EVOLUCIÓN HISTÓRICA DE LA FUNCIÓN EMPRESARIAL

EL estudio del área financiera implica considerar cuestionamientos con respecto

a la administración financiera, por ejemplo, qué son las finanzas empresariales,
qué papel juegan las finanzas en el alcance del éxito empresarial, quién es el
encargado del manejo financiero dentro de una empresa, cuáles son las
funciones del administrador financiero, qué relación tienen las finanzas con el
conjunto de actividades que se realizan en una empresa, cómo incide el entorno
empresarial en el desarrollo de las funciones del administrador financiero, entre
otras.

La operación de una empresa implica llevar a cabo una serie de actividades o

funciones que en términos generales se pueden agrupar en cuatro categorías:
Mercadeo, producción, talento humano y finanzas, todas ellas integradas e
interdependientes y en pro de lograr maximizar el valor de la compañía.

La gestión financiera implica conocer estas interrelaciones y la forma como

inciden en el acontecer de la empresa.

EL OBJETIVO FINANCIERO

La fijación de un objetivo explícito es una condición necesaria para la gestión.

Un objetivo claramente definido nos ayuda a diseñar los criterios con base en los
cuales vamos a analizar las decisiones. Si nos planteamos como objetivo básico
la minimización de costes, podríamos tomar decisiones (por ejemplo, cuál va a
ser el proveedor de materias primas o recursos, qué tecnología productiva vamos
a emplear, o qué trabajador vamos a contratar) de acuerdo con criterios como el
coste total unitario mínimo.

Si optamos por la maximización de las ventas, algunos posibles criterios podrían

ser el número de áreas geográficas de actuación o el tamaño de nuestra red de
distribución. El criterio determina cuáles son las elecciones correctas: ampliar la
red de distribución puede ser una excelente decisión si nuestra estrategia
depende del contacto directo con el cliente, pero nefasta si pretendemos
minimizar los costes.

En el caso concreto de la empresa parece razonable que el objetivo esté

relacionado con los intereses de los propietarios; también, que tenga en
consideración los intereses de otros agentes relacionados con la empresa, por
ejemplo los trabajadores, los acreedores y prestamistas, o la propia sociedad.

No es una mera cuestión de ética o responsabilidad social: incluso si adoptamos

un planteamiento puramente egoísta tenemos que aceptar que la empresa existe
en un contexto socioeconómico del que no se puede abstraer y cuyos intereses
no puede violar sistemáticamente sin recibir represalias en forma de
contestación social, pérdida de clientes o erosión de su reputación.

¿Cuál debería ser el objetivo financiero de la empresa?

 Ser cuantificable con cierto grado de objetividad. No es admisible un

objetivo de tipo subjetivo, arbitrario o susceptible de manipulación.

 Sintetizar transparentemente el mayor número posible de variables,

procesos y relaciones relevantes

 Estar lógicamente conectado con las decisiones básicas de la empresa

de manera que, a sensu contrario, todas estas decisiones puedan ser
evaluadas de acuerdo con su contribución a ese objetivo.

 Ser coherente con la racionalidad que rige las decisiones de los

propietarios.

LA FUNCION FINANCIERA EN LA EMPRESA se enmarca en la división

funcional de la empresa, que presenta cuatro áreas: mercadeo, producción,
personal y finanzas.

OBJETIVOS DE LAS AREAS FUNCIONALES DE LA EMPRESA:

 MERCADEO: satisfacción de las necesidades de los consumidores.

 PRODUCCION: elaborar la cantidad óptima de unidades al menor costo,
con la mejor calidad y en el momento oportuno (productividad).
 PERSONAL: satisfacción de las necesidades de los trabajadores.

Buscar este objetivo, es quien toma decisiones, a corto plazo, que afectan la
situación financiera de la empresa (tesorería, presupuestos, costos, proyectos,
etc.) Entonces la administración financiera, más que un cargo debe entenderse
como una mentalidad y una actitud, ya que aquellos que con sus decisiones
afectan las finanzas del negocio, deben considerar sus repercusiones en el futuro
de la compañía, para esto se deben considerar dos conceptos trascendentales
en el manejo de las finanzas:

 FACTIBILIDAD ECONÓMICA: la posibilidad de que una alternativa de

inversión pueda llevarse a cabo como resultado de que la proyección sea
rentable (ingresos menos costos).
 FACTIBILIDAD FINANCIERA: posibilidad de la empresa de llevar a cabo
un proyecto como consecuencia de su disponibilidad de fondos o recursos
para atender las inversiones que éste exija.

