1.3 ANLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL.

Esta tcnica de anlisis de Estados Financieros tambin se la denomina como anlisis de

tendencias cuya finalidad es comparar entre dos o ms periodos las variaciones de
incremento o disminucin que ha tenido un grupo de cuentas o cada una de ellas.
Dependiendo de la naturaleza de cada cuenta se puede interpretar que el incremento o
disminucin puede ser favorable o desfavorable. La informacin se compara entre el
periodo actual con el de los anteriores tambin se puede comparar con datos
presupuestados.
1.3.1 ANLISIS HORIZONTAL.
Ejemplo:
CA SPTIMO S.A.
ESTADO DE RESULTADOS

PERIODO PERIODO
2016 2015 VARIACIN VARIACIN INTERPRETACIN
MONETARIA PORCENTUAL
Cuentas ABSOLUTA RELATIVA
Ventas 156.000,00 280.000,00 -124.000,00 -44,29% Desfavorable
Costo de ventas 46.800,00 75.600,00 -28.800,00 -38,10% Desfavorable
(-) Utilidad
bruta en ventas 109.200,00 204.400,00 -95.200,00 -46,58% Desfavorable
Gastos
operacionales 35.000,00 37.800,00 -2.800,00 -7,41% Favorable
Gastos de
Administracin 30.500,00 28.100,00 2.400,00 8,54% Desfavorable
Sueldos y
salarios 19.000,00 19.700,00 -700,00 -3,55% Favorable
Arriendos 3.000,00 2.200,00 800,00 36,36% Desfavorable
Seguridad y
vigilancia 7.000,00 5.000,00 2.000,00 40,00% Desfavorable
Mantenimiento 1.500,00 1.200,00 13.800,00 1150,00% Desfavorable
Gasto de
ventas 4.500,00 9.700,00 -5.200,00 -53,61% Favorable
Publicidad 4.500,00 9.700,00 -5.200,00 -53,61% Favorable
(=) Utilidad
Operacional 74.200,00 166.600,00 -92.400,00 -55,46% Desfavorable
(=) Utilidad
antes de part.a
trabajadores 74.200,00 166.600,00 -92.400,00 -55,46% Desfavorable
(- 15%)
Participacin a
trabajadores 11.130,00 24.990,00 -13.860,00 -55,46% Desfavorable
(=) Utilidad
antes de
Impuestos 63.070,00 141.610,00 -78.540,00 -55,46% Desfavorable
(- 22%)
Impuesto a la
renta 13.875,00 31.154,20 -17.279,20 -55,46% Desfavorable
(=) Utilidad del
ejercicio 49.194,60 110.455,80 -61.261,20 -55,46% Desfavorable

"CA SPTIMO A"S.A.

ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA
Periodo Periodo Variacin Variacin
Monetaria porcentual Interpretacin
2016 2015
ACTIVO Absoluta relativa
ACTIVO CORRIENTE 223.620,00 124.500,00 99.120,00 79,61% Favorable
EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL
EFECTIVO 17.820,00 6.000,00 11.820,00 197,00% Favorable
Caja 820,00 1.900,00 -1.080,00 -56,84% Desfavorable
Banco 7.000,00 4.100,00 2.900,00 70,73% Favorable
Inversiones Financieras Inmediatas 10.000,00 10.000,00 1000000,00% Favorable
ACTIVO FINANCIERO 52.800,00 23.500,00 29.300,00 124,68% Favorable
Inversiones Financieras al vencimiento 40.000,00 20.000,00 20.000,00 100,00% Favorable
Cuentas por cobrar 12.800,00 3.500,00 9.300,00 265,71% Favorable
EXISTENCIAS 153.000,00 95.000,00 58.000,00 61,05% Favorable
Inventarios 153.000,00 95.000,00 58.000,00 61,05% Favorable
ACTIVO NO CORRIENTE 371.000,00 363.000,00 8.000,00 2,20% Favorable
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 371.000,00 363.000,00 8.000,00 2,20% Favorable
Terrenos 350.000,00 340.000,00 10.000,00 2,94% Favorable
Equipo de Equipo 21.000,00 23.000,00 -2.000,00 -8,70% Desfavorable
TOTAL, ACTIVO 594.620,00 487.500,00 107.120,00 21,97% Favorable
PASIVO 104.005,40 155.644,20 -51.638,80 -33,18% Favorable
PASIVO CORRIENTE 50.005,40 77.644,20 -27.638,80 -35,60% Favorable
15% Participacin a trabajadores 11.130,00 24.990,00 -13.860,00 -55,46% Desfavorable
22% del impuesto a la renta por pagar 13.875,40 31.154,20 -17.278,80 -55,46% Desfavorable
Cuentas por pagar 18.000,00 6.500,00 11.500,00 176,92% Desfavorable
Prstamo Bancario C/P 7.000,00 15.000,00 -8.000,00 -53,33% Favorable
PASIVO NO CORRIENTE 54.000,00 78.000,00 -24.000,00 -30,77% Favorable
Prstamo Bancario L/P 54.000,00 78.000,00 -24.000,00 -30,77% Favorable
PATRIMONIO 490.614,60 331.855,80 158.758,80 47,84% Favorable
CAPITAL 441.420,00 221.400,00 220.020,00 99,38% Favorable
Capital Social 441.420,00 221.400,00 220.020,00 99,38% Favorable
RESULTADOS 49.194,60 110.455,80 -61.261,20 -55,46% Desfavorable
Utilidad del ejercicio 49.194,60 110.455,80 -61.261,20 -55,46% Desfavorable
TOTAL, PASIVO Y PATRIMONIO 594.620,00 487.500,00 107.120,00 21,97% Favorable

