COTS Ua SNEWS aN ONY DISPARADA DASACOES DAMINERADORA | ONDA DEPRIVATIZACOES ESTADUAIS UNILEVER, MASLEVA A REDE POPEYES iro peu eCOnsiC ef0, GUase brasiléir pss aaa eats) si fob ea) Pe sen E SEU aiasa Qc ML S0 CUE SAIBA TAMBEM COMO O BRASIL SE TORNOU FUNDAMENTAL PARA Ag CRIACOES EPARA AS RECEITAS DESSE IMPERIODE USS1 BILHAOaReda¢ao idemarpeez07. tg 1067 Privatizar, a melhor alternativa ‘Vamos aalgo elementar: que intuito move os manifestantes,em_ suas arruacas de pouca adesio, quando depredam o que veem pela frente e reagem ao plano de privatizar. Puro instinto corporativista, ébvio! Temem perder vantagens, estabilidade eas respectivas boquinhas enquanto 0 estado implode sem recursos. Anarquistas jurdssicos, levados pela velhaideologia do aparelhamento estatal, resistem 20 modelo de eficiéncia e gesto privada, calcada em resultados e miérito. No contexto que se desenha de finangas estaduais quebradas, nao ha alternativas.O Governo Federal, com 0 objetivo de socorrer quem precisa, estabeleceu um principio: emprestadinheiro, mas quer garantias. E essas 56 podem ser dadas com o patriménio piiblico ainda disponivel. No caso, as estatais de cada um. proposta das contrapartidas enfrenta resisténcias de toda a ordem. Néo- apenas dos funciondrios das estatais. Politicos também relutam ‘em aprovar esse modelo de reestruturagio, tido como impopular junto aos eleitores. A exigénciada Unido é que companhias piblicas nas areas financeiras, de saneamento e de energia sejam vendidas. Além disso, cada estado tera de aumentar a contribuigio previdencidria de servidores, incluindo os inativos e pensionistas.O Rio de Janeiro - de Jonge, o mais depauperado-deu inicio ao processo aprovando na semana passada, com muito custo, avenda da Cedae, companhia de Agua e esgoto, como garantiaa empréstimos de R$ 3,5 bilhées para quitar os saldrios atrasados de servidores.O Rio Grande do Sul ja mostrou interesse em aderir ao ieiro.com.br PEE | bai de [ao na Bolsa? See ers Mee ere ees Arr eect eet et! taxadejuro, queserve como referéncia ene C ee Teem Teac) 12meses acumulados, a escaladado Le ete ect por planilhase risco perguntam-seo er ea ee eee eed Pee eee tg programa e oferece o banco Banrisul em contrapartida. Nao é de todo modo unanime entre os estados da Federacio esse posicionamento. Ao contrario. Até por diferengas politicas, alguns, como Minas Gerais, hoje sob 0 comando petista do governador Fernando Pimentel, nao devem participar do esforgo conjunto para uma saida negociada, Pimentel, em suas bravatas populistas de carater inconsequente, disse que nord aceitar listas de medidas amargas. Quer o socorro federal sem entregar nada em troca, como sea ‘Unio fosse uma vitiva de recursos infindaveis e bondade ilimitada. Notodo eem parte o regime de recuperagio dos estados, alinhavado pelo time de Michel Por que a GM podevender a Opel paraa Peugeot Citroen Desde 1929, GM tem um braggeuropeuchamnado Opel E uma ertensao desse bragonaGra-Bretarha cchamada Vawshal. Mas paeoeque Deva decid ‘que ndoquer mals perder drhetono Yeho CContinente Na semana passaaexplocu anotica cdequea GMest’negociandocom oGrupo PSA (dono das marcas Peugeot, Citroene DS) avenda da Opele dda Vahall Maso queesté por trésdesse nego? Lew oarigode Sergi Quinaniha, oDOgREPOBLICA. = DOAUTONOVEL: bnetpy//bit. y2IDWvIlIndice ‘Temer e encaminhado a0 Congresso, carrega alguns riscos inerentes, Ele vai alterar aLei de Responsabilidade Fiscal (LRF), que foi vista como um avango extraor dindrio no controle das contas pitblicas. Ao abrir um atalho para sanear dificuldades dos devedores deixaa brecha para que novas modificages venham a ocorrer lé adiante. Quem esta cumprindo a LRF nioleva vantagem nenhuma com isso, ‘Muito menos o contribuinte, que 6 © primeiro aser penalizado com og desmandos financeiros em sua regido. E preciso ficar claro que todo estado devedor tera, ao fime a0 cabo, de arcar com os prejuizos integralmente, acrescidos de juros e corregio monetiria, Uma condigao vital para a garantia da satide financeira da Unido. E neste sentido, privatizar é mesmo amelhor saida, Carlos José Marques, diretor editorial Ee Quando o capital estard aservico da economia real? ‘Acada nto deano. a ONG Oxfam apresenta ndmetos alarman- ‘ts sobve a concertracao de riquezanas mos de poucos“llo- VALE entenda o que esta por tras da, fortealta das agbes na mmineradora, pie. 58 ECONOMIA: asoportunidades danovaonda de privatizagbes $ estaduals. pag. 20 JORGE PAULO LEMANN: bilionario toma um ndo-da Unilever, mas levaa rede de frango frito Popeyes... pag. 30 Térlos"A mak nova medi 20 da conta que oto pessoas possuem riqueza equvalete & de 3.6 bilhdes, ametade mais pote da populagao mundial Acesse o artigo de Alvaro Almeida, no blog ECONOMIA CONSCIENTE: hetp:///it.1y/2IkAK GI | bogies clnistas analsama econartia.s regis o ansumoe muitos ConffanosiedaDINHERO: pastored Empreendego! Briaelleonie | burtiytuntes Siseenave Por RosenikioFerrera FOTOREDFEWER | SOMRGES/ENORD| VALOR EEONMMED /ARENCK 1260 | AUKUM | HLPECARREL| WEIOOTOLNGACLETEE CAPA: conheca a brasiidadee os planos de Christian Louboutin...pag, 42 SEMANA -OMC na contraméo do protecio- nismo... pag. 10 MOEDAFORTE-Cresce 0 nimera de conflitos empresarlas na Justiga paulista... pag. 12 SUSTENTABLIDAXE-A solugo para a qualida- de do ar nas grandes cidades... pag. 14 ENTRE/STA - Jodo Augusto de Castro Neves, diretor de América Latina e Brasil paraa Eurasia Group... 16 (OBKA- Uma iha para chamar de sua... pag. 48 UINHERDETECHOLOGA -O inferno astral do Uber... pag. 94 ‘ARTIED- E hora de reduzir a meta de inflagao... pag. 66 (GPA- Andrea Klrin/Fashion Victim ee Como exercer a lideranca em momentos de crise? Quem responde ¢ 0 consultore pales {ante Cesar Souza, presdente do Grupo Empreenda. Os proxlmos passos de Louboutin Cempresarioe estitsta frances CCuistian Louboutinrevelaa estat ga para aumentar apeserxa global desua marca. Salba como o Bras setomcu fundamental para suascrlaghese paras recetas de um impéslo do Loestmadoem USS 1 bihaa Corfrauma andise cdareportagem com André JankavskL Dinbet oan 09.Dinhelro#ees 1: Facilitagao deComércio (AFC). Aestimativa da orga- nizagio & que, com as novas OMCna s reno cométcio global seja EI incrementadoem US$ 1tri- tee CT I Indo por ano. Dessemontan- protecionismo te,U88 720 bilhées virdo de paises em desenvolvimento, ‘comoo Brasil. Em pauta desde2013, quando foi apre- sentadonaConferéncia Ministerial da OMC, em Bali, ‘oacordoprecisava serratifi- cado por 108 dos 164 paises- membros, OBrasil, que tem totalinteresse em ampliara ‘VITORIOSO: ‘Depois de quatro anos de longasnegocia exportacao do agronegécio, subscreveu. ‘odiretor-geral da OMC, g0es, aOrganizagdo Mundial do Comércio em mar¢o de 2016. Outros que aderiram erie enti (OMC) conseguiuo numero suficientede sto EUA, China, México, Indiae obloco eetruatutes assinaturas paraaaprovagiodoAcordode —_—_regional daUnido Europeia. OAFC,que eee ‘comercio internacional = $f Aboneca Senado diz sim para Alexandre de Moraes problema Oex-ministro da Justiga, Alexandre de Moraes, foi aprovado pelo ‘Afsbricanteamericana | Senado Federal paraassumira.cadeira no Supremo Tribunal ‘debrinquedosGenesys Federal (STF) que era de Teori Zavascki, morto numacidente aéreo, Na terga-feira 21, o advogado foi sabatinado por quase 12 Toysteveproblemascom horas pelaComissio de Constituigto, Justigae Cidadania. Sobre a aboneca"MinhaAmiga | “Qperacao Lava Jato, ele disse que ¢“absolutamente capaz de atuar com imparcialidade”. No dia ‘Cayla” naAlemanha.Nas —_seguinte, teve sua indicagio aprovada pelo plendrio do Senado por 55 votos.a13. ‘iktimassemanas, fami- liasalemds receberam notificagiodaagencia FSET Federalde Redes, regula- doradetelecomunicagses A voltada Queiroz Ternium mais forte ARES DE nopais,sugerindoqueo Galvao noBrasil eu LORE We 5 ‘Drinquedofosse destrui- — Depoisdeumanosemnovoscon- | Ogrupoitalo-argentino RENTABILIDADE do, Conhesidacomoa ‘rains, aempreiteira Queiroz ‘Ternium reforgou sua “bonecainteligente’, Galvao,uma das envolvidasna estratégia deaumentara Rppepsracercrpen ss Caylatemum software ‘Lava Jato,voltou arecuperar participagionas Américas. eae Nee queresponde is pergun- __espagonomereado. Elanegocia | Depois dequase cincoanos Le an el Coa 3 aa tasquandoestéconecta- comogrupo francés Vinci as hegociandocomogrupo Abu ae ULE ET) danainternet. Noentan- sbrashos aeroportos de alemioThyssenkrupp.a pga pe hertaut to, foram identificadas Florianépolis, Porto Alegre, ‘Ternium, que és6cia da Instituto Assaf, especiallzado falhas queabriam por StWVadoreFortaleza,queirioa __Usiminas,comproua SE eer Tasparahackersaces. Helfloema6demargo.Aintengo | CompanhiaSiderirgica RCP AL PUP da QueirozGalvioSficarforado do Atlintico (CSA),fabri- PRIEPSE ey waren ts saremas informa- i eonsércio,masliderarasobras |_cantede placasde aco. ee etre) Goes. Operigoera como parceira.Em fevereiro,a EER TCS 2016, Os papels dadivida bra- terintimidades empreiteira fechou seuprimeiro aprovagacde érghos de Par erey nai nen Poa defamiliares _gontratocomo poder publicoe Tegulagiode Brasil, EUA. PAPE A RDN a expostasnas _ficardresponsavel pelo trecho eAlemanha, movimentou bvessespyllbeneertbpalltanin redes. «da Hidrovia Tieté-Parani, REA, bilhDes. P 2 Festus 10 Dithelooraxzar | rroseicecoman | ALTONDEFRETAS [onotem como objetivo reduziraburocracia no coméreio, exigiré que os paises ado- tem medidas paraagilizarasnegocia- ges Entre ospedidos esta criagdo de umportal dejanela tniea, ou seja, um sistema eletronieo naalfindega onde todos os tramites podem serregistra- dos. A desburocratizagto deve gerar ‘uma economia 14%. Esse foi o primeiro acordo multilateral aprovado pela OMC desdeasuacriaglo, hi 20 anos Eleé vistocomo uma vitéria do brasileiro Roberto Azevédo, diretor-geral da OMC. Com reeleigéo prevista,cle aleangouum marco para ocomércio em um momento deescalada do pratecio- nismo, que temopresidente Donald ‘Trumpeasaidado Reino Unidoda Unido Europeia, o Brexit,como os prin- cipais simbolos. ieee Sob novos termos, Verizon arremata Yahoo! Aamericanade telecormunicagdes Verizon ea empresa de midia ‘Yahoo! informaram 20 mercado.os novos termos paraa transago dos ativos do Yahoo!. Comarenegociagao,o preco original de aqui- sigdo diminuira em US$ 350 milhies, para US$ 4,Sbilhdes. A revi- sto do valor ocorreu emraziodo Yahoo! te sofrido dois ataques PDG em recuperacao judicial Aconstrutorae incorporadora PDG Realty entrou com um pedido de recuperagojudicialna Comarca da Capital do Estado de Sto Paulo,na quarta-feira 22. decisto foiinfor- madaao mercado por meio defato relevante publicadonaComissio de ‘Valores Mobilidrios. Apés longos periodos demaus resultados, aincor- poradora iniciow um processo de reestruturago de dividas,em2015, parareforcar seufluxo de caixa,além de fecharacordoscombancospara amortizara divida biliondria que, atualmente, ultrapassa acasa dos RS7bilhdes. Emnota, a PDG disse que opedidoderecuperagio éa“agdo maisadequadanomomento.” cibernéticosem 2016, Em nota, a vice-presidente da Verizon, Marni Walden, afirmou que“os termosalterados proporcionam um resultado justo para ambosacionistas”. NOMEROS ‘Cacumulado do Banco Nacional cde Deserwohimento Econdrico e Social (BNDES), mesmo com a devolugao dos recursos ao Tesouro Nacional RS 1 bilhao que a concessionérla Rio Gale esponcie pl acm do aeroporto, tem de pagar ao governo federal até o dia sete de abi 110 NOMA que a revsio do auxlo- doenga doINSS rar ao gavemo, Cerca de540 mil pessoas que reoebem 0 beneficlo serdo convocadas nara reakzar uma nova pericla. ( (ERO dhe empresas que t8m dias do FIGS de funclonéros & x-funcionarios, segunch Informagbes da Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional mil 12.25% valor da Taxa Selle, apis a redugdo de 075 ponto percentual © Copom perdeu achance de acelerara ‘queda de uros em, pelo menos, | ponto percentual Cee UO LL co eee} Cee Nae) Roi Cas roves: totus) vue | Dlthelavexz07 Coro aie tng NOMINAL cia 17,6. 