企業境外融資方案

為 幫助中方企業融到建設投資，中美兩國公司聯手合作開展招商引資。有鑒於
中國加入"WTO"後，中國將成為世界最大的外資吸收國。為了將更多的外資、科
學技 術、設備、人才吸引至中國。我們與美國、加拿大、英國、瑞士、荷蘭、義大利、
德國、西班牙、希臘、比利時、澳大利亞、新西蘭、南非以及亞洲的新加坡、泰國 等
投資公司、基金、開發銀行等同行組成了一個國際金融戰略聯盟，以各種方式投
資中國。
　　
　　我們不僅幫助企業解決資金，引進技術，人才。同時也將企業引出國門，去
歐美成立海外上市公司；去海外免稅區成立跨國公司；去紐約、倫敦金融市場學
習、參與資金的籌集及資本運作。組織企業參加歐美的金融會議以及招商引資大
會。我們不是單純的一般意義上的引資，我們還要幫助中國企業在引資過程中充
分地享受所在國的國民待遇，幫助你們掌握、運用這個用 錢買不來的武器。使中
國的企業成為真正的經濟上的強者！
　　
　　2006 年，是中國金融與“WTO”的接軌的最後時間，“WTO”的規 則，要
求所有參與國必須無條件履行。因此我們要求所有與我們合作的客戶，一定要遵
循國際法的準則及國際慣例。不再強調“中國特色”，不再堅持“己見”。拋 棄傳統
的舊模式，接受最新的國際金融理念，實現你的夢想！

　　以下我們簡單介紹主要的幾種融資方案：

一、風險投資類
　　風險投資一般有三個主體參加。即：
　　A.資金持有人（或稱資本家）；
　　B.風險投資商（或稱基金，投資公司，銀行等）；
　　C.企業家（或稱資金需求的專案公司）。
　　以上三個主體的結合從一開始都存在著“風險”二字。其中“B”方的風險為之
最。

　　“A”方的資金，一般是通過“B”方來運作的。“C”方的風險最低。但在目前中
國招商引資實踐中，最難跨出的倒是“C”方。因為“C”方不具備投資方要求的材
料，同時他們也不願事前支出他必須支出的任何前期費用。如：
　　
　 　（1）一套符合投資者要求的完整的中英文版的商業計畫書。此是引資成功
的敲門磚。美國的一位著名風險投資家曾說過，“風險企業邀人投資或加盟，就
像向離 過婚的女人求婚，而不像和女孩子初戀。雙方各有打算，僅靠空口許諾
是無濟於事的”。對於正在尋求資金的風險企業來說，商業計畫書就是企業的電
話通話卡片。 商業計畫書的好壞，往往決定了投資交易的成敗。

　　對初創的風險企業來說，商業計畫書的作用尤為重要，一個醞釀中的項目，
往往很模糊，通過制訂商業計畫書，把正反理由都書寫下來。隨後再逐條推敲。
風險企業家這樣就能對這一專案有更清晰的認識。可以這樣說，商業計畫書首先
是把計畫中要創立的 企業推銷給了風險企業家自己。否則還是像 2002 年中國
將近 1000 個專案在美國紐約招商引資時全軍覆沒的教訓。
　　
　　其次，商業計畫書還能幫助把計畫中的風險企業推銷給風險投資家，公司
商業計畫書的主要目的之一就是為了籌集資金。因此，商業計畫書必須要說明：

　　①.創辦企業的目的?為什麼要冒風險，花精力、時間、資源、資金去創辦風險
企業？

　　②.創辦企業所需的資金?為什麼要這麼多的錢?為什麼投資人值得為此注入
資金?

　 　對已建的風險企業來說，商業計畫書可以為企業的發展定下比較具體的方
向和重點，從而使員工瞭解企業的經營目標，並激勵他們為共同的目標而努力。
更重要的 是，它可以使企業的出資者以及供應商、銷售商等瞭解企業的經營狀
況和經營目標，說服出資者(原有的或新來的)為企業的進一步發展提供資金。

　　正是基於上述理由，商業計畫書將是風險企業家所寫的商業檔中最主要的
一個。
　　
　　（2）企業的現有資產、技術、產品、市場銷售等指標要進行相當級別的專家
部門評估，審計認證。以便作為中方進入合作公司參股的依據。

　　（3）投資者對你提交的以上資料進行審定，考察。
　　
　　以上三項的實現，企業必需要事前付出。按我們實踐中的經驗，具備參與國
際融資條件的企業，首先具備以下條件，我們以引資$500 萬－$5000 萬元的
項目為例。
　　
　　①.“C”方至少在花費$7 萬元左右的費用才能夠完成合作公司的成立.以及
公司本身需要有占總投資額 20－30％的資金。目前絕大部分的公司連空麻袋都
沒有,只是一個項目,這樣的引資成功的可能性不大。
　　
　　②.一個具有發展前景的盈利項目。除建設期，在 5－7 年內能夠將投資者的
本金從股份中回報的（公路，碼頭，機場等基礎設施除外）。

　　③.具有一套先進理念的領導班子。成立中外合作（合資）公司。

美国风险投资机构名录大全
美国风险投资机构名录大全

★ 企业名称：Castile Ventures 地 址：890 Winter Streel,Suite

140,Waltham,MA02451-1449 投资领域：电讯设备、电子商务基础设施、网
络企业优先投资地域：美国电 话：（001）781 890 0060 传 真：
（001）781 890 0065 E - MALL：partners@castileventures.com 网 址：
www. castileventures.com

★ 企业名称：Capstone Ventures 地 址：3000 Sand Hill Road,Building

1,Suite 290,Menlo Park,CA 94025 最小投资额（万美元）：100-200 最大
投资额（万美元）：200-500 投资领域：IT、电子商务、医疗保健服务优选投资
地域：美国电 话：（001）650 854 2523 传 真：（001）650 854 9010
E - MALL：scinfio@capstonevc.com

★ 企业名称：Capital Southwest Corporation 地 址：12900 Preston

Road，Suite 700，Dallas，TX75230 成立日期：1961 管理资金（万美
元）：25620 投资领域：制造业、技术、医疗保健、专卖零售优选投资地域：美
国电 话：（001）972 233 8242 传 真：（001）972 233 7362 E -
MALL：info@capitalsouthwest.com 网 址：
www.capitalsouthwest.com

★ 企业名称：Capital Resource Partners 地 址：85 Merrimac

Street,Suite 200,Boston,MA 02114 成立日期：1987 管理资金（万美元）：
90000 投资领域：商业信息服务/技术和软件、商务/消费产品和服务、电讯金融、
保健服务优选投资地域：美国电 话：（001）617 723 9000 传 真：
（001）617 723 9819 网 址：www.crp.com

