Inclusion Financiera Chile VF Web

Estudio tcnico sobre la inclusin financiera en Chile 1
Estudio tcnico
sobre la inclusin
financiera en Chile
Realizado por:
Carlos Paln Tamayo
Contenido
1. INTRODUCCIN 7
1.1. Inclusin financiera en la Regin 8
1.2. La inclusin financiera en Chile 9
1.3. Servicios financieros en Chile 12
1.3.1. Banco del Estado de Chile (Banco Estado) 14
2. ESTUDIO SOBRE LA INCLUSIN FINANCIERA EN CHILE (EIF 2013) 19

2.1. ALCANCE DEL ESTUDIO. 20
2.1.1. Objetivos 20
2.1.2. Metodologa de diagnstico y medicin de la inclusin
financiera en Chile 20
2.2. PERSPECTIVA DE DEMANDA 21
2.2.1. Caractersticas del jefe de hogar encuestado 21
2.2.2. Caractersticas del hogar 24
2.2.3. Principales indicadores de inclusin financiera 25
2.2.3.1.Acceso 25
2.2.3.2. Uso 39
2.3. PERSPECTIVA DE OFERTA 45
2.3.1. Caractersticas de proveedores de servicios financieros 45
2.3.2. Alcance del sistema financiero 57
2.3.3. Alcance del sistema de seguros 65
2.3.4. Alcance del sistema previsional 69
2.4. EL BALANCE DE INCLUSIN FINANCIERA EN CHILE 71
2.4.1. Necesidades en trminos de inclusin financiera que presentan
los grupos ms vulnerables de Chile 72
2.4.2. Evaluacin del nivel de adecuacin de los servicios financieros
actualmente disponibles para los segmentos ms pobres de Chile 73
2.4.3. Causas que impiden el acceso de segmentos vulnerables
a servicios financieros 74
2.5. ESTRATEGIAS PARA MEJORAR LA INCLUSIN FINANCIERA EN CHILE 75
2.5.1. A nivel de la demanda 75
2.5.2. A nivel de la oferta 75
2.5.3. A nivel del marco regulatorio 76
2.5.4. Sugerencias de polticas 77
2.5.5. Estudios complementarios a realizar 77
3. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 78
3.1 Conclusiones 79
3.2. Recomendaciones 80
4. ANEXOS DEL INFORME 81

ANEXO A: Glosario y abreviaturas 82
ndice ndice
de Grficos de Tablas
No. 1 Cuenta RUT. Evolucin anual No. 26 EIF. Motivacin de apertura No. 1 Evolucin de la infraestructura
de transacciones Cuenta RUT......................... 15 de cuenta..................................................................... 39 financiera en Chile..............................................10
No. 2 Caja Vecinal. Evolucin anual No. 27 EIF. Situacin de las deudas con No. 2 Porcentaje de adultos con
de transacciones............................................... 16 respecto al ao anterior......................................40 al menos un producto bancario,
No. 3 Caja Vecinal. Colocaciones No. 28 EIF. % de uso de opciones por tipo de producto............................................11
microempresas......................................................... 18 de ahorro...................................................................... 41 No. 3 Proveedores de servicios financieros
No. 4 EIF. Distribucin gnero jefes No. 29 EIF. En qu forma mantiene y asimilados.............................................................12
de hogar....................................................................... 21 el mayor ahorro........................................................ 41 No. 4 Oferta de productos financieros....13
No. 5 EIF. Distribucin gnero jefes No. 30 EIF. Destino del ahorro......................... 42 No. 5 Estructura de la cartera de crdito
de hogar por rango de edad...........................22 No. 31 EIF. Frecuencia del ahorro.................. 42 de las diferentes entidades que
No. 6 EIF. Distribucin jefes de hogar No. 32 EIF. Monto de ahorro en otorgan crdito.................................................... 46
por nivel educativo................................................23 pesos de acuerdo a la frecuencia................. 43 No. 5.1 Estructura estimada de la
No. 7 EIF. Distribucin jefes de hogar No. 33 EIF. Preferencia por tipo cartera de microcrdito de las
que trabajan, por ocupacin...........................23 de ahorro...................................................................... 43 diferentes entidades......................................... 46
No. 8 EIF. Distribucin de vivienda No. 34 EIF. Forma de pago de tarjetas de No. 6 Evolucin de la infraestructura
por propiedad........................................................... 24 crdito............................................................................44 financiera en Chile............................................. 48
No. 9 EIF. Acceso a productos financieros No. 35 EIF. Utilizacin en el ltimo No. 7 Balance consolidado (MM$)..............50
por edad del Jefe del Hogar............................ 26 mes para pagos y compras............................... 45 No. 8 Estados financieros de las
No. 10 EIF. Tendencia de productos No. 36 EIF. % distribucin de las cartera cooperativas supervisadas por la
de ahorro...................................................................... 27 micro por tipo de entidad................................. 47 superintendencia de bancos e
No. 11 EIF. Por qu no tiene cuenta No. 37 Evolutivo de montos de deuda instituciones financieras.
de ahorros?..................................................................28 ($MM) micro y pequea empresas.............. 57 30 de septiembre 2014.....................................50
No. 12 EIF. Tipo de tendencia No. 38 EIF. Porcentaje que tienen crdito No. 9 Productos de crdito
de crdito.....................................................................29 segn tipo de entidad (por ocupacin)...58 de cooperativas....................................................51
No. 13 EIF. Tendencia de productos No. 39 EIF. Demanda de crdito No. 10 Evolucin de la mora de los
de crdito.....................................................................30 ltimo ao...................................................................58 crditos originados por emisores no ban-
No. 14 EIF. Distribucin de la tendencia de No. 40 EIF. Demanda de crdito carios de tarjetas de crditos segn emisor
productos de crdito segn institucin ltimo ao por producto................................... 59 (Julio 2014.................................................................52
oferente......................................................................... 31 No. 41 EIF. Tasas de inters corriente No. 11 Cajas de compensacin de
No. 15 EIF. Por qu no tiene para operaciones de crdito............................60 asignacin familiar balances generales
crdito formal?.......................................................... 32 No. 42 Profundizacin financiera al 31 de diciembre de 2013........................... 54
No. 16 EIF. Acceso a productos (nmero de cuentas/100 habitantes)......... 61 No. 12 Instituciones de la red para el desa-
de seguros (no previsionales).......................... 33 No. 43 Participacin de los productos rrollo de las microfinanzas en Chile
No. 17 EIF. Razones para no acceder de pasivo de la regin metropolitana que ofrecen microcrdito (miles de
a seguros......................................................................34 a nivel nacional comparado con el nivel pesos - 000$). Crdito promedio y
No. 18 EIF. Acceso a medios de pago......... 35 poblacional................................................................. 61 nmero de operaciones 2012......................56
No. 19 EIF. Para retiros, pago o No. 44 Estructura de los productos No. 13 Proyecciones de cartera
depsitos ha utilizado alguna vez................36 de pasivo a nivel nacional por regin........ 62 de la red de microfinanzas.............................56
No. 20 EIF. Canales de pago, retiro No. 45 EIF. Tenencia de cuentas bsicas... 63 No. 14 Alcance: acceso (ii).
o depsitos utilizados habitualmente.......36 No. 46 EIF. Preferencias de ahorro Diciembre 2012.................................................... 64
No. 21 EIF. Evaluacin servicio por ocupacin del jefe de hogar.................. 63 No. 15 Indicadores de cobertura
cajero automtico................................................... 37 No. 47 EIF. Tenencia de medios sistema de pensiones.
No. 22 EIF. Evaluacin servicio de pago por ocupacin......................................65 Diciembre 2012.....................................................69
cajero corresponsales bancarios................... 37 No. 48 Cobertura de microseguros No. 16 ..........................................................................70
No. 23 EIF. Evaluacin servicio en Amrica Latina y Caribe...............................66 No. 17 T........................................................................70
agencia bancaria.....................................................38 No. 49 EIF. Tenencia de productos
No. 24 EIF. % Afiliacin a entidades de seguro por ocupacin..................................68
previsionales..............................................................38 No. 50 EIF. % tenencia de algn seguro....68
No. 25 EIF. % de personas que No. 51 EIF. % afiliacin a cajas
reciben sus ingresos por cada medio........ 39 de compensacin................................................... 71
4 Estudio tcnico sobre la inclusin financiera en Chile
El presente documento ha sido escrito por
Carlos Paln Tamayo,
con base en la investigacin
y las encuestas realizadas por
Analistas Financieros Internacionales
financiadas por el Fondo General de
Cooperacin de Espaa (PAI-FGCE)
entrevistas e investigacin de campo,
y la orientacin y revisin del FOMIN.
El FOMIN agradece los comentarios y aportes recibidos

de especialistas en el Ministerio de Hacienda, Emprende,
Red de Microfinanzas de Chile, Encuesta de Caracterizacin
Socioeconmica Nacional, y Ministerio de Desarrollo Social.
En el equipo FOMIN participaron

Toms Miller
Laila Choe
Carolina Carrasco
Juan David Reyes
Natasha Bajuk
Claudia Gutirrez
Fermn Vivanco

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el punto de vista del Banco Interamericano de Desarrollo, de su Directorio Ejecutivo ni de los
pases que representa.
FONDO MULTILATERAL
DE INVERSIONES
1300 New York Avenue,
N.W., Washington, D.C. 20577
www.fomin.org
mifcontact@iadb.org
Septiembre 2015
Estudio tcnico
sobre la inclusin
financiera en Chile
Prlogo
En los ltimos aos el mercado de las microfinanzas
en Chile ha tenido un desarrollo significativo, prin-
cipalmente orientado a la microempresa formal y al
consumo (casas comerciales). No obstante, todava
existe una gran parte de la poblacin que no utiliza
servicios financieros formales de forma habitual, es
decir, no usan una cuenta de ahorros, ni tienen cr-
dito con una entidad financiera formal.
Con el fin de proveer insumos para superar estas bre-

chas, el FOMIN, con el financiamiento del Programa de
Apoyo a la Innovacin del Fondo General de Coope-
racin de Espaa (PAI-FGCE) comision el desarrollo
de una metodologa de diagnstico y medicin de la
inclusin financiera aplicada a Chile, que una vez apli-
cada sirviera para:
1. ser aplicada
nuevamente
2. brindar apoyo
tcnico en el eventual
tanto en Chile diseo de una estrategia
como en otros de inclusin financiera
pases de la Regin. para Chile1.
Para generar una visin completa de la inclusin finan-

ciera en Chile, que incorporase la situacin de la oferta
y no solo la de la demanda, Carlos Paln realiz una
investigacin tanto de la industria como del entorno
normativo de la inclusin financiera en Chile. 1
1 Proyecto INNOVACIN PARA LIDERAR LA INCLUSIN FINANCIERA CON

ENFOQUE PAS:
Chile (RG-T1676-SN13)
.1.
Introduccin
La inclusin financiera de la poblacin de
bajos ingresos constituye una pieza clave para
el crecimiento sostenible de la Regin.
1.1.
Inclusin financiera en la Regin
La inclusin financiera de la poblacin de bajos ingresos constituye una pieza clave para el crecimiento
sostenible de la Regin. Poseer una cuenta de ahorro puede ayudar a las personas de bajos ingresos a reducir
la vulnerabilidad y mejorar sus condiciones de vida, ya que ya que puede proporcionar mayor seguridad,
conveniencia, y acceso a productos y servicios financieros complementarios. Las cuentas de ahorro tambin
les dan a las instituciones financieras la oportunidad de entrar en nuevos mercados, a travs del desarrollo de
productos y servicios financieros adecuados a las necesidades y preferencias de las poblaciones en la base
de la pirmide. Sin embargo, se estima que en la regin solo el 10% de la poblacin por debajo de la lnea de
pobreza tiene una cuenta de ahorro2.Segn1el reciente reporte de inclusin financiera realizado por el BIDFOMIN, los hallazgos principales fueron:
2
Segn
1 elL.reciente
Tejerina, & Westley, G.reporte
Householdde inclusin
Survey financiera
Sources and 3
realizado
Gaps in Borrowing por
and Saving. elMay
BID, BID-FOMIN,
2007. los hallazgos principales fueron:
2 Trujillo, Vernica y Navajas, Sergio (2014). Inclusin Financiera en Amrica Latina y el Caribe: Datos y tendencias. FOMIN, BID. Diciembre, 2014.
En la regin existen ms de 700 bancos, 500 instituciones El ahorro del sector privado no financiero (particulares y
no bancarias y casi 1500 cooperativas reguladas. Los bancos empresas privadas) constituye alrededor del 35% del PIB
otorgan ms del 85% del crdito en el sector financiero formal. de la regin. En relacin a los niveles de alcance medido
Sin embargo, la proporcin de clientes atendidos con relacin como nmero de cuentas sobre la Poblacin Adulta se
al sistema financiero regulado puede variar entre un 41% y el destacan Mxico y Guatemala con ms de 140%. Al evaluar
99%, dependiendo del pas. La participacin de las instituciones los montos y nmero de clientes de este rango de cuentas
no bancarias en el otorgamiento de crditos en la regin es en relacin al sistema financiero, observamos que, pese a que
significativa, y oscila entre un 3% y un 15%, como proporcin los montos son relativamente poco significativos en relacin
de la cartera total. al total del ahorro; el nmero de cuentas de ahorro inferiores
a US$500, constituye ms del 70% de las cuentas existentes
La proporcin de la cartera de crdito correspondiente al (a excepcin de Argentina).
sector privado no financiero (particulares y empresas privadas)
constituye alrededor del 36% del PIB de la regin. En la mayora Existen an muy pocos datos en la regin con relacin
de pases, la informacin sobre la provisin de crdito por tipo de a la utilizacin de medios electrnicos de pago. Slo 6
cartera revela que ms del 50% del crdito corresponde a la cartera de los ms de 20 pases analizados (Argentina, Bolivia, Chile,
comercial (que incluye el financiamiento de grandes, pequeas y Colombia, El Salvador y Per) presentan informacin con
medianas empresas), mientras que las carteras hipotecaria y de relacin a la cantidad y montos transados a travs de tarjetas
consumo constituyen entre un 10% y 20% de la cartera total, en de dbito y crdito. Los ms altos niveles de penetracin al
cada caso. Situacin distinta presenta la proporcin de poblacin respecto los encontramos en Chile y Argentina. La informacin
atendida con relacin al total de prestatarios del sistema financiero, regional sobre puntos de atencin presenta datos sobre los
pues la cartera de consumo presenta porcentajes alrededor o por distintos tipos existentes como son las oficinas, sucursales,
encima al 70% en la mayora de pases. corresponsales, cajeros automticos y otros (caracterizados
por ser de propiedad de la institucin financiera y ofrecer una
Aunque no existen datos regionales sobre el nivel de exclusin gama limitada de transacciones financieras). Presentamos
financiera de la poblacin rural o dedicada a actividades como novedad datos individualizados de las cifras de
agropecuarias, los crditos a este sector solo representan el corresponsales (terceros intermediarios que actan en
6% del total de crditos del sistema financiero a nivel regional. representacin de entidades financieras) cuando la ley lo
El anlisis pas por pas de esta cifra nos muestra una gran variabilidad permite y hay informacin disponible, e incluimos tanto los
en las economas de la regin. Estos porcentajes pueden ser inferiores correspondientes al sector regulado como al no regulado.
al 1%, como en Bahamas y Jamaica, o pueden encontrarse por
encima del 14%, como en Paraguay y Venezuela.
2 Tejerina, L. & Westley, G. Household Survey Sources and Gaps in Borrowing and Saving. BID, May 2007.
3 Trujillo, Vernica y Navajas, Sergio (2014). Inclusin Financiera en Amrica Latina y el Caribe: Datos y tendencias. FOMIN, BID. Diciembre, 2014.
Los usuarios tpicos a los que se dirige el microcrdito

continan representado una proporcin importante
la poblacin de la regin. Al respecto, observamos que la
1.2.
poblacin que trabaja en el sector informal constituye alrededor
de la tercera parte de la PEA de la regin (35%). La cartera de
La inclusin financiera
microcrdito de la regin estara alrededor de los 40.000 millones en Chile
de dlares, considerando tanto entidades del sistema financiero
reguladas como no reguladas. Esta cifra constituye alrededor Segn el Microscopio Global 2014 Anlisis del entor-
del 2% del crdito al sector privado no financiero por parte del no para la inclusin financiera, Chile es un pas de
sistema financiero regulado. Los clientes en la regin superan alto ingreso, cuya economa est determinada por
los 22 millones de personas. las fuerzas del mercado, una buena reputacin por
sus slidas instituciones financieras y una poltica
El conjunto de cooperativas, reguladas y no reguladas econmica bien concebida. El mercado de servicios
constituyen el 30% de las instituciones que ofrecen este financieros, supervisado por la Superintendencia de
producto, sin embargo su nivel de actividad es relativamente Bancos e Instituciones Financieras (SBIF), est do-
bajo: representa al 8% de la cartera y alcanza al 4% de los minado por grandes bancos privados y un banco
clientes. Las instituciones del sector no regulado an tienen un pblico grande, Banco Estado, que ofrece varios
papel importante en la provisin de este servicio. Ellas agrupan productos para los pobres. Dado que los niveles de
ONGs, cooperativas, sociedades annimas y otras formas pobreza son bajos, son pocas las compaas que se
jurdicas. Su cartera constituye el 21% del total del microcrdito dedican nicamente a atender ese sector. Segn la
en Amrica Latina y el Caribe, y llegan al 35% de los clientes base de datos global de inclusin financiera 2011
totales. El microcrdito promedio de la regin es de alrededor de (Global Findex) del Banco Mundial, un 42% de la po-
los US$1.800, presentando tambin amplias diferencias entre los blacin (mayores de 15 aos) tenan una cuenta en
pasesy segn el tipo institucional. Sorprende ver que el conjunto una institucin financiera formal en 2011.
de cooperativas (tanto reguladas como no reguladas) en la regin
tiene un saldo promedio de microcrdito superior inclusive que Chile cuenta con un sistema robusto de polticas de
al de los bancos. inclusin financiera que abarca pagos de prestaciones
sociales, programas de educacin financiera y normas
En este contexto, el FOMIN reconoce que actualmen- de proteccin al consumidor, entre otros. Banco Estado
te existe una gran brecha de conocimiento en temas (ver punto 1.3.1.1.) tiene aproximadamente siete millo-
de inclusin financiera en la regin, y en este sentido, nes de clientes que utilizan cuentas bancarias simplifi-
considera que la generacin y diseminacin de cono- cadas que slo requieren el nmero de un documento
cimientos (ej. mapeo de productos existentes y usua- de identidad (Cuenta RUT). El sistema de prestaciones
rios de los mismos, mapeo de instituciones oferentes, sociales ofrece una oportunidad excelente de ampliar
costos cuanti-cualitativos de brindar los productos la inclusin financiera, dado que aproximadamente
y servicios 4, costos de acceso, principales barreras y 2,4 millones de personas reciben pagos mensuales de
oportunidades, rol del sector privado y pblico, apren- transferencias, y 95% de ellas son en efectivo. Segn un
dizajes de modelos exitosos) podr jugar un rol cla- reciente informe de gobierno, el costo de administrar
ve en lograr un efecto catalizador, estimulando una pagos en efectivo es casi el doble del de los pagos elec-
amplia adopcin de modelos efectivos que permitan trnicos vinculados a una cuenta bancaria. Los resulta-
aumentar el nmero de personas con acceso a y uso dos preliminares de un programa piloto para promover
de cuentas de ahorro, de servicios de crdito para ne- pagos electrnicos revelan que 64% de los beneficiarios
gocios, entre otros servicios financieros. prefieren usar cuentas bancarias.
Sin embargo, la infraestructura de acceso a servicios finan-

cieros (por medio de sucursales, corresponsalas, banca
mvil y otros puntos de contacto) est subdesarrollada. En
un informe de 2013 de la SBIF sobre inclusin financiera,
4 En la estructura de los costos convergen elementos cuantitativos y se reconoci la necesidad de desarrollar la infraestructu-
cualitativos. Los primeros se resaltan porque son los elementos que se ra fsica y electrnica necesaria para facilitar el acceso en
identifican con el sistema de valores financieros actuales; los segundos, todas las regiones del pas. Otra deficiencia es la falta de
aunque influyen permanecen ocultos, pero lo ms importante y que
algunas gerencias desconocen, es que generan flujo de efectivo, que informacin sobre la oferta y demanda de servicios finan-
guste o no, van a afectar positiva o negativamente al estado de ganancias cieros para los pobres. Se requieren ms estudios sobre el
y prdidas. sector informal de la economa para obtener informacin
valiosa para los bancos y otras compaas financieras.
Para ello, en marzo de 2014, el gobierno saliente anunci la creacin del Consejo Nacional de Inclusin Financiera (CNIF),
entidad que se encarga de coordinar las diversas instituciones pblicas vinculadas con la inclusin y la educacin finan-
ciera. Sin embargo, con el nuevo gobierno, en junio de 2014 se cre la Comisin Asesora para la Inclusin Financiera,
formada por el Ministro de Hacienda (quien preside); el de Desarrollo Social; el de Economa, Fomento y Turismo; el de
Educacin; y el de Trabajo y Previsin Social que tendr la misin de asesorar a la Presidencia de la Repblica en todo
cuanto diga con el diseo y formulacin de una Estrategia Nacional de Inclusin Financiera y con el diseo y ejecucin
de planes, medidas y otras actividades tendientes a aumentar los niveles de acceso, mejorar los niveles de inclusin y
educacin financiera y de proteccin de los derechos del consumidor 5.
Cabe indicar que en los ltimos aos, con las estrategias de inclusin del Banco del Estado de Chile (Ver punto
1.3.1.1.) y otras instituciones, se ha logrado mejorar esta situacin, sobre todo en base al crecimiento de la in-
fraestructura disponible para acceso de los usuarios. Segn la Asociacin de Bancos e Instituciones Financieras
(ABIF) de Chile, a diciembre 2012 (Tabla 1), se han alcanzado 202.467 puntos de atencin del sistema financiero
regulado, que representan 148,9 puntos por cada 10.000 habitantes adultos; observndose que el crecimiento de
corresponsalas (como la Caja Vecina), ha sido vertiginoso; con tasas de crecimiento anual del 116%, seguido del
crecimiento de POS con una tasa del 18%, y con menores crecimientos en ATMs (8,9%) y sucursales (2,4%), dado
los altos costos de inversin, operacin y mantenimiento de estos dos ltimos tipos de infraestructura. En el caso
del Banco Estado, su red de corresponsales denominado Caja Vecina, con 10.289 puntos a Dic 2012, represent
un 61,5% de participacin en este tipo de canales que, a Septiembre 2014, subieron a 13.330, lo cual confirma el
importante rol que cumple este Banco en la estrategia de inclusin financiera del Gobierno de Chile. Cabe notar
que el 86% de los puntos de atencin lo constituyen los POS y en segundo lugar las corresponsalas con el 12,3%
de los puntos, constituyndose en los dos principales canales para lograr mayor inclusin financiera.
42%
de la poblacin
95%
de las transferencias
64%
de los beneficiarios
(mayores de 15 aos) bancarias prefieren usar
tenan una cuenta son en efectivo cuentas bancarias
en una institucin
financiera formal en 2011
Fuente
Tabla 1 Evolucin de la infraestructura financiera en Chile ABIF 2012
participacin
Crecimiento
Incremento
acceso por
cada 10.000
Puntos de
de acceso
2006-2012
adultos
Puntos
anual
Dic-06
Dic-09
fsico
Dic-12
% de
No de 166 3.217 16.740 9.984,3% 115,7% 12,29 8,3%

corresponsalas
No de sucursales 2.036 2.218 2.344 15,1% 2,4% 1,72 1,2%

No de POS 63.868 107.263 174.253 172,8% 18,2% 127,94 86,1%
No de ATMs 5.484 7.373 9.130 66,5% 8,9% 6,70 4,5%
N Total
o
71.554 120.071 202.467 183,0% 18,9% 148,66 100,0%
5 Decreto Ley No. 954, Santiago, 25 junio 2014.

