TEORIA DAS ONDAS DE ELLIOT Pe fm 1930, enquanto esteve doente, passou a estudar 0 mercado de apées, principal io Indice Dow Jones. Percebeu que o mercado acionario faz movimentos de subida @ descid Pregos em PADROES RECONHECIVEIS. Esses padres sto REPETITIVOS na FORMA, ase Recesseriaments em tempo ou tamanho, Os padiées so baseados no comportamento psicoléaico da massa O e PRINCIPIO DA ONDA nao é originarlaments uma ferramenta de previso, € uma descriggo detalhada do ‘comportamento do mercado. Surgiy amparado no estudo do Indice Dow Jones Industrial que the permitiu construir: PRINCIPIOS que vigoram em toda a atividade do mercado. Muitas vezes @ preciso em identificar a mudanga na dirego do mercado. PRINCIPIOS BAsicos ‘© A progressdo do mercado se desenvolve em ONDAS. Assim, ondas so padres de movimento direcional ‘© Progresso > estrutura especifica de CINCO ondas. TRES ondas (1,3 © 5) de fato realizam 0 movimento direcional a favor da tendéncia principal. DUAS ondas (2 e 4) interrompem o movimento direcional (contra fendéneia)) TENDENCIA DE ALTA TOGA CCane 5 a 3 3/4 5 1/2 Net Rearas obrigatorias da FORMA de CINCO ondas. * A onda 2 jamais se movimenta além do inicio da onda 1; = Aonda $ jamais 6 menor das ondas; © = Aonda 4 nunca entra no terrtério do prego da onda 1. » Em qualquer momento, o mercado pode ser identificado como estando em algum lugar na estrutura de CINCO ondas da tendéncia de maior grau. © PADRAO DE CINCO ONDAS é a forma dominante da progresséo do mercado, todos os outros padrdes s4o seus subordinados. (© MODO das ondas: existem dois modos de desenvolvimento das ondas: + ONDA PROPULSORA > Estrutura de CINCO ondas > Impulsionam 0 mercado na direcdo da tendéncia - exemplo; a propria progressao 1-2-3-4-5 bem como seus componenies direcionais 1, 3¢ 6 = ONDA CORRETIVA > Estrutura de TRES ondas (ou uma variagao disso). > Interrupgo contra a tendéncia: onda 2 e onda 4. Sequéncia A-B-C.= OITO (8) ondas — duas fases distintas: > Sondas propulsoras (“uma cinco") ‘ Subondas indicadas por nimeros. > Bondas coretivas ("uma trés") % Subondas indicadas por letras Onda 2 corrige a onda 1; onda 4 corige a onda 3; sequéncia A-B-C conige a saquéncia 1-23-45 ‘Onda (2) corrige a onda (1) TEMDENCIA DE ALTA a) Fase Numerada Fase Letrada (Propulsora) © Construcdo Combinada + Apés 0 término do CICLO INICIAL de OITO (8) ondas, temas 0 inicio de um novo ciclo de OFTO (8) ondas que € entéo sequido por mais um ciclo de cinco (5) ondas, originando um padiBo de cinco (5) ondas de UM GRAU MAIOR do que as ondas que o formaram. Este padrao de 5 ondas de grau maior 6 corrigido por um padro de 3 ondas do mesmo grau, completando 0 ciclo. © ¢ @and @=2 onaas @ (1), (2), (9), (4), (5), I.) 8 onsas 2,3, 4.5, A, B,C, otc. = 94 ondas" Observe as figuras abaixo: 6 necessério compreender um ponto crucial : 2 figura 2, aba apenas uma Verso maior da figura 4, ela também jlustra a PROPRIA figura 1, MAIS DET/ figura 1, as ondas 1, 3 e 5 s80 propulsoras e se subdividem numa “cinco”, © cada subonda corretivas, devem se subdividir numa “tres”. As ondas (1) e (2) da figure 2, se examinadas: mmicroscépio, assumiriam as mesmas formas que as ondas Oe @ ind constante. A figura 2, dependendo do GRAU a que nos referimes, pode ilustrar 2 ondas, 8 ondas ou 34 ondas, © 0 Tragado Basi ‘= © MODO (propulsor ou corretive) de