LISTA DE EXERCÍCIOS GAO e GAF

1 - Vamos supor uma empresa que esteja produzindo e vendendo 200 unidades mensais do
produto X com os dados a seguir.

Preço de Venda = 2.700,00 por unidade

Custos e despesas variáveis = 1.700,00 por unidade
Custos e despesas fixos = 150.000,00 por mês

Montar a DRE e simular uma mudança na quantidade de 20 unidades para mais e para menos,
calcular a as variações no volume da atividade, as variações no lucro líquido e o valor da GAO.
DRE Atual + 20 unidades - 20 unidades
(+) RV - Receita de Vendas 540.000 594.000 486.000
(-) CDV - Custos e Despesas Variáveis (340.000) (374.000) (306.000)
(=) MC – Margem de Contribuição 200.000 220.000 180.000
(-) CDF – Custos e Despesas Fixas (150.000) (150.000) (150.000)
(=) LOP – Lucro Operacional 50.000 70.000 30.000
∆LOP 40% -40%
∆VA 10% 10%
GAO 4,00 4,00

2) O que é Alavancagem Operacional?

Resposta: A alavancagem operacional é o efeito causado pela presença de custos fixos na

estrutura de resultado da empresa, pois um aumento ou redução do volume de vendas da
empresa não tem a mesma proporção nos volumes de custos totais, isto ocorre em
decorrência dos custos fixos que não se alteram, gerando maiores lucros/prejuízos
operacionais.

3) Porque o aumento do lucro é mais que proporcional ao aumento dos custos quando há
incremento nas vendas, considerando-se os preços unitários constantes?

Resposta: Isto ocorre devido a presença de custos fixos na estrutura de custos totais da
empresa, pois apenas os custos variáveis se alteram com a mesma proporção do aumento do
volume de vendas, já os custos fixos não se alteram gerando um incremento ou redução
desproporcional nos lucros operacionais.

4) O que significa o Grau de Alavancagem Operacional?

Resposta: O grau de alavancagem operacional demonstra como uma alteração no volume

da atividade interfere sobre o lucro operacional da empresa, ou seja, demonstra em quantas
vezes o lucro operacional varia em função da variação (aumento/redução) no volume da
atividade (receita de vendas) da empresa.

5) Uma empresa que tenha custos fixos elevados pode ter grandes lucros ou grandes prejuízos
dependendo da quantidade vendida. Você concorda e por quê.

Resposta: Sim, isto ocorre devido o grau de alavancagem operacional, quanto maior os
custos fixos maior o risco operacional, pois caso ocorra oscilação dos volumes de vendas
ocorrerá oscilações mais que proporcionais no lucro operacional da empresa.

6) A Empresa Parque dos Príncipes S.A. apresentou os seguintes dados:

Quantidade vendida = 100u

Preço de venda = 45.000,00/u
Custos e despesas variáveis = 31.000,00/u
Custos e despesas fixos = 966.000,00/ano

Pede-se:
a) Calcule o Grau de Alavancagem Operacional dessa empresa caso consiga aumentar em 20%
a quantidade vendida, mantendo-se o mesmo preço de venda unitário.
Correção do item a) Calcule o Grau de Alavancagem Operacional dessa empresa, e a variação
do lucro operacional caso consiga aumentar em 20% a quantidade vendida, mantendo-se o
mesmo preço de venda unitário.

Resposta: GAO = 3,226 e ∆ LOP = 64,52%

b) Calcule o Grau de Alavancagem Operacional dessa empresa caso consiga aumentar em 100%
seu lucro, mantendo-se o mesmo preço de venda unitário. Compare com o resultado anterior e
faça um comentário.
Correção do item b) Calcule a variação do volume da atividade caso consiga aumentar em
100% seu lucro operacional, mantendo-se o mesmo preço de venda unitário. Compare com o
resultado anterior e faça um comentário.

Resposta: ∆VA = 31,00%.

Para se obter uma variação de 100% no lucro operacional é necessário um aumento 31% nas
vendas. Em comparação com o item a, verificamos que o aumento de 20% no volume de
venda provocou um aumento de 64,52%, ou seja, a alavancagem operacional provoca um
aumento/redução do lucro operacional em 3,226 vezes a variação do volume de vendas.

