Proyecto Final Finanzas I

Selva Muoz A.

Insitituto IACC

05 de Noviembre de 2017
 Desarrollo
1.- Indique el efecto que las siguientes actividades tienen sobre el efectivo. Utilice la letra i
mayscula para incremento, la letra D para decremento o disminucin y la letra N si el
efecto es neutro o no hay efecto.

a. Se compra una oficina y se paga con deuda de corto plazo. N .

b. Se paga un prstamo bancario de corto plazo. D .

c. Se pagan las cuentas de agua y telfono. D .

d. Se paga un dividendo. D .

e. Se vende inventario al contado. I .

f. Clientes pagan letras que vencen hoy. I .

g. Se emiten acciones. N .

2.- D una breve explicacin (argumentos), porque es necesario desarrollar un Flujo de

Caja para un nuevo proyecto en una empresa, ejemplo una nueva lnea de productos, o
cuando se comienza en un emprendimiento para un Plan de Negocios.

El flujo de caja corresponde a un informe financiero, que entrega los flujos de ingreso y
egreso de efectivo que se ha logrado en una empresa durante un determinado periodo de
tiempo, adems nos permite verificar la liquidez de una empresa, y as mismo la viabilidad
de un proyecto de inversin, considerando una serie de supuestos lo ms realistas posibles.

A su vez nos proporciona informacin clave que nos permite tomar decisiones tales como:

a- Cunto podemos comprar de mercadera?

b- Podemos comprar al contado o debemos solicitar un crdito?
c- Debemos cobrar al contado o es posible otorgar un crdito?
d- Podemos pagar las deudas en su fecha de vencimiento o debemos pedir un
refinanciamiento?
e- Podemos invertir el excedente de dinero en nuevas inversiones?

Con lo anterior, este informe nos permite identificar un futuro dficit de efectivo o bien
anticiparse a un excedente del mismo, adems cimentar una base de requerimientos slidos
para la solicitud crditos.
Cuando se comienza con un nuevo proyecto o empresa se hace primordial contar con este
tipo de informe sobre el conocimiento el flujo de do as, tener un respaldo objetivo acerca su
el negocio ser rentable u obtendr el crecimiento esperado.

En resumen, el objetivo del flujo de caja es lograr tener una visin clara de los recursos
disponibles y requeridos para el prximo periodo, semana, mes o ao y as tomar las
decisiones ms adecuadas en base a el y esto toma mucha mayor relevancia al momento de
emprender un nuevo negocio o comenzar un nuevo proyecto.

3.- Qu debe hacer una empresa, con respecto al apalancamiento operacional en un

proyecto nuevo, en relacin al pronstico de ventas?

Si comenzamos por definir el concepto de apalancamiento operativo, podemos decir que se

refiere a las herramientas que la empresa utiliza para producir y vender, corresponde al grado
en que una empresa depende de los costos fijos de produccin, a su vez se refiere a la relacin
que existe entre las ventas y sus utilidades antes de intereses e impuestos.

Una empresa con apalancamiento operativo bajo tendr costos fijos bajos en comparacin
con una empresa con apalancamiento operativo alto.

Por lo tanto cuanto ms alto el grado de apalancamiento operativo, tanto mayor ser el peligro
potencial proveniente de un riesgo de pronstico. El motivo es que los errores menores en
el pronstico de volumen de ventas aumentan de magnitud, o se elevan, para convertirse en
errores ms grandes en las proyecciones del flujo de efectivo.

El no tener un sistema de pronsticos y planificacin de la proyeccin de volmenes de venta

claro, es muy arriesgado, en especial en negocios que recin comienzan y que generan estos
planes de forma previa a la inversin operacional y sin medir los efectos de esta inversin.

Es importante para evitar distorsiones, mantener bajos niveles de apalancamiento

operacional.
4.- Explique los factores que usted identificara para clasificar una poltica de crdito
como ptima. D buenos argumentos e ilstrelos adecuadamente.

Al contar con una poltica de crdito, las instituciones financieras logran que todo el
proceso de crdito sea gil y coherente en cada una de sus fases. Y al reconocerse que las
instituciones bancarias operan en mercados cada vez ms exigentes, la necesidad de una
poltica crediticia es evidente.
Para obtener una poltica de crdito ptima, en primer lugar habra que mantener el marco
legal que rige a la industria bancaria, este es un pilar fundamental. Si no fuese as
tendramos una industria bancaria completamente desbarrancada con limitaciones y
costos excesivos que perjudicaran a los clientes.

