EJERCICIO N 1

Eduardo deposita en un banco 5000 $us a una tasa de interes del 7% anual capitalizable anualmente
a) cuanto dinero tendra en 3 aos con una tasa de interes simple.
b) cuanto dinero tendra en 3 aos con una tasa de interes compuesta.

SOLUCION

A) TASA DE INTERES SIMPLE

VALOR ACTUAL VALOR FUTURO INTERES TIEMPO
5000 ? 0.07 3
VF= 6050
VF= 6050
B) TASA DE INTERES COMPUESTA
VALOR ACTUAL VALOR FUTURO INTERES TIEMPO
5000 ? 0.07 3

VF= 6,125.22

VF= 6,125.22

EJERCICIO N 2

Bs. 15000 en diez aos o Bs. 17500 en los mismos diez aos? Hallar tasa de interes.

SOLUCION

VALOR PRESENTE VALOR FUTURO TIEMPO

15000 17500 2

i= 0.0801234497
i= 8.01%

EJERCICIO N 3

Cuanto dinero se acumula en 25 aos si se deposita 900 $us dentro de un ao 2400 $us
dentro de 6 aos y 3400 $us dentro de 10 aos todos a una tasa de interes de 18% anual?

SOLUCION ?

0
 900
2400 3400

VALOR PRESENTE AO TASA

900 1 0.18
2400 6 0.18
3400 10 0.18

VF= 47,798.11 = 47798.1056425904

VF= 55,714.65 = 55,714.65
VF= 40,710.74 = 40,710.74

VF= 144,223.50 = 144223.495107675

EJERCICIO N 4

Su familia desea depositar 14500 $us en un DPF a un plazo de 5 aos : el banco "BISA", paga un interes
del 6% anual capitalizable anualmente; la mutual "EL PROGRESO" paga un interes del 5,2% anual
capitalizable semestralmente , y la cooperativa "AGUA DE CASTILLA" paga un interes del 1,8% trimestralmente.
a) que entidad financiera deberia elegir si desea obtener el mayor beneficio por interes?

SOLUCION

VALOR PRESENTE TIEMPO BANCO TASA

14500 5 bisa 6%
el progreso 5.20%
agua de castilla 1.80%

BANCO BISA

VF= 19,404.27
VF= 19,404.27
BANCO EL PROGRESO

i= 2.60%
VF= 18,743.11

AGUA DE CASTILLA

i= 0.0181218649
VF= 20,716.84
Deberia elegir agua de castilla
EJERCICIO N 5

a) cual deberia de ser la tasa de interes bimestral si usted desearia retirar16000 $us luego de 5 aos?

SOLUCION

VALOR PRESENTE VALOR FUTURO TIEMPO

14500 16000 5

i= 0.33%

b) si se deberia retirar 15240 $us del banco bisa cuanto tiempo deberia esperar?

SOLUCION

VALOR PRESENTE VALOR FUTURO TIEMPO TASA

14500 15240 5 0.06

n= 0.8542274505
n= 0.85 = 10.25 meses

EJERCICIO N 6

Si el seor Mendoza solicito un prestamo por 7800 $us y prometio pagarlos en 12 coutas anuales iguales,
comenzando dentro de un ao. Cual seria el monto de sus pagos si la tasa de interes fuera de 16% anual?

SOLUCICION

VALOR PRESENTE TASA

7800 0.16

Anualidad= 1,500.83 = 1,500.83

VP1= 1,293.82
VP2= 1,115.36
VP3= 961.52
VP4= 828.90
VP5= 714.57
VP6= 616.01
VP7= 531.04
VP8= 457.79
VP9= 394.65
VP10= 340.21
VP11= 293.29
VP12= 252.83

VA= SUMATORIA= 7,800.00

VA= 7,800.00

EJERCICIO N 7

Si la cuota anual es de 5800 dentro de 7 aos a una tasa de interes anual de 15%. Cual es el valor presente
del prestamo inicialmente?

SOLUCION

VALOR ANUAL TASA TIEMPO

5800 0.15 7

VP= 24,130.43
VP= 24,130.43

VP1= 5,043.48
VP2= 4,385.63
VP3= 3,813.59
VP4= 3,316.17
VP5= 2,883.63
VP6= 2,507.50
VP7= 2,180.43

SUMATORIA= 24,130.43
VP= 24,130.43

EJERCICIO N 8

Encuentre el valor presente de una serie de ingresos en el cual el flujo de caja en el ao uno es $us 1300
y crece en $us 400 por ao hasta el ao nueve. Use una tasa de interes anual del 16%.