(Cálculos item a):

DRE Atual + 20%
(+) RV - Receita de Vendas 4.500.000 5.400.000
(-) CDV - Custos e Despesas Variáveis (3.100.000) (3.720.000)
(=) MC – Margem de Contribuição 1.400.000 1.680.000
(-) CDF – Custos e Despesas Fixas (966.000) (966.000)
(=) LOP – Lucro Operacional 434.000 714.000
∆LOP 64,52%
∆VA 20,00%
GAO 3,226

(Cálculo Item b)

7) Uma empresa está produzindo e vendendo 3.500/u mensais de seu produto W, com os
seguintes custos e despesas:

Custos e Despesa Fixos:

Aluguel = 500.000,00
Mão-de-obra = 800.000,00
Depreciação = 200.000,00
Outros = 300.000,00

Custos e Despesas Variáveis:

Matéria-prima = 400,00/u
Mão-de-obra direta = 300,00/u
Custos indiretos variáveis = 200,00/u
Despesas de vendas variáveis = 10% do preço de venda
O preço de venda praticado é de $ 2.000,00 por unidade. Caso ocorra um aumento de 500
unidades na Margem de Segurança Operacional, qual o Grau de Alavancagem Operacional
dessa empresa?

1ª - Solução

DRE Atual
(+) RV - Receita de Vendas 1.000.000
(-) CDV - Custos e Despesas Variáveis (550.000)
(=) MC – Margem de Contribuição 450.000
(-) CDF – Custos e Despesas Fixas (1.800.000)
(=) LOP – Lucro Operacional (1.350.000
GAO 0,33

2ª – Solução

Margem de Segurança operacional (MSO) ou ponto de equilíbrio operacional

DRE Atual
(+) RV - Receita de Vendas 5.000.000
(-) CDV - Custos e Despesas Variáveis (2.750.000)
(=) MC – Margem de Contribuição 2.250.000
(-) CDF – Custos e Despesas Fixas (1.800.000)
(=) LOP – Lucro Operacional 450.000
GAO 5,00

08) A B. Paschoal Ltda., ao aumentar sua produção e vendas em 30%, passando para 5.200
unidades mensais do produto Alfa, teve o custo total ( fixo + variável) aumentado de $
470.000,00 para $ 560.000,00. Considerando que o preço de venda unitário é de $ 200,00,
determine qual foi o Grau de Alavancagem Operacional.

DRE Atual 30%

(+) RV - Receita de Vendas 800.000 1.040.000
(-) CDV - Custos e Despesas Variáveis (300.000) (390.000)
(=) MC – Margem de Contribuição 500.000 650.000
(-) CDF – Custos e Despesas Fixas (170.000) (170.000)
(=) LOP – Lucro Operacional 330.000 480.000
GAO 1,52

09) A empresa Beleza Pura Ltda. fabrica creme hidratante para os pés. Atualmente sua
produção e vendas são de 15.800 potes de 500g mensais, os quais são vendidos por $ 3,50
cada, proporcionando um lucro operacional de 15% sobre a receita total. Sua produção
anterior era 20% inferior, também vendida a $ 3,50 o pote, e proporcionava um lucro
operacional de 10% sobre a receita total. Qual foi o Grau de Alavancagem Operacional dessa
empresa?

Receita de Vendas Atual = 15.800 x 3,50 = 55300

Lucro operacional = 15% x receita de venda = 8.295

Receita de Vendas Atual = 12.640 x 3,50 = 44.240

Lucro operacional = 10% x receita de venda = 4.520

DRE -20% Atual

(+) RV - Receita de Vendas 44.240 55.300
(-) CDV + CDF (39.816) (47.005)
(=) LOP – Lucro Operacional 4.424 8.295
∆LOP 87,50%
∆VA 25,00%
GAO 3,5 3,5

10) A Grey Products tem custos operacionais fixos de $ 380.000, custo operacional variável de
$ 16 por unidade e um preço de venda unitário de $ 63,50.

a) Monte a DRE e demonstre as variações no lucro operacional e no volume de vendas para

quantidade de vendas da empresa a 9.000, 10.000 e 11.000 unidades, respectivamente.