★ 企业名称：Canaan Partners 地址：2884 Sand Hill Road，Suite

115，Menlo Park，CA 94025 管理资金（万美元）：12000 最小投资额
（万美元）：100 最大投资额（万美元）：2500 投资领域：IT、网络、通讯、软
件及相关服务、医疗保健、金融服务优选投资地域：美国电话：（001） 650
854 8092 传真：（001） 650 854 8127 网址：www.canaan.com

★ 企业名称：Boston Capital Ventures 地址：Old City Hall，45 School

Street，Boston MA 02108，USA 成立日期：1982 最小投资额（万美
元）200 最大投资额（万美元）700 投资领域：技术服务、软件、通讯优选投资
地域：美国、欧洲、亚洲、拉丁美洲电话：（001） 617 227 6550 传真：
（001） 617 227 3847 E-MAIL：info@bcv.com 网址：www.bcv.com

★ 企业名称：Blumberg Capital Ventures 地址：580 Howard

Street，Suite401，San Francisco，CA 94105 投资领域：互联网技术、电
子商务和新媒体、通讯和网络应用、企业软件、IT 服务优选投资地域：不限电话：
（001） 415 905 5005 传真：（001） 415 357 5027 E-MAIL：
info@blumbergventures.com 网址：www.blumbergventures.com

★ 企业名称：Blue chip Venture Company 地 址：1100 Chiquita

Center,250 East Fifth Street,Cincinnati,Ohio 45202 管理资金（万美
元）：42000 最小投资额（万美元）：10 最大投资额（万美元）：2000 投
资领域：网络基础设施、电子商务、IT、电讯、医疗保健服务优选投资地域：美国、
加拿大电 话：（001）513 723 2300 传 真：（001）513 723 2306 E -
MALL：info@bcvc.com 网 址：www.bcvc.com

★ 企业名称：Bessemer Venture Partners 地 址：535 Middlefield

Road，Suite 245，Menlo Park，CA 94025 成立日期：1911 最大投资额
（万美元）：1000 投资领域：通信、电子商务、光学、医疗保健优选投资地域：
美国投资纪录：每年投资额达 1 亿美元电 话：（001）650 853 7000 传 真：
（001）650 853 7001 E - MALL：businessplan@bvp.com 网 址：
www.bessemervp.com

★ 企业名称：Benchmark Capital 地 址：Benchmark-Silicon

Valley，2480 Sand Hill Road，Suite 200，Menlo Park，California
94025，United States 最小投资额（万美元）：10 最大投资额（万美元）：
1000-1500 投资领域：应用服务、消费仪器、电子商务、基础设施服务、网络设
备、半导体、软件投资地域优选地域：美国电 话：（001）650 854 8180 传
真：（001）650 854 8183 E - MALL：info@benchmark.com 网 址：
www.benchmark.com

★ 企业名称：BCM Technologies，Inc. 地 址：1709 Dryden Road,Suite

901,Houston,Texas 77030 成立日期：1983 管理资金（万美元）：30000
投资领域：医药、生物技术优选投资地域：美国电 话：（001）713 795
0105 传 真：（001）713 795 4602 E - MALL：bcmt@bcm.tmc.edu 网
址：www.bcm.tmc.edu

★ 企业名称：BCI Partners，Inc. 地 址：Glenpointe Centre

West，Mezzanine Level，Teaneck，NJ07666 成立日期：1983 管理资金
（万美元）：80000 最小投资额（万美元）：500 最大投资额（万美元）：
5000 投资领域：媒体和娱乐、通讯、商务、软件和网络投资地域：美国电 话：
（001）201 836 3900 传 真：（001）201 836 6368 E - MALL：
info@bcipartners.com 网 址：www.bcpartners.com

★ 企业名称：Bay Partners 地 址：10600 North De Anza

Boulevard，Suite 100，Cupertino，CA 95014-2031 成立日期：1796
最小投资额（万美元）：100 最大投资额（万美元）：1000 投资领域：数据
联网、通讯设施软件和硬件、互联网优选投资地域：美国电 话：（001）408
725 2444 传 真：（001）408 446 4502 E - MALL：
partners@baypartners.com 网 址：www.baypartners.com

★ 企业名称：Battery Ventures 地 址：20 William Street，Suite

200，Wellesley，MA 02481 成立日期：1983 管理资金（万美元）：
80000 最小投资额（万美元）：500 最大投资额（万美元）：2500 投资领域：
通讯、软件、网络、电子商务优选投资地域：美国电 话：（001）781 577
1000 传 真：（001）781 577 1001 网 址：www.battery.com

★ 企业名称：Vcapital. Com 地 址：105W. Madison Street, Suite 1900,

Chicago, IL 60602 管理资金（万美元）：5000000 投资领域：不限优选投
资地域：美国电 话：（001）312 279 2800

★ 企业名称：Associated Venture Investors 地 址：One First Street,

Suite 2, Los Altos, CA 94022 最小投资额（万美元）：50 最大投资额（万
美元）：600 投资领域：半导体和电子、软件和电脑技术、通讯和网络、新媒体
和信息传递、电子分销和电子商务、远程学习优选投资地域：美国电 话：
（001）650 949 9862 传 真：（001）650 949 8510 E - MAIL：
grossi@avicapital.com 网 址：www.avicapital.com

★ 企业名称：Austin Ventures 地 址：114 West 7th Street, Suite 1300,

Austin, Texas 78701 成立日期：1979 年管理资金（万美元）：160000 最
小投资额（万美元）：10 最大投资额（万美元）：2500 投资领域：应用和基
础设施、电子商务、媒体、通讯、互联网优选投资地域：美国电 话：（001）512
485 1900 传 真：（001）512 476 3952 E – MAIL：
moreinfo@ausven.com 网 址：www.austinventures.com

★ 企业名称：Associated Venture Investors 地 址：One First Street,

Suite 2, Los Altos, CA 94022 最小投资额（万美元）：50 最大投资额（万
美元）：600 投资领域：半导体和电子、软件和电脑技术、通讯和网络、新媒体
和信息传递、电子分销和电子商务、远程学习优选投资地域：美国电话：
（001）650 949 9862 传 真：（001）650 949 8510 E – MAIL：
grossi@avicapital.com 网 址：www.avicapital.com