En cuanto al acceso a los productos financieros, el ltimo estudio realizado por la SBIF a marzo 2013 (Tabla 2) muestra
que un 79% de la poblacin tiene acceso al menos a un producto financiero del sistema regulado, lo cual indicara
que un 21% no tiene acceso ni siquiera a un servicio. El mayor grado de acceso es a la tarjeta de dbito, con el 58% de
adultos, seguido de la cuenta de depsitos a la vista con el 56%; mientras que en el caso de crdito, el mayor acceso
es la tarjeta de crdito, con el 22%, seguido del 19% del crdito de consumo. No se menciona el caso de microcrdito.
Porcentaje de adultos con al menos un producto bancario, Fuente

Tabla 2 IP1,SBIF
por tipo de producto(1) /Marzo 2013
Producto Porcentaje
Cuenta corriente 13%
Cuenta de depsitos a la vista 56%
Lnea de crdito asociada a cuenta corriente 13%
Tarjeta de crdito 22%
Tarjeta de dbito 58%
Depsito a plazo 3%
Cuenta de ahorro para la vivienda 23%
Otras cuentas de ahorro 47%
Crditos de consumo en cuotas 19%
Crdito hipotecario para la vivienda 6%
Crdito asociado a la ley N 20.027
o
2%
Otros crditos para la educacin superior 1%
Todos los productos 79%
Nota: Los indicadores en cuyo denominador est la poblacin adulta, tienen un sesgo que subestima la variable en cuestin, toda
vez que el denominador es el total de poblacin adulta en donde pueden haber personas naturales CON giro comercial que s poseen
algn producto bancario que no se est capturando, ya que este informe slo reporta personas naturales SIN actividad econmica
ni giro comercial.
(1) Porcentaje calculado sobre el total de adultos del pas.
Con el fin de responder a la necesidad de superar las brechas an existentes, especialmente en crdito, el Go-
bierno de Chile, a travs del Ministerio de Desarrollo Social y otros Ministerios que forman parte del CNIF ahora,
ha empezado a trabajar en la definicin de estrategias necesarias para la inclusin financiera: intervencin
en el marco regulatorio, desarrollo de mecanismos de incentivos para la inclusin financiera; promocin de
canales alternativos, tecnologas, investigacin y cooperacin, y educacin financiera. Con este objetivo se ha
acudido al FOMIN para solicitar su apoyo en la identificacin del conjunto de leyes y normas que obstaculizan
la inclusin financiera, el anlisis de la capacidad instalada de las diferentes organizaciones e instituciones lo-
cales incluyendo los intermediarios financieros, los niveles de uso de diferentes servicios financieros, por nivel
de ingresos, por tipo de institucin y por canal, entre otros conocimientos clave para orientar una estrategia
de inclusin financiera.
A tal efecto, se ha desarrollado el presente Estudio tcnico sobre la inclusin financiera en Chile, para orientar en la
construccin e implementacin de una estrategia que permita superar las brechas an existentes que afectan la
inclusin financiera, relacionadas con la capacidad instalada de las diferentes organizaciones e instituciones locales,
los niveles de uso de diferentes servicios financieros por nivel de ingresos, tipo de institucin y por canal, entre otros.
1.3.
Servicios Financieros
en Chile
Los operadores que ofrecen servicios financieros a junio 2014 en Chile se muestran en la Tabla 3:
Tabla 3 Proveedores de servicios financieros y asimilados /Junio 2014
Tipo de Entidad No. empresas
Entidades del sistema financiero
Bancos (Incluye Banco del Estado de Chile Ver apartado) 19

Cooperativas de Ahorro y Crdito reguladas por la SBIF. 7
Entidades del sistema de seguros
Compaas de seguros generales 22

Compaas de seguros de crdito 6
Compaas de seguros de vida 31
Entidades del sistema de pensiones
Administradoras Fondos de Pensiones 6

Administradoras Fondos de Cesanta 1
Instituto de Previsin Social 1
Entidades no financieras proveedoras de servicios financieros
Cajas de Compensacin 5
Emisores de tarjetas de crdito no bancarias (casas comerciales y supermercados) 9
Fundaciones y sociedades privadas de microfinanzas 96
Fuente Elaboracin Propia
Segn un estudio realizado por la CEPAL 7, el siguiente cuadro indica que aunque los bancos son las nicas instituciones
6
que ofrecen toda la gama de productos bancarios, las Cooperativas de Ahorro y Crdito (CAC), cajas de compensacin
y casas comerciales ofrecen productos que son muy cercanos sustitutos de los productos bancarios, y por esto se in-
cluyen como parte del proceso de bancarizacin en Chile. La gama de productos ofertados se muestra en la Tabla 4.
6 Fondo Esperanza, Fundacin BanIgualdad, Fundacin Contigo, Fundacin Crecer, Fundacin Kolping Chile, Fundacin Trabajo para un Hermano, Emprende
Microfinanzas, Corporacin WWB Finam, Inversiones para el Desarrollo Indes
7 CEPAL (2008) Bancarizacin privada en Chile. Serie Financiamiento del Desarrollo. No. 200
Tabla 4 Oferta de productos financieros

Bancos CAC 8 Cajas de Cajas Instituciones
Compensacin Comerciales microfinanzas
CRDITOS
Consumo
Comercial
Automotriz
Vivienda
Educacin
Salud
AHORRO
Cuenta Bsica9
Cuenta Vista
Cuenta Corriente
Cuenta Ahorro
PAGOS
Cheque
Tarjeta Dbito
Tarjeta Crdito
Tarjeta Prepago
SEGUROS
Corretaje
ADMINISTRACIN
DE ACTIVOS
Fondos mutuos
Ahorro previsional
78
Fuente AFi y CEPAL-GIZ (2008)
Dentro de esta gama de oferta, segn dicho estudio de la CEPAL, el principal producto ofrecido a los segmen-
tos de poblacin de ingresos medios y bajos es el crdito de consumo, y la tarjeta de crdito es el servicio
financiero ms masivo en trminos de cobertura, principalmente las emitidas por las financieras de las casas
comerciales que se encuentran habilitadas para financiar compras a crdito y avances de efectivo.
8 Cooperativas de Ahorro y Crdito reguladas y supervisadas por la SBIF.

9 Las cuentas bsicas como producto regulado no existen en Chile, si bien Banco Estado ha creado un producto (Cuenta RUT), con caractersticas similares a las de
una cuenta bsica (no- frills account).
1.3.1. Banco del Estado de Chile

(Banco Estado)
El Banco del Estado de Chile fue creado mediante el Decreto Ley 2.079, publicado el 18 de enero de 1978, como
una empresa autnoma del Estado, con personalidad jurdica y patrimonio propio, de duracin indefinida, some-
tida exclusivamente a la fiscalizacin de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF), que se
relacionar con el Gobierno a travs del Ministerio de Hacienda, adems el Banco se regir preferentemente por las
normas de dicha Ley y, en lo no previsto en ella, por la legislacin aplicable a las empresas bancarias y dems dispo-
siciones que rijan para el sector privado. No le sern aplicables, por tanto, las normas generales o especiales relati-
vas al sector pblico, salvo que ellas dispongan de modo expreso que han de afectar al Banco del Estado de Chile.
En base a esta definicin, el Banco Estado se desempea como Banco Privado.
Visin Posicionamiento
Ser un banco de excelencia, El posicionamiento de Banco Estado
con una gestin comercial en la sociedad se caracteriza por su cer-
de alto impacto social. cana y relacin de largo plazo con sus
clientes; por entregar un servicio de
calidad competitiva; por su compro-
Misin miso con el fomento del emprendi-
Existimos para que cualquier miento y la inclusin financiera; por
chileno, en cualquier lugar, su rol de banco estatal que apoya y se
pueda emprender y desarrollarse. compromete con las polticas pblicas
y contribuye a que exista una mayor
competencia en el sistema financiero.
Banco Estado, ha desarrollado un extraordinario trabajo en el

objetivo de lograr mayor inclusin financiera en Chile, llegando
a posicionarse en sexto lugar en el ranking de las 100 mejores
entidades de microfinanzas10 desarrollando un buen nmero de
iniciativas destinadas a incrementar su base de clientes en los
segmentos socioeconmicos C y D, fundamentalmente a travs
de tres lneas de trabajo11 :
10 Microfinanzas Amricas, las 100 mejores instituciones, noviembre de 2014.

11 Llegar donde y como otros no llegan, Cecilia Vergara, Banco Estado Chile, Nov14.
Cuenta RUT
es un tipo de cuenta a la vista, homologable a las cuentas bsicas que se constituyen hoy en da como una va para
promover la inclusin financiera en entornos en los que sta es an reducida. El beneficiario de una Cuenta RUT puede
depositar, abonar o transferir dinero, as como tambin retirar y comprar, siempre que tenga saldo disponible; puede usarla
mediante una tarjeta en comercios asociados a Redcompra, Caja Vecina y cajeros automticos, as como por internet o servicio
telefnico. El nmero de cuenta es el RUT sin Dgito Verificador (el nmero que va despus del guion). A octubre de 2014 (Grfico
1) est cuenta haba alcanzado 63MM de transacciones efectuadas por 7 millones de personas. Al cierre del 2013 haba alcanzado
un saldo de 405 miles de millones de pesos y se haban realizado 8,5 transacciones por cliente.
Fuente
Grfico 1 Cuenta RUT Banco Estado
Evolucin anual de transacciones (No MM) (2) (3)

(2) Datos a diciembre de cada ao.
(3) 2014. Datos a octubre.
55,3 63,0
15,4 28,4 37,2
Internet 2010 2011 2012 2013 2014 2015
3.3 Evolucin de saldos acumulados (promedio mes) CuentaRUT (en miles de $MM)
Compras
1.7
244 405
122 165
Sucursal
0.3 2010 2011 2012 2013 2014
Caja Evolucin de saldos acumulados (promedio mes) CuentaRUT (en miles de $MM)
Vecina
0.8
ATM
8,5
2.4
2,2 4,7
2,0 3,2 4,0
1,3
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
16 Programa de apoyo a la innovacin II (PAI II)
Caja Vecina
desempea un rol homologable a la figura de corresponsal no bancario (bank agents o branchless banking), facilitando
la atencin presencial en puntos alejados, geogrfica y demogrficamente dispersos, con una inversin relativamente
reducida. As, aunque no es el Banco que cuenta con la mayor red de sucursales (ocupa, el tercer puesto junto con BCI), Caja
Vecina le ha permitido ampliar sus puntos de atencin de forma exponencial; llegando a superar los 13.000 en total (Grfico 2). Caja
Vecina, disponible en locales comerciales en sus horarios de funcionamiento habitual, permite realizar operaciones en lnea con
emisin de comprobante y manejo de efectivo. Reduce costos de transporte y tiempos de desplazamiento, Se pueden realizar:
depsitos, retiros de pagos de servicios, recarga de celulares, pago de crditos y tarjetas de Banco Estado, avances de TC, abonos
en otras cuentas y apoyo a la venta en Cajas Vecinas, representan el 15% de transacciones del Banco. La red de Cajas Vecinas est
presente en todo el territorio nacional.
Grfico 2
Caja Vecina Fuente
Banco Estado
Evolucin anual de Transacciones (No MM)
Trxs
en miles
195.332
145.144
102.057
62.867
31.801
106 966 4.664 15.868
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Puntos
CV Evolucin anual Puntos de Atencin
13.330
10.289 11.461
7.130
3.327 4.564
216 956 2.000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Transacciones Promedio (por punto por mes) 1.271
322 350 371 405 411 417 441 459 467

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente
Banco Estado
340
Arica y Parinacota
186
Tarapaca
268
Antofagasta
315
Atacama
757
Coquimbo
1.432
Valparaso
997 3.950
Metropolitana
OHiggins
1.652 1.226
Maule
Bo Bo
247 790
Los Ros La Araucana
777
Los Lagos
155
Aysn
121 RED
Magallanes
CAJA VECINA
VIGENTE al 31 de septiembre 2014
13.213
Microcrdito
es su mayor proveedor del pas. Si bien apunta a un segmento de poblacin formal12, por los requisitos documentales
exigidos con carcter previo al anlisis de riesgo (pago anual de impuesto a la renta; 12 ltimos IVA; 12 ltimas boletas
de honorarios para prestadores de servicios profesionales), y el importe mximo financiado, que alcanza las 1.200 UF (en
torno a los 53.600 USD a la fecha de elaboracin de este informe). Banco Estado microempresas ofrece dos productos de
financiamiento:
Prstamos Inversiones A diciembre 2013

para capital en activo fijo atenda a 463 mil
de trabajo microempresarios,
financiamiento total o parcial para
para la adquisicin de mer- la adquisicin de maquinarias, de los cuales el 70% tiene un crdito
caderas, materias primas y/o equipos y aquellos activos fijos o ha realizado una transaccin en los
materiales y cualquier otro considerados necesarios para el ltimos tres meses. En materia de colo-
gasto vinculado directamente funcionamiento de la microempre- caciones, su participacin de mercado
a los procesos de fabricacin, sa, as como los gastos en infraes- es cercana al 62%, y el saldo de stas
produccin agropecuaria y/o tructura y vehculos. asciende a MMM$ 666 (Grfico 3),
comercializacin del giro de con un crecimiento de 6% anual. En la
la microempresa. ltima dcada, Banco Estado ha dado
un importante respaldo a las microem-
presas, multiplicando ocho veces sus
colocaciones, las que sumaban US$
1.200 millones a fines del 201313.
Grfico 3 Caja Vecina Fuente

Colocaciones microempresas MMM$ a diciembre 2013 Banco Estado
447 505 603 629 666

44
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
12 Formal desde el punto de vista, de ser un negocio registrado o de ser formal fiscal o laboralmente.
13 Memoria Anual, 2013, Banco Estado, Chile.
.2.
eif 2013
Estudio sobre
la inclusin
financiera en Chile
El estudio se llev a cabo mediante
la aplicacin (como experiencia piloto)
de varios instrumentos contemplados
en el Toolkit metodolgico para el
diagnstico y medicin de la inclusin
financiera en Chile.
2.1.
Alcance del estudio
El estudio permite lograr los siguientes objetivos:
2.1.1. Objetivos
1. Identificar las necesidades

en trminos de inclusin
2. Evaluar el nivel de adecuacin
de los servicios financieros
3. Determinar las causas
que impiden el acceso
financiera que presentan actualmente disponibles para de segmentos vulnerables
los grupos ms vulnerables los segmentos ms pobres a servicios financieros
de Chile (perspectiva de (perspectiva de oferta); y, (balance de la inclusin
demanda); financiera).
2.1.2. Metodologa de diagnstico y medicin

de la inclusin financiera en Chile
El estudio se llev a cabo mediante la aplicacin (como experiencia piloto) de varios instrumentos contemplados
en el Toolkit metodolgico para el diagnstico y medicin de la inclusin financiera en Chile14 cuyo contenido
es el siguiente:
Marco Fuentes Estudio Estudio

institucional de informacin de la de la
en Chile para primarias demanda oferta
la medicin y secundarias Diseo Fuentes de
de la inclusin relevantes de la muestra informacin sobre
financiera El cuestionario aplicado la oferta
El piloto de la encuesta Sistematizacin
Descripcin Definicin Modelo y su perfeccionamiento y anlisis
metodolgica de indicadores de informe de la informacin
Manual con la perspectiva
objetivos, de inclusin con conclusiones del encuestador de la inclusin
alcance financiera y recomendaciones Grupos focales financiera
Lecciones aprendidas
Los resultados que aqu se presentan no son representativos del universo en estudio, tomando en cuenta que
han sido extrados a partir de la aplicacin de un piloto de instrumentos de medicin de la demanda, en una
muestra de 401 personas jefes/as de hogar de segmentos D y E, de tres regiones representativas de Chile por su
densidad poblacional (Metropolitana, Valparaso y Biobo). No obstante lo anterior, la aplicacin del instrumento
de medicin ya arroja algunos indicadores que apuntan hacia determinados comportamientos, atributos y
experiencias de la demanda de servicios financieros bsicos, por lo que vale la pena adelantar un breve anlisis
para cuando las autoridades chilenas correspondientes avancen hacia una encuesta de tipo nacional, repre-
sentativa del universo. Bajo este enfoque se justifica haber hecho la encuesta en estas tres primeras regiones.
14 Revisar documento Toolkit metodolgico para el diagnstico y medicin de la inclusin financiera en Chile.
2.2.
Perspectiva de demanda
2.2.1. Caractersticas del jefe de hogar encuestado
Gnero
Los datos levantados en la encuesta dan como resultado (Grfico 4) que el 58,6% de los jefes de
hogar eran hombres y el 41,4% eran mujeres, mostrndose que en las regiones de Valparaiso y Biobo,
la presencia de una mayor proporcin de mujeres jefas de hogar. Comparando con la encuesta
CASEN 2011 se encuentra que all la proporcin de jefes de hogar hombres es mayor (61%) y que,
segn la Asociacin de Investigadores de Mercado (AIM), los jefes de hogar de los segmentos D y
E representan an un porcentaje mayor (65%). Desde el punto de vista de la inclusin financiera, los
hogares estudiados con la encuesta realizada, aportarn con sus criterios en mayor proporcin (los
liderados por mujeres) que lo que sera a nivel nacional o en los segmentos C y D definidos por la AIM.
Grfico 4 Encuesta de inclusin financiera en Chile Fuente

Distribucin gnero jefes de hogar Elaboracin Propia
59,2% 55,0% 45,0% 57,0% 58,6%

40,8% 43,0% 41,4%
Metropolitana Valparaso Bo bo EIF 2013
58,6% 41,4%
22 Estudio tcnico
Programa de apoyo
sobreala
lainclusin
innovacin
financiera
II (PAI II)en Chile
Edad
La edad promedio general del jefe de hogar en los hogares estudiados se situ en 51,4 aos. En los
hogares de la Regin Metropolitana se ubic en 52,5 aos (hay ms personas mayores), en Valparaso
en 44,6 aos (hay ms jvenes) y en el Biobo en 50 aos. El Grfico 5 muestra la distribucin de la
edad en las tres regiones estudiadas, donde se observan las diferencias indicadas especialmente
en los rangos ms jvenes y el de mayor edad.

Elaboracin Propia
Distribucin gnero jefes de hogar por rangos de edad
7,0% 26,1% 23,1% 20,6% 23,1% 17,2% 37,4% 18,2% 18,2% 9,1%
Metropolitana Valparaso
10,0% 28,0% 25,0% 22,0% 15,0% 10,3% 29,4% 22,4% 20,4% 17,6%
BO BO EIF 2013
18-29 30-45 46-55 56-65 66 o ms
51,4
Promedio Edad
52,5
Metropolitana
44,6
Valparaso
50,0
Bo Bo
Educacin En las estrategias de inclusin financiera el nivel educativo es un factor importante y ms an si

es el de la persona que dirige la economa del Hogar. Es as que se observa en el Grfico 6, que la
mayora de jefes de hogar de los NSE D y E estudiados tienen un cierto nivel de educacin media
humanista (48,5%), y luego tienen un cierto nivel de la educacin bsica (40,5%); los que tienen
algn nivel de estudios superiores o formacin profesional solo llegan a un 3,9%.

Elaboracin Propia
Distribucin jefes de hogar por nivel educativo
1,3% 40,5% 48,5% 5,8% 3,9%
Sin educacin Bsica media media superior o

Formal humanista Tcnica profesional
Ocupacin Del 100% de los jefes de hogar estudiados de los NSE D y E, un 23% no estaba trabajando y un
77% tena trabajo u ocupacin al momento de la encuesta. En los hogares donde el jefe de hogar
no trabajaba, un 90,5% de ellos son jubilados, un 2% se dedica a quehaceres domsticos, un 1,9%
estaban enfermos o con algn grado de discapacidad y un 4,9% estabann desempleados. Aqu se
destaca la regin del Biobo donde el porcentaje de desempleados alcanza un 11,5%. Los hogares
estudiados donde el jefe de hogar tena trabajo u ocupacin muestran (Grfico 7) que un 33% son
microempresarios (trabajadores por cuenta propia), un 61% son empleados (pblicos o privados) y
un 6% estn en el servicio domstico (puertas afuera o adentro), encontrndose que en la Regin
Metropolitana es donde hay un mayor porcentaje de microempresarios (35%). En todo caso, para
impulsar la inclusin financiera, el grupo de microempresarios debe ser considerado con cierto enfoque
porque requiere de servicios financieros adecuados para mantener y hacer crecer sus negocios.

Elaboracin Propia
Distribucin de jefes de hogar que trabajan, por ocupacin
35% 59% 6% 21% 70% 9% 32% 65% 3% 33% 61% 6%

Metropolitana Valparaso BO BO EIF 2013
Microempresario Empleado Servicio domstico
2.2.2. Caractersticas del Hogar
Vivienda
Segn el Grfico 8, un 58,9% de los hogares estudiados en los NSE D y E tiene vivienda propia
y ya est pagada, y un 2,6% tiene vivienda propia, pero an no est pagada en su totalidad. El
16,7% es vivienda arrendada (con o sin contrato) y un 20% es cedida (por familiares o trabajo);
la Regin del Biobo es donde ms se pagan arriendos (22%) y en la Regin Metropolitana es
donde ms se encontraron viviendas cedidas (20%). Estos datos indican que los programas de
inclusin financiera deberan considerar entre sus objetivos el acceso a una vivienda propia,
puesto que, aunque el hecho de que un 61,5% (58,9% ms el 2,6%) de los hogares estudiados
tengan vivienda propia es positivo, indica que un 38,5% an necesita el acceso a este bien que
posibilitara mejorar sus condiciones de vida15.

