A continuacin sepresentan los Estados Financieros de la Empresa JOTACE SAC e informacin financiera necesaria

de las razones financieras, para el anlisis e interpretacin de estos, considerando que la empresa ha establecido raz
le permitan mantener un nivel sano de liquidez, estabilidad y rentabilidad a la empresa, a fin de alcanzar los objetivos
administracin de la empresa

BALANCE GENERAL

ACTIVO 2011 2010

Activo corriente
Caja y Bancos 194,195 191,303
Cuentas por Cobrrar 741,289 809,514
Inventarios 1,452,419 1,347,422
Gastos pagados por Anticipados 22,684 18,795
Otros Activos Corrientes 38,473 31,874
Total Activo Corriente 2,449,060 2,398,908

Activo no Corriente
Propiedad, Planta y Equipo 1,745,231 1,681,417
Depreciacin Acummulada 936,425 864,705
Inversin de Largo Plazo 69,263
Otros Activos 224,215 224,728
Total de Activo no Corriente 1,102,284 1,041,440

TOTAL ACTIVO 3,551,344 3,440,348

ESTADO DE RESULTADOS AL 21/12/2010 Y 31/12/2011

Ventas Netas
Inventario Inicial
Compras
Inventario Final
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos de Ventas Generales y Administrativos
Depreciacin
Utilidades Antes de Intereses
Intereses Pagados
Utilidades Antes de Impuestos
Impuesto a la Renta
Utilidades Despus de Impuestos
Dividendos en Efectivo
Utilidad Neta

ANALISIS DE LIQUIDEZ 2011

Ratio de Liquidez General

LG = Activo Cte./Pasivo Cte. 2,449,060 2.72
900,630

Esto quiere decir que el activo corriente es 2.72 veces ms grande que el pasivo corriente; o,que por cada uniodad m
la empresa cuenta con 2.72 unidades monetarias para pagarla. Cuanto mayor sea elvalor de este ratio, mayor ser la
empresa para pagar sus deudas.

Ratio Prueba Acida

PA = Activo Cte.- Inventario / Pasivo Cte. 996,641 1.11

900,630

En el ao 2011,por cada unidad monetaria de deuda, la empresa JOTACEC SAC cuenta con 1.11 unidades monetari
mayor sea el valor de esta razn, mayor ser la capacidad de la empresa para pagar sus deudas. Este ratio,en el ao
lo que ha sufrido una disminucin de 0.12 veces durante elao 2011.

Ratio de Liquidez Absoluta o Prueba Defensiva

LA = Caja y Bancos / Pasivo Cte. 194,195 0.2156

900,630
21.56%

En el caso de este ratio, la empresa JOTACE SAC, en el ao 2010, cuenta con el 22.35% de liquidez para operar sin
venta; mientras que en el ao 2011 cuenta con el 21.56%,mostrando una disminucin de este ratio respecto al ao a

Ratio Capital de Trabajo

CT = Activo Corriente - Pasivo Corriente 2,449,060 1,548,430

900,630

En nuestro caso, nos est indicando que la Empresa JOTACE SAC cuenta con capacidad econmica para responde
terceros.As,en elao 2011, el capital de trabajo es de 1,548,430 unidades monetarias.

ANALISIS DE LA GESTION O ACTIVIDAD 2011

Rotacin de Inventarios

RI = Costo de Ventas / Inventario Promedio 2,929,287 2.09

1,399,921

Este ratio nos indica la rapidez con que cambia el inventario en cuentas por cobrar por medio de las ventas. Mientras
de los inventarios, ms eficiente ser el manejo delinventario de una empresa. En nuestro caso, los inventarios de la
rotan 2.09 veces.

Plazo Promedio de Inventario

PPI = 360 / Rotacin de Inventario 360 172.05

2.09

Esto quiere decir que los inventarios de la empresa JOTACE SAC, van al mercado cada 172 das, lo que demuestra
inversin, en nuestro caso de 2.09 veces al ao. A mayor rotacin, mayor movilidad del capital iunvertido en inventari
de la utilidad que tiene cada unidad de producto terminado.
Rotacin de Cuentas por Cobrar

RCC = Ventas a Crdito / Cuentas por Cobrar 4,363,670 5.89

741,289

Este ratio mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotacin. Enm este caso, la Rotacin de las Cue
2011, es de 5.89 veces.

