Porque las empresas o entidades debera usted considerar una fusin o
adquisicin

Cuando dos empresas se fusionan inician un proceso de transformacin, por lo tanto

debern llevar adelante este proceso desde una perspectiva de la gestin del cambio.
Encontramos varios elementos de la Teora de la Gestin del Cambio que pueden
aplicarse a los procesos de fusiones, los que sern expuestos a continuacin.

Un primer elemento a comentar es la existencia de una diferencia bsica entre la

mayora de los esfuerzos para la gestin del cambio y los cambios en las fusiones y
adquisiciones.

Los esfuerzos del cambio planificado suponen trasladar una organizacin de un pasado
conocido a un futuro conocido, o al menos planificado.

El cambio inducido por una fusin o adquisicin significa pasar de un pasado conocido
a un futuro esencialmente desconocido, ya sea porque en el momento del acuerdo no
existen planes detallados o porque estn incompletos.

24. Caractericas de las Fusiones

Disolucin de la sociedad absorbida que desaparece.

Transmisin de la universalidad de los bienes de la sociedad absorbida a la sociedad
absorbente.
Los accionistas de la sociedad absorbida devienen en socios de la absorbente.
Las fusiones son operaciones generalmente practicadas en periodos de expansin
econmica o de crisis.

La transferencia de todo el patrimonio activo y pasivo de las sociedades absorbidas a

las sociedades absorbentes o de las sociedades a fusionarse a la nueva sociedad.

La disolucin sin liquidacin de las sociedades absorbidas a fusionarse.

La atribucin inmediata a los accionistas o de las sociedades absorbidas o de las

sociedades fusionantes de acciones de la sociedad absorbente o de la sociedad nueva.

25. Condiciones de forma y fondo de los diferentes tipos de fusiones

Formalidades. Cuando la Fusin se realiza por va de la absorcin de una sociedad por

acciones por otra ya existente, se deben aplicar para la compaa absorbente, las
mismas formalidades prescritas por la ley para el aumento de capital, con aporte en
naturaleza de una compaa, que son las siguientes:

Se convoca una Junta General Extraordinaria, la cual decidir el aumento y crear las
acciones que sern atribuidas en representacin del aporte efectuado por la compaa
absorbida;

Har tambin las modificaciones estatutarias que sean la consecuencia del aumento.

Para la verificacin y aprobacin de los aportes en naturaleza efectuado por la

compaa absorbida, se proceder de la siguiente forma:

Una Junta General Extraordinaria, estimar el valor de los fondos aportados y la

causa de las ventajas particulares, si las hubiere, y designar un Comisario para que
rinda un informe sobre los mismos, el cual se imprimir y se tendr a la disposicin de
los accionistas durante cinco (5) das;
Expirado este plazo, se reunir una segunda Junta General, la cual, despus de haber
odo al Comisario en su informe, aprobar el aporte de la sociedad anexada y las
ventajas particulares, si procede.

Las formalidades a cumplir por parte de la compaa que se anexa a la otra, son las
siguientes:

La Junta General Extraordinaria de Accionistas pronuncia la disolucin anticipada de

la compaa;

Designa los liquidadores y les da poderes para que aporten el activo de la compaa a
la absorbente, mediante la atribucin a los accionistas de acciones de la subsistente.

26. Ventajas y desventajas de las Fusiones

Ventajas

Disminucin considerable de los gastos de operacin y/o produccin, al reducirse el

personal.

Cese de la rivalidad y la competencia, leal o desleal, que les impide un mayor poder
econmico y la realizacin de mayores beneficios.

Mayor rentabilidad, porque los instrumentos de produccin son ms

convenientemente utilizados cuando son manejados bajo una gestin nica o se
encuentran concentrados en un mismo espacio, reducindose consecuentemente los
costos.

La compaa absorbente se convierte en una sociedad ms slida, con disfrute de

mayor crdito comercial.

Garantiza una administracin ms metdica y una fiscalizacin ms centralizada.

Desventajas

Algunas fusiones pueden suponer ciertos riesgos e inconvenientes, sobre todo cuando
se fusionan empresas paralticas y empresas activas, ya que podran aumentar las
dificultades o distorsiones anteriores en lugar de reducirse.

Desde el punto de vista de las sociedades interesadas:

Parlisis inherente al gigantismo.

Una fusin mal llevada, puede aumentar las dificultades.

Desde el punto de vista de los trabajadores:

-Se reduce las oportunidades de empleo.

27. Porque fracasan las fusiones

Es indudable que cuando las empresas toman la decisin de fusionarse, lo hacen

siempre con un alto grado de optimismo sobre el futuro de la nueva empresa
combinada, habiendo hecho planes de mejoras en rentabilidad, distribucin de
productos, ampliacin de mercados, ahorros por sinergias, etc., etc., en fin, todos
aquellos elementos que incidieron en la cristalizacin de la idea inicial, con el objetivo
ltimo de incrementar el valor econmico del negocio.

las causas por las que muchas fusiones y adquisiciones no resultaran exitosas han sido
tan variadas como el nmero de caractersticas particulares inherentes a cada fusin,
se podra identificar diez factores comunes:

- insuficiente investigacin de la empresa a adquirir fusionar;

- subestimar las dificultades inherentes a la amalgamacin de dos culturas diferentes;

- mucha energa gastada en lograr la fusin adquisicin, y poca energa dedicada a

la integracin y planificacin posterior;

- toma de decisiones importantes postergadas por no existir una clara definicin de

responsabilidades post-fusin y surgimiento de conflictos internos;

- desestimar los puntos de vista de los organismo antimonoplicos;

- negligencia en mantener una comunicacin permanente, clara y abierta, tanto interna

como externa;

- descuidar la administracin del personal, causando desmotivacin y el alejamiento de

personal clave;

- desatender los negocios o clientela existente por prestar ms atencin a la nueva

estructura esbozada;

- evidenciar poco respeto hacia la otra empresa, a su gente, a su metodologa de

trabajo y a sus logros;

- dilacin en proveer un liderazgo reconocido, visible y accesible.