Elaboracin propia
Distribucin de vivienda por propiedad
60,2% 1,5% 15,9% 20,4% 2,0% 52,0% 9,0% 19,0% 19,0% 1,0%
55,0% 6,0% 22,0% 17,0% 0,0% 58,9% 2,6% 16,7% 20,0% 1,7%
BO BO EIF 2013
Propia pagada Propia pagndose Arrendada Cedida Otro
15 Cabe indicar que estos resultados no difieren mucho respecto a los resultados de la encuesta CASEN 2013, pues en el quintil II de sta ltima (asimilable a
los niveles encuestados) se ubic a un 64,3% de la poblacin con casa propia, a un 15,8% con vivienda arrendada y a un 16,1% con vivienda cedida. El alto
porcentaje de casa propia se debe, entre otros factores, a la poltica del Estado de aportar con un subsidio a los sectores de bajos ingresos (que lleg a ser del
47,2% para las casas adquiridas en los ltimos tres aos en este quintil) para adquirir vivienda, lo cual se ha reflejado tanto en la EIF 2013 como en la CASEN 2013.
Nmero de El nmero promedio de miembros en los hogares estudiados en los NSE D y E, es

miembros de 3,37 miembros, similar al promedio de la encuesta CASEN 2011 (Ver Anexo), que
era de 3,41 miembros. En la Regin Metropolitana se encontr un promedio de 3,4
miembros, en la Regin del Biobo de 3,28 y en la Regin de Valparaso de 3,2. De
stos, en promedio son 1,55 miembros los que aportan recursos (ingresos) al hogar, lo
cual significa que aproximadamente que la mitad de los hogares tienen dos personas
aportando ingresos al hogar, y la otra mitad uno.
2.2.3. Principales indicadores de inclusin financiera

2.2.3.1 Acceso
Algunos resultados descriptivos del piloto de encuesta de inclusin financiera realizado a los niveles so-
cioeconmicos D y E, arrojan informacin destacable sobre el acceso al sistema financiero formal e informal
chileno y el uso de productos de ahorro y crdito. As, un 66.2% de los hogares chilenos de esos NSE, a
travs del jefe de hogar, o tienen cuenta de ahorro o tienen crdito en una institucin financiera, lo cual
implica un cierto nivel de acceso a los servicios financieros formales.
En trminos de ahorro, el 31% de los jefes de hogar tiene al menos un tipo de cuenta en una institucin financiera
formal, lo cual quiere decir que el 69% no tiene ningn tipo de cuenta de ahorro. En lo que se refiere al crdito, el
52% de ellos tiene crdito en bancos, casas comerciales, cajas de compensacin u otro tipo de entidades formales,
concentrado en crditos de consumo como se ver ms adelante, mientras que el 48% no lo tiene.
En base al anlisis por rangos de edad previsto en la encuesta, se observa en el Grfico 9 que a mayor edad de los NSE D y
E, hay un menor acceso al ahorro, esto seguramente debido a que se requieren ms recursos para sostener los hogares
y, en algunos casos, debido a la disminucin de la actividad conforme avanza la edad. En el caso del crdito, los puntos
ms altos se pueden ver en los jefes de hogar mayores de 36 aos y menores de 60 aos, por el incremento de las necesi-
dades de sus hogares, especialmente para vivienda, educacin y salud. Por gnero, los resultados muestran en general
un mayor grado de acceso al ahorro en las mujeres, con un 33,8% frente a un 29% de los hombres. En el caso del crdito
los porcentajes son de un 56,4% para las mujeres y de un 48% para los hombres16. En cuanto al acceso al ahorro por nivel
educativo, los que tienen educacin bsica son los que menos acceden al ahorro, con un 16,7%. Por ltimo, en cuanto
a crdito formal los que menos acceden son los que tienen educacin bsica con apenas un 6% de los jefes de hogar.
Fuente
Grfico 9 Encuesta de inclusin financiera en Chile Elaboracin propia
Acceso a productos financieros por edad del jefe de hogar
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
12-25 26-35 36-45 46-60 61 y ms Total

general
Rango de edad (aos)
Tiene cuenta de ahorros Tiene crdito formal
Ahorro En cuanto al acceso al ahorro por tipo de cuentas para los NSE D y E de la encuesta, se observa
en el Grfico 10 que la tenencia de una cuenta bancaria es lo ms relevante, con el 17% de
hogares; seguida de la cuenta para vivienda, con el 15%; aunque con diferencias a nivel regional,
encontrndose que, fuera de la Regin Metropolitana, la cuenta de ahorro para vivienda es la
ms relevante (13% y 10% para Valparaso y Bo Bo). Respecto a los datos obtenidos mediante
la encuesta CASEN en el ao 2011 a nivel nacional, en este indicador se tena que un 52% de los
jefes de hogar tena cuenta bancaria y que un 24% tena cuenta para la vivienda, es decir que
en estos segmentos el acceso sera menor que lo obtenido en dicha encuesta, seguramente
debido a que la muestra CASEN no es realizada exclusivamente para los NSE D y E sino que su
representatividad es ms amplia pues no considera ese criterio en su muestra17.
Por otra parte, tan importante como analizar el acceso es el anlisis de las razones por las que
los jefes de hogar no acceden a los productos financieros formales, pues de ello depender qu
estrategias se pueden seguir para mejorar la inclusin financiera.
16 Los resultados de la encuesta indican que en los NSE D y E, en todas las regiones analizadas las mujeres tienen ms crdito que los hombres. El
mayor porcentaje de crdito en mujeres respecto a los hombres se ve influenciado especialmente por los resultados de las regiones Metropolitana y
Valparaso. Por otro lado, realizando pruebas con otras variables (tipo de institucin crediticia, ocupacin) siempre se obtiene que las mujeres tienen
ms crdito que los hombres.
Tiene Crdito (Hombres) Metropolitana Valparaso BO BO Total General

S 47,2% 52,2% 50,9% 48,0%
No 52,8% 47,8% 49,1% 52,00%
Total General 100% 100% 100% 100%
Tiene Crdito (Mujeres) Metropolitana Valparaso BO BO Total General
S 54,8% 70,4% 51,1% 56,4%
No 45,2% 29,6% 48,9% 43,6%
Total General 100% 100% 100% 100%
17,0%
Cuenta bancaria
15,0%
Cuenta para vivienda
Encuesta de inclusin financiera Fuente

Elaboracin propia
Grfico 10 en Chile
Tendencia de productos de ahorro
18% 16% 0% 1% 3% 9% 13% 1% 2% 1%
9% 10% 0% 2% 4% 17% 15% 1% 2% 3%

BO BO EIF 2013
Cuenta ahorro Cuenta de ahorro para Ahorro previsional Cuenta de Cuenta de ahorro de
bancaria estudios superiores voluntario (APV) ahorro para la Caja de Compensacin
o Cuenta 2 AFP vivienda o Cooperativa
En base al 69% de los jefes de hogar de NSE D y E que no tiene cuentas de ahorro, se averiguaron las causas,
encontrndose (Grfico 11) como la principal razn, en un 45% de ellos, la falta de dinero o que no le alcanza
para ahorrar formalmente, situacin que es ms crtica en las regiones fuera de la Regin Metropolitana (76%
en el Biobo por ejemplo); la segunda razn es que no necesita, con un 27% y, luego, que es muy caro, con el
10%. Tambin se debe sealar que un 35,7% de los que no tena cuenta utiliz algn mecanismo de ahorro
informal, lo cual refleja que s tendran alguna capacidad de ahorro, mientras que en el 64,3% restante no lo
tendra y necesitara mejorar sus ingresos. Con respecto a las personas que utilizaron algn mecanismo infor-
mal de ahorro, el 80% utiliz el ahorro en casa, es decir que por alguna razn no utilizan la cuenta de ahorro,
lo cual indica la necesidad de fomentar el uso de cuentas, mediante los programas de educa cin e inclusin
financiera. Cabe indicar que, segn Marshall E., Vicepresidente del Banco Central de Chile, (2014), los indicadores
de prctica del ahorro de nuestro pas (Chile) son relativamente bajos, comparables a los de otros pases en
desarrollo (Colombia, Ecuador, Per), pero mucho ms bajos que los de pases desarrollados. Estos resultados
no son alentadores si se tiene en cuenta que el ingreso por habitante de nuestro pas es superior al promedio
de las de las economas emergentes18 . 2
Es decir que en estos NSE para generar una mayor inclusin es necesario, por un lado, fortalecer los programas
de educacin financiera para fomentar el ahorro formal y, tambin para el grupo que no tiene ahorro, mejorar
la capacidad de generar ms ingresos.
18 Marshall E., El Desafo de la Educacin Financiera, Banco Central de Chile, Mayo 2014.
Fuente
Por qu no tiene cuenta de ahorros?
1,4% Total encuesta

1,5%
2,1%
2,7%
Otro
4,4% motivo
5,9%
10,2%
27,1% Mala
experiencia
44,9% pasada
0,0% BO BO
1,3% Ahorra
3,9% de manera
informal
1,3%
6,6%
1,3% Desconfianza
en entidades
1,3% financieras
7,9%
76,3% Hay que
hacer mucho
1,3% Valparaso trmite
1,3%
9,3%
No sabe
1,3% para qu sirve
1,3%
56,0%
Es muy caro
2,7% (costo)
13,3%
13,3%
No lo necesita
1,5% Metropolitana
1,5%
0,8% No tiene
3,1% dinero,
no le
4,6% alcanza
6,9%
10,7%
31,3%
39,7%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%
Al analizar la tenencia de una cuenta de ahorro formal en funcin de si la persona trabaja o no, se encuen-
tra que en el grupo de las personas que trabajan, el 100% de las empleadas domsticas puertas adentro y
el 69% de los patronos o empleadores (microempresarios) no tienen alguna cuenta como los grupos ms
representativos; en cambio en los que no trabajan el 100% de los desempleados y un 88% de los jubilados
son los grupos ms representativos que no tienen cuenta de ahorro formal.
Crdito
En lo relacionado al crdito, del 52% de los jefes de hogar de los NSE D y E que tienen
crdito, se observa en el Grfico 12 que un 37% ha accedido al crdito en casas comerciales,
un 19% al crdito en bancos y un 13% en cajas de compensacin, cooperativas e IMF19.
Destaca el crdito de casas comerciales como el producto ms importante, seguido del
crdito bancario, lo cual demuestra la irrupcin de ese tipo de crdito en los hogares
chilenos, debido principalmente a su fcil acceso. Regionalmente se observa que en
Valparaso es donde ms se ha extendido el crdito de las casas comerciales, respecto a
las otras dos regiones estudiadas.

Elaboracin propia
Tipo de tenencia de crdito
18% 35% 14% 19% 51% 3% 21% 39% 8% 19% 37% 13%
Metropolitana Valparaso BO BO EIF 2013
Banco Casa comercial (Falabella, Ripley, Dijon, etc.) Caja de Compensacin, Cooperativa, IMF
Respecto a los datos obtenidos mediante la encuesta CASEN en el ao 2011 a nivel nacional, en este indicador
se tena que un 29% de los jefes de hogar tena crdito bancario (mayor al 19% de la encuesta EIF), un 24%
tena crdito en casas comerciales (menor al 37%) y un 28% crdito en cajas de compensacin. Los resultados
demostraran que los segmentos ms bajos estn ms endeudados en las casas comerciales.
Por tipo de producto de crdito el resultado de la encuesta, mostrado en el Grfico 13, indica que del total de crdito
obtenido por los hogares de los NSE D y E, un 48,1% es va tarjeta de crdito y un 42,8% es crdito de consumo. Es decir
que el 91% de los crditos obtenidos en los NSE D y E aparecen como de crdito para consumo. En el caso particular
de los microempresarios de estos segmentos se observa que el 49,6% tiene crdito va tarjeta de crdito, un 31,1%
19 El 11% es en cajas de compensacin.

tiene crdito de consumo y un 14% tiene crdito productivo, lo cual indica que, en este caso, el 80,7% se cana-
liza va crdito a personas. Hay que sealar que el 90% del crdito a microempresarios va tarjetas de crdito
es entregado por casas comerciales. Segn experiencias internacionales, ante la falta de una normativa de
clasificacin de cartera, gran parte del crdito para consumo (tarjetas de crdito y crdito de consumo) puede
dirigirse a actividades microempresariales. De hecho, segn la encuesta EME 201320 , la mayora de los crditos 4
son a ttulo personal, y los prstamos de consumo, con un 40,8%, son el instrumento ms demandado por los
emprendedores. Este producto est exclusivamente asociado a personas y los recursos obtenidos pueden ser
destinados para mltiples fines de consumo, pudiendo, entre otras alternativas, el emprendedor destinarlo a su
negocio. Adicionalmente, la tarjeta de crdito bancaria es utilizada por un 16,0% y la tarjeta de casa comercial
por un 12,0% de los encuestados en la EME. Estos resultados parecen indicar que existe una falencia importante
del sistema financiero en relacin al uso de los productos puestos en el mercado, ya que no es ptimo que
las necesidades de los negocios se financien principalmente a travs de un producto destinado al consumo.
En el presente estudio dichos conceptos se ratifican tambin, pues solo un 6,5% del crdito otorgado a los NSE
D y E indican directamente que corresponden a crdito productivo (via cooperativas y ONGs), lo cual refleja el
enfoque que tendran las instituciones financieras para servir con productos de consumo a todos los sectores
sin distinguir su actividad econmica (como es el caso del 33% de microempresarios que se identificaron en
la encuesta), lo cual indicara, ms que dificultad de acceso, falta de adecuacin de los productos de crdito.
Encuesta de inclusin financiera en Chile Fuente

Grfico 13 Tenencia de productos de crdito Elaboracin propia
Tarjeta de crdito Crdito de consumo

48,1% 42,8%
1,2% Crdito automotriz

0,1% Crdito social (CCAF)
1,3% Crdito hipotecario para la vivienda
Crdito productivo 6,5% 0,2% Crdito para la educacin superior
Crdito para la educacin superior Crdito social (CCAF)
Crdito automotriz Crdito de consumo
Crdito productivo Crdito hipotecario para la vivienda
Tarjeta de crdito
En cuanto al tipo de productos a los que acceden los hogares que formaron parte del estudio y que tienen
crdito se puede observar en el Grfico 14 que la mayor participacin segn tipo de operador es el crdito
de consumo y las tarjetas de crdito, con lo que se confirma la tendencia que existe en el sistema financiero
chileno en general de ofertar este tipo de productos. En los NSE D y E es de esperarse su acogida, dado la mayor
presencia de asalariados y jubilados; y por la difusin y facilidad de acceso que han tenido las casas comercia-
20 Acceso a Financiamiento en los Emprendimientos, Ministerio de Economa, Fomento y Turismo de Chile, Enero 2014.
les que ofertan este tipo de productos. En el caso de las cooperativas mencionadas en la encuesta, el crdito
ms relevante es el crdito productivo o para negocios, lo cual podra marcar una cierta especializacin en la
atencin de microempresarios de ese tipo de instituciones, aunque cabe indicar que la participacin de estas
entidades en el mercado de crdito es an baja (1,3% en la presente encuesta y 0,6% en el sistema financiero regulado).

Grfico 14 Distribucin de la tenencia de productos de crdito Elaboracin propia
segn institucin oferente
2% 4% 7% 1% 1% 4%
2%
20% 13%
72% 80% 95%
Casa comercial
Banco Caja de Compensacin
(Falabella, Ripley, Dijon, etc.)
9% 12%
91% 88%
Cooperativa Institucin de microdrdito
Entre las razones para no acceder al crdito, indicadas por el 48% de jefes de hogar que no lo tiene, se observa en
el Grfico 15 que la principal razn, manifestada por el 47% de ellos, es que no necesita, seguido de un 26% que lo
encuentra muy caro y de un 9% que tuvo malas experiencias en el pasado. Regionalmente hay diferencias, tal es
el caso de Valparaso donde se observa que la principal razn, con un 29%, que lo considera muy caro y un 18% al
que le negaron el crdito21 . Respecto a si tienen o no deudas con empresas diferentes a las instituciones financieras
5
el 9,5% de los jefes de hogar manifiesta que tienen deudas con planteles educativos (En Valparaso, con un 15% y
Biobo, con un 13% este tipo de endeudamiento es ms alto) y un 6,1% con empresas de servicios bsicos (luz, agua,
telfono, etc.). Mientras que un 6,6% de los prstamos informales son con familiares y amigos, un 2,4% en las pollas
comunitarias y un 1,7% en ferias libres o almacenes de barrio, entre los ms relevantes. Con esto se indica que, de
alguna manera, los hogares de los NSE D y E, usan este tipo de crdito institucional e informal para solventar sus
necesidades y que refleja la existencia de una baja capacidad econmica para cumplir las necesidades bsicas.
21 En las entrevistas a profundidad realizadas en campo por el Consultor, otras razones indicadas fueron que por su edad ya no se endeuda o porque tienen rentas
y ganancias no lo necesita.
Profundizando respecto del grupo que indic que no lo necesitaba, solo el 10,2% realiz una solicitud de
crdito el ltimo ao, todas las cuales fueron aprobadas, es decir que no tuvo problema de acceso; mientras
que el 90% no realiz una solicitud, es decir que no tuvo inters en el crdito por alguna razn. Asimismo,
dentro de este grupo que no necesit solicitar ningn tipo de crdito, un 7,1% mantiene crditos en alguna
institucin no financiera (educacin, servicios bsicos, etc.) y un 13,5% mantiene crditos informales (fami-
liares, prestamistas, proveedores, etc.), es decir que prefirieron estos mecanismos a un crdito formal. En los
grupos focales se encontr que las personas mencionaron que prefieren no pedir un crdito, pues no cumplen
algunos requisitos, para evitarse problemas y no sufrir atosigamientos o problemas en DICOM si no se paga.
Debido a estos resultados se ve necesario profundizar ms en los motivos por los cuales no se necesita crdito.
Para una poltica de inclusin financiera que quiera mejorar el acceso al crdito es importante trabajar en los
temas indicados, va educacin financiera y mecanismos de mayor transparencia, as como revisar las polticas
de tasas de inters y comisiones de las entidades financieras y comerciales.
Fuente
Por qu no tiene crdito formal?
1,2% Total encuesta
5,3% Otro
5,5% motivo
6,5%
8,8%
Se lo denegaron
25,9%
46,9%
4,1% BO BO
No sabe para
qu sirve
2,0%
0,0%
2,0% No le han
ofrecido
20,4% condiciones
adecuadas
28,6%
42,9%
0,0% Valparaso Mala
experiencia
18,4% pasada
2,6%
2,6%
Es muy
21,1% caro
28,9%
26,3%
No lo
necesita
1,1% Metropolitana
4,4%
6,3%
7,4%
6,3%
25,3%
49,5%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%
Por otro lado, analizando a los jefes de hogar que trabajan por cuenta propia en los que solo el 39% tiene crdito
formal y un 61% no lo tiene se encontr que solo el 3,6% hizo una solicitud de crdito y el 96,4% no lo hizo, es
decir que no acudieron al sistema financiero, lo cual indica la necesidad de mejorar la oferta y la educacin finan-
ciera para un mayor acceso de este sector microempresarial. En el caso de los que no trabajan, en cambio, los que
menos acceso tienen son las personas que realizan quehaceres del hogar, con apenas un 18% de personas con
crdito y un 82% sin crdito, encontrndose que este grupo no hizo solicitudes de crdito en el ltimo ao. En el
caso de los desempleados, el 100% no tienen crdito aunque un 38,8% de ellos s hizo solicitudes, es decir que s
considera que el sistema financiero es una opcin, mientras que para el 61,2% de stos no lo ha sido, especialmente
debido al requisito de ingreso estable que solicitan las instituciones del sistema financiero.
Seguros
El 30,1% de los jefes de hogar de los NSE D y E tiene algn tipo de seguro, lo cual es positivo
frente a otros pases donde la cobertura es baja. El producto que ms se destaca (Grfico 16) es el
seguro de desgravamen, que lo tienen el 23% de jefes de hogar, aunque el 52% tienen crdito,
lo cual implicara que es opcional pues solo hay una cobertura del 44% de las operaciones de
crdito y existe un 56% que est desprotegido22. En este sentido habra que revisar la norma
para que sea obligatorio en cada crdito y en todo tipo de institucin financiera. El siguiente
producto en importancia es el seguro de vida, del cual dispone el 10,7% de los jefes de ogar. Los
otros tipos de seguro no son relevantes en estos NSE, los cual indica la falta de profundidad de
la oferta hacia estos segmentos y la falta de productos adecuados como los microseguros, lo
cual ameritara un trabajo de tipo institucional (con la Red de Microfinanzas, Superintendencia
de Valores y Seguros) para promover la inclusin de estos sectores.
Fuente
Encuesta de inclusin financiera en Chile
Grfico 16 Acceso a productos de seguros (no previsionales)
Elaboracin propia
0,7% Total encuesta

1,0% Valparaso Seguro
de terremotos
1,0% 0,0% o robo
1,0% 0,0%
1,6% 2,0% Seguro de incendio
1,9% 0,0%
10,7% 5,1% Seguro
automotriz
23,0% 28,0%
Seguro de vida
2,0% BO BO
0,5% Metropolitana
con ahorro
2,0% 1,0%
2,0% 1,0% Seguro
complementario
2,0% 1,5% de salud
3,0% 2,0%
Seguro de vida
16,0% 10,9%
22,0% 23,0% Seguro de
0% 10% 20% 30% desgravamen
0% 10% 20% 30%
22 Seguro de desgravamen es aquel que cubre el saldo del crdito si fallece el deudor, lo cual protege a la familia al no tener que seguir pagando la deuda y
a la institucin financiera, pues puede cobrar el saldo inmediatamente. En algunos pases, como es el caso de Ecuador, este seguro es obligatorio con cada
operacin crediticia.
Entre las razones que expresa el 70% que no tiene seguros para no acceder a los productos de seguros, segn el
Grfico 17, un 37% manifiesta que no dispone de dinero, lo cual es concordante con la respuesta acerca del acceso
a productos de ahorro, pues al igual que este, el seguro es un producto preventivo. El siguiente motivo, expresado
por el 27% de los jefes de hogar, es que no los necesita; en tercer lugar, con un 16,1% dice que es muy caro y, en
cuarto lugar, con un 14,8%, comenta que no sabe de qu se trata un seguro y para qu sirve. Llama la atencin el
caso de la Regin del Biobo, donde el 70% dice no tener dinero para un seguro, a pesar de haber sido una zona
fuertemente afectada por el reciente terremoto.

Grfico 17 Razones para no acceder a seguros
Elaboracin propia
1,1% Total encuesta

4,5% Otro
14,8% motivo
16,1%
26,9%
Mala
36,6% experiencia
pasada
2,9% BO BO
7,2%
5,8% No sabe
de qu se trata,
5,8% para qu sirve
8,7%
69,6% Es muy caro
3,2% Valparaso
3,2%
12,7% No lo necesita
25,4%
23,8%
31,7% No tiene
dinero
para eso,
0,7% Metropolitana no le
alcanza
4,3%
15,9%
15,9%
29,0%
34,1%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%
Respecto a los seguros, es importante sealar que Chile mantiene un buen sistema de salud con cobertura a
parte importante de la poblacin y, por lo tanto, estos productos son complementarios a todo el sistema de
proteccin que ya existe. Para que haya mayor profundidad e inclusin para estos NSE, se deberan desarrollar
microseguros con costos y coberturas adecuados. Adems,los programas de educacin financiera deberan
contemplar estos temas.
Medios
y canales Segn el Grfico 18, el medio de pago ms utilizado por los NSE D y E es el efectivo (85% de los
de pago jefes de hogar), le sigue la tarjeta de crdito de casa comercial (27%), en tercer lugar la tarjeta
de dbito bancaria (26%) y recin en cuarto lugar la tarjeta de crdito bancaria (11%), lo cual
tambin confirma la penetracin de las casas comerciales con el crdito de consumo en estos
segmentos inclusive como medio de pago y no solo de crdito; las preguntas clave aqu son:
cules son sus costos, cmo se comparan con el crdito bancario (si tienen o no obligacin de
reportar al ente de control el Costo Anual Efectivo) y cmo funcionan las normas de proteccin
Total encuesta
al consumidor en estos casos es decir, cmo puede acudir al SERNAC Financiero, para actualizar
el historial crediticio y con qu costos23.

Grfico 18 Acceso a medios de pago
Elaboracin propia
tarjeta de
DBito
Transferencias (REDCOMPRA)
Bancarias
2,7%
1,8%
26,3% 27,3% 84,9%
Cheque
11,0% efectivo
tarjeta de tarjeta de
crdito crdito de casa
bancaria comercial
Respecto al acceso a canales de pago, retiro o depsitos, un 29% de jefes de hogar no ha utilizado los canales de
las entidades financieras (cajero automtico, caja vecina, sucursal bancaria, caja de compensacin, cooperativa o
microfinanciera), mientras que un 71% si los ha utilizado alguna vez. En el Grfico 19 se observa que de los jefes de
hogar que utilizan los canales, un 49,8% han accedido al cajero automtico, le sigue el acceso a una sucursal bancaria,
con el 31,5%, y, en tercer lugar, el acceso va corresponsales bancarios24 , con el 30,5% de ellos. Cabe notar que, en el
7
caso de los cajeros y las sucursales bancarias, a mayor edad, menor es el acceso a estos mecanismos. Particularmente,
llama la atencin la baja mencin (0,6%) a las cooperativas y microfinancieras en este aspecto (de la misma magnitud de
lo que se las menciona en crdito), pues revelara que no son conocidas, no tienen mayor cobertura, y sus estrategias de
profundizacin financiera an son insuficientes; aunque algunas de ellas utilizan los corresponsales y agencias bancarias
para recolectar cuotas de crdito y podran estar inmersas en la mencin a esos mecanismos como es el caso de Servipag,
Caja Vecina, Sencillito, etc.
23 El ltimo reporte de costos y tasas de las tarjetas de crdito no bancarias emitido por la SBIF es a septiembre 2011.
24 Corresponsales bancarios son los almacenes, tiendas, caja vecina, etc. que han suscrito el correspondiente contrato con la entidad financiera.

