UNIVERSIDAD DE BUENOS AIRES Facultad de Ciencias Econémicas Departamento de Matematica Asignatura: CALCULO FINANCIERO Cédigo: 276 Plan "1997" Catedra: Profesora Aida Beatriz CASTEGNARO Carrera: Actuario, Contador Publico, Lic. en Administraci6n y Lic. en Sistemas de Informacion de las Organizaciones Aprobado por Res. Cons. Directivo (F.C.E.) Nro. :2664/16 En caso de contradiccién entre las normas previstas en la publicacién y las dictadas con carécter general por la Universidad o por la Facultad, prevalecerdn éstas tltimas,UNIVERSIDAD DE BUENOS AIRES Facultad de Ciencias Econémicas Departamento de Matematica | | Asignatura: CALCULO FINANCIERO | Codigo: 276 Plan “1997” Catedra: Prof. Aida Beatriz CASTEGNARO | Carrera: Actuario, Contador Publico, Lic. en Administracién, Lic. en Sistemas de Informacién de las Organizaciones. Aprobado por Res. Cons. Directivo (F.C.E.) | Nro En caso de contradiccién entre las normas previstas en la publicacién y las dictadas con cardcter general por la Universidad o por la Facultad, prevalecerdn éstas tltimas.Universidad de Buenos Ares PROGRAMA OFICIAL Carreras Asignatura: CALCULO FINANCIER Actuario, Contador Pablico, Le. en Administracién (cédigo 276) len Sistemas de informacion de las Organizaciones 1, ENCUADRE GENERAL 1.1 Contenidos minimos Teoria de las operaciones financieras ciertas y aleatorias. Tasas. Rentas. Andlisis de Funciones. Reembolso de Préstamos. Empréstitos y Obligaciones Negociables. Métodos cuantitativos aplicables a la valuacién de operaciones financieras. Valores mobiliarios. Fondos de Inversidn. Aspectos Financieros, de las operaciones de capitalizacién. Sistema de Ahorro y Préstamo. Sistemas de Seguridad Social argentino. Aspectos financieros de las operaciones de seguros. Reservas Matemidticas. 1.2 Razones que justifican la inclusién de la asignatura dentro del Plan de Estudios, Su importancia en la formacién profesional. El estudio de célculo financiero genera conocimientos, habilidades y destrezas para la préctica profesional. La variedad de conceptos, su metodologia y articulacién con disciplinas conexas permiten la formacién de un profesional prosumidor conectado al mundo, que se desempeita como un usuario critico que dispone de informacién que le permite transformarla en conocimiento, que puede interactuar como experto con un enfoque integrador en el manejo de las _herramientas para la evaluacién y construccién de modelos financieros y brindar respuestas encaminadas al andlisis y solucién de casos concretos y reales, como asimismo, que puede aconsejar para la toma de decisiones en temas de indole econémico-financiero del mundo real sea presente o futuro. Entre las aptitudes y habilidades que se requiere de los egresados de la Facultad de Ciencias Econémicas se visualiza la interpretacién y evaluacién de problemas relacionados con la medicién de las operaciones de las unidades econémicas, sean personas fisicas 0 juridicas en sus aspectos financieros, econémicos y sociales; a intervencidn en la preparacién de presupuestos, la evaluacién de proyectos y estudios de factibilidad. Para ello, se requiere de un proceso con rigurosidad matemética que brinda la asignatura y conduce a la valuacién considerando los supuestos involucrados en ella y a la evaluacién que permite la mejor toma de decisiones de acuerdo con la informacién disponible. La asignatura Célculo Financiero al integrar el Ciclo Profesional del Plan de Estudios responde a la formacién propia de carrera elegida por cada alumno y de esa forma los contenidos de la misma deben resultar valiosos y funcionales por responder a sus necesidades. Sin embargo, dado que la misma, se imparte para todas las carreras, caben diferentes enfoques que pueden ser tratados en amplitud 0 en profundidad y que posibilitan una mejor estructura conceptual a partir del nucleo central comiin para todas las disciplinas. La aplicacién de casos concretos de la realidad tanto nacional como internacional despierta el interés de los cursantes y mantiene actualizada la ensefianza de los contenidos curriculares,Universidad de Buenos Aires PROGRAMA OFICIAL Carreras Asignatura: CALCULG FINANCIERO Actuario, Contador Palco, Lc. en Administracién (Cédigo 276) en Sistemas de informacion de las Organizaciones 1.3 Ubicacién de la asignatura en el Curriculum y requisitos para su estudio. Esta materia es obligatoria y comin a las carreras de Contador Piiblico, Licenciado en ‘Administracién, Actuario con orientacién en Economia y con orientacién en Administracién y Licenciado en Sistemas. La ubicaci6n de Célculo Financiero en el Ciclo Profesional de la curricula en las carreras anteriormente mencionadas, permite que los alumnos puedan aplicar la teoria matematica que se desarrolle ya que cuentan con las siguientes materias aprobadas: Andlisis | (Céd. 241) perteneciente