uma onda NAO E determinado pela sua diregaio absolute, mas pela sua direcdo RELATIVA, Repare na figura 2 acima, transposta abaixo, que dentro do padréo corretivo (onda ®), as ondas (A) e (C), que se moveram para baixo, so formadas por § ondas: 1,2,3,4 e 8. De modo semelhante, @ onde (B) que se moveu para cima, é composta por 3 ondas : A, Be C. !sso revela um ponto de fundamental importancia: as ondas propulsoras nem sempre movimentam-se pera cima eas ondas corretivas nem sempre movimentam-se para babxo. Além das quatro excegdes especificas que veremos mais para frente, as ondas se dividem no modo propulsor (5 ondas) quando tendendo na mesma diregao que a onda de um grau acima do qual ela é parte, ¢ no modo corretive (3 ondas ou uma variagao) quando tendendo na direoao oposta. As ondas (A) e (C) so propulsoras, tendendo na mesma direg4o que a onda @® A onda (B) é corretiva porque ela corrige a onda (A) e esté contra a tendéncia da onda ©. ® ® 3 LELBELLELS = % + Resumo: a esséncia do Principio da Onda € que movimentos na mesma ditec&o do gra superior desenvolvem-se em CINCO (5) ondas, enquanto reagdes contra a tendéncia superior desenvolvem-se em. TRES (3) ondas, em todos os graus de tendéncia,* Q fenémeno da forma, grau e diregdo relativa sao levados um passo adiante na figura abaixo. Ela reflete o ppnneipio geral que em qualquer ciclo de mercado, as ondas se subdividirao como mostrado na tabela ababo. Numero 6é ondas em cada grat 8 [tapos coneie | (impuss) + average) = cet omens T 1 2 ol ; sondveiodestiaoas [9 7 n fon ae a Proximssubsnsso Es a x fk 2 cxmasubsdo = S i can aoe tena + Assim como a figura 1 ¢ a figura 2, a figura acima também néo implica em final. Como antes, este ciclo ‘maior automaticamente se toma 2 subdivis6es da onda de proximo grau acima, Tanto quanto a proaressao_ Continue, 0 processo de construcso para qraus maiores continua. O processo inverso de subdlviséo em’ graus cada vez menores tembém continua indefinidamente. t : © FORMA BASICA 5-3 * Por que a forma basica do mercado & formado por 5 ondas para progredir e 3 ondas para regredir? Esse & ‘o méiodo mais eficiente de obier fluluacdo e progresso num movimento linear. > GRAU DA ONDA + Permits que todas as ondas sejam classificadas pelos seus tamanhos relatives, ou grau, = 0 grau de uma onda é determinado pelo seu tamanho e posieao relativa das ondas que a comptem, adjacentes e envolventes. * Elliot identificou 9 graus de ondas listados na tabela abaixo. A progressao & infinita nas duas direSes, ‘As 5 ondas com ‘As 3 ondascontia Grou do Onda —_atendénda. a tendéncia (Apréx. 6 maidecula) ih Opréximo & simbolo Arsbico) Grade suerte © D @® ® O @®e at Subereite (CH) (i QV) @ 0 © 5 cio to Mt WV a be Primno © @ OOD ®@OoO Inirmecisno @) @) (8) 4) w ® © Pe eR Mer a Bo win ©@® @ ®®@ ®@®Oo inusto @) Gi) Gai) vy @ @) © SuMinucto i ik ih Wy a be (forbximo 6 nbolo Arabico) (}prx. 6 maldscula)eee dd i Idd ddddd ‘ob —_— 3 © FUNGAO da onda = oe ‘Onda exerce uma de duas funcées : AGAO ou REAGAO. DIREGAO RELATIVA da onda determina 2 sua FUNGAO. a ® Onda de Impuls8o ou Tendéncia ~ mesma diregao da onda de um rau acima, Numeros impares ¢ letras (1, 3, 6, Ae C, por exemple) » * A maioria das ondas de impulso subdividem-se em § ondas. Um: a desenvolvem-se no modo corretvo, isto &, elas subdividern-se em 3 ondas ou