Seminario Matemática Financiera

Seminario de Fundamentacin en
Matemticas Financieras
MA. Javier Arias Osorio

Programas de posgrado
Escuela de Estudios Industriales y Empresariales
Universidad Industrial de Santander UIS
EVALUACIN
Todas las evaluaciones son grupales.

Dos talleres en clase (uno cada sbado de clase).
35% cada uno de la nota final.
Un Taller Extraclase. (Entre los dos fines de semana de clase).
30% de la nota final
CONTENIDO
Captulo 1. Matemtica Financiera
1.1 Conceptos bsicos

1.2 Relaciones de equivalencia
1.3 Tipos de Inters
1.4 Evaluacin de alternativas de inversin
REFERENCIA BIBLIOGRAFICA
SERRANO, Javier. Matemticas Financieras y Evaluacin de

proyectos. Alfaomega. Colombia, 2005.
SALINAS, Jos A. Anlisis de decisiones estratgicas, en entornos

inciertos, cambiantes y complejos. Cengage Learning. Primera
edicin. 2009.
VECINO, Carlos. Fundamentos de Ingeniera Econmica. Ediciones UIS.

2009.
Seminario de Fundamentacin en
Matemticas Financieras
MA. Javier Arias Osorio

Programas de posgrado
Escuela de Estudios Industriales y Empresariales
Universidad Industrial de Santander UIS
Conceptos bsicos de Matemtica Financiera
Proyecto. Es la unidad de inversin menor que se considera en la

planeacin. por lo general constituye un esquema coherente, desde el
punto de vista tcnico, cuya ejecucin se encomienda a una institucin
pblica o privada y que puede llevarse a cabo con independencia de
otros proyectos.
Tambin definido como el Conjunto de datos, clculos y dibujos

articulados en forma metodolgica, que dan los parmetros de cmo ha
de ser y cuanto ha de costar una obra o tarea, siendo sometidos a
evaluaciones para fundamentar una decisin de aceptacin o rechazo.
Proyecto.
Es un conjunto de actividades llevadas a cabo para desarrollar una

estrategia que permita el logro de los objetivos.
Alternativa de Inversin. Un proyecto o una decisin cuya implantacin

contribuye a alcanzar uno o varios objetivos estratgicos de una
empresa.
Horizonte de Inversin. Es el nmero de periodos que comprende una

inversin (semanas, meses, trimestres, semestres; aos etc...) y que
permanecen constantes a travs de la misma y dependen del tipo de
proyecto a realizar.
Plan de Inversiones. Corresponde al conjunto de proyectos necesarios

para lograr el cumplimiento de los objetivos estratgicos de una
empresa dentro de un horizonte de planeacin.
Plan de financiamiento. Es la combinacin de recursos de

financiamiento que se van a utilizar para financiar el plan de inversiones
durante el horizonte de planeacin de la empresa. En general, para todo
plan de inversiones debe existir el correspondiente plan de
financiamiento.
Proyecto de Inversin. Programacin en el tiempo de una serie de

inversiones buscando que ms adelante se genere una serie de
beneficios que justifiquen desde el punto de vista econmico las
inversiones que se realizaron.
Proyecto de financiamiento. Proyecto donde al inicio se reciben los

desembolsos del crdito; posteriormente se hacen los pagos por
amortizacin a capital y pagos de intereses.
Inters. Costo por utilizar el capital en el caso de un financiamiento, o el

retorno por invertir una suma determinada en un proyecto, posponiendo
el consumo actual.
Si es inversin
Inters = Cantidad final acumulada Inversin inicial
Si es prstamo
Inters = Cantidad pagada Prstamo inicial
Tasa de Inters. Expresin porcentual.
Tasa de Inters = Inters por unidad de tiempo / Cantidad inicial
Periodo de Inters. Unidad de tiempo para expresar la tasa de inters

