Análisis de la Información Financiera

COMPROMEX

Nombre Matrícula
María Eugenia Galván Cabriales 2755247
Roberto Esteban Cabrera Escareño 2755041
Nayeli Ortiz Alonso 2755700

Maestro:
Lic. Rubén Tamez Rodríguez

Monterrey, N.L. a 14 de abril del 2015

Índice
Introducción ........................................................................................................................................ 3
Desarrollo ............................................................................................................................................ 4
Actores ................................................................................................................................................ 4
Definición del Problema ...................................................................................................................... 5
Análisis Financiero ............................................................................................................................... 6
Análisis financiero de estado de resultados.................................................................................... 6
Análisis financiero de Balance General ........................................................................................... 7
Análisis financiero de estado de variaciones en el capital contable ............................................... 8
Análisis de razones financieras ....................................................................................................... 9
Conclusión ......................................................................................................................................... 10
Reflexión............................................................................................................................................ 10
Bibliografía ........................................................................................................................................ 11
Introducción

Existen dos características que distinguen a las decisiones financieras de otras decisiones de
asignación de recursos: los costos y beneficios de las decisiones financieras; primero, se
distribuyen a lo largo del tiempo y segundo, generalmente no son conocidos con anticipación por
los encargados de tomar decisiones ni por nadie más. (Bodie & Merton Robert, 1999)Es por ésta
última una de las razones en las que profundizaremos en el caso COMPROMEX donde el
Presidente del grupo Picaso, grupo al cual pertenece dicha empresa, debe tomar una decisión muy
importante de la cual dependerá el futuro de dos importantes empresas y sus partes relacionadas.

Los Estados Financieros son de vital importancia en una empresa, pues estos son toda la
información financiera pertinente que está presentada de una manera estructurada. Con la
combinación de los Estados Financieros se puede analizar el rendimiento que tiene la empresa y
por ende la “salud financiera” de la misma; estos datos son importantes ya que con dicho análisis
pueden tomar decisiones para su planeación estratégica.

A lo largo de éste análisis se podrá ver el análisis de los Estados Financieros, así como la
interpretación de las razones financieras y la recomendación o conclusión a la que se ha llegado
debidamente fundamentado en el estudio del caso.
Desarrollo

Servicios Agroquímicos PYC, S.A. de C.V. es una empresa que se dedica a la compra, venta,
importación, formulación y distribución de productos químicos para uso comercial. Esta empresa
competía en el mismo mercado que Compromex, su mercado tenía presencia principalmente en
Veracruz y Tabasco. Para el 2006 y principios de 2007 tuvo problemas en sus resultados, por lo
que decidió que lo mejor era conseguir alguien que quisiera comprarla.

El Lic. Víctor Flores, accionista mayoritario de Servicios Agroquímicos PYC, decidió que lo mejor era
vender la empresa y su primera opción fue ofrecérsela a Compromex. Para Compromex podía
representar una buena opción ya que Servicios Agroquímicos PYC tenía una cartera de clientes
muy amplia y atractiva y que a su vez incluía clientes que Compromex no había podido conseguir.

El Ing. Francisco Cantú, dirigente de Compromex le pidió al Lic. Flores le enviara los Estados
Financieros para poder presentárselos al C.P. Pablo Beltrán para este analizara la información
financiera de la empresa y así poder darse cuenta si era conveniente o no la compra.

El C.P. le presentó al Ing. Cantú el análisis financiero que realizó y le comento que en caso de
ocurrir una fusión sería por absorción.

Actores
 Ing. Francisco Cantú – Presidente del Grupo Picaso, grupo donde Compromex S.A. de C.V.
es una de las empresas del grupo.

 Víctor Flores – Dueño de Servicios Agroquímicos PYC, S.A. de C.V. quien propone la venta
de su empresa al Presidente del grupo Picaso. El Lic. Flores se comunica insistentemente
con el Ing. Cantú, lo cual deja entre visto cierta urgencia o al menos un gran interés por
vender su empresa.

