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    Sistema Monetario 1.1 Oxigem, fangs formas de mocda ‘Avs do abt ret de unger indian de na sacs me 1 ponihdnde de suomi ecm, Sao nt osaiade re omen afta da liao, ut home der por enparos pod ‘rela minal ap gur comme: peda de urs € una ‘ating do propre eds pon em ean peas en ‘eradvi dotrao, Mas anda, quanto mais uc deere, mise ‘speci os seuss emir pata aeraesdependnineie l= ‘Obviamente ooo mi dvs do alo 9 able ‘se roar Cac indo pea ear amar pte dem pred nia {osev consumo pp, masta com trier oe ean redid ‘ese Hioncament, ceo qe or ros vam en apa stasis ered po eens, seas indies, por termi da ocd ‘As toes die paler pomover una cclogin efets ds pada ss economist rdimenares, eq vito do taal 8 ost Se imginamos dos indvidse oun ha deve, ation Cro Sexe Fe, stro secs des pages pede cae peta ber ‘hte ces Tndvn, qa dvi do wobo se pref a trea ts ‘tommm exrenante fees e compas un icv, & pode dese ‘eum rears prose proton, ms ae, we eit a de creas ce a fe eta at nt ees Echt on cea pss eae ee esac Sear car Soacneend ep d rf mite an cat dem cada smc nap i Saas ee epeaehae tna cme So putainas reeanen Cpe rat emo erase ee cpa se ee Sac aa Siete ca fete at a Secmecmecee mane en ee ‘Seige ara tae arene SS ie it eee eee ee Seercetna cs pom nn cae Pes en ua pp ode ac lo ecm on Sere ern ar SES nner a, peices pean crane tie eee sey meftmnrne tic ner mai poe x en SiS set etna il on ee tm peer dco cas acne res eee iaes cceetnet oes nea ate sete oon ta eee pete ‘salts as Stes ors Stu ronesp apes ees Sep eprom es ine oui 1 epee eons os ra ‘Sit area on tonto Sf ste eels ‘Sin desparate ‘iene ai ae Sa Shee ne SeeSme me ohh sic sat — , : NS (os kimos sels asia us importantes owas em mai sed erro do papelmoea¢ da aed seta © pope ne sus Soups ne sien oondmen pre, comm spe sre Se dence tesco spe, como um een ater depesto moe op, ‘tonnes en cotter gue G0 pret pepioy ‘Sue de impart poppe needs mina da es toed rerun, Coo ncmedia de oc 2 moda Yl opr so wade [Becca por sn apse Ge age utes meri in sd {bousment especie a moeda pos unger Vor peo ses ns ‘ier. O go se mp dare uns sr aa Ins ss ee fps presse era ma aie do uc nde Sah co as uns carci pei de vista, homoge as age demas anspor, opp oct, io a mead eprsetnds pr sous es metas (haemo cnjomo de Pel moe, por uma ques {ode omelade qe se rt sempre eed itr), um ano begin & fengio de meio de tos, devido tor bos csr Se ans, ‘Soren ato su aot fer gana pr mets tml eon ‘alec, ut uapio peneutads come tue de re otra tops. Nad mpd, com, ue ass desta yea operas iment de een ald mots pl pra tl ese po ‘ard compra Suse pasa etn oer nonce dons, ‘cipimenc no que rrp sunl co ria de it igus ‘each cre ema disco maul ene ono de cont eo eo de "oc, oc, no asl ene 18186 dar coaar celado ‘rts (Oggi Rejstives Jo Tear Nana), mae ae aero sed ‘feamente em cz dade moet er) il pos ‘utoexempl, este de dso oa ence meio de cont min de trey, pel pie endomien Go govero, ocr no Ba gando Inplementaeo do an Rese 1998 News cto, o pegs ds bate set ‘i foram dst denominads em UR Unde el Se hala =m "ansagdes eam hecasraneni sla om natn ei 4 eda operaclo| {2 campaeveda ha ances de supers ovale fm cus ‘lento get da UR pl pe (em UR) do ped. Hs expert “Sy de dns oa ener ee meio de sone (UV) {no de res (eusea et) pate de um pan ep atv ea cate ‘inci, di quo dey eer 4 oc, 1 UR valln-2750 (smi Seece cng) ces es endo ‘to settles