]

.BOVTDSJQUT .FNPSZ BOE )JTUPSZ $MBTTJDBM

5BNJM -JUFSBUVSF JO $PMPOJBM *OEJB CZ 7 3BKFTI

/FX %FMIJ $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT *OEJB ]

QBHFT ] *4#/  IBSEDPWFS
3T

*O .BOVTDSJQUT .FNPSZ BOE )JTUPSZ $MBTTJDBM 5BNJM

-JUFSBUVSF JO $PMPOJBM *OEJB 7 3BKFTI USBDFT UIF DJS
DVMBUJPO QSJOUJOH BOE SFDFQUJPO PG DMBTTJDBM 5BNJM MJU
FSBUVSF JO OJOFUFFOUIDFOUVSZ .BESBT 1SFTJEFODZ *O
IJT JOUSPEVDUPSZ DIBQUFS 3BKFTI BDLOPXMFEHFT UIF JNQPTTJCJMJUZ PG DBQUVS
JOH XIBU IF DBMMT B OBSSBUBCMF BOE VOJmFE IJTUPSZ PG DMBTTJDBM 5BNJM MJUFSBUVSF
F CPPL BJNT UP SFEFmOF PS FYQBOE BO JEFB PG MJUFSBSZ IJTUPSZ UP JODMVEF
UIF DVMUVSBM BOE FDPOPNJD DPOEJUJPOT UIBU QSPEVDF BSUJDVMBUJPOT PG UIF MJU
FSBSZ 8IJMF 3BKFTI DPODFEFT UIF GBDU UIBU UIF 5BNJM MJUFSBSZ mFME JT nVJE
BOE EJTDPOUJOVPVT UIF CPPL TUJMM BUUFNQUT UP QSPWJEF B VOJmFE IJTUPSZ PG UIF
SFQSPEVDUJPO BOE SFDFQUJPO PG DMBTTJDBM 5BNJM MJUFSBUVSF
$IBQUFS i*OUFSSPHBUJOH A3FEJTDPWFSZ BOE BO &ORVJSZ JOUP UIF 5SBOT
NJTTJPO PG 4BOHBN -JUFSBUVSF EVSJOH UIF 1SFNPEFSO 1FSJPE w RVFTUJPOT XIBU
UXFOUJFUIDFOUVSZ 5BNJM IJTUPSJDBM TDIPMBSTIJQ IBT UFSNFE UIF iSFEJTDPWFSZw
PG UIF DMBTTJDBM 4BOHBN DPSQVT 3BKFTI FYQMPSFT TJUFT PG MJUFSBSZ DJSDVMBUJPO
UIBU IBWF OPU SFDFJWFE TDIPMBSMZ BUUFOUJPO+BJO NVUUT NJTTJPOBSZ EPDV
NFOUT UIF FBSMZ DPMPOJBM SFDPSET PG UIF .BDLFO[JF DPMMFDUJPOT UIF #PBSET
DPMMFDUJPOT PG UIF $PMMFHF PG 'PSU 4U (FPSHF BOE DPMPOJBM CPPL QSPEVDUJPO
UP TVHHFTU UIBU UIF 5BNJM DMBTTJDT XFSF GBS GSPN CFJOH SFEJTDPWFSFE UISPVHI
QSJOU F DIBQUFS USBDLT UIF QSFNPEFSO USBOTNJTTJPO QSPEVDUJPO BOE
DPNQJMBUJPO PG UIF 4BOHBN DPSQVT BOE TVHHFTUT UIBU UIF JEFB PG UIF 4BOHBN BT
BO BDBEFNZ PG QPFUT XIP QSPEVDFE UIF FBSMJFTU 5BNJM QPFUSZ XBT FNCFEEFE
JO UIF 5BNJM MJUFSBSZ JNBHJOBUJPO 8IBU UIF DIBQUFS BMTP SFWFBMT JT UIF MBDL PG
TDIPMBSMZ DPOTFOTVT PO XIBU DPOTUJUVUFE UIF 4BOHBN DPSQVT BOE XIFO UIFTF
QPFNT XFSF DPNQPTFE F nFYJCJMJUZ PG UIF MJUFSBSZ USBEJUJPO JT SFQMJDBUFE JO
NPEFSO TDIPMBSMZ EFCBUFT BGUFS UIF QVCMJDBUJPO PG DMBTTJDBM 5BNJM MJUFSBUVSF
$IBQUFS i1BUSPOT BOE /FUXPSLT PG 1BUSPOBHF JO UIF 1VCMJDBUJPO PG
5BNJM $MBTTJDT w MPPLT BU OFUXPSLT PG QBUSPOBHF UIBU TVQQPSUFE UIF QVC
MJDBUJPO PG UIF 5BNJM DMBTTJDT JO UIF OJOFUFFOUI DFOUVSZ 3BKFTI JEFOUJmFT
UISFF QIBTFT JO UIF IJTUPSZ PG 5BNJM QSJOU mSTUMZ UIF DPMMFDUJPO FEJUJOH
BOE QSJOUJOH PG QBMN MFBG NBOVTDSJQUT CZ QVOEJUT BOE TUVEFOUT JO UIF $PM
MFHF PG 'PSU 4U (FPSHF TFDPOEMZ UIF FEJUPSJBM BOE QSJOUJOH BDUJWJUJFT PG "SV
 ] 3FMFHFSF 4UVEJFT JO 3FMJHJPO BOE 3FDFQUJPO