 C.P. Pablo Beltrán Guerrero – Contador General con 8 años en Compromex

desempeñándose responsablemente.
Definición del Problema

El Ing. Francisco Cantú, deberá decidir si el adquirir la empresa de “Servicios Agroquímicos PYC” le
traerá beneficios al grupo, analizando los Estados financieros de Servicios Agroquímicos, tomando
en cuenta su experiencia así como consultarlo con los accionistas.
Como resultado del análisis que hizo el Contador Beltrán, comenta que en caso de que se
decidiera adquirir la empresa debía ser por absorción, es decir que la empresa fusionante
“Servicios Agroquímicos” adquiriría la totalidad de las acciones así como de los derechos.
Ya que el capital de trabajo son los recursos necesarios para que la empresa continúe operando,
debemos contemplar el estado de los activos corriente como son las cuentas por cobrar, efectivo e
inventarios de Servicios Agroquímicos los cuales se pueden analizar en los estados financieros que
nos muestran. La Empresa Servicios Agroquímicos tuvo problemas en sus resultados a finales del
año 2006 y principios de 2007, por lo que podemos ver en el Estado de Resultados, el flujo de
Efectivo disminuyó del año 2006 al 2007 y sus Cuentas por Cobrar muestran grandes cantidades.
Análisis Financiero

Análisis financiero de estado de resultados

- Las ventas disminuyeron en un 98.6%, cifra realmente importante, ya que representa casi
el total de las ventas del 2006.
- Los ingresos por servicios disminuyeron un 0.7%, se mantuvieron casi similar al 2006.
- El costo de venta disminuyó en el mismo porcentaje que las ventas, por lo tanto la utilidad
bruta fue impactada en un 13.6%.
- Los gastos de operación disminuyeron en un 45.8%, cifra importante debido a que estos
gastos fueron los que los llevaron a tener una pérdida en el 2006.
- A final de 2007 la empresa obtuvo una utilidad neta de $129,205, lo que representa un
aumento del 109.8% respecto al año anterior. Esta equivale al 6.5% respecto a las ventas
 del 2007. Este porcentaje representa un aumento considerable comparando con el 2006,
sin embargo, sigue siendo bajo para llegar a ser una empresa rentable.

Análisis financiero de Balance General

- El efectivo de la empresa bajo en un 92.4%, esto debido al decremento tan significativo

que tuvieron en las ventas.
- Las cuentas por cobrar a clientes disminyeron en un 80.8%, esto también debido el
decremento significativo de las ventas del 2007.
- Los decrementos en efectivo y en cuentas por cobrar hicieron que el activo circulante
decreciera un 54.7%.
 - El activo fijo disminuyo en un 68.25%, creemos que esto es debido a que la empresa
vendio algunos de sus activos.
- Debido a estos cambios el total de activos disminuyó en un 54.9%.
- Las cuentas por pagar disminuyeron un 89.5%, esto debido a que como no había ventas,
no había necesidad de surtir materia prima con proveedores. Este cambio hizo que el total
de pasivo a corto plazo disminuyera considerablemente en un 83.2%
- Las obligaciones laborales disminuyeron en su totalidad, esto puede ser debido a que
hubo un recorte de personal.
- Estos cambios hicieron que el total de pasivos disminuyera un 83.7%.
- El capital social aumento en un 65.9%, esto debido a que en este año hubo un aumento de
capital por una cantidad de $6,852,800

Análisis financiero de estado de variaciones en el capital contable

- El estado de variaciones en el capital contable muestra los cambios en la inversión de los

dueños o accionistas durante un periodo.
- Los saldos de capital social del 2007 tuvieron un incremento del 65%, esto debido a que
hubo un aumento de capital social por una cantidad de $6,852,800
- La insuficiencia en la actualización del capital no tuvo cambios.
Análisis de razones financieras

La razón de utilidad le ayuda al Ing. Cantu para

saber la capacidad de la empresa de convertir las
ventas en utilidades , misma que no refleja ser una
empresa rentable.

El rendimiento del activo del 2007 es 1.05% lo que

significa que la empresa utiliza dicho porcentaje de
sus activos para generar utilidades.

El ROE nos da la idea de la capacidad de la empresa

para generar utilidades con el uso del capital
contable, que para el caso la empresa genera el
1.6% de rendimiento para los accionistas.