um Pano par eos aio ts ose eas por reas ede ne, cote de 2750 eros els pr rd: urate a um empo pertam eames sandy ma eta omg erusies Fea) quot oedn nota en). A pra de dan presente fan ‘sui aber ue rpm oes or Ect que separa ee mo decanter sm unre Incinea pr oss ead, o qu ae er coma tp des Ilo exists mu amber depos ene ea nfl pe foc. ete islands em tomes dt ross sends tempo, comps.) ‘eas anager do ares Ss ens see pss pl coon Pee corer também um poses qu cade tend x abndonar strane a oedema me de conta gant seo flo de eae sta del psn ila on aos pra ‘eazoro dss fangs So caolos nee set lg poset pe looses no psd, quan decrminade ees ou mee ‘etd por ono pls pcr Ser tnd eo rene ae om ‘eva ints. Ete proceo de mig para una moet estange ips ‘nm qd deans pela mona dems cmssucnennt it ‘ment das press infant Sees cami de lead if ar iz oi de um ofc se fea iad a, por exempt pda de gs de ead edu daft onetime le epee a ees Sede) enamine. oo {80 aio do Banco Comal Se por our dtm nov ppl eo rf ‘lent nur, em que proceso wae pecs fo a ao asad de es esos qu dem er sg plo se enc ‘dea reslaneagnd srg) neon pos oe acn ‘Sui pode ton ear ow deen pero sanons, ‘devin do papel nnd de us fg hscas no dec de un fans, mass da gun d raft, ee sunrise see de, avs de ssundn vrages em sa ofr ero meter os dese Pears fungi berets moe Pr aes pcs com, ene, > papelmonds pode na laa tl cima ‘Quamo meee etal sug com o deseo situs nana aan ber deprtoe vt amb demi nsi {fis tnaecas com “oti de dept a ou com “eatin comer) "vane sl eer as sites Bape com “nsec eng ue adres ro pest li, Olt deter eater — to io Ba ings mind reer dep 3 it ot ‘iota alarm denominators ‘ese oe po, taben a Gris raat) Gis operands ae {Gan ccm depiston vita apenas de ses escindon oars nbn ‘Sore tues fiasco om too bm em sa dere ee ‘oslo atorzodasaerber depos svn, como ocd tenes ah nena de epson. 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Os seas corer pss ater ences best neues os seeps ‘om cele pagent orcas ara vse ser so do elma em desi pgs meds emia menos nba em crete ace Cz on por oo morc em ue bans come conc ‘mempestina cm we os ses depart, odio p pee Soman sem gue o depart fe oto cass funds a ‘crits O means Srey, es esas qereceen oempesino {im bance comer ou gue cso pga sear depot pre do “ikea cm ig otro tune omer, que expan sar eps ¢ ‘Stn por dine Nol lume demir de parent se rn als ees ‘perros do pepe eed en cea. Varese om Maso 18, odes ded muir pap moda em esac 1.2 O sistema Monetiro (SM) ¢ 8 meios de pagemento Consider ple A0 Siena Fnac Monts ot, aeiaentemen, © ‘ie Fnac fans, pale erst pat a Str ane fe Arsponsel pela ei ds mei de pant tetas elas ‘Gn Orman de agen de Aconstenta ode ds espe pelos do mano exen ose moni (banc) sonoma {cpm srtlizador a inlguer moment ar aqua de gu ‘hoo gua de qulqcr ivn no eri sob rego de 8. Tate, ‘on sma dota dose dei imeits “J esto do mundo, eco 6 ‘Stor moset comma ("8 abe. ‘que ince precsomente nests tos dipoles, es uma queso que pes sce sg otros gue fos rea cra oe {om araredase. A Sm mr aul Grdoben os de pagumeso ‘Enate componente: uplmeda em poe patie Greve macs ‘evento homo mode mana! toda core) 08 Jes {Tt os bcos comer, dnominaes toed bdr u ata ‘rl Eval ert nena desig como Mom mas simpemete ‘mo Pr en defini, € medina que a eraga Ge mr de ager 5 Foner ean (2) pl ane Centra gu te pose el ems pape ‘ods (po aos cameos Ep ete mote que o cout frmelo os Banc Cet e pels bcos