Ge hyo de efecto sen cule mestrer en un ding Eleto de coptul 3 se dedicars al desrolo wt Innere er del dinero en ef emo) pars eer statin de ls prineipios de gu ar el ateactiva econtmico ding Arerwont tales como as prpuesat a econ fete puna mayor debe genphagunsapracuanea este capiale, se adap. Sis pao de vt del cmpana lie era vou 6 Férmulas de interés que relacionan los valores presente ¥ futuro equivalentes de flujos de etcine Gnicos La igera 35muedra un diagram defo ca. Y una sumafutura ine, Fear od. te fectivo que implica una suma presente in 8 Por W peridos con un interés del oe porn ech om linea panteade, como la que se musta en a figuro 35. indica Ia caniad por deter {as ecunciones32y 33 aecen iemulacrs ‘insonan sn valor Pdetemtinado yas equvalene ed 3.8.1 Céleulo del valor de F cuando se conoce el de P penn ers 8 Canad P de dares on penis en ef ‘empe, va tas de intends por Bier nae ania cer hasta convene oe eee Futura de P+ pre "1+ al ai dean pera; cuando ermcnr ne -anidad amenta FV feta eis ces) ‘= Tas de ier or pero Perio Wolo preteens cone) awa 35 Degama de thio de cto genera ave lasona bs valores ‘ativalonespresoney utwo de pages dnens82 Garim.03 / Pezcones cneno-renno v us ecunaLenais de POL 90 +) = PCL 4 A, al ial de tes perio, I cantidadsers PL + #2 + PC yal inal de los N Petiodas, ln cana erecerd para sar de Farad’, (0 | EVEMPLO 3.2 | Suponga que sotcitaprestados $8,000 en este momer nto, promete pagar el principal m arm ues acuolendentzo de cus aos sun f= 0h anal, sea aay Al final del eusro ae? SOLUCION Canta que se interés ave se Canad queso Pago al feuds a prncipo ——"aaouae por feudal nal a inal do ato. ‘a aho ool cela P §8m0 iP eam aaa as 2 POs =Ssa0 imsn =§ a0 3 pase somo im tat§ see 4 sy Si06ss 11 ta = Sus En general se observa que P= Pt +9 nmis,extolhstrael, oe! ibe, la cantidad total por pagarse es de St, Ade la de a tabla 3.1 en termine de la notacin que se emplard en to La canidad (1+ )¥ en te ecuacion 32, empesta de pogo inc, En la segunda colar de & eg Se Fo Rropercionan lo valores rumércos de ete actor pare un tango smpiedere one 2. Beste ry se utilize sinbolo funcional F/E PN) pare TY Eaten ecuncién 3.2 se expres como F = PUF/P.H%.N), 63) ‘donde el factor entre paréntesis se lee como “encontrar F dado P con un Perio para Nperiaos de inerés”. Observe que la secuncla dt Fy Pen Poser rae la Patt inal de a ecuncén 33, donde ia cantidad descenosile Fe cohen Fos ae izauindo de a ecualé, Esta secuencia de eras se eapeta pars tele bolesfuncionales que se usanen este libro y los hace laces de eons Interés de Fs por COTO TET TETSecGONS.B. / FORMULAS DE INTERES QUE ELAGKIUN 106 VALORES PRESENTE. 83 Ena tabla 33 se da oto sjemplo de ciclo de F cuando se conaceP, unt con un cingrama de uo defective ya solu. Observe ue ela tabla 33 pa dat de iss sls crcunsancacomunen dete deters compuesto, crc das enunados problema [en seri de tomar prance reste le tote de eyo) aungoeambosepesttan a misma uation de gd efecto. {Una stanton de fue de eee poo general, puede express de mache formes Enger ura buena manere Ge inrpear una ect comola den ecuacn 338 eel martcaleulad, Fone punto del empo en clue ecu seta (este mabe pr el vlor cmos, Pen punt el enpre ue eure sar Gro tat de wad 3.8.2 Céloulo del valor de P cuando se conoce el de F {a ecuacign 3205 F= PL = Al despejar Ps obtiene I elacin rar(:2,)* nase es La cantided (1 + 9° seconoce como el actor de afr presente dew pago tice. En la ‘ercere column de as tablas del apendiceC, sedan valores numérico de dicho factor pa fun rango amplio de valores de fy de'N. Es posible liza el simbolo funcional (/E.P%.N) para este factor