Ahorrando voy, ahorrando vengo

 Ahorradores
 Inversores
o
o
o
Negocios
 Economía fácil
 Progreso
 Actualidad ING
 Especiales

Los agregados monetarios: el termómetro

de liquidez de un país

ECONOMÍA FÁCIL el 15 noviembre, 2012

Cuando vamos de compras solemos tener diferentes formas de pago.
Por lo general pagaremos con billetes y monedas, aunque últimamente
se han puesto de moda las tarjetas de crédito y débito que, están
asignados a una cuenta bancaria y, que hacen la misma función del
dinero. En ocasiones, además, los comercios nos permiten otros medios
de pago como la financiación en varios meses o incluso los pagarés.
Todos ellos son instrumentos líquidos, es decir, que son dinero o
sustitutivos muy próximos al dinero en el sentido de que son fácilmente
convertibles el dinero, y son los que definen el nivel de liquidez de un
determinado país o área geográfica. Controlar esta variable es realmente
importante y esto se hace mediante los llamados agregados
monetarios.

¿Por qué es importante controlar el nivel de

liquidez del sistema?

El Banco Central ha de tener en cuenta el nivel de liquidez del sistema,

es decir, el dinero en circulación en todas sus modalidades y vertientes,
para que no haya demasiados instrumentos líquidos en comparación con
las necesidades del mercado, garantizando de esta manera la
estabilidad de precios, principal función de todo Banco Central.
Pero, ¿qué ocurre si el Banco Central no controla esta liquidez? En caso
de que no haya un control sobre esta variable y se imprimiesen más
dinero de la cuenta, el valor de los billetes y monedas que poseemos
sería menor, algo que nos haría demandar mayor cantidad de bienes y
servicios, impulsando de esta manera la inflación.
Esta es precisamente una de las razones por las cuáles no podría existir
dinero ilimitado. Si no existiesen estos problemas, el Banco Central
 podría empezar a usar la máquina de crear dinero para terminar con
todos los problemas de liquidez de los diferentes agentes económicos.
Por esta razón, el Banco Central controla la cantidad de liquidez
mediante los mencionados agregados monetarios.

¿Cuáles son los agregados monetarios?

Los agregados monetarios pueden definirse como la suma de dinero en

circulación más una serie de activos financieros que gozan de una alta
liquidez. En este sentido, y con el objetivo de diferenciar los diferentes
activos en función de su liquidez, los agregados monetarios son, de
mayor a menor:
 Efectivo en manos del público: es el agregado monetario más líquido, el
dinero que todos conocemos. Se compone de los billetes y monedas en
circulación emitidos por el Banco Central; en el caso de España, los euros
emitidos por el Banco Central Europeo.

 M1: se compone del efectivo en manos del público (los billetes y monedas)
más los depósitos a la vista de las personas residentes en la zona euro. Es
también conocido como agregado estrecho, y cada vez se parece más al
dinero en efectivo por el uso masivo que se está haciendo de las tarjetas
de crédito.

 M2: incluye el M1 y los depósitos a plazo de hasta dos años y los depósitos
disponibles con preaviso de hasta tres meses.

 M3: incluye el M2 y algunos otros activos menos líquidos como los fondos
del mercado monetario o las cesiones temporales de dinero, y es conocido
como el agregado amplio.
Estos son los agregados definidos por el Banco Central Europeo. En
otros países se han llegado a crear agregados monetarios más amplios
como M4, M5, M6 e incluso M7, en función de las necesidades de cada
país o zona monetaria.

¿Qué utilidad tienen estos agregados

monetarios?

Al margen de ayudar a identificar la cantidad de liquidez que tiene la

economía en un momento determinado, los agregados monetarios tratan
de identificar cuáles son los medios de pago existentes.
Tradicionalmente, el único medio de pago que existía era el dinero
contante y sonante, lo que ahora conocemos como dinero en efectivo
que se materializa en los billetes y monedas.
A medida que los bancos perfeccionaban los medios de pago, se
modificaban los hábitos de la ciudadanía en favor de la utilización de
unos nuevos productos financieros ofrecidos por los bancos, diferentes
de las tradicionales cuentas corrientes, que ofrecían una mayor
rentabilidad y mantenían casi la misma liquidez (como la cuenta
NARANJA de ING DIRECT). Ante estos cambios, las autoridades
monetarias fueron definiendo los agregados monetarios definidos antes.
En realidad, de lo que se trata es de controlar cada uno de los agregados
monetarios por separado para, de esta manera, evitar que se pueda
llegar a una situación de inflación si hay demasiados activos líquidos en
circulación, o de deflación, si hay demasiado pocos. En ocasiones,
además, el Banco Central opta por aumentar el valor de estos agregados
por encima de sus valores razonables con el objetivo de compensar
ciertos desequilibrios por el lado de la demanda agregada.
En general, la cantidad de dinero en circulación suele ser siempre mayor
que en el período anterior. Esto quizá explica, en parte, que el nivel
general de precios durante todos estos años siempre haya sido
ascendente. Por todo ello las autoridades monetarias deben poner
especial cuidado a la hora de controlar estas variables.
En El Blog Salmón | ¿Qué es el dinero? – la M0, M1, M2, M3 y M4
En Naranja | Las máquinas de hacer dinero existen, pero no deben
usarse sin control
Imagen | v_hujer
Etiquetas: Agregados Monetarios, Inflación

Destacado

¿Qué deducciones puedo aplicarme en la Declaración de la Renta?

Relacionados
¿Te vas de vacaciones en Navidad? El
mejor momento para comprar un billete de
avión es… ¡ya!
30 octubre, 2017
¿A qué espera el BCE para subir los tipos
de interés?
26 julio, 2017
¿Planes de pensiones o fondos de
inversión? Esto es lo que pagarás (y te
ahorrarás) en impuestos en función de lo
que elijas
26 enero, 2018

Puedes leer aquí sobre nuestro Aviso