comers cee &denomiaso de Stems Fronts 9 conan dense response pla aga deme {srem nn veto mar ea i) ‘emer oem pre do cana Sena Financia No one Ade Fr OO suminato prov do a denne nf seem casas de em ios (perme). deseo pomenoizad ds ints que compe o Sites Fae Ni Mone, no ao bao, ead ot see de capa nortan examina em pormenoreoconntode m de pgaeno osraaros do paps, wal daingemse wer once oe temic ie do ppt ts So eo Fel mond om poser eld do papel sont tm sespende {ovetl da ocd ngal exe, suortana fs oven ou pa Bence on ta tsa ed nga pe ences at publi, te a de a ‘cers oh ta do aes Cerra Define ei pope moe sm ‘Steal ome eho oss do ape moda emo mena aaa sm nes ‘Seer maida pl Bato Cetra Fist, 0 op mod mp ico ie i esi enor aca cn a or Sal do apelnown emo meno cia em mond comet do Banco Cena Sale do papel moa em clio sens cia en ida oe doe ances = Sld do papel et pode do pic. ‘seve que, foxms eno fo defn oie tere acim, noe rs em pode o abo (alge pp moc en gar apm ncn pode do sear anil Bape Cele bcos comer) como {atta pb qu engl oo esto 6 unde ecto osetrmnei da conan em questi. fren ne papel toe emo «ppc neds cm {ealighopo ser etistiamene ign em alg tos Mat i ‘Elsen fang des rkviocs one, "No mpto dos msn de pagamento expresso qu se usa como moda rman 1 ost do ppt moe em pose do pai eo rl ema Ineo reais en mow cored tancorcamrcaied an Cem, ‘Rexel ds ences ants Se compen linet tama ere ‘ns en medica os mas eps, olds dooms pa ‘gies retin nt nna questi) do str ts ana ‘nb to ni, por expo pape! nana tm pdt do Goro Federal, ds Its anes no monet Se rat iar ls reser ‘oes oy Mas detente ab pode na pons prep str anc. ‘wjamos goo onc de moet sera, de mand ropes sos depo stad pubs bncos comers a fing, meds ~~ ——— ES —- stu repende dpi dbe posbncscomeaen2 cane asc depo dn Vallone arsenal Qano aa lie set dro wa nln qu cute oc onatcrteek skis nee hao, ur erent se econ exe pontine) loo ues ois tl ear Smo vd pl on bse Hac ander “ao Touro Nanal or bansor coc (eatiecamet ieee ‘Siam beim Evins ps Con eta pl rss ‘Eifseue ena gine carat ac ne, ec ‘et cs tn nor bt in etme, deco cm cee enna ts, oto de pesmi oe pe econ pe dine cee {oath dingo eon cm poe pil ale ppm emo mens os dopcmcia stance Bas ‘Sabu meena fra» mec etn eeu undo exe {pod peor ees el nan seme co eos Nae swine cpa ope bane cer messin tomer, level um ceo ga de cones sno efi dee pagent Fr ran eso ‘tron dena fda nr tas aceon mr os {atrverma ii pcias linemen ater enes pees ‘Sipe s qs tuum pe opin ep es ‘Smo Earn cle een et cao ile as Schouten sn psn eer certs at. feos enero mer Se eda deve rife mse (hens nip no ck cs ner irae ‘unl sds sn Omen pad ra ppd signe tcsrcadasen es fe qu utter, tbe oie {Sr gs els torn seman, lo (Sepa aper sco pn ate ‘Um rset coun cre anklet moon om sins ne tongs faces ge oro rope meade ce Ste dead lin, aap nla, engi ee ox monet a al, que hope tac Sen ees © (Seteco des coer pee yr gues rh ‘en reese abl cto Sr ox doe i rT SI ‘niente comeca edo prey de mais, tnd enero eat onto te nance tm ode Gace der Co Se ropiamene et rdnaco eat onde etd awn sm sol tas Emecoramoner Um pil isn nestspeeaio ett, does ‘herd. hse defiiru sgregadomonti. dene chem nes ‘rep exe nameredafnaesost geie emis Cs to nerirere ase, de mp, dene ao amano em sc sent mas eo (ppt nei om per do abl mas ‘pistes vst tos banca omer) to psto, ssgtardeM ‘Sema Monts (ance Catal e bance ome). hpi pate por. eead als so My Me ‘Af sada spashamee