Correção: Monte a DRE e demonstre as variações no lucro operacional e no volume para

vendas de 10.000 e 11.000, usar como base o volume de 9.000
DRE 9.000 un 10.000 un 11.000 un
(+) RV - Receita de Vendas 571.500 635.000 698.500
(-) CDV 144.000 160.000 176.000
(=) MC 427.500 475.000 522.500
(-) CDF 380.000 380.000 380.000
(=) LOP – Lucro Operacional 47.500 95.000 142.500
∆LOP 100,00% 200,00%
∆VA 11,11% 22,22%
GAO 9,00 9,00 9,00

b) Use as porcentagens calculadas em a para determinar o grau de alavancagem operacional

(GAO).

c) Use a fórmula do grau de alavancagem operacional para determinar o GAO a 10.000

unidades.
Correção: Use a fórmula da GAO para calcular o lucro operacional com uma variação de
venda de 9.000 para 10.000.
1ª Calcule a GAO

2ª Calcule a Variação do Volume da Atividade

3º Calcule a Variação no LOP

11) A empresa TOR recentemente vendeu 100 mil unidades de seu produto a 7,50 cada. Seus
custos operacionais variáveis são de 3,00 por unidade e os fixos são iguais a 250.000. As
despesas anuais de juros totalizam 120.000.

a) Usando a atual receita de vendas de $ 750.000 como base, calcule o grau de alavancagem
operacional (GAO) da empresa.

b) Aplicando a receita de vendas de $ 750.000 como base, calcule o grau de alavancagem

financeira (GAF) da empresa.

DRE 100.000 un
(+) RV - Receita de Vendas 750.000
(-) CDV 300.000
(=) MC 450.000
(-) CDF 250.000
(=) LOP – Lucro Operacional 200.000
(-) DF - Despesas Financeiras 120.000
(=) LL - Lucro Líquido 80.000

Resposta item a)

Resposta item a)
12) Atualmente a Northwestern tem uma estrutura de capital composta de 250.000 em
dívidas 16% (juros).
a) Usando o valor de $ 80.000 e $ 120.000 para o LOP, calcule e demonstre a GAF.

(=) LOP – Lucro Operacional 80.000 120.000

(-) DF - Despesas Financeiras 40.000 40.000
(=) LL - Lucro Líquido 40.000 80.000
∆LL 100,00%
∆LOP 50,00%
GAF 2,00 2,00

b) Recalcule e também demonstre a GAF considerando que a empresa tem 100.000 em dívidas
a 16% (juros).

16.000
(=) LOP – Lucro Operacional 80.000 120.000
(-) DF - Despesas Financeiras 16.000 16.000
(=) LL - Lucro Líquido 64.000 104.000
∆LL 62,50%
∆LOP 50,00%
GAF 1,25 1,25

13) 7) A Play-More Toys produz bolas de praia infláveis, vendendo 400.000 bolas por ano. Cada
bola produzida tem um custo operacional variável de 0,84 por unidade e é vendida por $ 1,00.
Os custos operacionais fixos são de 25.000. A empresa tem uma despesas com juros de 8.000.
Calcule e demonstre a GAF e GAO.

DRE 400.000 un
(+) RV - Receita de Vendas 400.000
(-) CDV 336.000
(=) MC 64.000
(-) CDF 25.000
(=) LOP – Lucro Operacional 39.000
(-) DF - Despesas Financeiras 8.000
(=) LL - Lucro Líquido 31.000
GAO 1,64
GAF 1,26

14) A Southland Industries tem 67.500 em dívidas, a 20% (juros). Calcule a GAF considerando
os seguintes lucros operacionais (LOP).
a) $ 24.600

(=) LOP – Lucro Operacional 64.500

(-) DF - Despesas Financeiras 13.500
(=) LL - Lucro Líquido 51.000
GAF 1,26

b) $ 30.600

(=) LOP – Lucro Operacional 30.600

(-) DF - Despesas Financeiras 13.500
(=) LL - Lucro Líquido 17.100
GAF 1,79

c) $ 35.000

(=) LOP – Lucro Operacional 35.000

(-) DF - Despesas Financeiras 13.500
(=) LL - Lucro Líquido 21.500
GAF 1,63

15) O que é Grau de Alavancagem Financeira ?

A alavancagem financeira é definida como sendo a capacidade que os recursos de terceiros

apresentam de elevar ou reduzir os lucros líquidos da empresa.