Grfico 19 Para retiros, pago o depsitos ha utilizado alguna vez
Elaboracin propia
91,3% 50,2% 38,0% 26,8% 0,0% 73,0% 33,9% 45,8% 7,7% 0,0%
12-25 26-35
68,6% 40,6% 41,4% 7,7% 0,6% 53,7% 21,7% 29,9% 7,4% 1,3%
36-45 46-60
21,3% 29,7% 20,6% 22,0% 0,3% 49,8% 30,4% 31,5% 11,9% 0,6%
61 y ms Total general
Cajero automtico Corresponsales Sucursal Caja de Cooperativa o
(Redbanc) bancarios bancaria compensacin Microfinanciera
Entre quienes han utilizado los distintos canales, el Grfico 20 muestra la distribucin de los utilizados habi-
tualmente por los jefes de hogar, mostrndose que el ms mencionado es el cajero automtico, con un 63%;
luego los corresponsales bancarios, con un 20%, donde mucho tiene que ver la Caja Vecina del Banco Estado;
mientras que las cajas de compensacin fueron utilizadas en un 10%; y, en ltimo lugar, se menciona a las
sucursales bancarias, con un 7%.

Grfico 20 Canales de pago, retiro o depsitos utilizados habitualmente
Elaboracin propia
Cajero automtico
63,0% 20,0% Corresponsales
Bancarios
(Redbanc)
7,0% Sucursal
Bancaria
10,0% Caja de
Compensacin
Respecto a la calidad del servicio de los canales principales mencionados anteriormente, se observa en el Grfico
21 que en el caso de los cajeros automticos, la calificacin flucta entre buena y muy buena en tiempos de espera,
y en cuanto a facilidad de uso y seguridad, es mayor al 82%, lo cual es positivo; sin embargo, no hay que descuidar
que la calificacin de un 18% flucta entre regular a mala y muy mala, con lo cual es necesario que este dato sea
tomado en cuenta por los organismos de control, para verificar el funcionamiento adecuado de estos mecanismos.

Grfico 21 Evaluacin servicio cajero automtico
Elaboracin propia
1,2% 0,9% 3,1% 2,9% 2,6% 1,8%

13,4% 12,1%
15,3% 37,7% 19,1% 41,3% 44,7% 31,5%
44,9% 36,5% 38,9% 52,0%
TIEMPOS DE ESPERA DISPONIBILIDAD, CERCANA FACILIDAD DE USO SEGURIDAD

Muy buena Buena Regular Mala Muy mala
En cuanto a la calidad del servicio en los corresponsales bancarios, segn se observa en el Grfico 22, la califi-
cacin mayoritaria es entre buena y muy buena, con un porcentaje superior al 95%, salvo en el caso del tiempo
de espera, donde es menor al 95% y hay un 6,8% de insatisfaccin. Segn los usuarios, las ventajas de este canal
son la disponibilidad, la facilidad y la seguridad, lo cual confirma que la estrategia seguida por Banco Estado,
por ejemplo, es bien valorada por los clientes.

Grfico 22 Evaluacin servicio cajero corresponsales bancarios
Elaboracin propia
6,8% 3,4% 3,0%
50,0% 43,1% 42,5% 57,5% 36,2% 60,3% 42,4% 54,6%

Muy buena Buena Regular
Respecto a la calidad del servicio en las agencias bancarias, se observa en el Grfico 23 que la calificacin es
mayoritariamente entre buena y muy buena, con ms de un 80%. Los factores peor valorados fueron los tiem-
pos de espera (19,1% de insatisfaccin), disponibilidad y cercana (19,3% de insatisfaccin); tambin se percibe
un alto valor en el tema de seguridad, en el cual s superan a un cajero o a una caja vecina.

Grfico 23 Evaluacin servicio agencia bancaria Elaboracin propia
8,0% 2,3% 2,3% 2,3% 6,3% 2,3% 5,7% 2,3%

8,8%
4,0%
14,6%
31,2% 46,6% 48,9% 42,4%
49,6% 34,2% 38,4% 49,6%

Muy buena Buena Regular Mala Muy mala
Sistema
previsional El ahorro para la jubilacin es una de las dimensiones fundamentales de la inclusin
financiera, mxime en realidades como la chilena en la que el sistema de pensiones es
de capitalizacin individual. Al respecto, tenemos que el 76,1% de los jefes/as de hogar
entrevistados declaran encontrarse afiliados a un sistema previsional (cotizan actualmente
o cotizaron en el pasado) y un 23,9% no est afiliado (en el caso de Valparaso solo el 19%
no est afiliado). El 72,3% de ellos efectivamente se encuentra cotizando actualmente,
cifra coincidente con la de ocupacin registrada. Por otra parte, de los afiliados, un
mayoritario 76,8% (Grfico 24) lo hace en su Administradora de Fondos de Pensiones
(AFP), y el 19,50% a travs del Instituto de Previsin Social (IPS - sistema antiguo). El 3,2%
se encuentra afiliado a la Direccin de Previsin de Carabineros (DIPRECA). En la Regin
Metropolitana hay un mayor porcentaje de afiliados al IPS que en Valparaso. Solo se
encontraron afiliados a DIPRECA en la Regin Metropolitana. Estos resultados indican
una buena cobertura del sistema previsional, faltando aproximadamente una cuarta
parte de los jefes de Hogar por cubrir.

Grfico 24 Fuente
% Afiliacin a entidades previsionales Elaboracin propia
3,9% 0,7% 3,2% 0,5%

9,9%
21,1% 17,1% 19,5%
74,3% 90,1% 82,9% 76,8%
metropolitana valparaso BO BO TOTAL GENERAL

AFP IPS DIPREGA NS/NR
2.2.3.2. Uso
Canales para recepcin de ingresos
Segn la EIF 2013, el 23% de los jefes de hogar que no trabajan, no reciben ingresos por ningn medio, mien-
tras que del 77% que trabaja, el 46,4% de ellos (Grfico 25) afirma recibir sus ingresos derivados del trabajo
(cuenta propia o cuenta ajena) en efectivo en mano, porcentaje superior al que afirma recibirlo por transfe-
rencia bancaria (42,6%). El pago por cheque bancario es utilizado por el 8,0% de los entrevistados, y la nmina
electrnica (pago en efectivo a travs de Servipag), el 4,2%. No hay respuestas reportadas de recepcin de
ingresos por mecanismos de envo de dinero como Chile Express, Correos de Chile o Western Unin. Por regin,
la transferencia bancaria es ms utilizada en la Regin del Biobo (48,6%), mientras que el cheque lidera en
Valparaso (11%). Llama la atencin la baja utilizacin del canal Servipag en estos NSE, dada su infraestructura.

Grfico 25 Elaboracin propia
% de personas que reciben sus ingresos por cada medio
4,0% 5,4% 4,2% 4,2%

7,9% 4,2% 8,1%
11,0% 41,9%
47,0%
47,2% 46,4%
42,4% 48,6%
40,9% 42,6%

Transferencia bancaria Cheque bancario Efectivo en mano Efectivo en Servipag
Los que utilizan la transferencia bancaria deben tener cuenta, la cual debe ser abierta en una entidad bancaria. La EIF
2013, indag los motivos por los cuales se abran cuentas y encontr que el 33,7% fue por iniciativa propia y un 66,3%
por iniciativa o necesidad del empleador o cliente (Grfico 26). Regionalmente se encuentran diferencias, pues la
iniciativa propia es mayor que el promedio en Valparaso y Biobo, pero sigue siendo mayoritaria la iniciativa del em-
pleador o cliente, lo cual demuestra lo importante de sensibilizar a empresas o instituciones para fomentar el uso de
canales formales. Cabe indicar que en el caso de los microempresarios un 95% es abierta por iniciativa propia, lo cual
es lgico pues son personas que requieren medios rpidos y que no les tome mucho tiempo para obtener su dinero.
Fuente
Encuesta de inclusin financiera en Chile Elaboracin propia
Grfico 26 Motivacin de apertura de cuenta
30,2% 1,4% 54,3% 33,7%
69,8% 48,6% 45,7% 66,3%

Directamente o iniciativa propia Iniciativa a travs de empleador/cliente
Crdito
El 62,5% de los hogares reconoce tener alguna deuda vigente en la actualidad, ya sea con
entidades financieras, almacenes de barrio, establecimientos educativos, empresas de
servicios bsicos, prestamistas informales, proveedores, etc. De stos, el 24,3% declara
que sus deudas han aumentado con respecto al ao anterior (Grfico 27), mientras un
mayoritario 56,6% afirma que se han mantenido igual y un 18,6% declara que stas han
disminuido. Por tipo de deuda se observa que un mayor porcentaje de personas que
tienen deudas en instituciones no financieras o informales ha aumentado sus deudas
respecto al ao anterior, lo cual indicara mayor aceleramiento en el endeudamiento
fuera del sistema financiero y comercial en estos NSE. De los hogares que tienen deudas,
un 46,4% se ha retrasado en el pago (45,7% de los que tienen crdito formal y 49,9% de los
que no tienen crdito formal, pero tienen deudas en otras entidades y de manera informal,
lo cual indica que el crdito formal es algo ms exigente en cuanto a puntualidad de pago)
y un 53,6% no se ha retrasado, lo cual revela la existencia de problemas en la capacidad y
cultura de pago en buena parte de los hogares de estos NSE, lo cual ameritara fortalecer
en ese aspecto los programas de educacin financiera.

Situacin de las deudas con respecto al ao anterior
11,2% 9,1% 18,6%

20,8% 22,2% 39,4% 29,4% 24,3%
57,0% 49% 61,5% 56,6%
DEUDAS FORMALES Deudas en instituciones DEUDAS INFORMALES TOTAL GENERAL

no financieras
Aumentado Mantenido igual Disminuido
Ahorro
Los resultados de la encuesta EIF 2013, indican que un 40,9% de los hogares de los
NSE D Y E mantiene alguna forma de ahorro, y que un 59,1% no ahorra, lo cual indica la
necesidad de fomentar an ms el ahorro como parte de la inclusin financiera. De los
que tienen ahorro, un 63,5% prefiere guardar dinero en casa (Grfico 28), seguido de
un 23,4% que prefiere guardar dinero en una cuenta bancaria, mientras que un 8,2%
prefiere invertir dinero en un negocio familiar (microempresarial) yun 7,7% compra algn
activo para venderlo despus.

% de uso de opciones de ahorro
Otra forma
Guardar dinero en una

cuenta bancaria
Guardar dinero en una caja de

compensacin o cooperativa
Invertir dinero en
el negocio familiar
2,4% 3,7% 8,2%

23,4% 63,5%
7,7% 0,5% 6,9%
Usar el dinero de sobra para comprar algn
activo para vender despus
Entregar el dinero a familiares

o amigos fuera del hogar para guardar
Guardar dinero Guardar dinero
a travs de una polla en casa
En los hogares que tienen algn tipo de ahorro, se averigu en qu forma lo mantienen mayormente y se
encontr que un 61,8% lo mantienen en casa (Grfico 29), mientras que 21,9% lo hace en una cuenta bancaria.
Llama la atencin la baja mencin a las cajas de compensacin o cooperativas (2,7%), que podran ser formas
de ahorro ms cercanas para estos NSE.

En qu forma mantiene el mayor ahorro?
61,8%
Guardar dinero en casa
Guardar dinero a
travs de una polla 4,0% 2,0% Usar el dinero de sobra para comprar
algn activo para vender despus
amigos fuera del hogar para guardar 0,3%
Entregar el dinero a familiares o
Otra forma 2,4%

5,0% Invertir dinero en el negocio familiar
2,7% Guardar dinero en una caja
de compensacin o cooperativa
Guardar dinero en una
cuenta bancaria 21,9%

Destino del ahorro
1,3% Otro
PAra invertir
en el futuro 21,3% 21,9% Para gastos
mensuales
Para Un evento
prximo 3,0% Para gastos
8,5% redecibles
del ao
44,0% Para cubrir gastos

imprevistos
La mayora de hogares de los NSE D y E (44%) que ahorra lo hace para cubrir gastos imprevistos (Grfico 30);
un 21,3% para invertir en el futuro en temas como negocio, vivienda, educacin de los hijos o para cubrir sus
gastos regulares mensuales, entre los principales rubros. lo cual marca una cultura de previsin entre los que
ahorran en este grupo poblacional.
En cuanto a la frecuencia de ahorro, se observa en el Grfico 31 que la mayora (52%) de los hogares lo hace una
vez al mes, lo cual concuerda con la categora de empleados y jubilados indicada en el perfil de jefe de hogar;
en segundo lugar estn quienes lo hacen una vez por quincena, con el 14,6% y, por ltimo, los que ahorran una
vez por semana, con el 14,3%. Desde el punto de vista de demanda podra decirse que existe una oportunidad
para captar ahorros en este segmento si se ofrecen los productos adecuados en costo y tiempo de transaccin.
La estrategia de caja vecina del Banco del Estado podra abordar este aspecto pues hay importantes recursos
que se podran intermediar mediante este mecanismo de fcil acceso y bajo costo de transaccin.

Grfico 31 Frecuencia del ahorro Elaboracin propia
Cada tres meses aprox. 5,0% 4,4% Cada seis meses aprox.
2,3% Una vez al ao
Una vez al mes 52,0% 7,4% Ms de una vez
por semana
14,3% Una vez por semana
14,6% Una vez por quincena

Respecto a los montos de cada depsito en estos NSE, varan desde los 1.000 pesos (US$1,9) hasta los 1,3 millones
de pesos (US$ 2.407). El promedio ponderado por depsito se ubica en los 50.220 pesos, equivalentes a US$93.
Por la frecuencia de ahorro se observa en el Grfico 32 que los mayores montos (expresados en su equivalente
mensual) son de los que ahorran una vez por quincena con 155.606 pesos (US$288) mensuales, los que lo hacen
ms de una vez por semana, 120.285 pesos (US$ 223 mensuales) y quienes depositan una vez por semana, 103.264
(US$ 191 mensuales). Esto da como resultado un promedio mensual ponderado de 69.303 pesos mensuales
(US$ 128,3), lo cual significa un reto para las instituciones financieras que quieran captar esos ahorros, para crear
productos que capten esos montos con esas frecuencias (ya existen experiencias de instituciones que inclusive
pueden captar diariamente montos de US$5 o menos). Cabe indicar que el 88% de las personas que ahorran lo
seguan haciendo al momento de la encuesta y exista un 12% que ya no continu con el ahorro en el ltimo mes.

Monto de ahorro en pesos de acuerdo a la frecuencia
Cada
Una vez 6 meses
al mes aprox.
41.788 25.653
120.285 103.264 155.606
Ms de una vez Una vez por Una vez
por semana semana por quincena
7.969 5.133
Cada Una vez
3 meses al ao
aprox.
En cuanto a porqu prefieren una u otra forma de ahorro, los hogares indican, en el Grfico 33, que el principal
motivo (58,1%) es que el dinero est ms seguro, especialmente para las alternativas de entregar el dinero a
familiares, ponerlo en una cuenta bancaria, guardar el dinero en casa, guardarlo en una polla (pozo comn
entre familiares o amigos) y, finalmente, guardarlo en una caja o cooperativa. El segundo factor en importancia
(19,8%) entre los que ahorran es que es una opcin conveniente, especialmente para los que guardan dinero en
una polla o en una caja o cooperativa. En el caso de la cuenta bancaria, la gente lo prefiere ms por la seguridad
antes que por la conveniencia o por ganar dinero.

Grfico 33
Preferencia por tipo de ahorro Elaboracin propia
1,9% 2,3%
3,7%
10,7% 30,7% 20,8% 16,1%
24,0%
57,5% 69,3% 79,2% 83,9%
GUARDAR DINERO GUARDAR DINERO ENTREGAR EL DINERO INVERTIR DINERO EN

EN CASA A TRAVS DE UNA POLLA A FAMILIARES O AMIGOS EL NEGOCIO FAMILIAR
El dinero est ms seguro Hace ganar ms dinero La opcin obliga a ahorrar y me gusta Es la opcin ms flexible
Es mi nica alternativa de ahorro No cobra comisiones Es una opcin conveniente Permite acceder a crdito u
otros productos financieros
10,9% 1,7% 1,4% 6,0% 0,8%

1,8% 3,2%
4,2%
6,8% 6,0%
21,7% 10,9% 3,0%
6,1%
7,5%
19,8%
56,6% 73,6% 58,1%
GUARDAR DINERO EN UNA CAJA GUARDAR DINERO TOTAL GENERAL

DE COMPENSACIN O COOPERATIVA EN UNA CUENTA BANCARIA
Ante la pregunta Cunto dinero tendra que tener ud. para que considere llevar su ahorro al banco (cuenta
vista o cuenta RUT)?, los hogares en promedio mencionan que seran 375.721 pesos, equivalentes a US$696,
cifra superior en 5,4 veces a lo que la gente ahorra en promedio mensualmente, lo cual indica que las personas
perciben que para acceder a una cuenta bancaria se requiere bastante dinero, debido a los costos que exige el
mantener una cuenta de ahorro (grupos focales) 25. 8
Medios de pago
En cuanto a la forma de pago de las tarjetas de crdito, se observa en el Grfico 34 que en el caso de las tarjetas
bancarias, el 91,6% paga el total de lo adeudado, el 4,2% paga lo requerido para no pagar intereses, y un 4,2%
algo ms del pago mnimo. Se nota una diferencia respecto a las tarjetas de crdito de casas comerciales, en
las que solo un 34,5% paga el total de lo adeudado, un 43,2% paga lo requerido para no pagar intereses y un
7,6% algo ms del mnimo; lo que indica que los usuarios de estas tarjetas mantienen el saldo de la tarjeta y
no disminuye su deuda; por ello es que las deudas aumentan. Con estos resultados se puede indicar que existe
la percepcin en este grupo que las tarjetas de casas comerciales tienen no solo la facilidad del acceso, sino tambin
la facilidad en el pago (a pesar de que es ms costoso mantener y no reducir la deuda, por lo cual hay un problema de
educacin financiera) que son utilizados por la mayora de clientes de estos NSE dada su menor capacidad econmica.
Este comportamiento tiene que ver tambin la percepcin de que los bancos son ms exigentes y costosos (segn
grupos focales), por ello la importancia de pagar la totalidad de la deuda y mantener un buen historial crediticio.

Forma de pago de tarjetas de crdito
4,2% 9,6%
4,2% 5,0%
El pago mnimo
7,6%
Menos del mnimo
34,5%
Ms del pago mnimo
Lo requerido para
no pagar intereses
El total de lo
adeudado
91,6% 43,2%
Tarjeta de crdito bancaria Tarjeta de crdito casa comercial

25 En esto afecta que las cuentas de ahorro tengan comisiones de mantenimiento, como por ejemplo el caso de las cuentas de ahorro para vivienda, donde
segn un estudio efectuado por SERNAC a Febrero del 2014, el mantenimiento de dicha cuentas puede llegar hasta 0,476 UF equivalentes a 11 mil pesos
trimestralmente, que para los NSE D y E puede ser significativo.
En cuanto a la utilizacin de los medios de pago, se observa en el Grfico 35 que en estos NSE, en el ltimo mes,
casi todos los que usan efectivo (98%) lo hicieron, seguidos de los que suelen usar el cheque, que lo utilizaron en
un 76,3%; mientras los que usan la tarjeta de dbito lo hicieron en un 73,2%, y los que usan tarjeta de crdito ban-
caria lo hicieron en un 64%.Por ltimo, los que usan la tarjeta de crdito comercial lo hicieron en apenas un 39,7%.

Utilizacin en el ltimo mes para pagos y compras
35,9% 64,1% 60,3% 39,7% 26,8% 73,2%
Tarjeta de crdito Tarjeta de crdito Tarjeta de dbito

bancaria comercial
68,9% 31,1% 23,7%

76,3% 98,3%
1,7%
Transferencias bancarias Cheque Efectivo
2.3.
Perspectiva de oferta
2.3.1. Caractersticas de proveedores de servicios financieros
Chile cuenta con una nutrida gama de proveedores de servicios financieros, fondos de previsin y seguros, tal
como se ha visto en la perspectiva de demanda. Entre los que proveen servicios de intermediacin financiera
se tiene a los bancos privados, al Banco del Estado (ver acpite en el punto 1.3.1.1), las cooperativas, los emi-
sores de tarjetas de crdito no bancarios (casas comerciales) y otros, regulados por la Superintendencia de
Bancos e Instituciones Financieras SBIF; adems de las cooperativas reguladas por la DECOOP del Ministerio
de Economa. Entre los que manejan los fondos previsionales estn las Administradoras de Fondos de Pen-
siones AFP, el seguro de cesanta, y el fondo de pensiones del Instituto de Previsin Social IPS, regulados
por la Superintendencia de Pensiones SP.Entre los que proveen seguros estn las compaas de seguros y
reaseguros, regulados por la Superintendencia de Valores y Seguros SVS. Otros actores importantes son
las cajas de compensacin, reguladas por la Superintendencia de Seguridad Social SUSESO.
Adicional a estos sectores existe un grupo de corporaciones y fundaciones no reguladas, algunas agrupadas
en la Red para las Microfinanzas en Chile, en conjunto con entidades reguladas como Bancos y Cooperativas,
que acta como un organismo gremial especializado que agrupa a los operadores de microcrdito. Si se decide
implementar una estrategia de inclusin financiera se debera contar con la participacin de todos estos actores,
pues como se ve en los resultados de la encuesta de inclusin financiera muchos de estos actores interactan
con servicios financieros con las personas de los NSE D y E.
Como un indicador de la estructura de la oferta de servicios financieros en Chile, se muestra en la Tabla 5 la
estructura de la cartera total de crdito reportada por los organismos de control y otras fuentes, encontrn-
dose que a julio 2014 la cartera total del sector financiero fue de 126 millones de millones de pesos equivalen-
tes a US$221,3 mil millones, en donde se observa que los bancos representan el 95,4% (Banco Estado de Chile
es el tercer banco del sistema y representa el 12,5% de la cartera) y el resto de oferentes (casas comerciales,
cooperativas, cajas de compensacin, ONGs) representa el 4,6%, lo cual demuestra que, en el caso de Chile,
los bancos son el intermediario ms importante para el acceso al crdito.
Tabla 5 Estructura de la Cartera de Crdito de las diferentes entidades que otorgan crdito
Tipo de entidad Cartera total %
(Millones $) A
Bancos 120.580.633 95,4%
Casas Comerciales (tarjetas) 2.403.101 1,9%
ONGs 160.694 0,1%
Cajas de Compensacin 1.812.979 1,4%
Cooperativas Reguladas por el Decoop 104.106 0,1%
Cooperativas Reguladas por el SBI 1.326.425 1,0%
Total 126.387.937 100,0%
Fuente Elaboracin propia
Como un parmetro que refleja la inclusin financiera se realiza una contabilizacin de la cartera de microcrdito
de los distintos operadores, basados en los reportes de la cartera micro de la SBIF para el caso de los bancos y coo-
perativas reguladas; de los reportes de la SUSESO, para las cajas de compensacin; y una estimacin de la magnitud
de la cartera de microcrdito en las cooperativa reguladas por el DECOOP26 y los reportes de la Red de Desarrollo de
1
Microfinanzas de Chile para las ONGs proyectados al 2014. Es as que la Tabla 5.1 muestra que la cartera, a julio 14,
alcanzara la suma de 2,43 millones de millones de pesos, equivalentes a US$ 4.510 millones 27,28 . En esta cartera los 2, 3
bancos participan en un 85,1%, las cooperativas reguladas por la SBIF en un 6,6%, las ONGs en un 6,6% y, en menor
grado, las cajas de compensacin (1,2%) y las cooperativas reguladas por el DECOOP (0,5%). En este segmento siguen
siendo importantes los bancos (en donde el Banco Estado representa el 32%% de la cartera micro de los bancos,
siendo el lder del sector de microfinanzas en Chile).
Tabla 5.1 Estructura estimada de la Cartera de Microcrdito de las diferentes entidades