eM, dio net econo com 1, ls um vo a emo pls nists funsins Xs, pe se no peneee vo stems urate de Spann std, fre ‘ar mis ia a expo que reserves balncets Sneaden ey Undo deforma a sce tnt Singita do ina Moo sl mi tt eae mena ma nl montane a pra denon dst tone © para eM m0 Sie gs anes cnt aM, pr 2- ota {Cc mode sen mi mone Se ites inne 38+ 10-375" Tos ada nt ny nr me "lunes pos sane mou exe st eos {dad pel stom mora rr cen A baa ‘Series ta once doe Ss tne ono or tacbesFanean Se Mente mpl deve ser es conse empe, cmos ta apes a parcels ‘greats montrsem pe orto do mundo, eeea essen ease srt prepa (obec stems nn pede ar de greg orn ran) Yn cone on mi at lt Me 0 ‘rep abn ec ete eno pode se dn po y= ste nts em pdr dso donde sie ‘mh geraor de aes, satana Bacio e Tes Nama + depos de poping, ambas em past dorado mind, ‘ew stn gerador de oes, stems bea, Tenure Nacional insignias emisoras de Seite de pt. es: + dears pao, ambos pode dor da und, acto sen prado de A wide de cada const onc, sempre ums dein com ato sr de able, poe ser bom ead ave ue ea sido defo os ‘Speed nlc ttn cna oat cbse sr de Em tn {deve deiarbem claro queen nn eng ambom a defrtncn, mpl ‘eps, algun dl de tea sonamis. ara evar se cof sommes, é convenient defn coma moda aged nstodoalmene et como es de woes, os, AM, Pade deste ont, eves treme ge sun aie ape da rt dee ‘uma conde qe tome cra hare seo rete do apegndo mans. rT A siomais ero) deve vfs companhar pla sce quaicaier a ‘eye ds bie complemenar grad pelo str hi net sense 1.3 Contat do sistema monetiro: baneos comercais mma prixin sx, conentareno sso mo pico de cao ‘egestgia de med pument.O methr melo ar cond salise ‘pe un ere prvi Coma do Sams Monet st db ances Cnc nbn cme. ce pe tecmeme ino) oes pro ou panna cope), (ir ccpicis dunes pao rece do pubs ete ‘sets i depos de pups) es empetines boro ‘herr osempetinon csr So ano Cea lo de rexoet ‘Stcom outros eto recuse ns ess so spss {3 noengesinos so or pda aseds poate) seat ‘oct bo charset) mats nde eer ttm anc, nto Bac Cota em etn oper aoe no tmblzad acto (en oss apiates Ges. Albano segundo abs pate ond o rece ops es. «eso ato, hea 0 blanc consoled dos ates comer pe. ar ‘na pr Mow egase a Agr os tes ean n anced Tae 11pm mone ‘coments prance de depos pr pia eh enetion n furan oid bss ds baneor comers too po et Se fen: B na ao,¢ doses, Lo psi, Do meno modo, om gun ‘er our emotes os banos canes oma com cass pin) © ‘Sm um wiv mobs (Em ser cepted caps ange ce ‘fn satu ater enpritimer no eer am Ko paso) € que 0 omndor aus cees no pas (en od ate). Une eens ep {Sdve sr de a rope ds sees teks edesrontse apg ‘he reseras hacia so compas de spares (a rer em mods convene, qucmepc oo ppc mneda gurdad at carter dt ‘nor comer ees ohare epost no ana Coa (ads rere depts complies no Baeo eal ‘eer em onda core so mands para compensa 0 veal xcs de opaesorsce or exchnton x fe omen eo bee Do nese moose em depo volunteer rn ‘ass aces de pagamenas soe echneos ha operate de ce ‘cn pita pcm ser neg, eno mts gue be Mere ce lleratamere, paras ear em ar oc en oor apr ‘Somes dsj) Os as nporats spo nats compass "Eze er pri on por regsamenacio do onc ental eclior ‘stecomo ms pope os depantr Siac pa, Os redeontn ue grt oes Jace da Tab 1.1 pe com power sues ds cont eee deer eer. for com outs sts tos pe In eames oro Banco {ta come ae ancos comers por determines pees ress et to a egulamentor rs (inanomenton a pote spr