Anlisis de estados contables.

Como se mencion anteriormente, atreves de los estados contables obtenemos

informacin acerca de la situacin patrimonial, financiera, econmica y los
cambios que experimenta la misma de la empresa que son presentados al
terminar ejercicio econmico que va hacer fundamental para la toma de
decisiones. Luego de obtener la informacin por parte de los estados contables,
que debe ser verdadera para una correcta eleccin de decisin, deben ser
analizados e interpretados para llegar a una decisin.

El anlisis de los estados contables es un instrumento de diagnstico empresarial,

que consiste en relacionar las diversas cuentas que integran los estados
contables, los cuales nos permiten evaluar los aspectos favorables o
desfavorables de la situacin econmica y financiera de la empresa, en el pasado,
presente y futuro, para la toma de decisiones. Cuanto mayor conocimiento se
tenga de la empresa mejor ser el resultado del anlisis.

El anlisis se realiza mediante nmeros ndices o ratios, que relacionan dos o

ms variables y cuyo resultado es la base de la interpretacin de la situacin
patrimonial, econmica y financiera de la empresa. De cada uno de los ndices
deberamos poder extractar qu busca el mismo, cmo se calcula y que nos
muestra su resultado.

No significa lo mismo anlisis que interpretacin.

1) Etapa de anlisis: se calculan los distintos ndices a tener en cuenta.
2) Etapa de interpretacin: se desarrolla el significado de cada uno de los ndices.
3) Etapa de decisin: se decide una propuesta de mejora.

Tener en cuenta que para el anlisis e interpretacin de la informacin financiera

se debe adecuar a las necesidades de cada usuario es decir que el que analiza
debe buscar que herramientas de anlisis debe aplicarse de acuerdo a las
necesidades del usuario, ya que la informacin contable es utilizada por distintos
usuarios y del inters particular de cada uno de ellos depender el enfoque que
tendr que efectuar el encargado de realizar el anlisis. Por ejemplo:

Los acreedores y proveedores estarn interesados en la liquidez a corto plazo de

la empresa;

Los obligacionistas y prestamistas estarn interesados en la capacidad de pago

de intereses peridicos y de devolucin del principal de las deudas, grado de
endeudamiento, solvencia etc.;

Los accionistas, socios e inversores potenciales estarn interesados en conocer

la rentabilidad financiera sobre los recursos propios, su propia rentabilidad, la
poltica de dividendos, la estabilidad de las ganancias. Asimismo, en la capacidad
de autogenerar recursos, autofinanciacin y crecimiento; y, como conjuncin de
estas variables, el valor de la empresa, etc.

Los trabajadores estarn interesados en conocer su contribucin a la renta

generada por la actividad empresarial; del valor.

Y as podramos definir una larga lista de usuarios internos y externos de los

estados contables y de cmo el anlisis y la interpretacin de los mismos se
transforma en la base de sus decisiones.

Los tipos de anlisis que se realizan en los estados contables son:

Anlisis vertical: Es un procedimiento esttico porque analiza y compara datos

de un solo periodo de tiempo. Consiste en analizar estados contables como el
balance general y el estado de resultados, comparando las cifras en forma
vertical.

Anlisis horizontal: Es un procedimiento dinmico porque consiste en comparar

estados contables homogneos en dos o ms periodos consecutivos, para
determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un
periodo a otro. Este anlisis es de gran importancia para la empresa, porque
mediante l se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han
sido positivos o negativos.

Razones o indicadores financieros

Las razones financieras son indicadores utilizados para medir o cuantificar la
realidad econmica y financiera de una empresa o unidad evaluada, y tambin
para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder
desarrollar su objeto social.
Se clasifican en 4 Grupos:

Razones de Liquidez: Miden la capacidad de pago a corto plazo de la Empresa

para saldar las obligaciones que vencen.

Capital Neto De Trabajo (Cnt): Nos muestra el exceso de activo corriente

que posee la empresa para afrontar sus obligaciones corrientes. Se determina
restando los activos corrientes al pasivo corriente

CNT = Pasivo Corriente-Activo Corriente

ndice De Solvencia (Is): Se determina por el cociente resultante de dividir

el activo corriente entre el pasivo corriente (activo corriente/pasivo corriente).
Entre ms alto (mayor a 1) sea el resultado, ms solvente es la empresa.