(periodos anuales, semestrales, diarios, etc). Importante es que siempre
debe poderse realizar relaciones de equivalencia con las otras unidades
de tiempo.
Algunas tasas de inters importantes

(Trabajo extraclase: Parte 1. Mapa conceptual de ellas)
DTF: Tasa de captacin promedio para los depsitos a trmino fijo a 90 das, que
realizan los bancos, corporaciones financieras y compaas de financiamiento.
TCC: Tasa de captacin de las corporaciones.
Correccin monetaria: Es la tasa de variacin de la UVR (Unidad de Valor Real).
IBR. Tasa a la que el Banco de la Repblica otorga crditos de un da para otro a
bancos y entidades financieras.
Tasa Interbancaria: Es la tasa a la que se prestan entre bancos.
Tasa de Usura: Tasa mxima a la que se pueden otorgar crditos.
Tipos de Inters.
Inters Simple: Es el inters que se paga (o gana) slo sobre la
cantidad original que se invierte. De otra forma es aquel que no
considera reinversin de los intereses ganados en perodos
intermedios. (1 + i * n)
Inters Compuesto: Significa que el inters ganado sobre el capital

invertido se aade al principal (Es capitalizable). Se gana inters
sobre el inters. De otra forma se asume reinversin de los
intereses en perodos intermedios. (1+ i)n
Ejercicio 1. Usted ingresa a su cuenta un milln de pesos con una tasa

de inters del 1% efectivo mensual.
Compare los valores obtenidos a un ao aplicando tanto inters simple

como compuesto, y la diferencia entre ellos.
Valor del dinero en el tiempo.
Un monto o valor futuro ser equivalente a un monto en presente, solo

si en el futuro, se tiene un valor que agregue al valor presente en costo
financiero (Inters) generado entre el valor presente y futuro.
Inflacin

Es funcin de capital, tiempo, riesgo, moneda, inflacin,.,etc.
Axioma principal: Un peso hoy Un peso maana
Inflacin: Crecimiento en el ndice de precios durante un periodo dado,

o prdida del poder adquisitivo del dinero durante un periodo dado.
Inflacin
Valor del dinero en el tiempo. Si hay inflacin, entonces VR<VN.
Valor Nominal (VN): Expresa el poder de compra de cada ao. Debido a

la inflacin este poder adquisitivo disminuye a medida que pasa el
tiempo.
Valor real (VR): El precio constante o precio real busca eliminar los
efectos de alzas inflacionarias en los precios en la expresin de
valores.
Inflacin

Es funcin de capital, tiempo, riesgo, moneda, inflacin,.,etc.
Axioma principal: Un peso hoy Un peso maana
La Inflacin acumulada
se expresa algebraicamente
como una media geomtrica.
acum. n VN
VR 1
Inflacin
Pesos corrientes Vs precios constantes.
Tambin inflacin acumulada cuando

se conocen los valores parciales.
Inflacin
Ejercicio 1.a. Halle la inflacin acumulada como promedio de las

inflaciones parciales y como media geomtrica de 12 periodos.
Mes Valor/libra Mes Valor/libra
enero 900 julio 1170
febrero 1100 agosto 1190
marzo 1150 septiembre 1210
abril 1080 octubre 1200
mayo 1100 noviembre 1230
junio 1200 diciembre 1250
Relaciones de Equivalencia
Existe hoy (momento cero) una cantidad de dinero P, sobre la cual se

genera un inters compuesto i en cada periodo de tiempo (das, meses,
aos, etc.)
Diagrama de flujo.
P: Valor Presente
F: Valor Futuro
n: Nmero de perodos entre P y F.
i: Tasa de inters por perodo (%)
Inters.
Valor Futuro: Un flujo de efectivo se somete a un proceso de
composicin a una tasa de inters determinada durante el tiempo
que dura la inversin, representndose como: F = P (1+ i)n
Valor Presente: El proceso que se sigue para encontrar el valor

presente de un flujo de efectivo o una serie de flujos de efectivo es
lo opuesto a un proceso de composicin, pudindose representar
por la ecuacin: P = F /( 1 + i)n
Ejercicio 2. Usted ingresa a su cuenta un milln de pesos con una tasa

de inters del 0,8% efectivo mensual.
Halle cul es el valor que debe estar en su cuenta luego de 49

meses.
Halle cul debera ser la tasa de inters efectiva mensual para
obtener luego de 24 meses 5000.000 en la cuenta.
Ejercicio 3. Cada cunto se duplica el dinero invertido a una tasa del