al Primer Tramo, Estadistica | (Céd. 248) perteneciente al Segundo Tramo, ambas del Ciclo General. Por otro lado, es materia optativa para la Carrera de Licenciado en Economia y segiin el plan de estudios debersn contar con las siguientes materias aprobadas: Andlisis | (Céd. 241) perteneciente al Primer Tramo del Ciclo General, Estadistica | (Céd. 248) y Andlisis Matemético I (Céd. 284) pertenecientes al Segundo Tramo del Ciclo General, y Estadisica I! (Céd, 285) perteneciente al Ciclo Profesional. Sin embargo, no resulta ser_requisito de otras siendo aconsejable su cursada ya que imparte conocimientos basicos sobre el desarrollo de las operaciones financleras con enfoque al campo de los mercados financieros, de capitales y economia en general En la medida que los contenidos de Ia disciplina se han ido expandiendo a través del estudio de diferentes objetos, mediante la utilizacién 0 supresién de diferentes supuestos, se han ido configurando diversas especializaciones. Dichas especializaciones, se encuentran estrechamente vvinculadas a las profesiones que se estudian en esta Casa de Estudios y definen determinados enfoques y representan a su vez, un modo natural de articulacién con las asignaturas correlativas de cada carrera, La utilidad de los conocimientos que el Célculo Financiero proporciona se pone de manifiesto en aquellas materias donde la aplicacién de herramientas financieras sea relevante para la comprensién de la administracién financiera personal y de los negocios. Es necesario que los cursantes puedan transferir los conocimientos de asignaturas previas fundamentalmente, aquellos relacionados a andlisis de funciones, sucesiones y series y probabilidad, esperanza matemética y varianza y reconocer a importancia de la asignatura como base para Administracién Financiera, articular los contenidos de la materia también en el érea de las organizaciones, sus regulaciones, reconocer sus ‘mediciones en la exposicin de las partidas de sus estados contables 0 estados financieros, dentro del ‘marco de la ética y responsabilidad social empresaria como principio rector. Los propésitos de la asignatura son: " Ofrecer a los cursantes un espacio académico que le fomente lz formacién como profesionales idéneos. * Capacitar a los estudiantes para que puedan conocer, comprender y aplicar métodos matemiticos relacionados a la resolucién de problemas financieros y toma de decisiones.Universidad de Buenos Aires PROGRAMA OFICIAL Carreras Asignatura: CALCULO FINANCIER Actuario, Contador Pablico, Lic. en Administracion {ct 276) en Sistemas de informacin de las Orgarizaciones, * Generar experiencias variadas de procesos de trabajo en las que puedan usar el lenguaje propio de la disciplina y comprender el lenguaje de aquellas afines, para la interpretacién y valoracién de las operaciones, manejando diferentes aplicaciones para la realizacién de sus tareas. = Posibilitar que puedan integrar equipos de trabajo disciplinario e _interdisciplinario desempefiéndose como usuarios criticos de la informacién disponible para analizar la realidad financiera y detectar distorsiones producidas por la practica comercial y financiera. = Discernir criterios que le permitan el maneo informacional proveniente de diferentes fuentes, organismos, su tratamiento cuantitativo + Adquirir habilidades y capacidades apropiadas para el ejercicio profesional ut basadas en tecnologias. * Generar sensibilidad a temas relacionado a medioambiente, responsabilidad social empresaria, para abordarlos de forma apropiada en el marco de la ética. lizando aplicaciones 1.4 Objetivos de la asignatura (Mision de la asignatura) 1.4.1 Objetivos Generales Se espera que los cursantes sean capaces de: * Manejar los conceptos principales del célculo financiero, como también la terminologia basica = Comprender la influencia de la magnitud “tiempo” en la economia y las finanzas y en sus valoraciones, la preferencia por el tiempo y tasa de interés. = Reconocer las operaciones financieras, interpretar su marco normativo, realizar la medicién de cualquier operacién, contrato o producto financiero como soporte de registro y exposicién. * Aplicar diferentes herramientas de valuacién y reconocer el mecanismo generador de la funcidn financiera utilizada y los supuestos en que se basa. = Comprender la importancia de la asignatura en cuanto a medicién pars el registro y exposicién de las operaciones que Ia vinculan con la Contabilidad * Conocer e interpretar los diferentes marcos normativos que la regulan y que resultan necesarios para su medicién y para la deteccién de distorsiones en la préctica comercial y financiera = Reconocer los problemas de Unidad de Medida, Correccién Monetaria, * Modelizar matematicamente cualquier operacién y armar las estructuras financieras subyacentes en los instrumentos financieros y proyectos, sean de inversién, financiacién en ‘cuanto a sus capitales y al devengamiento de intereses que generen. ‘+ Jerarquizar oportunidades de inversién y de financiacién para la toma de decisiones. + Adquirir habilidades y capacidades apropiadas para el ejercicio profesional utilizando aplicaciones basadas en tecnologias.