INFORME DEL ANLISIS HORIZONTAL REALIZADO A LA EMPRESA

SEPTIMO S.A CORRESPONDIENTE AL PERIODO 2016 2015

El presente informe hace referencia al anlisis de tendencia (horizontal) que se aplic al

Estado de Resultados y de Situacin Financiera correspondiente al periodo econmico
2016 en relacin al 2015, de la cual se obtiene las siguientes interpretaciones en base a
los resultados obtenidos.
respecto a los ingresos de la empresa se puede observar que disminuyeron para el
periodo 2016 con relacin al 2015 en un 44,29%.

El costo de ventas en proporcin a las ventas manifiesta una disminucin de

38,10% provocando que la utilidad bruta se vea reducida en un 46,58% debido a
que esta tiene relacin directa con los beneficios econmicos.

Respecto al rubro de gastos operacionales tienen una disminucin del 7,41%

cuyas cuentas de mayor incidencia son arriendos, seguridad y vigilancia con un
incremento de 36,36% y 40% respectivamente. Mientras que la publicidad
presenta una disminucin significativa de 53,61%.

La utilidad operacional en conjunto con la participacin a trabajadores e impuesto

a la renta muestran un resultado de -55,46%.

La combinacin de la disminucin de ingresos con el incremento relativo de

gastos san generado que la utilidad del ejercicio disminuya en un 55,46%.

En base a la informacin que presenta el Estado de Situacin Financiera se

observa que el grupo de efectivo y equivalentes tienen un incremento de 197%
debido a que la cuenta de Bancos tiene un incremento considerable de 314,63%.

En el grupo de Instrumentos Financieros se evidencia mayores inversiones para

el periodo 2015 con un resultado de 124,68%.

Le empresa se ha preocupado por aumentar el grupo de las existencias el cual

presenta un saldo final al 2015 en relacin del periodo 2014 de un incremento de
61,05%.

En el grupo de activos a largo plazo se aprecia una estabilidad con un incremento

relativo de 2,20% eso se debe que los terrenos han ganado plusvala con un 2,94%,
mientras que los equipos de computacin por efecto de la depreciacin
disminuyeron en un 8,70%.
 El incremento del capital de trabajo (Activos Corrientes con la combinacin de
los Activos a largo plazo han generado que los Activos totales presenten para el
periodo 2015 en relacin al 2014 un aumento del 21,97%.

En el grupo de las obligaciones de corto plazo se muestra una disminucin del

35,60%, sin embargo, hay que considerar un incremento relevante de las cuentas
por pagar con un 176,92%.

Las obligaciones de largo plazo han disminuido en un 30,77%.

La estructura patrimonial de la organizacin presenta un incremento de 47,84%,

producto de la combinacin del incremento del capital y la disminucin de los
resultados de la empresa.