1,12% mensual?
Ejercicio 4. Una solicitud de prstamo de un milln de pesos a 5 aos

con una tasa de inters del 12% efectivo anual.
Compare las siguientes formas de pago para el prstamo sugerido.
Pago nico
Pagos en serie Uniforme
Serie Uniforme.
Una tasa A fija durante los n periodos.

Ejercicio 5. Usted decide invertir durante un ao, al final de cada

trimestre $100,000. Cunto habr acumulado al final del ao si los
depsitos obtienen una tasa de inters del 2,5% trimestral?
F=?
A=100.000
n=4
TC1 Ejercicio 6. Cunto debe ahorrar mensualmente un estudiante en una

entidad financiera que reconoce un 1,2% mensual, si desea reunir
$2.000.000 para el pago de su prxima matrcula semestral.
TC1 Ejercicio 7. Usted va a comprar un carro que vale $50.000.000 bajo las
siguientes condiciones:
Cuota inicial 40%
Saldo financiado a cinco aos, al 2% mensual con cuotas mensuales
iguales.
Ejercicio 8. Usted tiene una empresa y solicita un prstamo para

capital de trabajo. Durante el primer ao usted sabe que no ser posible
hacer desembolsos y pacta con el banco un periodo de gracia de un ao.
Las condiciones de pago consisten en cuotas iguales trimestrales
durante el ao 2 y 3, Si el prstamo fue $20.000.000 y la tasa de
inters del 5% trimestral. Determine el valor a pagar.
Suponga ahora que el esquema de pago planteado implica unas cuotas

mas bajas durante el segundo ao y un poco ms altas durante el tercer
ao. Las cuotas del tercer ao seran un 20% mayores que las del
segundo ao.
Ejercicio 9. Usted toma un crdito hipotecario para adquirir una

vivienda de 180 millones. Las condiciones del crdito son:
Cuota inicial: 30% Plazo 15 aos
Cuotas mensuales iguales Tasa de inters: 1,24% mensual
TC1 Ejercicio 10.

Cunto deber invertir usted hoy 1 de octubre de 2016, para hacer
cuatro retiros iguales de $ 1.200.000 al final de cada trimestre del ao
2018, si los depsitos obtienen una rentabilidad del 4,2% trimestral.
Serie Gradiente.
Flujos peridicos que cambian de periodo a periodo en una determinada