182,64 pL Pa rd 173,2 cord ae rN, res ee 0) Br rRPor Carlos Sambrana CEL EXPANSAO ACELERADA Depois de dois anos no mercado e dea ter abocanhado 7% de participac3o no Brasil, de acordo coma Nelsen, a marca de agua de .0co Obrigado prepara. sua maior expansto desde que fol crlada. “Nossa produgao anual passard de7,5 milides de litros, em 2016, para 7 miles de ltros em 2017, cz Roberto Lessa, vice-presidente da empresa. ‘Ameta quintuplicar apresenca da marca no Brasil dentro de ts anos. “Hoje estamos presentesem27 mil pontos de venda no Pats, mas vamos expandir para alem dos grandes varejstas’, di Lessa Paralsso,entretanto,a Obrigado tem de vencer alguns obstaculos. Enquanto 0s concorrentes conseguem per manecer umanoemelo nas pratelelras, 0 produto da marca tem vida (tide 6 meses. “€ porquenfo hai conservante, nem aglicar ouagua adicionada’, de Lessa. OS GRINGOS QUEREM Coco 36, por um ado, a agua de coco 100% natural pode acartetar problemas logistl- 0s, por outro traz beneficlos em termos de Imagem, principalmente no mercado exter- no. Atualmente, 30% de toda a producto sio exportados para paises como Estados Unidos, Holanda, Franga e Reino Unido. Em cinco anos, as vendas para os palses estrangelros devem representar 60%. Ea marca ja tem um bom canal fora do Brasil Fruto de um investimento de R$ 600 mmilhes, a Obrigado nasceu a partir de aportes de uma empresa familiar america- na chamada Cllento.A orlgem da empresa chama a atengao. Em 2006, 05 americanos passaram a comprar terras no nordeste da Bahia para explorar o turismo. Diante de tantos coquelfos, se perguntaram se ndo poderiam explorar esse seamento. TECNOLOGIA NALAVOURA © desernolvimento do projeto come ouem 2010 e s6 fol inaugurado em dezembro de 2015. No total, a compa- hia conta. com uma area de 6,6 mil hectares de terra dos quals 2,2 mil des- tinados a plantag6es de coquelros. A pproduco media de sua fazenda é de 200 frutas por plantapor ano, enquan- toa média naclonal é de 34 frutas por planta por ano. segredo, di Lessa, foldividira propriedade em pequenas reas de 20 hectares e designar um responsavel para cada pedago de terra. “Ofunclonérlovisita aquela area todos os dias, acompanha cada detalhe da plantagao e tudo é informatzado.” Cada arvore tem um c6digo de barra ¢ 5 funclonérios trabalharn munidos de maquinas digitals JUSTICA DEOLHO NOS NEGOCIOS Pelo menos 5.740 novos casos de confittos empresarials che- garam A Justica paulista entre janeiro de 2013 agosto de 2016, 0 equivalents 2120 por més, Comes processoscostumam ser MOQQRES, volumosos, 0 rgao Especial que retine os desembargadres yore SBE rmalsantigos €0s eletos da primeira turma do Tilounal autor QUE DODE zou.acriagdo,em dezeribro de 2016, de atétrésvaras vis que “A poder setornar varas Empresatials eve Confltosie CONTAR COM Arbitragem, assim como ocorre com as varas de Falénciase de MEUS Recuperacio Judicial, “A especializagao ca justiga comum tendea trazer maior tecnicidade nas decistes’, afima José Nantala Bacue Fete, do Pebwoto & Cury Advogados, CONEY, NAO €2 12 Dithelo vaca | TEE MSs FLL |JON0CASTRLANENG STOE| ULAEJO | MHECESAEAE OCLC | AG BIGL| HLETRLGSES VANDROSSMMM Cepois ce ser atvo de hackers, que XPINVESTE PARA NAO VIRAR REFEM roubaram informagtes cadastrals de clientes e chantagearam o socio-fundador Gullherme Benchimol, a XP investimenitos tnaugura sua nova infraestrutura de nno-breaks para evitar quedas de enerala possivels fahas—e invasbes— no sistema, Com custo de R$ 1,5 miho, o proleto foi crlado e desemvolvido em cerca de um més pela americana Eaton, que€ umascias principals fornecedoras de soluctes para Insttuigbes financelrasino Brasi, Essa nova ‘tecnologia & parte do plano de aberturacle capital da XP na bolsade valores, que deve acontecer em 2017 ‘Wat ADIPLOMACIA DESCHWARCZ Oempresiiro, editor e escritor wiz Schwarez, fundador da Companhia das Letras, tentou, a todo custo, evltar os entreve~ 105 que se sucederam entre ministro da Cultura, Roberto Frolre, eescritor Raduan Nassar. Na cerimOnia de entrega do Prémio CamBes, Nassar, 0 homenageado, fez duras crfticas ao governo de Michel ‘Temer. Em segulda, o ministro respondeu ao escritor, subind o tom e provocando a Ira da platela. Era noto- rio que Nassar, critico ao governo Temer @ ao impeach ‘ment de Dilma Rousseff, ria Fazer um discurso infla- mado. Diante disso, Schwarcz hava conwencido o escritor, cula obra complet aé publicada pela Companhia das Letras, a encurtar a sua fala. Masago para evitar um quiproquénao deu certo INVERSAO DE PAPEIS Pela organizacdio, Radtuan Nassar (sentado) deverlase ppronunciar por Ultimo. Porém, cbplas do dlscurso foram distribuidas momentos antes do evento. Ao tomar conhecimento do texto, Roberto Freire decidiu mudar aordem das falas. Nos momentos que antecederam a cerlmonla, Schwarcz tentou apaziguar os animos, sem sucesso. Nassar @ umdosmaiores escritores braslt- 10s, autor dos romances Lavoura Arcaicae Um Copo de Cilera. (Premio Camites, instituido pelos governos do Brasil ede Portugal em 1988, 6 amalor honraria da itera- turaem Lingua Portuguesa. SEGURANCA BILIONARIA Desde 2016, quando botou em pratica ‘rambicloso plano de dabrar de ‘tamanho num prazo de cinco anos, 0 Grupo GR especiaizado em seguran- cae tercelrizacdo, passou aatacar rl frentes. Primero, comegou a recrutar um novo time de retores e, agora, acaba de contratar uma con- suitoria com o dbjetivo de detxar a “casaem order para futuras aqulst goes. Ameta:sairde um faturamen- to dePS 450 milhées para Rb Ibias Segundo 0 CEO Maurice Brausteln, a ccompanhla tem calxaparair as com- pras, mas também nao descartaa entrada de novos investidores. ‘Senador Romero Juca (PMDE-Ri mo Senado, sabre o fim do foro peleg 0 consérclo *Ceriménlas Carlocas 2016", formado pela produtora braslleka SRCOM e altaliana Filmmaster Group, fol criado em 20M paragerenciar e reall- zara produgao executiva de grande parte dos eventos dos Jogos Ollmplcos e Parallmpicos Rio 2016, entre eles os shows de abertura e encerramento. Pols bem, depois de sels meses de fim da Ollmpiada, a parceria voltou a tona. Ha duas semanas, o presidente da SRCOM, Flavio Machado, voltou da Itlla com ma sérle de projetos para serem deserwolvidas na América Latina, Estados Unidos, Corela do Sule Japio,o queval colocara emnoresa, definithamente, no mercado internacional. Com anova estratégia, a SRCOM espera incrementar seufaturamento, atualmente em R$ 100 milhdes, em até 30%, nos préximos cinco anos. “Para 2017, nossa meta ¢ conqulstar trés vezes mals projetos em ‘outros paises e fincar cada vez mals a nossa marca no exterior’, dlz Machado. Dinbore ovo 13FLORESTA URBANA Cec one aie eae Mulia Cree ee cs Pars Iv ATTEN ELERETIRA DA a yest) @ Aad Q pe Poet deed 00 arvores grandes 12500 arvores de ec Sead Dicheloovaxear SELVA DE PEDRA eNotes cued oud Se CR aie c ed ee enced ee ee rc teen Cue Cee ea net eee ee edu es Seto tei pical, em Milao, natalia. Agora, ele trabalha Peete ee coke eeu eure emit Ee MaRS Me ec Rec EC rg Oe eee eee eet ad GU ee ee Coc Peer ee cere Cee ace Cee ee ee ng Pe eure yt ety diferentes tamanhos, totalmente revestl- Cee eee Mee eer eect Reece ee eee) Pte ee UM tel Porte, com 1,5 milhao de habitantes. Pelos ee al een ke ai ee ec ret aos Cree te eee es Ce eee eee) Cee IE ee Etec) Oe Cie races eae eee LE Cee ete eure a er me eee Oe) Pee See etet) Pocaplate sg ey Meese Cece nett Ea Pett ee Estados Unidos: 33 YO Inata: 13°%0 eee eet Te Cee eno) ore ar eed “ ies SEM DINHEIRO PARA DEVASTADORES Obanco HSBC comunicou tar para empresas que queniomais serelacio- —_realizam queimadas e nara com empresas que ram que 0 HSBC dava suporte financelro a to para produzir dleo de palma. Trata-se deuma atualzacda das politicas Greenpeace. Recen- dobanco,quejaadotava _temente, investigagbes aposturadenSoempres- independentes mostra- palma Empresas do Bem [rl a FERIAS PARA TODOS Acompanhia aérea americana Virgin Atlantic esta desenvolvendo paco- tes de viagens amigiveis para pessoas autistas e seus familiares. 0 proje- to é feito em parceria com uma entidade americana fundada por pais de criangas com .adoenga. A ideia é realizar treinamentos com funcionarios em determinadas localidades, como a Flérida (EUA), e oferecer um guia de informagoes para ajudar as familias a se preparem paraa viagem. exploram trabalho analo- empresa coreana Posco causam desflorestamen- go Aescravido oulinfan- Daewoo. que possul uma. tILAmudancafol feltaa _subsidiaria acusada de pedidodeONGscomoo —_devastar grandes areas na Papua Nova Guiné para a producSodobleo de O MUNDO EM PE DE GUERRA (Ocomércio mundial de armamentos pesados chegou ao nivel mais alto dos Gitimos dez anos. Entre 2012 © 2016, o volume de armas vendidas aumentou 8.49%, em comparacao a0 erfodo entre 2007 2011, segundo levanta- mento feito pelo Instituto de Estudos da Paz em Estacolmo (sipri), enticiace que monitora Oo setor. Em2016, 0s gastos militares mundials ultrapassaram US$ 1.6 trilho. Os Estados Unidos sao os ideres desse mercado, respon- dendo por 33% do comeércio, a frente da Rissia. com 23%. China (6,294), Franca (6%) eAlemanha (5.66) completam alista dos cinco maiores vendedores de armas, que con- centram 754% das exportacbes mundials. Os dads do Sipri inciuem apenas armamentos pesados, sem considerar armas leves e muni- (goes, segmentoem que o Brasl esta entre os Cinco malores. 