Plazo Promedio de Cuentas por Cobrar

PPCC = 360 / Rotacin de Ctas. Por Cobrar 360 61.16

5.89

Este ratio nos indica la evaluacin de la poltica de crditos y cobros de la empresa. Para la empresa JOTACE SAC,
cobranzas es 61.16, lo que nos indica que las cuentas por cobrar estn circulando 61 das, es decir, nos indica el tiem
efectivo.

Ratio Rotacin de Cartera

RC = CxC Promedio x 360 / Ventas 775,402 63.97

4,363,670

Rotacin Anual 360 5.63

63.97

Este ratio mide la frecuencia de recuperacin de las cuentas por cobrar. Para JOTACE SAC, en el ao 2011, tenemo
de 63.97 das, esto quiere decir, que la empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 63.97 das o rotan 5
general, el nivel ptimo de la rotacin de cartera se encuentra en cuifras de 6 a 12 veces al ao, 60 a 30 d{ias de per

Rotacin de Caja y Bancos

RCB = Caja y Bancos x 360 / Ventas 194,195 16.02

4,363,670

Este ratio da una idea sobre la magnitud de la caja y bancos para cubrir das de venta. Para JOTACE SAC, en el ao
de caja y bancos es de 16.02 das, es decir, que la empresa cuenta conliquidez para cubrir 16 das de venta.

Rotacin de Activos Totales

RAT = Ventas / Activo Total 4,363,670 1.23

3,551,344

Este ratio tiene por objeto medir la actividad en ventas de la empresa, osea, cuntas veces la empresa puede coloca
a la inversin realizada. Para JOTACE SAC, en el ao 2011, tenemos que la rotacin de activos totales es 1.23 veces
colocando entre sus clientes 1.23 veces el valor de la inversin efectuada.

Rotacin de Activo Fijo

RAF = Ventas / Activo Fijo 4,363,670 5.40

808,806

Este ratio es similar al anterior, con el agregado que mide la capacidad de la empresa de utilizar el capital en activos
de ventas de la empresa y dice cuntas veces podemos colocar antre los clientes un valor igual a la inversin realiza
en el ao 2011, la rotaciun de activo fijo, resulta se 6.40 veces, es decir, la empresa est colocando en el mercado 5
activo fijo.

ANALISIS DE ENDEUDAMIENTO 2011

Estructura del Capital (Deuda Patrimonio)

EC = Pasivo Total / Patrimonio 1,590,010 0.81

1,961,334

Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relacin al patrimonio. Este ratio evala el impacto del pa
Para JOTACE SAC, en el ao 2011, es de 0.81, es decir, que por cada unidad monetaria aportada por el dueo, hay
aportado por los acreedores.

Razn de Endeudamiento

RE = Pasivo Total / Activo Total 1,590,010 0.4477

3,551,344
44.77%

En este caso, el objetivo es medir el nivel global de endeudamiento o proporcin de fondos aportados por los acreed
en la empresa JOTACE SAC, el 44.77% de los activos totales es financiado por los acreedores y de liquidarse estos
quedara un saldo de 55.23% de su valor, despus del pago de las obligaciones vigentes.

Razn de Pasivo-Capital

RPC = Pasivo a L. Plazo / Capital Contable 689,380 0.8066

854,629
80.66%

Este ratio indica la relacin entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y los que aportan los dueo
empresa JOTACE SAC, nos indica que el 80.66% representa las deudas a largo plazo con respecto al capital social a

Razn a Capitalizacin Total

RPCT = Deuda a L.P. / Capitalizacin Total 689,380 0.3515

1,961,334
35.15%

Este ratio sirve para calcular el porcentaje de los fondos a largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo las
contable. En nuestro caso, nos indica que el 35.15% representa las deudas a largo plazo respecto a la capitalizaci{on

RAZONES DE RENTABILIDAD 2011

Rendimiento sobre el Patrimonio

RP = Utilidad Neta / Capital o Patrimonio 63,687 0.0325

1,961,334
3.25%

Esta razn mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista. Para JOTACE SAC,en el ao 2011, es de
unidad monetaria que el dueo mantiene en el ejercicio referido, genera un rendimiento de 3.25% sobre el patrimonio
empresa para generar utilidad a favor del propietario.

