The Financial Crisis 2007-2009

What was the financial crisis all about?

From 2007 through 2009, the U.S. and global economies struggled through the
worst financial crisis since the Depression of the 1930s.

Major businesses failed; large American and European banks lost roughly $2.8
trillion; the S&P 500 fell 45% from its high in 2007; and more than $8 trillion in
wealth was erased between the height of the stock market and November 2008.

(Americans total net worth shrank by about 25%.) Unemployment reached the
highest levels in 15 years; more than a million families lost their homes to
foreclosure; and many nations governments, spent billions to keep banks and other
businesses afloat.

While there are signs of recovery, including a partial recovery in stock prices, the
world still seems to be in the grip of persistent recession.

Stages in the crisis

The financial crisis unfolded in overlapping stages.

The mortgage crisis.

Low interest rates in the early 2000s encouraged many Americans to buy homes.

As a result of the increased demand, home prices more than doubled during the
decade ending in 2006, leading to a widespread belief that real estate prices would
continue to rise indefinitely.

Investors from around the world, eager to profit from this steady price climb, bought
new investment products (e.g., CDOs) tied to mortgages.

So many people wanted to invest in these products that, in order to satisfy them,
more and more mortgages had to be sold.

Banks therefore relaxed their lending standards, and encouraged people who would
have been turned down for loans a few years earlier to borrow more than they
could afford, or to take out adjustable rate mortgages with low initial interest rates
but automatic rate increases that not all customers understood.

Many of these borrowers couldnt keep up with their payments.

When home prices eventually fell, some people found that they owed more on their
mortgages than their houses were worth; many responded by stopping their
payments.
 The credit crunch

Before the housing bubble burst, Americans took on more debt than ever before, in the form of
mortgages, home equity loans, car loans, and credit card debt

The biggest investment banks took on more debt, toomaking them more
vulnerable when the economy took a downturn.

As more people failed to pay back their loans, mortgage-related investments lost
value.

Lenders found themselves with much less money to lend; it became harder for
businesses and individuals to get loans, which slowed economic activity in general.

In response, the Federal Reserve (the central bank of the U.S.) cut its base interest rate to nearly 0%,
and the government lent billions to banks to enable them to start lending again.

The government neglected to require that the funds be used for lending, however, and many banks
used the money instead to pay debts and acquire other businesses

Global recession: The crisis spread far beyond the borders of the US.

Several European banks invested heavily in mortgage-backed securities, and their

losses put some of them out of business.

Many countries have turned to the International Monetary Fund, an agency of the
U.N., for emergency aid.

All around the world, lack of money available for loans has resulted in shrinking
economic activity, reduced demand for goods, and lost jobs.

The U.S., China, and other countries responded with stimulus plans in 2009, hoping
to revive their economies with an infusion of funds.

Many central banks cut interest rates almost to zero, following the lead of the U.S.
Federal Reserve.

In late 2009, Greeces new prime minister announced that his countrys deficit was three
times the size his predecessor had admitted.

Other southern European nations, including Spain, Italy, and Portugal, also had
overborrowed while interest rates were low, and found themselves in trouble when
the global economy soured.

The more stable economies of northern Europe resisted bailing out the debt-ridden
south; but in May, 2010, the European Unions Parliament approved loan packages
worth nearly $1 trillion to help the economies in trouble.

The results remain to be seen.

THE KRISIS UTANG KEUANGAN DAN NEGARA

Krisis Keuangan 2007-2009

Apa krisis keuangan semua tentang?

Dari 2007 sampai 2009, AS dan ekonomi global berjuang melalui krisis keuangan terburuk sejak
Depresi Besar 1930-an.

bisnis utama gagal; bank-bank Amerika dan Eropa besar kehilangan sekitar $ 2800000000000; S &
P 500 turun 45% dari tinggi pada tahun 2007; dan lebih dari $ 8 triliun kekayaan terhapus antara
tinggi dari pasar saham dan November 2008.

(total nilai bersih Amerika 'menyusut sekitar 25%.) Pengangguran mencapai tingkat tertinggi dalam
15 tahun; lebih dari satu juta keluarga kehilangan rumah mereka untuk penyitaan; dan pemerintah
banyak negara ', menghabiskan miliaran untuk menjaga bank dan bisnis lainnya mengapung.

Meskipun ada tanda-tanda pemulihan, termasuk pemulihan parsial harga saham, dunia
nampaknya masih dalam cengkeraman resesi terus-menerus.