0 malorimportador fol a India, representancio 12% do total, que foi seauida pela Arabia Saudita, com 8,29. O pals arabe Praticamente triplicou suas compras nos dtti- mos quatro anos, SALARIO GARANTIDO Obilionario Elon Musk, fundador da Tesla, fabricante de carros elétricos,e da SpaceX, empresa de transportes espacials, acredita naidela de uma rendauntversal basica. Musk nos0 defende a instituig&o de um sals- rio minimo garantido a todas 0s cidadaos do mundo, coma afirma que isso sera necessario, no futuro. “Havers cada vez mais trabalhos feltos por robbs", afirmou o empresario, em um evento recente realizado em Dubai, nos Emirados Arabes. “Para detiar caro, Isso ndo€ algo que eu quero que acon- tea; algo que, provavelmente, val acontecer” A falta deemprego, para ele, tornara arenda basica universal inevitavel. Musk, no entanto, alerta para isco da falta de propésito na vida, no momento em que o trabalhonto sera mals necessario para se sobreviver, Isso, dizele, era um problema ainda maior para. sociedade, rors ouside | sumrasen:|AmoioTeree Saas AP mororimcore.cw Dlr avO07 15Entrevista | Jo “Este sera um ano de eet FL barulho We} Miia ter a Quando o cientista politico Joao Augusto de Castro Neves trocou os corredores agitados de Brasilia pelos Estados Unidos, em 2010, ele nao imaginava 0 caos politico que encontraria na capital americana. Por Paula BEZERRA. aT eee presidente Dilma R dente Donald Trump nic ue tem uma vis: as nacional tégiada qual era de Amé ua reeleic ‘0, ganhou notDINHEIRO—Comoo senhoravallaosrumosda OperacioLava Jato para oBrasl? JOKO AUGUSTO DE CASTRONEVES = Para ‘comegar, temas que avatiar amaneira como estamos vendo o Brasil eo governo Michel Temer. O Paisesté passandopor doisgrandes ciclos de transformagao. O primeiro é mais Gbvio e mais planejado, que é aagenda de reformas. Algumas delas comegaram dewma ‘maneiramaisdiscretacomo ex-ministroda Fazenda, Joaquim Levy.comoumacorrecao aarumoda economia, eestdo sendo apro- fundadas com Temer. A agendade reformas ‘fiseais, por exermplo, é bem ambieiosa. O ‘segundo ciclo vem da Lava Jato edessas investigagdes. Isso mostraaestruturade um Judicicrio maisindependentee com autono- mia. Mas 6, também, o fechamento deum processo transformador, de mudanga da relagdo piiblieoe privado ro Brasil, entre os _prineipaés atores, o Estado e as empresas. DINHEIRO— HA chance detentarembarrar essas rwvestigagbes? CASTRONEVES = Mesmo setentarem conter as investigagbes, aLavaato ndovai acabar. Agoracomeea wma reagdo daclasse politica, que pode tentar barrar as investigagdes, prineipalmente, porque esta ficando mais ‘préximas aeles. Antes, o foco estava concen- trado nas empresas. Issoserd suficiente para conter as investigagdes da Lava Jato? Bu ache que ndo, A questdo das delagdes veio DINHEIRO — Quals as chances deo presidente ‘Michel Temer nao conclulro mandato? (CASTRONEVES —O governo Temer sobrevi- verd, Apesar dessa turbuléncia, existe um ‘custo grandeecrescentedetirar opresidente. Primero, porque édifiil. A possibilidade de opresidente sairpor umimpeachmentéquase mposstvel Existomtodasasespecificidades Legais. Obvio que existe a possibilidade deo ‘relator do Tribunal Superior Eleitoral [Herman Benjamin] pedir a cassardo da chapanas ‘proximas semanas. E mesmo provavel queo Telator pega, mas éimprovivel queo TSEsiga ‘Poresse caminho. Mas, medida que Tomer ‘iver mais tempo para aprovar asreformase economia der sinais derecuperagda, isso edz a pressao no Judiciério para tiré-to Todo 0 ca0s politico vai gerar impactos eco- némicose aprofundarmaisacrise. Tambér, ‘para eolocar um novo presidente, o tinico cconério com a queda de Temer é0 de eleigao indireta, Isso causaria maispressdo, jd que seriaalguémcommenoslegitimidade. Apopu- lagao é muito criticaao Congresso. DINHEIRO - Esse cenirio todo pode impactar as préximas elelgbes? (CASTRONEVES = Ainda é muifocodo para fazer uma previsdoespec ficapara 2018, mas ‘conseguimos observar duas caracteristicas, Aprimeiraéa despolarizagto. Tudo indiea ‘que2018serd semelhante scleigdesde1989, em que tinhamas muitos candidates compe- titivos. Hoje, jd vernos alguns nomes como Ciro Gomes, Jatt Bolsonaro, Ronaldo Caiado, além de trés ligadas ao PSDB. Entio, esse condirio de jragmentagdo émaiscompetitivo, que torna mais dificil fazer wna previsdo ~até porque qualquer umpodeirparaosgun- doturna.A segundacaractertstica éessesen- timento antipolitica e de frustragdo com a classepoliticaquendo estiéentregandoo que apopulagdo quer. Eo que observamos nos EWA, com aeleigdo do Donald Trump, ena Europa, como Brexit. Essas duuas caracteris- tioas aumentamorisco Brasil. DINHEIRO~ Essa frustracio pode criarum Donaki Trumpbrasiero? CASTRO NEVES — © que eu colocaria como observagto é queo sistemapolitico do Brasil démuitaimporténciaaospartidostradicionais, diforentemontedos EUAe da Europa. O tempo dehorério politico na televisao, ofinanciamen- todecampanta, tudo issoreduz muitoachan- codeua forasteiro veneer uma eleigdo. Claro quendo elimina orrisco, mas reduz muito. Um exemplodissofoiacleigdo municipalem 2018, ‘como candidato Jodo Déria vencendoaprefei- tura de So Paulo. Ele era um candidato ndo politico, mas ftiado aumpartido tradicional. je ondopoliticopareceserumavantagem. Tssopodeser uma opgdo para os partidosmais ‘rudicionais ndo sénacireita, masnaesquer- «da também. Mas também nao poderas consi- derarquehouveumaguinada diretano Brasi ‘para ficar: Anaturezada Lava Jato Porque, naverdade,oquehouve foi estd descentralizada. Ndoé mais 0 umaexplosdo do PT. Se tinaro PT do eimatconniimrs —. “OBovernoTemersobrevive, —_eiperoumnartie mone gem ata stain Apesar dessa turbuléncia, existe dietnacignmanpalinns “proprio Suprero Tribunal Feder oa. Noo foi wma busca p Oprocesopassouajincinarcono UMCUStOgrandeecrescente —— Ginaitafumacritzaco PT Nado cdudasindependentes no Pats 0 para tirar 0 presidente” porserdeesquerda,masper tape que torna muito dificil um movi- ‘sididoo Brasil em uma das piores mentoparaconter as investigagées. Apesar deter dado sinais ambiguos ede ter indicado algumaspessoas que podem estar envolvidas no esquema de corrupeao, 0 préprio ‘emer vai tomar deeisdes a favor das investigagoes, se em algum momento for pressionado, Foio que ele for quando demitiu ministros envolvidos. Entdo, creio quea Lava Jato éumeiclo quecontinua ainda ‘mais intenso ecomouma nuvem negra queameagao sistema politi- ‘cocomoum todo, crise econdmicas. DINHEIRO-Acontinuidadedacrise ‘econémca pode aprofundar ains- tablldade politica? CASTRONEVES ~ Em tormos eco- ndmicos,opiorjépassou. Ofundo do pogo foi em 2016.0 lado bom, defato,éaretomada. OPEBjéentra em territérto positive, depois de dois anos no campo negativa. 0 Brasilteveumadécadaperdiidaem trésanos,emtermosdecrescimen- Presidente Michel Temer em andncio do programa Agro+,emSaaPaulo to. Eno, neste ano, o PIB jd send rn v7 B = E = A 5 EseRe se ed melhor que no ano passado.ea inflagao vai convergirparaameta. Mas aindandosaimos totalmenteda zona deperigo. Ograndepro- ‘lemaéo desemprego. Mesmo com aretoma- daecondmaca, ele permanecert alto e isso cria cenérios detensdes, aindamaisno con- texto deo presidente tentar implementar propostasimpopulares. Orisco deprotestos continuard. O.grande pontoé quendo eraum problemasé.Ndoera oPT: Houve uma lista defatoresquecqusaram acrise, damdéadmi- nistrapdo dogaverno Ditmar quedanoprego dascommodities. Porém,existemproblemas ostruturais, como aquestdo da previdéncia. Isso vem de muito antes. Arecuperagdo da economiesté demorando porque oproblema mais profundo do queachavarn Viramosa esquinaagoracom melhoriaslentas, mas os riscos politicos continuarda. A Lava Jato, ‘mesmosem ferirde morte, podeimpactar o¢ ‘ministérios eproduzir volatili dade. Este ser umano debastante barulho na politica. DINHEIRO- A agenda dereformaséo suft- clente paraconseguit conter acrise? CASTRONEVES ~ Dificil saber; mas tomos algumas que sao cruciais. A diregdo esté carreta. Amudanga de diregdo foidadapor meio do ajusteproposto pelo ex-ministro Joaquim Levy. Elendotinhaapoio dapresi- dente Dilma,porquefoiumacorreetomovi- dapelanecessidade, endo pela conviegao. Neste caso, Temer é movido pelaconviegdto. Odebate épara ver seestd acontecendo na velocidadequetem de ser.Asreformas stoo pontochaveparaueo Brasilcomeceareto- ‘mar umritmo de crescimento sustentével. Lembrando que o crescimento nostiltimos anos foi for temente baseada no consumoe na exportagdo. Hoje, porém, o desafio éten- tar equilibrar com um erescimento movido pelo investimento pormeio de etores haves, como infruestrutura. E isso queestdo tentan- dofzer.Abriramopré-sa, wo tentar melho- rarmareos regulatérios para atrair mais investimentos. Eumatransigto lenta. DINHEIRO-Masoqueogoverno precisaentre- gar atéo final doano para conter orisco Bras? CASTRONEVES ~ As principaisreformas. ‘Talvez 0 governondo consiga tudo, masa ‘questdo fiscal ea daprevidléncta, deve con- sogair. Busomariana hierarquiado governo duascrises paralelasés estruturais (quesdo aprevidéneia, atrabalhistaca tributdria): Entrevista | Joao Augusto de Castro Neves «as reformas microecondémicas ‘ea questdodo petzéteo. omais importanteé sinalizaraosinves- tidores que a situagdo fiscal st seestabilizanda. Se Temer passarareforma daprevidén- ‘iacalgumas outraspontuais, ‘entraréparaatistériacomoo presidente queconseguiuimpri- _miresse mudanga de uursopara umaracionalidadefisealmaion, Eabriria caminko paraum _préximo presidente econcen- trar em uma nova rodada de reformas,como.atributdréae sadecomércio exterior DINHEIRO—Quals so os prin- “O Brasil ficou para atras por estar ligado ao Mercosul. O Trump zerou esse jogo” ‘ipalsriscos que opresidente Presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, Donald Trumppode trazer para emcomiciona Atrida a América Latina e parao Brasil? ‘CASTRONEVES ~ Donald Trump significa umrésco geopolitico, dadaarelagdo dferen- tecoma Riissia ccomaChina. Paraa evono- mia, ele vem comuma escaladaprotecionista. Agora, pretende renegociaroNaftaesatuda Pareeria Transpacifieo, o TPP Isso tudo é negative parao maunda. Sao exemplos prote- cionistas globais quetambém storuins para ‘oBrasil.O que ndo podemas esquecer équeo Brasil éumea economiamuito fechadana relacdacomercial o que relativiza as perdas com mudangas derumos geopolitics dife- rente do Méxicg, que esta érmereé dos EUA. Com ogoverno Trump, aAméricaLatina tem agoraumanovaoportunidade desereorga- nizar localmente como gaverno Trump. E comose existisseumanovalinhade Torcesithas dividindo os paises protecionistas do Mercosul dos iberais da Alianga do Pacifica, Esse 60 momento dessa linha seapagar edos paises criarem inieiativas para estreitar os lagos ‘comerciais, Somado a isso, também tivemos ‘mudangasno governodaArgentinaedo Brasil. politica comercial brasileira, nas tltimos ‘5 anos, deixou muitoadesejar. OBrasiificou para tréspor estarvineulado ao Mercosul. 0 Trump zerou essejogo. Acabou como TPP, ‘como acordo com a Unido Europeia. 0 que isso significapara o Brasil? O Pats vai ter uma oportunidade de eliminar 0 atraso. A ‘comecar pelo Mercosul, coma Argentina. DINHEIRO— Mas oBrasil tem aganhar como. Trump? CASTRONEVES =Ganhar como Trump é pedir demais, mas ndo temos o risco queo ‘México tem. Se eu falar que o Brasil tem aalgoaganhar, podeparecer ingémto. Porém, o Pais ndo estd no radar do republicano, ‘Isso é bom. Podemos aproveitar para atu- alizar nossa agenda comercial. E preciso Tevarem consideragdo, porém, queo Brasil ndoé umaprioridade, DINHEIRO— A Chinaval ocupar ovacuodelca do pelos EUA nocontextointernaconal? CASTRONEVES - A terdénciaé queosZUA seretraiam economica e politicamente. No entanto, nao existe vicuo politico nocontex- toglobal Eleserd tomado por outrospaises. NaAsia,omaisnatural é que a Chinaocupe esse lugar. Mas vai variar de regio para regiaa. Trump questiona.as instituigdes do ‘pés-guerra, como Banco Mundial, o FMI, QONU. Enquanto a China constréi novas instituigdes, o que tende a ganhar-forgano mundo. Comamaior poténcia global inpre- vistvel,o Brasil outros paises terdo incen- tivopara no depender apenas de urn pais. Opapel da Chinana economia muncial vat aumentar, emboraelandoconsigasubstituir os EUA. Nenhum pats tem esse papel, maso ‘mundo serd mais fragmentado. 