Margen Bruto de Utilidades

MB = Ventas - Costo Ventas / Ventas 1,434,383 0.3287
4,363,670
32.87%

Esta razn indica la cantidad que se obtiene de utilidadpor cada unidad monetaria de ventas, despus que la empres
que produce y/o vende. En el ao 2011, la empresa JOTACESAC tuvo un margen bruto de utilidades del 32.87%, es
que vendi la empresa, obtuvo una utilidad bruta de 32.87%.

Margen de Utilidades Operacionales

MO = Utilidad de Operacin / Ventas 219,936 0.0504

4,363,670
5.04%

Este ratio expresa la utilidad obtenida por la empresa por cada unidad monetaria de ventas. Lo obtenemos dividiendo
impuestos entrelas ventas netas. Para el caso de la empresa JOTACE SAC, en el ao 2011, por cada unidadmoneta
utilidad el 5.04%.

Margen Neto de Utilidades

MN = Util. Netas despus de Imp. / Ventas 63,687 0.0146

4,363,670
1.46%

Esta razn mide el porcentaje de cada unidad monetaria de ventas que queda despus de que todos los gastos, inclu
deducidos. Para JOTACE SAC, en el ao 2011, tenemos que por cada unidad monetaria que vendi la empresa obtu
Este ratio permite evaluar si el esfuerzo hecho en la operacin durante el periodo de anlisis est produciendo una a

Rendimiento sobre la Inversin

REI = Util. Net. despus de Imp./Activo Total 63,687 0.0179

3,551,344
1.79%

Este ratio determina la efectividad total de la administracin para producir utilidades con los activos disponibles. Es u
negocio como proyecto independiente de los accionistas. Para JOTACE SAC, en el ao 2011, el rendimiento sobre la
decir que cada unidad monetaria invertida en el 2011 en los activos, produjo ese ao un rendimiento de 1.79% sobre

Rotacin del Activo Total

RAT = Ventas Anuales / Activo Total 4,363,670 1.2287

3,551,344
122.87%

Este ratio indica la eficiencia en el uso de los activos de una empresa y lo calculamos dividiendo las ventas anuales p
caso de JOTACE SAC, nos est indicando que la empresa genera una utilidad de 1.2287 por cada unidad monetaria

Utilidades por Accin

UPA = Util. Disponibles para Acciones Ordinari 63,687 0.7616

N de Acciones Ordinarias en Circulaci 83,622

Ratio utilizado para determinar las utilidades netas por accin comn. Para JOTACE SAC, en el ao 2011, este ratio
por cada accin comn fue de 0.7616 unidades monetarias.

Dividendos por Accin

DA = Dividendos Pagados
N de Acciones Ordinarias Vigentes

Ratio utilizado para determinar los dividendos pagados por cada accin al trmino de un periodo. Para JOTASE SAC
indicando que por cada accin con que cuentan los accionistas se les paga 1.8685 unidades monetarias por concept

RAZONES DE COBERTURA 2011

Cobertura de Gastos Financieros

CGF = UAII / Erogacin Anual por Intereses 436,673 4.6855

93,196

Este ratio nos indica hasta qu punto pueden disminuir las utilidades sin poner a la empresa en una situacin de dific
Para JOTACE SAC, en el ao 2011, tenemos que la cobertura de gastos financieros es de 4.69 veces. Es un indicad
entidades financieras, ya que permite conocer la facilidad que tiene la empresa para atender sus obligaciones derivad