SOLUCICION

PERIODO ANUALIDAD INGREMENTO TASA

9 1300 400 0.16

P/A= 5,988.51 = 5,988.51

P/G= 5599.92

VPT= 11,588.42 = 11,588.42

EJERCICIO N9

El gobierno de Bolivia esta planeando construir un aeropuerto en la ciudad de Oruro , dicho proyecto
tendria las siguientes caracteristicas:
El area a expropiar seria de aproximadamente 460 Has, con un costo de 8500 $us/Has; el avion de diseo
es un airbus a 300; por tanto la extencion de la pista; calles de rodaje y plataforma de estacionamiento
es de 87000 m2 con un costo del pavimento de 80 $us/m2; las construcciones civiles (terminal de pasajeros,
torre de contril, aduana, terminal de carga, etc.) ascendera a 830000 m2 los costos anuales de mantenimiento
seran de 80000 $us mas un impuesto anual equivalente al 25% del total de los beneficios. Si se construye
el aeropuerto los beneficios anuales son:

INGRESOS DESCRIPCIONES
600000 Ingreso de renta de aerolineas
79000 uso de aeropuerto pagado por pasajeros
78000 beneficio de conveniencia para los habitantes de Oruro
120000 ingresos generales por turismo adicional

Utilizando la razon B, C y una tasa de interes del 8% determinar si es conveniente encarar este proyecto
el periodo de estudio es de 50 aos sin valor de rescate.

SOLUCION

interes= 8%
Tiempo= 50

INVERSION INICIAL
Area a expropiar = 3910000
Pavimiento = 6960000
Obras civiles = 830000
total= 11700000
BENEFICIOS ANUALES
Ingreso a la renta= 600000
Uso Aeropuerto= 79000
Beneficios convenidos con Oruro 78000
Ingreso por turismo 120000
total= 877000
COSTOS ANUALES
por mantenimiento= 80000
impuestos (25% Beneficio) = 219250
total = 299250

RELACION BENEFICIO COSTO POR VALOR PRESENTE

B/C = VPb/VPc
VPb = 10728766.0319641 = 10,728,766.03

VPc = 15360870.2794359 = 15,360,870.28

B/C= 0.698 = 0.698 ( Se rechaza el proyecto por que es menor a uno

RELACION BENEFICIO COSTO POR VALOR ANUAL
B/C = VAb/VAc

Vab= 877000 = 877000

Vac= 1255641.4404909 = 1,255,641.44

B/C= 0.6984477986 = 0.70 (Se rechaza el proyecto por que es menor a uno.

EJERCICIO N 10

Con la siguiente tabla hallar el valor actual neto:

VALOR FUTURO AO TASA

-200000 0 0.23
15000 1 0.23
20000 2 0.23
30000 3 0.23
40000 4 0.23
50000 5 0.23
50000 6 0.23
30000 7 0.23
15000 8 0.23

SOLUCION

VAN= -98,882.04 = -98,882.04

EJERCICIO N 11

Con la siguiente tabla hallar el VAN y el VAN individual

VALOR AO
-120000 0
40000 1
45000 2
30000 3
20000 4
10000 5
Tasa= 0.26

SOLUCION

VAN= -33,828.28 = -33,828.28

VAN individual= 31,746.03

28,344.67
14,997.18
7,935.02
3,148.82
VAN ind. Total= -33,828.28 (no va el proyecto)

EJERCICIO N 12

Proyecto A EMPRESA MINERA:

Inversion: $us 1000 retorno: 50% y la tasa de descuento de A 75%.

proyecto B DPF en un banco:

Inversion: $us 1000 retorno: 5% y la tasa de descuento de B 4%.
En cual de los dos proyectos invertir?

SOLUCION

PROYECTO INVERSION TASA r (rendimiento TASA i

A 1000 0.75 0.50
B 1000 0.04 0.05

VAN a= -142.86

VAN b= 9.62

Invertir en el proyecto B.