8{TORE DRETORRESFONSAVEL eorromt ‘GTuALZUsAREY PRESIDENTEEXECUTWO ‘ckcoaLzuGAraY DRETOREDITORIAL (CARL SE MARQUES bmeTon pewOCLED MILTON GANEZ ‘roero Telit chete;caossaroana es Ch ana agh cn tar Mauer ores Siterta Cuieenon lara ales oars Catao reap ceareasan engin ous Oak Shea nce porin SE EEE pentane ns sofia fens cieonicieutewn oo SGA cnet Pam pret CaorbareGeoanaPogeieprtagen: a ark ‘webdesign sare en Pesqist Bunge Loc SarosForuna Argue: eaiade 4 Corcek 20012 ere vanannsta ceo Secret Teens Scape ‘sitet’ Galo Meara aura Le ac ‘Sewtas emtracha Suey axa nevoneLoce rca Beto Ede Zab Sear eons Pessoass Vande umn Strand Verdagviiees igetex:iuzato som ‘ent cer de Panejanente taal Martie trade Atndimert ap Asante) 31-4555 02a 6 feracassn 2 2000, ins apne ates ss ‘Sie rns am (igen cette freee sic wr roparg3com oc wscTNG— Dieta tulMeLAssstete de Market antes Sa FLBLCIDADE— pitta MaurcbAroet Dread Eiecanade elas tga coun sias ie ceeosaa Fnac oRanAbeRVetes- arenes rae birnaie incase ahr a aa Seretiar ea eeeecmna eee te 2G Blas mmake cee anna 3a) ie Sete etes ter ln Eos nirce ir oa iio ae Seen eernee ae erent age epee eerie cee, HE enlteenr enter tger nema gees eee eee tena capa Rates es Sarvs da Tat 9 ? Sutera taat ae eleceaemer aa Miavenes outa ea Drees aap Aaa nates ‘whee ase sch une eh cacao Sruftpieiomaiuargctesueen trazehjein astelatino-oct wast SE Raat ag Seed age ua anoct a oiatiuersa nue lis aa ctneaneapoemtrean ewig Cimwctrape tn tsconmcocehac soe aa. Po mauaan ane par oto cCmmena ames, rent SEEN GOES HEX hrcragurs ten, ‘i Grane ue Parue Empat coPanso-oc0~ cana Se mM ANER Onovoplanodevoo OP oy Estamos no caminho certo. Com certeza,a Embraer tem um futuro promissor com pro- fissionais totalmente engaja- dos para o sucesso. Esse é um dos nostos diferenciis. Sivoney Silva Comentério via Facebook Edson Godoy Bueno: um homeme sua obra Homem de muita fibra e generoso. Osmar Figueira ‘Comentério via Facebook Por que a Heineken precisava da Schin ASchin tem distribuigao eas fibricas montadas. Agora, vio fazer cerveja de qualidade. Chega de cereais nao maltados. Arnaldo Probo ‘Comentério via Facebook E sempre bom ter investimen- to. Tomara que adicionem mais competitividade ao mercado. Paulo Lima Comentario via Facebook Rio de lAgrimas Atenas é uma cidade repleta de Tuxo, ostentagio e sofisticagio. Esse mundo biliondrio, para alguns, se confronta com a rea- lidade miseravel de varios. Falta 4 gua, saneamento bsico, pessoas dormem nas calgadas para conseguirtomar uma sopa que, muitas vezes, seré a tinica refeigao do dia, Lulz dos Santos ‘Comentério via Facebook Resultado de um Estado pater- nalistae "cuidador”, Fabio Sena ‘Comentério via Facebook Acelera, Ian! Eu ineluiria nestes itens como aquedana arrecadagao de impostos. Com menos produ- go e empregos hd menos ven- das e menos aliquotas. Estados jd faliram porque, além da ma administragao, viram suas CARTAS, E-MAILS E MENSAGENS, Dirt i es ~ receitas despenearem.O gover- no mantém os juros altos no intuito de conter a inflagio e de receber mais investimentos pelos seus titulos. No entanto, esses titulos precisam ser pagos e, quanto mais altoo juro, mais se paga. Emerson Kikuda Comentario via LinkedIn Osegredoé ninguém comprar eletroeletrénico, carro, moto. Se comprar apenas oarroze 0 feijio, quero ver se os pregos nao baixam. Valdson Arruda Comentario via Facebook Sera que Leman conseguira comprar a Unilever? OLemann é muito obstinado. Essa primeira proposta ¢ ape- nas a isca. Em breve, o negocio ind se coneretizar. Eudevan Miranda Comentério via LinkedIn Com certeza ja ocorreram con- versas prévias nos bastidores. Em curso, deve estar apenas a No desenrolar das negociagSes é que irdo surgir 05 ajustes necessarios paraa conclusio do negécio. ‘Vitor Amaral Comentario via LinkedIn Fale conosco Cartasparaesta eran comenderega RGe tek fone, deve sr emetidas para Dietor ce Rec fo, DINERO, Aus Wiliam Speers 1088, Laz, S8oPaulo~ SP.CEP 0506-900, Fx: (01) 3618 109 Intent: cess o portal ww toe rocombr esr mensages nas pgas da revista nas reds socials ourmande ermal para {akconao®isiedintelocomb As caras © imansagens poeta ser ectadas em rao de seutamanho ouircomprenssa Dinheiro sven 9Ao aprovara venda da Cedae, aAssembleia do Rio derruba o maior entrave ao socorro da Uniao aos Estados: a venda de ativos Luis Artur NOGUEIRA 20 Dinheiro wvaxe0n row: COM UMA DiVIDA DE R$ 2,36 MILHOES com fornecedo- res e prestadores de servicos, a Prefeitura de Sao Luiz do Paraitinga cancelou o tradicional Carnaval de Marchinhas, que atrai milhares de pessoas todos os anos 4 estdncia tur tica no Vale do Paraiba, localizadaa 175 quilémetros da capi- talpaulista. Em tom de pesar, a nota oficial informa que “aMuratha humana Policiais protegem a Assembleia Legislativa, que aprovou, na segunda-feira 20, a venda da companhia de saneamento Cedae (a esq.) realizagio do Carnaval desequilibraria ainda mais as contas Piablicas, afetando setores essenciais,como sade, educagioe transporte, néo podendo a atual administragdo ficar indiferen- te Asuaresponsabilidade degerir com sensatezeeficiénciao municipio diante de uma grave crise financeira”. Aexemplo desta pequenacidade paulista de poucomais de10 mill habitan- tes, inimeros municipios espalhados pelo Pais tiveram de can- celar ou encolher as festividades que dependiam de verba piblica, Dianteda castica situagio fiscal de Estados ¢ munici- ios, otinico caminho responsivel para os governantes progra- marem um Carnaval menos austero, em 2018, passanecessa- riamente pelo corte de gastos e pela vendas deativos. As privatizagées sto aespinha dorsal do Regime de Recuperagio Fiscal (RRF), o programa da Unio que prevé contrapartidas dos Estados que receberem ajuda. O RRF, que ainda sera debatido e votado mo Congresso Nacional, prevé a venda deativos estaduais nos setores financeiro, deenergiae de saneamento. O primeiro passo foi dadojustamente por quem esta no topo da lista de dificuldades financeiras:0 Riode Janeiro. Na segunda-feira 20, a Assembleia Legislativa apro- ‘you, sob fortes protestos de servidores nolado externo, 0 proje- toque permite aprivatizagao da Cedae, a companhiade sanea- mento do Rio de Janeiro. Comisso,a administragao do gover- nador Luiz Fernando Pezio podersi oferecer as agdes da empre- sacomo garantia ao empréstimo de Ré 3,5 bilhdes junto a ban- cos federais, O dinheiro sera necessariamenteutilizado para agar os salirios atrasados do funcionalismo. A decisio do Legislative fluminense quebra uma importan- tebarreiraiideol 6gicacontraas privatizac6es. Curiosamente, a ‘oposigéo a venda de ativos parece ser mais intensajustamente nos Estados que esto com maior dificuldade nocaixa. Além do Rio, Minas Gerais e Rio Grande do Sul jé decretaram estado de rovowurownor Dinhlreavoco0 21ECONOMIA calamidade financeira, mas seri necessi- ria uma articulaao politica forte o sufi- ciente para aprovar avendade suas joias, comoa Cemigeo Banrisul, respectiva- mente, “Nao oi para Estados e munic los quebrados continuarem a ter ativos pGblicos que sivamide cabide de empre- 0", afirma Alex Agostin|,economista- chefe da agéncla declassificacto de risco ‘Austin Rating, que elencaintimeros bene- ficios das privatizagées. “Além de gerar recursos parao caixae reduzir os gastos com essas empresas, a privati- zagio tende a melhorar os ser- vigos prestados &sociedade, Opresidente Temer e 0 ministro aumentando, inclusive, a arrecadagto de impostos” Meirelles nado abrem mao das Para queos Estados pos- sam contrairnovos emprésti- contrapartidas dos Estados ‘mos,o governo federal pre- tende suspender temporaria- mente as exigéncias da Lei de Responsabilidade Fiscal. Outro economista ¢ sécio da consultoria GO Asociados. “E 0 tinico: ponto defendidopelacquipe econdmicanasmegociagéeséa _—_jeitode manterosistemasolvente. Nao tem milagre.” redugdo de incentives tributaries que foram concedidos a Gesner, que presidiua Sabesp (companhia de saneamento empresas privadas.O RRF prevé aindaum beneficio muito do Estado de Sio Paulo) entre 2007 e 2010, aprovaadecisio importante para os Estados que estiiocom acordanopescogo. _dos deputados fluminenses de privatizar a Cedae, que tem Trata-se do congelamento do pagamento da dividacoma perdas de faturamento da ordem de 50%. Na sua avaliagdo, os Unido porumprazo de até trésanos,prorrogavelpelo mesmo _Estados de Minas Gerais edo Rio Grande do Sulpoderio periodo. Atélé, os governadores precisaréo promover progra- _aproveitaro exemplo do Rio para aprovara venda de algumas mas de demissio voluntariaparaenxugaramiquinapublica. _de suasestatais. 0 governo, por ora, comemorou. “E uma De todas as exigéncias colocadasno projeto, uma, emespecial, _ medida deconscientizagao da classe politica de que. situacao tem potencial para gerar manifestagGes ruidosas dofuncionalis- _financeirado Estado do Rio ¢ muito grave”, afirmou o minis- mo piblico. & a elevagéo da contribuigioprevidenciériados ser-_tro da Fazenda, Henrique Meirelles, ao comentar o resultado vidores atives,ina- davotagiona tvorepensioie: ANZ, cose ~ EF faspara-no mi TOMALA, DACA ay fegislativa. mo, 14%, Seneces- “Precisam ser sério,oBstado Conhega as principais exigencias € os principais beneficios que tomadas medidas sindapoderieriar _°St20)Pfevistos na programa de socoro fnancelros aos Estados qua Tt umaaliquota Beneficios aos Estados Contrapartidas exigidas pela Unido possavoltara extraordindriae agar suas contas, temporiria."A -Congelamentocopagamento dadvidacom © -Avtorvagopara prvatizarempresasdassetoes pagar salitrios, sociedade temde Unido po atétrésanos finance, deenergia ede saneamento aposentadorias e fazerumaescolha -Suspensdo das exigéncias da Lei de “qe Bevacdo da alquota decontribuiao fornecedores.” Ja entreaumentara Responsbiidade Fiscal para ques reridenciria dos servidoresatves,inatis ficou claroparaos contribuigao pre- Estados possam contrairempréstimos ‘epensinistaspara,ro minime, Ha governadores videnciéria ou -Emprestimos com garantiada Unido, J“ _-Reduzirincentivos tributaries concedicosa que, Sem.as Priva reduziz os bene- ‘Queserdopentordas agDesdasempresas empresas pivadas tizag6es,nio ficios",afirma ae haverdsocorro Gesner Oliveira. ger geenon! aosEstados, 22 Dinheiro ovax2on — rovo:soRceWAAM17 OS REGENTES DA FOLIA: (a partir das.) Marcelo Caetano, secretdrio da Previdéncia, Jorge Rachid, da Receita Federale Ronaldo Nogueéra, ministro do TrabalkoECONOMIA jaquarta-feira22, poueashoras Jantes de o Banco Central realizar /areunio para decidir ataxal cadejuros, sindicalistas tomaram faixas da avenida Paulista, no coragio financeiro do Pais, para pressio- nar por um corte mais agressivo da Selic. O*bloco dosjr baixos” simulow: A Carnaval antecinado confantais, VU LDLSCeo ‘banda, ala das baianas e marchi- NES a oe has que diziamo seguinte: 3) Ce iat ‘Epa coeqte ote IO Netra dade/em ver os juros baixos/ mais trabalho e satide pra cidade”. A redugdo dos juros éuma das pautas maiscon sensuais da economiahoje. Reine domesmo ladotrabalhadores ¢ empresirios, que mem porisso concordam em como chegar lé. Enquanto os “folides da Paulista” protestam contra.areformada Previdéncia, por exemplo,os representan- tes dainiciativa privada enxergam nela um pilar para sustentar um nivel mais baixo do custo do capital nos préximos anos. ‘Umaconvengio informal diz que oano sé comega depois da Quarta-feiradeCinzas, A méxima FOLIA NO PROTESTO: em manifestacao contra os juros altos, na querta-feira 22, sindicalistas simularam um Carnaval antecipado Areformaafasta ahipétese de calote, diminuio risco-pais, contribuiparaatrair maisrecursos do exterior, sustentandoum <élar mais barato. 