VALORIZACION PLANTA DE ENVASES FLEXIBLES

Una planta de nuevos envases flexibles requiere una inversion inicial de US$ 250 millones en m
US$ 120 millones en terreno, US$ 15 millones en capital de trabajo y U$$ 60 millones en equi
Las ventas proyectadas del primer año son de 300.000 pliegos y creciendo a una tasa de 25%
El precio de los pliegos de envases flexibles se estiman en 400 US$/pliego para los 2 primero
con un crecimiento de 7% anual para los años 3 a 6, manteniendose constante a partir del 7to
Los costos fijos totales de una planta similar en EEUU son de U$$ 15,0 millones para una capa
Los costos unitarios variables son de 25 U$$/pliego para los primeros 6 años decreciendo a pa
asuma que no hay depreciacion
El horizonte de valorizacion es de 10 años
El costo de oportunidad del inversionista es de 14% anual (tasa de descuento)
La tasa de impuesto a las utilidades es de 20% anual

1.- Complete la tabla de vaciado de datos con la informacion correspondiente

en la tabla de calculos intermedios:
2.- Calcule los ingresos de este proyecto y su valor presente
3.- Calcule los costos fijos del proyecto y su valor presente
4.- Calcule los costos variables de este proyecto y su valor presente
5.- Complete la tabla de calculos intermedios con las inversiones tanto iniciales como reinver
 FLEXIBLES

e US$ 250 millones en maquinarias , US$ 5 millones de proteccion de propiedad intelectual

$$ 60 millones en equipo , para una capacidad productiva de 400.000 pliegos anuales de envases flexibles
endo a una tasa de 25% anual a partir del 2 año hasta el 4to año, un 30% hasta el año 7 y constante en los
iego para los 2 primeros años de producción de la planta,
nstante a partir del 7to año
millones para una capacidad de planta de 650.000 pliegos de envases flexibles
6 años decreciendo a partir del año 7 en un 5% anual

o iniciales como reinversiones por ampliaciones

 d intelectual
anuales de envases flexibles
a el año 7 y constante en los sucesivos
 VACIADO DE DATOS

CRECIMIENTO DE PRECIO(1-2) 0%
CRECIMIENTO DE PRECIO(3-6) 7%
CRECIMIENTO DE PRECIO(7-10) 0%
PRECIO 400
CRECIMIENTO CANTIDAD (2-4) 25%
CRECIMIENTO CANTIDAD (5-7) 30%
CRECIMIENTO CANTIDAD (8-10) 0%
CANTIDAD 300,000
CRECIMIENTO DE COSTO VAR UNIT (1-7) 0%
CRECIMIENTO DE COSTO VAR UNIT (8-10) -5%
COSTO UNITARIO VARIABLE (US$/PLIEGO) 25
COSTO UNITARI FU (US$/PLIEGO) 23
CAPACIDAD PRODUCTIVA (PLIEGOS/AÑO) 400,000

ingresos precios por cantidad

CALCULOS INTERMEDIOS
0 1
CRECIMIENTO PRECIO 0%
PRECIO (US$/PLIEGO) 400
CRECIMIENTO CANTIDAD
CANTIDAD (PLIEGOS) 300,000
INGRESOS $ 120,000,000
CRECIMIENTO COSTO VAR UNIT 0%
COSTO UNITARIO VARIABLE (US$/PLIEGO) 25
COSTO TOTAL VARIABLE $ 7,500,000
CAPACIDAD PRODUCTIA (PLIEGOS/AÑOS) 400,000
COSTO UNITARIO FIJO(US$/PLIEGOS) 23
COSTO FIJO TOTAL $ 9,230,769

0 1
INGRESOS $ 120,000,000
COSTO VARIABLE TOTAL -$ 7,500,000
COSTO FIJO TOTAL -$ 9,230,769
UTILIDAD OPERACIONAL $ 103,269,231

VALOR PRESENTE INGRESOS $ 1,841,343,761

VALOR PRESENTE COSTOS VARIABLES -$ 91,497,960
VALOR PRESENTE COSTO FUOS -$ 109,809,725
VALOR UTILIDAD OPERACIONAL $ 1,640,036,076
 FORMULAS
ingresos = pecios por cantidad
costo variable = = Costo variable unitario por cantidad
costo fijo costo fijo unitario por

por cantidad

2 3 4 5 6
0% 7% 7% 7% 7%
400 428 458 490 524
25% 25% 25% 30% 30%
375,000 468,750 585,938 761,719 990,234
$ 150,000,000 $ 200,625,000 $ 268,335,938 $ 373,255,289 $ 519,198,107
0% 0% 0% 0% 0%
25.0 25.0 25.0 25.0 25.0
$ 9,375,000 $ 11,718,750 $ 14,648,438 $ 19,042,969 $ 24,755,859
400,000 800,000 800,000 800,000 1,200,000
23 23 23 23 23
$ 9,230,769 $ 18,461,538 $ 18,461,538 $ 18,461,538 $ 27,692,308