Tipo de entidad Cartera total % Cartera Micro % %
(Millones $) A (Millones $) B Participacin Representacin
(B/A)
Bancos 120.580.633 97,3% 2.071.575 85,1% 1,7%
ONGs 160.694 0,1% 160.694 6,,6% 100,0%
Cajas de Compensacin 1.812.979 1,5% 30.018 1,2% 1,7%
Cooperativas Reguladas por el Decoop 104.106 0,1% 12.597 0,5% 12,1%
Cooperativas Reguladas por el SBI 1.326.425 1,1% 160.497 6,6% 12,1%
Total 123.984.836 100,0% 2.435.382 100,0% 2,0%
Fuente Elaboracin propia
26 La estimacin para estas cooperativas se realiza considerando que estas cooperativas mantienen la misma proporcin de cartera micro que las cooperativas
reguladas por la SBIF.
27 Si se considerara al menos un tercio de la cartera de las casas comerciales como de microcrdito (de acuerdo a los resultados de la encuesta a la demanda realizada
en el presente estudio) se agregara una cartera adicional de 793 mil millones de pesos y se alcanzara una cartera total de 3,23 millones de millones de pesos.
28 Esta cifra difiere de la reportada por la Red de Microfinanzas, que alcanza una cartera micro de 901 mil millones de pesos a diciembre 2014, en razn de que la Red solo
reporta los datos de sus miembros y no los de todo el sistema financiero chileno.
Si bien las instituciones de microfinanzas (ONGs) especializadas en la atencin del segmento de base de la
pirmide (grupos ms vulnerables) en el caso de Chile han realizado un buen trabajo, dadas las limitaciones de
recursos y las condiciones del entorno que tienen, an no han desarrollado todas sus capacidades (a diferencia
de otros pases de referencia en la regin), ni han alcanzado una dimensin relevante, si se considera toda la
oferta disponible. Este espacio lo estn ocupando las otras entidades, si bien con notables diferencias en cuanto
a (i) la oferta de productos y servicios provistos (exclusivamente crdito al consumo como dijimos antes); (ii) el
efecto sobre el historial de crdito de los usuarios; y (iii) en definitiva, su contribucin a la inclusin financiera.
Si se compara la estructura de la cartera micro con los resultados obtenidos en la encuesta de inclusin financiera
(EIF 2013) respecto donde tienen crdito los entrevistados (incluyendo la cartera estimada micro de las casas
comerciales, se observa, en el Grfico 36, que en los NSE D y E la presencia del crdito de casas comerciales es
ms del doble de lo que es la participacin de dicho crdito en la cartera de microcrdito (54% respecto del
24,6%), lo cual confirma lo indicado por Montero y Tarzijn 29: a medida que el grupo socioeconmico es de
4
menor ingreso, disminuye fuertemente la proporcin de consumidores que posee tarjetas bancarias y aumenta
la proporcin de consumidores que posee solo tarjetas de casa comercial.

% Distribucin de las cartera micro por tipo de entidad
5,0% 5,4% 0,9%

16,0%
1,0% 1,0%
Institucin de microcrdito Cooperativa Caja de compensacin
54,0% 24,6% 27,0% 64,2%
Casas comerciales (tarjetas) Bancos
Bancos
El sector bancario es el principal proveedor de servicios financieros en Chile. En el caso de crdito, la Tabla
6 muestra la composicin de la cartera total de los bancos a Julio 2014, donde se observa que la cartera
comercial (en la que est incluido el microcrdito) signific el 61,2%, el crdito de vivienda el 25% y el
crdito de consumo el 13,2%. En crdito el lder es el Banco Santander, con el 18,4% de participacin en
el mercado; le sigue el Banco de Chile, con el 17,5% y luego el Banco Estado, con el 12,8%. Los resultados
muestran que la cartera de prstamos est concentrada en cinco bancos, entre ellos el banco estatal, lo
cual es positivo pues permite mantener un cierto nivel de competencia.
29 Montero J.P., Tarzijn J., El xito de las Casas Comerciales en Chile: Regulacin O Buena Gestin?, Banco Central de Chile, 2010.
48
Tabla 6 Evolucin de la infraestructura financiera en Chile Fuente SBIF
Colocaciones
Personas
Instituciones
Comercia- Consumo Vivienda
Total les Participacin %
Total En Tarjetas
Total Otros Colocaciones
cuotas de crdito
Banco Santander-Chile 22.168.880 12.237.957 9.930.923 3.774.680 2.249.223 1.305.422 220.035 6.156.243 18,4%
Banco de Chile 21.072.706 12.741.174 8.331.532 3.183.400 2.116.269 815.131 252.000 5.148.132 17,5%
Banco del Estado de Chile 15.425.028 8.191.371 7.233.657 1.438.648 1.228.888 136.024 73.736 5.795.009 12,8%
Banco de Crdito e Inversiones 14.803.424 9.878.187 4.925.237 1.836.108 1.461.167 275.732 99.209 3.089.129 12,3%
Estudio tcnico sobre la inclusin financiera en Chile
Corpbanca 14.702.971 10.556.881 4.146.090 1.919.754 1.277.633 272.722 369.399 2.226.336 12;2%
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 7.952.833 4.132.440 3.820.393 1.104.438 859.522 187.423 57.493 2.715.955 6,6%
Banco Ita Chile 5.925.951 4.026.095 1.899.856 650.451 371.201 163.176 116.074 1.249.405 4,9%
Scotiabank Chile 5.907.092 3.120.228 2.786.864 576.184 467.027 73.110 36.047 2.210.680 4,9%
Banco Bice 3.515.379 2.953.804 561.575 104.134 72.413 19.966 11.755 457.441 2,9%
Banco Security 3.412.912 2.608.560 804.352 283.162 184.730 53.438 44.994 521.190 2,8%
Banco Falabella 1.271.540 95.656 1.175.884 788.630 751.651 14.592 22.387 387.254 1,1%
Banco Consorcio 908.370 764.452 143.918 68.810 67.798 836 176 75.108 0,8%
Rabobank Chile 873.313 873.313 0 0 0 0 0 0 0,7%
Banco Internacional 736.906 699.807 37.099 15.091 11.209 984 2.898 22.008 0,6%
Banco Ripley 675.221 831 674.390 630.181 183.616 446.565 0 44.209 0,6%
Banco Penta 594.773 594.773 0 0 0 0 0 0 0,5%
Banco Paris 268.406 0 268.406 256.762 246.007 10.732 23 11.644 0,2%
HSBC Bank (Chile) 242.969 242.895 74 74 74 0 0 0 0,2%
Banco do Brasil S.A. 61.101 61.101 0 0 0 0 0 0 0,1%
The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd. 34.949 34.949 0 0 0 0 0 0 0,0%
JP Morgan Chase Bank, N.A 18.388 18.388 0 0 0 0 0 0 0,0%
Banco de la Nacin Argentina 7.521 7.450 71 71 71 0 0 0 0,0%
Deutsche Bank (Chile) 0 0 0 0 0 0 0 0 0,0%
Sistema Bancario 120.580.633 73.840.312 46.740.321 16.630.578 11.548499 3.775.853 1.306.226 30.109.743 100%
Sistema Bancario 100% 61,2% 38,8% 13,8% 9,6% 3,1% 1,1% 25,0%
En cuanto al segmento objetivo de este trabajo, adems

del Banco Estado, tambin es atendido por algunas enti- Cooperativas de Ahorro
dades la banca privada. Algunos bancos han creado divi- y Crdito
siones de consumo/microempresa, como se indic en el
caso del Banco Estado de Chile. Otros casos son la divisin Segn la Ley General de Cooperativas
de consumo del Banco Santander Santiago (Banefe), que (artculos 86-90), las cooperativas deaho-
naci en 2004 por la fusin de Financiera Fusa y Fincard; rroycrditoson aquellas cooperativas
Banefe cuenta con 75 sucursales en todo el pas, adems de servicio que tengan por objeto nico y
de los puntos de atencin Supercaja, segmentados en exclusivo brindar servicios de intermedia-
39 sucursales y (objetivo de) 2.800 agentes correspon- cin financiera en beneficio de sus socios.
sales (negocios asociados denominados Supercaja en Pueden recibirdepsitosde sus socios y de
tu barrio). El primer modelo (crdito de consumo) se terceros, contraerprstamoscon institucio-
encuentra hoy en da en plena estrategia de repliegue, nes financieras nacionales o extranjeras y
en favor del segundo (microempresa) 30. En esta lnea se
1
otorgar prstamos con garanta hipotecaria
encuentra tambin el Banco BCI, con su divisin crea- a sus socios siempre y cuando:
da en 2008 BCI Nova, orientada a personas naturales y
microempresarios, a quienes atiende con productos de (i) tengan un mnimo de 50 socios,
crdito y de cuenta vista, a travs de sus sucursales (81
en todo el pas) y de sus puntos de atencin BCI Nova (ii) cuenten con un comit de crdito, y
(306), desde los que sus clientes pueden realizar un de- (iii) cuenten con un patrimonio de al menos
terminado nmero de transacciones (consulta de saldo, 1.000 UF (aproximadamente USD 45.000).
pago de cuotas de crdito 31, giros e ingresos de efectivo
2
en cuenta, fundamentalmente). Segn el Departamento de Cooperativas

del Ministerio de Economa, Fomento y
La divisin Banco de Desarrollo de ScotiaBank (resultado Turismo de Chile, existen 45 Cooperativas
de la fusin en noviembre de 2009 de Scotiabank Sudame- de Ahorro y Crdito, activas y vigentes, con
ricano y Banco de Desarrollo, con el objetivo de incorporar 1.24 millones de socios, que cuentan con
nuevos segmentos de negocios consumo y microempre- 3628 trabajadores. Sus activos (sin contar
sas ofrece crditos de consumo, tarjeta de crdito, ins- las reguladas) suman $138.912 millones de
trumentos de ahorro y crditos hipotecarios con subsidio pesos, sus pasivos $77.385 millones y su
estatal. Atiende a los clientes microempresarios formales o patrimonio $61.527 millones. Un reporte
informales con ventas promedio anuales hasta UF 2.900. El Consolidado se muestra en la Tabla 7.
resto de entidades bancarias sigue enfocada de forma ex-
clusiva a los segmentos socioeconmicos AB, C1 y C2.
30 http://www.jec.cl/articulos/?p=25375
31 BCI Nova tambin admite pago de cuotas de crdito a travs de
ServiPag, MultiCaja y Correos.
Tabla 7 Balance Consolidado (MM$)
Disponible 8.720 Captaciones y Otras Obligaciones 62..400

Colocaciones Netas 105.529 Otras Provisiones 1.673
Inversiones Financieras 10.862 Prstamo Entidades Financieras 6.392
Activo Fijo 9.665 Otros Pasivos 6.920
Otros Activos 4.136 Total Pasivos 77.385
Total Activos 138.912 Patrimonio 61.527
Estado de Resultados (MM$)
Resultado Operacional 680
Resultado No Operacional -668
Remanente del perodo 12
Principales ndices
Leverage 1,3 veces
Liquidez 1,1 veces
Rentabilidad sobre el Patrimonio 0,0%
Rentabilidad sobre los Activos 0,5%
Fuente Departamento de Cooperativas, Ministerio de Economa, Fomento y Turismo de Chile
Por otro lado, para poder ofrecer otros productos y servicios financieros adicionales (emisin y operacin de tarjetas
de crdito u otorgar otro tipo de prstamos) las cooperativas deben cumplir requisitos adicionales: (iv) contar con
un patrimonio de al menos 400.000 UF, y (v) estar sujetas a la supervisin de la SBIF. Hoy son 7 las cooperativas su-
pervisadas: COOCRETAL, COOPEUCH, ORIENCOOP, CAPUAL, DETACOOP, AHORROCOOP y LAUTARO ROSAS; solo de
stas existe informacin pblica desagregada relacionada con su actividad, tal es as que en el reporte emitido por
la SBIF (Tabla 8) cinco de ellas reflejan prdidas, lo que muestra la debilidad del sector, que requiere ser fortalecido.
Estados financieros de las cooperativas supervisadas por la superintendencia

Tabla 8 de bancos e instituciones financieras 30 de septiembre de 2014
Estado de situacin (saldos a fin de mes en millones de pesos)
COOCRETAL COOPEUCH ORIENCOOP CAPUAL DETACOOP AHORRO LAUTARO Total
COOP ROSAS
Activos
Activos circulante 15.743 1.172.429 109.451 98.153 17.874 29.640 21.521 1.464.810
Disponibles 477 22.724 4.199 16.416 3.030 186 186 47.701
Colocaciones totales 13.460 1.101.257 89.148 77.148 16.438 23.592 16.761 1.337.804
Comerciales (Empresas) 6.133 23.597 52.527 918 12.168 3.449 892 99.684
Personas 7.327 1.077.660 36.621 76.230 4.270 20.144 15.869 1.238.120
Inversiones 1.805 48.448 16.103 4.589 767 3.017 4.575 79.305
Otros Activos 178 8.375 804 824 203 198 1 10.583
Activo Fijo 992 3.069 5.327 7.584 2.584 1.437 748 21.740
Inversin en Sociedades 0 0 819 1.326 0 833 0 2.979
Activos Totales 16.912 1.183.872 116.400 107.887 20.661 32.108 22.270 1.500.112
Pasivos
Pasivo Circulante 7.570 477.327 85.067 81.442 13.584 21.310 1.579 688.080
Prstamos y Otras Oblig. 169 72.038 5.590 0 0 451 177 78.426
contradas en el pas
Otras Cuentas del Pasivo 387 16.772 1.198 1.897 477 523 498 21.751
Provisiones 1.274 69.176 9.743 9.238 1.789 3.057 448 94.725
Bonos Ordinarios 0 182.176 0 0 0 0 0 182.176
Capital y Reservas 7.647 341.572 16.198 15.400 5.553 10.712 18926 416.008
Resultado del Ejercicio -135 24.812 -1.396 -289 -742 -3.495 642 18.946
Total Pasivo 16.912 1.183.872 116.400 107.887 20.661 32.108 22.270 1.500.112
Fuente Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras - SBIF (Chile)
Caractersticas del producto

Como una muestra de las actividades que realizan las cooperativas, se presenta en la Tabla 9 una resea del
producto de crdito a la microempresa, en la cual se observa el enfoque de anlisis que realizan las cooperativas
a este segmento, notndose la extensin de plazos, los requisitos de balance o patrimonio requeridos. Llama
la atencin en el caso de las cooperativas reguladas por el DECOOP, la promocin de que no se reportar la
deuda al sistema financiero, lo cual incrementa la asimetra de informacin respecto a la labor de este tipo de
entidades y afecta el riesgo de crdito del sistema financiero en estos segmentos poblacionales.
Tabla 9 Productos de crdito de cooperativas

Cooperativa regulada Cooperativa regulada
ASPECTO por la SBIF por la DECOOP
Activos
Caractersticas u Dirigido a micro, pequeas y medianas u Dirigido a trabajadores independientes,

del crdito empresas de bienes o servicios que tengan dueos de negocios, comerciantes,
comercial ventas anuales de hasta UF 100.000 talleres o agricultores.
MIPYME (excluido IVA). u Crdito para capital de trabajo
u Garanta CORFO de hasta un 70%. inversin compra de cartera.
u Hasta 120 das de gracia para el primer u Tasa de inters de mercado.
pago. u No se informa al sistema financiero
u Cuotas fijas y de acuerdo a los flujos de su u Garantas SGR.
empresa. u Monto mximo hasta $3.000.000,
u Plazo desde 12 meses y hasta 6 aos. plazo mximo hasta 60 meses, pagar
u Cuotas mensuales o anuales. legalizado.
u Crdito en pesos.
u Crdito Microempresa por $1.500.000
Requisitos u Carn de identidad vigente. u Iniciacin de actividades.
u Comprobante de domicilio actualizado u Boletas de honorarios de los 6 ltimos
(ltima boleta de servicios bsicos o meses.
estados de cuenta de casas comerciales a u Declaracin de renta ltimo ao.
su nombre, con no ms de 30 das desde la u Comprobante de domicilio a nombre
fecha de emisin y cancelado) del solicitante.
u Pago de la cuota de incorporacin u Balance general ltimo ejercicio.
correspondiente a $3.000 y realizacin de
un depsito mnimo mensual de $1.000.
u Informacin sobre ingresos (renta lquida).
u Antecedentes financieros y comerciales.
u Situacin patrimonial (bienes).
Fuente Elaboracin Propia)
Casas comerciales y multitiendas

Como se ha sealado, los segmentos socioeconmicos ms solventes de la poblacin (AB, C1, C2) son
los que tienen mayor participacin en el acceso al crdito bancario. No ocurre lo mismo con las tar-
jetas de crdito de casas comerciales habilitadas para comprar a crdito fundamentalmente bienes
de consumo y equipamiento para el hogar y para obtener avances de efectivo, que se encuentran
ms presentes en los segmentos socioeconmicos medio y bajo (C2, C3 y D). Las principales casas
comerciales y multitiendas que ofrecen crdito a sus clientes a travs de tarjetas de crdito emitidas
por emisores no bancarios vinculados accionarialmente con ellas se muestran en la Tabla 10 y al-
canzan una cartera de $ 2.403.101 millones de pesos, que representa el 24,6% de la cartera total del
sistema financiero, de ellos, el grupo Falabella tiene el 46% del mercado.
Evolucion de la mora de los crditos originados por emisores no bancarios

Tabla 10
de tarjetas de crditos segn emisor (1) Julio 2014
Monto de crditos en mora como % del total (2)
180 das o ms,
total cartera
montos al da
(MMS). Incluye
participacin
90 das o ms,
30 das o ms,
pero menos
pero menos
pero menos
de 180 das
de un ao
Moroso (3)
de 90 das
de 30 das
y total
Emisor
Menos
al da
Total
Promotora CMR 79,5% 20,5% 13,5% 4,1% 2,8% 0,1% 1.100.799 45,8%
Falabella S.A.
Cencosud 93,9% 6,1% 2,1% 1,6% 0,7% 1,7% 422.096 17, 6%

Administradora de
Tarjetas S.A.
Servicios y 95,4% 4,6% 0,8% 0,4% 3,5% 0,0% 319.841 13,3%

Administracin de
Crditos Comerciales
Presto S.A.
Crditos Organizacin 81,2% 18,8% 2,9% 3,5% 4,7% 7,7% 216.456 9,0%
y Finanzas S.A. (Cofisa
S.A.)
Inversiones y Tarjetas 82,5% 17,5% 3,7% 4,4% 4,5% 4,9% 126.239 5,3%
S.A.
Inversiones SCG S.A. 76,4% 23,6% 9,6% 6,4% 7,6% 0,0% 75.923 3,2%
Inversiones LP S.A.(5) 73,2% 26,8% 10,7 7,9% 8,1% 0,0% 70.281 2,9%
Tricard S.A. 84,6% 15,4% 4,8% 6,1% 4,5% 0,0% 59.881 2,5%
ABC Inversiones Ltda. 88,6% 11,4% 1,7% 1,9% 2,7% 5,1% 11.587 0,5%
Total general 84,4% 15,6% 7,9% 3,3% 3,1% 1,3% 2.403.101 100%
Fuente SBIF
1 Fondo Esperanza, Fundacin BanIgualdad, Fundacin Contigo, Fundacin Crecer, Fundacin Kolping Chile, Fundacin Trabajo para un Hermano,
Emprende Microfinanzas, Corporacin WWB Finam, Inversiones para el Desarrollo Indes
2 Cooperativas de Ahorro y Crdito reguladas y supervisadas por la SBIF.
3 Las cuentas bsicas como producto regulado no existen en Chile, si bien Banco Estado ha creado un producto (Cuenta RUT), con caractersticas similares
a las de una cuenta bsica (no- frills account).
Del cuadro anterior se observa una morosidad del 15,6% en este tipo de operaciones, e igual o mayor a 30 das del
7,7%, producto justamente de la forma de pago que las tarjetas manejan (pagos mnimos, pagos en cuotas, etc.)
A fin de tener una idea del tipo de crdito que ofrecen las casas comerciales, a partir de la consulta en sus pginas
web, se ilustran como ejemplo las condiciones y requisitos que solicitan para el acceso a una tarjeta de crdito.
Caractersticas bsicas Requisitos mnimos

del producto generales
Dependiendo de la modalidad puede ser compras Ser chileno o extranjero con permanencia
a cuotas o lnea de crdito refundido definitiva acreditada, durante ms de 5 aos
Permite realizar compras en red de almacenes Tener entre 18 y 75 aos. Entre 18 y 20 aos
debe presentar un fiador que cumpla las mismas
Realiza avances de efectivo condiciones de apertura de tarjeta.
Se puede contratar seguros Acreditar una renta mensual y estable superior a
$ 270.000 brutos
Descuentos en comercios, tiendas y restaurants (US$ 540), para apertura de Tarjeta
Consolida todos los pagos en una sola tarjeta Acreditar una estabilidad laboral en el trabajo de
6 a 12 meses (*)
Acumula puntos para promociones
Acreditar domicilio permanente en Chile
Pago mnimo
Acreditar buenos antecedentes financieros y no
Cupo de acuerdo a scoring tener morosidades o protestos vigentes
Hay gastos de cobranza Cumplir el nivel mnimo de aprobacin previsto
en los anlisis de riesgo
Hay comisiones por avance de efectivo
No haber tenido una solicitud de tarjeta de
crdito rechazada durante el perodo de 3 aos
anteriores a la fecha en que se presente una
nueva solicitud
(*)
El punto podr ser
reemplazado por un
En cuanto a la actividad econmica algunas
aval que cumpla los tarjetas aceptan dependientes, pensionados/
requisitos generales. jubilados, independientes, dueas de casa
Se observa que, en general, las barreras de acceso no son altas, salvo para las personas que no tengan buen
historial crediticio. Las tarjetas se basan en los conceptos de un crdito de consumo, pues el requisito bsico es
la estabilidad laboral y de ingresos (algunos operadores piden certificado de Previred), sin embargo, en el caso
de los independientes o microempresarios, pueden acceder a travs de un aval, lo cual hace que sea un requisito
salvable y explicara la importante penetracin de este tipo de mecanismo de crdito para este tipo de clientes.
Otros requisitos para solicitud de apertura de tarjetas contempla que el emisor podr exigir tambin, como con-
dicin la contratacin de seguros de desgravamen y de cesanta o incapacidad, en las condiciones que al respecto
le informe al titular, conforme al respectivo contrato. En todo caso, el titular podr contratar los referidos seguros
directamente, siempre que las condiciones de ellos sean equivalentes a las que el emisor le hubiere informado.
En perodos anteriores se han producido problemas de transparencia y proteccin al cliente por parte de alguna
de estas firmas que incurrieron en prcticas abusivas (modificacin unilateral de condiciones sin conocimiento
del deudor caso La Polar) generando un intenso debate entre las autoridades y la toma de decisiones rele-
vantes al respecto (En junio 2014 el Gobierno propuso un proyecto de Ley para el fortalecimiento del SERNAC).
Cabe indicar que los grupos focales realizados en este estudio indicaron que, en general, no hay una prctica
de lectura de los contratos y de lo que firma una persona al acceder a una tarjeta y comprar un seguro, lo que
en estos NSE ha causado problemas por el desconocimiento de los cargos que aplican. Esto puede ser superado
con programas de educacin financiera.
Cajas de compensacin
Son corporaciones de derecho privado sin fines de lucro, creadas mediante DFL N 254 de julio
de1954y supervisadas por laSuperintendencia de Seguridad Social SUCESO, como las primeras
entidades de seguridad social en Chile, para administrar por cuenta del Estado las prestaciones
de seguridad social (asignaciones familiares, subsidios de cesanta, por incapacidad laboral y por
reposo maternal de los trabajadores afiliados a Fonasa), conforme a la Ley 18.833, por cuya labor
de administracin reciben una comisin del Estado.
Adems de lo anterior, las cajas de compensacin ofrecen otros servicios, como los financieros crditos
a sectores tradicionalmente no bancarizados (incluyendo desde 2008 crditos mediante descuento por
planilla), ahorros, opciones recreacionales y de turismo, actividades educacionales, becas universita-
rias, bonos de escolaridad, prestaciones mdicas y dentales, asignaciones de nupcialidad, natalidad y
matrcula universitaria, entre otros. Las cinco cajas otorgan alrededor de 20.000 operaciones por mes,
que significan 109 mil millones de pesos mensuales de colocaciones. Ofrecen, asimismo, prestaciones
complementarias en el marco de los convenios suscritos con las empresas afiliadas o sus sindicatos.
Actualmente hay cinco cajas de compensacin en el pas (Ver Tabla 11): 18 de Septiembre, Gabriela
Mistral, La Araucana, Los Andes y Los Hroes. Desde 1991 todas ellas a excepcin de Los Hroes
se agrupan en la Asociacin de Cajas de Compensacin de Asignacin Familiar, cuyo propsito es
cautelar, proteger, desarrollar y proyectar la industria de cajas. Poseen 200 oficinas. Su cartera a
Diciembre 2013 alcanz los $1.812.979 millones de pesos (considerando la colocacin en crdito
social y comercial). La ms grande es la Caja de los Andes, mencionada en las entrevistas de campo
realizadas durante el estudio, que representa el 53,2% de la cartera en el sistema de cajas.
Cajas de Compensacin de Asigancin Familiar Balances Generales