0 resultadoé um efeito positive nainflagio,quepermiteumnivel de juros mais baixo,A TAG prevé um cresci- mento de0,5% do PIBnesteano. Jaa Tendéncias trabalha com ocenirio-basede PIB de0,7%, com 60% de probabilidade de se confirmar. Uma conjungao de fatores cria ‘um ambiente mais propicio para aprovagio TAURI RELATOR: Rogerio Marinho Gaindamsisverdadeiraparao Waa > Ys AGED) doquenas tentativas anteriores apressio Congreso, Depoisdo Carnaval, . es do teto de gastos aatual devastagio da eco- entrarsiem cenano Legislativo um BAZ regoclacao entre patroese nomiaeanecessidade de contraporo avan- verdadelrobloco das reformasneces: SUISSE SESE codaLava Jatocomumapauta propositiva sériasparadevolver ao Pais as condigées de Peer Arevisiodosistema obriznos brasleirosa creseimento sustentado.atrabalhistaatri- Bees trabalharmais empo,comregrascomo a butdriae adaPrevidéncia.Estailtimase ado gio daidade minimade 65 anos ea equi Been Corer valéncia entre homens emulheres, “Reforma da Previdéncia nfo davoto.em ugar nenhum do mundo”, afirmaCarlos Melo, cientistapolitico do Insper. “Quem estd fazendoisso sie ascircunstncias: 0 governo entende que o que pode salvaréa melhora daeconomia” Elealerta, porém, arao risco de alteragées de parlamentares destacacomo a comissio de frente. Sem ela, o teto dos gastos aprovadonoanopassado nao para em pé. E, portanto, condicao essen- cial para estancar atendéncia explosi- vadadivida piblica Os cendries da % maior parte dos analistas incorpo- ram aaprovagio do projeto. “Se = no aprovar, nfo tem aretomada § ro i WTA WEG eourtag Coe) a te ac doPIBepoderiamasatéter reces- BAPTTTRERPNTIMI «cue podem minar os efeitospretendidos.“A sic", afirma Marco Bismarchsécio “SI” PSM eam forma e fozniopelo titulodesuaaprover da TAG Investimentos Numcenério nl macs ¢0, mas porque ha problemas fiscais” mais dristico, tragado pela Tendéneias Algunspontos de consenso ja parecem Consultoria, arecessdo chegaria a quase 2% i a clarosno Legislativo, Ao quetudo indica, neste anosema revisio das aposentadorias Prat claboradapelo economistaMarcelo Caetano, secretirio de Previdéncia. seroafrousadasas regrasde transigio, ‘que exigemum pedigio paraos trabalha- dores com 45 anos oumais, eno tempo 24 Dithelro ovexzon —rovos:maocuro sTUCKERT | MARCELO. CAMARGO | BETOBARET | USAREM REUNIAO COM OS MEMBROS DA COMISSAO DA REFORMA DA PREVIDENCIA, NA TERCA-FEIRA 21, TEMER REFORCOU A NECESSIDADE DE REVISARAS REGRAS DA APOSENTADORIA extinguir seistributos e agregara maioria delesno Imposto sobre Valor Agregado (IVA), cuja arre- cadagio ficaria acargo de tum Superfisca, No conjun- todareforma, que vem sendo debatida com 0 secretirio daReceita Federal, Jorge Rachid, também esté previstaa rectiagéo da Contribuigéo sobre Movimentagio Financeira (CPMF).Em reuniéo noPalécio do Planalto, naterga-feira21, Luiz Carlos Hauly (PSDB- RN),ex-secretirio da Fazenda doParanie rela- tor da proposta, buscon afinaro texto com o gover- no, Segundo le, omeca- nismo que garantea manu- necessrio parase conquistar otetodo beneficio, de49 anos, Néo faltardo pres- s6es. Uma emendaprotocolada na quar- ta-felra22 pelodeputado Paulinnoda Forca, dahase aliada, prevéidace minima, de 60 anos parahomense 58.anospara mulheres. Segundo ele,o textotemo apolode cerca de300 deputados. Paraos analistas, as negociagGes tornam incerta previstio do governo de aprovagéo total no primefro semestre 0 Palicioesperauma votagionoplendrio da Camara até abril. O maisprovivel équeadecisio inal saiaaté meadosdosegundosemestre, emborao presidente Michel Temer venhatentando passar amensagem deurgéncia.“Temosa consciéncia de que ou vocé arruma acasa denatureza previdencidria ouvocé tem ‘maisadiante um desastre”,afirmouem reuniio com membros da Comissio da Reforma da Previdéncia,no Paliciodo Planalto, naterga-feira 21. Paraser aprova~ da, proposta precisa de maioria absoluta (257 deputadose 41 senadores), em dois, tumnos devotagioem cada Casa. MAIS REFORMAS Em paraleloaques- ‘ao da aposentadoria, consideradaa mais dificil das reformas,o governo vai colocar na avenidao bloco da modernizagao das leis trabalhistas. Enviada no final do ano pasado, a proposta, comandadapelo ministro do Trabalho, Ronaldo Nogueira, prevéccomo pontos prineipais a prevalén- ciadas negociagées entre trabalhadorese patrées sobre a legislagio, a amplingio do periodo decontrato temporério earegu- Inmentagdoda terceirizagio. Orelator do. projeto, deputado Rogério Marinho (PSDB-RN), estimou ser possivel votaro relatério final na comisséo no inicio de maio. Os debates incluem a convocagéo de mais de 100 especialistase ao menos 16 audigncias publicas por todo o Brasil. Os analistas enxergam menos resistencia nas mudangas, o que poderia fazer com que aaprovagio saisse antes dareforma da Previdencia, Ogoverno Temertambém decidiu endossaro textodareformattributariaem tramitagiono Congresso. Aprevisiog tengio da partifhaatual dos recursos porum perio- dode cinco anosaumentaas chances de apreciagia desta vez. “A reformattributéria esté mais avangada porque temuma comis- sSo:instalada hd maisdeum ano”, afirma Hauly. “Tiéologo agente cheguea um con- senso dotexto, oque deve durar mais uns doismeses, ela pode ir aplenitio” A questo tributiria évista comocom- plexa pelos analistas, que consideram improvaveluma aprovagao neste ano,20 contrétio do relator. Para cles faz sentido ‘umapauta comreformassimulténeas. “Hé Iégicaem tentarcolocar tudo sabendo que avio vai conseguir aprovar na integra”, diz: Melo, ‘Conseguirumpouco de cada, vai significar algo.” Paraa economia,oresulta- do significaria um ambiente denegécios ‘maisdinémico, com mais chances de garantir-a sustentabilidade dejurosrazod- veiscomo cobradopelobloco daavenida Paulista. Em tempo: nareunigio dequarta- feira22,0Comité de Politica Monetaria (Copom) do Banco Central reduziuataxa bisicaem 0,75 pontopercentual, repetin- doadecisiodoencontroanterio.. Dinhelr oven 25Ajogada dos GRINGOS NO BRASIL mmeioaumambiente de recessio prolongada, queda narendaeexplosio do desemprego, as empresas de varejo apagaram de seus planos novos investimentos ese viram forgadas a reduzir suas operag6es. No ano passa- 26 Dinheiro wexeon Fore: ctauo oar ‘do, pouco mais de 100 mil lojas foram fechadas em todo o Pais. Enquanto isso, a multinacional de material esportivo Decathlon expandia a ban- deira francesa para Belo Horizonte e Praia Grande, no litoral paulista. Até dezembro, aintengio do grupo é abrir duas novas unidades em Sao Paulo € outraem Porto Alegre, consolidando a presenga local em 24 pontos de venda. Aaposta no Brasil nao é exchusividade dos franceses. Diante das incertezas que ainda pairam sobrearetomada, um amplo grupo de estrangeiros ensaia um passo a frente. Em janeiro, 0 nivel de investimentos externos supe- row as expectativas oficiais ¢ aleangou amaior marcajé registrada para omés, de US$ 11,5 bilhdes. O que cles estio enxergando no Pais? Para quem vem ce fora, importa menos ocurto prazo e mais o potencial de um mercado com quase 200milhdes de consumidores. “O Brasil hoje, para aDecathlon, é um mereado estabelecido e parte das nossas prior dades”, afirma Cedric Burel, CEO da Decathlon. “E um bom momento para se investir pensando no longo prazo.” Presente no Pais desde 2001, a rede fez asualigao de casa paraenfrentara crise, cortando gastos operacio- nais,e aproveitow a oportuni- dade para crescer com o apelo de pregos baixos. “Apesar da queda no consumo global de produtos esportivos, 0 nosso posicionamento quanta cus~ to-beneficio nos ajudaa lidar com essa situagio”, diz Burel. A empresa viu um crescimento de 15% de seu faturamento, mas 1do revelou o montante obtido. Movimentagées de multina- cionais como as da Decathlon vém ganhando forea. Especialistas relatam um aumento gradual de interesse dos estrangeiros desde o segun- do semestre de 2016, apés.as primeiras sinalizagées do governo em diregio as refor- mas estruturais.“O investidor olhaa situagéo e-vé uma ‘mudanga significativa do ano passado paraeste”, afirma Thiago Sendin, sdcio da érea de Fuses e Aquisigdes do eseritério de advocacia Demarest. “Tem muita coisa vindo da Asia, especialmente da China, e comegamosa ver europeus voltando.” Com a contribuigdo dos estrangeiros,a expectativa do escrit cimento de 15% na quantidade de negécios na drea em 2017. Noane pasado, o volume de investimentos estrangeiros somou US$ 78,8 bilhées, levemente acima de 2015 (US$ 75,0 bilhoes), segundo 0 Banco Central. O eéleulo, porém, fica um pouco inflado ao ineluir as remes- sas feitas por empresas brasileiras de suas subsididrias no exterior. Pelas ioé de um cres- contas da ONU, que considera apenas ‘as novas participagdes em negécios, 0 saldo em 2016 foi de US$ 50 bilhées, 0 que representa uma queda de 23%. “Nao era perda de interesse dos estrangeiros, mas nfo dava para justi- ficar aos conselhos de administragio fazer investimentos em meio tanta f OE 66.... G6. incerteza’, afirma Alexandre Bertoldi, sécio-gestor do escritério de advocacia Pinheiro Neto. As projegGes iniciais dos analistas indicavam cautela neste ano, Com o resultado de janeiro, no entanto, o otimismo voltou a predominar. Em relatorlo, o Bradesco destacou que a projecdo de ingresso de R$ 75 biindes para 2017 parece conserva- dora dlante dos Gitimosndmeros. A percepgao é embasada pela constata- gaode que o volume de janeiro foi explicado por operagdes pequenas ¢ médias em diversos setores, 0 que, segundo o banco, ‘deu muita consis~ FOTOSANOFERTE | DMULGKCLO téneiaa tendéncia.” O presidente da Sociedade Brasileira de Estudos de Empresas Transnacionais e da Globalizagio Econdmica Gobee!), Luis Afonso Lima, prevé uma redu- go das remessas das subsididrias, 0 que deve reduziro saldo se conside- Tada a metodologia do Banco Central. Pelos critérios da ONU, no entanta, ele acredita que 0 Brasil sera destaque no ranking global, ainda que o volume fique préximo do registrado no ano passado. “O Brasil deve subir no ranking, enquanto a India deve perder bastante”, diz Osetorelétrico, que con- centrou 60% dos ingressos de janeiro, aparece como uma das reas mais promissoras. A Agéncia Nacional de Energia momentode mercado Elktrica (Aneel) programou wonoa |ooee para margo o préximo leilio de isaest continua grande a fs eee) | coca ievcofertar ote portato aproveltara © mesmo *ofertar 34 lotes i retomacda” sofrendiono © Pais, com investimentos na weséRoterte ce curto prazo” casade R$18bilhdes. De olho Palva, vice nessa demands, a suiga ABB presidente de ‘Guilherme investiu US$ 10 milhées em Desenvolvimento -Maradal, CEO da uma fabrica de disjuntores de de Negécios daABB Merck Brasil alta tensio para transmissio e distribuigéo de energia. “A fabrica servird para aumentar aprodugio de conteiido local, como uma plataforma de exportagio e uma maneira de estarmos préximo aos clientes”, afirma José Roberto de Paiva, vice-presidente de Desenvolvimento de Negécios e Relagées Governamentais da compa- nhia. Segundo ele, a crise brasileira teve impacto na ABB, com seus clien- tes reduzindo o ritmo de compras, mas a empresa, que opera no Pais desde 1912, nunca pensou em fechar as suas portas. “Em um momento de crise, vocé precisa estar preparado para investir, para aproveitar a retomada.” A expectativa é queo Dinheiro oven 27ECONOMIA volume de negéeios do setor de ener- gia cresga 15% neste ano. A indiistria farmacéutica desponta como outrafrontefra de investimento. 0 setor deve dobrar de tamanho nos préximos cinco anos, segundo acon- sultoria QuintilesIMS, especializada na rea. A suiga Merck prevé aportes de R$ 100 milhées no Pais até 2020, para ampliar em até 60% a produgdo de comprimidos na fabrica de Jacarepagus, no Rio de Janeiro, para 27 bilhdes de unidades. Segundo Guilherme Maradei,CEO do grupo,o Brasil é um dos seis paises prioritarios paraa companhia."