2 3 4 5 6
$ 150,000,000 $ 200,625,000 $ 268,335,938 $ 373,255,289 $ 519,198,107
-$ 9,375,000 -$ 11,718,750 -$ 14,648,438 -$ 19,042,969 -$ 24,755,859
-$ 9,230,769 -$ 18,461,538 -$ 18,461,538 -$ 18,461,538 -$ 27,692,308
$ 131,394,231 $ 170,444,712 $ 235,225,962 $ 335,750,782 $ 466,749,940
 7 8 9 10
0% 0% 0% 0%
524 524 524 524
30% 0% 0% 0%
1,287,305 1,287,305 1,287,305 1,287,305
$ 674,957,539 $ 674,957,539 $ 674,957,539 $ 674,957,539
0% -5% -5% -5%
25.0 23.8 22.6 21.4
$ 32,182,617 $ 30,573,486 $ 29,044,812 $ 27,592,571
1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000
23 23 23 23
$ 36,923,077 $ 36,923,077 $ 36,923,077 $ 36,923,077

7 8 9 10
$ 674,957,539 $ 674,957,539 $ 674,957,539 $ 674,957,539
-$ 32,182,617 -$ 30,573,486 -$ 29,044,812 -$ 27,592,571
-$ 36,923,077 -$ 36,923,077 -$ 36,923,077 -$ 36,923,077
$ 605,851,845 $ 607,460,976 $ 608,989,650 $ 610,441,891
 VACIADO DE DATOS

CRECIMIENTO DE PRECIO(1-2) 0%
CRECIMIENTO DE PRECIO(3-6) 7%
CRECIMIENTO DE PRECIO(7-10) 0%
PRECIO 400
CRECIMIENTO CANTIDAD (2-4) 25%
CRECIMIENTO CANTIDAD (5-7) 30%
CRECIMIENTO CANTIDAD (8-10) 0%
CANTIDAD 300,000
CRECIMIENTO DE COSTO VAR UNIT (1-7) 0%
CRECIMIENTO DE COSTO VAR UNIT (8-10) -5%
COSTO UNITARIO VARIABLE (US$/PLIEGO) 25
COSTO UNITARI FU (US$/PLIEGO) 23
CAPACIDAD PRODUCTIVA (PLIEGOS/AÑO) 400,000
INVERSIÓN DE MAQUINAS 250,000,000
INVERSIÓN EN EQUIPOS 60,000,000
INVERSIÓN EN TERRENOS 120,000,000
INVERSIÓN EN PROTECCIÓN PROPIEDAD 5,000,000
INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO 15,000,000
VIDA UTIL CONTABLE (años) 10
TASA DE IMPUESTOS 20%
TASA DE DESCUENTO 14%
precios por cantidad
ingresos
CALCULOS INTERMEDIO 1
0
CRECIMIENTO PRECIO 0%
PRECIO (US$/PLIEGO) 400
CRECIMIENTO CANTIDAD
CANTIDAD (PLIEGOS) 300,000
INGRESOS $ 120,000,000
CRECIMIENTO COSTO VAR UNIT 0%
COSTO UNITARIO VARIABLE (US$/PLIEGO) 25
COSTO TOTAL VARIABLE $ 7,500,000
CAPACIDAD PRODUCTIA (PLIEGOS/AÑOS) 400,000
COSTO UNITARIO FIJO(US$/PLIEGOS) 23
COSTO FIJO TOTAL $ 9,230,769
inversion en maquinas -250,000,000
inversion en equipos -60,000,000
inversion en terrenos -120,000,000
inversion en protección de propiedad -5,000,000
inversion en capital de trabajo -15,000,000
Depresiación 1 $ -31,000,000
Depresiación 2
Depresiación 3
Depresiación 4
1
INGRESOS $ 120,000,000
COSTO VARIABLE TOTAL -$ 7,500,000
COSTO FIJO TOTAL -$ 9,230,769
UTILIDAD OPERACIONAL $ 103,269,231
DEPRESIACIÓN TOTAL $ -31,000,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 72,269,231
IMPUESTOS $ -14,453,846
UTILIDAD DESPUÉS DEL IMPUESTO $ 57,815,385
DEPRESIACIÓN TOTAL $ 31,000,000
INVERSIÓN EN MAQUINAS -250,000,000 0
INVERSIÓN EN EQUIPOS -60,000,000 0
INVERSIÓN EN TERRENOS -120,000,000 0
INVERSIÓN EN PROTECCIÓN PROPIEDAD -5,000,000 0
INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO -15,000,000 0
FLUJOS DE CAJA FINAL -450,000,000 88,815,385

