17/4/2017 Opciones ­ SVS Educa. Superintendencia de Valores y Seguros. Gobierno de Chile.

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a­ A+ Términos relacionados

Opciones
Contratos, transados en Bolsa, a través de los cuales el
comprador o titular adquiere a un cierto valor el derecho,
pero no la obligación, de comprar o vender a un precio
prefijado, y durante un plazo establecido una cantidad
determinada de un activo.

Descripción Material de Normativa y Preguntas Links de interés

apoyo regulación frecuentes

Características
¿A quién está dirigido?
¿Cómo funciona?
Montos involucrados
¿Con quién se contrata?
Precauciones y advertencias
Costos asociados

Características
Los contratos de opciones sobre activos, son instrumentos financieros estandarizados, que mediante el pago de una
prima  de  la  opción,  otorgan  a  su  poseedor  (comprador  o  tomador)  el  derecho,  pero  no  la  obligación,  de  comprar  o
vender  a  un  precio  previamente  establecido  y  durante  un  plazo  prefijado,  una  cantidad  determinada  del  activo
individualizado en el contrato.

Por otro lado, los vendedores de los contratos de Opciones (o "lanzadores") tienen la obligación de vender o comprar
el activo objeto en los mismos términos anteriormente señalados, en el caso que el comprador (o "tomador") de las
opciones manifieste su deseo de ejecutar la opción.

Existen dos tipos básicos de opciones que se pueden transar:

Contrato de opción de compra (call): derecho a comprar a un precio determinado.
Contrato de opción de venta (put): derecho a vender a un precio determinado.

Un lanzador puede ofrecer, tanto opciones de Compra (call), como opciones de venta (put).

Un comprador puede comprar opciones de compra (call) u opciones de venta (put).

El  precio  del  ejercicio  es  el  precio  al  que  debe  efectuarse  la  compra  o  venta  del  activo,  en  caso  de  que  el  tomador
ejerza el derecho de la opción.

Actualmente se negocian opciones en la Bolsa de Comercio de Santiago. Pueden ser del tipo Europeas, Americanas o
Asiáticas.

¿A quién está dirigido?

A personas que buscan cubrirse de riesgos financieros y a inversionistas dispuestos a asumir riesgos a cambio de una subir
probable ganancia.

http://www.svs.cl/educa/600/w3­propertyvalue­1117.html 1/2
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¿Cómo funciona?
Para  contratar  una  opción,  el  interesado  debe  dirigirse  a  un  intermediario  de  valores   con  registro  vigente  en
esta  Superintendencia  (ver  el  Registro  de  Corredores  de  Bolsa  y  el  de  Agentes  de  Valores),  y  consultar  sobre  los
requisitos que debe cumplir.

Para adquirir una opción de compra o de venta es necesario hacer un desembolso inicial (que se denomina "prima de
la opción"), cuyo valor depende, fundamentalmente, del precio que tenga en el mercado el activo que es objeto del
contrato, de la variabilidad de ese precio y del período de tiempo entre la fecha en que se firma el contrato y la fecha
en que éste expira.

La opción que no es ejercida implica asumir el costo de la prima pagada como pérdida.

Montos involucrados
Los montos transados, sea de compra o de venta se determinan sobre la base de un conjunto de acciones, cuya base
puede ser 100 unidades u otra, también puede tratarse de opciones sobre índices basados en acciones, medido por el
precio de ejercicio acordado en el contrato.

¿Con quién se contrata?

El  contrato  se  realiza  entre  las  partes  y  es  un  corredor  de  bolsa   quien  hace  el  calce  entre  el  vendedor  y  el
comprador.

Precauciones y advertencias
Lea bien y asegúrese de entender el contrato que firma.
En caso de tener alguna duda, como inversionista puede pedir toda la información que estime conveniente, y el
intermediario de valores debe aclararlas.

Si contrata a través de corredores de bolsa o agentes de valores , compruebe que éstos se encuentren con
inscripción vigente en el Registro de Corredores de Bolsa y Agentes de Valores, que mantiene esta
Superintendencia.
Evalúe si está dispuesto a asumir los riesgos implícitos en el contrato.
El vendedor o lanzador no puede ceder sus derechos, pero sí el comprador o tomador de un contrato de opción.
El activo que subyace al contrato de opción es embargable por los acreedores del o los titulares del activo.
La liquidez de las opciones depende de la presencia de una contraparte interesada.

Costos asociados
Podrían existir cobros de intermediación , por el servicio prestado.

Además, si el comprador desea ejercer la opción call, deberá aportar los fondos necesarios según el precio acordado.

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