★ 企业名称：Aurora Funds, Inc. 地 址：2525 Meridian Parkway, Suite

220, Durham, North Carolina 27713 最小投资额（万美元）：25 最大投
资额（万美元）：150 投资领域：医疗保健、医疗服务、治疗产品、生物技术和
医药、医疗信息系统、应用和系统软件、电脑硬件系统和配件、数据通讯产品和服
务、半导体产品、通讯产 品和服务优选投资地域：美国电 话：（001）919
484 0400 传 真：（001）919 484 0444 网 址：www.aurorafunds.com

★ 企业名称：Asset Management 地 址：2275 E. Bayshore

Road，Suite 150，Palo Alto，California 94303 最小投资额（万美元）：
10 最大投资额（万美元）：200 投资领域：通讯、软件、硬件、联网、网络商业
应用和信息服务、移动计算、数据库、半导体和超导体、生命科学优选投资地域：
美国电 话：（001）650 494 7400 传 真：（001）650 856 1826 E -
MAIL：info@assetman.com 网 址：www.assetman.com
★ 企业名称：ARCH Venture Partners 地 址：6801 N. Capital of Texas
Highway, Suite 225, Austin, Texas 78731 成立日期：1986 年管理资金
（万美元）：32500 投资领域：网络/电子商务、IT、生命科学、物理科学优选投
资地域：美国电 话：（001）512 795 5830 传 真：（001）512 795
5831 网 址：www.archventure.com

★ 企业名称：Arbor Partners, LLC 地 址：130 South First Street, Ann

Arbor, MI 48104 投资领域：技术、通讯、软件优选投资地域：美国电 话：
（001）734 668 9000 传 真：（001）734 669 4195 E - MAIL：
info@arborpartners.com 网 址：www.arborpartners.com

★ 企业名称：Apex Venture Partners 地 址：225 West Washington,

Suite 1450, Chicago, IL 60606 成立日期：1987 年管理资金（万美元）：
29000 投资领域：不限优选投资地域：不限电 话：（001）312 857 2800
传 真：（001）312 857 1800 E - MAIL：apex@apexvc.com 网 址：
www.apexvc.com

★ 企业名称：Antares Capital Corporation 地 址：7900 Miami Lakes

Drive West, Miami Lakes, FL 33016 最小投资额（万美元）：50 最大投资
额（万美元）：3000 投资领域：除开房地产、煤矿开采、分销、连锁、项目融资
以外的行业优选投资地域：美国电 话：（001）305 894 2888 传 真：
（001）305 894 3227 E - MAIL：lclouse@antarescapital.com 网 址：
www.antarescapital.com

★ 企业名称：The Angels' Forum 地 址：P.O. Box 1605, Los Altos, CA

94023-1605 最小投资额（万美元）：5 最小投资额（万美元）：50 投资领
域：不限优选投资地域：美国电 话：（001）650 857 0700 传 真：
（001）650 857 0773 E - MAIL：inquiries@AngelsForum.com 网 址：
www.angelsforum.com

★ 企业名称：Ampersand Ventures 地 址：55 William St., Ste.240,

Wellesley, MA 02481 成立日期：1988 管理资金（万美元）：35000 投资
领域：通讯、生命科学、IT/软件优选投资地域：美国电 话：（001）781 239
0700 传 真：（001）781 239 0824 E - MAIL：
info@ampersandventures.com 网 址：www.ampersandventures.com

★ 企业名称：American Century 地 址：4500 Main Street, Tower 1, 9th

Floor, kansas City, MO 64111 成立日期：1999 投资领域：金融服务行业、
技术、通讯优选投资地域：美国电 话：（001）816 340 3406 传 真：
（001）816 340 3278 E - MAIL：ventures@americancentury.com 网
址：www.americancenturyventure.com

★ 企业名称：Altira Group LLC 地 址：World Trade Center, 1625

Broadway, Suite 2150, Denver, CO 80202 最小投资额（万美元）：25
最大投资额（万美元）：400 投资领域：石油、天然气优选投资地域：北美及
全球电 话：（001）303 825 1600 传 真：（001）303 623 3525 E -
MAIL：info@altiragroup.com 网 址：www.altiragroup.com

★ 企业名称：Alta Partners 地 址：One Embarcadero Center, Suite

4050, San Francisco, CA 94111 成立日期：1996 管理资金（万美元）：
50000 投资领域：IT、生命科学优选投资地域：美国电 话：（001）415 362
4022 网 址：www.altapartners.com

★ 企业名称：ABS Capital Partners 地 址：101 California Street，47th

floor，San Francisco，CA 94111 管理资金（万美元）：90000 最小投资
额（万美元）：1000 最大投资额（万美元）：3000 投资领域：技术、商业服
务、媒体/通讯、医疗保健优选投资地域：美国电 话：（001）415 477 3297
传 真：（001）415 477 3229 网 址：www.abscapital.com

★ 企业名称：Alpha Capital 地 址：122 South Michigan Avenue，Suite

1700，Chicago，IL 60603 成立日期：1984 年管理资金（万美元）：5000
投资领域：IT、医疗、保健 优选投资地域：美国电 话：（001）312 322 9800
传 真：（001）312 322 9808 E-MAIL：acp@alphacapital.com 网 址：
www.alphacapital.com

★ 企业名称：Allied Capital Corporation 地 址：1919 Pennsylvania,

NW, Washington, DC 20006-3434 成立日期：1958 年管理资金（万美
元）：100000 最小投资额（万美元）：50 最大投资额（万美元）：3000 投
资领域：私人融资、商业房地产、小型公司贷款优选投资地域：美国电 话：
（001）202 331 1112 传 真：（001）202 659 2053 网 址：
www.alliedcapital.com

★ 企业名称：Alloy Ventures 地 址：480 Cowper Street, 2nd floor, Palo

Alto, CA 94301 成立日期：1977 年投资领域：IT、生命科学、生物技术、保健
优选投资地域：美国电 话：（001）650 687 5000 传 真：（001）650
687 5010 E-MAIL：info@alloyventures.com 网 址：
www.alloyventures.com

★ 企业名称：Advantage Capital Partners 地 址：909 Poydras Street

Suite 2230, New Orleans, LA 70112 最小投资额（万美元）：100 最大投
资额（万美元）：800 投资领域：不限优选投资地域：美国电 话：
（001）504 522 4850 传 真：（001）504 522 4950 网 址：
www.advantagecap.com