Lo que todo administrador financiero hace es coordinar las ejecuciones de las

diferentes áreas hacia la obtención del Objetivo Básico Financiero (OBF). Debe
hacer entender que cualquier decisión que se tome tiene un efecto financiero y
ese efecto debe ser previsto y evaluado a la luz del OBF. Para esto debe ser un
hombre negociador y orientado al mercadeo, puesto que la planeación de las
operaciones de la empresa, parten de las expectativas del mercado. El
administrador financiero debe tener la capacidad de comprender y asimilar todo
lo que ocurre en ese ambiente ya que las decisiones de mercadeo, al tener
profundas implicaciones financieras, requieren de su participación. Los plazos
de crédito, las asignaciones presupuestales para investigación de mercados,
desarrollo de nuevos productos, publicidad, etc.

¿Qué hace que los objetivos financieros sean exitosos?

Para lograr que los objetivos financieros sean exitosos deben constar de tres
elementos básicos. Estos deben ser:

 Claros

 Medibles

 Alcanzables

Estas tres características muestran la manera idónea en que los objetivos

financieros deben ser formulados. Ya que si cumplen con estos requerimientos
entonces se está dando pie a la estrategia que se ajuste a cómo lograr que se
materialicen.
¿Cómo se formulan los objetivos financieros?

Luego de tener los tres elementos básicos (Claros, medibles y alcanzables) se

hace necesario iniciar un proceso de identificación de los dos tipos de objetivos
financieros a desarrollar:

 Sostenibilidad

 Aspiracional

Sostenibilidad

Cuando hablamos sobre objetivos financieros de sostenibilidad nos estamos

refiriendo a aquellos que tienen que ver con el manejo cotidiano de las finanzas.
Es decir, la parte operativa de la gestión financiera. Esto toma en cuenta
aspectos como:

 Transporte

 Alimentación

 Educación

Cada uno de ellos representa parte de la sostenibilidad de la persona, o bien, si

lo enmarcamos dentro de la empresa se resumiría a:

 Costos operativos

 Gastos financieros

 Personal

Este tipo de objetivo financiero se engloba dentro del día a día de las finanzas.
Tomando en cuenta el principal elemento del sostenimiento económico que es
la liquidez. En otras palabras, estos objetivos buscan cubrir las necesidades
prioritarias de la persona o empresa, manteniendo un nivel óptimo en el flujo de
efectivo.

Aspiracional

Los objetivos financieros del tipo Aspiracional tienen que ver con aquellas cosas
que se desean satisfacer relativas al crecimiento personal. En donde se enfatiza
el deseo y no la necesidad prioritaria. Ellos tienen a materializar cosas como:
  Vacaciones

 Adquirir un nuevo vehículo

 Tener un vivienda propia

Es importante resaltar que tanto los objetivos financieros de sostenibilidad como

los del tipo Aspiracional deben ser satisfechos. El hecho de que uno apele al
crecimiento personal no le hace menos meritorio que aquel que se enfoca en
cubrir necesidades.

De igual manera, enfocarse solo en los que priorizan necesidades es sinónimo

de ausencia de criterios que coadyuven a la buena gestión financiera. Ya que
esto puede implicar caer en rutinas en donde los esfuerzos no obtengan
retribución.

Importancia de los objetivos financieros

En ese sentido, la importancia de los objetivos financieros reside en que con ellos
se estimula la buena gestión del dinero. Permitiéndole a quien los formula
establecer puntos de referencia que sirven como parámetros en el accionar
financiero personal y empresarial. Es por esta razón que se hace necesario
plantearlos y asumirlos de forma disciplinada con el fin de definir el propósito del
dinero en nuestras vidas y empresas.

LAS DECISIONES FINANCIERAS

Las decisiones que se toman en el ámbito financiero se clasifican en tres (3)

categorías: decisiones de inversión, de financiación y de dividendos.

1. DECISIONES DE INVERSIÓN
Se relacionan y afectan principalmente el lado izquierdo del balance, o
sea, los activos. En este caso la decisión más importante es la
determinación del tamaño de la empresa, es decir, del volumen total de
los activos para mantener la empresa en operación. Otros factores para
medir el tamaño de la empresa son: el volumen de ventas, el número de
trabajadores, el monto de utilidades, etc.
Para nuestro propósito, el tamaño de la empresa tiene relación directa con
la expectativa de los dueños en cuanto a ventas y utilidades.
 EL OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO (OBF)
Es la maximización de la riqueza del empresario.
Es la maximización de la utilidad a largo plazo de la empresa. Se debe
considerar la política de reparto de dividendos (utilidades) y la actividad
que desarrolla la empresa, ya que ésta tiene una relación directa con el
riesgo, al igual que el entorno en general.
La situación financiera de la empresa incide en su valor. Se debe
considerar el tipo de activos que tiene y su posible valor comercial.
A su vez debe tenerse en cuenta su estructura de organización,
situación laboral y tecnológica e imagen ante el público. Todo esto
nos ayuda a considerar el riesgo.