VAN 185,682,615
TIR 19%

VALOR PRESENTE COSTOS VARIABLES -$ 91,497,960

VALOR PRESENTE COSTO FUOS -$ 109,809,725
VALOR UTILIDAD OPERACIONAL -$ 201,307,685
 FORMULAS
ingresos = pecios por cantidad
costo variable = = Costo variable unitario por cantidad
costo fijo costo fijo unitario por

por cantidad

2 3 4 5 6

0% 7% 7% 7% 7%
400 428 458 490 524
25% 25% 25% 30% 30%
375,000 468,750 585,938 761,719 990,234
$ 150,000,000 $ 200,625,000 $ 268,335,938 $ 373,255,289 $ 519,198,107
0% 0% 0% 0% 0%
25.0 25.0 25.0 25.0 25.0
$ 9,375,000 $ 11,718,750 $ 14,648,438 $ 19,042,969 $ 24,755,859
400,000 800,000 800,000 800,000 1,200,000
23 23 23 23 23
$ 9,230,769 $ 18,461,538 $ 18,461,538 $ 18,461,538 $ 27,692,308
-250,000,000 -250,000,000 -250,000,000
-60,000,000 -60,000,000 -60,000,000
-120,000,000 -120,000,000 -120,000,000

$ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000

$ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000
$ -31,000,000
 2 3 4 5 6
$ 150,000,000 $ 200,625,000 $ 268,335,938 $ 373,255,289 $ 519,198,107
-$ 9,375,000 -$ 11,718,750 -$ 14,648,438 -$ 19,042,969 -$ 24,755,859
-$ 9,230,769 -$ 18,461,538 -$ 18,461,538 -$ 18,461,538 -$ 27,692,308
$ 131,394,231 $ 170,444,712 $ 235,225,962 $ 335,750,782 $ 466,749,940
$ -31,000,000 $ -62,000,000 $ -62,000,000 $ -62,000,000 $ -93,000,000
$ 100,394,231 $ 108,444,712 $ 173,225,962 $ 273,750,782 $ 373,749,940
$ -20,078,846 $ -21,688,942 $ -34,645,192 $ -54,750,156 $ -74,749,988
$ 80,315,385 $ 86,755,769 $ 138,580,769 $ 219,000,625 $ 298,999,952
$ 31,000,000 $ 62,000,000 $ 62,000,000 $ 62,000,000 $ 93,000,000
-250,000,000 0 0 -250,000,000 -250,000,000
-60,000,000 0 0 -60,000,000 -60,000,000
-120,000,000 0 0 -120,000,000 -120,000,000
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
-318,684,615 148,755,769 200,580,769 -148,999,375 -38,000,048
 7 8 9 10

0% 0% 0% 0%
524 524 524 524
30% 0% 0% 0%
1,287,305 1,287,305 1,287,305 1,287,305
$ 674,957,539 $ 674,957,539 $ 674,957,539 $ 674,957,539
0% -5% -5% -5%
25.0 23.8 22.6 21.4
$ 32,182,617 $ 30,573,486 $ 29,044,812 $ 27,592,571
1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000
23 23 23 23
$ 36,923,077 $ 36,923,077 $ 36,923,077 $ 36,923,077

$ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000

$ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000
$ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000
$ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000
7 8 9 10
$ 674,957,539 $ 674,957,539 $ 674,957,539 $ 674,957,539
-$ 32,182,617 -$ 30,573,486 -$ 29,044,812 -$ 27,592,571
-$ 36,923,077 -$ 36,923,077 -$ 36,923,077 -$ 36,923,077
$ 605,851,845 $ 607,460,976 $ 608,989,650 $ 610,441,891
$ -124,000,000 $ -124,000,000 $ -124,000,000 $ -124,000,000
$ 481,851,845 $ 483,460,976 $ 484,989,650 $ 486,441,891
$ -96,370,369 $ -96,692,195 $ -96,997,930 $ -97,288,378
$ 385,481,476 $ 386,768,781 $ 387,991,720 $ 389,153,513
$ 124,000,000 $ 124,000,000 $ 124,000,000 $ 124,000,000
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
509,481,476 510,768,781 511,991,720 513,153,513
1.- Incorporar en los calculos intermedios y en los flujos de caja las inversiones (iniciales y reinversiones) maquin
2.- Calcular la depreciación de utilcontable= 10 años en los calculos intermedios
DepAnual = Vcompra - V desecho contable/ Vi de util contable
3.- Incorporar las depresiaciones en los flujos de caja
4.- Calculo de impuestos
5.- VAN y TIR
y reinversiones) maquinas, equipois y terrenos
 VACIADO DE DATOS