EJERCICIO N 13

Una persona tiene dos alternativas de inversion, ambas de $us 15000. Sin embargo la primera ofrece un pago
de $us 5500 al final de cada uno de los proximos cuatro aos, por otra parte, la segunda ofrece un pago unico
de $us 27500 al final de los cuatro aos. Si la TMAR = 15% se pide decidir cual alternativa debe seleccionarse
aplicando el VAN y la TIR.

AO A B TMAR=i
0 -15000 -15000 15%
1 5500 0
2 5500 0
 3 5500 0
4 5500 27500

SOLUCION

TASA= 0.15

ALTERNATIVA A:

VAN= 702.38 = 702.38

TIR = 17.30% = 17.30%

ALTERNATIVA B:

VAN= 723.21 = 723.21

TIR= 16.36% = 16.36%

Bajo el criterio de l VAN se elige B y bajo el criterio de la TIR se elige A. cuando hay
contradiccion entre el VAN y TIR se toma o se elige en base al VAN.

EJERCICICO N 14

ESTADOS FINANCIEROS:
venta de pollos
Ingreso 200000
Costo variable -70000
total= 130000
Costos fijos:
Alquiler -3000
Salarios -3000
Depreciacion -4000
UAII = Utilidad antes de impuestos e intereses 120000

Deuda - Intereses -2000

UAI = Utilidad antes de impuestos 118000

Impuestos (IUE) 25% -29500

Utilidad neta 88500

EJERCICIO N 15

Con la siguiente tabla hallar ROE.

PROYECTO UTILIDAD ANUAL INVERSION
A 40000 110000
B 10000000 150000000

SOLUCION

A) ROE= 0.364 36%

B) ROE= 0.067 7%

EJERCICIO N 16

Si tuviesemos que escoger un premio que la UTO gentilmente nos regalase el monto de 1000 $us. Cual
escogerias segn la tabla:

PREMIO AO TASA
1 1000 0.15
2 2000 0.15
3 3000 0.15
4 4000 0.15
5 5000 0.15
6 6000 0.15
7 7000 0.15
8 8000 0.15
9 9000 0.15
10 10000 0.15
11 11000 0.15

SOLUCION

VAN1 = 869.57
VAN2 = 1739.13
VAN3 = 2608.70
VAN4 = 3478.26
VAN5 = 4347.83
VAN6 = 5217.39
VAN7= 6086.96
VAN8 = 6956.52
VAN9 = 7826.09
VAN10 = 8695.65
VAN11= 9565.22

EJERCICIO N 17

Si las condiciones del juego cambiasen y es necesario una inversion por parte nuestra de 1000 $us
para optar a escoger de cualquiera de los flujos de caja en los montos y plazos mostrados en tabla
Cual de las alternativas escogeriamos?

AO PREMIO TASA TASA TASA TASA

1 1000 0.10 0.15 0.20 0.25
2 2000 0.10 0.15 0.20 0.25
3 3000 0.10 0.15 0.20 0.25
4 4000 0.10 0.15 0.20 0.25
5 5000 0.10 0.15 0.20 0.25
6 6000 0.10 0.15 0.20 0.25
7 7000 0.10 0.15 0.20 0.25
8 8000 0.10 0.15 0.20 0.25
9 9000 0.10 0.15 0.20 0.25
10 10000 0.10 0.15 0.20 0.25
11 11000 0.10 0.15 0.20 0.25

SOLUCION

0.10 0.15 0.20 0.25 0.30

1 -90.91 -130.43 -166.67 -200.00 -230.77
2 652.89 512.29 388.89 280.00 183.43
3 1253.94 972.55 736.11 536.00 365.50
4 1732.05 1287.01 929.01 638.40 400.51
5 2104.61 1485.88 1009.39 638.40 346.65
6 2386.84 1593.97 1009.39 572.86 243.06
7 2592.11 1631.56 953.57 468.01 115.56
8 2732.06 1615.21 860.54 342.18 -19.28
9 2816.88 1558.36 744.26 207.96 -151.30
10 2855.43 1471.85 615.06 73.74 -274.62
11 2855.43 1364.38 480.47 -55.11 -386.22

EJERCICIO N 18
costo anual equivalente (cae=pago=anualidad)

PROYECTO 0 1 2 3 4
A -500 -120 -120 -120
B -600 -100 -100 -100 -100

Tasa = 0.10

SOLUCION

VAN a= -798.42 = -798.42

CAE a= -321.06 = -321.06
VAN b= -916.99 = -916.99
CAE b= -289.28 = -289.28

EJERCICIO N 19

Si compro una camioneta en 10000 $us quiero saber cuanto valdra en libros esa mi camioneta
de aqu a tres aos.