‘signature: CALCULOFINANCIERO _| Actuario, Contador Publico, Lc. en Administracién Universidad de Buenos Ares PROGRAMA OFICIAL Garren (césigo 278) en Sistemas de informacion de las Organizaciones 1.4.2 Objetivos especificos Se espera que los cursantes sean capaces de: = Incorporar los elementos de una operacién financiera para su valuacién. = Representar, analizar e interpretar graficamente las funciones financieras aplicables en la valuacion de capitales Gnicos y multiples presentes y futuros, reconocer las distintas tasas y renciar aquellas que permiten determinar el coste financiero y rendimiento financiero para la toma de decisiones sean en capitales tnicos o multiples. = Modelizar cualquier operacién, plan 0 contrato susceptible de medicién, dentro del marco normativo que la regula. * Reconocer el instrumento financiero y sus elementos que sirven de soporte para medicién, registro y exposicién contable. = Adquirir el concepto de tasa real de interés. + Manejar los conceptos técnicos para el célculo de los distintos componentes en los diferentes sistemas de préstamos, = Aplicar correccién monetaria en las operaciones financieras sean de reembolso tnico o multiple, "= Transformar valores corrientes a valores constantes para poder comparar estados en momentos diferentes = Comprender las herramientas mateméticas utilizadas en la evaluacion de proyectos. "= Plantear ecuaciones de equivalencia financiera en cualquier momento de la operacién, plan o contrato. + Incorporar conceptos sobre los empréstitos y operaciones en el mercado de capitales y sobre operaciones de capitalizacién con sorteos y operaciones actuariales. 1.5 Fundamentacién y organizacién de los contenidos. Metodologia y Enfoques. 1.5.1 Fundamentaci Los conocimientos, habilidades y destrezas que aporta la ensefianza del célculo financiero como asignatura comin del ciclo profesional deben resultar valiosos y funcionales a todas las carreras y pertinentes para dar respuesta a los intereses del futuro quehacer profesional. En ese sentido, dichas consideraciones encuentran su fundamento en las propias orientaciones relativas a las distintas profesiones que corresponden a las diferentes Carreras ofrecidas en la Facultad de Ciencias Econémicas. Por tal motivo, se pretende dejar abiertos senderos alternativos para el tratamiento de contenidos especificos que responden a las incumbencias propias del futuro profesional, @ partir de aquellos denominados contenidos basicos que resultan comunes y necesarios como andamiaje de éstos.Universidad de Buenos Aires ‘PROGRAMA OFICIAL ‘Asignatura: CALCULO FINANCIERO (Codigo 276) Carreras Actuari, Contador Publica, Lc. en Administracin] len Sistemas de Informacion de las Organizaciones| 1.5.2 Organizaci6n de los contenidos: eso cos ‘tga Pande Eat de Carrera de ESQUEMA DE CONTENIDOS NDAD? —— UNDADS —garlapa OPERACIONES FINANCIERAS DE CCARITALES MULTIPLES NIDADs 1.5.3 Metodologi: Entendemos por metodologia el procedimiento habitual que se ha venido siguiendo en la disciplina con el objetivo de acrecentar y desarrollar los contenidos de la materia, y comprende: a) El examen de la base empirica, y enunciacién del objeto de estudio: En la asignatura Calculo Financiero se refiere a la identificacidn de las operaciones financieras y sus regulaciones resultantes del marco normativo aplicable.Universidad de Buenos Alres PROGRAMA OFICIAL Carreras: 4 Asignatura: CALCULO FINANCIERO Actuario, Contador Publico, Lic. en Adminstracién (Cécigo 276) len Sistemas de Informacion de las Organizaciones +) Explicitacién de los supuestos utilizodos para representar los hechos, y su eventual supresidn en el camino de acercarse a aquellos. En la asignatura Célculo Financiero los principales supuestos: el caso discreto, la moneda homogénea, y las condiciones de certeza y la supresién de estos iltimos a través de la utilizacién de modelos que contemplan la correccién monetaria y modelos probabilisticos para tratar condiciones de incertidumbre ¢) Definicién de variables y sus conexiones a través de modelos matematicos y su andlisis. La modelizacién matematica en el célculo financiero se_refiere principalmente al estudio de las leyes financieras y consecuente anilisis de sus funciones. 