★ 企业名称：Advent International 地 址：75 State Street, Boston, MA

02109 成立日期：1984 管理资金（万美元）：350000 最大投资额（万美
元）：20000 投资领域：建筑材料、化工、通讯、电子、仪器、食品服务、保健、工
业产品设备、医疗仪器、增值服务、商务优选投资地域：美洲、欧洲、亚太地区投资
记录：已 投资 AVIR、CBST 等 400 多家，其中 100 多家已上市电 话：
（001）617 951 9400 传 真：（001）617 951 0566 网 址：
www.adventinternational.com 在新加坡、泰国、香港等 15 个国家和地区设
分支机构，香港联系电话：（00852） 2978 9300， 传真：
（00852）2826 9247，地址：Suite 808，Alexandra House，16-20
Chater Road Central，Hong Kong

★ 企业名称：Affinity Capital Management 地 址：901 Marquette

Avenue, Suite 1810, Minneapolis MN 55402 投资领域：医疗器械、保健
服务、保健信息技术优选投资地域：美国中西部电 话：（001）612 252
9900 传 真：（001）612 252 9911 E - MAIL：
rdowdle@affinitycapital.net 网 址：www.affinitycapital.net

★ 企业名称：The Abell Venture Fund 地 址：111 S.Calvert St, Suite

2300 , Baltimore MD 21202 成立日期：1953 年管理资金（万美元）：
2500 最小投资额（万美元）：不限最大投资额（万美元）：300 投资领域：
不限优选投资地域：美国电 话：（001）410 547 1300 传 真：
（001）410 547 6579 E - MAIL：abell@abell.org 网 址：
www.abell.org

★ 企业名称：Aberdare Ventures 地 址：One Maritime Plaza , Suite

1475 , San Francisco , CA 94111 成立日期：1999 年最大投资额（万美
元）：300-500 投资领域：网络、保健优选投资地域：美国及其他国家电 话：
（001）415 392 7442 传 真：（001）415 392 4264 E - MAIL：
pklingenstein@aberdare.com 网 址：www.aberdare.com

★ 企业名称：ABN AMRO Private Equity (AAPE) 地 址：208 South

LaSalle Street, 10th Floor, Chicago, IL 60604 成立日期：1996 年管理资
金（万美元）：30000 最大投资额（万美元）：1000 投资领域：商务、通讯 、
IT、保健优选投资地域：美国电 话：（001）312 855 7292 传 真：
（001）312 553 6648 网 址：www.abnequity.com

★ 企业名称：ABS Capital 地 址：One South Street, 25th

floor,Baltimore,MD 21202 管理资金（万美元）：90000 投资领域：科技、
商务、保健、网络、媒体/通讯优选投资地域：美国电 话：（001）410 895
4400 传 真：（001）410 895 4380 网 址：www.abscapital.com

★ 企业名称：Acacia Venture Partners 地 址：101 California Street,

Suite 3160, San Francisco, CA 94111 最小投资额（万美元）：600 最大
投资额（万美元）：800 投资领域：保健、网络、技术型行业优选投资地域：美
国电 话：（001）415 433 4200 传 真：（001）415 433 4250 E -
MAIL：sgivens@acaciavp.com 网 址：www.acaciavp.com

★ 企业名称：Accel Partners 地 址：428 University Avenue, Palo Alto,

CA 94301 管理资金（万美元）：30000 投资领域：通讯、网络/企业内部联网
优选投资地域：美国电 话：（001）650 614 4800 传 真：（001）650
614 4880 网 址：www.accel.com
★ 企业名称：Adams Capital Management 地 址：518 Broad Street,
Sewickley, PA 15143 投资领域：IT、通讯、医疗器械优选投资地域：美国电
话：（001）412 749 9454 传 真：（001）412 749 9459 E - MIAL：
info@acm.com 网 址：www.acm.com

★ 企业名称：Advanced Technology Ventures 地 址：485 Ramona

Street, Palo Alto, CA 94301 成立日期：1979 年投资领域：通讯、网络、保健
优选投资地域：美国电 话：（001）650 321 8601 传 真：（001）650
321 0934 网 址：www.atv-ventures.com 90%8D%E5%BD%95";
风投对初创期企业的投资策略分享与解析
4 月 14 日在深圳举行的第九届中国风险投资论坛上，智基创投管理股份有限
公司总经理暨合伙人张秋煌；集富亚洲董事总经理暨北亚主管陈镇洪；华盈创
投合伙人钟 晓林 TDF 的执行董事及合伙人；金沙江创业投资基金董事总经理
伍伸俊；深圳清华力合创业投资有限公司总经理朱方；高通无线通信有限公司
风险投资部投资经理 陶冶；四川大学副校长赵昌文，就“VC 对初创期企业的投
资策略：经验分享与安全解析”进行了探讨。

主持人：各位朋友下午好，下面 我介绍一下到场的嘉宾：智基创投管理股份有
限公司总经理暨合伙人张秋煌；集富亚洲董事总经理暨北亚主管陈镇洪；华盈
创投合伙人钟晓林 TDF 的执行董事及合 伙人；金沙江创业投资基金董事总经
理伍伸俊；深圳清华力合创业投资有限公司总经理朱方；高通无线通信有限公
司风险投资部投资经理陶冶；四川大学副校长赵昌 文。

赵昌文：下面我想首先请智基创投管理股份有限公司总经理张秋煌先生发表演
讲，大家欢迎！

张秋煌：赵校长、各位嘉宾、各位在场的朋友大家好！我想今天我就根据大会的
安排，跟大家分享一下我们的投资经验，我想要报告所谓初期创业投资的过程，
可能要把智基的情况跟大家说一 下，算是国外的风险投资来讲算是比较早进入
中国，从那个时间点来讲，从 2000 年到去年共投资 30 多个项目，大概 6600
万美金左右，在这 30 个项目中 25 个项目中早期投资项目，金额占了 5500 万
左右，占初期投资金额占了将近 80%，所以几乎智基的投资是以初期投资的项
目为主。接下来智基来讲对所谓的 初创投资来讲，每一家风险投资都有它内部
的一些规范跟定义，因为对初创的投资从内部一个机制来分享什么叫初创投资，
初创投资的定义，在我们智基内部来讲， 就是从融资的角度来讲就是初创投资
的一个项目，从我们的内部来讲，就是把中资投资的项目没有一个完整的 BP，
但是它是根据一个 EP 来提出一个融资的想法， 从投资条件来讲，我们内部的
定义是需要具备一个特质跟一个条件，另外，营运计划需要经过市场的考验，
经得起市场的考验。