cantidad o porcentaje.
Gradiente Aritmtico. Flujos peridicos que cambian de periodo a
periodo en una cantidad G.
Ejercicio 11. Usted va a depositar dentro de seis meses $50.000, dentro
de 9 meses $100.000, dentro de un ao $150.000 y as sucesivamente
hasta que hace el ltimo depsito dentro de 4 aos. Cunto tendr en
ese entonces acumulado si los depsitos ganan el 8% de inters
trimestral?
TC1 Ejercicio 12. Una empresa decide construir un fondo para reemplazo de
un equipo. De acuerdo con sus proyecciones se podr depositar en un
fondo, al final de cada mes un monto que inicia con $1.000.000 y que
crecer mensualmente en $20.000. Cunto se tendr acumulado al
final de los tres aos, si se obtiene una rentabilidad del 1,5% mensual
sobre saldos?
Ejercicio 13. Una empresa recibe un prstamo de $10.000.000 a un plazo
de 2 aos, el cual deber ser cancelado mediante cuotas trimestrales
vencidas con una tasa de inters del 3% trimestral. Determine el valor de
la primera cuota, si las cuotas a pagar posteriormente crecern
$50.000 trimestralmente
Gradiente geomtrico. Flujos peridicos que cambian de periodo a
periodo en una proporcin .
Ejercicio 14. Usted ingresa a laborar con un salario mensual de $
4.000.000. la empresa depositar al final de cada ao en un fondo de
cesantas un salario mensual. Suponga que no se hacen retiros parciales
y que el fondo le genera una rentabilidad anual del 15%. Si su salario
crece un 8% anual, Cunto habr acumulado al cabo de 25 aos de
servicio?
TE1 Ejercicio 15. El montaje de una empresa requiere hoy una inversin de
$100.000.000. En dicha empresa se producirn y vendern mensualmente
10.000 unidades de un producto j. producir cada unidad cuesta $200 y
este costo crecer mensualmente 2%. El precio de venta para el primer
mes ser de $V y se reajusta en 1,5% mensualmente. Si el producto j
tiene una vida til de 5 aos y la tasa del mercado es de 2,2% mensual,
Cul ser el valor de V que genera una utilidad neta del 15% al final del
horizonte de la vida til del producto?
TE1 Ejercicio 16. Una empresa desarroll un nuevo producto y de acuerdo a
su estudio de mercadeo y de costos, tendr una vida til de 10 aos. El
primer ao generara una utilidad neta para la empresa de $5.000.000,
este valor crecer un 20% anual durante los siguientes 3 aos, momento
en el que alcanzar su madurez en el mercado y permanecer all hasta el
sptimo ao. Durante los aos 8, 9 y 10, las utilidades netas se reducirn
anualmente un 25% debido al ingreso de nuevos productos y se retirar
del mercado en el ao 10.
Si la empresa requiere un rendimiento del 18% anual sobre la inversin,
a. Cunto sera el monto mximo que podra invertir en el montaje?
Relacin de equivalencia entre intereses de diferentes periodos.
Inters efectivo: Es la tasa que se aplica al capital en el periodo.
Notacin:
i: inters efectivo del periodo menor
ii: inters efectivo del periodo mayor
m: Nmero de periodos menores de que consta el periodo mayor.

NOTA:
La tasa de inters i debe ser siempre consistente con el perodo de

tiempo al que se hace referencia en n. Si la tasa de inters es mensual,
entonces el nmero de perodos n debe ser el nmero de meses entre P
y F.
Ejercicio 17. Una entidad financiera ofrece duplicar el dinero invertido

en cinco aos. Cul ser la tasa de inters efectiva mensual y anual
ofrecida por dicha inversin?
Ejercicio 18. Un milln de pesos invertidos durante tres meses en una

entidad que ofrece un inters del 8,6% efectivo anual. Cul ser el
monto acumulado al final de ese tiempo?
Ejercicio 19. A cunto equivale en trminos anuales un inters del 3%

mensual?
i = 3% mensual
ii = ? Inters efectivo anual
m = 12 meses que hay en un ao
TC1 Ejercicio 20. Un milln de pesos depositados mensualmente durante 6

meses en una entidad que ofrece un inters del 21% anual. Cunto ser
el monto final acumulado?
i = ? mensual
ii = 21% Inters efectivo anual
m = 12 meses que hay en un ao
TC1 Ejercicio 21. Usted recibe un prstamo de un fondo de empleados por

un monto de $1.000.000 pagaderos en tres aos de la siguiente forma:
Cuotas mensuales iguales por un valor A, y cuotas semestrales
extraordinarias por un valor de $50.000 cada una. Si el fondo le presta
el dinero a un inters del 14% anual, cul ser el valor de A?
Ejercicio 22. Se presenta la oportunidad de montar una fbrica que