1.5.4 Enfoques: En la medida que los contenidos de la disciplina se han ido expandiendo a través del estudio de diferentes objetos, mediante la utilizacién o supresin de distintos supuestos, se han ido configurando diversas especializaciones. Dichas especializaciones, se encuentran estrechamente vinculadas a las profesiones que se estudian en esta Casa de Estudios y definen determinados enfoques y representan a ‘su vez, un modo natural de articulacién con las asignaturas correlativas de cada carrera. Es decir, que los conocimientos basicos que constituyen pilares del célculo financiero son los conectores a contenidos especificos que responden a una mejor articulacién y comprensién de desarrollos posteriores vinculados en su mayor medida al Plan de Estudio de las diferentes Carreras, dando lugar a una especializacién que define un determinado enfoque: Y _Enfoque Contable (Unidad 5) Objeto: Relativo a la utilizacién de las técnicas de valuacién a fines de la informacién contable, Y Enfoque en administracién (Unidad 6) Objeto: Administracién Financiera. Decisiones de Inversién y Financiacién. Valuacién de flujo de fondos, y criterios de decision. ¥ _ Enfoque en economia (Unidad 7) Objeto: Mercado de Capitales. Bonos de Renta fija. Sonos de Renta Variable. Derivados ¥_Enfoque Actuarial (Unidad 8 y 9 Objeto: Sistemas de Ahorro Previo y Operaciones de Capitalizacién. Operaciones de Seguros.‘Universidad de Buenos Ares PROGRAMA OFICIAL Carreras ‘Asignatura: CALCULO FINANCIERO ‘Actuario, Contador PUblico, Lc. en Adminstracién (Cécigo 275) fen Sistemas de informacion de las Organizaciones| 2 PROGRAMA ANALITICO UNIDAD TEMATICA N° 1 - INTRODUCCION AL CALCULO FINANCIERO Objetivos del aprendizaje: Que los cursantes puedan: + Reconocer la necesidad de © Desarrollar una metodologia para la interpretacién y solucién de problemas econémicos- financieros con la rigurosidad matematica que requiere su tratamiento, © Incorporar la necesidad de manejar programas que faciliten las mediciones como la necesidad de conocer el proceso matematico que conduce a las mismas. © Comprender la importancia del célculo financiero_ sus herramientas de valuacién como aporte a la medicién contable para su registro y exposicién, © Interpretar las normas que dan origen y regulan las operaciones, contratos, productos 0 planes a partir de los diferentes mercados de servicios financieros, sea el financiero, cambiario, empréstitos y de capitales. © Reconocer los diversos enfoques relacionados al tratamiento de las operaciones. Relacionar el lenguaje coloquial con el lenguaje matematico, © Propiciar la necesidad de las tecnologias como complemento en las valuaciones para el mejor aprovechamiento profesional su andlisis e interpretacién dignificando como en sus dos aspectos de informacién y comunicacién, Internet como fuente de datos y de informacién econémico-financiera. Temas a desarrollar: 11.1 Importancia del célculo financiero, su vinculacién con materias conexas de acuerdo al perfil profesional. Competencias y enfoques en el tratamiento de los contenidos. Operaciones financieras y su marco normative. Supuestos. Campo Discreto y Continuo. Moneda Homogénea y Correccién Monetaria Condiciones de Certeza e Incertidumbre. 1.2 Elementos para la modelizacién matemética de una operacién financiera y su valuacién. Equivalencia Financiera. Analisis de funciones. Leyes Financieras. 1.3 El célculo financiero como herramienta para el registro y exposicién contable. Soportes y aplicaciones basadas en las tecnologias para el tratamiento cuantitativo de las operaciones.Universidad de Buenos Ares PROGRAMA OFICIAL Carreras ‘Asignatura: CALCULO FINANCIER ‘Actuario, Contador PUblio, Lc. en Administracion (écigo 278) fen Sistemas de Informacion de las Organizaciones UNIDAD TEMATICA N° 2 - OPERACIONES FINANCIERAS DE CAPITAL UNICO Objetivos del aprendizaj Que los cursantes logren: "= Reconocer y diferenciar distintos tipos de operaciones financieras simples o de capital tnico, valuando capitales presentes y futuros, relacionando tasas de interés, tasas de descuento y reconociendo las tasas explicitas e implicitas como herramienta para la toma de decisiones = Analizar diferentes instrumentos financieros de corto plazo, entre ellos: depésitos a la vista, a plazo, letras, cheques de pago diferido, pagarés, facturas susceptibles a medicién. = Comprender como la herramienta de valuacién interviene en la descripcién cuantitativa de la informacién contable a través del tiempo. Temas a desarrollar: 2.1 Esquema del proceso de capitalizacién y actualizacién en las operaciones de capital o reembolso Unico. Definiciones basicas de sus elementos. 2.2 Régimen de Capitalizacién a Interés Simple y Compuesto. Supuestos: tasa fija y variable, Anélisis del comportamiento de la funcién financiera ante cambios de tasa y de plazo. Caracteristicas y Magnitudes de cada régimen. 