NVHB /BWBMBS XIP TQFBSIFBEFE UIF 4BJWB SFWJWBM NPWFNFOU JO +BOB BOE
UIJSEMZ UIF FEJUPSJBM XPSLT PG $ 8 %BNPEBSBO 1JMMBJ BOE 6 7 4BNJOBUIB
*ZFS BNPOH PUIFST 8IJMF NPEFSO IJTUPSJDBM TDIPMBSTIJQ IBT MBSHFMZ SFMJFE PO
4BNJOBUIB *ZFST BVUPCJPHSBQIZ BOE IJT FEJUFE XPSLT JO UIFJS VOEFSTUBOEJOH
PG OJOFUFFOUIDFOUVSZ MJUFSBSZ DVMUVSF 3BKFTI ESBXT PVU UIF DPOUJOVJUJFT BOE
EJTDPOUJOVJUJFT CFUXFFO UISFF PWFSMBQQJOH TJUFT PG MJUFSBSZ QSPEVDUJPO JO UIF
OJOFUFFOUI DFOUVSZ F $PMMFHF PG 'PSU 4U (FPSHF NPTUMZ QVCMJTIFE 5BNJM
HSBNNBST BOE EJDUJPOBSJFT UIBU BT 3BKFTI BSHVFT EJE OPU SFTVMU JO B OFX
VOEFSTUBOEJOH PG UIF 5BNJM MJUFSBSZ QBTU *U XBT "SVNVHB /BWBMBST QVCMJTI
JOH PG WBSJPVT 4BJWB BOE OPO4BJWB UFYUT BOE UIF FEJUPSJBM DPOUSJCVUJPOT PG
%BNPEBSBO 1JMMBJ BOE 4BNJOBUIB *ZFS UIBU GVFMFE UXFOUJFUIDFOUVSZ EFCBUFT
PO UIF BOUJRVJUZ PG 5BNJM MBOHVBHF BOE MJUFSBUVSF 3BKFTI SFWFBMT UIF OFYVT
CFUXFFO UIF XFBMUIZ MBOEIPMEJOH 4BJWB NVUUT PG JSVWBWBEBUIVSBJ BOE 3B
NBOBUIBQVSBN UIBU QBUSPOJ[FE UIF VQQFSDBTUF QVOEJUT PG UIF $PMMFHF PG 'PSU
4U (FPSHF BT XFMM BT "SVNVHB /BWBMBS %BNPEBSBO 1JMMBJ BOE 4BNJOBUIB
*ZFS /BWBMBST FPSUT UP SFTJTU UIF TQSFBE PG 1SPUFTUBOUJTN XFSF SFnFDUFE JO
UIF QVCMJDBUJPO PG TFWFSBM 4BJWB BOE OPO4BJWB UFYUT BOE UIFJS DPNNFOUBSJFT
" MJTU PG UIF CPPLT IF QVCMJTIFE BMTP JODMVEFE NFEJFWBM DPNNFOUBSJFT PO
4BOHBN BOE QPTU4BOHBN MJUFSBUVSFT %BNPEBSBO 1JMMBJ BOE 4BNJOBUIB *ZFS