requerir una inversin inicial de $4.000.000 y luego inversiones
adicionales de $1.000.000 mensuales desde el final del tercer mes,
hasta el final del noveno mes. Se esperan obtener utilidades mensuales
a partir del doceavo mes hasta el mes 18 (momento de evaluacin de la
inversin), de $1.000.000. Si se supone una tasa de inters de 6%
efectivo mensual, Se debe realizar el proyecto?
Inters Nominal y Efectivo
Inters Nominal. Es la tasa de inters que se pagar durante un

periodo (generalmente un ao) pero sin tomar en cuenta la periodicidad
con que se paga.
Una tasa de inters efectivo del 8% trimestral equivale a una tasa de

inters nominal anual del 32% pagadero trimestralmente.
r=In = Tasa de inters nominal (Generalmente 1 ao)
Periodo de capitalizacin o composicin: periodo

o subperiodo en el que realmente se estn causando
los intereses.
m: Nmero de periodos o subperiodos de capitalizacin a los que hace
referencia r.
Ip = Ie = i =Tasa de Inters efectivo del periodo de capitalizacin.
Ejercicio N1. Suponga que tiene una suma inicial de $100.000 que
invertir a 4 aos, Realice el ejercicio de hallar la cantidad final
obtenida al considerar diferentes tasas de inters nominal asociadas
a diferentes frecuencias de pago.
Inters nominal anual pagado por trimestre vencido a Inters efectivo

anual.
In=12% Ie=12.55%
Nominal Vencido a efectivo
1. Iv = In/n
2. Ie = (1+Iv)^ n- 1
Ejercicio N2. Para el mismo ejercicio anterior analice los valores si los
valores del inters nominal fueran tanto vencidos como anticipados.
Inters nominal anual pagado por trimestre anticipado a Inters

efectivo anual.
In=12% Ie=12.96%
Nominal Anticipado a efectivo
1. Iv = (In/n) / (1 (In/n))
2. Ie = (1+Iv)^ n- 1
Evaluacin de Alternativas de Inversin
Valor Presente Neto.
Es el resultado algebraico de traer a valor presente, utilizando una tasa

de descuento adecuada, todos los flujos (positivos o negativos)
relacionados con el proyecto.
VPN= VNA INVERSIN INICIAL

Si VPN>0, entonces el proyecto es conveniente porque genera un
beneficio adicional (cuando se usa como tasa de descuento la tasa de
oportunidad).
Ejercicio 23. Supongamos que queremos hallar el retorno de una

empresa a crear. Para ello, basndonos en nuestro presupuesto de
ingresos (proyeccin de ventas) y en nuestro presupuesto de egresos
(costos y gastos), hemos elaborado un flujo de caja proyectado para
los prximos 5 aos. Tasa del 14% efectivo anual.
Teniendo en cuenta una inversin inicial de U$16000, la ltima lnea del
flujo de caja proyectado (ingresos menos egresos por ao) es la
siguiente: Pregunta: Adecuado o no?
Ejercicio 24. Se presenta la oportunidad de montar una fbrica que

requerir una inversin inicial de $4.000.000 y luego inversiones
adicionales de $1.000.000 mensuales desde el final del tercer mes,
hasta el final del noveno mes. Se esperan obtener utilidades mensuales
a partir del doceavo mes hasta el mes 18 (momento de evaluacin de la
inversin), de $1.000.000. Si se supone una tasa de inters de 6%
efectivo mensual, Se debe realizar el proyecto?
Analice el VPN para este proyecto. (Ejercicio 22 con nuevos conceptos)