CRECIMIENTO DE PRECIO(1-2) 0%
CRECIMIENTO DE PRECIO(3-6) 7%
CRECIMIENTO DE PRECIO(7-10) 0%
PRECIO 400
CRECIMIENTO CANTIDAD (2-4) 25%
CRECIMIENTO CANTIDAD (5-7) 30%
CRECIMIENTO CANTIDAD (8-10) 0%
CANTIDAD 300,000
CRECIMIENTO DE COSTO VAR UNIT (1-7) 0%
CRECIMIENTO DE COSTO VAR UNIT (8-10) -5%
COSTO UNITARIO VARIABLE (US$/PLIEGO) 25
COSTO UNITARI FU (US$/PLIEGO) 23
CAPACIDAD PRODUCTIVA (PLIEGOS/AÑO) 400,000
INVERSIÓN DE MAQUINAS 250,000,000
INVERSIÓN EN EQUIPOS 60,000,000
INVERSIÓN EN TERRENOS 120,000,000
INVERSIÓN EN PROTECCIÓN PROPIEDAD 5,000,000
INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO 15,000,000
VIDA UTIL CONTABLE (años) 10
TASA DE IMPUESTOS 20%
TASA DE DESCUENTO 14%
precios por cantidad
ingresos
CALCULOS INTERMEDIO 1
0
CRECIMIENTO PRECIO 0%
PRECIO (US$/PLIEGO) 400
CRECIMIENTO CANTIDAD
CANTIDAD (PLIEGOS) 300,000
INGRESOS $ 120,000,000
CRECIMIENTO COSTO VAR UNIT 0%
COSTO UNITARIO VARIABLE (US$/PLIEGO) 25
COSTO TOTAL VARIABLE $ 7,500,000
CAPACIDAD PRODUCTIA (PLIEGOS/AÑOS) 400,000
COSTO UNITARIO FIJO(US$/PLIEGOS) 23
COSTO FIJO TOTAL $ 9,230,769
inversion en maquinas -250,000,000
inversion en equipos -60,000,000
inversion en terrenos -120,000,000
inversion en protección de propiedad -5,000,000
inversion en capital de trabajo -15,000,000
 1
INGRESOS $ 120,000,000
COSTO VARIABLE TOTAL -$ 7,500,000
COSTO FIJO TOTAL -$ 9,230,769
UTILIDAD OPERACIONAL $ 103,269,231
DEPRESIACIÓN TOTAL $ -
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 103,269,231
IMPUESTOS $ -20,653,846
UTILIDAD DESPUÉS DEL IMPUESTO $ 82,615,385
DEPRESIACIÓN TOTAL $ -
INVERSIÓN EN MAQUINAS -250,000,000 0
INVERSIÓN EN EQUIPOS -60,000,000 0
INVERSIÓN EN TERRENOS -120,000,000 0
INVERSIÓN EN PROTECCIÓN PROPIEDAD -5,000,000 0
INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO -15,000,000 0
FLUJOS DE CAJA FINAL -450,000,000 82,615,385

VAN 111,927,082
TIR 17%

VAN PRESENTE INGRESOS

VALOR PRESENTE COSTOS VARIABLES -$ 91,497,960
VALOR PRESENTE COSTO FUOS -$ 109,809,725
VALOR UTILIDAD OPERACIONAL -$ 201,307,685

VAN CON DEPRECIACION 185,682,615

VAN SIN DEPRECIACION 111,927,082
EFECTO TRIBUTARIO 73,755,532

COMPROBACION
AHORRO DE IMPUESTOS
VALOR IMPUESTOS CON DEPRECIACION -$ 254,251,682.93
VALOR IMPUESTOS SIN DEPRECIACION -$ 328,007,215.19
AHORRO DE IMPUESTOS $ 73,755,532.25
 FORMULAS
ingresos = pecios por cantidad
costo variable = = Costo variable unitario por cantidad
costo fijo costo fijo unitario por

