TALLER TERCER PARCIAL

A partir de los siguientes estados financieros estimar (Cifras en millones de pesos):

ACTIVOS 2011 2012

Efectivo 23.8 81.05
Cuentas por cobrar 80 130
Inventarios 310 316
Gastos pagados por anticipado 8 6
Activo Corriente 421.8 533.05

Terreno 80 150
Edificios 600 600
Dep Acum Edificios 90 140
Edificios Neto 510 460
Maquinaria y Equipo' 300 380
Depreciacin Maquinaria 140 170
Maquinaria Neta 160 210
Muebles y enseres 80 90
Dep Acum muebles 34 60
Muebles y Enseres Netos 46 30
Total activos fijos 796 850
ACTIVOS 1217.8 1383.1

Estado Costos 2011 2012

II MP 60 80
Compras 435 562
IFMP 80 82
CMP Consumida 415 560
CIF 300 380
MOD 350 330
11PP 80 110
IF PP 110 112
C Producto Prod 1035 1268
11PT 120 120
IF PT 120 122
CMV 1035 1266

Crdito 300
Inters 25%
N 5
Fecha Cuota Inters
31-dc-10
31-dc-11 $111.55 75
31-dc-12 $111.55 65.8614945
31-Dec-13 $111.55 54.4383627
31-Dec-14 $111.55 40.1594479
31-dc-15 $111.55 22.3108044

NOTAS
La tasa mnima requerida por los propietarios es del 22% EADI
La tasa de impuestos es del 38.5%
No se presentaron compras ni salidas de edificios en el 2012
Los proveedores ofrecen un descuento del 1% por pago de contado o 30 das para pago

Para 2012 la maquinaria con valor inicial (hace 6 aos) de 27 y que tena una depreciacin acumulada de 22 fue d
Para 2012 se compran muebles por valor de 10

1. Construya el rbol de Dupont para 2011 y 2012 (14/50). Tome los activos del ao no el promedio (Hoja D

2. Estime el EVA para los aos 2011 y 2012. analizando si hay prdida de valor de la empresa. Si en el ao
50 millones y la utilidad operativa se disminuyera en 20 millones. Fundamentado en el EVA. Usted apoyar

2011 Valores % Part

Deuda LP $263.45 23.568%
Patrimonio 854.354 76.432%

Total $ 1,117.800 100.000%

2012 Valores % Part

Deuda LP $217.75 17.761%
Patrimonio 1,008.297 82.239%

Total $ 1,226.050 100.000%

EVA 2011
RAN 56.247%
UODI 624.225
ACTIVOS DE OPERACIN (ANO) 1109.8
KTNO 313.8
ACTIVOS FIJOS NETOS 796
CKDI 20.44%
EVA 397.397384

Nuevos activos fijos 800

Nueva utilidad operativa 814
UODI 500.61
ACTIVOS DE OPERACIN 1170.05
KTNO 370.05
ACTIVOS FIJOS NETOS 800
CKDI 20.823%
Nuevo EVA 256.9662490181

3. Construya el estado de fuentes y aplicacin de fondos. con las siguientes depuraciones y anlisis:
Utilidades Retenidas
Edificios netos
Maquinaria Neta
Muebles Neto
Analice si se cumple con el principio de conformidad financiera

4. Analice la liquidez de la
empresa teniendo en cuenta que:

El 100% de las compras y ventas de la empresa se hacen a crdito.

Los clientes cuentan con 15 das de plazo para pagar sus compras a crdito.
La empresa plante como objetivo
que la materia prima rote cada 53
das. el producto en proceso cada 30
das y el producto terminado cada 35
das.

ANLISIS DE L

2011
Indice Ecuacin
Valores
$ 2,650
Rotacin CxC Ventas a crdito/CxC netas
$ 80
$ 415
Rotacin Inv MP Costo MP Consumida/Promedio Inv MP
$ 70
$ 1,035
Rotacin Inv PP Costo Prod. Terminado/Promedio Inv PP
$ 95
$ 1,035
Rotacin Inv PT CMV/Promedio Inv PT
$ 120
$ 435
Rotacin CxP Compras a crdito/Promedio CxP
$ 100
Ciclo de liquidez
Ciclo de caja
ALLER TERCER PARCIAL
pesos):

PASIVOS 2011 2012

57.25 A Proveedores 100 157
50 A Pasivo Corriente 100 157
6 A
-2 F Deuda LP $263.45 $217.75
Pasivo $363.45 $374.75

70 A PATRIMONIO
Capital 400 400
Utilidades retenidas 454.3540 608.2965
-50 F PATRIMONIO 854.354 1,008.297

50 A

-16 F

PAS+PAT 1,217.8 1,383.1

Estado Resultados 2011 2012

Ventas 2650 2700
CMV 1035 1266
U bruta 1615 1434
Gastos Adm y Vent 600 600
U Operativa 1015 834
Otros Egresos 10 5
Gastos Fin 75 65.8614945264
UAI 930 763.1385054736
Impuestos 38.5% 358.05 293.8083246073
U Neta 571.95 469.3301808663

Costo de capital 2011

Amort. Saldo Fuente Monto
300 Proveedores 100
$36.55 $263.45 Deuda LP 263.4459781057
$45.69 $217.75 Total 363.4459781057
$57.12 $160.64
 $71.39 $89.24 Costo de capital 2012
$89.24 $0.00 Fuente Monto
Proveedores 157
Deuda LP 217.7534507377
Total 374.7534507377

ra pago

preciacin acumulada de 22 fue dada de baja

del ao no el promedio (Hoja Dupont).

lor de la empresa. Si en el ao 2012 la empresa hubiese vendido activos por

ado en el EVA. Usted apoyara esta decisin (cteris pribus)?