2.3 Nociones de Tasas de Interés Nominales, Efectivas, Proporcionales y Equivalentes, 2.4 Régimen de Actualizacién a Interés Simple con modalidades de descuento comercial y racional y a Interés Compuesto. Andlisis del comportamiento de la funcién financiera ante cambios de tasa y de plazo. Caracteristicas y Magnitudes de cada régimen. Equivalencia de Capitales para refinanciacion de deudas y reemplazo de documentos. 2.5 Nociones de Tasas de Descuento: Nominales, Efectivas, Proporcionales y Equivalentes 2.6 Relaciones entre las distintas tasas de interés y de descuento. Supuestos: Discreto 0 Continuo. Andlisis del comportamiento de la tasa nominal anual. 2.7 Tasa Implicita: Rendimiento y Coste financiero en las operaciones y Tasa explicita. Concepto. Diferencias y analogias. Aplicaciones en casos concretos a través de diferentes instrumentos financieros, de corto plazo, entre ellos: depésitos a la vista, a plazo, letras, cheques de pago diferido, pagarés, facturas susceptibles a medicion. UNIDAD TEMATICA N° 3 — OPERACIONES FINANCIERAS DE CAPITALES MULTIPLES. Objetivos del aprendizaje: Que los cursantes logren:Universidad de Buenos Ares PROGRAMA OFICIAL Carreras Asignatura: CALCULO FINANCIER Actuario, Contador Pablico, Lic. en Administracién (Cédigo 276) fen Sistemas de informacion de las Organizaciones| = Evaluar las opera ones financieras complejas o de capitales miltiples, considerando los distintos supuestos en la valuacién, en distintos momentos del tiempo. = Analizar los diferentes componentes de las rentas. Resolver los problemas relativos a la determinacién de la tasa. Temas a desarrollar: 3.1 Definicién de Rentas y sus elementos. Esquema para la valuacién de una renta y sus componentes. Analisis de funciones de rentas 3.2 Distintos tipos de rentas. Supuestos para la valuacién: Aleatoriedad de su duracion: ciertas y contingentes. Ley Financiera: simple y compuesta. Términos: Constantes y Variables. Duraci temporaria y perpetua. poca de valuacién: Valor actual. Valor Final. Valor en un periodo “p”. Relacién Origen y época de valuacién: Inmediatas y Diferidas. Tasa de interés: fija y constante. 3.3 Problemas relativos a la determinacién de la tasa de interés y su resolucién. UNIDAD TEMATICA N° 4 — REEMBOLSO DE PRESTAMOS Objetivos del aprendizaje: ‘Que los cursantes logren: + Conocer los diferentes sistemas de amortizacién de préstamos utilizados en la practica comercial y financiera + Calcular sus componentes, comparar su conveniencia y relacionar la tasa de interés implicita y explicita que resulta de la operacion. Resolver situaciones en que se presenten diferentes alternativas de financiacién en donde se necesita determinar el coste financiero ex ante de la operacién, Temas a desarrollar: 4.1 Definiciones basicas de los elementos intervinientes, 4.2 Diferentes jemas de amortizacién de préstamos: Sistemas Francés. Aleman. Directo. Americano. Caracteristicas y Condiciones. Calculo de sus componentes. Representacién grafica del saldo de deuda 4.3 Cambio en las condiciones contractuales en los diferentes sistemas de préstamos. Refinanciacién de deudas. 4.4 Tasa de interés Implicita y Tasa explicita. Concepto. Diferencias y analogias. Aplicaciones en casos concretos a través de diferentes sistemas de préstamos. 4.5 Nociones de Usufructo y Nuda Propiedad y su aplicacién en los sistemas mas comunes.De xe Tae HBA ROGRRIRGFER re ‘Asignatura; CALCULO FINANCIERO Actuario, Contador Publica, Lic. en Administracién| (cata tries Se frm en Orne UNIDAD TEMATICA N° 5 — INFORMACION CONTABLE Y CORRECCION MONETARIA Objetivos del aprendizaje: ‘Que los cursantes logren: Proporcionar los conocimientos necesarios que permitan aplicar y desarroliar las operaciones financieras con enfoque al campo de la informacién contable. ‘Temas a desarrollar: 5.1 Célculo Financiero y Contabilidad. Valuacién y Trayectoria Temporal de la Exposicion en Informes y Estados Contables. 5.2 El supuesto de la moneda homogénea. Unidad de medida y Correccién Monetaria en las operaciones de capital Unico y de capitales miltiples. Tasa real de interés y sus componentes. Tasa aparente. Tas de variacién en los precios. UNIDAD TEMATICA N° 6 — EVALUACION DE PROYECTOS Objetivos del aprendizaje: Que los cursantes logren: Temas a desarroll Conocer las herramientas mateméticas basadas en el valor tiempo del dinero para evaluar proyectos en condiciones de certeza, Incorporar la incertidumbre en el andlisis de los criterios V.A.N. y TLR. Analizar las diferencias y analogias en los criterios de seleccién de proyectos. Analisis incremental. 6.1 Nociones de Flujos de Fondos. Herramientas mateméticas que permiten la valuacién del Flujo de Fondos de un Proyecto. Fundamentos matematicos relativos al andlisis de rentabilidad. Analisis de la funcién VAN 6.2 Criterios de decision. V.AN. y TLR. Problemas relativos a la determinacién de la tasa. Situaciones conflictivas entre V.AN. y T Condiciones de Incertidumbre. 