Tabla 11
al 31 de diciembre de 2013 (Montos en Miles de $)
TOTAL DE LOS LA LOS HROES 18 DE GABRIELA
ANDES ARAUCANA SEPTIEMBRE MISTRAL
ACTIVOS
Activos corrientes 1.040.061.018 522.752.182 255.544.182 191.474.754 84.416.292 15.873.608
Efectivo y equivalentes al 180.166.226 85.628.300 21.599.844 71.024.645 1.660.265 253.172
efectivo
Colocaciones de crdito 667.729.242 354.717.457 156.504.851 104.458.604 42.997.715 9.050.615
social, corriente (neto)
Activos por mutuos
hipotecarios endosables, 14.550.425 11.118.169 1.414.599 2.017.657 - -
corrientes
Deudores previsionales 80.382.384 39.149.612 26.160.240 5.205.760 7.907.242 1.959.530
(neto)
Deudores comerciales y
otras cuentas por cobrar 67.633.871 30.546.132 15.423.515 8.610.025 8.542.504 4.511.695
corrientes
Otros activos 29.598.870 1.592.512 4.441.133 158.063 23.308.566 98.596
corrientes
TOTAL DE LOS LA LOS HROES 18 DE GABRIELA

ANDES ARAUCANA SEPTIEMBRE MISTRAL
Activos no
Corrientes 1.375.809.407 703.333.463 307.477.443 230.525.194 114.772.260 19.701.047
Colocaciones de crdito 579.122.502 210.803.668 193.027.169 81.388.393 13.273.855
social, no corrientes (neto)
Activos por mutuos
hipotecarios endosables, - - - - - -
no corrientes
Derechos por cobrar 12.196.336 11.542.456 58.632 595.248 - -
no corrientes
Cuentas por cobrar a
entidades relacionadas, - - - - - -
no corrientes
Inversiones contabiliza-
das utilizando el mtodo 6.593.288 1.646.964 4.564.642 251.699 56.298 73.685
de la participacin
Activos intangibles 26.296.375 9.825.182 14.164.495 317.071 1.909.308 80.319
distintos de la plusvala
Propiedades plantas y 245.733.821 99.447.011 75.332.798 36.038.956 30.088.956 4.826.100
equipos
Otros activos 7.374.000 1.749.348 2.553.208 295.051 1.329.305 1.447.088
no corrientes
TOTAL ACTIVOS 2.415.870.425 1.226.085.645 533.021.625 421.999.948 199.188.552 35.574.655

Fuente SUSESO
Organizaciones de microfinanzas
La Red para el Desarrollo de las Microfinanzas en Chile A.G. agrupa a la mayora de las insti-
tuciones que prestan servicios financieros y no financieros a microempresarios/as en el pas. De
las 21 instituciones participantes encontramos 4 bancos (Estado, Desarrollo de Scotiabank, BCI
Nova y Santander-Banefe), 2 cooperativas de ahorro y crdito reguladas (Oriencoop, Coopeuch),
1 caja de compensacin (Los Andes), 2 entidades estatales (Fosis e Indap), 1 sociedad de garanta
(Confianza), 1 universidad (Alberto Hurtado), 9 fundaciones o sociedades privadas, entre las que
destacan, por tamao, la Fundacin Emprende Microfinanzas y Fondo Esperanza, pertenecientes a
la red de la Fundacin Microfinanzas BBVA. Estas dos ltimas, junto con BanIgualdad, son las nicas
tres entidades de la Red que intensificaron su actividad en 2012.
Instituciones de la Red para el Desarrollo de las Microfinanzas

Tabla 12 en Chile que ofrecen microcrdito (miles de pesos 000$).
Crdito promedio y nmero de operaciones 2012
Crdito promedio > 1.000 M$ Crdito promedio < 1.000 M$

Coopeuch (6.218 M$ / 702 operaciones) Emprende Microfinanzas (571 M$ / 15.785)
BCI Nova (4.522 M$ / n.d.) Corporacin WWB-Finam (400 M$ / 1.618)
Banco Desarrollo de Scotiabank (4.185 M$ / 4.391) Fondo Esperanza (282 M$ / 162.349)

BancoEstado Microempresa (3.716 M$ / 81.675) BanIgualdad (138 M$ / 58.292)
Oriencoop (3.479 M$ / 4.290) Fundacin Crecer (100 M$ / n.d.)
CCAF Los Andes (3.337 M$ / 220)
Santander Banefe (2.781 M$ / 36.172)
Fuente Afi y Red para el Desarrollo de las Microfinanzas en Chile
A fin de cuantificar la cartera de ONGs, se realiza una proyeccin de la cartera a Diciembre 2013 de las instituciones
afiliadas a la Red de Microfinanzas de Chile 32, obtenindose una cartera total de 1.029.524 millones de pesos, de
3
los cuales a las ONGs perteneceran 106.386 millones de pesos, equivalentes al 10,3% de la cartera total de Red y
al 5% de la cartera total, que es similar al mencionado en la perspectiva de demanda en los hogares entrevistados.
Tabla 13 Proyecciones de Cartera de la Red de Microfinanzas

saldo al saldo al saldo al saldo al saldo al
Institucin cierre del cierre del cierre del cierre del cierre del
2008 (m$) 2009 (m$) 2011 (m$) 2012 (m$) 2013 (m$)
Banco Estado 369.453.286 452.416.658 593.270.287 616.380.459 628.091.688
Microempresas
Banco Santander 128.803.001 75.282.961 127.610.294 141.494.000 144.182.386
- Banefe
Indap 61.768.616 59.685.000 75.708.396 81.021.965 82.561.382
Banco del Desarrollo - - 14.043.979 65.164.620 58.632.650 59.746.670
Scotiabank
Banco Nova BCI 34.850.766 35.165.722 68.139.405 68.139.405 69.434.054
Oriencoop 11.813.293 10.026.932 26.098.321 26.884.836 27.395.648
Credicoop / Emprende 4.411.527 4.579.185 6.093.812 6.902.751 7.033.903
Microfinanzas
Coopeuch - - 10.228.343 10.105.507 10.297.512
Fondo Esperanza 3.220.899 4.636.605 10.728.702 15.439.801 15.733.157
CCAF de Los Andes 1.424.314 1.419.759 1.462.417 1.500.166 1.528.669
Corporacin WWB 552.240 414.606 578.640 538.392 548.621
Finam
Fundacin Contigo 372.937 306.191 248.569 248.569 253.292
Fundacin 299.461 677.297 1.477.551 2.190.887 2.232.514
BanIgualdad
Padre Adolfo Kolping 35.060 41.389 37.458 37.458 38.170
Chile
Fundacin Crecer 7.001 26.905 7.118 7.158 7.294
Total 617.012.400 658.723.190 986.853.934 1.029.524.004 1.049.084.960
Fuente Elaboracin Propia
32 Informe Red de Microfinanzas, diciembre 2013, Red de Microfinanzas de Chile (Ultimo disponible muestra solo datos consolidados).
2.3.2. Alcance del sistema financiero

Acceso al crdito
El sistema financiero regulado por la SBIF (Bancos y Cooperativas) ha estado brindando crdito a las micros
y pequeas empresas. Segn los datos reportados por la SBIF, mostrados en el Grfico 37, el crdito micro
alcanz, a julio 2014, los $MM 2.232.292 en 765.272 deudores, con un promedio de $2.916.991 (equivalentes
a USD 5.103) y el crdito a pequeas empresas, los $MM 5.634.132 en 253.184 deudores, con un promedio
de $22.253.112 (equivalentes a USD 38.931), lo cual demuestra que inclusive los ms pequeos crditos
del sistema financiero regulado son montos ms altos (10% ms), que el tamao de crdito promedio que
maneja la Red de Microfinanzas, que alcanz los $ 2.655.193 (USD 4.617) 33. 4
Evolutivo de Montos de Deuda ($MM) Fuente

Grfico 37 Micro y pequeas empresas SBFI
6.000.000
5.000.000
4.000.000
3.000.000
2.000.000
1.000.000
0
ene-09 jul-09 ene-10 jul-10 ene-11 jul-11 ene-12 jul-12 ene-13 jul-13 ene-14 jul-14
Micro Pequea
Segn los datos recogidos en la encuesta EIF 2013, en el Grfico 38 se muestran los crditos vigentes, calificados
segn el tipo de ocupacin del jefe de hogar: los un 74,6% de quienes trabajan como empleados tiene crdito en las
casas comerciales, un 39,6% lo tienen en bancos, un 17,4% lo tienen en cajas y apenas un 2,9% lo tienen en coopera-
tivas, lo que refleja la fuerte competencia en este segmento de los establecimientos comerciales. La misma situacin
se refleja en los microempresarios, donde un 66,3% tiene crdito en las casas comerciales, un 32,6% en los bancos, un 8,6%
en las cajas de compensacin 34 y un 8,6% en instituciones de microfinanzas, lo cual evidencia la baja penetracin de las
IMF (ONGs) en el segmento de su especialidad en las regiones de estudio 35. Por otra parte, se nota que los jubilados son
6
tambin un segmento apetecible por las casas comerciales, pues un 61% de ellos tiene crdito all, seguido muy de
cerca, con el 58,6% por aquellos que lo tienen en las cajas de compensacin (donde es lgico, pues all cobran sus
beneficios) y con menor importancia, de un 17%, quienes tienen crdito en los bancos. En el caso de las personas
del servicio domstico llama la atencin que un 61,9% de ellas tenga crdito en la banca y un 95,4% en las casas
comerciales, seguramente debido a que en Chile es un trabajo formal.
33 dem.
34 En el caso de los microempresarios, acceden a las cajas de compensacin seguramente porque son jubilados o cesantes que han iniciado negocios. El
88% de los microempresarios con acceso a este tipo de instituciones es de ms de 60 aos de edad y el restante 12% tiene ms de 45 aos.
35 En el caso de microempresarios, la proporcin entre los clientes de Bancos y las IMFs se podra deber a que la encuesta abord solo el sector urbano de los NSE
D y E en tres regiones del pas. En el caso de las IMFs afiliadas a la Red de Microfinanzas de Chile abordan tambin el sector rural y tienen alcance nacional.

Porcentaje que tienen crdito segn tipo de entidad (por ocupacin)
39,6% 32,6%
74,6% 66,3% 17,4%
61,9%
17,4% 8,6% 61,0%
2,9% 8,6% 58,6% 95,4%
Empleados Microempresario Jubilado Servicio Domstico
Banco Casa Comercial Caja de Compensacin Cooperativa Institucin de microcrdito
En cuanto a la demanda de crdito, segn la encuesta EIF 2013, del 24% que en el ltimo ao hizo una solicitud,
stas fueron encaminadas (Grfico 39) casi en la misma proporcin a bancos (32%), casas comerciales (31,1%)
y cajas de compensacin (29,9%), sumando un 93% de la demanda de los NSE D y E. Es de notar que en los
hogares del estudio las instituciones de microfinanzas representaron el 5,7% de las solicitudes presentadas y
las cooperativas obtuvieron un porcentaje an ms bajo con el 1,3%, demostrando con ello la baja penetracin
de estas entidades en esos NSE, al menos en las tres regiones del estudio.

Grfico 39 Demanda de crdito ltimo ao Elaboracin propia
5,7% Institucin
de microcrdito
Cooperativa 1,3%
32,0% Banco
Caja de
Compensacin 29,9%
31,1% Casa Comercial
Si se analiza la demanda de crdito del ltimo ao por producto, segn la encuesta EIF 2013, del 24% que en el ltimo
ao hizo una solicitud, stas fueron encaminadas (Grfico 40) en una inmensa mayora (84%) a los crditos de consu-
mo, en un 3,2% a crdito productivo, 2,4% a crdito hipotecario (vivienda) y en un 2% a crdito educativo, lo cual refleja
que el inters de los hogares de los NSE entrevistados es el crdito de consumo y por ello acuden a los bancos, casas
comerciales y cajas. Hay una baja preferencia en estos sectores socioeconmicos por el crdito productivo (incluido
el microcrdito) dada la facilidades que otorgan las casas comerciales, lo cual explica la baja participacin de este
tipo de crdito en los entrevistados que contrasta con el 33% de microempresarios que se encontr en la encuesta.

Grfico 40 Demanda de crdito ltimo ao Elaboracin propia
Crdito Productivo
3,2% 2,4% Crdito Hipotecario
2,0% Crdito Educacional
8,3% Otro
Crdito
de Consumo 84,0%
Tasas de inters
Las tasas de inters corriente 36 del sistema financiero en los dos ltimos aos han tenido una tendencia a la
7
baja, como se puede observar en el Grfico 41. La tasa ms alta, con el 31,11% se encuentra en las operacio-
nes menores a 200UF 37 (US$ 8.036 a Dic14), bajando a menos de la mitad con el 14,66% para las operaciones
8
mayores a 200UF hasta las operaciones de 5.000UF (US$ 200.900 a Dic14) y mucho menos con el 5,56% a las
operaciones mayores a 5.000 UF. Cabe indicar que a partir del ao 2013 se cre un segmento ms con ope-
raciones menores a 50UF (US$ 2.009 a Dic14) cuya tasa de inters corriente fue del 35,86%, igualmente con
tendencia a la baja. Las tasas ms representativas para los NSE D y E del estudio (por el monto de crdito) seran
las correspondientes a 50UF y las de 200UF. Es importante sealar que, adicionales a la tasa de inters, existen
otros costos que se cargan al crdito como gastos de notara, seguros, etc. que pueden implicar que el costo
efectivo el crdito sea ms alto. En Chile existe la normativa para el Costo Anual Efectivo, a fin de que sean
comparables los productos de crdito, sin embargo al no existir la categora de microcrdito (como existe en
otros pases) no existe algo especfico destinado a informacin de este sector.
Cabe mencionar al respecto, que las personas en la EIF 2013 y en los grupos focales realizados indican que no toman
o tomaran crdito por los altos costos e intereses.
36 De acuerdo al Artculo 6 de la Ley 18.010 sobre Operaciones de Crdito de Dinero, es el inters promedio cobrado por los bancos y las sociedades
establecidas en Chile en las operaciones que se realicen en el pas, con exclusin de las comprendidas en el artculo 5 de la misma Ley.
37 Incluye las operaciones menores a 50F para que sea una serie consistente

Grfico 41 Tasas de inters corriente para operaciones de crdito SBIF
42,36%
45%
38,08%
40% 36,90% 35,86%
33,78% 34,26%
35%
31,11%
30%
25%
16,28% 16,70% 17,74% 16,06%
20% 14,66%
15%
7,74% 7,52% 7,72%
10% 5,62% 5,56%
5%
0%
dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14
Menores a 50UF Mayores a 200UF Menores a 200UF (Incluye las menores de 50UF) Mayores a 5,000UF
Por otra parte, recordemos que en Chile se encuentra vigente una normativa sobre tasas de usura (Tasa Mxima
Convencional - TMC 38), aplicable a operaciones no reajustables en moneda nacional a 90 das o ms. En el caso de las
9
operaciones inferiores a 50 UF (aproximadamente USD 2.043) se situ en el 40,95%, en las operaciones inferiores al
equivalente a 200 UF (aproximadamente USD 8.200) y mayores de 50 UF (USD 2.043), la TMC es del 38,95% (vigentes
desde el 15 de Septiembre de 2014). La TMC rige para tambin para las tarjetas de crdito de las casas comerciales.
Este entorno de tendencia a la baja de las tasas de inters y reduccin de mrgenes, representa un desafo
para las instituciones de microfinanzas, pues implica que para mantener o alcanzar su sostenibilidad se vern
avocadas a crecer en sus carteras y a mejorar su eficiencia y productividad.
Acceso a depsitos
En cuanto a los servicios de cuentas corrientes y depsitos y captaciones acogidos por el Sistema Financiero
Regulado, el Grfico 42 muestra las diferencias existentes entre la penetracin de cuentas corrientes y de
ahorros 39, donde se nota que la penetracin de los ahorros y captaciones es menor en 3,7 veces promedio a
10
la de cuentas corrientes en todas las regiones, lo cual confirmara el inters que tienen las instituciones finan-
cieras chilenas por captar empresas y NSE ms altos, que son los que manejan cuentas corrientes y pueden
pagar los diferentes costos de estos servicios. Estos resultados confirmaran lo que el pblico entrevistado
manifiesta en la encuesta de inclusin financiera: que prefiere no tener cuentas de ahorro por los costos de
transaccin que tiene.
38 RECOPILACION ACTUALIZADA DE NORMAS SBIF Captulo 7-1, Artculo 6.2: De acuerdo con la ley, no puede estipularse un inters
que exceda el inters mximo convencional, esto es, el inters corriente que corresponda, aumentado en un 50%, salvo que se trate
de las siguientes operaciones que quedaron con libertad de intereses por la Ley N 19.528: i) las que se pacten con instituciones
o empresas bancarias o financieras extranjeras o internacionales; ii) las que se pacten o expresen en moneda extranjera para
operaciones de comercio exterior; iii) las pactadas entre el Banco Central de Chile y los bancos; y, iv) todas aquellas en que el deudor
sea un banco. La tasa de inters mxima convencional aplicable ser aquella que corresponda a la operacin de que se trate, segn
lo indicado en la respectiva publicacin de esta Superintendencia. Para determinar si el inters pactado supera o no el mximo
convencional, la ley se remite al momento de la convencin, sea que se trate de tasas fijas o variables.
39 Datos obtenidos de la pgina web de la SBIF.

Grfico 42 Profundizacin financiera (nmero de cuentas/100 habitantes)
Elaboracin propia
,38
10 6
, 46
,45
,62
,25
,59
,31
,45
,59
,93
,72
,37
,14
,21
,12
,4
24
29
10
10
16
19
19
15
12
12
12
17
11
11
11
Cuenta Corriente/Poblacin
METROPOLITANA
Antofagasta
Magallanes
Paranicota
Valparaso
Araucania
Coquimbo
Los Lagos
Tarapac
OHiggins
Atacama
Los Ros
Arica y
BO BO
MAULE
Aysn
TOTAL
Dpositos/Poblacin
8
2
5
5
8
3
7
1
3
5
8
3,1
4,1
2,3
3,3
3,0
8,3
4,3
3,0
2,7
3,2
2,2
2,4
2,4
5,2
2,8
Por regiones, la Regin Metropolitana es la que ms penetracin tiene en los dos productos por cada 100 ha- 3,4
bitantes: un nivel de 29,5 en cuentas corrientes y de 8,4 en depsitos. Le sigue la Regin de Magallanes, con
24,4 en cuentas corrientes y 4,2 en depsitos. Llama la atencin la Regin de Valparaso (que tiene importante
movimiento econmico), con solo 15,9 en cuentas corrientes (6to lugar) y 4,38 en depsitos (ms alto que
Magallanes). En cambio las que menos relacin tienen, son el Maule, OHiggins y la Araucana, con alrededor
de 10,5 cuentas corrientes y 3 o menos cuentas de depsitos por cada 100 habitantes.
Por otra parte, en el Grfico 43 se nota que la Regin Metropolitana concentra la mayora del monto captado
en cuentas corrientes (70%) y depsitos y captaciones (91%) del pas. Dado que su poblacin solo representa
el 40%, se puede concluir que existe una fuerte concentracin econmica en la capital y su zona de influencia.

Elaboracin propia
Grfico 43 Participacin de los productos de pasivo de la Regin Metropolitana
a nivel nacional comparado con el nivel poblacional
METROPOLITANA
69,7% 90,9% 40,5%
Cuentas Corrientes Depsitos y Captaciones Poblacin

Como era de esperarse luego de observar lo que sucede en la Regin Metropolitana, analizando el resto del pas
(Grfico 44), los que ms tienen en montos de cuentas corrientes y depsitos son las regiones de Valparaso y
Biobo, aunque este resultado sigue siendo menor a la representatividad de su poblacin.