EADI Pond.
15.38% 3.624%
22% 16.815%

CKDI 20.439%

EADI Pond.
15.38% 2.731%
22% 18.093%

CKDI 20.823%

2012 KTO
42.040% 2011 2012
512.91 CxC 80 130
1220.05 Inventarios 310 316
370.05 Efectivo 23.8 81.05
850 Total 413.8 527.05
20.82%
258.85457
s depuraciones y anlisis:

ANLISIS DE LIQUIDEZ

2011 2012
Valores Veces Dias Valores
2,650 $ 2,700
33.13 11
80 $ 130
415 $ 560
5.93 61
70 $ 81
1,035 $ 1,268
10.89 33
95 $ 111
1,035 $ 1,266
8.63 42
120 $ 121
435 $ 562
4.35 83
100 $ 129
 57 F

-45.6925273679 A

153.9425 F

Costo de capital 2011

% Participacin EADI Ponderacin
27.51% 12.818% 3.527%
72.49% 25.00% 18.121%
100.00% CKDI 21.648%
Costo de capital 2012
% Participacin EADI Ponderacin Proveedores 0.01010101
41.89% 12.818% 5.370%
58.11% 25.00% 14.526%
100.00% CKDI 19.896%

KTNO ANO
2011 2012
KTO 413.8 527.05 KTNO
Proveedores 100 157 Activos Fijos
Total 313.8 370.05 Total
012
OBJETIVO (dias)
Veces Dias
20.77 17 15

6.91 52 53

11.42 32 30

10.46 34 35

4.37 82 30

133
103
0.1281781

ANO
2011 2012
313.8 370.05
796 850
1109.8 1220.05
 ARBOL DE DUPONT
ROA
2011 83.90%
2012 60.56%

Costo de la deuda
Cont. Financiera 2011 21.65%
2011 26.48% 2012 19.9%
2012 15.12%
Relacin D/P
2011 42.54%
RPAI 2012 37.17%
2011 110.38%
2012 75.68%

Margen Operativo
2011 38.30%
ROA 2012 30.89%
2011 83.90%
2012 60.56% Rotacin Activos
2011 219%
2012 196%
PONT

Utilidad Operativa
2011 1015.00
2012 834.00

Ingresos Operativos
2011 2650.00
2012 2700.00 Capital de Trabajo (KTO)
2011 413.8
Activos Operativos 2012 527.05
2011 1209.8
2012 1377.05 Activos Fijos
2011 796
2012 850
 Borrador inicial

FUENTES APLICACIONES
Gastos pagados por anticipado 2 Efectivo
Edificios Netos 50 Cuentas por cobrar
Muebles y Enseres Netos 16 Inventarios
Proveedores 57 Maquinaria Neta
Utilidades retenidas 153.9425273679 Deuda LP
Total 278.942527 Terrenos
Total

Depuraciones

Depuracin 1: Utilidades Retenidas

+ + - =
Utilidad retenida (2011) Utilidad neta (2012) Dividendos Utilidad retenida (2012)
454.3540218943 469.3301808663 315.387653 608.2965492623
F A

Depuracin 2: Edificios
+ + - =
Edificios (2011) Compra edificios Salidas Edificios (2012)
600 0 0 600
A
+ + - =
Depreciacin edificio (2011) Depreciacin periodo Dep. salidas Depreciacin edificio (2012)
90 50 0 140
F

Depuracin 3: Muebles y enseres

+ + - =
Muebles (2011) Compra muebles Salidas Muebles (2012)
80 10 0 90
A
+ + - =
Depreciacin muebles (2011) Depreciacin periodo Dep. salidas Depreciacin muebles (2012)
34 26 0 60
F

Depuracin 4: Maquinaria y equipo

+ + - =
Maquinaria (2011) Compra maquinaria Salidas Maquinaria (2012)
300 107 27 380
A
+ + - =
 Depreciacin maquinaria (2011) Depreciacin periodo Dep. salidas Depreciacin maquinaria (2012)
140 52 22 170
F 5
Prdidas

Borrador final

FUENTES APLICACIONES
Gastos pagados por anticipado 2 Efectivo
Proveedores 57 Cuentas por cobrar
Utilidad neta (2012) 469.3301808663 Inventarios
Depreciacin periodo (Edificios) 50 Deuda LP
Depreciacin periodo (Muebles) 26 Terrenos
Depreciacin periodo (Maquinaria) 52 Dividendos
Prdidas en maquinaria 5 Compra muebles
Total 661.330181 Compra maquinaria
Total

NUEVO EFAF

FCP ACP
Gastos pagados por anticipado 2 Efectivo
Proveedores 57 Cuentas por cobrar
Total FCP 59 Inventarios
Total ACP
FLP
Total FLP 0 ALP
Deuda LP
GIF Terrenos
Utilidad neta (2012) 469.3301808663 Compra muebles
Depreciacin periodo (Edificios) 50 Compra maquinaria
Depreciacin periodo (Muebles) 26 Total ALP
Depreciacin periodo (Maquinaria) 52
Perdidas en maquinaria 5 Dividendos
Total GIF 602.3301808663
Total
Total 661.330181
CIONES
57.25
50
6
50
45.6925274
70
278.942527
CIONES
57.25
50
6
45.6925274
70
315.387653
10
107
661.330181

CP
57.25
50
6
113.25

LP
45.6925274
70
10
107
232.692527

315.387653

661.330181