Ejercicio 25. Suponga que se tiene una tasa de inters de oportunidad

del 35%; considere un proyecto cuyos flujos se pueden representar en
el siguiente esquema (flujos en miles de pesos):
Ao 0 1 2 3 4 5 6
Flujo (3000) 1000 1500 2000 2500 2800 3000
Ejercicio 26. Para el ejercicio anterior evale cmo cambia el VPN a

medida que vara la tasa de oportunidad.
Tasa Interna de Retorno (TIR).
Corresponde a aquella tasa de descuento que hace igual a cero el VPN

de un proyecto.
Entonces, la TIR es la rentabilidad de los fondos que realmente se

encuentran invertidos en el proyecto. Es por esto que generalmente se
habla de la TIR como la rentabilidad del proyecto, o la rentabilidad de
cualquier cantidad invertida en el proyecto.
Tasa Interna de Retorno (TIR).
El proyecto ser rentable si su TIR es mayor que la tasa de descuento

apropiada.
El criterio se basa en el supuesto intuitivamente atrayente de que un

proyecto debe llevarse a cabo si ofrece una TIR superior a la tasa a la
cual puede tomarse prestado dinero, lo cual representa un costo de
oportunidad.
Utilizando el concepto de la TIR, buscaramos la TIR ms alta, pero
Cuando hay evaluacin de alternativas de inversin mutuamente

excluyentes, como en el VPN se supone implcitamente que los fondos
que libera el proyecto o que cualquier cantidad en exceso que produzca
el proyecto, se invierten a una tasa de inters igual a la tasa de
oportunidad, por esto, el criterio del VPN siempre genera el
ordenamiento correcto en el caso en que se vean decisiones
encontradas.
La TIR dara esa misma respuesta si se consideraran las alternativas

diferenciales (originadas por las diferencias en las inversiones
originales y se comparan por pares).
Ejercicio 27. Considere el siguiente proyecto de inversin:
Ao 0 1 2 3
Flujo (10000) 5123 5123 5123
Calcule la TIR del proyecto
Ejercicio 28. Considere el siguiente proyecto de inversin (flujos en miles):
Ao 0 1 2 3 4 5
Flujo (4500) 2000 2000 2500 3000 3500
Calcule la TIR del proyecto.
Anlisis de decisiones de inversin: Comparacin entre varias

alternativas de acuerdo con un conjunto de criterios.
Ejercicio 29. Tres proyectos de inversin MUTUAMENTE EXCLUYENTES,
con un horizonte de 5 aos con una tasa del 25%, muestran los
siguientes flujos:
Inversin Flujo1 Flujo2 Flujo3 Flujo4 Flujo5
P1 -450 180 153 175 182 181
P2 -450 172 163 167 160 170
P3 -450 158 170 160 171 165
Cul de los tres proyectos seleccionara?


Ejercicio 30. Dos proyectos de inversin MUTUAMENTE EXCLUYENTES,
siguientes flujos: Fecha Proyecto A Proyecto B
0 (280) (400)
1 70 100
2 120 162
3 150 203
4 180 258
Cul de los dos proyectos seleccionara? 5 210 300

Ejercicio 31. Dos proyectos de inversin MUTUAMENTE EXCLUYENTES,
siguientes flujos: Fecha Proyecto A Proyecto B
0 (280) (400)
1 70 100
Grafique los valores presentes de los proyectos 2 120 162
3 150 203
A y B, en funcin de la tasa de oportunidad? 4 180 258
5 210 300
Ejercicio 32. Un inversionista que normalmente puede duplicar su
dinero en tres aos, est analizando los siguientes proyectos:
a. Invertir $1000.000 para recibir $2460.375 dentro de 3aos.

b. Invertir $2000.000 para recibir anualmente $640.000 durante 2 aos y $2640.000
dentro de 3 aos.
c. Invertir $2000.000 para recibir $880.000 dentro de 2 aos y $3250.000 dentro de
3 aos.
d. Invertir $3000.000 para recibir $9387.021,63 dentro de 3 aos.
e. Invertir $5000.000 para recibir $1550.000 durante 2 aos ms $6550.000 dentro
de 3 aos.
Determine en cual debera invertir.
Relacin Beneficio/Costo.
Se calcula como el cociente entre el VALOR PRESENTE de los ingresos y

el VALOR presente de los egresos a una tasa de inters i.
Ejercicio 33. Para los ejercicios 25 y 26 calcule la relacin

beneficio/costo.