SOLUCION

VALOR AO
10000 3

depresiacion Dt = 2000

coeficiente d = 0.2 20%

Valor en libros VLt = 4000

EJECICIO N 20

Dicsonk Brothers, inc., considera invertirv en una maquina para producir teclados de computadoras cuyo precio es de $400000, su
vida economica de 5 aos y se depreciara por el metodo de la linea recta . Esta maquina producira 10000 teclados al ao, con un
precio por unidad de $40 el primer ao que aumentara el 5% anual. El costo de produccion por teclado sera de $20 el primer ao
que se incrementa 10% anual y la tasa fiscal corporativa es de 34%. Si la tasa de descuento apropiada es de 15% Cual es el VPN
de la inversion ?.

SOLUCION

Inversin: 400000 $
Cantidad de produccin: 10000 [teclados]
Precio por unidad: 40 $
Inters por unidad: 5 %
Costo de produccin: 20 $
Int. por und. de prod. 10 %
Tasa fiscal corporativa: 34 %
Tasa de descuento: 15 %
depresiacion: 80000

Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4
Precio 0 40 42 44.1 46.305
Ingreso 400000 420000 441000 463050
Costo por unidad 20 22 24.2 26.62
Costo 200000 220000 242000 266200
Depreciacin 80000 80000 80000 80000
BAI 120000 120000 119000 116850
Impuestos 40800 40800 40460 39729
BDI 79200 79200 78540 77121
Depreciacin 80000 80000 80000 80000
Inversin 400000
Flujo de caja -400000 159200 159200 158540 157121

VAN = 129869.01

-400000 159200 159200 158540 157121

28%

TIR = 28%

EJECICIO N 21

Inversin: 750000 $
Gastos operativos: 25 %
Tasa fiscal corporativa: 35 %
Tasa de rendimiento: 17 %
Valor de salvamento: 40000 $

Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3
Ingreso 600000 600000 600000
Costo 150000 150000 150000
Depreciacin 150000 150000 410000
BAI 300000 300000 40000
Impuestos 105000 105000 14000
BDI 195000 195000 26000
Depreciacin 150000 150000 410000
Inversin -750000
Capital de trabajo -25000 25000
Valor de salvamento 40000
Flujo de caja -775000 345000 345000 501000

VPN = 84708.619
TIR = 23%
yecto por que es menor a uno)

ecto por que es menor a uno.)

TASA TASA TASA TASA TASA INVERSION
0.30 0.35 0.40 0.45 0.50 -1000.00
0.30 0.35 0.40 0.45 0.50 -1000.00
0.30 0.35 0.40 0.45 0.50 -1000.00
0.30 0.35 0.40 0.45 0.50 -1000.00
0.30 0.35 0.40 0.45 0.50 -1000.00
0.30 0.35 0.40 0.45 0.50 -1000.00
0.30 0.35 0.40 0.45 0.50 -1000.00
0.30 0.35 0.40 0.45 0.50 -1000.00
0.30 0.35 0.40 0.45 0.50 -1000.00
0.30 0.35 0.40 0.45 0.50 -1000.00
0.30 0.35 0.40 0.45 0.50 -1000.00

0.35 0.40 0.45 0.50

-259.26 -285.71 -310.34 -333.33
97.39 20.41 -48.75 -111.11
219.33 93.29 -15.95 -111.11
204.27 41.23 -95.13 -209.88
115.07 -70.33 -219.94 -341.56
-8.83 -203.14 -354.43 -473.25
-143.43 -335.95 -480.58 -590.31
-274.86 -457.92 -590.60 -687.85
-395.72 -564.40 -682.36 -765.89
-502.65 -654.28 -756.60 -826.58
-594.75 -728.37 -815.35 -872.83
e $400000, su

el primer ao

Ao 5
48.62025
486202.5
29.282
292820
80000
113382.5
38550.05
74832.45
80000

154832.45

154832.45