Asi mismo, seria cambiar las limitaciones que imponen las instituciones financieras para
obtener un crdito, ya que las actuales polticas crediticias facilitan la obtencin de
financiamiento a aquellas empresas con historial financiero impecable, perjudicando a esas
pequeas empresas que an sufren por cumplir con algunos cheques, Modificar la exigencia
de un mnimo de aos en el rubro, la sanidad financiera entre otros.

Debera darse prioridad a las buenas ideas, tomando los proyectos de las empresas, brindarles
apoyo y financiarlos con crdito. Por ejemplo una pyme con problemas de financiamiento
pero muy buenas ideas de emprendimiento, quiz no sepa canalizar las ideas pero con ayuda
de una entidad financiera se le puede guiar y luego evaluar el proyecto y segn eso otorgar
el financiamiento, no segn su historial.
5.- Suponga que usted es Jefe de Finanzas de una empresa productiva que tiene un solo
producto, el cual se vende a $ 180 la unidad. La empresa produce 125.000 unidades
anuales a un costo promedio de $ 136 por unidad. El costo variable unitario es de $ 74.

El Estado de Resultados anual de la empresa indica que esta tiene una depreciacin por
sus equipos productivos, mobiliario y otros, que alcanzan a $ 1.640.000.

El Gerente General de la empresa lo llama a una reunin urgente pues tiene un

problema y no sabe qu hacer. El Gerente le explica que ha llegado un pedido especial
del producto, pero que el cliente paga al contado y que por esa razn slo est dispuesto
a pagar $90, que es la mitad del precio de venta habitual. Adems le indica que ha
escuchado varias veces hablar del punto de equilibrio y no tiene claro el tema pues le
han dicho que hay dos puntos de equilibrio diferentes y eso lo tiene confundido.

a) Contraste o compare los diferentes datos a su alcance, explique y aconseje al

Gerente General respecto de aceptar o no este pedido a un precio tan bajo, que
es incluso menor que el costo promedio de produccin. Exponga claramente las
razones de su sugerencia.

En primer lugar considerando que la empresa tiene capacidad para fabricar las unidades del
nuevo pedido especial se tiene:

CP = $136 CP: Costo Promedio

CV: Costo Variable

CV = $74
CF: Costos Fijos
( ) +
=
Q: Productos fabricados

= +

= 136 125.000 + 74 125.000 = 7.750.000

CF = $7.750.000

Precio de venta especial: $90

Por lo tanto, se tiene que el precio de venta es mayor al precio variable de produccin, esto
nos quiere decir que todo lo que se reciba por sobre ese valor (CV), contribuye a cubrir los
costos fijos. En este caso, el ingreso por unidad seria de $90 el cual supera el costo marginal
de $75. El costo fijo de $7.750.000 no es relevante para esta decisin, es un costo hundido,
es decir, es un costo irrecuperable. Tambin el costo promedio de $136 es irrelevante, pues
incluye costo fijo.
 Por lo tanto, como este pedido ocasiona solo costos variables, debe aceptarse el pedido
especial.

b) Aproveche la oportunidad y saque al Gerente de la duda y explquele eso de los

dos tipos de punto de equilibrio, calculando para l, el valor de cada uno,
expresado en la unidad que corresponde. Explquele por qu es importante
calcular ambos puntos de equilibrio.

Existente 2 puntos de equilibrios:

Punto de equilibrio contable: es la cantidad de unidades vendidas que genera una utilidad
neta igual a 0 (cero) en un periodo de tiempo establecido, es decir el punto en el cual la
empresa no gana ni pierde dinero, Algunos lo llaman tambin el punto muerto.
Qe : Cantidad de unidades vendidas
+ para el equilibrio.
Este se calcula de la siguiente forma: =
CF: Costos fijos
Ahora respecto al caso de la produccin de nuestro producto:
CV: Costos variables
7.750.000 P: Precio de venta
=
180 74
D: Depreciacin
Qe=93.113,2

Entonces la venta de 73.114 unidades permitira estar en equilibrio contable.

Punto de equilibrio en efectivo: Al obtener un punto de equilibrio contable tiene utilidad

neta cero, pero an tiene un flujo de efectivo positivo. Lo que sucede es que a cierto nivel de
ventas inferior al punto de equilibrio contable, el Flujo de Efectivo Operacional (FEO) se
vuelve negativo y habra que suministrar efectivo adicional para mantener a flote un
proyecto.

Si no se consideran los impuestos:

+
=

Ahora respecto al caso de la produccin de nuestro producto:
 = 125.000 180 125.000 74 7.750.000 1.690.000

FEO =$ 3.810.000

3.810.000 + 7.750.000 1.690.000

=
180 74
Qe=93.113,2

Esto nos indica la cantidad de ventas necesaria para lograr el FEO es de 93114 unidades.