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1.1 Conceptos bsicos

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SALINAS, Jos A. Anlisis de decisiones estratgicas, en entornos

VECINO, Carlos. Fundamentos de Ingeniera Econmica. Ediciones UIS.

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Proyecto. Es la unidad de inversin menor que se considera en la

Tambin definido como el Conjunto de datos, clculos y dibujos

Es un conjunto de actividades llevadas a cabo para desarrollar una

Alternativa de Inversin. Un proyecto o una decisin cuya implantacin

Horizonte de Inversin. Es el nmero de periodos que comprende una

Plan de Inversiones. Corresponde al conjunto de proyectos necesarios

Plan de financiamiento. Es la combinacin de recursos de

Proyecto de Inversin. Programacin en el tiempo de una serie de

Proyecto de financiamiento. Proyecto donde al inicio se reciben los

Inters. Costo por utilizar el capital en el caso de un financiamiento, o el

Tasa de Inters. Expresin porcentual.

Tasa de Inters = Inters por unidad de tiempo / Cantidad inicial

Periodo de Inters. Unidad de tiempo para expresar la tasa de inters

Algunas tasas de inters importantes

Inters Compuesto: Significa que el inters ganado sobre el capital

Ejercicio 1. Usted ingresa a su cuenta un milln de pesos con una tasa

Compare los valores obtenidos a un ao aplicando tanto inters simple

Valor del dinero en el tiempo.

Un monto o valor futuro ser equivalente a un monto en presente, solo

Valor del dinero en el tiempo.

Inflacin: Crecimiento en el ndice de precios durante un periodo dado,

Valor del dinero en el tiempo. Si hay inflacin, entonces VR<VN.

Valor Nominal (VN): Expresa el poder de compra de cada ao. Debido a

Valor del dinero en el tiempo.

Pesos corrientes Vs precios constantes.

Tambin inflacin acumulada cuando

Ejercicio 1.a. Halle la inflacin acumulada como promedio de las

Valor del dinero en el tiempo.

Existe hoy (momento cero) una cantidad de dinero P, sobre la cual se

Valor Presente: El proceso que se sigue para encontrar el valor

Ejercicio 2. Usted ingresa a su cuenta un milln de pesos con una tasa

Halle cul es el valor que debe estar en su cuenta luego de 49

Ejercicio 3. Cada cunto se duplica el dinero invertido a una tasa del

Ejercicio 4. Una solicitud de prstamo de un milln de pesos a 5 aos

Compare las siguientes formas de pago para el prstamo sugerido.

Una tasa A fija durante los n periodos.

Ejercicio 5. Usted decide invertir durante un ao, al final de cada

TC1 Ejercicio 6. Cunto debe ahorrar mensualmente un estudiante en una

Ejercicio 8. Usted tiene una empresa y solicita un prstamo para

Suponga ahora que el esquema de pago planteado implica unas cuotas

Ejercicio 9. Usted toma un crdito hipotecario para adquirir una

TC1 Ejercicio 10.

Flujos peridicos que cambian de periodo a periodo en una determinada

Relacin de equivalencia entre intereses de diferentes periodos.

Inters efectivo: Es la tasa que se aplica al capital en el periodo.

Relacin de equivalencia entre intereses de diferentes periodos.

Relacin de equivalencia entre intereses de diferentes periodos.

La tasa de inters i debe ser siempre consistente con el perodo de

Ejercicio 17. Una entidad financiera ofrece duplicar el dinero invertido

Ejercicio 18. Un milln de pesos invertidos durante tres meses en una

Ejercicio 19. A cunto equivale en trminos anuales un inters del 3%

TC1 Ejercicio 20. Un milln de pesos depositados mensualmente durante 6

TC1 Ejercicio 21. Usted recibe un prstamo de un fondo de empleados por

Ejercicio 22. Se presenta la oportunidad de montar una fbrica que