er. taco de malted, a pquear emda empresa) Os eden de Ie cones oYiescomo sl, no gal Babeo Cena rene ‘tun ano deemprendr dima nin Asin da pode Cont damental e qsgue sem Sanco ad, cn ge stan comers nn nae ue infer ss dpe ora pelts res ees, tras Se depose lame upror sexes der seroma eenera,tmbmaloent poe Ae ex prota ques men ome tent ena eves das Tar ttn mane ess onde, de mero salbliade do ema ‘Bost oni spin os edo Sues ‘Quinto eae ds tanor comer em cara tls las po dee inptntes, om slg ce, por das a) oHane sa pe Fermi qu pte dos eames comps Gos bans ceca ene ‘Sere fund mdi, 2mm em ae dap (pari _ rr amen on xo agin ae depos). Ox bacon ‘Semen pete op, oe bs ees ie lade ‘Ss Tame hac yon pl aie Os ane cones ‘ts on, oon anes re coco an ene ha {Dinh nips modo os pode srr oman teas ret, moda rng eer Ct vrs tae com que om pcr, orcs haute ns ety Epctci gan eines mpi ots aa ev Dante conse dst cones spread as espn omar stearate), Syston so sar pve (ce pia oases Mime ano OL redone depot de pooanc (Da {on apn Jbl ene ta ema oa an {ile tom Ge pntore que coaponded soma gaia = R's pc 8c (mdse apna oer ever ena “ium icra epee eco em r ea a ‘py con cna Spin,» bose cn os anor omer cps nes dab 2 Yorum gut de coment ‘eds dopant fom hides gps ners ‘onuog ur conespon sn drpstorh visor de agents ‘Toure pls tanos coment newone no moto creas ‘Sent dense eso sre “ela 1.2 late cmt sn ds Bans comer, eon, Drasconee 14 Contas do sistema monetrio: Banco Central ‘As funges ins de Rance Centres ust: () de Bae emir de ppt mon i de gure do Tesora Nacional i a de tangue do Skog esi a EEE ek ola fcc ce eins api deve consol eda ‘hi, og oa ua das ate ce ous do co Con) Flo fape Schon do euro Nocona oe fest ce ep {Sra ou Nacional eo vet ao cna es paleo erate ‘orton Uni, © puns de args dor bt figura no pt ‘etn otra iceman dep Uren cams oes cme plane ‘posto ds eerie do ae vcs ne ats ‘Sterpodert so er ess ees en mds nacon ‘ano Cental ode ina depen ua anges expel dter rind pla pales sont do Cone Eat bugis poe er 9 ‘deem dere capes snes cor Rens tr con este to asus av, cer cea coe ‘ne um ro endo paso epee ies {specie eens eps ange vn st aga ounce cain {Bono Cental pate seca ae oeamest coo na Tals 1 ‘ela 1.3 Bola canta do Bas Ca rateable Sa a Semorina owe com | Xone e ce peadwonae 2st pis ro ‘minipan sasascoctar idan | tyr mee ema, imation Sens eee Formos, agora, a part dese balance, o cam stem de cots ‘onli sities do Bubs Geta” Ae apa operant seam Se 9 ps ee i to ou no ni no ‘those fom moni ent) do ace Coa ngrem ope sStigraes dlc etn nga cer ‘Sl Ber eben por sua em popes om foes SP (ennai mts ove srk rr. (0.1), sums, eprsninemot alte be cio com a qu 1 Simpicaremar tlscte do pasiv leant sb al dildo Iu as demas conta” (9) renga ne tes" pe Pree demas exper do pio ews Hes "wobec "emis apg dato, eon sl |i) Dscompormaso pai mds rips de cna, hae monies or tue no monte A bse monet se campo dro ‘deporte evan plo ance Cental (pope moda pst do lc oa das este (0 emer) dor arene cme ‘aleratment,popcnocd em ene reser (ore ‘ncaa or uncon comers pens Bane Ota). Ob Sewese qe as ares que compe a ase monet ni nr ‘ser manera (Qo nepal elt depos rm) fend emtir pies mar apense os rcraen pe (gerade jaro nists). Os ecu no ones o> sem or Gio do Tesoro Nasal or npn extern, ‘rrecso pes sdou ds Joma oa (nln ‘hemes esac, em ln pony, aoe cosa pane ‘pmselmens sre coats de poupec. Chg, des mate, fase ic do ance Cental confrme Tbs 1 ‘ela 14 ola omic do Bac Cena Mexertines ones aol | rpteda cm pos do is ‘toma ugear eae | Atma ec Cn: en oe L aoe ; a 1.5 Contasconsolidadas do sistema monetirio Conestidenc agus ans sno de Bae Cena do eno comers aresetnos nae abla 1.2 © equa sms sg Ica de balances A pita tela deve se eli a con ras loss, qo spec sata oa dos ana comes ase ‘oaneo Cnt viee nea Fae oC de Redon () ed Hee. ‘ear ancor Cameras (RAL TA2—AT P2123) fetch mings, ese lee cons pesado a Tela sms ‘pla un utlg de rade wae no edo do poses de oar € ‘tua de mis de pagent osu volume gl oslo di opiags ‘das tancs comercial do neo Corl ao esate da eonomin ote 0 ‘seu vlume (eat deere no monn, Tela 1.5 Blane oni do stem mont. ve re 4 ger Bomar arias | ra am Steet pre ant man se ites lees do tent ‘anette Moonta Slimoesimerse ence! |UD oro Smtostica ease ‘apis de pone sae Sesto me en ion ogni sitrrcena enuren 1.6 Crago destruigio de base monetri € de meios de agamento, ‘As unis seta oolong dead ea ono evi ose ‘oomdel nimi do malipendar banc, mse peat operes ‘Sonam cade cs, sate mg cs cea haa dee de os de pune define fang do mde de mips anc ‘feds epee an rr ‘stale apeseis bes 14 15 8 permite congue vie arco ©) nn ae Manca os cls de gan er ape ‘SEeSTeene comaparida un oo as operas too pv to ‘Zetnndo nce Cena (ooo db oer) oud sistema bc ‘ious dor cs de ane), Asin, Setar pr Bees, ‘Shemini banc on szema mone), debe cee se Moneta = AOperages ly Aso lo monet [Aes de Pamento = AOpen = APS MO Mone Pepin ee atiebes rales emeererem aria sqdehmecatetin terme meets simi emcees as eatietee gnats eat comme te i fistinetnsimenn annem crnmmirnnes Specie ae tapas atone Dectaeitncnnettnrncenenmeteice Sesion esretaree oa anamanmen mere teats siitharcctrenermgamy acne Saati sen eee eee Siac eee ona seer ean ome min re alt a ete eee emerge etemeeten nanos ee eanemeunraptartacaatieeten ec irene tau menameermmneea ne ‘Di are tern nee inn ama i ero =eio Teese car gman npemmmrere ns rit aaGheiettrmttratenes necro se rei ethene pts Se cnc pomeemmnntas auano adquem do pb, pazando em moe, quer beso Servos: ‘tan aque cab ac epoca eciprocanent, or banca omer ese inde gamer quando sensem ao pico gabe haere np entre en tend este ‘de moeds Asim, ht dest de mei de ppamens qands pce eg ‘mempestina prevamente cnt os ence comerni een 9 aa ‘epost dhe space no ates comer; undo ot bance oer ‘Serv: tnd ohana amet vnden cnn aston ee, ‘schgrama seus acmpanads pes spectre conse stale onsite do tena mont, set Pot |. ago de Mei de Pagamento 20a evapo ds peas ta or monet oman te 18) ia qua do psionio mone do str nes: eee | | NI 1 Denti de los de Pagamento 1) squads operates ats do star neti 18) Po aumento do pessoa mene ost bncto da cons el oS _ ‘Un she de exemple, acompanads dos specs games ot ‘iso alate coma do astem monetii aja elena ses ‘vase repo. O lta deve mater en mene a ase eet 0 nko ents sao em ta cass ala, cng des de tls de pgnes ¢deteritads sense ina operto em ges, © ‘con a deg eo omc 6d plo ame dees taeda septa hae oar hn eal aera de er par {gu eaeare da depp ares sean caret de Goo tinposen don, ipod, agai ee) 048 Sc nanan ares ence os ou epee ‘rn uo so or pas mec a conta ada 10 Un npr i ncn etn mein deem. omer ar panins so mes Se prance sain ov ns Sepede ‘dono om bans comer oc oon Scene que ita epson pupa, eho ees 20 ‘Stems noes (cao bras, por empl Pot set ‘srocertada po Spo cv une foci de Pagan ene i) princi eo, had deni de coed sent. No segundo, nm desraio hemi rn Se poe. © tino exemplo daa claro qu, no proceso de ego e deta de rio de pagent nto € pent add plo pb que non ‘to tombe sti gor Semi Equant se © PE {o eampa com mocda coment am deans pen de ne omer ls de pagans contac, Se entrant compa ea un ane Ip sem caret de depts sta, ada tnt om sa tl de 1.7 O mulplicador baneirio Aan purament cont da seo anterior dco intr no sei de per avslago cata dos roc ago «dso {meio de pagent, mat eri eng rises Tabane ae ‘aveom lend enters esa se spre opera dst eh ‘Stir conseutncs de ctr dni, cln tom avantgen Se resin fcalmente de hipese ce do comporareno dor agentes coda. ie tem canbe a dese ee demos tmizads no se prestnd ne. ‘romana de objets de pli econ Nes wn Cam same Uma em ec 1 prs sbltamente pss, de tiated ‘Asim como cr crografitar deca const de maps prorat a pug eleanor enemas cama nce i Se sae ‘oe psa in sale don epctos mas ingore de eermiado ae — a eins, vsondo ao aa entender alain de rages emp ‘Svar poseenerse tment operating de ola Whee ‘Sore com um mapa qu no uz ses, um modo sans coespende ‘Tina deseo sbsoltamene peta da rida, ge uns sponge {itresm. And om no ao de um mapa, ede em ei, as pa. Semmanesbiae, Nesta sec, fer monet (i) é moa pide ides oe compartments do anos comec«ds te depts prc (om ‘eps Svs). ais pees taro sempre sae» qestoanetar irs, cm esta ser cab mgr ue rods binelsge eer nia, nec em paar Mus eo tage de de 3 rete comeer gn de rbabiade, eoln davis de pga. [rvs dark em ing do eran dla do genes entice ‘aes omeronme (pee ancos soma), bem ome da steno do ins Centrale areata lima ds ade eran ees ‘tos comps sobre depesos& vt ea onl da be mons © ‘Elona aunt de os xe potas irda ols se Alo de exempta dar irentessoragens et soo eda ame aber sgn Naso tro mosses gor ua ego ‘ohimesas ompuliis dos bento comer ap Rano ta alee os ‘ls de paguments, por see de opera resins stems bc ‘eoromi, Na melagem devo tests, etn, 9 erg do ‘eeofhineno computor anlsada nso pense fun osetia Inca (ee nalems tab em engi de sews npn as ‘sconeqtncar tnt erin lend em comes, Em arte lene moment ssbequrnte levied compu om bnce comers presario menos ope, por enna Ja menor pone sues Ese fo psn pars na rag doe mel de Pagan, © ue ed ‘pad ple mode do muito. uses agro mal do mlipedor ani, 0 ques adm ae teas de open pam se api or ene eel ae ‘entra Gea se M =, dev € um vetr she de ives ‘ontses Nos mvs a sips, mao ie aretetame a ta | ‘So adgie a forms fear M~ ml eco kao be ate Soo ng des egies pare = papetmocda em poder de pin mn de pagamte: 4, ~ pose oe neo comers mele de pagent, r= ene om monde oti dot cs comer Sep sn orbanor comes = depts volutes dos anes comers Banco Cama tos st nos Dnt comers 1, ~ depos compulsios dos anos merc Bano Cental oor i nos Banco comer 12 = eae al dr bane emer? epitope Como cefinias mei de agamenta smo papel ents em pder do pi coma depo via nos be comerdah ele quee + y= Tense também goer rh, yo scouts ced, masta cm open dsb ses mas de pas sence da ale depos nos hn omer Ocoee ‘le apse ane qunt ag dee eps ht que ¢ maa ‘Gretsne vlna em peda nent mi oes bel Tle | ‘ss da dt ene pp moe eine papel ede hel, 50 ‘Senos anrasdextancor(comeguenneme, 9 coset =) poems ‘fan estate concn uso pri ose ata de “um coeicente de comportmento, mas de uma prcentagem fade pelo Banco ‘Cera on mde uo rte opti sentie. 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