FEJUFE BOE QVCMJTIFE UIF 4BOHBN BOUIPMPHJFT BMPOH XJUI UIFJS DPNNFOUBSJFT
GPS UIF mSTU UJNF -JLF PUIFS OBUJWF QVOEJUT PG UIF UJNF 1JMMBJ BOE *ZFST FE
JUPSJBM FPSUT XFSF OPU BDLOPXMFEHFE CZ UIF DPMPOJBM TUBUF UIBU XBT NPSF
JOUFSFTUFE JO TQPOTPSJOH EJDUJPOBSJFT BOE HSBNNBST UP IFMQ JUT PDJBMT MFBSO
UIF MBOHVBHF 1JMMBJ BOE *ZFS UIVT IBE UP BQQSPBDI UIF 4BJWB NVUUT UIBU IBE
QBUSPOJ[FE /BWBMBS PS TFFL UIF JOUFSWFOUJPOT PG OPOOBUJWF TDIPMBST MJLF ( 6
1PQF UP HFU TUBUF TVQQPSU *O UIJT DIBQUFS 3BKFTI EJTNJTTFT UIF QPQVMBS WJFX
JO NPEFSO TDIPMBSTIJQ UIBU CFMJFWFE UIF 5BNJM DMBTTJDT XFSF JHOPSFE CFDBVTF
PG SFMJHJPVT TFDUBSJBOJTN 4VDI B WJFX 3BKFTI BSHVFT JHOPSFT UIF SPMF PG UIF
+BJO BOE 4BJWB NVUUT BOE UIF LBWJSBZBST PS USBWFMMJOH QPFUT JO EJTTFNJOBUJOH
5BNJM MJUFSBUVSF
$IBQUFS i'SPN 3FQSPEVDUJPO UP 3FDFQUJPO F 8SJUJOH PG -JUFSBSZ
)JTUPSJFT w OPUFT UIF FNFSHFODF PG MJUFSBSZ IJTUPSJFT CZ OBUJWF TDIPMBST UIBU
DSJUJRVFE DPMPOJBM QIJMPMPHJDBM TDIPMBSTIJQ F QVCMJDBUJPO PG UIF 5BNJM DMBT
TJDT FOBCMFE OBUJWF TDIPMBST UP QVTI CBDL UIF BOUJRVJUZ PG 5BNJM MJUFSBUVSF UP
FJHIU DFOUVSJFT FBSMJFS UIBO XIBU XBT XJEFMZ BTTVNFE CZ &VSPQFBO TDIPMBST
JT IBE JNQPSUBOU JNQMJDBUJPOT GPS UIF SJTF PG UIF %SBWJEJBO /PO#SBINJO
.PWFNFOU JO UIF FBSMZ EFDBEFT PG UIF UXFOUJFUI DFOUVSZ
$IBQUFS i0SJFOUBMJTN 5BNJM $MBTTJDT BOE UIF 0SHBOJ[BUJPOBM 1PMJ
UJDT w FYQMPSFT UIF QPMJUJDBM SPMF UIBU UIF QVCMJDBUJPO PG 5BNJM DMBTTJDT QMBZFE
 ]