10[ Universidad de Buenos Ares ‘PROGRAMA OFICIAL Carreras ‘Asignatura: CALCULO FINANCIERO Actuarlo, Contador Publica, Lc. en Administracién (cédigo 276) len Sistemas de informacion de las Organizaciones, UNIDAD TEMATICA N° 7 — EMPRESTITOS Y MERCADO DE CAPITALES Objetivos del aprendizaje: Que los cursantes logren: + _Interpretar la informacién disponible en el mercado para la toma de decisiones. + Aplicar y desarroliar las operaciones financieras, con enfoque al campo de los mercados financieros, cambiario, de empréstitos, de capitales y economfa en general Temas a desarrollar: 7.1 Nociones sobre Empréstitos y sus elementos intervinientes en la valuacién. Diferentes tipos, Valuacion de Empréstitos. Paridad. Rentabilidad para el suscriptor. Bonos. Obligaciones Negociables. 7.2 Estructura a término de la tasa de interés. 7.3 Valuacién de Acciones. 7.4 Instrumentos financieros derivados. Futuros y Opciones. UNIDAD TEMATICA N° 8 - OPERACIONES DE CAPITALIZACION Y DE AHORRO PREVIO Objetivos del aprendizaje: Que los cursantes logren: + Conocer en los diferentes sistemas de ahorro y préstamo, caracteristicas y funcionamiento del sistema * Identificar los elementos técnicos para el célculo segiin el tipo de sistema cerrado o abierto las cuotas de ahorro y préstamo de sus cuotas. + Plantear ecuaciones inicales de equivalencia actuarial entre las partes (entidad y sus operaciones de capitalizacién con sorteos, + Realizar valuaciones en otro momento del tiempo calculando las reservas matemsticas. jor) en las Temas a desarrollar: 8.1 Sistemas de ahorro y préstamo. Clasificacién. Caracteristicas, y elementos técnicos y funcionamiento del sistema. Sistema cerrado de ahorro previo para la adjudicacién directa de bienes muebles y para la uAslgnatura: CALCULO FINANCIERO Actuario, Contador Publico, Le. en Administracion Tniverided de Buenos Ares PROGRAMA OFICIAL Carreras (Cédigo 276) en Sistemas de informacion de las Organzaciones adjudicacién de sumas de dinero. Sistema abierto de ahorro previo para la adjudicacién de sumas de dinero. 8.2 Sistemas de Capitalizacién. Clasificacién. Sistema de Capitalizacién Pura y del Sistema de Capitalizacion con Sorteos. Concepto. Caracteristicas. Elementos Técnicos. Formulas de célculo en operaciones bajo el supuesto de probabilidad constante (Ley exponencial de Sang) y el de Probabilidad creciente (Ley de Moivre) de sorteo. Célculo de prima Unica y primas periédicas puras. Reserva Matematica, 8.3 Analogias entre las empresas de ahorro y capitalizacién y las Compafias de Seguro de Vida y analogias técnicas entre los planes de capitalizacién con sorteos y los seguros sobre las personas. UNIDAD TEMATICA N° 9 - INTRODUCCION A LAS OPERACIONES DE SEGURO Objetivos del aprendizaje: Que los cursantes logren: * Conocer las diferentes coberturas de seguros sobre las personas = Plantear las ecuaciones iniciales de equivalencia actuarial entre las partes (entidad aseguradora y asegurado). = Realizar valuaciones en otro momento del tiempo calculando las reservas mateméticas. Temas a desarrollar: 9.1 Nociones sobre seguros sobre la vida. Concepto y clasificacién Componentes de las funciones actuariales. Utilizacién e Interpretacién de los elementos de una tabla actuarial. Célculo de las primas Unicas y primas periddicas, puras y de tarifa seguin los tipos de Seguros sobre la vida en caso de vida 0 sobrevivencia, seguros en caso de muerte y Seguros 98. 9.2 Conceptos de Reserva Matematica. Métodos de célculo. 3 BIBLIOGRAFIA 3.1Bibliograffa obligatoria " Castegnaro, A.B. (2006). Curso de Calculo Financiero. Editorial La Ley. Buenos Aires. * Garnica Hervas, J.R.; Tomasz, 0.T y Garéfalo, P. (2007) Célculo Financiero: Teoria, Ejercicios y Aplicaciones. Ediciones Cooperativas. Buenos Aires. 2Universidad de Buenas Ares] PROGRAMA OFICIAL Carreras Asignatura: CALCULO FINANCIER Actuario, Contador Publica, Lic. en Administracién | (Céigo 276) en Sistemas de ntrmacion de las Organzaciones| Garnica Hervés, J.R.; Tomasz, O.T y Garéfalo, P. (2007) Célculo Financiero: Ejercicios Resueltos. Ediciones Cooperativas. Buenos Aires. Murioni, 0. y Trossero, A. A. (2005) Manual de Calculo Financiero. Fondo Editorial del CPCECABA. Buenos Aires. 3.2Bibliografia ampliatoria AIIS.R. (1992). Gula Teérica-Préctica de Calculo Financiero. Editorial La Ley. Buenos Aires. Anales de Jornadas Nacionales de Profesores Universitarios de Matemética Financiera Buenos Aires. Arzoumanian, R. P. (2003). Célculo Financier, Guia de Trabajos Précticos. Fams. Buenos Aires. Casparri, M.T.; Metelli, M. A. y Mutchinick (2012). Aplicaciones de los seguros de personas a la gestién actuarial. EUDEBA. Buenos Aires. Casparri, M. T. y Otros (2005) Matematica Financiera utilizando Excel. Omicron Educacién. Buenos Aires. Costa Ran, L. Font Vilalta M. (1992 ) Nuevos instrumentos financieros en la estrategia ‘empresarial. ESIC Editorial. Coleccién Universidad. Madrid. Cos Bu, R. (1996) Analisis y evaluacién de proyectos de inversién. LIMUSA. México. Fornés Rubi, F. (1950) Curso de Algebra Financiera. ES. Barcelona. Gianneschi, M.A. (2005) Curso de Matemstica Financiera. Macchi. Buenos Aires. Gil Pelaez, L. (1987) Matematica de las operaciones financieras. Editorial AC. Madrid. Gonzalez Gale, J. Elementos de Célculo Actuarial. Macchi. Buenos Aires Gonzalez Gale J. Matematicas Financieras. Intereses y Anualidades Ciertas. Macchi Buenos Aires. Inspeccién General de Justicia, Resolucién N° 8/15 Normas sobre sistemas de capit yahorro para fines determinados. Hull, J. C. 