Estructura de los productos de pasivo a nivel nacional por regin
0,8% 2,5% 1,8% 0,3% 0,9% 0,9%

0,3% 0,7% 0,3% 0,1% 0,3% 0,3%
0,9% 3,4% 1,8% 0,6% 1,7% 1,7%
Magallanes Antofagasta Tarapac Aysn Valparaso Atacama Los Lagos
Cuentas Corrientes Depsitos y Captaciones Poblacin
1,3% 3,0% 2,2% 2,0%

0,9% 0,5%
0,5% 0,9% 0,7% 0,6%
0,3% 0,2%
4,2% 5,8% 5,1% 5,5%
4,6% 1,3%
BO BO Los Ros Arica y Coquimbo Maule OHiggins Araucania
Paranicota
Estos datos muestran que hay un 38% de la poblacin chilena (el resto el pas, sin contar las regiones Metropolitana,
Valparaiso y Biobo) que requiere ser acogida en los productos pasivos, para lo cual debera hacerse un esfuerzo y
lograr una mayor penetracin de estos servicios. Por ejemplo, la Regin de la Araucana, que con sus 977.133 habitantes
representa el 5,5% de la poblacin chilena, mantiene el 2% del monto de cuentas corrientes a nivel nacional, con 10,45
cuentas por cada 100 habitantes y mantiene el 0,7% del monto de cuentas de ahorro con 5,3 cuentas por cada 100
habitantes, parmetros inferiores a la media del pas, reflejndose con ello la baja profundizacin financiera en dicha
regin y, por lo tanto, la necesidad de programas de inclusin financiera. Claro est que los resultados van a depender
de otros factores que no son solo la oferta de servicios sino el nivel socioeconmico y capacidad de ahorro de la regin.
Respecto a los depsitos, justamente la EIF 2013 averigu la tenencia de cuentas de pasivo, encontrndose segn
el Grfico 45 que un 45,7% posea la Cuenta RUT (cuenta lanzada por Banco del Estado), lo que significa una
gran penetracin en estos NSE, aunque an falta cubrir un 54,3%. Le sigue la cuenta vista (que no sea cuenta
RUT), con una penetracin del 24,2% y, finalmente, la cuenta corriente, con una penetracin del 5,42%. Es de
resaltar que en todas las ocupaciones se encuentra la presencia de la cuenta RUT, destacndose la tenencia
especialmente en las amas de casa (81,4%), empleados (65,5%), servicio domstico (54%), microempresarios
(37,7%) y jubilados (10,9%), lo cual confirma el importante rol que ha cumplido esta cuenta en la inclusin fi-
nanciera de estos sectores. Llama la atencin el caso de los jubilados donde apenas un 11% tiene cuenta RUT,
seguramente debido a que ellos cobran a travs de los sistemas previsionales que no estn relacionados a
dicha cuenta. En el caso de microempresarios, se nota que en los mayores de 35 aos la posesin de la cuenta
RUT baja sensiblemente a menos del 40%, lo cual ameritara que Banco Estado indague ms a profundidad
en este segmento para buscar causas de este comportamiento y mejorar su utilizacin. En cuanto a la cuenta
vista (de ahorros) se confirma la tenencia importante en el grupo de empleados (40%) por ser forma de pago.

Grfico 45 Tenencia de cuentas bsicas
65,5% 37,7% 54,2% 10,9%

40,05% 8,56% 17,42% 12,32%
9,38% 2,28% 0,00% 1,93%
Empleado Microempresario Servicio Domstico Jubilado
Cuenta RUT Cuenta vista Cuenta Corriente
81,4% 50,0% 28,0% 45,8%

0,00% 24,18%
50,00% 50,0% 0,00% 5,42%
Quehaceres Estudiante Desempleado Total General
Domsticos
Respecto al ahorro, es importante conocer las preferencias por tipo de ocupacin para poder dirigir adecua-
damente la oferta de servicios. Es as que, en la EIF 2013, los empleados, segn el Grfico 46, indicaron en
un 48,4% que prefieren guardar el dinero en casa, y en un 44,2% en una cuenta bancaria; en cuanto a los mi-
croempresarios las preferencias son guardar el dinero en casa (49%), en cuenta bancaria (26%) y en el negocio
familiar (17,6%), lo cual es lgico pues por el negocio prefieren mantener la liquidez en sus manos. En cuanto
a las personas de servicio domstico, a ms de guardarlo en casa, en cuenta bancaria prefieren entregar el
dinero a un familiar. Llama la atencin lo referente a los jubilados, de los que un 84,7% prefiere mantener el
dinero en casa y solo un 12,5% en bancos 40. 11

Preferencias de ahorro por ocupacin del jefe de hogar
0,51% 2,69%1,94% 7,02%

2,32%
25,13%
17,55%
48,37% 44,18% 49,02% 49,74%
26,41% 25,13%
EMPLEADO MICROEMPRESARIO SERVICIO DOMSTICO
40 Segn las entrevistas de campo realizadas, los jubilados, por el bajo monto que mantienen, prefieren retirar la mayora de dinero disponible para no
tener que incurrir en costos de retiro y gastos de transporte para ir a retirar el dinero.
Guarda el dinero en casa Guarda dinero en una cuenta bancaria Invertir dinero en el negocio familiar
Guardar dinero en polla Guardar dinero en Caja o Cooperativa Entregar el dinero a familiares o amigos
1,20% 1,64% 1,26% 1,57%3,24%

6,16%
12,49%
33,28%
84,67% 54,49%
JUBILADO TOTAL GENERAL
Acceso a medios de pago

En relacin a la masiva presencia de tarjetas de pago (bancarias y no bancarias), indicador en el que Chile
ha presentado histricamente cotas muy elevadas en comparacin con otros pases de su entorno
fundamentalmente de la mano de las casas comerciales (retail) de origen chileno, que posteriormente
exportaron su modelo y marcas a Per, Colombia y otros. Cabe destacar que en 2012, el nmero total de
plsticos en circulacin superaba los 35 millones (Tabla14), prcticamente dos unidades por habitante.
Centrndonos en la poblacin adulta, esta cifra asciende a 2,59 tarjetas per cpita.
Tabla 14 Alcance: Acceso (ii). (Diciembre 2012)

Alcance
Acceso
No. de Tarjetas de pago 35.065.214
No. de Tarjetas de pago sobre poblacin adulta (%) 2,59
No. Tarjetas bancarias 21.380.731
No. Tarjetas de dbito bancarias 15.005.943
No. Tarjetas de crdito bancarias 6.374.788
No. Tarjetas de prepago bancarias n.d.
No. Tarjetas no bancarias 13.684.483
No. Tarjetas de crdito no bancarias 13.684.483
Fuente Afi, basado en informacin publicada por SBIF
En tarjetas de crdito predominan las de retail sobre las bancarias (son casi el doble), que son ofrecidas por
sus emisores en mayor medida a segmentos de ingresos medios y medios-bajos. Las tarjetas de crdito ban-
carias son emitidas fundamentalmente a favor de segmentos ABC1 de la poblacin. En relacin a las tarjetas
retail, recientes episodios de malas prcticas continuadas por algunos de ellos han inaugurado una nueva y
ms transparente etapa de relacin comercial con los usuarios de tarjetas de crdito, sujetas hoy en da a la
normativa de proteccin al cliente y transparencia supervisada por el SERNAC financiero.
Las tarjetas de dbito, necesariamente asociadas a un depsito, han mostrado un crecimiento espectacular
en los ltimos aos y alcanzan hoy en da ms de 15 millones de unidades en circulacin. Casi la tercera parte
de ellas (4,5 millones) corresponderan a tarjetas de dbito de la Cuenta RUT (modalidad de cuenta vista) de
Banco Estado, el nico por el momento producto de ahorro y transaccionalidad diseado con los atributos
de una cuenta bsica (no-frills account) y enfocado a los NSE D y E.
Por otro lado, segn la encuesta de EIF 2013, se observa en el Grfico 47 que en estos NSE, entre las personas que
disponen de medios de pago (sin considerar el efectivo que lo usan el 91% de las personas), se sigue imponiendo
la preferencia por la tarjeta de crdito de casas comerciales (62,7%), seguido de las tarjetas de dbito (60%) y,
en bastante menor medida, las tarjetas de crdito bancarias (25,2%). Los medios de pago como transferencias
bancarias y cheques son poco utilizados (6,2% y 4,2%). Por ocupacin, existen diferencias adicionalmente a las
tarjetas de casas comerciales y de dbito que son utilizadas por todos, los empleados y jubilados usan algo ms
las tarjetas de crdito bancarias, los microempresarios usan la tarjeta de crdito bancaria, las transferencias y los
cheques, mientras que las personas del servicio domstico usan solo la tarjeta de casa comercial y de dbito.

Tenencia de medios de pago por ocupacin
30,77% 14,65% 0,00% 19,94%

61,33% 59,26% 79,77% 68,18%
65,86% 52,94% 55,35% 33,74%
6,00% 11,82% 0,00% 0,00%
2,86% 12,86% 0,00% 0,00%
Servicio
Empleado Microempresario Jubilado
Domstico
Tarjeta de Tarjeta de Tarjeta deDbito Transferencias Cheque
Crdito Bancaria Crdito de Casa (RedCompra) Bancarias
Comercial
2.3.3. Alcance del sistema de seguros

Acudiendo a un reciente estudio encargado por el FOMIN a Microinsurance Center (Ver Grfico 48), en relacin a
Chile seala que algunos proveedores de microseguros dicen sentir obstaculizada la provisin de microseguros debido
a restricciones regulatorias hacia canales de distribucin potenciales. Adems, la regulacin actual dificulta el desarrollo
de canales [de distribucin] innovadores que proporcionan un acceso seguro a estos segmentos [de bajos ingresos].
Dicho estudio, que ha basado su anlisis en informacin proporcionada por las asociaciones de empresas ase-
guradoras en los respectivos pases, presenta para Chile un indicador de cobertura de microseguros inferior
al 5% de la poblacin (alrededor de medio milln de personas), a niveles comparables con los de Argentina y
la regin de Centroamrica y Caribe, y bajo las coberturas presentadas para pases como Brasil, Bolivia (7%),
Per, Ecuador, Colombia y Mxico (10%).
El tipo de comercializacin que ha primado en Chile (retail y banca comercial), presenta, segn el estudio an-
terior, una serie de condicionantes u obstculos que permiten comprender las bajsimas tasas de cobertura de
seguros en un pas de ingresos altos, centrados en aspectos tan relevantes como:
(i) la proteccin al consumidor, (iv) sistemas de informacin sofisticados, y
(ii) aspectos regulatorios que favorezcan v) el fomento de alianzas con entidades con una
el reconocimiento y desarrollo de los microseguros; fuerte misin social.
(iii) canales alternativos de distribucin/comercializacin,

Cobertura de microseguros en Amrica Latina y el Caribe
Mxico Belice
14.7 0.001
Honduras Belice
miles
60 600 540
51 400
50
40 200
0 0 0 0
30 0
20 D V S A P
10 10 10 10
0
0
D V S A P Guatemala
Mxico 0.58
miles
15,000 13,943 El Salvador
8,770
10,000
5,000 3,606
5,339 0.13
0
0 Panam
D V S A P Nicaragua 0.06
Guatemala 0.12
miles
Colombia
800
600 576 556 8
400 382
200
0
20 0 Ecuador
D V S A P 2.6
El Salvador
miles
120 112 Per
100
78
5.3
80
64
60
40
Total de vidas cubiertas, Ratio de cobertura de Bolivia
20 12 12
0 en millones microseguros, el porcentaje 0.72
D V S A P de la poblacin cubierta por
> 10 los microseguros
Nicaragua
miles
140
5 -10 Chile
120 118 1-5 0.5
100
100 0.5 - 1
80 78
< 0.5
60
40 No data
20
1 0
0
D V S A P
Panam Ecuador Per Chile

miles miles miles miles
60 54 54 2,500 2,254 5,000 350
50 4,095 290
50 2,000 4,000 300
1,574 3,226
40 1,500 1,236 3,000 250
30 1,000 2,000 200
527 486 1,211
20 500 1,000 150 120
10 205 0
10 0 0 100 86
0
0 D V S A P D V S A P 50 42
D V S A P 0
0
D V S A P
Fuente Nota: en los grficos,

MicroInsurance Center (2102) D= seguro desgravamen
EL PANORAMA DE LOS MICROSEGURO o de vida-crdito
EN AMRICA LATINA Y EL CARIBE, V= vida Repblica Dominicana Jamaica
miles miles
en http://goo.gl/jvQALx S= salud
A= accidente 250 224 600 566
Honduras P= propiedad 200 500
0.05 Jamaica 150 400
124
0.57 100
64
300
50
50 28 200
Hait 0 100
D V S A P 0 0 0 0
0.07 0
D V S A P
Hait
miles
Repblica Dominicana 70
0.25 60 59 59
50
40
Venezuela 30
0.001 20
10
13
0
0 0
D V S A P
Venezuela
1400
1,200 1,200
1200
Brasil 1000
800
10.4 600
400
200
0 0 0
0
D V S A P
Colombia
miles
5,000
Paraguay 4,191
4,000
0.05 3,000 2,483
2,000
1,000 969
118 216
0
D V S A P
Brasil
miles
12,000
10,000 9,593
Argentina 8,000 4,100
1.4 6,000
4,000
4,100
2,055
2,000
1
0
D V S A P
Argentina Paraguay Bolivia

miles miles
1,600 60,000 53,505 800 716
1,337 53,302
1,200 50,000 600 488 468
800 40,000 400
430 30,000
400 200
0 19 0 6 1
0 20,000 0
D V S A P 10,000 D V S A P
7 0 149
0
D V S A P
En cuanto al alcance por ocupacin la EIF 2013, el Grfico 49 muestra que un 30% de los hogares del estudio
tienen algn tipo de seguro contratado. De ellos, los de ocupacin empleado son los que ms seguros tienen,
encontrndose que un 77,9% de ellos tiene seguro de desgravamen.. Los microempresarios tienen, en un
85,7%, seguro desgravamen, un 14,3% seguro de vida, un 10,3% seguro de vida con ahorro y un 10,3% seguro
automotriz, lo cual refleja las preocupaciones bsicas de este tipo de cliente. Los jubilados tienen, en un 65,7%,
seguro de desgravamen y en un 37,3%, seguro de vida; mientras que las personas del servicio domstico tienen,
en un 77,9%, seguro de desgravamen y en un 27,9%, seguro de vida. El seguro de desgravamen (que protege
el saldo del crdito en caso de fallecimiento) es el que casi todos los sectores compran, aunque no todos los
que tienen crdito tienen seguro. La observacin realizada por los operadores de microseguros dada la baja
cobertura an de este tipo de seguros es pertinente y debera ser abordada por las autoridades.

Tenencia de productos de seguro por ocupacin
40,00% 35,58%
77,86% 77,63%
5,45% 5,27%
2,23% 14,31% 3,21%
4,47% 85,69% 3,21%
3,08% 10,34% 27,90% 37,34% 2,22%
8,57% 10,34% 77,90% 65,66% 6,17%
Empleado Microempresario Servicio Domstico Jubilado Total general
Seguro de Vida Seguro de Desgravamen Seguro de Vida con Ahorro Seguro Automotriz
Seguro de Incendio Seguro de Terremotos o Robo Seguro Complementario de Salud
Analizando la relacin con los otros productos financieros de ahorro y crdito, los resultados de la EIF 2013
indican, en el Grfico 50, que la mayor penetracin de seguros existe en cuenta corriente, con el 62%, le sigue
los que tienen cuenta vista, con el 59%, y luego los que tienen cuenta RUT, con el 40%. Referente a los que
tienen crdito formal, un 47% tienen un seguro. Con estos resultados se puede indicar que an falta avanzar
en la penetracin de los seguros a estos NSE, especialmente el D, y para ello debe realizarse el desarrollo de
los microseguros y los programas de educacin financiera.

% Tenencia de algn seguro
40% 59% 62% 47%
Cuenta Rut Cuenta Vista Cuenta Corriente Crdito Formal

2.3.4. Alcance del sistema previsional

El sistema de pensiones de Chile es eminentemente privado y est conformado por:
a) el Sistema de Pensiones Solidarias (Pilar Solidario, introducido en la ltima reforma del sistema
de pensiones) que administra el Instituto de Previsin Social;
b) por las 6 Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP) y;
c) por la Administradora de Fondos de Cesanta (AFC), entidad que recauda las cotizaciones, invierte
los recursos y paga los beneficios del seguro (obligatorio) de cesanta.
La Tabla 15 muestra una serie de indicadores respecto al sistema previsional, encontrndose que, en total, la
cobertura ha alcanzado los 10,52 millones, que respecto a la poblacin total en edad de trabajar proyectada
de 13,98 millones alcanzara una cobertura del 75,2% de la poblacin total y, por tanto, una falta de cobertura
al 24,8% de la poblacin. Es decir, 3,45 millones de personas en edad de trabajar estaran desatendidas.
Tabla 15 Indicadores de cobertura Sistema de Pensiones. Diciembre 2012

Sistema Pensiones
Sistema privado de pensiones
Afiliados activos (no. personas) 9.270.586

Hombres 4.985.383
Mujeres 4.283.489
Dependientes 8.945.336
Hombres 4.817.153
Mujeres 4.128.183
Fuente AFI, sobre informacin de la Superintendencia de Pensiones en http://safp.cl
El sistema chileno de pensiones est basado en la administracin privada de los recursos y en la libre eleccin
individual, tanto de administradora como respecto al fondo en el cual invertir los recursos ahorrados. Cada
trabajador que se afilia al sistema de pensiones por primera vez debe tomar la decisin de eleccin de la AFP y el
tipo de fondo de su preferencia, pudiendo cambiar de AFP o de tipo de fondo en el momento que considere 41. 12
Segn la EIF 2013, se observa en la Tabla 16 que el 76,3% de afiliacin encontrado a nivel general, tiene sus dife-
rencias si se analiza por el tipo de ocupacin; es as que en el caso de los empleados un 97% est afiliado y un 3%
no est afiliado a algn sistema previsional; el 95% de los empleados cotizaba al momento de la encuesta y un
2,6% no lo haca. Estos resultados coinciden con lo esperado, pues la casi totalidad de empleados est afiliado a
un sistema previsional. En el caso de los microempresarios, en cambio, solo un 33,2% est afiliado y apenas un
12,6% cotiza, lo cual demuestra la baja cobertura en este sector del sistema previsional. Los jubilados, con un 85%,
y el servicio domstico, con un 74%, cuentan con un porcentaje de afilicacin mayor que los microempresarios
, lo cual indica una falta de enfoque del sistema hacia los microempresarios. Se confirma que las personas que
se dedican a los quehaceres domsticos (amas de casa), estudiantes y desempleados, a pesar de que algunos
estn afiliados, no cotizan, pues no disponen de ingresos.
41 DETERMINANTES DE LA ELECCIN DE AFP EN CHILE: NUEVA EVIDENCIA A PARTIR DE DATOS INDIVIDUALES. Documento de Trabajo
SP (2006), en: http://www.safp.cl/portal/informes/581/articles-3499_pdf.pdf
Fuente
Tabla 16 Elaboracin propia
Ocupacin
Tipo Cotiza Microem- Servicio Quehaceres Desem- Total
Empleado Jubilado Estudiantes
presario Domstico Domsticos pleado General
Si 94,7% 12,6% 62,9% 23,9% 0,0% 0,0% 5,4% 55,2%

Afiliado
No 2,6% 20,6% 11,0% 61,1% 62,7% 50,0% 61,3% 21,1%
Subtotal afiliado 97,3% 33,2% 73,9% 85,0% 62,7% 50,0% 66,7% Fuente
76,3%
Elaboracin propia
No afiliado 2,7% 66,8% 26,1% 15,0% 37,3% 50,0% 33,3% 23,7%
Total general 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
Profundizando en la EIF 2013 el anlisis de los que afiliados, se observa en la Tabla 17 que un 77% est afilia-
dos a una AFP, un 19,6% al IPS y un 3,2% a DIPRECA (para carabineros). Por ocupacin, el IPS sirve ms a los
jubilados, desempleados, estudiantes y personas amas de casa, mientras que las AFP sirven a los empleados y
microempresarios (los pocos que aportan).
Fuente
Tabla 17 Elaboracin propia
Sistema Microem- Servicio Quehaceres Desem- Total

Empleado Jubilado Estudiantes
Previsional presario Domstico Domsticos pleado General
AFP,
Administradora
93,6% 96,9% 100,0% 27,6% 0,0% 0,0% 8,1% 77,2%
de Fondos
de Pensiones
IPS, Instituto de
0,9% 3,1% 0,0% 72,4% 100,0% 100,0% 91,9% 19,6%
Previsin social
DIPRECA 5,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 3,2%
Respecto a la afiliacin a las cajas de compensacin, en la EIF 2013 se encontr que un 60,3% de los jefes de
hogar estudiados est afiliado a alguna caja. Cabe indicar que el 87,7% de ellos est afiliado y un 69,3% cotiza en
algn sistema previsional. Por ocupacin, se observa en el Grfico 51, la baja afiliacin de los microempresarios
y las personas de servicio domstico que tienen posibilidad de cotizar, lo cual indica la necesidad de promover
an ms esta afiliacin para alcanzar ciertos beneficios que ofrecen las cajas.
En este contexto vale la pena mencionar los esfuerzos que viene realizando el BID-FOMIN por impulsar el
ahorro previsional dirigido personas independientes y microempresarios, mediante estudios y proyectos
piloto en la regin (RG-M1126 por ejemplo), lo cual arrojar directrices para que los sistemas previsionales
puedan ser encaminados a atender en este aspecto a estos sectores.