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
En base a la interpretacin efectuada se concluye que los valores han disminuido
debido a que la empresa no ha realizado inversiones en publicidad, adicionalmente
el costo de la mercadera en relacin a la competencia es alto, esto en conjunto
con los factores econmicos se han incidido en el volumen de venta.

Le empresa goza de una aceptable liquidez y capital de trabajo debido a que

incremento su efectivo y equivalente, las inversiones financieras y el costo de
inventario, al mismo tiempo que no ha contrado obligaciones con el sistema
financiero.

Por los factores antes descritos se recomienda mejorar los procesos de

negociacin para ofertar productos de alta calidad con precios competitivos al
mismo tiempo fortalecer la imagen publicitaria del negocio.

Tambin es fundamental revisar el proceso de adquisicin de la mercadera para

verificar que sean productos de alta rotacin y no conlleve a problemas de prdida,
deterioro o iliquidez.

Es importante analizar el incremento de arriendos, seguridad y vigilancia, para

optimizar recursos.
Con las sugerencias antes descritas y su normal aplicacin, la empresa mejorar su
rentabilidad y podr mantener un equilibrio entre el riesgo y liquidez.

1.3.1 ANLISIS VERTICAL.

Tambin conocida como anlisis de tendencia de estructura composicional esta tcnica
determinada en nivel de representatividad que tiene una cuenta o un grupo de ellos frente
al todo, es decir; al cien por ciento. En el caso del Estado de Resultados se le asigna el
cien por ciento a las ventas o total de ingresos y en el estado de situacin financiera al
total del Activo y Total Pasivo y Patrimonio.
Ejemplo:

CA SPTIMO S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
Cuentas Periodo 2016 Anlisis
Vertical
Ventas 156.000,00 100,00%
Costo de ventas 46.800,00 30,00%
(-) Utilidad bruta en ventas 109.200,00 70,00%
Gastos operacionales 35.000,00 22,44%
Gastos de Administracin 30.500,00 19,55%
Sueldos y salarios 19.000,00 12,18%
Arriendos 3.000,00 1,92%
Seguridad y vigilancia 7.000,00 4,49%
Mantenimiento 1.500,00 0,96%
Gasto de ventas 4.500,00 2,88%
Publicidad 4.500,00 2,88%
(=) Utilidad Operacional 74.200,00 47,56%
(=) Utilidad antes de part. a trabajadores 74.200,00 47,56%
(- 15%) Participacin a trabajadores 11.130,00 7,13%
(=) Utilidad antes de Impuestos 63.070,00 40,43%
(- 22%) Impuesto a la renta 13.875,00 8,89%
(=) Utilidad del ejercicio 49.194,60 31,54%

"CA SPTIMO A"S.A.

ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA
Periodo Anlisis
2016 Vertical
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 223.620,00 37,61%
EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO 17.820,00 3,00%
Caja 820,00 0,14%
Banco 7.000,00 1,18%
Inversiones Financieras Inmediatas 10.000,00 1,68%
ACTIVO FINANCIERO 52.800,00 8,88%
Inversiones Financieras al vencimiento 40.000,00 6,73%
Cuentas por cobrar 12.800,00 2,15%
EXISTENCIAS 153.000,00 25,73%
Inventarios 153.000,00 25,73%
ACTIVO NO CORRIENTE 371.000,00 62,39%
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 371.000,00 62,39%
 Terrenos 350.000,00 58,86%
Equipo de Equipo 21.000,00 3,53%
TOTAL, ACTIVO 594.620,00 100,00%
PASIVO 104.005,40 17,49%
PASIVO CORRIENTE 50.005,40 8,41%
15% Participacin a trabajadores 11.130,00 1,87%
22% del impuesto a la renta por pagar 13.875,40 2,33%
Cuentas por pagar 18.000,00 3,03%
Prstamo Bancario C/P 7.000,00 1,18%
PASIVO NO CORRIENTE 54.000,00 9,08%
Prstamo Bancario L/P 54.000,00 9,08%
PATRIMONIO 490.614,60 82,51%
CAPITAL 441.420,00 74,24%
Capital Social 441.420,00 74,24%
RESULTADOS 49.194,60 8,27%
Utilidad del ejercicio 49.194,60 8,27%
TOTAL, PASIVO Y PATRIMONIO 594.620,00 100%

INFORME DEL ANLISIS VERTICAL REALIZADO A LA COMPAIA

SPTIMO S.A CORRESPONDIENTE AL PERIODO 2016 2015
Efectuando el anlisis de tipo vertical se interpretan los resultados de la siguiente manera:
respecto a los ingresos de la empresa se evidencia que disminuyeron para el
periodo 2015 en relacin al 2014 en un 44,29%.