por cantidad

2 3 4 5 6

0% 7% 7% 7% 7%
400 428 458 490 524
25% 25% 25% 30% 30%
375,000 468,750 585,938 761,719 990,234
$ 150,000,000 $ 200,625,000 $ 268,335,938 $ 373,255,289 $ 519,198,107
0% 0% 0% 0% 0%
25.0 25.0 25.0 25.0 25.0
$ 9,375,000 $ 11,718,750 $ 14,648,438 $ 19,042,969 $ 24,755,859
400,000 800,000 800,000 800,000 1,200,000
23 23 23 23 23
$ 9,230,769 $ 18,461,538 $ 18,461,538 $ 18,461,538 $ 27,692,308
-250,000,000 -250,000,000 -250,000,000
-60,000,000 -60,000,000 -60,000,000
-120,000,000 -120,000,000 -120,000,000
 2 3 4 5 6
$ 150,000,000 $ 200,625,000 $ 268,335,938 $ 373,255,289 $ 519,198,107
-$ 9,375,000 -$ 11,718,750 -$ 14,648,438 -$ 19,042,969 -$ 24,755,859
-$ 9,230,769 -$ 18,461,538 -$ 18,461,538 -$ 18,461,538 -$ 27,692,308
$ 131,394,231 $ 170,444,712 $ 235,225,962 $ 335,750,782 $ 466,749,940
$ - $ - $ - $ - $ -
$ 131,394,231 $ 170,444,712 $ 235,225,962 $ 335,750,782 $ 466,749,940
$ -26,278,846 $ -34,088,942 $ -47,045,192 $ -67,150,156 $ -93,349,988
$ 105,115,385 $ 136,355,769 $ 188,180,769 $ 268,600,625 $ 373,399,952
$ - $ - $ - $ - $ -
-250,000,000 0 0 -250,000,000 -250,000,000
-60,000,000 0 0 -60,000,000 -60,000,000
-120,000,000 0 0 -120,000,000 -120,000,000
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
-324,884,615 136,355,769 188,180,769 -161,399,375 -56,600,048
 7 8 9 10

0% 0% 0% 0%
524 524 524 524
30% 0% 0% 0%
1,287,305 1,287,305 1,287,305 1,287,305
$ 674,957,539 $ 674,957,539 $ 674,957,539 $ 674,957,539
0% -5% -5% -5%
25.0 23.8 22.6 21.4
$ 32,182,617 $ 30,573,486 $ 29,044,812 $ 27,592,571
1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000
23 23 23 23
$ 36,923,077 $ 36,923,077 $ 36,923,077 $ 36,923,077
 7 8 9 10
$ 674,957,539 $ 674,957,539 $ 674,957,539 $ 674,957,539
-$ 32,182,617 -$ 30,573,486 -$ 29,044,812 -$ 27,592,571
-$ 36,923,077 -$ 36,923,077 -$ 36,923,077 -$ 36,923,077
$ 605,851,845 $ 607,460,976 $ 608,989,650 $ 610,441,891
$ - $ - $ - $ -
$ 605,851,845 $ 607,460,976 $ 608,989,650 $ 610,441,891
$ -121,170,369 $ -121,492,195 $ -121,797,930 $ -122,088,378
$ 484,681,476 $ 485,968,781 $ 487,191,720 $ 488,353,513
$ - $ - $ - $ -
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
484,681,476 485,968,781 487,191,720 488,353,513
Se presentan los siguientes cambios con respecto al proyecto

1.-Los precios crecen un 10% a partir del segundo año

2.-Los costos variables suben un 10% a partir del segundo año
3.-Los costos fijos suben un 15% a partir del segundo año

Se pide:
i)Calcular el nuevo VAN y TIR del proyecto
ii)En cuanto cambio el VAN respecto a la situacion original? (En monto y %). Es decir VAN(A)-VAN(B
iii)En una hoja mueva calcular los flujos de caja diferenciales
iv)Comprobar ii) es decir VAN(A)-VAN(B)=VAN(A-B)
y %). Es decir VAN(A)-VAN(B)
 VACIADO DE DATOS