uma > Onda de Reacéo ou Gontra-Tendencia — diregéo oposte da onda de um gra acima ‘+ Niimetos pares ¢ letras (2,4 e B, por exemplo). + Toda onda de reacdo se desenvolve num MODO CORRETIVO (3 ondas ou una variagzo dl nies “aca eee Se Me on ve ae 7 : ; i % ONDAS PROPULSORAS © Subdividem-se em 5 ondas e SEMPRE se movimentam na MESMA DIREGAO da tendéncia de um grau acima. Seu objetivo principal é PROGREDIR. © Rearas obrigatorias que asseguram a progressdo das ondas e a contagem correta, = Onda 2 sempre corrige menos do que 100% da onda 1 * Onda 4 sempre corrige menos do que 100% da onde 3 = Onda 3 sempre ultrapassa o final da onda 1 = Onda 3 6, na maioria das vezes, a mais longa e NUNCA a mais curta ent dde uma onda propulsora. 5 5 5 5 3 1 4 4 2 tha contagem erada, tre as 3 ondas de impulso (1,3 € 8) contagem erada, cortagem erada, cortagem erada cor retin ondatval elim do onda 3 nfo rapassa Once Seo! inicio da onda 1 fMitoda ands ofinadaondat das end contagem correta© Temos dois tipos de ondas propulsoras: IMPULSO e TRIANGULO DIAGONAL. IMPULSO = Ea onda propulsora mais comum, = Aoond 4 no entra no territério da onda 4 numa base de fechamento, ccontagem errada, ‘onda 4 penetra 0 top. cone co (1)4.38,A¢ C-impusos da onda 1 = EXTENSAO > E um alongamento da onda de impulso com subdivisbes exageradas. > A grande maioria dos impulsos contém uma extenséo em UMA E APENAS UMA das suas 3 subondas Impelidoras, Isso € uma referéncia bastante Util para o que se esperar da extensdo das proxinas condas. Exemplo: se @ onda 9 é extendida, a onda 5 deve ser simples e aproximadamente fguel a onda 1 > Ronde 3 6 a que se extende com mais frequéncia no mercado acionério. >» Podemos ter também extensbes dentro de extensées, Mercado de Alta Mercado de Baixa Extensao da 3* onda da Extensdo da 3* onda Ne eg te Extensiio nao identi* INTERRUPGAO, FALHA ou QUINTA INTERROMPIDA a Situagto que ocorre quando a 5? onda nBo consegue ullapassar o fim da 3* onda, Geraimente ocorrem apos fercoras onda fortes Multas vezes formam 0 padrao gréfice de TOPOS DUPLOS ou FUNDOS DUELOS > Geralmente da inicio a um forte movimento de reversao. Interupcao do ‘Mercado de ALTA © TRIANGULO DIAGONAL = E um padro propulsor e nao um impulso, porque possul caracteristicas corretivas. = Nenhuma subonda corretiva retraca completamente a onda impelidora anterior + Ea unica estrutura de 5 ondas na dda tendéncia principal dentro da qual a onda 4 quase ‘move para dentro da ondat. = Temminando em Diagonal - tipo de onda especial que ocorre na posigao de 5* onda, geralmente apes licam EXAUSTAO, movimentos rapidos e fortes. Raramente aparece na onda C das formagbes A-B-C. Indi do movimento maior, Assumem o formato de CUNHA, Cada subonda, inclusive as ondas 1, 3 € 6, se subdividem numa “trés’, dando a contagem 3-3-3-3-3) = Frequentemente 2 5® onda de um ‘triangulo diagonal termina numa RISCADA, isto 6, uma pequena ‘penetracio da linha de tendéncia que une os topos das ondas 1 € 3. ® e @ % & ® @ . 