JO UXFOUJFUIDFOUVSZ .BESBT 1SFTJEFODZ F BEWFSUJ[JOH PG UIF OFXMZ QVC

MJTIFE DMBTTJDT JO WFSOBDVMBS BOE &OHMJTI OFXTQBQFST BOE QFSJPEJDBMT UIF FT
UBCMJTINFOU PG MBOHVBHF QSPNPUJPO BTTPDJBUJPOT BOE UIF JOTFSUJPO PG UIFTF
DMBTTJDT JO VOJWFSTJUZ DVSSJDVMB DSFBUFE B OFX MJUFSBSZ DPOTDJPVTOFTT BNPOH
UIF MJUFSBUF QVCMJD F LOPXMFEHF PG UIFTF DMBTTJDT BMTP IFMQFE BO FMJUF TFH
NFOU PG UIF /PO#SBINJO QPQVMBUJPO UP DPOUFTU #SBINJO EPNJOBODF JO UIF
DPMPOJBM QVCMJD TQIFSF F QPMJUJDBM IPTUJMJUZ BHBJOTU #SBINJOT XBT FYUFOEFE
UP UIF DVMUVSBM TQIFSF XJUI UIF QVCMJDBUJPO PG UIF 5BNJM DMBTTJDT UIBU XFSF TFFO
BT FNCMFNBUJD PG B %SBWJEJBO USBEJUJPO VOUPVDIFE CZ 4BOTLSJU BOE #SBINJO
JTN #SBINJOT XFSF JEFOUJmFE BT DVTUPEJBOT PG BO BMJFO "SZBO SFMJHJPVT USB
EJUJPO XIP XFSF PVU UP EFTUSPZ %SBWJEJBO DVMUVSF F CJOBSZ PQQPTJUJPO
CFUXFFO #SBINJO BOE /PO#SBINJO "SZBO BOE %SBWJEJBO BOE 4BOTLSJU
BOE 5BNJM XFSF mSTU MBJE PVU CZ UIF QIJMPMPHJDBM XSJUJOHT PG 3PCFSU $BMEXFMM
JO IJT DPNQBSBUJWF HSBNNBS PG UIF %SBWJEJBO GBNJMZ PG MBOHVBHFT F 5BNJM
DMBTTJDT XFSF SFQFBUFEMZ JOWPLFE CZ UIF /PO#SBINJO +VTUJDF 1BSUZ BOE OB
UJPOBMJTUT UP HMPSJGZ UIF IJTUPSJDBM WBMPS PG 5BNJMT JO UIFJS mHIU BHBJOTU UIF
DPMPOJBM SFHJNF BOE #SBINJO EPNJOBUJPO
6OMJLF NPTU 5BNJM MJUFSBSZ IJTUPSJDBM TDIPMBSTIJQ 3BKFTIT CPPL QSPWJEFT
B DPNQSFIFOTJWF IJTUPSZ PG UIF QVCMJTIJOH BOE QPMJUJDBM SFDFQUJPO PG UIF 5BNJM
DMBTTJDT )PXFWFS NPSF BUUFOUJPO DPVME IBWF CFFO QBJE UP UIF EJFHFUJD XPSMET
PG UIFTF UFYUT "MUIPVHI 3BKFTI DMBJNT UP PFS B IJTUPSZ PG 5BNJM MJUFSBSZ DVM
UVSFT UIF CPPL EPFT OPU HJWF UIF SFBEFS BO JEFB PG UIF UFYUT UIFNTFMWFT BOE
UIF DPNNFOUBSJBM USBEJUJPOT UIBU GPSNFE UIF FBSMJFTU JOTUBODF PG 5BNJM MJU
FSBSZ DSJUJDJTN 0OF XBZ PG BEESFTTJOH UIJT DPODFSO XPVME CF UP QSPWJEF B
HMPTTBSZ UIBU GBNJMJBSJ[FT UIF SFBEFS XJUI UIF NBKPS UIFNBUJD BOE GPSNBM DPO
DFSOT PG UIFTF UFYUT BOE UIF TIJGUJOH DSJUFSJB CZ XIJDI UIFZ XFSF JOUFSQSFUFE
BOE KVEHFE JT XPVME BMTP IFMQ UIF SFBEFS VOEFSTUBOE UIF QPMJUJDT PG MJUFS
BSZ DBOPO GPSNBUJPO JO UFSNT PG XIZ DFSUBJO UFYUT PS HFOSFT HBJOFE B DFSUBJO
QSPNJOFODF PWFS PUIFST BU QBSUJDVMBS IJTUPSJDBM KVODUVSFT *U JT UIVT OPU OFD
FTTBSZ PS EFTJSBCMF * CFMJFWF UP QSPNJTF B VOJmFE IJTUPSZ PG 5BNJM MJUFSBUVSF
CVU BDLOPXMFEHF UIF QSPEVDUJWF DPOUJOVJUJFT BOE EJTDPOUJOVJUJFT PG BO FMBTUJD
MJUFSBSZ mFME
"MUIPVHI UIF JOUSPEVDUPSZ DIBQUFS TVHHFTUT 3BKFTIT GBNJMJBSJUZ XJUI UIF
MBSHFS mFME PG TDIPMBSTIJQ PO QSJOU IJTUPSJFT B NPSF DSJUJDBM FOHBHFNFOU XJUI
UIFTF TPVSDFT JT OFDFTTBSZ 8IBU DPVME IBWF CFFO BEESFTTFE JO UIJT SFWJFX PG
QSJOU TDIPMBSTIJQ JT UIF TJHOJmDBODF PG IJT CPPLT JOUFSWFOUJPO JO UIF mFME
8IBU DPVME BMTP IBWF CFFO BEESFTTFE JO HSFBUFS EFUBJM BSF UIF DPOEJUJPOT
VOEFS XIJDI QBMN MFBG NBOVTDSJQUT XFSF USBOTDSJCFE BOE QVCMJTIFE *U JT
OPU DMFBS XIFUIFS UIFSF XFSF EJTDSFQBODJFT JO WBSJPVT NBOVTDSJQU DPQJFT PG
 ] 3FMFHFSF 4UVEJFT JO 3FMJHJPO BOE 3FDFQUJPO