IS = Activo Corriente
 Pasivo Corriente

ndice De La Prueba Del cido (Acido): Esta prueba es semejante al ndice de

solvencia, pero dentro del activo corriente no se tiene en cuenta el inventario de
productos, ya que este es el activo con menor liquidez.
ACIDO = Activo Corriente- Inventario
Pasivo Corriente
Rotacin De Inventario (Ri): Este mide la liquidez del inventario por medio de su
movimiento durante el periodo. Los inventarios son recursos que la empresa tiene
inmovilizados y que representan un costo de oportunidad.

RI = Costo de lo vendido
Inventario promedio

Razn de endeudamiento: Las razones de endeudamiento permiten

identificar el grado de endeudamiento que tiene la empresa y su capacidad para
asumir sus pasivos.

Razn De Endeudamiento (Re): Mide la proporcin del total de activos aportados

por los acreedores de la empresa.
RE = Pasivo total
Activo total

Razn Pasivo-Capital (Rpc): Mide la relacin o proporcin que hay entre los
activos financiados por los socios y los financiados por terceros y se determina
dividiendo el pasivo a largo plazo entre el capital contable.

RPC = Pasivo a largo plazo

Capital contable
Razn Pasivo A Capitalizacin Total (Rpct): Tiene el mismo objetivo de la razn
anterior, pero tambin sirve para calcular el porcentaje de los fondos a largo plazo
que suministran los acreedores, incluyendo las deudas de largo plazo como el
capital contable.

RPCT = Deuda a largo plazo

Capitalizacin total

Razones de rentabilidad: Con estas razones se pretende medir el nivel o grado

de rentabilidad que obtiene la empresa ya sea con respecto a las ventas, con
respecto al monto de los activos de la empresa o respecto al capital aportado por
los socios.

Margen Bruto De Utilidades (Mb): Mide el porcentaje de utilidad logrado por la

empresa despus de haber cancelado las mercancas o existencias.
MB = Ventas - Costo de lo Vendido
Ventas

Margen De Utilidades Operacionales (Mo): Indica o mide el porcentaje de utilidad

que se obtiene con cada venta y para ello se resta adems del costo de venta, los
gatos financieros incurridos.

Margen Neto De Utilidades (Mn): Al valor de las ventas se restan todos los
gastos incluyendo los impuestos a que haya lugar.

Rotacin Del Activo Total (Rat): Mide la eficiencia de la empresa en la utilizacin

de los activos. Los activo se utilizan para generar ventas, ingresos y entre ms
altos sean estos, ms eficiente es la gestin de los activos. Este indicador se
determina dividiendo las ventas totales entre activos totales.
 RAT = Ventas anuales
Activos totales

Rendimiento De La Inversin (Rei): Determina la rentabilidad obtenida por los

activos de la empresa y en lugar de tomar como referencia las ventas totales, se
toma como referencia la utilidad neta despus de impuestos.
REI = Utilidades netas despus de impuestos
Activos totales

Rendimiento Del Capital Comn (Cc): Mide la rentabilidad obtenida por el capital
contabley se toma como referencia las utilidades despus de impuestos restando
los dividendos preferentes
CC = Utilidades netas despus de impuestos - Dividendos preferentes
Capital contable - Capital preferente

Razones de cobertura:
Las razones de cobertura miden la capacidad de la empresa para cubrir sus
obligaciones o determinados cargos que pueden comprometer a la empresa.

Cobertura Total Del Pasivo (Ctp): Determina la capacidad que tiene la

empresa para cubrir el costo financiero de sus pasivos (intereses) y el abono del
capital de sus deudas y se determina dividiendo la utilidad antes de impuestos e
intereses entre los intereses y abonos a capital del pasivo.

CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos

Intereses ms abonos al pasivo principal

Razn De Cobertura Total (Ct): Esta razn incluye todos los tipos de
obligaciones, tanto los fijos como los temporales, determina la capacidad de la
empresa para cubrir todos sus cargos financieros.
CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos
Intereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos