1.

Jelaskan tentang Direct vs Indirect Finance, Primary vs Secondary market

 Pembiayaan Langsung (direct finance)
Adalah pembiayaan secara langsung oleh pemilik dana kepada peminjam tanpa melibatkan
lembaga intermediasi atas dasar kesepakatan
Kelemahan :
1. peminjam dan pemilik dana harus memiliki keinginan yang sama (coincidece of wants)
untuk mempertukarkan jumlah dana yang sama besarnya dan dengan jangka waktu yang
mereka inginkan
2. peminjam dan pemilik dana mengeluarkan dana untuk bernegosiasi
3. peminjam mencari unit surplus yang bersedia menerima surat utangnya dengan jangka
waktu yang diinginkan
4. resiko besar pada surat bukti utang yang dikeluarkan

 Pembiayaan Tidak Langsung (indirect finance)

Adalah pembiayaan dengan bantuan lembaga intermediasi keuangan, misal : bank,
perusahaan asuransi, dana pension.
Pertimbangan memanfaatkan lembaga intermediasi :
1. keamanan dan resiko kredit
2. likuiditas
3. aksefibilitas (pemanfaatan jasa-jasa intermediasi)
4. kemudahan

 primary market adalah pasar keuangan dimana penerbitan sekuritas baru, sperti obligasi dan
saham, dijual kepada pembeli pertama oleh agen perusahaan atau pemerintah yang
meminjam dana.

 Secondary market adalah pasar keuangan dimana sekuritas yang telah diterbitkan
sebelumnyad dapat diperjualbelikan kembali kepada masyarakat

2. Jelaskan Pentingnya keberadaan Lembaga perantara Financial, kaitannya dengan biaya transaksi
dan resiko kredit
Biaya transaksi = perantara keuangan dapat mengurangi biaya transaksi secara subtansial karena
mereka telah mengembangkan keahliannya dalam mengurangi biaya transaksi. Ukurannya yang
besarmemungkinkan mereka untuk mengambil keutungan dari skala ekonomi , yaitu pengurangan
biaya transaksi sejalan dengan peningkatan skala transaksi.
Pembagian resiko = biaya transaksi yang rendah dalam lembaga keuangan dapat menolong untuk
mengurangi eksposur investor terhadap resiko (ketidakpastian mengenai imbal hasil atas asset
yang diperoleh investor) melalui pembagian resiko`

3. Aturan apa saja yang biasanya diberlakukan oleh Bank Central dan Pemerintah terhadap
Lembaga keuangan
Tugas Mengatur dan Mengawasi Bank Dalam rangka melaksanakan tugas mengatur dan
mengawasi bank, Bank Indonesia :
a. Menetapkan peraturan perbankan termasuk ketentuan – ketentuan perbankan yang memuat
prinsip – prinsip kehati – hatian.
b. Memberikan dan mencabut izin atas kelembagaan dan kegiatan usaha tertentu dari bank.
c. Melaksanakan pengawasan bank secara langsung dan tidak langsung.
 d. Mengatur dan mengembangkan sistem informasi antarbank. Sistem informasi dapat dilakukan
sendiri oleh Bank Indonesia dan atau oleh pihak lain dengan persetujuan Bank Indonesia.
e. Mengenakan sanksi terhadap bank sesuai dengan ketentuan perundang – undangan.

4. Jelaskan Analisa Interest rate dengan pendekatan Loanable fund(Pasar Obligasi), gambarkan
kurvanya
Teori Fisher adalah teori yang bersifat umum dan jelas mengabaikan masalah-masalah praktis
tertentu, seperti kekuasaan pemerintah (bersama-sama dengan lembaga-lembaga depositori)
untuk menciptakan uang dan permintaan pemerintah (yang seringkali besar) terhadap dana
pinjaman, yang biasanya kebal terhadap tingkat suku bunga. Selain itu, teori Fisher juga tidak
mempertimbangkan kemungkinan bahwa individu-individu dan perusahaan-perusahaan
berinvestasi dalam saldo kas.

5. Jelaskan Analisa Interest rate dengan pendekatan Liquidity preference (Pasar uang beredar),
gambarkan kurvanya
Liquidity preference theory (teori hasrat liquiditas), yang awalnya dikembangkan oleh J.M. Keynes
menganalisa suku bunga ekuilibrium melalui ineteraksi penawaran uang dengan permintaan
agregat publik untuk memegang uang. Keynes mengasumsi bahwa sebagian besar individu
memegang kekayaan hanya dalam dua bentuk: uang dan obligasi. Menurut Keynes, uang ekuivalen
dengan valuta dan rekening giro (demand deposits), yang tidak membayar bunga atau membayar
bunga sangat rendah, tetapi sangat liquid dan bisa digunakan bagi transaksi.
6. Jelaskan hubungan antara Suku bunga nominal dan suku bunga riil, apa kaitannya dengan Fisher
Effect?
Fisher effect atau pengaruh Fisher adalah suatu teori yang mendeskripsikan hubungan jangka
panjang antara inflasi dan suku bunga. Pengaruh Fisher menyatakan bahwa suku bunga riil sama
dengan suku bunga nominal minus laju inflasi, dan jika suku bunga riil dijaga agar tetap konstan,
maka suku bunga nominal dan suku bunga riil dapat disesuaikan berdasarkan basis satu-untuk-
satu. Artinya, suatu kenaikan inflasi akan menyebabkan suatu kenaikan suku bunga nominal.
Sebagai contoh, apabila suku bunga riil diupayakan konstan pada tingkat 5.5% dan inflasi naik dari
2% menjadi 3%, maka Fisher Effect mengindikasikan bahwa suku bunga nominal akan naik dari
7.5% (suku bunga riil 5.5% + laju inflasi 2% ) menjadi 8.5% (suku bunga riil 5.5% + laju inflasi 3%).

Dengan demikian, yang dimaksudkan dengan Fisher Effect adalah bahwa suku bunga nominal
berubah satu-untuk-satu dengan inflasi dalam jangka panjang. Persamaan Fisher menunjukan
bahwa tingkat bunga nominal adalah jumlah tingkat bunga riil dan tingkat inflasi

7. Sebutkan Tiga Tugas Utama Central Bank, jelaskan!

1. menetapkan dan melaksanakan kebijakan moneter :
bank sentral mempunyai wewenang untuk memutuskan dan melaksanakan kebijakan
moneter yang tepat. Kebijakan itu bisa berupa Open Market Operation, Discount Policy,
Sanering, dan Selective Credit.
2. mengatur dan menjaga kelancaran sistem pembayaran
Kelancaran SPN ini juga perlu didukung oleh infrastruktur yang handal (robust). Jadi, semakin
lancar dan hadal SPN, maka akan semakin lancar pula transmisi kebijakan moneter yang
bersifat time critical. Bila kebijakan moneter berjalan lancar maka muaranya adalah stabilitas
nilai tukar.
3. mengatur dan mengawasi perbankan di Indonesia :
Bank sentral menetapkan peraturan, memberikan dan mencabut izin atas kelembagaan atau
kegiatan usaha tertentu dari bank, melaksanakan pengawasan atas bank, dan mengenakan
sanksi terhadap bank sesuai dengan ketentuan perundang-undangan yang berlaku.

8. Apa yang dimaksud peran CB sbg Lender of The last Resort?

Bank Indonesia juga berfungsi sebagai lender of the last resort. Dalam melaksanakan fungsi ini,
Bank Indonesia dapat memberikan kredit atau pembiayaan berdasarkan prinsip syariah kepada
bank yang mengalami kesulitan likuiditas jangka pendek yang disebabkan oleh terjadinya mismatch
dalam pengelolaan dana. Pinjaman tersebut berjangka waktu maksimal 90 hari, dan bank penerima
pinjaman wajib menyediakan agunan yang berkualitas tinggi serta mudah dicairkan dengan nilai
sekurang-kurangnya sama dengan jumlah pinjaman.
9. Instrument apa saja yang dimiliki central Bank untuk menjalankan tugas di atas, Jelaskan!
Ada tiga instrument utama yang digunakan Bank sentral untuk mengatur jumlah uang beredar,
yaitu:
1. operasi pasar terbuka (open market operation)
Operasi pasar terbuka merupakan perdagangan surat berharga antara beberapa pihak. Tujuan
diterapkannya operasi pasar terbuka ini sendiri yaitu untuk mengurangi dan menambah jumlah
uang yang beredar di masyarakat. Operasi pasar terbuka disini dilakukan oleh Bank Sentral
dengan cara menjual SBI (Sertifikat Bank Indonesia) baik kepada pemerintah ataupun
masyarakat public.

