A Análise Técnica

Já a Análise Técnica, ou Gráfica, caracteriza-se pelo conjunto de técnicas e estudos

apoiados nos movimentos históricos nos preços de mercado dos ativos financeiros. As
ferramentas gráficas e técnicas matemáticas que fazem parte desta abordagem buscam
tentar prever os movimentos futuros nas cotações de títulos e ações, pares de moedas,
índices, preços de commodities etc., negociados em mercado aberto.
Basicamente, os estudos gráficos realizados buscam sugerir padrões de comportamento
nos preços de ativos voláteis e de difícil previsão e dedução matemática.
Entre os pais da Análise Técnica estão os americanos William Peter Hamilton (1867 –
1929) e Charles Dow (1851 – 1902), um dos fundadores da Dow Jones e do Wall Street
Journal. Charles Dow formulou uma série de estudos que vieram a compor o âmago da
Análise Técnica e que ficaram conhecidos como a Teoria de Dow.

O confronto das duas análises

Para a análise fundamentalista, existe uma diferença crítica entre o valor da empresa
negociado em forma de preço de mercado, derivado das cotações de suas ações nas
bolsas de valores, e o valor verdadeiro (ou potencial) da empresa. Esse valor é referido
como valor intrínseco e reflete o verdadeiro preço da empresa a partir de suas premissas
operacionais, indicadores macroeconômicos e expectativas de crescimento.
Assim, a Análise Fundamentalista busca mapear e mensurar os fundamentos
econômico-financeiro-operacionais da empresa, como: receitas, custos, dívidas
contraídas, investimentos efetuados etc. e procura avaliar como tais fatores pesam na
atividade atual da empresa.
A partir deste estudo busca-se estimar como estes números irão crescer ao longo do
tempo. Pode-se, portanto, projetar qual será o fluxo de caixa esperado das empresas – e,
com este fluxo futuro, pode-se descontar uma taxa de juros e chegar a um valor presente
da empresa. Esse é, para os analistas, o valor real da empresa, o valor intrínseco.
Além disso, existe uma série de outros indicadores financeiros que ajudam a avaliar
como está a saúde financeira da empresa. Todos esses números derivam dos
demonstrativos contábeis das empresas, e são fáceis de encontrar, pois são públicos.
Veja alguns exemplos de indicadores utilizados para analisar a Petrobras (PETR4).