CRECIMIENTO DE PRECIO(1-2) 10%

CRECIMIENTO DE PRECIO(3-6) 10%
CRECIMIENTO DE PRECIO(7-10) 10%
PRECIO 400
CRECIMIENTO CANTIDAD (2-4) 25%
CRECIMIENTO CANTIDAD (5-7) 30%
CRECIMIENTO CANTIDAD (8-10) 0%
CANTIDAD 300,000
CRECIMIENTO DE COSTO VAR UNIT (1-7) 10%
CRECIMIENTO DE COSTO VAR UNIT (8-10) 10%
COSTO UNITARIO VARIABLE (US$/PLIEGO) 25
CRECIMIENO COSTOS FIJOS UNITARIOS (1-10) 15%
COSTO UNITARI FU (US$/PLIEGO) 23
CAPACIDAD PRODUCTIVA (PLIEGOS/AÑO) 400,000
INVERSIÓN DE MAQUINAS 250,000,000
INVERSIÓN EN EQUIPOS 60,000,000
INVERSIÓN EN TERRENOS 120,000,000
INVERSIÓN EN PROTECCIÓN PROPIEDAD 5,000,000
INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO 15,000,000
VIDA UTIL CONTABLE (años) 10
TASA DE IMPUESTOS 20%
TASA DE DESCUENTO 14%
precios por cantidad
ingresos
CALCULOS INTERMEDIO 1
0
CRECIMIENTO PRECIO 10%
PRECIO (US$/PLIEGO) 400
CRECIMIENTO CANTIDAD
CANTIDAD (PLIEGOS) 300,000
INGRESOS $ 120,000,000
CRECIMIENTO COSTO VAR UNIT 10%
COSTO UNITARIO VARIABLE (US$/PLIEGO) 25
COSTO TOTAL VARIABLE $ 7,500,000
CAPACIDAD PRODUCTIA (PLIEGOS/AÑOS) 400,000
CRECIMIENTO COSTOS FIJOS UNITARIOS
COSTO UNITARIO FIJO(US$/PLIEGOS) 23
COSTO FIJO TOTAL $ 9,230,769
inversion en maquinas -250,000,000
inversion en equipos -60,000,000
inversion en terrenos -120,000,000
inversion en protección de propiedad -5,000,000
inversion en capital de trabajo -15,000,000
Depresiación 1 $ -31,000,000
Depresiación 2
Depresiación 3
Depresiación 4
1
INGRESOS $ 120,000,000
COSTO VARIABLE TOTAL -$ 7,500,000
COSTO FIJO TOTAL -$ 9,230,769
UTILIDAD OPERACIONAL $ 103,269,231
DEPRESIACIÓN TOTAL $ -31,000,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 72,269,231
IMPUESTOS $ -14,453,846
UTILIDAD DESPUÉS DEL IMPUESTO $ 57,815,385
DEPRESIACIÓN TOTAL $ 31,000,000
INVERSIÓN EN MAQUINAS -250,000,000 0
INVERSIÓN EN EQUIPOS -60,000,000 0
INVERSIÓN EN TERRENOS -120,000,000 0
INVERSIÓN EN PROTECCIÓN PROPIEDAD -5,000,000 0
INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO -15,000,000 0
FLUJOS DE CAJA FINAL -450,000,000 88,815,385

VAN 546,494,815
TIR 25%

VALOR PRESENTE COSTOS VARIABLES -$ 154,726,533

VALOR PRESENTE COSTO FUOS -$ 229,846,661
VALOR UTILIDAD OPERACIONAL -$ 384,573,194

VAN ORIGINAL 185,682,615

VAN CON CAMBIOS 546,494,815
VARIACION EN MONTO 360,812,201
VARIACION EN % 194%
 FORMULAS
ingresos = pecios por cantidad
costo variable = = Costo variable unitario por cantidad
costo fijo costo fijo unitario por

por cantidad

2 3 4 5 6

10% 10% 10% 10% 10%

440 484 532 586 644
25% 25% 25% 30% 30%
375,000 468,750 585,938 761,719 990,234
$ 165,000,000 $ 226,875,000 $ 311,953,125 $ 446,092,969 $ 637,912,945
10% 10% 10% 10% 10%
28 30 33 37 40
$ 10,312,500 $ 14,179,688 $ 19,497,070 $ 27,880,811 $ 39,869,559
400,000 800,000 800,000 800,000 1,200,000
15% 15% 15% 15% 15%
27 31 35 40 46
$ 10,615,385 $ 24,415,385 $ 28,077,692 $ 32,289,346 $ 55,699,122
-250,000,000 -250,000,000 -250,000,000
-60,000,000 -60,000,000 -60,000,000
-120,000,000 -120,000,000 -120,000,000

$ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000

$ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000
 $ -31,000,000

2 3 4 5 6
$ 165,000,000 $ 226,875,000 $ 311,953,125 $ 446,092,969 $ 637,912,945
-$ 10,312,500 -$ 14,179,688 -$ 19,497,070 -$ 27,880,811 -$ 39,869,559
-$ 10,615,385 -$ 24,415,385 -$ 28,077,692 -$ 32,289,346 -$ 55,699,122
$ 144,072,115 $ 188,279,928 $ 264,378,362 $ 385,922,812 $ 542,344,264
$ -31,000,000 $ -62,000,000 $ -62,000,000 $ -62,000,000 $ -93,000,000
$ 113,072,115 $ 126,279,928 $ 202,378,362 $ 323,922,812 $ 449,344,264
$ -22,614,423 $ -25,255,986 $ -40,475,672 $ -64,784,562 $ -89,868,853
$ 90,457,692 $ 101,023,942 $ 161,902,690 $ 259,138,250 $ 359,475,411
$ 31,000,000 $ 62,000,000 $ 62,000,000 $ 62,000,000 $ 93,000,000
-250,000,000 0 0 -250,000,000 -250,000,000
-60,000,000 0 0 -60,000,000 -60,000,000
-120,000,000 0 0 -120,000,000 -120,000,000
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
-308,542,308 163,023,942 223,902,690 -108,861,750 22,475,411
 7 8 9 10