As, P= FUP/ELI%.N. (5) | EvEMPLO 3.4 Un inversions (propictaro) ene la opin de comprar ua extensén de terra cuyo vs Jor seré de 10,00 dentro de seis anos Sie valor de aera se incrementa un 84 anual {eusnioceberia estar dispuesto a pagar el inversonsta por la propiedad? soLUCION El precio de compra se determina 2 partie a ecuacisn 3 y dela tabla C- del apna ce, como sigue = $10,0000P/F,8%,6) = $10,000(0.6%2) = 6,302 Fn a tabla 3.3 se da otro ejemplo de este tipo de problema, junto con uneingrama de Aujo ya solu,86 Cami / ReLAcones om ‘TevPo Y 608 FOUNRLENAS A «Meet iors TG Figura 36 Diagrams de! jo de tecvo ganesal que relaciona una serie de pagos vores (anise orcnaia} con los vlors aquivaentes presente hte 3.9 Formulas de interés que relacionan una serie uniforme {enualidad) con sus valores presente y futuro oquivalentes La figura 36 muestra un diagram de fuj de efectiva general que implica uns sie de Ingress uniforms (iguaes), cade uno con un monto 4, que oc a inal de cada un \felosN periods con una asa de interés de pox period Can frecusla una serie un formeast rece el nombre de anu Debe observarse quel formulas ablas por pe sentarse se abtenen de manera que tiene lugar al finale ca periovo,y entonces 1? (valor present equivalent) ocurre un period de interés antes dela prima A (a ‘idad unfree), 2LF (valor futuro equivalene) acura mismo tempo que a ulin, \ perccos des 3.44 alor anual equivalent) sucede al final e os peviodos 1 aN, inclusive na fgura 3.6 se muestra Ia relacsa temporal de P,A y F, Acontinu stro formlas que racionan aA con y om P. Se se abtendrin 3.9.1 Célleulo del valor de F cuando se conoce el de A Si.un uj de efectivo por un monto de A délares acura final de cada uno de los N pee rodos una tsa de interés (uta 9 crecimiento) ce por period, el valor fat ‘equivalene, Fa inal del N-ésimo poride, se obiene al sumar los valoes equ slentes futures de cada uno de los Huy deefectvo, As, F (| Pio, WT) + ACEP, 8. ~2) + ACEP, ~3) 4 + AUEPLI% A) + ALE/P.1%,0) F484 FO EN Osh) ‘os érninos entre corchets consttuyen una secuencia geometrica que ene una 26n comin igual a (1+) Recuerde que la suma de los primers N erminos dene Se ‘cena geomdtica es A +a! 4a 4a) oan, PULTE TT TATA VTADADVATTTSeoci 3.9 / FORMAAS DE RTERES QUE AELAGONAN UNA GENE UNTORME. 8 donde oes el primer elemento de la secuorea, ay el ukima,y be a razén comin. St PaO Hie = (Ih y ay =U + a entonces asm que se reduce a F on] as) i 2a ean (1+ — 1/1 sama elite ctl camps de ne serie ipo ‘ne Esl punto de nc pats dso ots faire nes stants de un ae nee iy de N, Para est factor, saremos el simbolo funcional (F/4,(% 1), Ala ecuacin 3.6 i e é Fm AB /A.I%.B. er Ejemplos de est ipo de problemas de “acumulacin de rigqueza” con base en elf tr (F/A, Pe, aparecenaguten Ia abla 33. EJEMPLO 3.5 | 0) Suponga que usted hace 15 depsits anuales de $1,000 cai uno ena cuenta bance ria que paga el 3% de interés por ato. El primer depésto se hars dentro ce un ao 2 partir de hoy: (Cudnto dinero podrs retard #0 cuenta inaneditamente despues del Pago msimero 152 SOLUCION Ervalor de A os de$1,000, Nes igual 15 afore = St anual La cantida futura equiva lente que puede ret de inmediato despues del dcimaquinto pago es F = 81.000(F/4.5%,15) 1.000021 5736) $21,578.60, Enel siguiente diagram de flujo de efectivo, observe que el valor dé F coincide cone i: timo pago de $1,000,88 Caro 3 / RevcoNes ONEAD-TENPO Y SUS EQUNALENGAS inde to (FDA) ) Rare sustear con mayor profundidad los efectos sorprendentes del interés compuesto, onsidere la veraidad de este enuncado:"S usted lene 20 aos de al alone st «ass ia por el resto de su vida, se puede conver en millonario™ Supenpamnos a ‘ste va aviv 80 ahos yquelatasa centres anal es det 10% = 10°) Ee lec oo sfclones espectficn, se calcula la cantida future compuesta(F) resus set F $365/ao (F/A, 10%, 60 aos) $365.6.034.81) 1.107.706, De manera ol enunciado es verdadero para las suposiciones que se hicieron! La lea es comes a atrar#topennn eal dese aca "agi puesto trabaje para sted Une uate plas de soitur: En genera, horrar dinero pronto en la vida y preservat curses por meio de a frugalidad (evitar el desperdci) son ingredientes inbortanog en extemo pata la renin de riqua, Es fecuente gue er aga ipique a pooposcoe de los deseos materiales inmediates en nombre de in mafana melee Lecce may prudet al gastar hoy el dinero de manana con préstamos sin discplia por on lo, con tarjetas de celta. El factor (F/A,P%,N) demuestra Cuan rsh pate oes oa Beuda, 8.9.2 Calculo del valor de P cuando se conoce el de A Dela ccusciin 32, F = Pt +9, al susie Fen la ecutién 6, se cbtene que pe pati9 / FORMS DE NTERES QUE RELACNAN UNA SERE UMFCRME.. 88 Al dvidir ambos lado entre (1+), se obtiene raa(tat sy] 2s) Enionces Is ecuckn 38 es le rackn para encontrar valor presente equivalente (come del principio del primer periodo) de una eric uniforms de hoe oe So tun monto de al final de N periodos. La cantidad entre corchees salsa ated one ede una sere wore. En la quinta cok de las ables del apéaceg een ‘lores numércos de ccho factor para in rango amplie de valores ore Pane ee usaremos el simbol funcional (D/A t%s NY an P= AIPIALI%. Ni, (39) EJEMPLO 3.6 Sel dade hora cieta maquina sel ondona una repaacién mavor su producidn se {gementaria un 20%, que se taduciia en un fj de elective adiional de se ado ad cada ano durante cinco afos Si = 13% anual scuinto cs azonable very Pars sar lamaguina en cueston? SOLUOON ! uo de efecto es de $2,000 por ao y continia durante cinco aos al. EL Kimite superior de lo que ae deboris pastas shore P= 520,000;7/4.15%.5) = $20,00008.3522) 967.044, 7 ‘aii EJEMPLO 3.7 ‘Sufonge que un oreo suyo pose $1,000,000 que desea repair sus herederos.a una ‘2 le $100,000 por ato. 5i se depositara la cantidad de $1000{00 tn un castes Banca fi gan anual, eudmios aos tomarie aga la cuenta por completo? amen 1s cuenta pagar el 84 de interés anual en Iago del OX? SOLUCION Erte de i tbls C9 del apne C se rsuelve Is ecuacin siguiente para: 51,000,000 = $100,000, 6% N 7 anos. Sila tsa diners se incremertar a 5% ual omarfa 209 aes Yeva el aldo del cuenta a cero toque se sabes pert solucion de esta ecu $1,000,000 /100,000 (PIA, Si Ay se thee MTMIVERSIA AR Asta esee eso,90 Cario.9 / Revzcones oneno-nEMEO ¥ SUS EOUNALENGAS 8.9.3 Calculo del valor de A cuando se conoce el de F Al tomar a ecuacion 36 ydespejar A, se encuentra que =a] Pe Asi la ecuaion 3.10 a elacién para obtener el monte, A, de una sere wniforme de Aljos de efectivo que ccurren al ial de N pericos de interés que seria equivalent ae fendria el mismo valoe qua) su valoe futuro equivalents qu sucedira al final el ing, Periodo. La canfidad entre corchetes se lama elitr del ford de tia, a la sexta folumina de las tablas del apendice C, se dan vlores mumericos de dicho factor para un ‘ango amplio de valores dey. Emplearemos osaibolo funcional (4/7. parade A= FUA/E%H). on) EJEMPLO 3.8 Una estudiante emprendedora plane tener un abort personal porn total de $1,000.00 «cuando se retire alos 68 aos de edad, Ahora tne 20 fos ile tast de interés eral en promedia ser de 7% durante los préximos 45 aos pata su cuenta de ahora, cue ch ad igual debe ahorrar al final de ead ao pata cumplir su objetivo? soLua {a cantidad futura, Fes de 51,000,000 La cantidad igual que esta estudiantedebecia do- sitar en un fonda de amortizacion para que se convera eh $1,000,000 dentto de 45 ahs con un interés del % anual (ease la tabla C-10) es de 4 1,000,000 (A/F, 7%, 45) 1.000, 00010.0035) 50. En tabla 3.3. da oto ejemplo de este tip de problems, junto can un diagrama de ‘joy acolo, 8.9.4 CAlculo del valor de A cuando se conoce el de P Sse toma a ecuacion 38 y se despeia A, se abtiene CUCTTEEL CETTE TTTSSeOO0 3.9 J FoRMMAS OC NTERES CUE RELAGONAN UN SERE UNFORME.. 