UIF TBNF UFYU UIBU NBZ IBWF IBE JNQMJDBUJPOT JO UIF XBZ UIFZ XFSF SFDFJWFE
BOE JOUFSQSFUFE *O NBOZ JOTUBODFT UIF QSJOUJOH BOE TUBOEBSEJ[BUJPO PG UIFTF
UFYUT NBZ IBWF IBE UP EFBM XJUI JODPOTJTUFODJFT UIBU SFTVMUFE JO TJHOJmDBOU
TFNBOUJD TIJGUT
"OPUIFS BTQFDU UIBU UIF CPPL IBT POMZ NFOUJPOFE JO QBTTJOH JT UIF DPO
UFNQPSBSZ MJUFSBSZ DVMUVSF PG UIF OJOFUFFOUI DFOUVSZ BOE UIF XBZT JO XIJDI
UIFTF UFYUT DJSDVMBUFE BOE XFSF SFBE BHBJOTU UIF BVUIPSJUBUJWF DMBTTJDT *U CF
DPNFT JNQPSUBOU GPS UIJT SFBTPO UP EFMJOFBUF UIF DJSDVMBUJPOT PG DMBTTJDBM BOE
DPOUFNQPSBSZ 5BNJM UFYUT XJUIJO UIF MJUFSBSZ EPNBJOT PG UIF +BJO BOE 4BJWB
NVUUT 8IBU XBT UIF OBUVSF PG UIF SFMJHJPVT BOE MJUFSBSZ FYDIBOHFT CFUXFFO
UIFTF JOTUJUVUJPOT 8FSF UIF EJFSFOU SFMJHJPVT BMJBUJPOT PG UIFTF NVUUT SF
nFDUFE JO UIF MJUFSBSZ XPSLT UIFZ QPTTFTTFE BOE JG TP IPX 8IBU XFSF UIF TP
DJBM JEFOUJUJFT PG UIF LBWJSBZBST BOE UIF OBUVSF PG UIFJS BTTPDJBUJPOT XJUI UIFTF
NVUUT JT CFDPNFT TJHOJmDBOU XIFO POF DPOTJEFST UIF GSBVHIU IJTUPSZ PG
JOUFSSFMJHJPVT WJPMFODF BOE DPOWFSTJPOT UIBU DIBSBDUFSJ[FE UIF TFDUBSJBO FY
DIBOHFT CFUXFFO 4BJWJTN 7BJTIOBWJTN +BJOJTN BOE #VEEIJTN *U JT UIVT
JNQPSUBOU OPU UP BTTVNF FJUIFS #IBLUJ JT B TZNCPM PS +BJOJTN BOE #VEEIJTN
BSF TZNCPMT PG SFMJHJPVT UPMFSBODF PS QFBDF CVU BT EFFQMZ mTTVSFE CZ TFDUBSJBO
BOE DBTUF WJPMFODF

,JSBO ,FTIBWBNVSUIZ
$FOUSF GPS 4UVEJFT JO 4PDJBM 4DJFODFT ,PMLBUB