“A Merck, assim como outras farmacéuticas, enfrentou um cendrio dificil na etise, com muitos cancelamentos de compras por parte do setor ptiblico’, afirma, “Mas omer- cado brasileiro continua grande e pro- missor, mesmo que tenha sofrido uma redugio no curto praza.” Os estrangeiros também cagam oportunidades em pequenase médias empresas, como a FS, que produz sof- twares para protegio de celulares € recebeu um aporte do fundo de investi- mentos Carlyle no comego do més. A. aquisigio, cujos valores nao foram. revelados, representa a volta do fundo ‘0 Brasil apés dois anos. focona regido esteve concentradono Peru eno Chile em 2016. “E um bom momento: para se investir no Brasil’, diz Juan Carlos Felix, co-presidente do Carlyle no Pais. “Existe uma grande oferta de ativos eas melhores empresas estio com pregos racionais”. A escassez atual do crédito facilita a entrada de par ros de fora do Pais, “Para os empreen- dedores, isso representa um problema ¢, porisso, cles acabam aceitando recursos externos”, diz Fabio Matsui, sécio-fundador da Cypress, que asses- sora fusGes e aquisigées. No proceso de retomada, os inves- timentos externos devem ficar concen- trados em setoresessenciais, como satide e infraestrutura. Para bens de 28 Dinheiro emxeer consumo, a recuperagéo serdilenta, “As pessoas nao tém mais dinheiro para ficar trocando de televisio, carros, telefones celulares”, afirma Frederico Martini, professor de Negdcios Internacionais do Tbmee de Minas Gerais. De qualquer forma, a surpresa Positiva do exterior pode ser a faisca ‘que faltava para despertar impulso ‘semelhante no empresariado local ¢ colocar a economia para girar de vez. (O governo jd enxergou a tendéncia e trabalha na modificagao de regras para tornd-las mais favordveis ao capital externo, como a ampliagio doacesso 10 erédito piiblico por empresas ‘estrangeiras ¢ diminuigdio da exigéncia de contetido local ao setor de petréleo. Apés tantos solavancos, o Brasil esta de bragos abertos aos gringos, que fincam ‘aqui as suas bandeiras. 0 RETORNO DOS DOLARES Pe eee tee lea investimentos em janetro CT) ey rd 60 ro ye ee aS ala) aay eng ee ee ee) Dee eed W059 Ce ea ey Cer Te ee) best al TN O58 Fmeanocnta ERRA diz BYE-BYE Responsavel por reorientar a politica externa do Pais, tucano alega motivos de saiide para renunciar ao Itamaraty e voltar ao Senado Ivan RYNGELBLUM‘umdos primeiros discursos noSenado, apés suaeleigo parao cargo,em2014,0 ‘tucano José Serra subiuo-tomao alertar paraaparalisia provocadapelo Mercosul nocomércio exterior brasileiro. Classificando-ode “delirio megalomaniaco”,o senador sugeriuumarevi- séoradical do acordo, apartirde uma viséo mais prag- mitica.Aquelas palavras comecaram ase transformar ‘emages emmeadasdoano passado, quando o presi- dente Michel Temero escalouparacomandaro Miinistério das Relagbes Exteriores, dando inicioa uma reorientacio dapoliticaexterna. Embreve, porém, Serrapoderéretomarotom, ‘mais inflamado dos discursosno Congreso. Na quarta-feira 22,0 ‘ministro pediu demisso do Itamaraty alegandofaltade condigSesde saiide para continuar no cargorum problema na coluna que impede de cumpriro extenso cronograma deviagens ao exterior. Nosiiltimos compromissos forado Pais,oministro jvinha utii- ‘zandbo injegGes para suportar as dores durante osvoos mash mais portris daremtincia. Aos aliados,o tucano j deixara escapar suainsa- ‘tisfagio com o cargo, de menor projegdo do que aequipe econémica, suaambigéomaiordesde oimpeachmente mais alinhado comseu projeto de candidatura’ Presidénciaem 2018. Maisrecentemente, Serratambém vinhasendo abaladoao ser apontado por umdelator da Lava Jato como beneficiério de R623 milhesem recursosnéo decla- radosma campanha de 2010.0 tucano nega, Em carta enviadaao presi- dente Temer,o tucano afirmou que continuaré trabalhando,no RELACOES, INTENCAO OE WARES ERMROESESTHDHD | WOR OMINISTRO DAS EXTERIORES TERIA SE CANDIDATAR A PRESIDE! EM 2018 ‘Senado, para aprovar projetosque visem arecuperagiodaeconomia.Avagano Itamaraty deve continuar nasmiosdo PSDB Entrecscotadosestioosemdores -ALOYSIO ‘Aloynio Nunes (PSDB-SP),osé Anibal NUNES: ‘ der do Guplente de Sern) Antoni Ibassah, corso recimindicado paraaSecretiria de Season Governo.alémdosembsbadores Rubens experiencia em Barbosa Sergio Amaral. cae ‘Naavaliagio de Guilherme Casarées, pret ias lone) professor de rlagbesinternacionaisda ESPM, agestio Serrabuscavaresultados maisimediatos que pudessem servirde argumento paras pretensGeseleitorais dotucano. Areniincia,portanto,deveres- ator avisio demais longo prazo do Tramaraty. “Ouso poftticodottamaraty SERGIO aofolruim.Elerevitalzouadiplomacia = AMARAL: comercial afirma Casarées."“Eleachou atual ‘que con segutria resultados Imediatos, Sees masessenioé otempodadiplomacia" Untdes, fo! Aindicagio dem politico de peso como ea Serra ajudou aelevar ostatus da diploma- Cia bra dentro do governo, apésumperiodo demenorimportincia durante 0 governo Dilma. Otucanoajudoua moldar OE atransformagéodas Relages Exterioresno . JOSE ANIBAL: NCIA, ——auefoichamadode atual suplente ‘Superministério,que pas- de Serrano souaincorporara Agéncia Senado,& ° acon ____ deExportayiioe histérico Promopéo Comercial (Apex) ea. do PSDB. Secretaria Enea da Ctra (Comércio Exterior (Camex), responsivel ppor desenhar as diretrizesda politica comercial eque até entoestavam sobresponsibilidade do Ministério do Desenvolvimento, Desde oini- cio,o chaneeler deixouclara apretenstiode adotar umalinhamais prag- ‘aticae menos ideolégicana questio de coméreio, resgatando asnego- ciagées bilateraise dando maior énfase aos mercados desenwolvidos. Empoucos mesesnocargo, Serraacelerou as conversascom a Unio Buropeiasobreo acordocom 0 Mercosul e expds com firmeza.as divergéncias com paises como Venezuela Cuba. Emnotas divuliadas durante o processode impeachment, por exemplo, rebateu as manifes- ‘tagdes de governos regionais questionando alegitimidade do afasta- ‘mento. Também chegoua criticar a Organizagso Mundial de Comércio 4 Organizagéo para Cooperagéo ¢ Desernalvimento Econémico (OCDE). Caberdao seu sucessorbuscarnovos acordoscomerciais, 8 Dinbeire on 29NEGOCIOS Em menos de uma semana, ohomem mais rico do Brasil esta por tras de dois lances usados: a compra da rede americana de fast food Popeyes e a oferta de US$ 143 bilhdes pela Unilever.O PROXIMO ALVO? primeiro deu certo, mas 0 sntaneigode Loman, Seu segundo, ndo. Por enquanto oem do copia de conpandia Hugo CILOa Moacir DRSKA J z a IBIC a! A AMBICAO DE LEMANN EMAN homer mari rico . ae ‘no Brasil com uma odos os fatos e mimeros que envolvem o empresirio carioca eet rei Jorge Paulo Lemann, sob qualquer ponte de vista, parecem {USS 30 bithces, superlatives. Dono de uma fortuna estimada em quase US$ 30 seg tials P 7 a ‘eafergos para bilhGes, cerca de US$ 10 bilhGes a mais do que a do banqueiro ampliaro alcance de su império Joseph Safra, o segundo na lista dos mais dos ricos do Pais, Lemann tem. construido um impressionante império no mundo dos negécios — e que no para de crescer. Aos 76 anos, ele é um dos controladores da AB InBev, maior \ ) ASOFENSIVAS )() | Be 2015 OTRO RUT ” CTO ‘ felis Duss Beds Re Ee CE ty Fee ty americana ot ee nce SEC at CE a sete y holandesa Unilever, De eu em frango frito A : Peete! mals de US$ 123 bilhoes eis i ec) phi eo) reer FT Co Perret Dinherowvaveor | rovs-swu\cerBkri/ALDR SEAMEN SGUNMARDVELTER | SABER | RHR EEULIIOfood Burger King e do colosso do setor de alimentos Kraft Heinz, além de dezenas de outras empresas. N: mana, ao adquirir por US$ 1,8 bilhfio acadeiade restaurant: elo cardapio espe izado em frango frito, Leman, demonstrou que seu apetite des B potencial da negociaglio, pode-se pre- Was tacadas do biliondri Whender Vautier, analis suigo Ziircher Kantonalbank (ZKB). Approposta da Kraft pela Unilever, eer) ree Cay CT er aa foe Fee a cL a a Boer) fern Heinz Holding : oueet erred Cadre Cee bere vanern seer Ey eng Ceo! pesitialseelr ali King Cer) bebidas do planeta alanaNEGOCIOS se tivesse sido aceita, teria crindo o segundo maior casamento corporativo da histéria. Em 1999, a alema Vodafone adquiriua compatriota Mannesmann, fabricante de tubos industriais, por US$ 172 bilhées, de acordo com a consultoria Dealogic. A unifio Kraft-Unilever também ultrapassaria a compra da anglo-sul- africana SAB Miller pela AB InBev, em 2015, avaliada em US$ 123 bilhées. “O problema é que a oferta da Kraft se tornou ablica num estigio muito inicial, o que reduziua margem de manobra para negociar um acordoalternativo longe dos holo- fotes”, afirmou oanalista Raphael Moreau, especialista em indiistria de alimentos da Euromonitor. “Ao perceber que havia pouca possibilidade de fechar negécio sem uma oferta hostil, a Kraft acabou retirando a proposta.” Umanova oferta sé poder ocorrer daqui.a seis meses. Apesar da negativada Unilever, a Kraft Heinz garantiu, em reportagem publicada no jornal The New York Times, que “esti esperangosa de trabalhar nos ter- mos e aleangar um consenso.” “O revés coma Unilever pode fazer com que os préximos movimentos niosejam tio ousados comoessa iltima tentativa. E mais provavel que eles (Lemann € seus sécios) voltem a atengdo para presas menores, como General Mills, Kelloggs e Campbell”, avalia Michael Hewson, analista da consultoria britanica CMC Markets. Embora nio tenha conseguido, no caso da comprada Unilever, acertar 0 alvo no primeiro tiro, esta cada vez mais evidente que néo hi limites paraaambigéo de Lemann. A aquisigao da Popeyes indica isso. “Hoje, Popeyes é uma das maiores redes de servigo rapido do mundo, com presenga maciganos Estados Unidos e em dezenas de paises. Sua atua- so global complementaré o portfélio da Restaurant Brands International (RBD de mais de 20 mil restaurantes em mais de 100 paises e territérios’, disse em comunicado a RBI, que per- tence ao fundode private equity 3 Capital, de Leman, Marcel Tellese Beto Sicupira. A RBI comprou, em 2014, por US$1L,5 bilhées, arede canadense decafeterias 2008 eer Peet ey ea | ened SOc 2004 Pury eat rena a) eee Lod 32 1989 Pe Cee Ce uu Cees Ens reed COE ‘OMO FICARIA A UNILEVER COM A KRAFT HEINZ ester) Se CUM RCC ke a Pir we) 65,7 Pod | Cred Fores: domonge es ‘Tim Hortons. 0 préximo alvo de Lemann e seus séclos, que Inclul o magnata Warren Buffett, pode ser a Coca-Cola, empresa que tem tentado se relnventar com agua mineral, soténkos e chas, entre outras bebidas, emum mundo que consome cadavez menos refrigerantes. Buffett detém 8.92% do capital dacompanhia. Nao existem negociagSes em ‘andamento, mas fontes do setor garantemn que o caminho natural é que 2 AB InBev faga uma oferta gigante em um futu- roprérimo, 0 préprio presidente da Coca-Cola, Mubtar Kent, temalertado seus executivos sobre uma possivel ofensiva.“A diivida sobre uma proposta de Lemann pela Coca é mais uma questdo de data do que se ela existird ou no", diz Claude Vautier, do ZKB. A julgarpelas “iltimas tacadas de Lemann, de nenhuma hipé- tese se pode duvidar. 8 roy | co eed Banco Garantia, ects Pele ey Americanas roves ommoveaanc.nsvcigloNEGOCIOS _LIMPEZA AFRANCESA - A petroleira Total mantém sua aposta no pré-sal, mas coloca em pratica um audaclioso plano para se tornar a malor empresade energla limpa do mundo. Um projeto em um santuario ecolégico, no entanto, colaca em diivida essa estratégia. Mudanga ou apenas um discurso? Der ee U Ty Brasil entrou, definitivamente, nam da petroleira Total, gigante france- sa com faturamento de USS 149,7 bilhGes, em 2016. Até o final desta déca- da,a companhia desembolsara US$ 1 bilhio por ano Pais. Isso se deve & oa posi da petroleira no pré-sal. Em dezembro do ano pasado, a empresa fechou um a¢ ipagées em dois blocos d de US$ 2,2 bilhoes oma Petrobras para a {-$-11, na irea de Tara, e 8: ompra de parti- do BM no campo de Lapa. Coma isso, ela formou um importante portféliode exploragio em ‘iguas nacionai dos maiores dopré-sal, na Bacia de Santos, A essa colegio de po} ragéo de lubrificantes e produtos quimi zada em Diadema, na Grande Sio Paulo. “O Brasil éum grande foco”,afirma Olivier Bellion, que comanda o brago de lubrificantes da empresa no Pais Mas hi ‘um projeto ainda maior em curso, global- mente. A Total quer se tornar a maior ‘empresa de energia limpa do tivo, noentant colisio Aestratégia de aumentar o usodas energias renovivel ‘a meta de crescer no Brasil. 