Tahapan dalam krisis

Krisis keuangan berlangsung di tumpang tindih tahap.

Krisis hipotek.

Suku bunga yang rendah di awal 2000-an mendorong banyak orang Amerika untuk membeli
rumah.

Sebagai akibat dari meningkatnya permintaan, harga rumah lebih dari dua kali lipat selama dekade
berakhir pada tahun 2006, yang mengarah ke keyakinan luas bahwa harga real estat akan terus
meningkat tanpa batas.

Investor dari seluruh dunia, ingin keuntungan dari pendakian harga stabil ini, membeli produk
investasi baru (misalnya, CDO) yang berhubungan dengan hipotek.

Begitu banyak orang ingin berinvestasi di produk-produk yang, untuk memuaskan mereka,
semakin banyak hipotek harus dijual.

Oleh karena itu Bank santai standar pinjaman mereka, dan mendorong orang-orang yang akan
telah ditolak untuk pinjaman beberapa tahun sebelumnya untuk meminjam lebih dari mereka
mampu, atau mengambil adjustable rate mortgage dengan suku bunga awal yang rendah namun
tingkat otomatis meningkat bahwa tidak semua pelanggan dipahami.

Banyak peminjam tersebut tidak bisa menjaga dengan pembayaran mereka.

Ketika harga rumah akhirnya jatuh, beberapa orang menemukan bahwa mereka berutang lebih
pada hipotek mereka daripada rumah-rumah mereka yang layak; banyak merespon dengan
menghentikan pembayaran mereka.
 The krisis kredit

Sebelum perumahan gelembung pecah, Amerika mengambil utang lebih dari sebelumnya, dalam
bentuk hipotek, pinjaman ekuitas rumah, kredit mobil, dan utang kartu kredit

- Bank-bank investasi terbesar mengambil lebih banyak utang, juga membuat mereka lebih rentan
ketika perekonomian mengambil penurunan.

- Karena semakin banyak orang gagal untuk membayar kembali pinjaman mereka, investasi terkait
hipotek kehilangan nilai.

- Lender menemukan diri mereka dengan jauh lebih sedikit uang untuk meminjamkan; menjadi sulit
untuk bisnis dan individu untuk mendapatkan pinjaman, yang melambat kegiatan ekonomi pada
umumnya.

Sebagai tanggapan, Federal Reserve (bank sentral AS) menurunkan suku bunga dasar untuk hampir
0%, dan pemerintah meminjamkan miliaran kepada bank untuk memungkinkan mereka untuk mulai
meminjamkan lagi.

pemerintah diabaikan untuk mengharuskan dana digunakan untuk pinjaman, bagaimanapun, dan
banyak bank menggunakan uang itu bukan untuk membayar utang dan memperoleh bisnis lain

Resesi global: Krisis menyebar jauh di luar perbatasan Amerika Serikat.

- Beberapa bank Eropa berinvestasi di surat berharga berbasis mortgage, dan kerugian mereka
menaruh beberapa dari mereka keluar dari bisnis.

- Banyak negara telah berpaling ke Dana Moneter Internasional, sebuah lembaga dari U.N., untuk
bantuan darurat.

- Di seluruh dunia, kurangnya uang yang tersedia untuk pinjaman telah mengakibatkan menyusut
kegiatan ekonomi, mengurangi permintaan untuk barang-barang, dan kehilangan pekerjaan.

- The AS, China, dan negara-negara lain menanggapi dengan rencana stimulus pada 2009, berharap
untuk menghidupkan kembali ekonomi mereka dengan infus dana.

- Banyak bank sentral menurunkan suku bunga hampir nol, mengikuti jejak AS Federal Reserve.

Pada akhir 2009, perdana menteri baru Yunani mengumumkan bahwa defisit negaranya adalah
tiga kali ukuran pendahulunya telah mengakui.

- Negara-negara lain selatan Eropa, termasuk Spanyol, Italia, dan Portugal, juga overborrowed
sedangkan suku bunga yang rendah, dan menemukan diri mereka dalam kesulitan ketika ekonomi
global memburuk.

- The perekonomian yang lebih stabil dari Eropa Utara menolak bailing out utang selatan; namun
pada bulan Mei, 2010, Parlemen Uni Eropa menyetujui paket pinjaman senilai hampir $ 1 triliun
membantu perekonomian dalam kesulitan.
- Hasil tetap terlihat.