UNIVERSIDAD ESTATAL A DISTANCIA

VICERRECTORÍA ACADÉMICA
ESCUELA CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIÓN
CATEDRA: FINANZAS

ASIGNATURA: FINANZAS DE CORTO PLAZO

CÓDIGO: 04099
VALOR: 48 PUNTOS
PERÍODO: Primer Cuatrimestre 2018
FECHA DE ENTREGA: Del 12 al 14 de Abril
______________________________________________________________

TAREA. CASO PROPUESTO

ESCALA MUSICAL S. A.

INSTRUCCIONES: Lea cuidadosamente el caso que se propone a continuación, y realice

los cálculos que se le solicitan de forma clara, ordenada y precisa.

NOTA. Debe justificar los resultados mediante la presentación de todos los cálculos,
incluyendo las fórmulas utilizadas con su correspondiente procedimiento así como el
resultado final obtenido, ya que no se calificará el ítem que carezca de los mismos.

DESGLOSE DE CALIFICACION: La puntuación que se asigna a cada ítem se desglosa

de la siguiente manera:

No. ITEM PUNTAJE

0. ORDEN Y PRESENTACIÓN * 2
1. Estado de Utilidades Retenidas 2
2. Razones financieras 12
3. Estado de Flujo de Efectivo 11
4. Presupuesto de Efectivo 11
5. Estados financieros proforma 6
6. Alternativas para el presupuesto de efectivo 4
TOTAL: 48

*Debe considerar el siguiente formato: Letra Arial y tamaño 10 (tanto texto como
cuadros o tablas).
FINANZAS DE CORTO PLAZO CÓDIGO: 04099

ESCALA MUSICAL S. A.

Desde muy pequeños, los hermanos Campos siempre fueron amantes de la música, por
lo que, una vez graduados, decidieron fundar la empresa Escala Musical S. A. dedicada a
la venta de instrumentos musicales, así como todos los accesorios necesarios (como
cableado, parlantes, bases, sistema de luces, monitores, micrófonos y demás equipos)
para la conformación de bandas musicales.

Su contador, el Sr. Augusto Caballero, ha llevado desde su fundación el sistema

financiero-contable de forma ordenada, y ha cumplido a cabalidad con los
requerimientos legales y fiscales.

Actualmente, la empresa está pasando por un proceso de transición y necesita realizar

los pronósticos para los próximos meses a partir del análisis de los estados financieros.
Para ello, ha decidido contratar a profesionales en el área financiera que acaban de
concluir sus estudios universitarios para que asuman esta tarea, y brinden todo el
respaldo al contador, proporcionándole los resultados de los informes solicitados.

El contador, pone a disposición de los profesionales los siguientes estados financieros de

Escala Musical S. A.:

ANEXO 1: ESTADOS FINANCIEROS

ESCALA MUSICAL S. A.
BALANCE GENERAL
(al 30 de junio y al 30 de setiembre; del año 2016)

ACTIVOS Junio Setiembre

Efectivo 2.676,00 2.750,00
Cuentas por Cobrar 11.951,00 11.972,00
Inventarios 4.655,00 5.030,00
Activo Circulante: 19.282,00 19.752,00
Activo Fijo Neto 10.300,00 12.876,00
TOTAL ACTIVO: 29.582,00 32.628,00
PASIVOS Y CAPITAL DE ACCIONISTAS

Cuentas por Pagar Proveedores 4.769,00 9.109,00

Impuesto por Pagar 200,64 231,18
Otros Pasivos de corto plazo 1.444,36 1.371,82
Pasivo Circulante: 6.414,00 10.712,00
Préstamo a Largo Plazo 14.098,00 12.396,00
TOTAL PASIVO: 20.512,00 23.108,00
Capital Común 3.050,00 3.050,00
Utilidades Retenidas 6.020,00 6.470,00
TOTAL PASIVO Y CAPITAL DE ACCIONISTAS: 29.582,00 32.628,00
(En colones)

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FINANZAS DE CORTO PLAZO CÓDIGO: 04099

ESCALA MUSICAL S. A.
ESTADOS DE RESULTADOS
(Del 01 Abril al 30 de Junio, y del 01 de Julio al 30 Setiembre; del 2016)

Junio Setiembre
Ventas 48.966,00 49.742,00
Menos: Costo de Ventas (70%) 34.276,20 34.819,40
Utilidad Bruta: 14.689,80 14.922,60
Menos: Gastos Operativos
- Salarios 6.536,00 6.666,00
- Alquileres 2.630,00 2.656,00
- Depreciación 950,00 975,00
- Otros Gastos Operativos 3.690,00 3.620,00
Utilidad antes Intereses e Impuestos: 883,80 1.005,60
Menos: Gasto de Intereses 215,00 235,00
Utilidad antes Impuestos: 668,80 770,60
Menos: Impuesto sobre la Renta (30%) 200,64 231,18
Utilidad Neta Después Impuestos: 468,16 539,42
(En colones)

A partir de los estados financieros, los profesionales contratados deberán presentar al

contador el informe solicitado con los siguientes reportes:

1. Determinar el monto de los dividendos pagados, mediante la elaboración del Estado

de Utilidades Retenidas correspondiente a setiembre 2016.