3 * ONDAS CORRETIVAS © S40 mais dificeis de serem identiicadas do que as ondas propulsoras, ‘S40 mais variadas em FORMA do que as ondas propulsores. > Ocasionalmente, aumentam ou diminuem em complexidade na medida em que se desenvolvem. Muitas vezes ‘confundimos os graus. » Devido aos fatores acima, algumas vezes torna-se mais dificil enquadrar ondas corretivas em padres reconheciveis até que estejam completos e ficados para tras. Temos que ter uma certa dose de flexibilidade e ‘paciéneia para a correta identificagao das ondas corretivas ook bbe eee e ddd ddddddddd ddd = REGRA MAIS IMPORTANTE: + Gorreg6es NUNCA so uma “cinco”, Apenas ondas propulsoras s80 uma ‘cinco’. * Devido a isso, um movimento inicial de 5 ondas contra a tendéncia maior NUNCA € 0 fim da correedo, apenas parte dela © Processos corretivos aparecem em 2 estios + Quedas répidas e acentuadas com angulos bem fechados contra a tendéncia de grau maior, € + Corregées laterals que sempre produzem uma retrag&o liquida da onda precedente.© Principais cateaorias de padroes corretivos; = Ziguezague (5-3-5) ~ 3 tipos ® Simples > Duplo > Triplo = Correeao Plans (3-3-5) — 3 tipos » Regular > Expandida > Comida + Triangulo (3-3-3-3-2) — 4 tipos » Ascendente > Descendente > Simétrico > Assimétrico * Combinacao — 2 tipos > Duplo tres > Triplo tres © ZIGUEZAGUE (5-3-5) * O surgimeto dos ziguezaques & mais comum nas ondas 2 do que nas ondas 4, Classificago: + SIMPLES > Padro declinante de 3 ondas (A-B-C) num mercado de alta. + 0 topo da onda B ¢ visivelmente mais baixo do que o inicio da onda A. » Padréo ascendente de 3 ondas (A-B.C) num mercado de baixa + O fundo da onda B é visivelmente mais alto do que o inicio da onda A, c c MERCADO DE ALTA MERCADO DE BAKA * DUPLOETRIPLO > 2 OU 3 ziquezagues seguidos separados por um ‘trés”intermediério \ - on c A ziguezague DUPLO zigezague ”© CORREGAO PLANA (3.3.5) ou FLAT VANS diferencia do ziguezague porque a sequéncia das corregbes € 3-3-6. Isso deve-se aaeleee ‘So ter forca suficiente para se desdobrar em 5 ondas, a onda B acompanha a onda A/a oF Seralmente termina apos o final da onda A. oe As correges planas corrigam menos @ onda precedente do que 0s ziauezagues e ocortem, geraimente, quando a tendéncia de grau acima & forte, de modo que essas corregbes sempre seguem ou precedem — Uma extenso, S30 mis um padro de consolidacdo da tendéncia prévia do que de cortege, E Um sina de forga da tendéncia previa. Be Geraimente ocorrem ao nivel da quarta onda de um impulse REGULAR > A onda B termina préxima a0 inicio da onda A e a onda C termina ligeiramente abaixo do final da onda ‘A (mercado de alta) ou a onda C termina ligeiramente acima do final da onda A (mercado de balxa) eeaco oe ALTA uercago de AKA EXPANDIDA > A onda B termina elém do inicio da onda A a onda G termina bem além do final de onda A NAY eroam ae ALTA ercavo oe BABA 8 © CORRIDA (Running Correction) > Padrao bem rato. > As forgas na dirego da tendéncia predominante s8o muito fortes. Se tendéncia de alta, 0 fundo da ‘onda C fica no nivel ou acima do inicio da onda A. Mercado de ALTA Mee Mercado de BAXA© TRIANGULO (3-33-33) * Demonsira um equllbrio de foreas produzindo um movimento lateral que geralmonto apresenta volume decrescente ¢ volatiidade, * Apresenta 5 ondas subdivididas em 3-3-3-3-3 e classificadas como A-B-C-D-E. * As linhas de tendéncia que contém o triangulo séo respeitadas e os toques so precisos, Pode-se esperar ‘que apenas a quinta onda fique aquém ou ullrapasse os limites do triéngulo, fornecendo um sinal falso ‘antes de arremeter, e de fato, a experiéncia nos diz que isso tende a acontecer com uma certa frequéncia, ‘especialmente nos triangulos