10% 10% 10% 10%

709 779 857 943
30% 0% 0% 0%
1,287,305 1,287,305 1,287,305 1,287,305
$ 912,215,512 $ 1,003,437,063 $ 1,103,780,769 $ 1,214,158,846
10% 10% 10% 10%
44 49 54 59
$ 57,013,469 $ 62,714,816 $ 68,986,298 $ 75,884,928
1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000
15% 15% 15% 15%
53 61 71 81
$ 85,405,321 $ 98,216,119 $ 112,948,536 $ 129,890,817

$ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000

$ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000
$ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000
$ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000
7 8 9 10
$ 912,215,512 $ 1,003,437,063 $ 1,103,780,769 $ 1,214,158,846
-$ 57,013,469 -$ 62,714,816 -$ 68,986,298 -$ 75,884,928
-$ 85,405,321 -$ 98,216,119 -$ 112,948,536 -$ 129,890,817
$ 769,796,722 $ 842,506,128 $ 921,845,935 $ 1,008,383,101
$ -124,000,000 $ -124,000,000 $ -124,000,000 $ -124,000,000
$ 645,796,722 $ 718,506,128 $ 797,845,935 $ 884,383,101
$ -129,159,344 $ -143,701,226 $ -159,569,187 $ -176,876,620
$ 516,637,377 $ 574,804,902 $ 638,276,748 $ 707,506,481
$ 124,000,000 $ 124,000,000 $ 124,000,000 $ 124,000,000
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
640,637,377 698,804,902 762,276,748 831,506,481
 VACIADO DE DATOS

CRECIMIENTO DE PRECIO(1-2) 10%

CRECIMIENTO DE PRECIO(3-6) 10%
CRECIMIENTO DE PRECIO(7-10) 10%
PRECIO 400
CRECIMIENTO CANTIDAD (2-4) 25%
CRECIMIENTO CANTIDAD (5-7) 30%
CRECIMIENTO CANTIDAD (8-10) 0%
CANTIDAD 300,000
CRECIMIENTO DE COSTO VAR UNIT (1-7) 10%
CRECIMIENTO DE COSTO VAR UNIT (8-10) 10%
COSTO UNITARIO VARIABLE (US$/PLIEGO) 25
CRECIMIENO COSTOS FIJOS UNITARIOS (1-10) 15%
COSTO UNITARI FU (US$/PLIEGO) 23
CAPACIDAD PRODUCTIVA (PLIEGOS/AÑO) 400,000
INVERSIÓN DE MAQUINAS 250,000,000
INVERSIÓN EN EQUIPOS 60,000,000
INVERSIÓN EN TERRENOS 120,000,000
INVERSIÓN EN PROTECCIÓN PROPIEDAD 5,000,000
INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO 15,000,000
VIDA UTIL CONTABLE (años) 10
TASA DE IMPUESTOS 20%
TASA DE DESCUENTO 14%
precios por cantidad
ingresos
CALCULOS INTERMEDIO 1
0
CRECIMIENTO PRECIO 10%
PRECIO (US$/PLIEGO) 400
CRECIMIENTO CANTIDAD
CANTIDAD (PLIEGOS) 300,000
INGRESOS $ 120,000,000
CRECIMIENTO COSTO VAR UNIT 10%
COSTO UNITARIO VARIABLE (US$/PLIEGO) 25
COSTO TOTAL VARIABLE $ 7,500,000
CAPACIDAD PRODUCTIA (PLIEGOS/AÑOS) 400,000
CRECIMIENTO COSTOS FIJOS UNITARIOS
COSTO UNITARIO FIJO(US$/PLIEGOS) 23
COSTO FIJO TOTAL $ 9,230,769
inversion en maquinas -250,000,000
inversion en equipos -60,000,000
inversion en terrenos -120,000,000
inversion en protección de propiedad -5,000,000
inversion en capital de trabajo -15,000,000
Depresiación 1 $ -31,000,000
Depresiación 2
Depresiación 3
Depresiación 4
1
INGRESOS $ -
COSTO VARIABLE TOTAL $ -
COSTO FIJO TOTAL $ -
UTILIDAD OPERACIONAL $ -
DEPRESIACIÓN TOTAL $ -
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ -
IMPUESTOS $ -
UTILIDAD DESPUÉS DEL IMPUESTO $ -
DEPRESIACIÓN TOTAL $ -
INVERSIÓN EN MAQUINAS $ - $ -
INVERSIÓN EN EQUIPOS $ - $ -
INVERSIÓN EN TERRENOS $ - $ -
INVERSIÓN EN PROTECCIÓN PROPIEDAD $ - $ -
INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO $ - $ -
FLUJOS DE CAJA FINAL $ - $ -

