¿Sabes cuáles son los derivados

de la caña de azúcar?

ALCOHOL ETÍLICO

MIEL
AZÚCAR

ABONO PANELA

ÁCIDO GLICÓLICO

PAPEL
ENERGÍA

Los derivados maximizan el potencial de un producto.

Conoce la forma de maximizar el potencial de tu inversión
en el Mercado de Derivados
Mercado de Derivados, una tendencia que está cambiando la forma de invertir.
Mercado de
Mercado deDerivados,
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la forma de invertir.
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Mercado de Derivados,
una tendencia que está cambiando la forma de invertir.

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Conozca en solo 3 pasos qué son los futuros,
sus características, usos y beneficios
Derivados 1
¿Qué son los futuros
?
? ?
? Son un instrumento
financiero derivado
donde se pacta la compra
o venta de un activo a futuro,
? conocido como subyacente.
Los contratos de futuros
tienen características
estandarizadas.

Con unas características estandarizadas

Con un precio determinado el como el tamaño, la forma de liquidación
día de la negociación. y el vencimiento del contrato.

0me3ses
0 4
meses
0 2s
mese

05
01
mes

mes
es

Contrato de Futuro
0m6eses

Se pueden entender los futuros como la compra de una vivienda sobre planos,
donde se pactan las condiciones el día de la negociación (precio, fecha de
entrega), pero el activo se recibe y se paga en el futuro. En el caso de la bvc se
negocian contratos sobre acciones, dólares, títulos, etc.

Por ejemplo:
Alfredo Ramón
“Un comprador” “Un vendedor”

Proyecto de
Quiere vivienda Quiere
comprar vender

Aunque no lo creas, diariamente puedes realizar un derivado en la vida cotidiana.

 Características
del producto
(siguiendo con la analogía de la casa)
2
Se generan las condiciones
del contrato: %
1. 3.

Ramón Alfredo
Entregará la casa en 6 meses. Debe dar hoy un porcentaje sobre
el valor total de la casa.
(Este beneficio genera un apalancamiento).
Invirtiendo el 30% del valor ($30 millones) se
tiene asegurada la compra de un activo por un
valor de $100 millones.

2.
4.

En el caso de derivados, para

El precio total de la casa
permitir la negociación y
es de $100 millones.
cumplimento de los contratos, dos
entes participan en este proceso.

Su papel en el Mercado de Derivados Es la que garantiza el cumplimiento de

corresponde a la creación de productos todas las operaciones y a su vez determina
estandarizados y negociación de los mismos. el porcentaje de la garantía del contrato.

¿De dónde surge el precio de un Futuro?

Futuro spot (1+tasa de interés) n

Para el ejemplo, el precio de la casa en el futuro sería:

Lo que cuesta
Futuro hoy la casa (1+tasa) tiempo

El activo en el caso de la bvc corresponde por ejemplo a una acción o al dólar.

?
¿Qué oportunidades Estas mismas oportunidades se pueden
aprovechar al negociar derivados de activos
de negocio o inversión subyacentes como:

generan los derivados

Acciones Bonos Dólar
(siguiendo con la analogía de la casa)

Alfredo El precio de
hizo un acuerdo de la casa es de $150
compra hoy con el millones. Como ya se
30% sobre el inmueble En 6 meses fijó un precio de compra
(Ej. la casa) que se de $100 millones
determinó en $100 genera una utilidad de
millones. $50 millones.
Usos y beneficios
3
A
Especulación

Un especulador Tiene la
se caracteriza por opción de comprar
buscar el mayor acciones hoy de
provecho de su capital contado o comprarlas
bajo un análisis y a futuro a través
estrategia de del Mercado de
mercado Derivados.

Por ejemplo:
Guillermo es “un especulador” que quiere invertir en acciones
porque espera que se valoricen en un tiempo. Tiene 2 opciones:

Debe
1. Comprar desembolsar el
acciones de HOY 100% del precio
contado. de las acciones.

Si lo hace a través del Mercado de Derivados:

Guillermo solo
debe desembolsar
% En 6 meses
La acción se
valoriza y gracias
al beneficio de
2. el valor de la garantía apalancamiento de los
que está entre el 12% derivados, Guillermo
y 19% dependiendo puede obtener mejores
de la acción resultados con una
subyacente. menor inversión.

Se cumple la
expectativa y
el especulador
OBTIENE MAYOR
RENTABILIDAD

Los Futuros sirven para aprovechar oportunidades y especular en cualquier

escenario, cuando los precios suben o cuando están bajando.
Usos y beneficios
3
B
Cobertura

Un exportador busca
cubrirse de la variación El exportador vende
del precio del dólar para un futuro de la TRM
garantizar el pago de sus y FIJA EL VALOR de
mercancías a un sus ingresos por
determinado exportaciones.
precio.

Por ejemplo:

Si al vencimiento
Eduardo del contrato el dólar
“un exportador”, ha caído, Eduardo ya
vende un futuro de En 1 mes ha FIJADO EL PRECIO
TRM a un precio de a una tasa de cambio
de $2.000 por dólar
$2.000 asegurando su
ingreso.

C
Arbitraje

Mercado Mercado
de contado de derivados

Permite
obtener utilidades
operando en dos
mercados de forma
simultánea.
Usos y beneficios

Continúa C Arbitraje
3
Por ejemplo:

Hoy
La tasa
una acción se de interés del
está negociando Hoy mercado es
a $10.000 del 5%

El cálculo teórico del valor futuro de la acción nos dice:

Este es el valor de un futuro sobre

Futuro $10.000 (1+5%) 1
$10.500 la acción que vence en 1 año.

Sin embargo el mercado por efectos

de oferta y demanda está negociando $11.000
el futuro de esta acción en

Existe una oportunidad de arbitraje entre el mercado

de contado y el mercado de futuro.

HOY EN 1 AÑO

Luis
“un inversionista” Entrega
vende el futuro de la las acciones que le
1. acción a $11.000 lo 3. costaron $10.000
que implica que debe y recibe el valor inicial
entregar las acciones pactado, es decir
al vencimiento. $11.000
(Ej. 1 año).

Para aprovechar la
oportunidad que genera
el mercado, Luis debe Paga al banco
2. comprar las acciones de
4. el préstamo más
contado el día de hoy a
$10.000 para lo cual los intereses por
pide un préstamo al $10.500
banco al 5%
de interés.

Obtiene una utilidad

de $500 por acción
sin ningún riesgo y
ninguna inversión.
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