 LA FUNCIÓN FINANCIERA FRENTE A LAS DEMÁS

FUNCIONES
La implementación de estrategias exige que se deban comprometer
fondos de la empresa en tanto que todas las áreas funcionales son
generadoras de proyectos y demandadoras de fondos.

El administrador financiero debe, al momento de generarse la

demanda de fondos, determinar cuales le convienen a la empresa, esto
es, que propendan por el logro del OBF.

 PAPEL DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

El papel de todos los directores de las áreas funcionales es
propender por la maximización del valor de la empresa. El
administrador financiero, además de las decisiones de inversión
tienen una característica que las diferencia de los otros dos tipos
de decisiones financieras: En ellas participan todas las áreas
funcionales de la empresa. Si observamos el activo encontramos,
por ejemplo los inventarios de materias primas y productos en
proceso que tienen relación directa con el área de producción, los
deudores comerciales (clientes) y el inventario de productos
terminados se relacionan con mercadeo.
 Las decisiones de financiación y dividendos son más especializadas y en
ellas participan fundamentalmente los accionistas y la dirección financiera.

2. DECISIONES DE FINANCIACIÓN
Son aquellas que tienen que ver con la consecución adecuada de fondos
para la adquisición de los diferentes activos que se requieren en la
operación del negocio. Afectan el lado derecho del balance, o sea los
pasivos y el patrimonio.

ESTRUCTURA FINANCIERA: es la proporción que se utiliza entre pasivo

y patrimonio para financiar los activos. Esta estructura afecta las utilidades
y el costo del capital.

Afecta las utilidades porque mientras mayor sea la proporción de deuda

con respecto al patrimonio, mayor será también la cantidad de intereses
que deben pagarse y por lo tanto habrá una mayor presión sobre la
utilidad operativa para atender el pago de dichos intereses.

Un análisis del entorno implica determinar ciertos límites o áreas de

influencia en los que se desenvuelve la empresa (local, nacional o
mundial). La determinación de este aspecto dependerá del efecto que las
diferentes variables del entorno puedan tener sobre la empresa, lo cual
está determinado por el tipo de actividad que ésta desarrolla, la amplitud
de sus mercados, su tamaño, su tecnología, etc.

3. DECISIONES DE DIVIDENDOS O DE REPARTO DE UTILIDADES

Se consideran aspectos tales como:
 Compromiso de pasivos y disponibilidad de fondos para financiar
proyectos.
 Estabilidad en el reparto de utilidades sobre todo en las grandes
sociedades anónimas o en las que no siéndolo, tienen un número
muy grande de socios. Algunos socios invierten motivados por la
liquidez y esperan se les garantice un dividendo estable. El no
contar con suficiente efectivo para el pago de dividendos puede
 llevar a proponer a los socios un reparto de utilidades en forma de
acciones, aumentándose así la propiedad de estos. Esta es una
forma de capitalizar la empresa y en este sentido es una decisión
de financiación.
 El estado de resultados y el presupuesto de flujo de efectivo se ven
afectados por las presiones inflacionarias, tecnológicas y la
competencia a nivel nacional e internacional.
 El estado de fuentes y usos de fondos que indica dónde están
invertidas las utilidades en los rubros del activo.
 Un presupuesto de efectivo ayuda a determinar si las utilidades
podrán convertirse en efectivo para destinarse en parte al reparto
de utilidades.

HERRAMIENTAS DE MANEJO FINANCIERO

Para que el administrador pueda tomar decisiones con el fin de alcanzar el OBF
y los objetivos complementarios de liquidez y rentabilidad, requiere, entre otras,
las siguientes herramientas financieras:

1) Análisis a través de índices financieros de liquidez, actividad, rentabilidad

y endeudamiento que permiten conocer las fortalezas y debilidades
financieras y tomar acciones correctivas.
2) Los presupuestos determinan por anticipado el efecto que los planes
propuestos tendrán sobre la liquidez y la rentabilidad de la empresa.
Sirven de control y evaluación de la gestión administrativa.
3) Las matemáticas financieras sirven para evaluar proyectos de inversión,
calcular costos de capital, calcular rendimientos (o costos) efectivos,
determinar formas de amortizar deudas, tomar decisiones de compra o
arrendamiento financiero, etc.
4) Técnicas de administración del activo y pasivo corriente, que se
constituyen en normas que guían el manejo del efectivo, las cuentas por
cobrar, los inventarios y los proveedores, etc.
 5) El estado de fuentes y usos de fondos que permite evaluar la calidad de
las decisiones gerenciales en la medida que confronta la utilización que
se le ha dado a los recursos de la empresa con la forma como han sido
adquiridos.
6) La contabilidad administrativa que posibilita utilizar conceptos como el
costeo variable, costeo absorbente, margen de contribución, punto de
equilibrio y margen de utilidad.

LA FUNCION FINANCIERA Y EL ENTORNO EMPRESARIAL

Las decisiones financieras deben considerar factores no financieros

relacionados con todo lo que sucede en el medio ambiente en el que se
desenvuelve la empresa, que se denominan ENTORNO EMPRESARIAL.

EL ENTORNO ECONÓMICO

La consolidación del proceso de globalización de las economías y el desarrollo

de la economía mundial permite hablar de un mercado mundial sin fronteras. En
este nuevo mercado adquiere gran importancia la cuenca asiática del pacífico
por la apertura de la economía China, el auge japonés y el empuje económico
de los “cuatro tigres” (Corea del sur, Hong Kong, Singapur y Taiwán).

A nivel nacional se deben tener en cuenta las siguientes tendencias:

1) La tendencia del ahorro, pues ella es la que determina la posible cantidad

de fondos que se obtendrán de los intermediarios financieros.
2) El crecimiento económico puesto que este propicia el crecimiento de los
mercados.
3) La tendencia de la tasa de interés incide en forma directa sobre el costo
del capital.
4) El comportamiento de las exportaciones del país que generan el ingreso
de divisas al país y posibilitan futuras importaciones.
5) La devaluación de la moneda que afecta el comercio exterior y la inversión
extranjera.
6) El desempleo que afecta el consumo y el ahorro.
 7) La inflación, por el efecto que tiene sobre los ingresos y los costos, lo que
repercute en los estados financieros.
8) Las tendencias de la economía o ciclos económicos (recesión y auge).
9) Las medidas que en materia económica dicte el gobierno nacional, en
materia tributaria, financiera, de comercio exterior, de instrumentos de
control monetario.

ENTORNO POLÍTICO

Del análisis del entorno político, se debe formar una idea del “riesgo político”.
Esto debe ser tenido en cuenta cuando se planean estrategias financieras a largo
plazo, que pueden estropearse por un cambio en las condiciones políticas del
país.

ENTORNO SOCIOCULTURAL

Se consideran fenómenos sociales tales como el desempleo, la pobreza, la

inseguridad, la globalización de los estilos de vida, la participación de la mujer
en la vida económica, etc., al determinar la estrategia corporativa puesto que
afectan la conducta del consumidor y las finanzas de la empresa.

ENTORNO ECOLÓGICO

La empresa debe comprometerse con la protección del medio ambiente, no

destruyendo la capa de ozono, no contaminando las cuencas hidrográficas y no
talando bosques.

ENTORNO TECNOLÓGICO

El avance tecnológico de las telecomunicaciones y los computadores han

modificado el estilo de hacer negocios y de administrar empresas (telefax,
telefonía celular, desarrollo de software).
CONCLUSIONES
 El equipo gerencial y no sólo el administrador financiero deben responder
por el alcance del OBF.
 En mercados bursátiles trasparentes y desarrollados, el valor comercial
de la acción es el parámetro para determinar el valor de la empresa.
 En empresas diferentes a las sociedades anónimas el valor de la empresa
se relaciona con el precio de mercado, la política de reparto de utilidades
o la rentabilidad del patrimonio.
 UNIVERSIDAD CIETÍFICA DEL PERÚ

FACULTAD DE NEGOCIOS

ESCUELA ACADÉMICA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

DOCENTE:
MG. CPC. SANDRA RUÍZ CORREA

CURSO:
DIRECCIÓN FINANCIERA

TEMA:
“EVOLUCIÓN HISTÓRICA DE LA FUNCIÓN EMPRESARIAL”

ESTUDIANTES:
AMASIFUEN PINCHI SAIDYTH
VÁSQUEZ CHILCÓN TANIA
GARCÍA RAMIREZ FLAVIA NOELIA

TARAPOTO – PERÚ
2018