91 — pf t+" 7 srl] bee Asi I ccuacio 3.12 ela elacgin para encontar ol mont, de una serie uiforme de Aujos de efetivo que ocuren al inal de ends uno de los N peios de interes ue seian ‘equivalentesa(o podrian intercambiarse por) e valor presente equivalents Pu acts al principio del primer peiodo. La cantidad entre parentess se le fiir fe cep ‘i el cpt En I septa columa de las tablss cl ajcrdice © sedan los valores ‘numérico que adopt este factor para stints valores der de Pare denote est fac tor utllzatemos el sib funcional (A/P. oy NI A A= PIA/P.%.¥). a3) Un eemplo que utlica In equivalencia entre el monto de un préstano en una sola exhibicon —y una serie de pagos amines uniformesiguales que comuencan al Final dt primer ao y continian durante cuatzo ahoe—se dioen la tabla 31 con el nombre de plan 5 La ecuacion 313 proporciona el valor equivalent de A que paga el préstaina de $8000 mis el 10% de interés anual durante cuatro anos: $8.000(4/2, 10%, 4) = $8.000(031 Ahora se comprendn mejor ls datos que estén en las colurnas es y cinco del plan Sen la abe 3.1. Fl interés que se adouda al inal del primer ao es igual «$6,000.10, y pe 'o tanto, l principal que se paga adems del page total de $2521 3 final deaf es lee rencia51,724.Al comienzo del ano dos, el monto del principal que se adeudla es de S800 51,724 = 96,276. EL interés que se debe al final del afto dos bs de $6:276(0.10 = 3628, principal ue se paga en ese momento es $2521 ~ $528 —51,96. Los datos restates del plan 3, se obienen al hace los mismos ciculos para los afos tres y euato Ela figura 37 se muestra un resumen grafico dal plan 3. Enea se observa que elit terés det 10% se paga ena cantdad que se aceudla al principio de ao, y que os pags de Fin de ao de $2524 qe conssten en intereosy principal levan la conticad jt debe $0. ral del custo ao. (El valor exacto de A es de $2525.77 produce un valor exae- 4 de 60 al final de los cuato anes). Es importante notar que todos los factored ners ‘Se una serie uniform implican el mismo concepto que slut en le igure 37, En fabla 33 se tiene oto elempo eu problema en el que se desea calelar un va lor equvalente pare A, a partir de un valor dado de P,y ana tase defteresy un nee de periods de capitalzecin conocides, * Lair de ecuperaion del capitals oxen una orm mis convenetecomo ft ~ C+ 9-7 pata pve btntio com na cade pr92 Camo / FELACONES ONCIO-TENDY SUS EoNALENAS oe oT a Caridad i ae A Figura 3:7 Relaciin dels jos de efecto ct pan 3 de abla 9.1 on el pago de pineal do $8,000 eel préstrno Ahora, a partir del abla 33, lector se habré convencido de que para una tsa de neers ara del 10%, $1,000 al principio del ano uno son equivalentes 2 $187.15 1 fnal ste los aos unoa ach, que su vez equivale 9 $2,143.60 a inal del abo ocho. 3.9.5 Relaciones de los factores de interés: resumen ta seccfin se resume con la presentacion dels ceuaciones ¥ grificas de ns relaciones entre una anualdad y sus valores presente y futuro equivalenies 1 APP = Tay (3.14) Ur ha aa cass CFIA.) = (8/4 HVE av (FA, = (P/E. icky em C/A.) = SVE 8) Para un valor fio de N, las graficas siguientes ayadan a visualiar ls ecuaciones a terion t VRaPeyyaay ert 4 -LELEELLE