另外一个投资条件 从我们内部来讲，公司的业务、产品开发的成长会每个月进
行融资，这个是一个中资期的角度来看，我们从融资的角度来看，我们内部也
有一个定义，定义就是说需 要以市场为导向的 BP，需要一个比较完整的 BP，
这个 BP 不是以技术导向是以市场为导向的，这家公司要做的产品和项目是有
一定的市场轨道，可以到市场上应 用的项目，我们希望这个投资项目未来在这
个领域可以在前三名，可以在领导的作用，从投资的条件来讲，我们对融资的
条件两讲我们注意的是团队，经营团队是不 是稳定性，这是我们观察的一个重
点，这个团队、这个产品跟这个服务能够具有切入客户的能力，对市场客户的能
力算是了解，一样的，我们投资条件的另一个条件 还需要一个投资的导向，从
融资到下一次融资。以中资期来讲，从 BP 角度，我们希望这家公司投入之后，
我们希望这家公司能够大家什么？

第一个我们希望他是一个市场导向的一个 BP 还是有一个市场的验证，因为它
是一个服务开发的阶段，我们相当注意对资金的管理。

第二个他的产品和项目的开发是不是符合，当初在投资谈的一个条件在一起，
也是我们重要的一个条件，最重要的是未来这种产品和服务是不是经得起市场
的考验，这是我们所要关注的一个管理的重点。

另外从融资 CHA 的角度，我们希望投资之后这家公司能达到什么样的水平。

第一个我们希望产品是一个很清楚的，可以根据他发展的进度能够达到量产的
一个能力。

第二个我们希望他产品或服务开出来，能够通过第一个重要客户的接受，也就
是第一个客户接受他并可以交货。

第三个这个产品不但可以量产，而且可以达到经济销售的规模，这是我们注意
的一个重点，在融资 CHA 来讲是非常重要的，最重要的是能够产生效益。

这 是我们从投资的角度，从不同的融资阶段希望达到的，毕竟我们是一个风险
投资，我们内部的一个定义从 CHA 到 CHB，我们希望至少他下一段的融资能
够达到两 倍，从 CHB 到 CHC 是 1.4 倍，从一个投资项目来讲，从一个初创早
期来讲，我们内部的希望是大于 5 倍，我们希望达到一个基本的目标。

我 想我们有一个内部的经验和想法跟大家分享，从一个初创公司的项目来讲，
我想这边在谈的气氛，气氛不是一个重点，而是一个合理的价格，气氛并不是
一个好的项 目，以过去的经验来讲，有很多企业主有成功的创业经验，他后来
再成立一个公司，相对看起来价格相当贵这也是我们过去投资经验的一个感觉。

我们对于投资项目，我们都希望能够有一个空间被投资公司提供所要的附加价
值，因此，因为要提供附加价值，所以我们要花很多的心力和时间在被投资公
司里面，我们要考虑我们内部的经验我们的能力，还有根据我们的能力是不是
可以扶持被投资公司。

另外我们希望我们提供附加价值是被投资公司感谢我们，而不是站在一个敌对
的立场，在被投资公司在投资的条件来讲，我们毕竟是一个 VC，我们是站在一
个辅导性的角度给他们一个建议，我们不希望这样帮助太多的无理条件越权，
我们彼此互相的尊重。

当 然从一个投资初期，初创公司来讲我有很多的经验，第一个初创公司的投资
本来就是高风险的一个投资，高风险的投资当然相对性就是说在投资的一个金
额来讲也可 以做，可能金额稍微少一点，融资一般大概在后期大概是这样一个
想法，另外我们需要有一个更多的时间能够投入被投资公司，该认赔了事，由
于时间比较长，我们 希望除了 IPO 之外也有一个退出机制，哪就是并购也是考
虑的一个方向。

从被投资的策略，我想最主要是说投资这个项目我们很专著，我们 IDD 大部分

的同仁、同事大多都是 IT 出身的，我们还是以 TMT 的产业为主。我们找一个合
适的投资项目，我们在谈投资的时候，一般对企业主来讲，都站在对 等的立场，
我们去追求一个投资案，从管理来讲我们是花了很多时间，过去我们毕竟是
TMT，我们对我们的产业提供一些比较多的附加价值跟时间在被投资公司里 面。

最后除了 IPO 之外并购也是我们思考的一个方向，这里面可以提供的一个案例，

一部分就是被投资公司，另外一个就是因为在 IT 产业蛮久 了，不管在上下游
产业链的整合，或是被投资公司，我们投资领域都是蛮类似的，大概是这样一
个想法，当然有关于法律上和会计上的一些问题我们可以扮演一些角 色，我这
里就简单讲一下，简单举一个例子来说明。
林通本身是一个无限增值型的服务公司，他原则上提供手机在所谓手机应用服
务里面，包括影 像和游戏的应用，这个是在 99 年在上海成立的，我们在当初
进入中国，2000 年在上海成立的时候，我们觉得这个手机的服务业，透过我
们的想法看有哪几家做 这个产业，我们就选择林通作为我们投资的产业，
2000 年 10 月份我们就投资了这家公司，在这个时候，手机服务的平台还没有
完成建立，这个平台的建立，我 印象是在 2001 年以后，在手机营运商才开始
应用，因此我们算是比较早看出这个产业未来成长趋势和无限潜在的机会，我
们就投资进去，我在中国中就当他们的 董事会，从成长到 IPO 到纳斯达克的
IPO 我们扮演了蛮积极的策略，我想我们都是扮演了很好的角色，这些公司是
在纳斯达克 IPO，后续因为林通当成一个产 业之后，后期有一些空中网后续在
纳斯达克的 IPO。简单地讲一下智基：我们管理的方式有 300 多 million，我们
大概主要在 TMT 早期的投资，比较服 务在产业链是在数位生活的产业链，有
关硬体和软体、互联网也有投资，目前来讲我们是由三个 GP，最主要这个公司
我们有一个组成，我们大概最近有 125million，高成长性的产业在中国里面，
我们定位就是说我们是一个当地企业主的未来欧美这些 LP 想进入中国，主要的
GP 有欧洲、美国和新加坡， 谢谢！

　　二、中國及國際專案貸款

　　為沒有資產，資金以及銀行擔保品的客戶提供世界主要銀行的擔保並獲得
30-70%不還本只付息的 10 年貸款。

　　我們直接和具有優秀項目貸款的供應商聯繫,在該專案上,供應商將安排專
案貸款和抵押品來確保貸款，我們的供應商直接和國際融資人,抵押提供人,聯
合投資人,專案倡議人和交易平臺聯繫。