2. fasilitas diskonto (discount rate)

Tingkat diskonto merupakan suatu sku bunga dengan tingkat etrtentu yang ditetapkan oleh
bank sentral dalam menaikkan atau menurunkan jumlah uang beredar si masyarakat. Apabila
jumlah uang beredar yang ada di masyarakat mengalami keniakan dan berindikasi terjadi inflasi
maka bank sentral dapat menaikkan tingkat diskonto. Hal ini yang nantinya akan berdampak
pada pengurangan kredit yang dilakukan oleh bank komersial. Jadi apabila tingkat diskonto
ditingkatkan maka bank komersial akan mengurangi kreditnya, karena mereka akan
mempunyai tanggungan yang lebih besar. sehingga mendorong bank komersial untuk
meningkatkan tingkat suku bunganya, sehingga menarik masyarakat untuk melakukan saving.

3. rasio cadangan wajib( reserve requirement ratio)

dana ini wajib dimiliki oleh bank-bank komersial yang ada di Indonesia. Dana tersebut
merupakan instrument yang dapat mempengaruhi jumlah uang beredar yang ada di
masyarakat. Apabila dana cadangan yang ada di dalam suatu bank sentral ditingkatkan, maka
berarti jumlah uang yang beredar di masayarkat akan terkurangi. Begitu pula sebaliknya,
apabila dana cadangan suatu bank komersial dikurangi, maka jumlah uang yang beredar di
masyarakat akan meningkat.

Diluar tiga instrument tersebut (yang merupakan kebijakan moneter bersifat kuantitatif),
pemerintaah dapat melakukan himbauan moral .

10. Alasan apakah yang mendukung Bank Central Harus Independen?

Status dan kedudukan yang khusus tersebut diperlukan agar BI dapat melaksanakan peran
dan fungsinya sebagai Otoritas Moneter secara lebih efektif dan efisien. Dalam penentuan
kebijakan moneternya bebas tanpa pertimbangan-pertimbangan politik. Meskipun BI
berkedudukan sebagai lembaga negara independen, dalam melaksanakan tugasnya, BI
mempunyai hubungan kerja dan koordinasi yang baik dengan DPR, BPK, Pemerintah dan pihak
lainnya.

Hubungan BI dengan Pemerintah : Independensi dalam Interdependensi

Meskipun Bank Indonesia merupakan lembaga negara yang independen, tetap diperlukan
koordinasi yang bersifat konsultatif dengan Pemerintah, sebab tugas-tugas Bank Indonesia
merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari kebijakan-kebijakan ekonomi nasional secara
keseluruhan. Koordinasi di antara Bank Indonesia dan Pemerintah diperlukan pada sidang
kabinet yang membahas masalah ekonomi, perbankan dan keuangan yang berkaitan dengan
tugas-tugas Bank Indonesia. Dalam sidang kabinet tersebut Pemerintah dapat meminta
pendapat Bank Indonesia.
 Selain itu, Bank Indonesia juga dapat memberikan masukan, pendapat serta pertimbangan
kepada Pemerintah mengenai Rancangan APBN serta kebijakan-kebijakan lain yang berkaitan
dengan tugas dan wewenangnya.

Di lain pihak, Pemerintah juga dapat menghadiri Rapat Dewan Gubernur Bank Indonesia
dengan hak bicara tetapi tanpa hak suara. Oleh sebab itu, implementasi independensi justru
sangat dipengaruhi oleh kemantapan hubungan kerja yang proporsional di antara Bank
Indonesia di satu pihak dan Pemerintah serta lembaga-lembaga terkait lainnya di lain pihak,
dengan tetap berlandaskan pembagian tugas dan wewenang masing-masing.

11. Jika ditentukan Required Reserve adalah 15%, berapakah Total deposito bertambah di dalam
perekonomian jika CB menyuntikkan Reserve tambahan sebesar IDR 3.500.000? Asumsi apa
yang anda gunakan untuk menghitung tambahan deposito tsb?