La empresa tiene una razón de líquidez de 2.62 lo

que conlleva a una posición relajada, debido al
deficit en su manejo de efectivo y cuentas por
cobrar.

En el 2007 la empresa no contaba con inventario, lo

cual pudo haber determinado las bajas ventas por una mala administración de la empresa en
cuestión de producción o pronosticos de venta.

Considerando el estandar a 30 días y las bajas ventas que tiene la empresa, consideramos que
tiene un alto índice en días pendiente de cobro.

La empresa en el 2006 estaba practicamente en quiebra técnica debido a que su razón de

endeudamiento respresentaba el 96%, lo que significa que la empresa no podía cumplir con sus
obligaciones. Esto llevo a los accionistas a realizar una aportación en el Capital Social, gracias a
esto la empresa mejoró en la razón de endeudamineto ya que bajo al 35%; sin embargo, no llega a
estar en el estandar ideal del 50%
Conclusión

Después de realizar los análisis vertical, horizontal y de razones financieras de los diferentes
estados financieros de la empresa Servicios Agroquímicos PYC, S.A. de C.V., consideramos que el
Ing. Cantú no debe comprar la empresa ya que a pesar de la mejoría que tuvo de un año a otro
(2006 -2007); los resultados en varias de sus cuentas no son los ideales para considerarla una
empresa rentable.

La aparente mejoría que refleja en el 2007 es debido al aumento del capital social que se hizo en el
2007 y no por las operaciones principales de la empresa, esto muestra que no tiene una buena
rentabilidad, ya que la rentabilidad es la relación que existe entre la utilidad y la inversión
necesaria para lograrla, ya que mide tanto la efectividad de la gerencia de una empresa,
demostrada por las utilidades obtenidas de las ventas realizadas y utilización de inversiones.
(Zamora)

Consideramos que la empresa Servicios Agroquímicos PYC, S.A. de C.V. está teniendo una mala
administración que es lo que la está llevando a tener bajas ventas y a su vez no cuenta con
inventario necesario para satisfacer las necesidades de sus clientes. Debido a todo esto creemos
que no es necesario comprar Servicios Agroquímicos PYC, S.A. de C.V. ya que no será difícil para
COMPROMEX atraer la cartera de clientes que les interesa.

Reflexión

Con este trabajo pudimos tener un panorama más amplio de la situación financiera de una
empresa y pudimos darnos cuenta cuales son los puntos más importantes que se tienen que
analizar para poder llegar a tomar una decisión de compra. Nos ayudó también a conocer las
principales cuentas y movimientos que tiene una empresa viéndolo de una manera más real.

También pudimos desarrollar nuestras habilidades para lograr hacer un buen análisis financiero,
así como aplicar el conocimiento teórico adquirido sobre las razones financieras, las cuales son
muy importantes para definir la situación actual de una empresa y poder comparar con algunas
otras empresas del mismo giro, para conocer si la empresa que se está analizando es rentable o
no.

Respecto a la retroalimentación que obtuvimos de nuestros colegas, nos seguimos manteniendo

en la decisión tomada, la cual es no adquirir la empresa Servicios Agroquímicos ya que, aunque
algunos otros análisis realizados concluían como una oportunidad de negocio, el adquirir una
empresa al punto de la quiebra, siendo éste un punto importante a considerar ya que podría ser
una adquisición a un costo considerablemente bajo. Aún así consideramos que COMPROMEX no
tiene el suficiente capital para llevar a flote la empresa que se encuentra en quiebra técnica.

Bibliografía
Bodie, Z., & Merton Robert, C. (1999). Finanzas. Edo. de México: Prentice Hall, Pearson Educación
de México.

Zamora, A. (s.f.). RENTABILIDAD Y VENTAJA COMPARATIVA: UN ANÁLISIS DE LOS SISTEMAS DE

PRODUCCIÓN DE GUAYABA EN EL ESTADO DE MICHOACÁN. Obtenido de EUMED:
http://www.eumed.net/libros-gratis/2011c/981/concepto%20de%20rentabilidad.html