34 Dinhelo emxeer 17 locos, incluindo uma pareela de 20% campo de Libra, um soma-se a sua ape- Pais, que conta com uma fabrica locali- ediugio do aquecimento global, foi apresentada aos seus 2,5 mil funcio1 10 inicio deste ano, O i batizado de “One Total, One " e, segundo a companhia, vi novas demandas energéticas do planeta de forma sustentivel. O pro jeto promoveu uma reat dial, que result gia para todasas empresas do grupo -a ‘Total atuaem mais de130 paises e companhia espera queo petréleo repre~ sente apenas 65% i hije, épraticamente tudo. As energias veis devem erescer para 20% da Bellion destaca que amultina- é uma importante competidora na drea de energia solar, is 4 SunPower, fabricante americana, prada em, 2011, por US$ 14 bilho. A empresa pre- tende, ainda, investir em baterias, bio- combustiveis e eficiéncia energética, |de-encontroa ‘que esti se configurando na Foz da Bacia do Rio Amazonas. Em 2013, a Total arre- de US$ 300 milhGes jé foi aprovade eploragio deve eomegar neste bacia, entre os Estados do Amapé e do OTT Biren eselessieNOVA MATRIZ As mudangas na demanda de energia global previstas pela Total, considerando um aquecimento global de até 29C ard, é considerada a nova fronteira da. exploragdo de petréleo no Brasil. Seria uma grande oportunidade, néo fosse pelo {ato de cientistas brasileiros terem des- coberto, ali, uma das maiores.e mais diversas formagées de coraisdo mundo, os chamados Corais da Amazénia, que se estende por 500 quilémetros. Em janeiro, pasado, uma expedigéio do Greenpeace registrou as primeiras imagens dos Meant DA TOTAL, QUE TEM PLAN corais. “Estamos descobrindo uma diversidade maior do que imaginéva- ‘mos’, afirma Ronaldo Francini Filho, professor Universidade Federal da Paraiba, que participou da expedigao. ‘Segundo Bellion, a Total ira garan- ‘tr que a exploracao no loca nao colo- ‘que emriscoos corals. Isso, em teorfa, @ possivel. Na pratica, éImprovavel, ‘dtzem os clentistas. “Néo ha dados & Solar eedlica OH Gas Biomassa Petréleo Cl Hidroelétrica Carvao ‘Nuclear Me Me Tae Peete aise taranelenare (Porentu a sobvea demanda gba) 2015 2035 10% 12266) RIFICANT suficientes", afirma Francini Filho. Para que asperfuragbes nao destruam o deli- cado ecossistema, é preciso realizar um trabalho conhecido na comunidade cien- tiffea como “planejamento sistemitico”, Ele envolve mapear toda abiodiversida- de, as correntes maritimase asatividades econémicas da regio, comoapesca. De posse dessas informagées, sio determi- nadasas melhores posigées para os pogos. Bai que esto problema, “Temos muita dificuldade em conseguirinforma- bes bisicas",dizo pesquisador. As cartas, néuticas esto desatualizadas A maioria, data da década de 1940. Os Corais da Amazénia também néo estio totalmente mapeados. Por esse motivo, a comunida- de cientifica é contriria 4 exploracio de petrdlea “Nesses casos, 0 ideal ¢ inimigo do étimo”, afirma Francini Filho. "E pos- sivel fazer, mas néo sem os dados. Os corais sio uma riqueza do Brasil. Se os perdemos,serd para sempre.” A Total temachance de mostrar que o plano de limpeza nfo ficaré apenas no discurso. [4 Dinbore ovo 35NEGOCIOS acumular Tue VeN OEMs 3) PEAR TEC) eentrarem recuperagao judicial, uma das principais fabricantes. nacionais de equipamentos para usinas de agiicar e etanol traga a sua reconstrugao Moaclr DRSKA anode 2008 é um marco ma tra- jebériada Dedini, Naquele ano,a ‘Pequenaoficinadereparos de ccarrogas,fundada em 1920 pelo italiano Mario Dedini, se consotidoucomo ‘uma das principais fabricantes nacionaisde equipamentos para usinas sucroaleocleiras. Instalada em Piracicaba, interior de Sto Paulo, acompanhia aproveitowaalta dos investimentos em agicare etanolno Pais ara faturar R$ 2,1ilhGes, umsalto de 38% sobre 2007¢0 melhor resultado da suahis- t6ria. Aspoliticas de controle de prepos da sasolina,instituidas pelosgovernospetistas NOVA FASE: oe ead nee ec anes a DEDINI de Luiz Inécio LuladaSitvaeDilma Rousseff,no entanto, estrangularamosetor de etanol, que nfo conseguiarepassaras altasde custos.ao prego do combustivel. 0 resultado foi uma quebradeira geral no setor, interrompendo atrilha favordvel da Dedini. Nosanos seguintes,o grupo assistiua uma eterioragio progressiva deseusnegicios, ‘Comos clientes suspendendo contratos ‘aportes emnovas usinas, aDedini chegoua operar com uma capacidade ociosa de 60%. ‘Semsaida, aempresapediu recuperagio judicial em agosto de 2015, comumpassivo estimadoemR$177 milhées, além de uma dividaativacoma Unido de R61,7bilhio. Naquarta-feira15,aDedini ganhowa chancede um recomego. 0 juiz Marcos Douglas Balbino daSilva, da2* Vara Civelde Piracicaba, homologouo plano derecupera- 36 Dinhelrowmyzar rows: .ocAsTELANOE REDERCIEAN (¢40 judicial daempresa,aprovadoem setem- brode 2018. A decisto permite que acompa- nha implante asmedidas tragadasparaasua reestruturagio, “Desde 0 inicio, nossa estra- ‘tégiafoi atransparénciae o enfrentamento ‘aberto de todos os problemas”, diz Giuliano Dedini Ometto, 49 anos, CEO epresidente do conselho de administragdo da Dedini. ‘Membrodaquarta geragéo dafamiliae pprimode segundo grau doempresirio Rubens Ometto, do Grupo Cosan,ele éores- pponsivel por lideraressa reconstrugio.“A homologagéo vai acelerar esse process0.” Disposta air alémdodiscurso,aDedini colocou avenda,na semana passada, 36 otes, residenciaisem Piracicaba,comvalor esti- ‘mado em R$ 2milhées, Antes,o grupo jé hhavia se desfeito de um terrenonacidade, por R$ 21 milhées, dinheiro que haviasidodepositadoem juizo parao pagamentode dividas eque,comahomologagi, foides- bloqueado.o préximo passo @a vendada unldade de services Dedin! Refratarlos,em Piracicaba, edafaoricade Macel6,que pro- dur pegas para reposicia Asomados cols, bensé des 85miinbes. A empresa possui outrassete unidadesfabris, em Piracicabae Sertdozinho (SP). destino prioritario desse montante éaquitagéo dos R$ 36,5 milhies, de dividas trabalhistas.“Aideiaé liquidar essas pendéncias em12 meses’, dizDedini Ometto. Nosiiltimos dois anos,o grupo demitiu,6 il profissionais, segundoo Sindicato dos Metal irgicos de Piracicaba, Nos tempos éureos de 2008, aempresache- gouaempregar6,5mil funciondrios, Hoje, 0 quadro compreende 2 mil profissionais. (Os demais credores sero pagosem um. prazode11 anos, com um abatimento de 50% dacifradevida acadaum deles.0 processo fixou ainda uma carénciade um ano parao NA PRESSAO EE EOS nat injviodesses pagamentos. “Muitos fornece- dores daregifo nasceramecresceramem fungaodo grupo”, diz Felipe Franchi, advo- aco de alguns desses credores.“Essas ‘empresas deramumyvoto de confiangaparaa ‘companhia” Para manter suas operagies rodando,a Dedini também est acrescendo 105% no valor pagoem cada novo contrato ‘com esses fornecedores. Acifraadicional é aplicada paraabater parte dadividaque a ‘companhia tem com essesparceiros. Nomédio prazo, aDedinivaifocarem frentescomoa diversificagéo para dreas ‘como energia,mineragéo e alimentos ebebi- das, A expectativa, porém, édemelhorasem seumercado tradicional. Para Aparecido ‘Luiz, presidente do Centro Nacional das Indiistriasdo Setor Sucroenergéticoe Biocombustiveis,o aumentodademanda pelo agiicar ea previsio de pregosmaiscom- petitivosparaacommodityeo etanol trazem ‘umalento, “Esse cenério reaquece ademan- nents chegou a faturar At Etsy Pace Cec N ey ied Re (ener er) Pa apurou uma receita de R$ 380 ss eee eee ON Ue ares Cece deve cerca de RS 1,7 BLHAO Cn dapormanutengioereformasnasusinas’, diz."Bé umpasso para avoltadas encomen- das demiquinas.’ 0 RenovaBio, programa federal queestuda medidas paraampliar a produgo de etanol até 2090,¢ outro fator positivo. "Isso pode dar maior previsibilida- de paraos aportes no setor”, afirma Plinio Nastari, presidente da consultoriaDatagro. A Dedini também espera reduzir,grada- tivamente, suadividacoma Uniéo.“A cempresapassaaterfilego pararecuperar sua receitae pagar esse passivo’, avalia Julio Mandel, advogado do grupo. Nos primeiros doze meses apés.ahomologayio,o grupo prevé faturar R$ 306 milhes. Nos anos seguintes,a projegio ¢ erescer ,5%."Assim como meus antepassados,sigo otimista, ‘mesmo empreendendo em um Pais que hos- tiliza quem produz’, diz Giuliano Dedini Ometto, que mio vé espago paragrandes sal- tosnesse ano. “Mas vamos arrumar acasa paravoltar acrescer em2018." a CeLL 2 aaa | | eas eee SS | NEGOCIOS 1 . Ca is Ls . = £ re Pestana careers era : come oe Cee pee | rt eee I coreg ; re resaoisl SA ee FCS alle ceSelchiel N= precisolernas entrelinhas, Os crescentes indicios de que as LivrariaSaraivae Cultura , estio ensaiando uma fuséo deicam daroapreocupagio de ambas em garantira sobrevi- Herz estariam véncia donegécio, em tempos de popularizagéo do igitais.edoavangodaamerica- a naAmazonsobreo mercado brasileiro. A maior vareista digital do mundo dobrowasuaparticipa negociando afusao ‘gfio em vendas de livros pela internet no Brasil, entre 2014 © 2015, de 5% para 10%. E.consenso CY Ter entreespecialistas que a consolidagio do setor devarejode livrosja deveria ter sidobuscada, pelo ‘menos, trés ou quatro anos atris. Naquela época, as duas empresas estavam crescendo, enquanto DU TCE ELM sepreparavamparaachegadade unacompetigiocadaver maiorcomomundo digtal eos seus Le Woes el e-books NosEUA,no mesmoperioda,empresas _géacom omesmoeriado doano passado. A com modelos denegécios similares,comoa Umaquedade3% na receitajé haviaaconte- Col Zo TV COLAC OSS Borders eaBamesandNoble,estavam definhan- cidoem 2015, quando fechouo anocomfatu- Crise acl ameaca da do, ameagadaspelodominiodigitaldaAmazon. _ramentodeR$1,77bilhio. Jaa Livraria ‘i Ocendriobrasileiromudounos iltimosanos.E Cultura, companhiade capital fechado con- UUM AYU AME VONMEM foiparopiorAlemdeprecserseprocuparcim troladapelafamilaHer ftrouR$ 420 i A ascompras pelainternet,o setorlivreirofoium Ses,em2016, RB100 milhées a menos aprimorando a gestao Pras osetorlia ‘ihbes,em2016, R800 mils dosmais afetados do varejopelacriseeconémi- em comparayio.com 2014. elnovandoo ca Segundo dadosdo IBGE, osegmentosofreu Juntas, elas tém mais chances de enfren- umaquedavertiginosade16%nassuasvendas, tar néos omomeato dificl, mas também Ge erie Aconunturanesta stings encararaameaga proposta pela Amazone empresas NaSaraiva-decapital abertoecon- _pelosprepos menores daslojas online. Por troladapelafamiliaSaraiva-,aperdaacumulada — meiodecomunicado, aSaraiva informou que entrejaneiroesetembrofoide2%,emcompars- “néocomentaboatos,especulagées ou rumo- Pouce Awe) Dinhelrowaveer | ror:otexwieraresde mercado”, ACulturanio respondeu asolicitagéo de entrevista. Segundoo jor nal QEstada dS. Paulo,as negociagbes comegaram hi trésmeses e nfo envol- vem nenhum banco. Ovazamento dasnegociagéesapenasem feverei- roindicaquesé recentementea aproximagéo entre as duns se intensificou. As ratativas, ‘acontecem aportas fechadas esti restritasis familias, Mas oque levouasempre- sasapensaremem casamen- to? Afusfo, se acontecer, pre- cisardir além de uma integragéo de back offices. Segundo umespe- cialistado setor, aligode casade ‘methoria deeficiéneia ja foi realizada nas duasredes, ehé poucoa ganhar na -unificagio desistemasde tecnologiae departamentos administrativos.Os objeti- vvos precisam ser mais ambictosos. Hié algumas oportunidades “A sinergia entreclasexisteeé clara. Asduas empresas atendemaconsumidores muito similares, ‘mas detémexpertises diferentes”, afirma ‘Ana Prula Tozzi, CEO da AGRConsultores, especializadaem varejo, ASaruiva possuill3 lj, senco focadaemespagos de médio porte, além de uma boacapilaridade no mer- cado brasileiro. J4aCulturacresceucomo conceito de megastores,¢ possuil7 unidades. *Elatem maiorvariedade de livros, emespe- cial, dosde maior valor, como os de arte”, diz Torri Etambém avangoumais na migragio para ainternet,contandocom 28% de suas ‘ventas porcanais online, contra 12% da Saraiva. Jéparaos investidores,aexpectativa de queaCulturagjudeamelhorar aadmi- nistragio do negécio. Segundo Adeodato ‘Volpi Netto,estrategista-chefedaEleven Financial, acompanhia dafamilia Herz, ‘mesmo com ocapital chad, possui uma esto mais profissional do queadaSaraiva. Apesar deasduascompanhiasapresenta- yemum perfilsimilar,comumalideranga familiar muito intensae um herdeirojovem ‘como CEO- Jorge SaraivaNeto,conhecide ‘como Jonginho, e Sergio Herz, na Cultura-,as ppraticas da Saraivapreocupam mais o merca- do. Nos iltimos anos, companhiaseenvol- ‘veuemumasérie de polémicas.