simétricos e assimétricos, * Um triaingulo sempre ocorre numa posicdo anterior ao final de uma onda impelidora num padréo de um grau maior, isto 6, como onda 4 num impulso,onda B num A-B-C ou a onda X final num duplo ou triplo ziguezague ou numa combinago (veremos adiante. Mercado de ALTA __|_Mercado de BAXXA, ‘Simético (topo descendente, tundo ascendente) area s estudos de Frost e Pretcher, dois especialistas nas ondas de Elfott, apés um tianguio © movimento que se segue permanecerd em tendéncia até que as duas linhas que jo Se encontrem no vértice, momento que coincidira exatamente com o término da onda 5. a dessa ocorréncia justiicasse sua inclusdo entre as regras associadas com o Principio ihe projegao da onda (5) pelo encontro das linhasBSE ea ee ea ee ger ea eee a ‘© COMBINAGAO iu Oa * E composta por tipos simples de corregées, ineluindo ziguezagues, correcdes planas e trigngulos, Movimentagao lateral prolongada, Sé0 formados por dois (DUPLO TRES) ou tres (TRIPLO TRES) padres simples combinados * Um trés duplicado é composto por7 pernas e um trés triplicado por 14 pernas. setficed: * Os componentes do padréo corretivo séo classificados em W, Y © Z, Cada onda de reagéo, classiicada ‘como X, pode tomar o formato de qualquer padrao corretivo, mas 0 ziguezaque 6 mais comum. b xX bX b Inppuiso forte (quase sempre uma 3 ond festendda)coguira ‘eta lormapas onda impulse ‘anterior w WWVVVVVVBeByBeyeyensevecceCcCeoeeeeeoeeerer + Nunca parece ter mais de um ziguezague numa combinacao. Com o triangulo ocoe o mesmo € eles sempre s40 a onda final num duplo ou triplo tres. = Numa combinagao 0 primeiro padrao simples frequentemente se constitul numa adequada correcdo de prego. A dobrada ou triplicada ocorre apenas para estender a durago do processo corretivo apds os objetivos de pregos terem sido atingidos S ; , , , f+ Regrada ALTERNANCIA © O analista técnico sempre deve esperar por elgo DIFERENTE na préxima manifestago de uma onda similar. A alternancia néo diz precisamente 0 que vai acontecer, porém ela informa do que nl $6 deve esperar © Allerndincia dentro de um IMPULSO = Sea onda 2 fol uma correcdo acentuada, a onda 4 deverd ser uma correcdo lateral, @ vice-versa, ata BAXA aguia lateral Tater f 2auca da lateral \\*S So Tater © Alternancia dentro de ONDAS CORRETIVAS + Sea onda A é uma correcdo plana a-b-c, onda B deverd ser um ziquezaque a-b-c, e vice-versa, i + Regra da IGUALDADE ‘Duas das ondas de impulso numa sequéncia de § ondas tenderdo a se igualar em tempo e magnitude (preco) ou estar em uma relagao 61,8%. Esta regra 6 verdadeira para duas ondas no extendidas e teré maior importancia quando a onda 3 for a extendida,+ CANAL, ee Um canal de tendéncta paralelo marca os limites superior e inferior de ume onda de impulso, frequentemente om preciso notavel miei © Devemos ter trés pontos de referéncia no inicio. Apés © término da onda 3, conectamos os pontos 1¢ 3, € ap6s, tragaremos uma rela parelela tocando o ponto 2. Esse canal fornece uma estimativa para a onda 4, Caso a quarta onda termine num ponto que no toque a paralela, deverios reconstruir 0 canal para estabelecer um limite para a onda 5. Neste caso, conectamos 0s pontos 2 © 4 e tragamos uma paralela assando por 1 e outra por 3 canal 3 temporério canal fra » PERSONALIDADE DAS ONDAS. > Traz 0 COMPORTAMENTO HUMANO para