Cobertura para Gastos Fijos

CGF = Utilidad Bruta / Gastos Fijos 1,434,383 1.4377

997,710

Este ratio permite visualizar la capacidad de supervivencia, endeudamiento y tambin medir la capacidad de la empre
El margen bruto es la nica posibilidad que tiene la empresa para responder por sus costos fijos y por cualquier gasto
financieros. Para JOTACE SAC, en el ao 2011, nos indica que la cobertura para gastos fijos es de 1.44 veces.
 Empresa JOTACE SAC e informacin financiera necesaria para la determinacin
n de estos, considerando que la empresa ha establecido razones estndares que
d y rentabilidad a la empresa, a fin de alcanzar los objetivos y metas que busca la

BALANCE GENERAL

PASIVO Y PATRIMONIO 2011 2010

Pasivo Corriente
Prstamo Bancario y Pagar 490,173 387,630
Cuentas por Pagar 162,215 149,501
Impuestos Acumulados 39,567 139,295
Otros Pasivos Acumulados 208,675 179,546
Total Pasivo Corriente 900,630 855,972

Pasivo no Corriente
Deudas a Largo Plazo 689,380 684,656
Total Pasivo no Corriente 689,380 684,656
TOTAL PASIVO 1,590,010 1,540,628

Patrimonio
Acciones Comunes (UM 5.50 Valor a la Par) 459,921 459,917
Capital Adicional Pagado 394,708 394,600
Utilidades Retenidas 1106705 1,045,203
Total Patrimonio 1,961,334 1,899,720

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,551,344 3,440,348

ESULTADOS AL 21/12/2010 Y 31/12/2011

2011 2010

4,363,670 4,066,930
1,752,682 1,631,850
2,629,024 2,447,775
1,452,419 1,347,423
2,929,287 2,732,202
1,434,383 1,334,728
875,842 794,491
121,868 124,578
436,673 415,659
93,196 76,245
343,477 339,414
123,541 122,793
219,936 216,621
156,249 142,574
63,687 74,047

2010
 2,398,908 2.80
855,972

s grande que el pasivo corriente; o,que por cada uniodad monetaria de deuda,
garla. Cuanto mayor sea elvalor de este ratio, mayor ser la capacidad de la

1,051,485 1.23
855,972

mpresa JOTACEC SAC cuenta con 1.11 unidades monetarias para pagarla. Cuanto
d de la empresa para pagar sus deudas. Este ratio,en el ao 2010 fue de 1.23, por

191,303 0.2235
855,972
22.35%

ao 2010, cuenta con el 22.35% de liquidez para operar sin recurrir a los flujos de
mostrando una disminucin de este ratio respecto al ao anterior (-1.21%).

2,398,908 1,542,936
855,972

ACE SAC cuenta con capacidad econmica para responder las obligaciones con
48,430 unidades monetarias.

2010

veces

io en cuentas por cobrar por medio de las ventas. Mientras ms alta sea la rotacin
ario de una empresa. En nuestro caso, los inventarios de la empresa JOTACE SAC

das

CE SAC, van al mercado cada 172 das, lo que demuestra una baja rotacin de esta
rotacin, mayor movilidad del capital iunvertido en inventarios y ms rpida recuperacin
 veces 4,066,930 5.02
809,514

edio de su rotacin. Enm este caso, la Rotacin de las Cuewntas por Cobrar, en el ao

das

s y cobros de la empresa. Para la empresa JOTACE SAC, el ratio periodo promedio de

cobrar estn circulando 61 das, es decir, nos indica el tiempo promedio que tardan en

das

veces

as por cobrar. Para JOTACE SAC, en el ao 2011, tenemos que la rotacin de cartera es
en efectivo sus cuentas por cobrar en 63.97 das o rotan 5.63 veces en el periodo. Por lo
ntra en cuifras de 6 a 12 veces al ao, 60 a 30 d{ias de periodo de cobro.

das

os para cubrir das de venta. Para JOTACE SAC, en el ao 2011, tenemos que la rotacin
sa cuenta conliquidez para cubrir 16 das de venta.