“Tenho sérias, sestriges agestio daempresa,que cuida muito dos interesses dascontroladorese poucodos acionistas minoritirios”, diz Volpi “Avendadobragoeditorial, por exemplo, resolveu o problema deendividamentoda familia sem aliviaro caixa da empresa.” Em ‘2015, Saraivanegociou a sua divisio edito- sal, amaisrentével, pra aSomos Educayéo, por R$ 725milhées.Depois disso,quas tenta- ‘vas de profissionaltzag#o,comaspassa- _gens-relampago de Michel Levy, @x-GEO da Microsoft,¢ Entas Pestana, ex-Ptode ‘AGOcar, esbarraram no fato de queJorginno ‘easuamae, olga Saralva,nio acettaram as ‘suas sugestOes. A familia, inclusive, barrou Pestanacomo CEO, depois deele terprestado ‘consultoria para aempresa por quatro ‘meses. No ano passado,umaconfusioenvol- ‘veut osacionistas minoritérios da gestora de recursos GWI Asset, do coreano Mu Hak ‘You, que entrowem colisio.com os controla- dores depois de assumir uma posicéono conselho de ad ministragio econfrontaras suas decises. A GWTalegava que Jorginho néo seria capacitado paraapresidénciae ‘queria fora deld. Aqueda debrago s6 foi resolvida com Hak You deixando onegécio. ‘Annegociagdo da fusiopode- tia serosinal deque, dadaa.con- juntura,a Saraivaesteja,enfim, prontaaaceitarumaprofissio- nalizagéo. Afinal, ninguémno mercadoconsegueimaginarum cendrioem que as familias Saraiva eaHerz possamcom partilhara gestéo,ou mesmo que REVOLUCAO CULTURAL tesco las eee Pee ele (ae h erratic) CULTURA Pay pee Xo 03) Pred V4 Eee 8 ESTADOS Coeur Coe ee Deen Famers, mates abdiquem dasdecis6es em favor das novos sécios Essapodeserasenhatambémpara ‘uma reformmulagio completa do modelo de negécios,quepoderiaser necesséria para ambas.“Nenhuma das duas empresas esti repensandooponto de vendas”, diz aconsul- toraTorzi, Nos EUA, a Amazon tem investi- doemlojasfisicas em que os clientes passem hhoras navegndo na internet coletempedi- dos de compras feitos online Se afusto entre Saraivae Culturavai sairé uma incégnita Masumacoisaé facil de prever o espectroda Amazonvaicontinuarassombrandoas duas empresas, juntas ou separadas. 8 Dinbeire on 39NEGOCIOS venda de um negécio pelo valor Asso RS 1 diz muito sobre .os problemas que o compradoriré enfrentar. Eo caso da BR Pharma, rede eriada em dezembro de 2009 pelo Banco BTG Pactual para ser 0 srupo concentrador de farmé- cias e drogarias. Segundo rumores de mercado, ela esta muito préxima de ser entre- gue para o executivo Paulo Remy, ex-CEO da WTorre. Remy, que detém 109% de participagionaempresacria- dapor Walter Torre, deixouo comande da companhiano final do ano passado para montar uma empresa especializada, jus ta- mente, em recuperagio de negécios problemiticos. Ele foi o responsivel pela BR PHARMA A R$ 1,00? EU TOPO! O executivo Paulo Remy esta proximo de adquirir a rede de farmacias do BTG Pactual por valor simbélico.O que ele pode fazer para mudar uma empresa que nunca deu certo? Marcio KROEHN SR. MUDANGA: Remy conseguit reestruturar a VR, aAmericanas ea WTorre. Agora, quer transfarmar ‘BR Pharma 40BOM NEGOCIO: as mareas Farmais e Big Ben ado dois atives valiosos: Rosévio eMaie Eeondmica, ‘as mais problematieas, faram reestruturagéo das Lojas Americanase da vendidas pelo BT'G ‘marea de roupas Vila Romana. Na Wrorre, onde esteve por 10 anos, teve um papel importante no desenvolvimento dos projetos ena renegociagio das divi- das. Em 2015, por exemplo, reuniu sua equipe e avisou que o mercado de crédito ficaria restrito ¢, por isso, era preciso ‘montar uma estratégia para os dias tur- bulentos que viriam. A empresa perdeu contratos, mas fez poucas demissées. No ano seguinte, Remy precisou se reunir com os bancos para prolongar 0 prazode pagamento do endividamento da WTorre. “A motivagio do Remy érecuperar empresas’, diz uma pessoa préxima, “Ele tem um transito muito bomno setor financeiro e ¢ respeitado no mercado” Nas pretensées de Remy, a BR Pharma se encaixa com preciso: é um negécio que deu errado desde o:nicio.O plano da empresa era adquirir a Drogasil para que essa marea fosse a consolidado- ra das aquisigdes que seriam feitas depois. Apesar das investidas do BT, os sécios da Drogasil declinaram e escolherama fusdio com a Droga Raia. Deixaram de receber alguns milhGes de reais, um punhado de ages euma cadeira no conselho do banco. A unio Raia Drogasil, reali- zadaem novembro de 2011, €um sucesso. Hoje, o grupo tem ‘mais de 1,2 mil lojas evalor demereado deR$ 209 ilhGes, ante 822lojasda BR Pharmae SON REMEDIO ee Com 822 jas préprias e franquias,os negociosdla BR Pharma que estamos fazendo la de nove Visual moderno, robustez 7 ay j operacional, seguranga 3 VA : | absoluta e integragdo De et Urea Deere t total com 0 back-office Choe ' Ree cage. Onc a 2 ony Ss da instituicado Caen : Cc Cee ce oy . Pa Mais Informagoes Pe Tel.: (11) 3053-2712 Suri www.cma.com.brFINANGAS Or Nels DO Se PEO CE eee Uy PUG eel ol Cl teeter sles rT atocoMeNaM Nee NNO) ©) UMA Pequenos empreendedores Caretta nheiro civil Joio Vitor Menin, pre- sidente do banco Intermedium, um fiel torcedor do Atlético Minei- ro. Apesar disso, desde o inicio do ano, ele também comemora asvitdrias do tricolor América de Minas, m: jlocar nossamarea em um time quenos proporcione sibilidade nacional”, diz ele. Consideragses futebolist rN Cs peer edad baer Todsem tarifas. “Jiestamos testando uma versio beta juntoa 200 clientes escolhidos, ¢ devemos colocar esse produto Adisposigao da clientelano segunde semestre”, diz Menin. Fundado em 1994 pela familia controladora da construtora MRV, até 2015 0 Intermedium dedicava-se principalmente aos financiamen- tos imobilidrios e aos empréstimos consignados. Também administrava recursos dos conhecidos dos contro ladores, “Recebfamos basicamente os investimentos dos amigos”, diz Menin, Naquele ano, porém, apés reestruturar suas atividades, 0 bance resolveu buscar um mercado de massa, Para isso, investiu uma cifra mineiramente nao divulgaca em tecnologia e langou um produto atrativo para quem gosta de cortar gastos: uma conta corrente digital isenta de tarifas, estratégia adotada também por concorrentes como Sofisa e Original, controlado pelo grupo J&F Langada no fim de 2015, ‘essa conta atingiu 100 mil clientes ativos em fevereiro, diz Menin. “Em dezembro de 2015, captévamos 300 clientes por més. Em fevereiro, de- vemos ativar 18 mil novas contas.” Esse produto tornou-se mais atraente nos trés iiltimos anos. Os grandes bancosde varejotém obtido receitas com tarifas num ritmo acima da inflagio. O resultado de quatro dos cinco lideres mostraisso. Com ‘exveriio da Caixa, que ainda nlio divulgou seus resultados de 2016, Ita Unibanco, Banco do Brasil, Bradesco e Santander cobraram, juntos, R$ 92,5 bilhGes em tarifas no ano passado. Houve uma alta de 9,67 nessa rubrica em 2015, “Elevar as tarifas tém sido uma formade os ancos compensarem a diminuigio das margens de lucro no crédito”, diz Adeodato Volpi Netto, estrategista- cheffe de mercado de capitais da Ele- ven, empresa de andlise financeira. Menin quer crescer oferecendo, de graga, algo que passoua custar ‘caro nos tiltimos tempos. “Uma con- ta basica pode custar cerca de R$ 40 por més em um banco de varejo”, dizele, "Isso dé quase RE 500 por ano, o que é muito dinheiro para um cliente cujarenda de Ré 2 mil por més.” A pressio ‘erescente sobre os salérios reduziu arenda real disponivel e forgou muitos consumidores a reduzir seus padres, eisso inelui o total pago em tarifas baneérias. “Acreditamos que isso fard mais clientes em potencial baixarem nossos aplicativos ¢ tes- tarem a conta gratuita”, diz Menin, Segundo ele, ameta é encerrar 2017 ‘com 350 mil correnttistas, echegar um milhao até o fim de 2018. Ao langar um produto parecido para ‘as empresas, Menin aposta em uma multidao erescente: os brasileiros ‘que perderam seus empregose se tornaram empreendedores. Suas mi- ‘croempresas tém recursos limitados esd0 muito suscetiveis a custos. Para rentabilizar os servicos digitals e atender uma mutticiio de ndo-pagantes, o banquelroaposta ‘em uma estratégia de vendas, ‘cruzadas. A conta isenta de tarifas, ‘com transferéncias ilimitadas, servird para atrair novos clientes ao banco. “Vou usar essa proximi- dade para vender outros produtos, ‘como crédito consignado, cartoes € seguros, e distribuir investimentos 10 CDB ¢ Letras de Crédito Imo- io,” diz. Nao seré um caminho .“Oferecer um produto de base tecnolégicarequer um dispéndio pesado em tecnologia, os custos so elevados € ha uma probabilidade elevada de a operagio nfo com- pensar”, alerta Roberto Troster, ex-economista-chefe da Federagio Brasileira de Bancos (Febraban). ‘Mas o que seria do mundo sem as apostas ousadas? g ARENA ONLINE Conhega banco Mcnee Minera cies hte lee eC CUES para emp fatto loy ee SU POCy Eye ao 39 EM lek lec RS 3.18 BILHOES (R$ 2,52 bilhoes em 2015) eu RS 2,33 BILHOES (reader) Piolo AI eee La f-Tel|d simobiliario (52,5%) = consignado (36,1%) =empresarial (11,4%) faTrooy ropa s CE) Meio se ee) INTERMEDIUM DIGITAL era! = correntistas: 100 MIL ™ conta pessoa juridica: aser lancada no RecN ORS Sct Fore ranean Dinbore ovo 57GUIA SEMANAL DE INVESTIMENTOS entrar no Novo Mercado, melhorar a governan¢a celevar a liquidez das acdes. Os analistas sio unanimes: é uma boa noticia Flavia GALEMBECK gressodoBradesco, Roger Agnelli, tragicamente fale« donoanopassado, presidiua Vale entre 2001 2011. Durante esses anos, 28 agdesdacom- panhiavalorizaram-se quase 1.600%. Apesar desse desempenho excepcional, Agnelli foi,néo delica- damente, convidado ase retirardo cargo pela ex presidente Dima Rousseffpordiscordar das orienta- Ges do governo. Sua saidamostra que aVale, uma das maiseficientes mineradoras domundo,tinha pro- bblemasde governanga corporativa. ‘Nasegunda-feira20, acompanhia ‘propisumarearganizagio societi- ‘ia quedeve impedir maisepisédios comoesse, melhorandoa vida dos acionistas, minoritirios inclusive.INVESTIMENTOS ie rite El Privatizadaem/1997, aVale eraumadas i¢ins dasestatais.Privada,tornou-semmaispro- dlutivaque.suas principais concorrentes, as australianas BHP Billinton ¢RioTinto. ‘Mesmo produzindo um mingrio de ferro de melhor qualidade, suasagées sionegociadas, comum desconto médio de15% em relagio as

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