dentro da equagao. Psicologia da massa. Otimismo ¢ pessimismo. PADRAO SIMILAR na estrutura da onda de tempos em tempos. © Quando as ondas encontram-se em processo de desenvolvimento, existem momentos em que varias: contagens diferentes so possiveis. Nesse exato momento, 0 conhecimento da personalidade de cada onda pode ser de grande ajuda. Vamos exemplicar através da figura abaixo, num cenario de mercado de ALTA. AVANGO FINAL © desempenno do mercado e os fundamentos methoram, mas n&o 90s nveis da onda 3. A psicolegia cria sobrevalonizag3o ‘ONDA PODEROSA Forca. Melhora nos Fundamentos. Prospenidade aumentando. Tendéncia ‘iderada altista no fina. Nunca 6 a onda nals curta }ESAPONTAME! PI Sinals de que a melhor fase de crescimento terminou. ‘Nao invade o terntrio da onda 1 TESTE DO FUNDO Fundamentos jguals ou plores do que o fundo anterior. Tendéncia ainda considerada de babxa, No peneka 0 fundo anterior FUNDO us mais elevados: sobrevivéncia, depresso, guerra Graus intermediarios: recess, panico, guerras limitadas. mas noticias, roves oooboeeebbbebbebbosidcdddddeddddddd a: See /PRIMEIRA ONDA aus * Geralmente, so corrigidas severamente (61,8%) pela onda 2, pois a grande maioria das acredita na continuagdo do mercado de baixa, igs 2 + Geraimente so ondas mais cutas, porém, @ 0 ormeire movimento ave sinlza a lta (rompe LTH ‘acumulagdo) ‘ © SEGUNDA ONDA = + Nunca cornge a onda 1 completamente : * Geraimente termina sob volume muito baixo e volatiidade alta (vendas secaram), TERCEIRA ONDA 3 x * Séo fortes e amplas. Nunca ¢ a menor das ondas. E a onda que se estende com maior frequéncia, * Tendéncia de alta é incontundivel. Retomo da confianca te * Volume alto * Sempre ultrapassa 0 final da onda 1 & QUARTA ONDA ‘ + Geraimente, sdo ondas laterals. Os tarders ainda esto otimistas, + AgSes mais atrasadas num ciclo de alta fazem seus topos @ comecam a cair, pois, apenas a forca da tercevra onda ¢ que foi capaz de gerar algum movimento nelas, Essa deterioragéo inicial do mercado cria o ‘Cenanio perfeito para as nBo-confirmagées e para os primeiros sinais de fraqueza durante a quinta onda. + Nunca invadem a onda 1 QUINTA ONDA * Pouco dintimica. Diminuig&o na velocidade de mudanga no prego. + Assim temos um aumento no preco mas com baixo volume, criando DIVERGENCIAS com alguns indicadores (MACDH, IFR14 etc ) sad ‘+ Surgem falhas. ou seja, n&o conseguem ultrapassar 0 topo da onda 3 (TOPO DUPLO). + O otimismo ainda esté alto oro Graus mais aRos prespendade « paz parecer eiemos Gaus intecmedirios meinona econbmaca bons sentimentos Grass mercres tequentemente acompannade por boas noticias AVANCO EMOCIONAL Tecnicamentefraco, seletwo NBo- confirmagSes. Fundamentes tacos. Eufona agressiva e rejeicdo Pameumacho Técmcs ‘0 PIOR DO MERCADO DE BAIXA antes G0 wench sho penevacas Forca Félego Pregas caindo impiacavelmente Fundamentos em cotapso uma corregho @ continuam comprande. * Onda A de % ondas indica un riguezague para a onde B «Masten pessoms wcreditam que 6 * Onde Ade a recho plane ou un tiinguio pare # onda B. + Bho ondes ahetas laises com pouca forge Especuiagte total N&o-confirmagies, * Grande pessienismo © sho ondas devestadoras O medo reina * Tem caracteristica de tercawa ordia de empui # Seu fem @ wiertado pete devergéncs atiete do MACD # Seu lerete de queda geraimertie @ 0 iniao de ora 2