　　通過這些項目參與,我們的供應商能夠為擁有抵押品的客戶獲得融資,也可
以為沒有抵押品的許多客戶獲得融資。

　　通過這個項目,我們的供應商將完全安排抵押項目貸款,金額最小
USD$1000 萬到 USD$3 億元,

　　具體將根據專案需要。少於 USD$1 億美元的項目將和其他專案捆綁起來一

起參與交易。
可以接受的項目:
　　可以為全球各種合法專案安排貸款和需要的抵押品,但是被禁止的國家除外,
不包括尼日利亞。可 以投資的專案包括房地產收購,房地產建設和開發,業務收購,
業務擴張,業務啟動,科技專案,電影及很多其他專案。項目不包括武器、賭博、色情、
販毒、恐怖 襲擊、及政治性融資收購和其他項目不同，在這個項目中,如果項目
被審查認為是合法的,可以獲得 100%的融資。

　　供應商的公司總部在美國,並且有許多成功融資專案的記錄。供應商可以發
行 110%的 AA+的銀行保函給放款人,這些放款人將提供 90%的信貸額度貸款
或者更高。

　　

　 　在客戶放款人(或者大多數客戶,我們的放款人)同意提供 90%以上的信用
額度,一個頂級的歐洲證券所將提前發出 110%的 AA+ 的保函給以客戶名義開
立的帳戶。BG 將在“抵押”先行的方式下轉移給信貸銀行,在信用額度資金釋放前
核准。(由我們提供的抵押品一般都是主要銀行的保函或 者是備用信用證)

　　在大多數情況下,貸款期限為一年。

　　如果一個客戶願意並且能夠這樣操作,該客戶可以使用他自己的抵押品,當
然是可以接受的抵押品，來自主要銀行的票據是最好的。我們希望大多數情況下
客戶願意使用我們抵押提供人的抵押品。

　　項目收益:
　　抵押提供人設立了一個私人放置平臺為項目籌集資金。當信貸額度資金由
110%AA+
　　級別的銀行保函所保障並且鎖定在客戶管理帳戶上後,籌集的專案金將通過
已經設立的資金籌集平臺(位於瑞士)來操作。客戶的資金是由“銀行支付令”所保
障的。

倡議促進費用及管理費用：

　　供應商要求
USD$5 萬元的促進費用,是和貸款申請一起支付的,如果因客戶專案被拒絕，不
包括客戶自己放棄或提供的不真實材料造成被拒絕,90 天之後如果融資沒有開
始,促進費用客戶承擔 30%，供應商承擔 70%，一般情況下，如果專案失敗,促
進費用的 70%由供應商補償給客戶。

這個貸款-抵押-支援專案提供客戶六個非常顯著的利益:

1.該項目提供信貸額度放款人和抵押品提供人；
2.獲得足夠資金,但是不需要放棄任何股份；
3.無需使用任何私人或者公司資產,因為有抵押品用來保障信貸額度；
4.和機構放款人建立即時的,堅固的融資關係；
5.抵押提供人已經建立了一個非常良好的私人放置平臺來保障客戶專案的資金；

6.如果客戶提供他自己銀行的票據來保障信貸額度,他將獲得一個有條件的大部
無需歸還無利息的債務。如果供應商提供銀行票據,那麼客戶的唯一責任就是支
付每年的利息,共十年，利率為 Libor 加 1%,一年寬限期，無論何種情況客戶都
可享受 30-70%的不用歸還資本金的待遇。

三：資產抵押貸款

企業如有一定的固定資產如房產、地產、森林、礦產或具有相當價值的藝術品，世
界流通硬通貨、債券、股票、專利 技術等。按照中華人民共和國擔保法、票據法等
有關法律,經過相當評估事務所評估後，抵押在世界排名前 100 家銀行資產所
有人自己帳戶,然後由該銀行給放款人銀行發送 SWIFT/ MT760 資產證明檔(即
Safekeeping Receipt),約第五周申請人就可以獲得貸款資金。該資金可以申請
50％以上的不用歸還的軟貸款。

四：根據資金擔保保險的融資方案
該提議是用來為位於中國的項目安排資金協助的。程序摘要如下：
(一).主要條款
1.每一項目的總投資額原則上不低於 USD3 億元。或者
2.專案方的資金、資產數額不少於總投資額的 35％，即每一項目不少於 USD1
億元。
3.項目方的還款期 10 年或以上（可以提前還款）。
4.項目方每年向資金方歸還 2.55%的年息。以及從獲利起每年約 3％的利潤。或
者將以上 5.55%的利潤作為資金方在專案方的股份留在中國反復投資。
5.本金不用歸還。
(二).程序
1.提交 4－5 頁的項目概要以及項目方的資金資產狀況。
2.資金方提供合作報盤意向。
3.現場考察。
4.正式簽約。
5.項目方將自己 35％至少 USD1 億元的資金、資產通過世界排名前 100 家之一
的銀行，出具資金證明（CD）、擔保證明（SBLC/BG）用 SWIFT/MT 系列發
送
到放款人銀行（資產證明 SKR 另案處理）。
6.資金方根據項目方的用款計畫書，將總投資額的 65％的建設資金分期分批劃
入專案方指定的銀行帳戶。
7.專案方的銀行檔建設期結束（即資金全部劃入專案方帳戶後，自動失效或者
退回）。

(三).備註

　　1.每一項目低於以上要求的，可以多項目疊加。
　　2．我們的投資總額沒有上限。

　　五：MTN 買賣或租用歐洲 25 強銀行票據：

1.企業可通過自籌資金，購買歐洲 25 強銀行“BGs”或“SBLCs”，以獲得必要
的差價盈利。一年期國際主要銀行擔保約 86%以上，5 年起中期債券約 75%以
下，10 年起長期債券約在 60%以下。

2.如企業沒有相當的資金，為了解決年內的資金燃眉之急，在已經落實了貼現
行的基礎上，$2500 萬元以上銀行票據，年租費為 15－20％。也可以租賃一
個月至一年的 CDs.月租賃 CDs 或 SBLCs 支付 4.5-6%.然後在歐美金融市場得
到滾動開發的機會.