veces 4,066,930 1.18 veces

3,440,348

la empresa, osea, cuntas veces la empresa puede colocar entre sus clientes un valor igual
11, tenemos que la rotacin de activos totales es 1.23 veces, es decir, la empresa est
rsin efectuada.

veces 4,066,930 4.98 veces

816,712

la capacidad de la empresa de utilizar el capital en activos fijos. Asimismo, mide la actividad

olocar antre los clientes un valor igual a la inversin realizada en activo fijo. Para JOTACE SAC,
veces, es decir, la empresa est colocando en el mercado 5.40 veces el valor de la inversin en
 2010

1,540,628 0.81
1,899,720

n relacin al patrimonio. Este ratio evala el impacto del pasivo total con relacin al ptrimonio.
que por cada unidad monetaria aportada por el dueo, hay 0.81 centavos de unidades monetarias

1,540,628 0.4478
3,440,348
44.78%

damiento o proporcin de fondos aportados por los acreedores. En nuestro caso, para el ao 2011,
ales es financiado por los acreedores y de liquidarse estos activos totales al precio en libros,
go de las obligaciones vigentes.

684,656 0.8012
854,517
80.12%

que suministran los acreedores y los que aportan los dueos de la empresa. Para el caso de la
nta las deudas a largo plazo con respecto al capital social aportado por los dueos.

684,656 0.3604
1,899,720
36.04%

largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo las deudas de largo plazo como el captal
esenta las deudas a largo plazo respecto a la capitalizaci{on total (Patrimonio).

2010

74,047 0.0390
1,899,720
3.90%

or el inversionista. Para JOTACE SAC,en el ao 2011, es de 3.25%. Esto significa que por cada
ferido, genera un rendimiento de 3.25% sobre el patrimonio. Es decir, miode la capacidad de la
 1,334,728 0.3282
4,066,930
32.82%

r cada unidad monetaria de ventas, despus que la empresa ha cubierto el costo de sus bienes
CESAC tuvo un margen bruto de utilidades del 32.87%, es decir, que por cada unidad monetaria

216,621 0.0533
4,066,930
5.33%

cada unidad monetaria de ventas. Lo obtenemos dividiendo la utilidad despus de intereses e

esa JOTACE SAC, en el ao 2011, por cada unidadmonetaria vendida se ha obtenido como

74,047 0.0182
4,066,930
1.82%

de ventas que queda despus de que todos los gastos, incluyendo los impuestos, han sido
que por cada unidad monetaria que vendi la empresa obtuvo una utilidad neta de 1.46%.
cin durante el periodo de anlisis est produciendo una adecuada retribucin para la empresa.

74,047 0.0215
3,440,348
2.15%

n para producir utilidades con los activos disponibles. Es una medida de la rentabilidad del
Para JOTACE SAC, en el ao 2011, el rendimiento sobre la inversin fue de 1.79%. Quiere
os activos, produjo ese ao un rendimiento de 1.79% sobre la inversin.

4,066,930 1.1821
3,440,348
118.21%

na empresa y lo calculamos dividiendo las ventas anuales por el monto de los activos. En el
a genera una utilidad de 1.2287 por cada unidad monetaria invertida en sus activos.

74,047 0.8855
83,621

cin comn. Para JOTACE SAC, en el ao 2011, este ratio nos est indicando que la utilidad
 r cada accin al trmino de un periodo. Para JOTASE SAC, en el ao 2011, este ratio nos est
nistas se les paga 1.8685 unidades monetarias por concepto de dividendos.

2010

veces 415,659 5.4516 veces

76,245

s utilidades sin poner a la empresa en una situacin de dificultad para pagar sus gastos finqncieros.
tura de gastos financieros es de 4.69 veces. Es un indicador utilizado con mucha frecuencia por las
que tiene la empresa para atender sus obligaciones derivadas de su deuda.

veces 1,334,728 1.4523 veces

919,069

a, endeudamiento y tambin medir la capacidad de la empresa para asumir su carga de costos fijos.
sa para responder por sus costos fijos y por cualquier gasto adicional, como por ejemplo, los
a que la cobertura para gastos fijos es de 1.44 veces.