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Buenos Aires. * Pozo Carrero E. & Zuhiga Rodriguez, J. (1994) Andlisis y formulacién de las operaciones financieras. ESIC Editorial. Coleccién Universidad. Madrid. * Roca, RJ (1975) Matemética Financiera | Il. | Coloquio. Buenos Aires. 4 METODOLOGIA 4.1Metodologia de conduccién del aprendizaje Se tendré especial atencién en aplicar medios para que el alumno valore el calculo financiero como una herramienta valiosa de aplicacién en su practica profesional y valore las ventajas del aprovechamiento de las herramientas que actualmente provee la tecnologia en la busqueda de informacién, resolucién de problemas concretos y pueda interpretar los resultados para una buena toma de de jones. Para ello, el docente arbitrard una metodologia que contemple la introduccién de los temas, la fundamentacién tedrica que se considere necesaria para la comprensién y_ejemplificacién con aplicaciones concretas del mundo real manteniendo el interés y la actualizacién de los temas. Asi, muchos de los ejercicios provienen de publicaciones financieras, como asi también de los propios instrumentos que provienen de los mercados financieros, cambiarios, de empréstitos y de capitales que permitiran analizar la estructura subyacente de instrumentos financieros, tanto de corto plazo: depésitos a la vista, a plazo, letras, cheques de pago diferido, pagarés, facturas como de mayores plazos tales como préstamos (hipotecarios, prendarios, personales) , titulos publicos, obligaciones negociables, acciones, fideicomisos financieros. Asimismo, se resolverén una amplia variedad de ejercicios que actdan como refuerzo y comprensién de la forma en que se utilizan las formulas a aplicar en la valuacién y sus supuestos. La ensefianza de esta asignatura brindard ventajas al estudiante de las carreras de la Facultad de Ciencias Econémicas en donde el alumno se enfrentaré a la resolucién de ejercicios con iterpretacién de sus resultados y a la comprensién de las funciones utilizadas en la valuacién y a simulaciones que permitan un analisis comparativo sobre la base de diferentes hipotesis planteadas para su resolucién. nal utilizacién de herramientas informéticas que lo habi Para ello, el docente actuaré como guia en el aprendizaje del alumno estimulando su participacién en las diferentes actividades propuestas que acompafien el proceso de aprendizaje, En el caso del pedido de realizacién de trabajos se proveeré apoyo metodolégico para ir alumnos en la produccién con cierto rigor cientifico tanto en los contenidos como en el disefio de 4or Tavern de Wane Arar PROGRAMA ORCL corer JsignturCALCULOFINANCIERO | Acta, Contador Plo, Uc. en Admins (cago 776 en Sistemas de nfrmaign de las Orgarzaiones| su presentacién. Asimismo, fomentard el estudio independiente estableciendo las pautas que le permitan hacer frente a las lecturas adicionales de textos, articulos, revistas, en diferentes formatos fisicos 0 digitales y sitios de internet. Se pondré a disposicién de los cursos presenciales el sitio de apoyo virtual que esta Casa de Estudios brinda como refuerzo a las clases con modalidad presencial. Ello permitiré que los alumnos cuenten con los materiales de ensefianza, con foros para participacién colectiva y comunicacién entre los cursantes, generar otros recursos de ensefianza y actividades, manejar paquetes informaticos online, generar autodiagnésticos 0 autoevaluaciones. Las aulas virtuales de refuerzo generan un espacio que permite la socializacién y fomenta el crecimiento en el conocimiento especifico de la materia en un espacio colaborativo y competencias en el uso de las tecnologias. Alos fines de promover en los alumnos la importancia de la investigacion se recomienda que aquellas actividades propuestas como trabajos practicos para cubrir algunos puntos de interés del programa profundizar temas de interés de los cursantes, sean orientadas para que las producciones contengan un estilo de presentacién y calidad en donde el cursante deberé dar cuenta de la situacién problemética, los resultados de su trabajo respetando el lenguaje propio de la disciplina, citando correctamente la bibliografia utilizada para fundamentar debidamente el trabajo acorde