六：反擔保：

企業如有任何銀行或個人或單位提供資金證明，我們可以提供世界主要銀行
的"BG"反擔保，該債務由境外公司承擔。境外公司只要求協商獲得企業的一分
股份或利息。

企業也可以通過世界主要銀行（中國排名前 8 位）的接證確認函，證明你的銀
行同意為你接受來自歐美主要銀行一年期每單超過 USD100M 以上的擔保品。
然後為你申請擔保。

七：資金運作：

企業具有一定的資金實力（$1000 萬以上）。被鎖定在歐美主要銀行（中國排
名前 8 位）自己的帳戶上一年。通過歐洲主要金融市場，一年內可獲得成倍的利
益。個人資金$1000 元至$10 萬元，由交易商為你提供 450 天獲利 300%的保
障性條款。

八:人道主義基金

凡是符合人道主義基金條件的專案都可以申請.提供人道主義基金的方式有二種：
A.不還本息，但需要接款銀行發送 SWIFT/MT799 檔，專案最低申請額為
USD1 億元；B.低息或無息，項目公司具備至少 10%的投資現金。

九:淺析“75 號文跨境資本交易”與國際資本市場融資的異同。

(一)、中國外匯管理局匯發 2005（75）號文程式簡述。

2005 年 10 月 21 日，國家外匯管理局在廢除了同年的 11 號文以及 29 號文之

後，頒發了跨歷史意義的匯發（75）號文，這是指導，鼓勵中國企業走出國門，
原則認同紅籌上市，跨境資本交易投融資納入國家外匯跟蹤管制範疇。該檔頒發
的實踐意義在於：

(1)解決了中國居民融資難的瓶頸；
(2)將中國居民資產、資金變更轉移境外融資合法化，程式化；
(3)國家有效地掌控外匯資金、資產的進出流向；
(4)為促進中國資本市場的發展，人民幣的自由兌換有著積極的推動作用；
(5)為中國資本項下市場的直接投資轉變成間接投融資為主，防止肥水外流；
(6)讓更多的中國人參與國際金融市場，獲得先進的投融資理念以及享受所在國
應有的國民待遇，返程投資中國專案以及壯大中國資本市場。任何政策法規的出
臺都不可能完整，75 號文同樣存在著這一弊病，借此我們予以分析如下：
(1)中國居民資產、資金的合法轉移（包括國有資產），檔中沒有也無法更加詳
盡的進行國家的管控。
(2)資產資金的公開變更轉移，為國民資產的流失創造了公開合法的途徑。
(3)紅籌上市融資時間長達 9－12 個月，退出時間約 5－7 年甚至更長；
(4)前期費用高，一般需要 USD300-400 萬元；
(5)企業雖完成二頭在外的任務（即融資在外，退出在外），但他的上市融資資
金還是需要通過境內企業的專案盈利而歸還。下面請看實例統計資料供參考：

　　①傳統的轉移資產十大步驟

　　以境內一家民營企業 2005 年間接上市過程為例，可以清楚看出“小紅籌”

不等價收購的特點。2003 年底，該制藥公司淨資產 3 億元人民幣，當年盈利 1
億元人民幣，公司長遠發展看好，計畫在香港間接上市，可以採取如下步驟轉
移資產：

　　

　　第一步，企業股東在維爾京群島註冊殼公司（之前必須通過向商務部，外
管局，證券委的層層申報批准本文未計畫在內）；

　　第二步，聘請會計師事務所對制藥企業進行資產評估，出具評估報告，評
估價值為 3 億元人民幣；

　　第三步，公司和制藥企業股東以不低於資產評估價值的價格簽訂轉股協議
並報所在地商務主管部門批准，商務主管部門根據《外國投資者並購境內企業暫
行規定》予以批准；

　　第四步，只要企業憑商務主管部門頒發的外商投資企業批准證書辦理外商
投資企業營業執照、外匯登記證，殼公司取得制藥企業全部股權，制藥企業變更
為外商獨資企業；

　　第五步，同期香港證券市場制藥板塊企業的市盈率為 15 倍，據此，投資
者基於企業 2003 年盈利水準評估境內企業市場價值約為 15 億元人民幣
(15×1 億 元人民幣)，殼公司需要取得相當於 3 億元人民幣的外匯現金流(相當
於 20%的企業價值)支付境內企業股東(以本人為支付對象)，履行法律上規定的
繳資義務；

第六步，殼公司將以取得的價值 15 億元人民幣的境內企業股權向境外融
資機構部分抵押融資，取得相當於 3 億元人民幣的外匯融資、或者將以取得的
20%境內企業股權(價值 3 億元人民幣)轉讓給境外風險投資機構，取得相應外
匯現金流；

　第七步，公司將外匯現金匯入境內履行完畢出資義務。完成上述操作後制藥
企業 20%權益對價調回國內，但價值 12 億元人民幣的 80%權益資本“流失”
境外。制藥企業股東已持有境外殼公司股權的方式控制這部分“流失”的資本；

　　第八步，殼公司在香港上市，在未出讓 20%股權的情形下，境內企業原始
股東取得境外上市公司 75%股權，公眾股東佔有 25%股權，在已向風險投資
出讓 20%股權的情形下，境內企業原始股東取得境外上市公司 55%股權；

　　第九步，殼公司將上市募集所得資金以外資或股東貸款的方式調回境內，
或者直接用於在境外投資；利潤償還境外融資，在吸收風險投資的情況下，殼
公司無需償還境外融資。但境內企業仍可匯出利潤用於企業股東在境外的投資項
目。

　　

　　通過上面十個步驟的操作，民營企業以外資併購的名義匯入部分外匯現金。

　　

　　(二)：國際資本市場融資程序簡述：

1－2 組織機構程式同上。
　3.企業資產不用轉移變更，而將其持有的資產通過銀行到銀行
SWIFT/MT799 或 MT760 將“SKR ”（資產保管單）或資產抵押給銀行後開
出的“BG”(銀行依據 2005 年外管局 61 號文以及中華人民共和國擔保法相關
規定)，將檔發送到境外的企業自己 的帳戶上（非兌現但保，非抵押）。這樣
解決了企業資產轉移的風險以及規避“國民財富流失”的嫌疑。

　　4.與歐美的外資公司（出資人）簽訂 JV 合作協定；資產無需抵押由出資
人將資產證明數額至少 70 ％的現金注入聯合帳戶內；由操盤手用以上資金進
入歐美資本市場交易或者獲得超過 50％以上的人道主義軟貸款。

　 　5.確保交易成功後按照 JV 協定的利潤分配，中方公司可以在無風險的情
況下，完成融資在外，退出在外的目的。通過這個程式，我們可以從時間上確
保在 60 天之內就可以完成第一筆資金的匯入；前期費用只要約 USD10000
元。融資資金是已經安排好的現金，而且該資本金通過下沉資金方案自動結案。

　　(三)、方案的具體操作要領：
　　1.觀念的轉變是專案成功的關鍵。
任何新事物的出現，都是對舊事物的否定。五千年文明史是中國人的驕傲，同
時也為在新時期改革開放中付出了沉重的代價。接受新事物，關鍵在於理念的
更新。