El costo de ventas en relacin a las ventas que representan el todo, es decir el

100%, le corresponde el 30% de ellas.

En lo que se refiere al rubro de gastos operacionales, estos representan el 22,44%

del 100% que son las ventas, siendo el gasto por sueldos y salarios del 12,18 % el
que tiene mayor incidencia dentro ellos. Mientras que el mantenimiento es el gasto
con menor incidencia ya que representa el 0,96% del 100% que son las ventas.

La utilidad operacional con respecto al 100% que son las ventas, hace referencia
al 47,56% de ellas.

En cuanto a la utilidad del ejercicio econmico, sta representa el 31,54% en

relacin al todo que son las ventas. Lo cual es un porcentaje favorecedor ya que
la empresa tiene un rubro bastante considerable por ingresos, y sus gastos son
inferiores a sus gastos ya que tan solo representan el 22,44% de ellos.
 En base a la informacin que presenta el Estado de Situacin Financiera se puede
observar que el grupo de efectivo representa el 3% con respecto al 100% que es
el Activo. Siendo Bancos la cuenta ms importante de este ya que representa el
1,18% en comparacin a la cuenta caja que equivale al 0,64% del todo.

Con respecto al grupo de Instrumentos Financieros se puede evidenciar que

corresponde al 8,88% en relacin al 100%. Siendo la cuenta inversiones la cuenta
con mayor importancia haciendo referencia al 6,73%. Lo que nos indica que es un
porcentaje considerable en inversiones, que nos dar como resultado rendimientos
futuros incrementando el capital de la empresa.

La empresa cuenta con un grupo de existencias que equivale al 25,73% del 100%
que es el Activo.

Se puede evidenciar que al grupo de activos a largo plazo le corresponde el

62,33% en relacin al 100%. Esto debido a que la empresa cuenta con terrenos
equivalentes al 58,68% con relacin al todo.

El grupo de las obligaciones representa el 17,49% en relacin al 100%. Este grupo

se encuentra constituido por las obligaciones de corto plazo que equivalen al
8,41% y las obligaciones de largo plazo que equivalen al 9,08% respecto al todo.

La estructura patrimonial de la organizacin representa al 82,51% en relacin al

100%. Esto es producto de la combinacin del capital que equivale al 74,24% y
los resultados equivalentes al 8,27% respecto del todo.

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
En base a la interpretacin efectuada se concluye que la empresa cuenta con un
muy buen porcentaje de utilidad, ya que el porcentaje por costos de ventas de
mercadera es razonable e inferior, y esto permite que la empresa obtenga un
porcentaje mayor porcentaje por utilidad.

Se recomienda que la empresa realice un anlisis de los rubros ms altos en cuanto

a gastos operacionales para que exista una utilizacin optima de recursos.

Tambin es fundamental que se revise y se haga un anlisis al grupo de existencias

y a su proceso de adquisicin ya que es el activo ms importante para la empresa
por la actividad a la que se dedica y su porcentaje esta siendo menor, cuando este
debera ser mucho mayor.

Con las sugerencias antes descritas y su normal aplicacin, la empresa mejorar su

rentabilidad y podr mantener un equilibrio entre el riesgo y liquidez.
 2.1. RAZONES FINANCIERAS

2.1.1. RAZONES FINANCIERAS. GENERALIDADES

Tambin conocidos como ndices financieros o razones financieras. Son instrumentos,