a las normas de estilo respetando las citas bibliograficas que en el caso de cita textual deberd dejar constancia de su autor. Por lo expuesto, se deberd motivar y generar habilidades en la practica cientifica de la presentacién de informes de calidad en lo que hace a la forma de transformar el tema elegido en un problema en forma adecuada, el marco teérico del que se parte para el planteo del problema, el alcance del trabajo, identificar los objetivos del mismo, citar de acuerdo a normas de estilo y presentar las conclusiones finales. Estas habilidades generan destrezas y permite una actitud cientifica en el arte de investigar, despiertan el interés para afrontar situaciones de busqueda de soluciones que son de utilidad y permite mejorar la actitud en el momento de la tesina final y también para el quehacer profesional 4,2 Metodologia de evaluacion Asistencia y Calificacién: Los cursantes deberan cumplir el requisito del 75% (setenta y cinco por ciento) de asistencia a las clases presenciales y en el caso de la modalidad a distancia la asistencia del 75% corresponde a las participaciones de cardcter obligatorio en las actividades propuestas en el entorno virtual. ‘Tanto en los examenes parciales y finales se debera verificar la identidad de los cursantes. 15‘Universidad de Buenos Aires PROGRAMA OFICIAL Carreras ‘Asignatura: CALCULO FINANCIERO ‘Actuaria, Contador PUblico, Lc. en Administraclon (Céigo 276) fen Sistemas de Informacisn de las Orgarizaciones| Se calificaré con nuimeros enteros en una escala de 0 a 10 puntos. Un examen se consideraré aprobado cuando la nota sea de 4 (cuatro) o més puntos, La revisién de los exémenes una vez entregada las notas es obligatoria. Con caracter general, los exdmenes seran en forma escrita, quedando a criterio del profesor la aplicacién de la norma relativa a la toma de exdmenes orales respetando lo normado por la Res. C.D. N° 1538 DEL 24/05/11. Exémenes Parciales y Recuperatorio: Se tomarén como minimo dos exémenes parciales tedrico-practicos, segin se especifique al inicio del curso, con posibilidad de una Unica instancia de recuperacién después de haber rendido ambas pruebas parciales. EI docente informard en la clase anterior a la toma del parcial, los temas que seran incluidos en la evaluacién, dando preferencia a aquellos desarrollados en la clase 0 que fueron requeridos como lectura adicional. Aquellos cursantes que, luego de haber rendido todas las instancias de evaluacién, obtengan un promedio de 7 (siete) 0 més puntos, serén promovidos directamente. Si el promedio de notas parciales arroja 6,5 0 mas, y menos de 7, se redondeard hacia el entero siete (7) asumiéndose como nota final este valor, Aquellos cursantes que, luego de haber rendido todas las instancias de evaluacién, obtengan un promedio de 4 (cuatro) o mas puntos pero inferior a 7 (siete), serén considerados “Regulares” y estardn habilitados para rendir un examen final de la asignatura, contando con un plazo de 2 afios a partir del cuatrimestre en el cual la materia ha sido regularizada por el cursante. Aquellos alumnos que no se presenten a todas las evaluaciones establecidas serén calificados como “ausentes” salvo cuando hayan tenido una evaluacién con nota (no recuperada) inferior a cuatro (4), en cuyo caso la nota final sera “Insuficiente”. Asimismo, se recuerda que los alumnos tienen derecho a rendir examen con el objeto de elevar su nota cuando hayan obtenido como calificacién parcial entre uno (1) y siete (7) puntos. Examen final: El examen final por regla general, sera escrito y consistira en la resolucién de ejercicios y problemas de aplicacién desarrollados durante el curso 0 que hayan sido requeridos para su lectura, incluyendo los fundamentos teéricos y las aplicaciones financieras respectivas de cada tema. Examen final libre: La evaluacién correspondiente a un examen final libre sera escrita. Constara de una parte prdctica y de una parte tedrica. Para aprobar el examen se requiere aprobar las dos partes de la evaluacién. Los temas podrén referirse a cualquier punto del programa. 16Universidad de Buenos Ares PROGRAMA OFICIAL Carreras, Asignatura: CALCULO FINANCIERO | Actuario, Contador Pblico, Lic. en Adminstraci6n (Cédigo 276) fen Sistemas de informacién de las Organizaciones Revisién de parciales o exémenes finales: Con la entrega de los resultados de los parciales o del ‘examen, los cursantes tendran el derecho a ver la correccién de los mismos, en form: Asimismo, el docente debera comentar la solucién propuesta con explicat dividual. n de los errores mas frecuentes, lo que permitiré considerar a la instancia posterior a Ia evaluacién como una herramienta de conocimiento para el alumno dado que le permitird aprender de sus errores. En el caso de ser detectado algtin error en la correccién, éste sera subsenado. v