　　2.我們可以接受的項目。
由於我們提供的資金是屬於人道主義性質的，因此我們對客戶提交的專案必須
排除以下四大類：⑴恐怖組織；⑵軍事行為；⑶以盈利為目的；⑷純金融組織
行為。

3.我們可以接受的資產範圍。

　　⑴.所有不動產，包括地產；房產；設備，森林；礦藏；水資源等。
　⑵.現金，流資以及可轉移債權。
　　⑶.有價證券，銀行非兌現擔保品
　　⑷.普通金屬，稀有貴金屬，玉石，珠寶等。
　　⑸.國畫，字畫，古董以及其他藝術品。
　⑹.其他認為可以接受的資產以及票據。
　　⑺.我們對銀行檔的要求。

　　4.我們對中國客戶提交的專案，原則上：

　A.資產不轉移，不變更；
　　B.可以協助中國公司在境外離岸公司以及離岸帳戶的設置，以及融資資金
的安排；
　　C.負責在資本市場的資本交易。這就為客戶節約了大量的時間，費用。確保
利潤到位。
　　5.以下是我們對銀行檔的要求：
　　⑴.可以接受來自世界排名前 100 位，中國排名前 5 位銀行的檔。
　　⑵.資產的數額最低為 USD1.5 億元。或現金為 USD1000 萬元以上。
　　⑶.以上銀行的分支辦理手續，用 SWIFT/MT760 方式發送 SBLC
/BG/CD/SKR 檔。
　　⑷.或者由分支辦理手續後，交由歐美的第三方銀行或該分支在歐美的分
支接受銀行到銀行的檢查。
　　⑸.或由分支辦理手續後用 NET800 向自己的總行發送檔，或由分支辦理
手續後再加被歐美合作人指定的保險公司的財保後（不發 NET800）交由該行
總行，等待西方銀行以及合作人到中國的總行櫃檯交割（免除 SWIFT/MT 的
對外發送）。

6.程序要點。

⑴.客戶提供專案概況；LOI 申請；銀行 POF 文件。資產評估報告，鑒定證書，

物件彩色照片或保單（如有必要時）。
⑵.如初審被接受，要求客戶簽發各類檔，資訊表冊等。
⑶.合作者（指歐美的出資人）初步報盤，提供 JV 合同，提 交操作銀行座標，
在”AA ”級銀行建立聯合帳戶（此時合作者也可以協助中方客戶建立離岸公司
以及離岸帳戶），提供至少”SKR”數額 3％的保證金到該帳戶，專案保險，申
請配額，建 立信用線（簽訂 JV 合同等檔有必要時要求中方客戶到達歐美指定
銀行簽署）。

⑷.雙方銀行諮詢檢查。中方銀行發送 SWIFT/MT760 到達歐美主要銀行。

⑸ 合作者繼續完成對”中方銀行檔”數額約 70％的資金匯入聯合帳戶。

⑹.邀請操盤手利用聯合帳戶的現金到資本市場交易或獲得軟貸款。時間為一年。
利潤至少是提交檔數額 30％以上。每週匯款，無須歸還。

⑺.假如你需要進一步研究以上資本交易的內幕，請流覽網站相關內容。
從以上程序看出，中方提供的只是一份沒有風險的 MT760/證明檔，這份檔的
主要作用是為了給中方公司進入歐美金融市場在“AA”級銀行建立一條信用線的
其中一個條件。而真正交易的不是“中方銀行的檔”，而是境外基金的現金。
(四)、給項目公司的投融資方案的主要條款。但不局限於以下方案。我們可以根據
客戶每一專案的具體情況訂立具體方案。

A.根據資金擔保保險的投融資方案
　該提議是用來為位於中國的項目安排資金協助的。程序摘要如下：
　　1.主要條款
　　⑴.每一項目的總投資額原則上不低於 USD3 億元。或者
　　⑵.專案方的資金，資產數額不少於總投資額的 35％，即每一項目不少於
USD1 億元。
　　⑶.項目方的還款期 10 年或以上（可以提前還款）。
　　⑷.項目方每年向資金方歸還 2.55%的年息。以及從獲利起每年約 3％的利
潤。或者將以上 5.55%的利潤作為資金方在專案方的股份留在中國反復投資。
　　⑸.本金不用歸還。

　　2.程序

　　⑴.提交 4－5 頁的項目概要以及項目方的資金資產狀況。

　　⑵.資金方提供合作報盤意向。
　　⑶.現場考察。
　⑷.正式簽約。

　　⑸.項目方將自己 35％至少 USD1 億元的資金、資產通過世界排名前 100

家之一的銀行，出具資金證明（CD）、擔保證明（SBLC/BG）用 SWIFT/MT
系列發送到放款人銀行（資產證明 SKR 另案處理）。

　　⑹.資金方根據項目方的用款計畫書，將總投資額的 65％的建設資金分期
分批劃入專案方指定的銀行帳戶。

　　⑺.專案方的銀行檔建設期結束，即資金全部劃入專案方帳戶後，自動失效
或者退回。

　　3.備註
　　⑴.每一項目低於以上要求的，可以多項目疊加。
　　⑵.我們的投資總額沒有上限。
　　B.美國公司的投融資方案
　　方案一：
　　1.每一項目的總投資額原則上不低於 USD3 億元。或者
　　2.專案方的資金不少於總投資額的 35％即 USD1 億元，資產數額不少於
USD1.5 億元，
　　3.通過世界排名前 100 家之一的銀行，出具資金證明(CD)、擔保證明
（SBLC/BG）或者資產保管證明（SKR）用 SWIFT/MT 系列發送到放款人銀
行。

　　4.與歐美基金建立 JV 協議，在 AA 級銀行建立聯合帳戶，由基金墊支聯合

帳戶資金，中方出項目，通過歐美資本市場的運作或者軟貸款申請，達到部分
或大部本金利息不用歸還。中方銀行檔到期自動失效，不兌現。全額資金到位需
要一年。

5.中方公司按照國家外管局 2005 年 75 號文 61 號文。成立離岸公司以及中外

合資公司。並完成向商務部報批，外管局備案登記後資金自由進出。6-7.程式基
本與上述資金擔保保險的融資方案相同。

方案二：

項目公司安排由世界排名前 100 家之一銀行，接受來自歐美前 50 家銀行開出

的一年期擔保，作為投資商的投資款。外方股份可以低於在專案公司合作總額中
實際佔有的份額。按照專案商務計畫書以及還貸計畫歸還。外方不參加專案管理。
接受擔保數額最低 USD1 億元。