% Afiliacin a cajas de compensacin
26,7% 30,7%
76,2% 75,0% 0% 0% 55,9% 60,3%
Empleado
Microempresario
Servicio
Domstico
Jubilado
Quehaceres
Domsticos
Estudiante
Desempleado
Total General
2.4.
El balance
de inclusin financiera
en Chile
Segn la Alliance for Financial INCLUSIN - AFI 42 , es menester que los pases dispongan de un Balance de
Integridad e Inclusin Financiera a fin de que pueda existir estrategias nacionales para promover la inclusin
financiera, que aproveche las oportunidades presentadas:
Una creciente alineacin de intereses entre los gobiernos, el sector

privado y la comunidad global por mayor inclusin financiera.
Una mayor comprensin de los aspectos relacionados con inclusin

financiera, as como ms datos e informacin.
Reconocimiento de las condiciones especficas de cada pas y de los

enfoques de los pases en desarrollo y desarrollados
Vas de comunicacin ms abiertas con los rganismos Internacionales

de Normalizacin/Estndares
Innovacin tecnolgica y Mmrco normativo favorable
42 Inclusin Financiera: Iniciativas de Polticas y Nuevas Directrices de AML/CFT, John O., Senior Policy Advisor, AFI, Junio 2013.
Bajo este concepto a partir de la perspectiva encontrada de la demanda y de la oferta de servicios financieros
en Chile se preponen los siguientes aspectos a ser desarrollado a fin de contribuir a la estrategia nacional de
inclusin financiera.
2.4.1. Necesidades en trminos de inclusin financiera

que presentan los grupos ms vulnerables de Chile
Ahorro
Dado que hay un 26% de jefes de hogar en estos segmentos que no manejan cuentas de ahorro, es importante,
por ejemplo, que la Cuenta RUT pueda ser manejada por esas personas, especialmente en el segmento de los
microempresarios y jubilados. Banco Estado debera promover ms las facilidades y ventajas de esta cuenta
asociado a la Caja Vecina, entre la poblacin que menos ahorra y quiz como un instrumento para apoyar sus
negocios como es el caso de los microempresarios; adicionalmente, se podran fomentar los productos de
ahorro programado y de ahorro previsional para los independientes, dada la baja participacin que se tiene
actualmente segn la EIF 2013, aprovechando la facilidad, el bajo costo de transaccin y cercana que tiene la
Caja Vecina con respecto a dicha poblacin.
Crdito
En cuanto al crdito, es importante para una mayor inclusin que el sector financiero se enfoque ms activa-
mente en estos sectores, mediante la oferta de productos adecuados; especialmente en el sector microem-
presarial, mediante la aplicacin de metodologas especializadas que minimicen el riesgo y no necesariamente
de aquellas aplicadas al crdito de consumo y de tarjetas de crdito.
Por otra parte, sera necesario, a efectos de polticas pblicas, identificar la cartera dirigida a estos sectores;
especialmente la de los microempresarios, con todos sus indicadores, a nivel de todos los operadores (inclu-
sive las casas comerciales, ver Tabla 5.1), para darle un tratamiento de subsegmento y conocer qu nivel de
cobertura y profundizacin se ha alcanzado y hacia dnde dirigir los esfuerzos institucionales.
Educacin financiera
Los resultados del estudio reflejan que en el tema del ahorro es necesario para los NSE D y E fomentar hbi-
tos de ahorro, pues el excesivo financiamiento a travs del crdito en lugar del ahorro da como resultado el
sobreendeudamiento, especialmente por el tipo de oferta predominante en el mercado chileno (crdito de
consumo y de tarjetas de crdito). La educacin financiera debe contribuir a que los hogares tomen decisiones
adecuadas para financiar sus inversiones y gastos familiares con ahorro en lugar de con crdito de consumo;
de esta manera disminuira el sobreendeudamiento.
La educacin financiera, adems, debe permitir comparar la oferta de servicios financieros (por tipo de ope-
rador, productos, condiciones, etc.), conocer el manejo de los distintos productos y comprender la responsa-
bilidad en su manejo. El resultado de esto debera ser mayor confianza y acceso al sistema financiero.
Transparencia
La transparencia, adems de contribuir a la educacin del usuario financiero, debe promover una mayor
competencia y, por lo tanto, menores costos para el usuario. Los ejercicios de clculo de carga anual equiva-
lente (CAE) deben ser presentados por las instituciones financieras y las casas comerciales, ser validados por
los organismos de control, y ser comparables con la tasa mxima convencional (TMC), a fin de que el usuario
comprenda y compare los costos de todos los tipos de crdito (inclusive las tarjetas de crdito). Las pizarras
publicables en las pginas web y los simuladores deben igualmente ser validadas por los organismos de control
en sus mensajes y formas de clculo; no es suficiente poner tarifas sino ejemplos de clculo incluido todos los
tems. Como parte de la transparencia, es necesario que el defensor del cliente que actualmente existe a nivel
de Asociacin de Bancos sea ampliado a las casas comerciales. Evitar que se promueva que algunas entidades
como las cajas no reporten al bur de crdito. Impulsar que los burs de crdito contribuyan al sector, realizando
procesamiento de informacin del subsegmento para los organismos pblicos y que existan mecanismos de
solucin ms agiles para resolver los conflictos por la informacin crediticia.
Seguros
Deben desarrollarse ms los seguros, especialmente en los segmentos dirigidos a los microempresarios. Inclusive
un seguro de cesanta a este segmento es factible cuando el microempresario se enferma o tiene una calami-
dad domstica. Si se disean seguros masivos, estos productos son rentables, pero para ello deben facilitarse
los canales adecuados como las instituciones de microfinanzas, que conocen los riesgos de esto sectores. La
Red de microfinanzas puede jugar un rol importante apoyando el desarrollo de los productos y negociando
paquetes de seguros que puedan ser implementados por sus miembros. Adicionalmente, la oferta existente an
es desconocida por estos NSE, por lo cual se requiere que las instituciones mejoren la promocin y difusin a fin de
que los productos de seguro puedan ser acogidos por estos segmentos.
2.4.2. Evaluacin del nivel de adecuacin de los

servicios financieros actualmente disponibles
para los segmentos ms pobres de Chile
Segn lo que se desprende de la EIF 2013, el mercado financiero chileno se caracteriza por su alta formalidad,
lo que hace que se busquen clientes de esa ndole y se ofrezcan productos para un perfil de cliente estable y
con ingresos fijos, como es el caso de los crditos de consumo y la cuenta corriente, por ejemplo. Sin embargo,
los sectores estudiados de NSE D y E, en su mayora estn compuestos por personas de edad, jubilados, y per-
sonas en edad activa, pero con empleos inestables y de bajo nivel de acumulacin, para los cuales el costo de
transaccin es una seria limitante de acceso. Inclusive la cuenta RUT del Banco del Estado la gente prefiere no
usarla como instrumento de ahorro, debido a las comisiones que se cobran por transaccin, aunque hay un nivel
de transacciones sin costo. Es por ello que mecanismos ms agiles como las tarjetas de crdito comerciales han
incursionado en los segmentos bajos con costos altos para el usuario que, dada la limitacin existente en la
banca chilena, lo toman para disponer de al menos ese instrumento de crdito. En el caso del ahorro, la gente
asalariada o jubilada prefiere mantenerlo en las cajas de compensacin, que les brindan servicios adicionales
y les permiten ahorrar, y obtener crditos, los cuales no estn registrados en el bur de crdito.
Quedan entonces excluidos los trabajadores por cuenta propia y microempresarios que, dada la informalidad
e inestabilidad de sus ingresos, tienen limitado acceso a los servicios financieros tal como estn concebidos;
puesto que para las instituciones reguladas es complejo romper sus barreras internas de tipo cultural, organi-
zacional y de modelo de negocio para ir a buscar a esos potenciales clientes, que seran un nicho de mercado
interesante si pudieran adecuar sus productos.
En todo caso una mayor competencia y transparencia, conjuntamente con los programas de educacin finan-
ciera dara lugar a un mayor acceso y mejores servicios financieros.
2.4.3. Causas que impiden el acceso de segmentos

vulnerables a servicios financieros
Bajo nivel de educacin financiera, que les impide comparar las diferentes opciones: crdito
formal vs. Prestamista, crdito vs tarjeta de crdito, tarjeta de crdito bancaria vs tarjeta de crdito
de casa comercial, etc.
Temores hacia la banca tradicional: por la cobranza, es muy caro, muy riesgoso, muchos
papeles, no confo, me descuentan.
Costos de transaccin (va comisiones, mantenimiento de cuentas, etc.) en funcin de saldos. Los
NSE D y E tienen bajos saldos de cuenta y como se ha visto en los resultados de la EIF 2013, piensan
que necesitan mucho dinero para abrir y manejar una cuenta en un banco. El concepto de una cuenta
bsica de bajo costo como la RUT debera ser extendido a todo el sistema financiero.
La cuenta RUT cobra comisiones y tiene lmites, por tanto la gente prefiere manejar en efectivo.
Las malas experiencias con las tarjetas de crdito con los almacenes comerciales
Informacin no actualizada y trmites muy largos para actualizar la informacin en el bur de

crdito (DICOM).
Oferta muy enfocada a asalariados (con contrato de trabajo) y rentistas (pensionistas y jubilados).
Baja oferta para independientes y trabajadores por cuenta propia, por el desconocimiento del sector
o la percepcin de un riesgo mayor.
Baja penetracin de bancos, por sus estndares de manejo del riesgo y por existir suficiente
mercado en los segmentos de consumo. No hay incentivos para mayor profundizacin financiera.
Debilidad del sector cooperativo que puede captar ahorros pero no es muy fuerte. Las cooperativas
tambin se enfocan a los asalariados, dejando sin atender a importantes segmentos en las regiones.
2.5.
Estrategias para mejorar
la inclusin financiera en Chile
De lo analizado, bajo la perspectiva de la demanda y de la oferta y del balance de inclusin financiera se
desprenden las siguientes estrategias:
2.5.1. A nivel de la demanda
Mayor y mejor educacin financiera: Los programas de educacin financiera deben ser dirigidos
sobre todo tanto a los jvenes como a los adultos mayores, a fin de disipar los temores existentes. Para
sembrar hacia el futuro deben realizarse programas a nivel de colegios y universidades, clarificando
las diferencias entre los diferentes instrumentos financieros, ponindose nfasis en la responsabilidad
de endeudarse y en un buen manejo comparativo de los productos financieros disponibles. El que la
poblacin estudiada tenga educacin bsica y media ayudara a cumplir este fin.
Promover la cultura del ahorro: Como se ha visto en la EIF 2013, las personas que ahorran en estos
segmentos tienen promedios de ahorro bajos por lo que podran no ser atractivos para algunas
instituciones financieras. Banco del Estado debera aprovechar mejor la Caja Vecina y la Cuenta RUT
para promover productos de ahorro programado, por ejemplo, para los segmentos microempresariales
urbanos o perifricos que puedan ahorrar con frecuencia diaria o semanal.
Promover el acceso al crdito formal versus el prestamista, haciendo campaas contra la usura de
parte de las autoridades. Por otra parte, los organismos de control tienen que difundir ms intensamente
las instituciones autorizadas a captar ahorro y hacer crdito. Deben emitirse regulaciones o leyes que
indiquen que en todo crdito (sea de institucin financiera, casa comercial o de cualquier otra entidad)
es un delito que preste a tasas mayores a la TMC. Capacitar a las autoridades locales en estos aspectos
para que ilustren a su poblacin. Promover incentivos para que las entidades financieras profundicen
sus servicios a travs del establecimiento de corresponsalas con organizaciones locales.
2.5.2. A nivel de la oferta

Dado el sistema imperante en Chile de libre mercado, los costos de transaccin para el cliente: comisio-
nes, costos de mantenimiento de cuentas, lmites de manejo de cuenta y otros deberan bajar por la libre
competencia. Un factor que puede contribuir a este fin es la mayor transparencia y la educacin financiera
que permita comparar ofertas de una manera prctica y que lo menos posible sea discrecional por parte
de las entidades oferentes. Cabe recordar que en los NSE D y E, como se ha visto en la EIF 2013, existe
oferta genrica del crdito de consumo y en segmentos como los microempresariales no tienen productos
adecuados y es bajo el acceso, lo cual dificulta bajar los costos.
Incorporar a los trabajadores por cuenta propia y microempresarios, a la oferta de servicios

financieros con evaluaciones y productos adecuados, incentivando la especialidad de las instituciones
o de operadores.
Mejorar por parte de la banca los servicios de cajero automtico (disponibilidad), atencin en
agencias (tiempos de espera, horarios), etc.
Incorporar ms corresponsales, siguiendo el modelo de Casa Vecina, pero haciendo mayor promocin
pues los NSE estudiados an no utilizan mayormente dichos canales.
Realizar investigaciones del segmento microempresarial tanto a nivel cuantitativo como cualitativo
a travs de grupos focales con estos segmentos para investigar los temores que tienen y ver cmo se
los resuelve.
La disminucin de las tasas mximas de crdito (TMC) que hubo en el 2013 obliga a las instituciones
de microfinanzas a aplicar metodologas de crdito ms escalables y eficientes, y a alcanzar mejores niveles
de productividad, para atender segmentos como los de los microempresarios y de los NSE D y E. Por su parte
las instituciones financieras reguladas en esas condiciones deberan enfocar esfuerzos hacia la inclusin
financiera, buscando alianzas o mecanismos costoeficientes que permita lograr una mayor profundizacin
hacia esos segmentos.
Incentivar a que ms organizaciones tipo ONG o cooperativas atienden a estos sectores a travs
de Fondos de Segundo Piso. Las IMF deben enfocarse en segmentos no atendidos y como ha sucedido
en otros pases salir de las grandes ciudades y enfocarse en las ciudades secundarias y en los sectores
rurales donde hay ms el prestamista.
2.5.3. A nivel del marco regulatorio
Establecer normas claras y de plazos cortos para que una persona tenga informacin actualizada en
el bur de crdito.
Emitir una normativa que promueva el microcrdito para desarrollar un negocio en base a las
mejores prcticas de este tipo de industria y no en base al modelo de atencin a asalariados que
marca a la banca chilena.
Crear el subsegmento de microcrdito para recopilar estadsticas sobre, volmenes, riesgos, costos
y tasas.
Exigir a los organismos de control mayor cantidad de informacin especializada que permita hacer
un mejor anlisis del sector con parmetros estndares de saldos, volmenes, tasas de inters, costos de
servicios, etc. para todo tipo de operadores (bancos, casas comerciales, cooperativas, cajas, etc.). Esto
contribuir a una mayor transparencia y competencia que puede bajar los costos de los diferentes servicios.
Incorporar todas las deudas al bur de crdito, sean positivas y negativas, no solo de las entidades
financieras sino de todos los operadores, inclusive de entidades no financieras como se ha visto en la EIF
2013 donde el endeudamiento est creciendo. Las cajas de compensacin promocionan que su crdito
no estar en el bur y no debera ser.
2.5.4. Sugerencias de polticas

La poltica de inclusin financiera del Gobierno Nacional debe aglutinar a todos los actores, no es
solo un tema social sino econmico y financiero: a) a nivel de Gobierno deben participar, Ministerio
de Economa, de Hacienda, de Desarrollo Social; b) a nivel de Ooganismos de control, SBIF, SP, SVS,
SUSESO, etc., c) operadores: bancos, cooperativas, ONGs, programas de microfinanzas (FOSIS), d)
empresas auxiliares como el bur de crdito, valuadores, auditora, etc., e) organismos de apoyo.
Todos los organismos que tengan que ver con crdito deben manejar las mismas normas de catalogacin,
provisiones, CAE, etc., a fin de generar mayor transparencia y competencia.
Impulsar ms al Banco Estado para que promueva los tres productos bsicos para los NSE D y E: Caja
Vecina, Cuenta RUT y microcrdito, que se conformara en un tringulo virtuoso para lograr mayor
inclusin financiera. Mejor an si se complementa con las ONGs que sirvan a sectores perifricos y rurales.
Establecer normas ms rgidas y sanciones ms drsticas para la falta de actualizacin de informacin

en el bur de crdito.
Promover normas de proteccin al cliente que se resuelvan gilmente.
Establecer como poltica de estado la inclusin financiera y por tanto aplicable a todos los mbitos de
la gestin pblica como por ejemplo el desarrollo de una encuesta especfica en CASEN o por el INE.
2.5.5. Estudios complementarios a realizar

Estudio de sobreendeudamiento en base a la informacin de los burs de crdito.
Aplicar la encuesta de inclusin financiera a nivel nacional, sea como proyecto separado o aadido
a la encuesta CASEN, a la encuesta de hogares del BCE, o la encuesta del INE.
Evaluacin del impacto del SERNAC Financiero en pro de la inclusin financiera.
Las cooperativas de ahorro y crdito son una opcin en Chile para promover la inclusin financiera?.
Cmo profundizar los servicios financieros (crdito) hacia sectores de no asalariados e informales,
dado que es un segmento minoritario?
.3.
Conclusiones y
Recomendaciones
3.1.
Conclusiones
Del estudio se concluye que existe un buen nivel de inclusin financiera en Chile pues el 60,3% tiene acceso al
menos a un producto financiero formal (entregado por distintos operadores formales). Ha existido un impac-
to positivo del tringulo: Caja Vecina, Cuenta RUT y microcrdito del Banco Estado, que ha permitido que se
convierta el lder en microfinanzas, con casi el 60% de participacin en el mercado y presencia a nivel nacional.
El uso de canales electrnicos como el cajero automtico son intensos en Chile y le siguen los corresponsales
constituyndose en canales vlidos para la inclusin financiera. Ms los corresponsales de Caja Vecina que se
encuentran dispersos en poblaciones donde no estn otros bancos.
La presencia de las casas comerciales ha permitido tambin que importantes grupos poblacionales de bajos ingre-
sos (NSE D y E) tengan acceso a servicios (crdito, seguros u otros) que no han tenido por otro tipo de operadores.
Existe un segmento poblacional que an sigue excluido (especialmente el sector microempresarial y el jubi-
lado) y que es necesario atender con servicios adecuados, pues en los casos que han accedido lo han hecho a
crditos de consumo o tarjetas de crdito.
Subsisten algunas limitaciones que si se resuelven podran mejorar los niveles de inclusin financiera como:
Mayor transparencia creando el producto microcrdito universal para efectos

comparativos vlido para todos los operadores.
Un sector financiero enfocado masivamente al asalariado (que en Chile significa el

sector mayoritario de la poblacin adulta) y al crdito de consumo, y solo en ciertos
casos al microempresario formal, no as a trabajadores por cuenta propia o informal.
La gente prefiere manejar efectivo cuando lo tiene, sea por sus necesidades de
liquidez como los microempresarios.
Baja penetracin de cooperativas y ONGs, que pueden llegar a sitios donde no

llegan los bancos (cobertura geogrfica)
Temores generados por malas experiencias anteriores con bancos y tarjetas de

crdito y comerciales.
Falta de actualizacin oportuna del Bur de Crdito. Costos de transaccin para la

actualizacin.
80 Estudio tcnico
Programa de apoyo
sobreala
lainclusin
innovacin
financiera
II (PAI II)en Chile
3.2.
Recomendaciones
Emitir una normativa que permita atender a segmentos bajos sin muchos
requisitos de formalidad (registro de impuestos), de trabajo o vivienda estable.
El riesgo sera asumido por la entidad que desee atender el segmento, pero con
metodologas de microcrdito adecuadas. Si la entidad tiene un respaldo normativo
puede animarse a entrar en el segmento.
Promover, va incentivos (tributarios, fondos de segundo piso, etc.), tipos de

entidades ms flexibles como las cooperativas y las ONGs que puedan atender zonas
geogrficas o nichos no atendidos por la Banca y cooperativas reguladas.
Desarrollar fondos de segundo piso a tasas aceptables para canalizar crdito con
estas instituciones (ONG y Cooperativas) bajo la condicin de atender a segmentos
vulnerables debidamente identificados.
Promover mayor transparencia y educacin financiera al usuario que permita

comparar las opciones de crdito y de ahorro incluidos todos los costos. Exigir el
clculo y difusin del CAE a todo tipo de operadores, no solo a los que estn bajo la
supervisin de la SBIF.
Los resultados del estudio indican que las ONGs dan ms bajos montos de
crdito y reflejara la necesidad de apoyarlos para que sirvan al estrato ms bajo de
microempresarios (NSE D y E). Dado los promedios de crdito que manejan, para
que los operadores regulados profundicen ms el crdito de lo que han realizado
hasta ahora se requerirn de polticas pblicas y otros instrumentos (como fondos de
segundo piso enfocados a ciertos mercados, como los informales o del sector rural)
para mejorar la inclusin financiera.
Dada la baja participacin de las ONGs faltara promover an ms el microcrdito

y motivar a las Cooperativas (por su especialidad local) e IMF, especialmente hacia la
profundizacin de servicios financieros en estos segmentos, lo cual debera ser parte
de la poltica de inclusin financiera.
Fortalecer los programas de educacin financiera para que los potenciales

usuarios conozcan las diferencias en el manejo de los diversos productos de
crdito, de ahorro, de seguros y fondos previsionales a fin de que pueda tomar
decisiones que permitan financiar sus hogares preferentemente va ahorro que
con un excesivo crdito que conduce al sobreendeudamiento.
ANEXO A
.4.
Anexos
al Informe
82 Estudio tcnico
Programa de apoyo
sobreala
lainclusin
innovacin
financiera
II (PAI II)en Chile
Glosario y Abreviaturas
ABIF Asociacin de Bancos e Instituciones Financieras de Chile
AFC Asociacin Fondos de Cesanta
AFI Alliance for Financial Inclusion
AFP Administradora de Fondos de Pensiones
AIM Asociacin de Empresas Investigadoras de Mercado de Chile.
ATM Automated Teller Machine (mquina de cajero automtico)
BCI Banco de Crdito e Inversiones de Chile
BID Banco Interamericano de Desarrollo
CAC Cooperativa de Ahorro y Crdito
CAE Carga Anual Equivalente
CASEN Encuesta de Caracterizacin Socioeconmica Nacional
CEPAL Comisin Econmica para Amrica Latina
CNIF Consejo Nacional para la Inclusin Financiera
CORFO Corporacin de Fomento de la Produccin
DECOOP Departamento de Cooperativas
DIPRECA Direccin de Previsin de Carabinero de Chile
DICOM Boletn electrnico de morosos, proporcionado por EQUIFAX
EIF 2013 Estudio/encuesta de Inclusin Financiera Chile realizada el 2013
EME 2013 Encuesta de Emprendimiento y Empresas

FOMIN Fondo Multilateral de Inversiones
FOSIS Fondo de Solidaridad e Inversin Social
GIZ Gesellschaft fr Internationale Zusammenarbeit (GIZ)
IPS Instituto de Previsin Social
MDS Ministerio de Desarrollo Social de Chile
NSE Nivel Socioeconmico de la Poblacin
ONG Organizacin no Gubernamental Fundaciones
PEA Poblacin Econmicamente Activo
PIB: Producto Interno Bruto
POS Terminal punto de venta
RUT Rol nico Tributario
SBIF Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras
SERNAC Servicio Nacional del Consumidor
SP Superintendencia de Pensiones
SUSESO Superintendencia de Seguridad Social
SVS Superintendencia de Valores y Seguros
TMC Tasa Mxima Convencional
UF Unidad de Fomento
84 Estudio tcnico
Programa de apoyo
sobreala
lainclusin
innovacin
financiera
II (PAI II)en Chile
FONDO MULTILATERAL DE INVERSIONES

1300 New York Avenue, N.W., Washington, D.C. 20577
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Estudio tcnico sobre la inclusin financiera en Chile 1

2. ESTUDIO SOBRE LA INCLUSIN FINANCIERA EN CHILE (EIF 2013) 19

4. ANEXOS DEL INFORME 81

El FOMIN agradece los comentarios y aportes recibidos

En el equipo FOMIN participaron

Con el fin de proveer insumos para superar estas bre-

Para generar una visin completa de la inclusin finan-

1 Proyecto INNOVACIN PARA LIDERAR LA INCLUSIN FINANCIERA CON

Los usuarios tpicos a los que se dirige el microcrdito

Sin embargo, la infraestructura de acceso a servicios finan-

No de 166 3.217 16.740 9.984,3% 115,7% 12,29 8,3%

No de sucursales 2.036 2.218 2.344 15,1% 2,4% 1,72 1,2%

5 Decreto Ley No. 954, Santiago, 25 junio 2014.

Porcentaje de adultos con al menos un producto bancario, Fuente

(1) Porcentaje calculado sobre el total de adultos del pas.

Tabla 3 Proveedores de servicios financieros y asimilados /Junio 2014

Tipo de Entidad No. empresas

Entidades del sistema financiero

Bancos (Incluye Banco del Estado de Chile Ver apartado) 19

Compaas de seguros generales 22

Administradoras Fondos de Pensiones 6

Tabla 4 Oferta de productos financieros

8 Cooperativas de Ahorro y Crdito reguladas y supervisadas por la SBIF.

1.3.1. Banco del Estado de Chile

En base a esta definicin, el Banco Estado se desempea como Banco Privado.

Banco Estado, ha desarrollado un extraordinario trabajo en el

10 Microfinanzas Amricas, las 100 mejores instituciones, noviembre de 2014.

Evolucin anual de transacciones (No MM) (2) (3)

Internet 2010 2011 2012 2013 2014 2015

0.3 2010 2011 2012 2013 2014

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Transacciones Promedio (por punto por mes) 1.271

322 350 371 405 411 417 441 459 467

Prstamos Inversiones A diciembre 2013

Grfico 3 Caja Vecina Fuente

447 505 603 629 666

Alcance del estudio

El estudio permite lograr los siguientes objetivos:

1. Identificar las necesidades

2.1.2. Metodologa de diagnstico y medicin

Marco Fuentes Estudio Estudio

Grfico 4 Encuesta de inclusin financiera en Chile Fuente

59,2% 55,0% 45,0% 57,0% 58,6%

Metropolitana Valparaso Bo bo EIF 2013

18-29 30-45 46-55 56-65 66 o ms

Educacin En las estrategias de inclusin financiera el nivel educativo es un factor importante y ms an si

Grfico 6 Encuesta de inclusin financiera en Chile Fuente

1,3% 40,5% 48,5% 5,8% 3,9%

Sin educacin Bsica media media superior o

Grfico 7 Encuesta de inclusin financiera en Chile Fuente

35% 59% 6% 21% 70% 9% 32% 65% 3% 33% 61% 6%

2.2.2. Caractersticas del Hogar

Grfico 8 Encuesta de inclusin financiera en Chile Fuente

Nmero de El nmero promedio de miembros en los hogares estudiados en los NSE D y E, es

2.2.3. Principales indicadores de inclusin financiera

12-25 26-35 36-45 46-60 61 y ms Total

Tiene Crdito (Hombres) Metropolitana Valparaso BO BO Total General

Encuesta de inclusin financiera Fuente

18% 16% 0% 1% 3% 9% 13% 1% 2% 1%

9% 10% 0% 2% 4% 17% 15% 1% 2% 3%

1,4% Total encuesta

Grfico 12 Encuesta de inclusin financiera en Chile Fuente

19 El 11% es en cajas de compensacin.