herramientas o frmulas que determinan la posicin financiera de una empresa, los cuales
utilizan informacin contable que proporcionan los estados financieros; con la finalidad
de analizar, comparar e interpretar aquella informacin, para proporcionar resultados
tcnicos y que la gerencia tome decisiones adecuadas.
Lo anteriormente descrito lo ratifica, las NIIF para Pymes en la seccin 2.11 en cual
menciona lo siguiente:
Comparabilidad, los usuarios deben ser capaces de comparar los estados financieros de
una entidad a lo largo del tiempo, para identificar las tendencias de su situacin financiera
y su rendimiento financiero. Los usuarios tambin deben ser capaces de comparar los
estados financieros de entidades diferentes, para evaluar su situacin financiera,
rendimiento y flujos de efectivo relativos. Por tanto, la medida y presentacin de los
efectos financieros de transacciones similares y otros sucesos y condiciones deben ser
llevadas a cabo de una forma uniforme por toda la entidad, a travs del tiempo para esa
entidad y tambin para esa entidad y tambin de una forma uniforme entre entidades.
Adems, los usuarios deben estar informados de las polticas contables empleadas en la
preparacin de los estados financieros, de cualquier cambio habido en dichas polticas y
de los efectos de estos cambios.
La imagen corporativa de una organizacin depende de los resultados que proporcionen
los indicadores de posicin financiera, si aquellos anlisis son favorables, esto va a
generar una apertura para la empresa en el entorno comercial, econmico y financiero en
el que participa; caso contrario la gerencia y su personal tendrn que tomar las decisiones
ptimas con la finalidad, que, en futuras evaluaciones de tipo financiero, mejoren sus
resultados, reflejando una mejor imagen institucional.
Este mtodo de anlisis de estados financieros, se clasifican en los siguientes grupos:
Indicadores de liquidez
Indicadores de actividad
Indicadores de endeudamiento
Indicadores de rentabilidad
Razones de mercado

2.1.2. RAZONES DE LIQUIDEZ.

Este grupo de indicadores evala la capacidad que tiene una organizacin para cubrir y
gestionar sus activos de corto plazo en relacin a los pasivos corrientes.
La clasificacin de este grupo es:
Capital neto de trabajo.
 Razn corriente
Razn rpida

1. Capital Neta de Trabajo (KNT): esta razn establece la capacidad que tiene una
empresa para operar o trabajar con sus activos de corto plazo tales como el nivel
del efectivo, la gestin de cartera, y de inventarios en comparacin con las
obligaciones corrientes para que se considere favorable el resultado este debe ser
positivo.
Formula:
KNT: ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Ejemplo: Determine la capacidad que tiene la empresa para operar con sus activos
corrientes en relacin a los pasivos de corto plazo para ello utilice la informacin de
los Estados Financieros.
AO 2016
KNT: ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
KNT: 223620,00 50005,40
KNT: $173614,60

AO 2015
KNT: ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
KNT: 124500,00 77644,20
KNT: $46855,80

Interpretacin: la empresa en el periodo 2016 evidencia una capacidad para operar

con sus activos corrientes en relacin a los pasivos de corto plazo de $173614,60 que
en relacin al periodo anterior que fue de $46855,80 se refleja que el resultado es
favorable al incrementarse la capacidad de gestionar y cumplir satisfactoriamente los
compromisos corrientes esto favorece la liquidez y disminuye el resto.

2. Razn corriente: tambin conocido como ndice de liquidez o nivel de liquidez.

Este indicador determina la capacidad que tiene un negocio para cubrir o cumplir
con sus activos corrientes a los pasivos de corto plazo. Para que se considere que
una empresa tiene liquidez el resultado debe ser mayor a uno, pero en el contexto
de la maximizacin de la riqueza econmica el rango adecuado de la liquidez es
de $1,50 a $2,50.
Formula:

Ejemplo: Establezca la capacidad que tiene la empresa VII de Contabilidad S.A para
cubrir con sus recursos controlados corrientes a las obligaciones corrientes con la
informacin de los Estados Financieros 2016 2015.

AO 2016
223620,00
=
50005,40
= 4,47 100 = 447,19%

AO 2015
124500,00
=
77644,20
= 1,60 100 = 160,35 %

3. Interpretacin: la empresa en el periodo 2016 cubre con sus activos en $4,47 a

$1,00 de pasivos corrientes es decir cubre con sus activos controlados a las
obligaciones corrientes en un 447,19 % que comparando con el resultado del
perodo anterior que fue de $1,60 (160,35 %) se evidencia que el nivel de liquidez
se ha incrementado, pero no es el adecuado debido a que excede el rango sugerido
de $1,50 a $2,50 por lo que es importante destinar este exceso de recursos con la
finalidad de obtener el mejor rendimiento. Respecto el riesgo en esta ocasin es
bajo al incrementarse la liquidez.