VAN 360,812,201
TIR

VALOR PRESENTE COSTOS VARIABLES -$ 63,228,573

VALOR PRESENTE COSTO FUOS -$ 120,036,936
VALOR UTILIDAD OPERACIONAL -$ 183,265,509

VAN ORIGINAL 185,682,615

VAN CON CAMBIOS 360,812,201
VARIACION EN MONTO 6
VARIACION EN % 0%
 FORMULAS
ingresos = pecios por cantidad
costo variable = = Costo variable unitario por cantidad
costo fijo costo fijo unitario por

por cantidad

2 3 4 5 6

10% 10% 10% 10% 10%

440 484 532 586 644
25% 25% 25% 30% 30%
375,000 468,750 585,938 761,719 990,234
$ 165,000,000 $ 226,875,000 $ 311,953,125 $ 446,092,969 $ 637,912,945
10% 10% 10% 10% 10%
28 30 33 37 40
$ 10,312,500 $ 14,179,688 $ 19,497,070 $ 27,880,811 $ 39,869,559
400,000 800,000 800,000 800,000 1,200,000
15% 15% 15% 15% 15%
27 31 35 40 46
$ 10,615,385 $ 24,415,385 $ 28,077,692 $ 32,289,346 $ 55,699,122
-250,000,000 -250,000,000 -250,000,000
-60,000,000 -60,000,000 -60,000,000
-120,000,000 -120,000,000 -120,000,000

$ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000

$ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000
 $ -31,000,000

2 3 4 5 6
$ 15,000,000 $ 26,250,000 $ 43,617,188 $ 72,837,680 $ 118,714,838
-$ 937,500 -$ 2,460,938 -$ 4,848,633 -$ 8,837,842 -$ 15,113,700
-$ 1,384,615 -$ 5,953,846 -$ 9,616,154 -$ 13,827,808 -$ 28,006,814
$ 12,677,885 $ 17,835,216 $ 29,152,401 $ 50,172,030 $ 75,594,324
$ - $ - $ - $ - $ -
$ 12,677,885 $ 17,835,216 $ 29,152,401 $ 50,172,030 $ 75,594,324
-$ 2,535,577 -$ 3,567,043 -$ 5,830,480 -$ 10,034,406 -$ 15,118,865
$ 10,142,308 $ 14,268,173 $ 23,321,921 $ 40,137,624 $ 60,475,459
$ - $ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ - $ -
$ 10,142,308 $ 14,268,173 $ 23,321,921 $ 40,137,624 $ 60,475,459
 7 8 9 10

10% 10% 10% 10%

709 779 857 943
30% 0% 0% 0%
1,287,305 1,287,305 1,287,305 1,287,305
$ 912,215,512 $ 1,003,437,063 $ 1,103,780,769 $ 1,214,158,846
10% 10% 10% 10%
44 49 54 59
$ 57,013,469 $ 62,714,816 $ 68,986,298 $ 75,884,928
1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000
15% 15% 15% 15%
53 61 71 81
$ 85,405,321 $ 98,216,119 $ 112,948,536 $ 129,890,817

$ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000

$ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000
$ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000
$ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000 $ -31,000,000
7 8 9 10
$ 237,257,973 $ 328,479,524 $ 428,823,230 $ 539,201,307
-$ 24,830,852 -$ 32,141,330 -$ 39,941,486 -$ 48,292,356
-$ 48,482,244 -$ 61,293,042 -$ 76,025,460 -$ 92,967,740
$ 163,944,877 $ 235,045,152 $ 312,856,284 $ 397,941,211
$ - $ - $ - $ -
$ 163,944,877 $ 235,045,152 $ 312,856,284 $ 397,941,211
-$ 32,788,975 -$ 47,009,030 -$ 62,571,257 -$ 79,588,242
$ 131,155,901 $ 188,036,122 $ 250,285,028 $ 318,352,968
$ - $ - $ - $ -
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$ 131,155,901 $ 188,036,122 $ 250,285,028 $ 318,352,968