2. Calcular las razones financieras que se muestran en el Anexo No. 2 para los dos
periodos dados, y posteriormente, realizar el análisis comparativo donde explique los
resultados de cada razón dada.

3. Elaborar el Estado de Flujo de Efectivo correspondiente al tercer trimestre del 2016,

reflejando los siguientes pasos:
 Cuadro de variaciones que permita identificar las partidas que generan recursos,
así como aquellas que representan una utilización de fondos.
 Estado de Flujo de Efectivo, mostrando los cálculos correspondientes de las
variables adicionales que se deben incorporar en dicho estado.
 Explique los resultados obtenidos en el Estado de Flujo elaborado, validando los
hallazgos más relevantes para la empresa.

4. Preparar el Presupuesto de Efectivo para el último trimestre del 2016, tomando en

cuenta además la información suministrada en el Anexo 3.

5. Con base en el Presupuesto de Efectivo, elabore los estados financieros proforma

correspondientes al periodo proyectado (Estado de Resultados, y Balance General, en
ese orden).

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FINANZAS DE CORTO PLAZO CÓDIGO: 04099

6. Elabore un Presupuesto de Efectivo por cada alternativa propuesta (individualmente)

(ver Anexo No. 4), y explique si éstas le permitirán a la empresa resolver los
faltantes de efectivo del periodo proyectado.

ANEXO N°2
Razones financieras solicitadas

Razones de Liquidez:
- Razón Circulante
- Razón Rápida
Razones de Actividad:
- Periodo Promedio de Cobro
- Rotación Inventarios
Razones Endeudamiento:
Razón de Deuda a Activo Total
Razones de Rentabilidad:
Margen de Utilidad Neta

Nota. Considere meses de 30 días.

ANEXO N° 3
Datos adicionales para elaborar el Presupuesto de Efectivo

 El Departamento de Mercadeo, suministró al Departamento financiero el siguiente

reporte de las ventas:

Año: 2016 2017

Mes: Setiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero
Ventas: ¢17.102,85 ¢17.350,48 ¢19.350,15 ¢18.620,25 ¢20.010,88

Debido a las facilidades de cobro que proporciona la empresa a sus clientes desde
inicios del 2016, el 30% de las ventas se cobra de contado, y el saldo restante se
cobra a un mes plazo.
 Las compras representan el 70% de las ventas estimadas, y se registran un mes
antes para su revisión. Desde el 2015, el proveedor estableció las siguientes
condiciones de pago: el 25% de contado, y el resto a un mes plazo.
 Debido a que la empresa cuenta con un buen nivel de ventas, determina que se
ofrecerá como incentivo un aumento salarial especial de un 5% a partir del mes de
octubre.
 El gasto por concepto de alquiler, sufrirá un incremento del 8% a partir del mes de
noviembre 2016, tal y como lo estipula el contrato firmado por ambas partes.
 La empresa tiene pensado cancelar el pago del Impuesto sobre la Renta
correspondiente al tercer trimestre 2016, en el primer mes del periodo proyectado.

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FINANZAS DE CORTO PLAZO CÓDIGO: 04099

 Los “otros gastos operativos” para el periodo proyectado se deben registrar

mensualmente, y corresponde al 7% de las ventas de cada mes.
 El préstamo a Largo Plazo es sumamente alto, ya que a partir de octubre 2016,
deberá cancelar los días 2 de cada mes, un 2,5% de intereses mensuales sobre el
saldo adeudado, y una amortización fija mensual de ¢500.
 La empresa acordó con los accionistas pagar la suma de ¢220 por concepto de
dividendos en el mes de diciembre 2016.
 La empresa tiene proyectado comprar en octubre 2016 un equipo valorado en
¢1.200, y lo haría en dos tractos; el 40% de contado, y el resto dos meses después.
 El gasto de la depreciación para el periodo proyectado se mantendrá igual a la del
periodo anterior.
 Los hermanos Campos, tienen la idea de dejar un buen colchón de efectivo que
mitigue cualquier situación que se pudiera presentar, para lo cual estiman que el
monto de caja mínima mensual será de ¢400.
 El porcentaje del impuesto sobre la renta y del costo de ventas para el periodo
proyectado se mantendrá igual que el del periodo anterior.

ANEXO N° 4
Alternativas para faltantes de efectivo en el período proyectado

En caso de presentarse faltantes en el Presupuesto de efectivo, explique si las

alternativas propuestas le permitirán a la empresa mejorar dichos faltantes.

En lugar de amortizar al préstamo a largo plazo la suma de ¢500 cada

Alternativa 1 mes, se decide realizar una única amortización en el mes de noviembre
de ¢1.200, manteniendo la misma tasa de interés pactada.

Alternativa 2 El pago de dividendos se traslada al mes de enero del 2017.

Alternativa 3 Se acuerda reducir el monto de caja mínima mensual a ¢250.

Utilice el siguiente esquema para la presentación de cada presupuesto de efectivo:

INGRESOS
…
Total Ingresos: XX XX XX

EGRESOS
…
Total Egresos: XX XX XX
CAJAS
…
EFECTIVO: XX XX XX
… Corresponde a la alternativa propuesta, según sea el caso.