Razones financieras y estados financieros

Matías R. Cifuentes Romero

Contabilidad y Finanzas para la Toma de Decisiones

Instituto IACC

5 de agosto de 2018
 Desarrollo

INSTRUCCIONES: De acuerdo con los contenidos estudiados sobre razones financieras y

proyecciones de estados financieros, revise los siguientes datos y responda lo que se solicita a

continuación:

Una empresa de transporte, donde usted es analista financiero, está estudiando la posibilidad de

efectuar proyección de sus estados financieros debido a que espera conocer anticipadamente

alguna información financiera para mejorar sus decisiones de gestión durante el ejercicio.

Qué técnica de proyección recomendaría para disponer de la información futura sobre:

1. “CUÁNTO TIENE Y DEBE”, INDICANDO EL ESTADO FINANCIERO OBJETO DE

PROYECCIÓN Y LOS FUNDAMENTOS.

Capital neto de trabajo. Se determina restando los activos corrientes al pasivo corriente. Se

supone, que en la medida en que los pasivos corrientes sean menores a los activos corrientes, la

salud financiera de la empresa para hacer frente a las obligaciones al corto plazo, es mayor. Si

fuera necesario cubrir pasivos a corto plazo, la empresa debería tener los activos corrientes

necesarios para hacerlo. Los datos, son obtenidos del Balance General de un determinado ejercicio.

Índice de solvencia. Se determina por el cociente resultante de dividir el activo corriente entre el

pasivo corriente (activo corriente/pasivo corriente). Entre más alto (mayor a 1) sea el resultado,

más solvente es la empresa, tiene mayor capacidad de hacer frente a sus obligaciones o mejorar su

capacidad operativa si fuere necesario. Los datos, son obtenidos del Balance General de un

determinado ejercicio.

Prueba ácida. Es un índice de solvencia más exigente, en la medida en que se excluyen los

inventarios del activo corriente: (Activo corriente – Inventarios)/pasivo corriente. Los datos, son

obtenidos del Balance General de un determinado ejercicio.

Razón de endeudamiento. Mide la proporción de los activos que están financiados por terceros.

Los activos de una empresa son financiados o bien por los socios o bien por terceros (proveedores

o acreedores). Se determina, dividiendo el pasivo total entre el activo total. Los datos, son

obtenidos del Balance General de un determinado ejercicio.

Razón Pasivo-Capital. Mide la relación o proporción que hay entre los activos financiados por

los socios y los financiados por terceros y se determina dividiendo el pasivo a largo plazo entre el

capital contable. Los datos, son obtenidos del Balance General de un determinado ejercicio.

2. “CUÁNTO GANA O PIERDE”, INDICANDO EL ESTADO FINANCIERO

CORRESPONDIENTE Y LOS FUNDAMENTOS.

Margen bruto de utilidad. Mide el porcentaje de utilidad logrado por la empresa después de

haber cancelado las mercaderías o existencias: (Ventas – Costo de ventas)/Ventas. Los datos, son

obtenidos del Estado de Resultados de un determinado ejercicio.

Margen neto de utilidades. Al valor de las ventas se restan todos los gastos imputables

operacionales incluyendo los impuestos a que haya lugar. Los datos, son obtenidos del Estado de

Resultados de un determinado ejercicio.

3. “CUÁLES Y CUÁNTOS SERÁN SUS FLUJOS NETOS DE OPERACIONES”, INDICANDO

EL ESTADO FINANCIERO CORRESPONDIENTE Y LOS FUNDAMENTOS.

Margen de utilidades operacionales. Indica o mide el porcentaje de utilidad que se obtiene con

cada venta y para ello se resta además del costo de venta, los gastos financieros incurridos. Los

datos, son obtenidos del Estado de Resultados de un determinado ejercicio.

Rentabilidad sobre ventas. Al valor de las ventas se restan todos los gastos imputables

operacionales incluyendo los impuestos a que haya lugar, y luego se divide por las ventas:

Rentabilidad sobre ventas = Utilidad después de impuestos/Ventas. Para proyectar con una

determinada rentabilidad, se divide la utilidad esperada por el porcentaje de rentabilidad esperado,

obteniéndose el monto de ventas necesario para lograrlo. Los datos, son obtenidos del Estado de

Resultados de un determinado ejercicio.

 Referencias

Gerencie.com. (24 de Abril de 2018). Gerencie.com. Obtenido de https://www.gerencie.com/

IACC. (2013). Contabilidad y Finanzas para la Toma de Decisiones. Proyección de estados

financieros. Santiago, Chile: Semana 8.